约定购回式证券交易.ppt

沪市股票和沪市沪市股票和沪市ETFETF最终的最高折算率为：最终的最高折算率为：持有期持有期183-365183-365天天92-18292-182天天28-9128-91天天1-281-28天天沪市股票沪市股票45%45%50%50%55%55%60%60%沪市基金沪市基金50%50%55%55%60%60%60%60%沪市债券各品种最高折算率为沪市债券各品种最高折算率为：最高折算率确定最高折算率确定最高折算率确定最高折算率确定持有期持有期183-365183-365天天92-18292-182天天28-9128-91天天1-281-28天天国债国债70%70%70%70%75%75%75%75%其他债券其他债券55%55%55%55%60%60%60%60%限制性条件限制性条件不得为非流通股、具有限售条件的股份不得为非流通股、具有限售条件的股份不得为非流通股、具有限售条件的股份不得为非流通股、具有限售条件的股份不得为个人投资者持有的解除限售存量股份不得为个人投资者持有的解除限售存量股份不得为个人投资者持有的解除限售存量股份不得为个人投资者持有的解除限售存量股份业务开展过程中有以下情形的，需向交易所报批后执行：业务开展过程中有以下情形的，需向交易所报批后执行：业务开展过程中有以下情形的，需向交易所报批后执行：业务开展过程中有以下情形的，需向交易所报批后执行：参与业务期限大于参与业务期限大于参与业务期限大于参与业务期限大于182182182182天，不超过天，不超过天，不超过天，不超过365365365365天的。天的。天的。天的。持股持股持股持股5%5%5%5%以上的投资者参与约定购回交易的以上的投资者参与约定购回交易的以上的投资者参与约定购回交易的以上的投资者参与约定购回交易的原因：原因：原因：原因：证券法证券法证券法证券法有对上市公司董监高及持股有对上市公司董监高及持股有对上市公司董监高及持股有对上市公司董监高及持股5%5%5%5%以上的股东不得在以上的股东不得在以上的股东不得在以上的股东不得在6 6 6 6个月内买卖的规定。个月内买卖的规定。个月内买卖的规定。个月内买卖的规定。客户协议客户协议客户协议客户协议投资者与证券公司之间进行约定购回的各项权利义务投资者与证券公司之间进行约定购回的各项权利义务安排，包括：对投资者业务资质的要求，交易中的基安排，包括：对投资者业务资质的要求，交易中的基本权利义务关系、交易形式和流程，标的证券权益的本权利义务关系、交易形式和流程，标的证券权益的处理、异常情况处理、违约及处理方式等。处理、异常情况处理、违约及处理方式等。风险揭示书风险揭示书风险揭示书风险揭示书提示投资者参与约定购回式证券交易业务的各类风险提示投资者参与约定购回式证券交易业务的各类风险证证证证券券券券公公公公司司司司与与与与投投投投资资资资者者者者关键要素关键要素购回价格购回价格（年化（年化)交易期限交易期限最长不超过最长不超过182182天天购回价格购回价格=资金成本资金成本+期望收益期望收益调整调整因子因子购回交易成交金额购回交易成交金额初始交易成交金额初始交易成交金额初始交易成交金额初始交易成交金额=标的证券数量标的证券数量 交易协议书签订前交易协议书签订前2020个个交易日标的证券前复权的收盘算术平均价交易日标的证券前复权的收盘算术平均价折算比率折算比率购回交易成交金额购回交易成交金额=初始交易成交金额初始交易成交金额+初始交易成交金额初始交易成交金额 购回价格购回价格（购回交易日（购回交易日-初始交易日）初始交易日）/交易期限交易期限 根据上海证券交易所对约定购回的根据上海证券交易所对约定购回的实施实施细则细则交易期限由投资者与我公司协商确定，最交易期限由投资者与我公司协商确定，最短短3 3天、最长不超过天、最长不超过 182 182天。交易期限为中短期，天。交易期限为中短期，主要满足投资者流动资金需求。主要满足投资者流动资金需求。交易期限交易期限购回价格购回价格购回价格购回价格（年化）（年化）（年化）（年化）=资金成本资金成本资金成本资金成本+期望收益期望收益期望收益期望收益 调整调整调整调整因子因子因子因子资金成本=同期银行半年期贷款利率+年化交易税费（印花税、经手费、证管费）期望收益=公司开展本业务所期望的收益率（公司统一规定）调整因子=1.5%（营业部可根据实际情况作调整）我公司购回价格我公司购回价格（年化）（年化）（年化）（年化）如下表所示：如下表所示：交易期限交易期限1-301-30天天31-9031-90天天91-15091-150天天151-182151-182天天资金成本资金成本(%)(%)7.387.386.366.366.156.156.106.10期望收益率期望收益率(%)(%)1.681.683.123.123.743.744.004.00调整因子调整因子 (%)(%)1.5%1.5%1.5%1.5%1.5%1.5%1.5%1.5%购回价格（购回价格（%）9.061.5%9.061.5%9.481.5%9.481.5%9.891.5%9.891.5%10.11.5%10.11.5%调整因子定价因素调整因子定价因素 1 1、客户的信用评级和交易期限、客户的信用评级和交易期限2 2、标的证券的评级、标的证券的评级2 2、当前的市场资金供需情况、当前的市场资金供需情况3 3、当前券商同业及银行、信托给出的资金成本、当前券商同业及银行、信托给出的资金成本 公司可在调整因子范围内跟据实际情况对基本利率公司可在调整因子范围内跟据实际情况对基本利率进行适当调整。