2022年-2023年期货从业资格之期货投资分析练习试卷A卷附答案.doc

20222022 年年-2023-2023 年期货从业资格之期货投资分析练习年期货从业资格之期货投资分析练习试卷试卷 A A 卷附答案卷附答案单选题（共单选题（共 5050 题）题）1、2010 年某国玉米的期初库存为 1000 万吨，当年玉米产量为 10000 万吨，当期消费为 9000 万吨，当年进口量为 200 万吨，出口量为 300 万吨，则该国期术库存为()万吨。A.1700B.900C.1900D.700【答案】C2、在实际中，根据 ISDA 在 2009 年修订的规则，买方需要定期向卖方支付统一的固定费用，对于参考实体为投资级的固定费用为 100BP，参考实体为投机级的为 500BP。按照这个惯例，本案例中投资者需要在 3 月 20 日支付的费用的一部分是()美元；另外一部分则是以后每季度支付的 20BP(120BP-100BP)的现值。A.288666.67B.57333.33C.62666.67D.120000【答案】D3、用季节性分析只适用于（）。A.全部阶段B.特定阶段C.前面阶段D.后面阶段【答案】B4、某大型电力工程公司在海外发现一项新的电力工程项目机会，需要招投标。该项目若中标，则需前期投入 200 万欧元。考虑距离最终获知竞标结果只有两个月的时间，目前欧元人民币的汇率波动较大且有可能欧元对人民币升值，此时欧元人民币即期汇率约为 838，人民币欧元的即期汇率约为01193。公司决定利用执行价格为 01190 的人民币欧元看跌期权规避相关风险，该期权权利金为 00009，合约大小为人民币 100 万元。据此回答以下两题 88-89。A.买入；17B.卖出；17C.买入；16D.卖出：16【答案】A5、一般理解，当 ISM 采购经理人指数超过（）时，制造业和整个经济都在扩张；当其持续低于（）时生产和经济可能都在衰退。A.20%：10%B.30%；20%C.50%：43%D.60%；50%【答案】C6、在我国，金融机构按法人统一存入中国人民银行的准备金存款不低于上旬末一般存款金额的（）。A.4%B.6%C.8%D.10%【答案】C7、假设产品运营需 0.8 元，则用于建立期权头寸的资金有()元。A.4.5B.14.5C.3.5D.94.5【答案】C8、假设美元兑澳元的外汇期货到期还有 4 个月，当前美元兑欧元汇率为0.8USD/AUD，美国无风险利率为 5%，澳大利亚无风险利率为 2%，根据持有成本模型，该外汇期货合约理论价格为（）。（参考公式：F=Se（Rd-Rf）T）A.0.808B.0.782C.0.824D.0.792【答案】A9、对于金融机构而言，债券久期 D=-0925，则表示（）。A.其他条件不变的情况下，当利率水平下降 1%时，产品的价值提高 0.925 元，而金融机构也将有 0.925 元的账面损失B.其他条件不变的情况下，当利率水平上升 1%时，产品的价值提高 0.925 元，而金融机构也将有 0.925 元的账面损失C.其他条件不变的情况下，当上证指数上涨 1 个指数点时，产品的价值将提高0.925 元，而金融机构也将有 0.925 元的账面损失D.其他条件不变的情况下，当上证指数下降 1 个指数点时，产品的价值将提高0.925 元，而金融机构也将有 0.925 元的账面损失【答案】A10、根据下面资料，回答 96-97 题A.702B.752C.802D.852【答案】B11、5 月份，某进口商以 67000 元吨的价格从国外进口一批铜，同时利用铜期货对该批铜进行套期保值，以 67500 元吨的价格卖出 9 月份铜期货合约，至 6 月中旬，该进口商与某电缆厂协商以 9 月份铜期货合约为基准价，以低于期货价格 300 元吨的价格成交。该进口商开始套期保值时的基差为（）元吨。A.300B.-500C.