证券市场基础知识第12章.ppt

“证券业从业资格考试证券业从业资格考试”考前辅导考前辅导证券市场基础知识证券市场基础知识 目的与要求目的与要求 本部分内容包括：本部分内容包括：v股票、债券、证券投资基金等资本市场基础工具的股票、债券、证券投资基金等资本市场基础工具的定义、性质、特征、分类；金融期权、金融期货和定义、性质、特征、分类；金融期权、金融期货和可转换证券等金融衍生工具的定义、特征、组成要可转换证券等金融衍生工具的定义、特征、组成要素、分类；素、分类；v证券市场的产生、发展、结构、运行；证券市场的产生、发展、结构、运行；v证券经营机构的设立、主要业务、内部控制和风险证券经营机构的设立、主要业务、内部控制和风险控制指标管理；控制指标管理；v中国证券市场的法规体系、监管构架以及从业人员中国证券市场的法规体系、监管构架以及从业人员的道德规范和资格管理等基础知识。的道德规范和资格管理等基础知识。通过本部分的学习，要求：通过本部分的学习，要求：熟练掌握证券和证券市场的基础知识、基本熟练掌握证券和证券市场的基础知识、基本理论、主要法规和职业道德规范；理论、主要法规和职业道德规范；掌握证券中介机构的主要业务和风险监管。掌握证券中介机构的主要业务和风险监管。第一章第一章 证券市场概述证券市场概述q本章基本内容：本章基本内容：证券与证券市场证券与证券市场证券市场参与者证券市场参与者证券市场的产生与发展证券市场的产生与发展本章的学习目的与要求：本章的学习目的与要求：p掌握掌握1.证券与有价证券的定义、分类和特征。证券与有价证券的定义、分类和特征。2.证券市场的定义、特征和基本功能。证券市场的定义、特征和基本功能。3.证券市场的层次结构、品种结构和交易场所结构。证券市场的层次结构、品种结构和交易场所结构。4.证券市场参与者的构成，包括证券发行人、证券投资证券市场参与者的构成，包括证券发行人、证券投资人、证券市场中介机构、自律性组织及证券监管机构。人、证券市场中介机构、自律性组织及证券监管机构。5.机构投资者的主要种类、证券市场中介机构的含义和机构投资者的主要种类、证券市场中介机构的含义和种类、证券市场自律性组织的构成。种类、证券市场自律性组织的构成。6.新中国证券市场历史发展阶段和对外开放的进程。新中国证券市场历史发展阶段和对外开放的进程。o了解了解1 1、商品证券、货币证券、资本证券、货币市场以及资本市、商品证券、货币证券、资本证券、货币市场以及资本市场的含义和构成。场的含义和构成。2 2、个人投资者的含义及证券交易所、证券业协会、证券监、个人投资者的含义及证券交易所、证券业协会、证券监管机构的主要职责、管机构的主要职责、3 3、中国证券市场机构投资者构成的发展与演变。、中国证券市场机构投资者构成的发展与演变。4 4、美国次贷危机爆发后全球证券市场出现的新趋势。、美国次贷危机爆发后全球证券市场出现的新趋势。5 5、资本主义发展初期和中国解放前的证券市场。、资本主义发展初期和中国解放前的证券市场。6 6、我国证券业加入、我国证券业加入WTOWTO后对外开放的内容。后对外开放的内容。o熟悉熟悉1 1、证券市场产生的背景、历史、现状和未来发展趋势。、证券市场产生的背景、历史、现状和未来发展趋势。2 2、新证券法、公司法实施后中国资本市场发生的、新证券法、公司法实施后中国资本市场发生的变化。变化。3 3、为推进资本市场改革开放和稳定发展所采取的措施。、为推进资本市场改革开放和稳定发展所采取的措施。4 4、关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见、关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见（“国九条国九条”）的主要内容。）