进行适当调整。交易规则交易规则1 1 1 1客户在进行每笔客户在进行每笔约定购回式证券约定购回式证券交易前，均需通交易前，均需通过签署过签署交易协交易协议书议书来确认每来确认每笔交易的交易要笔交易的交易要素。素。2 2 2 2客户在待购回客户在待购回期间，不得在期间，不得在二级市场买入二级市场买入标的证券。标的证券。3 3 3 3若客户证券账户中存若客户证券账户中存在与初始交易标的证在与初始交易标的证券代码相同的个人持券代码相同的个人持有的解除限售存量股有的解除限售存量股票，该笔初始交易为票，该笔初始交易为无效交易，中国结算无效交易，中国结算上海分公司不作后续上海分公司不作后续证券、资金划付处理证券、资金划付处理 。客户交易流程客户交易流程客户交易流程客户交易流程客户初始交易客户初始交易证券公司履约管理证券公司履约管理购回交易购回交易违约处置违约处置初始交易委托和申报流程初始交易委托和申报流程复核复核交易协议书交易协议书、初始交易委托单初始交易委托单与议价申报内容与议价申报内容是否一致；向交易所进行初始交易申报。是否一致；向交易所进行初始交易申报。信用交易部信用交易部信用交易部信用交易部审核并申报审核并申报审核并申报审核并申报客户书面客户书面客户书面客户书面申请申请申请申请客户于初始交易日客户于初始交易日11:3011:30前向营业部提交前向营业部提交交易协议书交易协议书、初始交易委托单初始交易委托单；客户须在初始交易日；客户须在初始交易日14:0014:00前准备好前准备好完成交易所需证券。完成交易所需证券。营业部审核营业部审核营业部审核营业部审核并提交并提交并提交并提交营业部对客户进行身份识别，对营业部对客户进行身份识别，对交易协议书交易协议书、初始交初始交易委托单易委托单的完整性、一致性进行初审；检查客户标的证券的完整性、一致性进行初审；检查客户标的证券余额是否达到交易要求；向信用交易部提交委托申请。余额是否达到交易要求；向信用交易部提交委托申请。警戒值：警戒值：客户履约保障比例低于警戒值150%的时：公司向客户发出警戒公司向客户发出警戒通知，客户应密切留通知，客户应密切留意资产变化情况。意资产变化情况。最低值：最低值：客户履约保障比例低于最低值130%时：客户应在下一个交易日客户应在下一个交易日提前购回，或提供履约提前购回，或提供履约保障。保障。终止值：终止值：客户履约保障比例达到或低于终止值115%时：公司将终止交易，并公司将终止交易，并与客户协商处置方案与客户协商处置方案 150%150%150%150%130%130%130%130%115%115%115%115%履约保障比例履约保障比例履约保障比例履约保障比例=标的证券市值标的证券市值标的证券市值标的证券市值/初始交易成交金额初始交易成交金额初始交易成交金额初始交易成交金额标的证券相关权益标的证券相关权益1 1 1 1、待购回期间，标的证券产生分红、债券兑息、送股、转增、待购回期间，标的证券产生分红、债券兑息、送股、转增、待购回期间，标的证券产生分红、债券兑息、送股、转增、待购回期间，标的证券产生分红、债券兑息、送股、转增股份等无须支付对价的权益的情形。股份等无须支付对价的权益的情形。股份等无须支付对价的权益的情形。股份等无须支付对价的权益的情形。登记结算公司在权益登记日对相关权益进行统一处理，从证登记结算公司在权益登记日对相关权益进行统一处理，从证登记结算公司在权益登记日对相关权益进行统一处理，从证登记结算公司在权益登记日对相关权益进行统一处理，从证券公司专用证券账户划转至客户证券账户。若分红、送股涉及税券公司专用证券账户划转至客户证券账户。若分红、送股涉及税券公司专用证券账户划转至客户证券账户。若分红、送股涉及税券公司专用证券账户划转至客户证券账户。若分红、送股涉及税收缴纳的，由客户自行缴纳。收缴纳的，由客户自行缴纳。收缴纳的，由客户自行缴纳。收缴纳的，由客户自行缴纳。2 2 2 2、待购回期间，标的证券产生配股、配售、优先增发等须支、待购回期间，标的证券产生配股、配售、优先增发等须支、待购回期间，标的证券产生配股、配售、优先增发等须支、待购回期间，标的证券产生配股、配售、优先增发等须支付对价的股东权利的情形。付对价的股东权利的情形。付对价的股东权利的情形。付对价的股东权利的情形。登记结算公司在权益登记日对相关权益进行统一处理，从证登记结算公司在权益登记日对相关权益进行统一处理，从证登记结算公司在权益登记日对相关权益进行统一处理，从证登记结算公司在权益登记日对相关权益进行统一处理，从证券公司专用证券账户划转至客户证券账户，由客户自行决定是否券公司专用证券账户划转至客户证券账户，由客户自行决定是否券公司专用证券账户划转至客户证券账户，由客户自行决定是否券公司专用证券账户划转至客户证券账户，由客户自行决定是否行权。行权。行权。行权。3 3 3 3、待购回期间，标的证券需行使股东或持有人权利的，证券、待购回期间，标的证券需行使股东或持有人权利的，证券、待购回期间，标的证券需行使股东或持有人权利的，证券、待购回期间，标的证券需行使股东或持有人权利的，证券公司根据客户的申请代表客户行使投票表决等权利。公司根据客户的申请代表客户行使投票表决等权利。公司根据客户的申请代表客户行使投票表决等权利。公司根据客户的申请代表客户行使投票表决等权利。