-300D.500【答案】B12、下列市场环境对于开展类似于本案例的股票收益互换交易而言有促进作用的是()。A.融券交易B.个股期货上市交易C.限翻卖空D.个股期权上市交易【答案】C13、通常，我国发行的各类中长期债券()。A.每月付息 1 次B.每季度付息 1 次C.每半年付息 1 次D.每年付息 1 次【答案】D14、一段时间内所有盈利交易的总盈利额与同时段所有亏损交易的总亏损额的比值称为（）。A.收支比B.盈亏比C.平均盈亏比D.单笔盈亏比【答案】B15、中国的某家公司开始实施“走出去”战略，计划在美国设立子公司并开展业务。但在美国影响力不够，融资困难。因此该公司向中国工商银行贷款 5 亿元，利率 565。随后该公司与美国花旗银行签署一份货币互换协议，期限 5年。协议规定在 2015 年 9 月 1 日，该公司用 5 亿元向花旗银行换取 08 亿美元，并在每年 9 月 1 日，该公司以 4的利率向花旗银行支付美元利息，同时花旗银行以 5的利率向该公司支付人民币利息。到终止日，该公司将 08 亿美元还给花旗银行，并回收 5 亿元。A.融资成本上升B.融资成本下降C.融资成本不变D.不能判断【答案】A16、某大型粮油储备库按照准备轮库的数量，大约有 10 万吨早稻准备出库，为了防止出库过程中价格出现大幅下降，该企业按销售量的 50%在期货市场上进行套期保值，套期保值期限 3 个月，5 月开始，该企业在价格为 2050 元开始建仓。保证金比例为 10%。保证金利息为 5%，交易手续费为 3 元/手，那么该企业总计费用是（），摊薄到每吨早稻成本增加是（）。A.15.8 万元 3.2 元/吨B.15.8 万元 6.321/吨C.2050 万元 3.2 元/吨D.2050 万元 6.32 元/吨【答案】A17、场内金融工具的特点不包括（）。A.通常是标准化的B.在交易所内交易C.有较好的流动性D.交易成本较高【答案】D18、某款收益增强型的股指联结票据的主要条款如表 7-3 所示。请据此条款回答以下五题 77-81A.股指期权空头B.股指期权多头C.价值为负的股指期货D.价值为正的股指期货【答案】A19、某种商品的价格提高 2%，供给增加 15%，则该商品的供给价格弹性属于()。A.供给富有弹陛B.供给缺乏弹性C.供给完全无弹性D.供给弹性般【答案】B20、7 月初，某期货风险管理公司先向某矿业公司采购 1 万吨铁矿石，现货湿基价格 665 元/湿吨（含 6%水分）。与此同时，在铁矿石期货 9 月合约上做卖期保值，期货价格为 716 元/干吨。A.+2B.+7C.+11D.+14【答案】A21、某年 11 月 1 日，某企业准备建立 10 万吨螺纹钢冬储库存。考虑到资金短缺问题，企业在现货市场上拟采购 9 万吨螺纹钢，余下的 1 万吨螺纹钢打算通过买入期货合约来获得。当日螺纹钢现货价格为 4120 元/吨，上海期货交易所螺纹钢 11 月期货合约期货价格为 4550 元/吨。银行 6 个月内贷款利率为51，现货仓储费用按 20 元/吨月计算，期货交易手续费为成交金额的万分之二(含风险准备金)，保证金率为 12。按 3 个月“冬储”周期计算，1 万吨钢材通过期货市场建立虚拟库存节省的费用为()万元。A.150B.165C.19.5D.145.5【答案】D22、严格地说，期货合约是（）的衍生对冲工具。A.回避现货价格风险B.无风险套利C.获取超额收益D.长期价值投资【答案】A23、（）是指金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的资金。A.存款准备金B.法定存款准备金C.超额存款准备金D.库存资金【答案】A24、假如轮胎价格下降，点价截止日的轮胎价格为 760(元个)，汽车公司最终的购销成本是（）元个。