的主要内容。第一节、证券与证券市场第一节、证券与证券市场本节主要知识要点：本节主要知识要点：1.有价证券的定义、分类和特征；有价证券的定义、分类和特征；2.证券市场的特征、结构和基本功能；证券市场的特征、结构和基本功能；一、有价证券一、有价证券v证券的定义证券的定义：P1 是指用以证明或设定权利做成的书面凭证，它表明证券持是指用以证明或设定权利做成的书面凭证，它表明证券持是指用以证明或设定权利做成的书面凭证，它表明证券持是指用以证明或设定权利做成的书面凭证，它表明证券持有人或第三者有权取得该证券拥有的特定权益，或证明其有人或第三者有权取得该证券拥有的特定权益，或证明其有人或第三者有权取得该证券拥有的特定权益，或证明其有人或第三者有权取得该证券拥有的特定权益，或证明其曾经发生过的行为。曾经发生过的行为。曾经发生过的行为。曾经发生过的行为。（一）有价证券（一）有价证券v有价证券的定义：有价证券的定义：P1 是指标有是指标有票面金额票面金额票面金额票面金额，用于证明，用于证明持有人持有人持有人持有人或该证券指定的特定主体或该证券指定的特定主体对特定财产拥有对特定财产拥有所有权或债权的凭证所有权或债权的凭证所有权或债权的凭证所有权或债权的凭证。有价证券是有价证券是虚拟资本虚拟资本的一种形式。的一种形式。虚拟资本：虚拟资本：虚拟资本：虚拟资本：是以有价证券形式存在，并能给投资者带来一定收是以有价证券形式存在，并能给投资者带来一定收是以有价证券形式存在，并能给投资者带来一定收是以有价证券形式存在，并能给投资者带来一定收益的资本。益的资本。益的资本。益的资本。（二）有价证券的分类：（二）有价证券的分类：有有广义有价证券广义有价证券广义有价证券广义有价证券和和狭义有价证券狭义有价证券狭义有价证券狭义有价证券两种概念两种概念两种概念两种概念狭义有价证券即指狭义有价证券即指资本证券资本证券资本证券资本证券。广义有价证券包括：广义有价证券包括：1.商品证券：是证明持有人拥有商品所有权或使用商品证券：是证明持有人拥有商品所有权或使用权的凭证。权的凭证。（提货单、运货单、仓库栈单）（提货单、运货单、仓库栈单）2.货币证券：是指本身能使持有人或第三者取得货货币证券：是指本身能使持有人或第三者取得货币索取权的有价证券。币索取权的有价证券。1)商业证券（商业汇票、商业本票）商业证券（商业汇票、商业本票）2)银行证券（银行汇票、银行本票、支票）银行证券（银行汇票、银行本票、支票）3.资本证券：是指由金融投资或与金融投资有直接资本证券：是指由金融投资或与金融投资有直接联系的活动而产生的证券。联系的活动而产生的证券。（股票、债券、基金证（股票、债券、基金证券及其衍生品如金融期货、可转换证券、权证等）券及其衍生品如金融期货、可转换证券、权证等）有价证券按不同标准有以下分类：有价证券按不同标准有以下分类：1.按证券发行主体分类：按证券发行主体分类：政府证券、政府机构证券、公司政府证券、政府机构证券、公司政府证券、政府机构证券、公司政府证券、政府机构证券、公司证券；证券；证券；证券；2.按是否在证券交易所挂牌交易分类：按是否在证券交易所挂牌交易分类：上市证券、非上上市证券、非上上市证券、非上上市证券、非上市证券市证券市证券市证券3.按募集方式可分为：按募集方式可分为：公募证券和私募证券公募证券和私募证券公募证券和私募证券公募证券和私募证券4.4.（公募证券公募证券公募证券公募证券是指发行人通过中介机构向不特定的社会公众投资者公开是指发行人通过中介机构向不特定的社会公众投资者公开是指发行人通过中介机构向不特定的社会公众投资者公开是指发行人通过中介机构向不特定的社会公众投资者公开发行的证券；审核较严厉并采取公示制度。发行的证券；审核较严厉并采取公示制度。发行的证券；审核较严厉并采取公示制度。