A.770B.780C.790D.800【答案】C25、对于金融机构而言，期权的 p=-0.6 元，则表示（）。A.其他条件不变的情况下，当上证指数的波动率下降 1%时，产品的价值将提高0.6 元，而金融机构也将有 0.6 元的账面损失B.其他条件不变的情况下。当上证指数的波动率增加 1%时，产品的价值将提高0.6 元，而金融机构也将有 0.6 的账面损失C.其他条件不变的情况下，当利率水平下降 1%时，产品的价值将提高 0.6 元，而金融机构也将有 0.6 元的账面损失D.其他条件不变的情况下，当利率水平上升 1%时，产品的价值将提高 0.6 元，而金融机构也将有 0.6 元的账面损失【答案】D26、下列有关海龟交易的说法中。错误的是（）。A.海龟交易法采用通道突破法入市B.海龟交易法采用波动幅度管理资金C.海龟交易法的入市系统采用 10 日突破退出法则D.海龟交易法的入市系统采用 10 日突破退出法则【答案】D27、根据下面资料，回答 76-79 题A.4.19B.-4.19C.5.39D.-5.39【答案】B28、2005 年，铜加工企业为对中铜价上涨的风险，以 3700 美元/吨买入 LME 的11 月铜期货，同时买入相同规模的 11 月到期的美式铜期货看跌期权，执行价格为 3740 美元/吨，期权费为 60 美元/吨。如果 11 月初，铜期货价格下跌到4100 美元/吨，此时铜期货看跌期权的期权费为 2 美元/吨。企业对期货合约和期权合约全部平仓。该策略的损益为（）美元/吨(不计交易成本)A.342B.340C.400D.402【答案】A29、4 月 22 日，某投资者预判基差将大幅走强，即以 10011 元买入面值 1 亿元的“13 附息国债 03”现券，同时以 9738 元卖出开仓 100 手 9 月国债期货；4 月 28 日，投资者决定结束套利，以 10043 元卖出面值 1 亿元的“13 附息国债 03”，同时以 9740 元买入平仓 100 手 9 月国债期货，若不计交易成本，其盈利为（）万元。A.40B.35C.45D.30【答案】D30、下列属含有未来数据指标的基本特征的是（）。A.买卖信号确定B.买卖信号不确定C.买的信号确定，卖的信号不确定D.卖的信号确定，买的信号不确定【答案】B31、无风险收益率和市场期望收益率分别是 006 利 012。根措 CAPM 模型，贝塔值为 12 的证券 X 的期望收益率为()。A.0.06B.0.12C.0.132D.0.144【答案】C32、（）是指在保持其他条件不变的前提下，研究单个市场风险要素的变化可能会对金融工具、资产组合的收益或经济价值产生的可能影响。A.敏感分析B.情景分析C.缺口分析D.久期分析【答案】A33、5 月份，某进口商以 67000 元吨的价格从国外进口一批铜，同时利用铜期货对该批铜进行套期保值，以 67500 元吨的价格卖出 9 月份铜期货合约，至 6 月中旬，该进口商与某电缆厂协商以 9 月份铜期货合约为基准价，以低于期货价格 300 元吨的价格成交。该进口商开始套期保值时的基差为（）元吨。A.300B.-500C.-300D.500【答案】B34、2014 年 8 月至 11 月，新增非农就业人数呈现稳步上升趋势，美国经济稳健复苏。当时市场对于美联储（）预期大幅升温，使得美元指数（）。与此同时，以美元计价的纽约黄金期货价格则（）。A.提前加息；冲高回落；大幅下挫B.提前加息；触底反弹；大幅下挫C.提前降息；触底反弹；大幅上涨D.提前降息；持续震荡；大幅下挫【答案】B35、美元指数中英镑所占的比重为（）。A.3.6%B.4.2%C.11.9%D.13.6%【答案】C36、一般用（）来衡量经济增长速度。A.名义 GDPB.实际 GDPC.GDP 增长率D.物价指数【答案】C37、以下各种技术分析手段中，衡量价格波动方向的是()。A.压力线B.支撑线C.趋势线D.