发行的证券；审核较严厉并采取公示制度。5.5.私募证券私募证券私募证券私募证券是指向少数特定的投资者发行的证券；审查条件相对宽松，是指向少数特定的投资者发行的证券；审查条件相对宽松，是指向少数特定的投资者发行的证券；审查条件相对宽松，是指向少数特定的投资者发行的证券；审查条件相对宽松，投资者也较少，不采取公示制度。）投资者也较少，不采取公示制度。）投资者也较少，不采取公示制度。）投资者也较少，不采取公示制度。）4.按证券所代表的权利性质分类：按证券所代表的权利性质分类：股票、债券、其他证券股票、债券、其他证券股票、债券、其他证券股票、债券、其他证券（基金证券、证券衍生品基金证券、证券衍生品）（三）有价证券的特征：三）有价证券的特征：P3 a)收益性。收益性。b)流动性。流动性。c)风险性。风险性。d)d)(通过承兑、贴现、交易实现）通过承兑、贴现、交易实现）d)期限性。期限性。二、证券市场二、证券市场v证券市场的定义：证券市场的定义：P3 是股票、债券、投资基金份额等有价证券发行和交是股票、债券、投资基金份额等有价证券发行和交是股票、债券、投资基金份额等有价证券发行和交是股票、债券、投资基金份额等有价证券发行和交易的场所，是市场经济发展的一定阶段的产物，易的场所，是市场经济发展的一定阶段的产物，易的场所，是市场经济发展的一定阶段的产物，易的场所，是市场经济发展的一定阶段的产物，是为解决资本供求矛盾和流动性而产生的市场。是为解决资本供求矛盾和流动性而产生的市场。是为解决资本供求矛盾和流动性而产生的市场。是为解决资本供求矛盾和流动性而产生的市场。（一）证券市场的特征：（一）证券市场的特征：P41.1.是价值直接交换的场所。是价值直接交换的场所。2.2.是财产权利直接交换的场所。是财产权利直接交换的场所。3.3.是风险直接交换的场所。是风险直接交换的场所。（二）证券市场的结构：（二）证券市场的结构：P4 1.1.层次结构。层次结构。2.2.多层次资本市场。多层次资本市场。3.3.品种结构。品种结构。4.交易所结构。交易所结构。(三）证券市场的基本功能三）证券市场的基本功能 P61.1.筹资筹资-投资功能投资功能2.2.定价功能定价功能（资本决定价格）（资本决定价格）3.3.资本配置功能资本配置功能4.4.（通过证券价格引导资本的流动）（通过证券价格引导资本的流动）第二节第二节 证券市场参与者证券市场参与者本节主要知识要点：本节主要知识要点：1.证券市场参与者的构成；证券市场参与者的构成；2.机构投资者的构成；机构投资者的构成；3.证券市场中介机构的内涵；证券市场中介机构的内涵；4.证券公司、证券交易所、证券业协会和证监证券公司、证券交易所、证券业协会和证监会的功能和职责。会的功能和职责。证券市场参与者主要有：证券市场参与者主要有：证券发行人、证券投资人、证证券发行人、证券投资人、证券市场中介机构、自律性组织、证券监管机构券市场中介机构、自律性组织、证券监管机构一、证券发行人一、证券发行人 P7v证券发行人证券发行人:是指为筹措资金而发行债券、股票等证券的发行是指为筹措资金而发行债券、股票等证券的发行主体。包括：公司（企业）、政府和政府机构、金融机构。主体。包括：公司（企业）、政府和政府机构、金融机构。（一）公司（企业）一）公司（企业）组织形式分为：组织形式分为：独资制、合伙制、公司制。独资制、合伙制、公司制。现代股份制主要有：现代股份制主要有：股份有限公司、有限责任公司。股份有限公司、有限责任公司。（只有股份有限公司才能发行股票只有股份有限公司才能发行股票只有股份有限公司才能发行股票只有股份有限公司才能发行股票）qq发行股票筹集资本属于发行股票筹集资本属于发行股票筹集资本属于发行股票筹集资本属于自有资本自有资本自有资本自有资本，发行债券所筹资本属于，发行债券所筹资本属于，发行债券所筹资本属于，发行债券所筹资本属于借借借借入资本入资本入资本入资本。