黄金分割线【答案】C38、城镇登记失业率数据是以基层人力资源和社会保障部门上报的社会失业保险申领人数为基础统计的，一般每年调查（）次。A.1B.2C.3D.4【答案】C39、一元线性回归模型的总体回归直线可表示为（）。A.E（yi）xiB.ixiC.ixieiD.ixii【答案】A40、5 月份，某进口商以 67000 元吨的价格从国外进口一批铜，同时利用铜期货对该批铜进行套期保值，以 67500 元吨的价格卖出 9 月份铜期货合约，至 6 月中旬，该进口商与某电缆厂协商以 9 月份铜期货合约为基准价，以低于期货价格 300 元吨的价格成交。该进口商开始套期保值时的基差为（）元吨。A.300B.-500C.-300D.500【答案】B41、下而不属丁技术分析内容的是()。A.价格B.库存C.交易量D.持仓量【答案】B42、我国国家统计局公布的季度 GDP 初步核实数据，在季后（）天左右公布。A.15B.45C.20D.9【答案】B43、ISM 采购经理人指数是在每月第()个工作日定期发布的一项经济指标。A.1B.2C.8D.15【答案】A44、某保险公司拥有一个指数型基金，规模为 50 亿元，跟踪的标的指数为沪深300 指数，其投资组合权重分布与现货指数相同。方案一：现金基础策略构建指数型基金。直接通过买卖股票现货构建指数型基金。获利资本利得和红利。其中，未来 6 个月的股票红利为 3195 万元。方案二：运用期货加现金增值策略构建指数型基金。将 45 亿元左右的资金投资于政A.5170B.5246C.517D.525【答案】A45、在中国的利率政策巾，具有基准利率作用的是()。A.存款准备金率B.一年期存贷款利率C.一年期田债收益率D.银行间同业拆借利率【答案】B46、根据技术分析理论，矩形形态()。A.为投资者提供了一些短线操作的机会B.与三重底形态相似C.被突破后就失去测算意义了D.随着时间的推移，双方的热情逐步增强，成变量增加【答案】A47、()是指交易双方约定在未来一定期限内，根据约定的入民币本金和利率，计算利息并进行利息交换的金融合约。A.入民币无本金交割远期B.入民币利率互换C.离岸入民币期货D.入民币 RQFI1 货币市场 ETF【答案】B48、2013 年 7 月 19 日 10 付息国债 24（100024）净价为 97.8685，应付利息1.4860，转换因子 1.017，TF1309 合约价格为 96.336，折基差为-0.14.预计将扩大，买入 100024，卖出国债期货 TF1309。则两者稽査扩大至 0.03，那么基差收益是（）。A.0.17B.-0.11C.0.11D.-0.17【答案】A49、假定标准普尔 500 指数分别为 1500 点和 3000 点时，以其为标的的看涨期权空头和看涨期权多头的理论价格分别是 868 元和 001 元，则产品中期权组合的价值为()元。A.14.5B.5.41C.8.68D.8.67【答案】D50、影响国债期货价值的最主要风险因子是（）。A.外汇汇率B.市场利率C.股票价格D.大宗商品价格【答案】B多选题（共多选题（共 2020 题）题）1、下列关于股指期货在战略性资产配置中的应用的描述，正确的有（）。A.在战略资产配置制定后的实施阶段，投资者可以按照战略资产配置中规定的比例，分别买入股指期货和债券期货B.在期货头寸建仓完成后，投资者可以逐步在股市与债券市场买入实际资产，并保留期货头寸C.在战略资产配置完成后的维持阶段，资本市场条件的变化不会改变投资者的战略性资产配置D.在逐步从现货市场建立相应的股票及债券头寸后，期货头寸可以分别进行平仓【答案】AD2、支撑线和压力线被突破的确认原则主要包括（）。?A.反方向原则，即要求突破是反方向的B.成交量原则，即要求突破伴随着大的成交量C.百分比原则，即要求突破到一定的百分比数D.时间原则，即要求突破后至少维持若干日【答案】CD3、通过使用权益类衍生品工具，可以从结构上优化资产组合，如（）。A.改变资产配置B.投资组合的再平衡C.现金管理D.久期管理【答案】ABC4、指数化投资的主要目的是()。A.优化投资组合，使之尽量达到最大化收益B.争取跑赢大盘C.优化投资组合，使之与标的指数的跟踪误差最小D.复制某标的指数走势【答案】CD5、在某一价位附近之所以形成对股价运动的支撑和压力，主要是由（）所决定的。?A.投资者的持仓分布B.持有成本C.投资者的心理因素D.机构主力的斗争【答案】ABC6、场外期权一方通常根据另一方的特定需求来设计场外期权合约。通常把提出需求的一方称为甲方，下列关于场外期权的甲方说法正确的有（）。A.甲方只能是期权的买方B.甲方可以用期权来对冲风险C.甲方设法通过期权承担风险来谋取收益D.假如通过场内期权，甲方满足既定需求的成本更高【答案】BCD7、下列公式中，表达正确的是（）A.升贴水=现货最终价格期货平仓价格B.平仓基差=现货最终价格+期货平仓价格C.现货最终价格=期货平仓价格+升贴水D.现货最终价格=期货平仓价格升贴水【答案】AC8、我国的外汇储备主要包括()。A.美元资产B.欧元资产C.日元资产D.英镑资产【答案】ABCD9、当前股票价格为 20 元，无风险年利率为 10%（连续复利计息），签订一份期限为 9 个月的不支付红利的股票远期合约（不计交易成本）。据此回答以下两题。A.20.5B.21.5C.22.5D.23.5【答案】AB10、金融衍生品业务中的风险识别可以从哪些层面上进行？（）A.产品层面B.市场层面C.部门层面D.公司层面【答案】ACD11、程序化交易因其特色鲜明而越来越引起期货市场的广泛关注。一个完整的程序化交易系统应该包括（）。A.风险控制B.数据处理C.交易信号D.指令执行【答案】ABCD12、金融机构为了维护客户资源会给其客户提供一揽子金融服务，包括（）。A.设计比较复杂的产品B.提供融资服务C.提供风险管理服务D.提供多层次的服务【答案】ABCD13、评价交易模型性能优劣的指标有（）。A.年化收益率B.最大资产回撤C.平均盈亏比D.夏普比率【答案】ABCD14、可以通过（）将一个非平稳时间序列转化为平稳时间序列。A.差分平稳过程B.趋势平稳过程C.WLSD.对模型进行对数变换【答案】AB15、在中美之间的大豆贸易中，中国油厂主要是通过（）方式确定最终的大豆进口采购价格。A.一口价B.点价C.点价卖货D.点价买货【答案】AB16、金融机构通常需要综合运用各种风险度量方法对风险情况进行全面的评估和判断。风险度量的方法主要包括（）。A.环境分析B.在险价值计算C.敏感性分析D.压力测试【答案】BCD17、中国人民银行决定，自 2015 年 5 月 11 日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。金融机构一年期贷款基准利率下调 025 个百分点至 51；一年期存款基准利率下调 025 个百分点至 225，同时结合推进利率市场化改革，将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的 13 倍调整为15 倍；其他各档次贷款及存款基准利率、个人住房公积金存贷款利率相应调整。央行此次利率调整有助于（）。A.缓解经济增长下行压力B.发挥基准利率的引导作用C.降低企业融资成本D.有利于人民币升值【答案】ABC18、全球天然橡胶生产大国有()。A.利比亚B.老挝C.印尼D.中国【答案】CD19、应用形态理论应注意（）。A.形态理论还不是很成熟B.形态理论掌握难度较高C.站在不同的角度，对同一形态可能产生不同的解释D.形态理论要求形态完全明朗才能行动，有错过机会的可能【答案】AB20、资产的价格波动率经常采用（）来估计。A.历史数据B.隐含波动率C.无风险收益率D.资产收益率【答案】AB