qq发行股票和长期公司（企业）债券是公司（企业）筹措长期发行股票和长期公司（企业）债券是公司（企业）筹措长期发行股票和长期公司（企业）债券是公司（企业）筹措长期发行股票和长期公司（企业）债券是公司（企业）筹措长期资本的主要途径，发行短期债券则是补充流动资金重要手段。资本的主要途径，发行短期债券则是补充流动资金重要手段。资本的主要途径，发行短期债券则是补充流动资金重要手段。资本的主要途径，发行短期债券则是补充流动资金重要手段。（二）政府和政府机构（二）政府和政府机构q政府发行的证券品种仅限于债券。政府发行的证券品种仅限于债券。q中央政府债券被成为无风险利率，是金融市场中央政府债券被成为无风险利率，是金融市场上最重要的价格指标。上最重要的价格指标。（三）金融机构（三）金融机构q作为市场的发行主体，既发行债券，也发行股作为市场的发行主体，既发行债券，也发行股票。票。q但股份制的金融机构发行的股票并没有定义为但股份制的金融机构发行的股票并没有定义为金融证券，而归类于一般的公司股票。金融证券，而归类于一般的公司股票。二、证券投资人二、证券投资人 P8 P8证券投资人：证券投资人：是指通过证券而进行投资的各类机构法人和自然人是指通过证券而进行投资的各类机构法人和自然人证券投资人可分为机构投资者和个人投资者两大类。证券投资人可分为机构投资者和个人投资者两大类。（一）（一）机构投资者：机构投资者：1.1.政府机构政府机构（如央行、国资委等）如央行、国资委等）如央行、国资委等）如央行、国资委等）2.2.金融机构金融机构（证券经营机构、银行业金融机构、保险公司、（证券经营机构、银行业金融机构、保险公司、（证券经营机构、银行业金融机构、保险公司、（证券经营机构、银行业金融机构、保险公司、其他金融机构）其他金融机构）其他金融机构）其他金融机构）3.3.企业和事业法人企业和事业法人4.4.各类基金各类基金1)1)1)1)证券投资基金证券投资基金证券投资基金证券投资基金2)2)2)2)社保基金社保基金社保基金社保基金 3)3)3)3)企业年金企业年金企业年金企业年金4)4)4)4)社会公益基金。社会公益基金。社会公益基金。社会公益基金。5)5)（二）个人投资者（二）个人投资者6)6)6)6)（是指从事证券投资的社会自然人，是证券市场最广泛的投（是指从事证券投资的社会自然人，是证券市场最广泛的投（是指从事证券投资的社会自然人，是证券市场最广泛的投（是指从事证券投资的社会自然人，是证券市场最广泛的投资者）资者）资者）资者）我国现行法规规定，银行业金融机构可用自有资金我国现行法规规定，银行业金融机构可用自有资金及银监会规定的可用于投资的表内资金进行证券投及银监会规定的可用于投资的表内资金进行证券投资，但仅限投资于国债。对于因处置贷款质押资产资，但仅限投资于国债。对于因处置贷款质押资产而被动持有的股票，只能单向卖出。银行业金融机而被动持有的股票，只能单向卖出。银行业金融机构经银监会批准后，也可通过理财计划募集资金进构经银监会批准后，也可通过理财计划募集资金进行有价证券投资。行有价证券投资。保险公司除投资于国债之外，还可以在规定的比例保险公司除投资于国债之外，还可以在规定的比例内投资于证券投资基金和股权性证券。内投资于证券投资基金和股权性证券。信托公司可以受托经营资金信托业务和投资基金业信托公司可以受托经营资金信托业务和投资基金业务。企业集团财务公司达到相关监管规定的，也可务。企业集团财务公司达到相关监管规定的，也可申请从事证券投资业务。目前尚未批准金融租赁公申请从事证券投资业务。目前尚未批准金融租赁公司从事证券投资业务。司从事证券投资业务。三、证券市场中介机构三、证券市场中介机构 P14v证券市场中介机构：证券市场中介机构：是指为证券的发行与是指为证券的发行与交易提供服务的各类机构，在证券市场起交易提供服务的各类机构，在证券市场起中介作用的机构是证券公司和其他证券服中介作用的机构是证券公司和其他证券服务机构，通常把二者合称为证券中介机构。务机构，通常把二者合称为证券中介机构。（一）（一）证券公司证券公司v又称证券商：又称证券商：是指按照公司法规定和是指按照公司法规定和经国务院监督管理机构批准从事证券经营经国务院监督管理机构批准从事证券经营业务的有限责任公司或股份有限公司。业务的有限责任公司或股份有限公司。主要业务：主要业务：证券承销、经纪、自营、投资咨询以证券承销、经纪、自营、投资咨询以证券承销、经纪、自营、投资咨询以证券承销、经纪、自营、投资咨询以及并购、受托资产管理和基金管理等。及并购、受托资产管理和基金管理等。及并购、受托资产管理和基金管理等。及并购、受托资产管理和基金管理等。（二）证券服务机构（二）证券服务机构v是指依法设立的从事证券服务业务的法人机构。是指依法设立的从事证券服务业务的法人机构。主要包括：主要包括：证券登记结算公司、证券投资咨询公司、会计证券登记结算公司、证券投资咨询公司、会计证券登记结算公司、证券投资咨询公司、会计证券登记结算公司、证券投资咨询公司、会计师事务所、资产评估机构、律师事务所和证券信用评级机构师事务所、资产评估机构、律师事务所和证券信用评级机构师事务所、资产评估机构、律师事务所和证券信用评级机构师事务所、资产评估机构、律师事务所和证券信用评级机构等。等。等。等。四、自律性组织四、自律性组织包括包括证券交易所证券交易所证券交易所证券交易所和和证券业协会证券业协会证券业协会证券业协会。证券交易所：证券交易所：是为证券集中交易提供场所和设施，组织和是为证券集中交易提供场所和设施，组织和是为证券集中交易提供场所和设施，组织和是为证券集中交易提供场所和设施，组织和监督证券交易，实行自律管理的法人。监督证券交易，实行自律管理的法人。监督证券交易，实行自律管理的法人。监督证券交易，实行自律管理的法人。证券业协会：证券业协会：是证券业的自律性组织，是社会团体法人。是证券业的自律性组织，是社会团体法人。是证券业的自律性组织，是社会团体法人。是证券业的自律性组织，是社会团体法人。五、证券监督机构五、证券监督机构在我国是指在我国是指中国证券监督委员会中国证券监督委员会中国证券监督委员会中国证券监督委员会（简称（简称“中国证监会中国证监会”）及其派出机构及其派出机构及其派出机构及其派出机构。是是国务院国务院直属的证券监督管理机构，按照国务院授权和依直属的证券监督管理机构，按照国务院授权和依照相关法律法规对证券市场进行集中、统一监管。照相关法律法规对证券市场进行集中、统一监管。中国证监会职能：中国证监会职能：依法制定有关证券市场监督管理的规章、规则，负责监督依法制定有关证券市场监督管理的规章、规则，负责监督依法制定有关证券市场监督管理的规章、规则，负责监督依法制定有关证券市场监督管理的规章、规则，负责监督有关法律法规的执行，负责保护投资者的合法权益，对全有关法律法规的执行，负责保护投资者的合法权益，对全有关法律法规的执行，负责保护投资者的合法权益，对全有关法律法规的执行，负责保护投资者的合法权益，对全国的证券发行、证券交易、中介机构的行为等依法实施全国的证券发行、证券交易、中介机构的行为等依法实施全国的证券发行、证券交易、中介机构的行为等依法实施全国的证券发行、证券交易、中介机构的行为等依法实施全面监管，维持公平而有序的证券市场。面监管，维持公平而有序的证券市场。面监管，维持公平而有序的证券市场。面监管，维持公平而有序的证券市场。第三节第三节 证券市场的产生与发展证券市场的产生与发展本节的本节的知识要点：知识要点：一、证券市场的产生和发展阶段；一、证券市场的产生和发展阶段；二、国际证券市场发展现状与趋势；二、国际证券市场发展现状与趋势；三、中国证券市场的发展情况；三、中国证券市场的发展情况；四、中国证券市场的对外开放状况。四、中国证券市场的对外开放状况。一、证券市场的产生一、证券市场的产生 P15（一）证券市场的形成得益于（一）证券市场的形成得益于社会化大生产社会化大生产和和 商品经济商品经济的发展；的发展；（二）证券市场的形成得益于（二）证券市场的形成得益于股份制股份制的发展的发展（三）证券市场的形成得益于（三）证券市场的形成得益于信用制度信用制度的发展的发展二、证券市场的发展阶段二、证券市场的发展阶段 P16 P16（一）萌芽阶段（一）萌芽阶段1515世纪世纪意大利意大利意大利意大利开始开始商业票据买卖商业票据买卖商业票据买卖商业票据买卖；1616世纪里昂、安特卫普世纪里昂、安特卫普已有证券交易所；已有证券交易所；16021602年在荷兰的年在荷兰的阿姆斯特丹阿姆斯特丹阿姆斯特丹阿姆斯特丹成立了世界上第一个成立了世界上第一个股票交易股票交易股票交易股票交易所所所所；17731773年英国的第一家证券交易所在伦敦柴思胡同的年英国的第一家证券交易所在伦敦柴思胡同的“乔纳乔纳森咖啡馆森咖啡馆”成立（伦敦证券交易所前身）；成立（伦敦证券交易所前身）；17901790年成立了美国第一个证券交易所：费城证券交易所；年成立了美国第一个证券交易所：费城证券交易所；17921792年年5 5月月1414日日2424名经纪人商订了名经纪人商订了“梧桐树协定梧桐树协定”；18171817年成立年成立“纽约证券交易会纽约证券交易会”。18631863年改名纽约证券交易所。年改名纽约证券交易所。（二）初步发展阶段二）初步发展阶段(自由竞争过渡到垄断竞争）自由竞争过渡到垄断竞争）自由竞争过渡到垄断竞争）自由竞争过渡到垄断竞争）（三）停滞阶段（三）停滞阶段（爆发了严重的经济危机）（爆发了严重的经济危机）（爆发了严重的经济危机）（爆发了严重的经济危机）（四）恢复阶段（四）恢复阶段（二战后（二战后（二战后（二战后20202020世纪世纪世纪世纪60606060年代）年代）年代）年代）（五）加速发展阶段（五）加速发展阶段（20202020世纪世纪世纪世纪70707070年代开始，高度繁荣）年代开始，高度繁荣）年代开始，高度繁荣）年代开始，高度繁荣）证券化率（证券市值证券化率（证券市值证券化率（证券市值证券化率（证券市值/GDP/GDP/GDP/GDP）是重要标志是重要标志是重要标志是重要标志 三、国际证券市场发展现状与趋势三、国际证券市场发展现状与趋势 P19（一）证券市场一体化（一）证券市场一体化（二）投资者法人化（二）投资者法人化（三）金融创新深化（三）金融创新深化（四）金融机构混业化（四）金融机构混业化（五）交易所重组与公司化（五）交易所重组与公司化（六）证券市场网络化（六）证券市场网络化（七）金融风险复杂化（七）金融风险复杂化（八）金融监管合作化。（八）金融监管合作化。四、中国证券市场发展史简述四、中国证券市场发展史简述 P25（一）旧中国的证券市场（一）旧中国的证券市场最早出现的股票是外商股票，证券交易机构是外商最早出现的股票是外商股票，证券交易机构是外商开办的开办的“上海股份公所上海股份公所”、“上海众业公所上海众业公所”。上上市证券主要是外国公司股票和债券。市证券主要是外国公司股票和债券。我国第一家股份制企业是我国第一家股份制企业是18721872年设立的轮船招商年设立的轮船招商局。（局。（招商轮船招商轮船601872601872，20062006年年1212月月1 1日上市日上市）19141914年北洋政府颁布证券交易所法。年北洋政府颁布证券交易所法。19181918年夏天成立了中国人创办的第一家证券交易年夏天成立了中国人创办的第一家证券交易所：所：北平证券交易所北平证券交易所。19201920年年7 7月成立的月成立的上海证券物品交易所上海证券物品交易所是当时规模是当时规模最大的证券交易所。最大的证券交易所。（二）新中国的证券市场（二）新中国的证券市场 1.1.建国初期的证券市场。建国初期的证券市场。天津证券交易所于天津证券交易所于19491949年年6 6月月1 1日成立；日成立；19501950年年2 2月月1 1日日成立了北京证券交易所。成立了北京证券交易所。1950197819501978年期间，鉴于经济建设的需要，利用国债市年期间，鉴于经济建设的需要，利用国债市场筹措了一定数量的财政资金。场筹措了一定数量的财政资金。2.2.改革开放后的证券市场。改革开放后的证券市场。1)1)探索起步时期。探索起步时期。（2020世纪世纪7070年代）年代）2)2)交易所市场的形成和证券市场快速发展。交易所市场的形成和证券市场快速发展。1990199019901990年年年年12121212月和月和月和月和1991199119911991年年年年7 7 7 7月，沪深证券交易所分别正式营月，沪深证券交易所分别正式营月，沪深证券交易所分别正式营月，沪深证券交易所分别正式营运，标志着中国证券集中交易市场的形成；运，标志着中国证券集中交易市场的形成；运，标志着中国证券集中交易市场的形成；运，标志着中国证券集中交易市场的形成；1992199219921992年年年年10101010月，月，月，月，国务院证券委员会国务院证券委员会国务院证券委员会国务院证券委员会（“证券委证券委证券委证券委”）及其监）及其监）及其监）及其监管执行机构证监会成立标志着中国证券市场进行统一监管执行机构证监会成立标志着中国证券市场进行统一监管执行机构证监会成立标志着中国证券市场进行统一监管执行机构证监会成立标志着中国证券市场进行统一监督管理的机构产生。督管理的机构产生。督管理的机构产生。督管理的机构产生。3)3)证券法证券法出台与监管体制的逐步完善。出台与监管体制的逐步完善。1998199819981998年年年年4 4 4 4 月，中国证监会作为国务院直属事业单位，月，中国证监会作为国务院直属事业单位，月，中国证监会作为国务院直属事业单位，月，中国证监会作为国务院直属事业单位，是全国证券、期货市场的主管部门。是全国证券、期货市场的主管部门。是全国证券、期货市场的主管部门。是全国证券、期货市场的主管部门。1999199919991999年年年年7 7 7 7月月月月1 1 1 1日日日日中华人民共和国证券中华人民共和国证券中华人民共和国证券中华人民共和国证券法法法法正式实施。正式实施。正式实施。正式实施。4)4)证券市场改革深化与稳步发展证券市场改革深化与稳步发展。2004200420042004年年年年1 1 1 1月月月月31313131日，国务院发布日，国务院发布日，国务院发布日，国务院发布关于推进资本市场改关于推进资本市场改关于推进资本市场改关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见革开放和稳定发展的若干意见革开放和稳定发展的若干意见革开放和稳定发展的若干意见；2005200520052005年年年年4 4 4 4月，启动了股权分置改革试点工作。月，启动了股权分置改革试点工作。月，启动了股权分置改革试点工作。月，启动了股权分置改革试点工作。2005200520052005年年年年以后，中国证监会大力推进交易结算资金第三方独立以后，中国证监会大力推进交易结算资金第三方独立以后，中国证监会大力推进交易结算资金第三方独立以后，中国证监会大力推进交易结算资金第三方独立存管、对证券公司全面实行净资本管理，适时推出投存管、对证券公司全面实行净资本管理，适时推出投存管、对证券公司全面实行净资本管理，适时推出投存管、对证券公司全面实行净资本管理，适时推出投资者保护基金、加快风险券商处置进度，基本完成高资者保护基金、加快风险券商处置进度，基本完成高资者保护基金、加快风险券商处置进度，基本完成高资者保护基金、加快风险券商处置进度，基本完成高风险券商处置工作。风险券商处置工作。风险券商处置工作。风险券商处置工作。2006200620062006年年年年9 9 9 9月月月月8 8 8 8日，设立日，设立日，设立日，设立中国金融期货交易所中国金融期货交易所中国金融期货交易所中国金融期货交易所，将有力推，将有力推，将有力推，将有力推进中国金融衍生品的发展、对健全中国资本市场体系进中国金融衍生品的发展、对健全中国资本市场体系进中国金融衍生品的发展、对健全中国资本市场体系进中国金融衍生品的发展、对健全中国资本市场体系结构具有划时代的重大意义。结构具有划时代的重大意义。结构具有划时代的重大意义。结构具有划时代的重大意义。五、中国证券市场的对外开放五、中国证券市场的对外开放 P32（一）在国际资本市场募集资金（一）在国际资本市场募集资金股票市场融资国际化是以股票市场融资国际化是以B B股、股、HH股、股、N N股等股权融资股等股权融资作为突破口的。作为突破口的。19921992年开始在沪深证券交易所发行年开始在沪深证券交易所发行B B股。股。19931993年开始发行年开始发行HH股、股、N N股等；并尝试用存托凭证股等；并尝试用存托凭证（ADRADR和和GDRGDR）方式筹资。方式筹资。19821982年中国国际信托首次在境外发行外币债券。年中国国际信托首次在境外发行外币债券。（100100亿日元私募债券）亿日元私募债券）19841984年年1111月，中国银行在东京公开发行了月，中国银行在东京公开发行了200200亿日元亿日元债券，标志中国正式进入国际债券市场。债券，标志中国正式进入国际债券市场。19931993年年9 9月，财政部首次在日本发行了月，财政部首次在日本发行了300300亿日元债券，亿日元债券，标志我国主权外债发行的正式起步。标志我国主权外债发行的正式起步。（二）开放国内资本市场（二）开放国内资本市场20012001年年1212月月1111日我国正式加入日我国正式加入WTOWTO，我国证券业在我国证券业在5 5年年过渡期对外开放的内容：过渡期对外开放的内容：1.1.1.1.外国证券机构可以（不通过中方中介）直接从事外国证券机构可以（不通过中方中介）直接从事外国证券机构可以（不通过中方中介）直接从事外国证券机构可以（不通过中方中介）直接从事B B B B股交易。股交易。股交易。股交易。2.2.2.2.外国证券机构驻华代表处可以成为中国证券交易所的特别外国证券机构驻华代表处可以成为中国证券交易所的特别外国证券机构驻华代表处可以成为中国证券交易所的特别外国证券机构驻华代表处可以成为中国证券交易所的特别会员。会员。会员。会员。3.3.3.3.允许外国机构设立合营公司，从事国内证券投资基金管理允许外国机构设立合营公司，从事国内证券投资基金管理允许外国机构设立合营公司，从事国内证券投资基金管理允许外国机构设立合营公司，从事国内证券投资基金管理业务，外资比例不超过业务，外资比例不超过业务，外资比例不超过业务，外资比例不超过33%33%33%33%；加入后；加入后；加入后；加入后3 3 3 3年内，外资比例不年内，外资比例不年内，外资比例不年内，外资比例不超过超过超过超过49%49%49%49%。4.4.4.4.加入后加入后加入后加入后3 3 3 3年内，允许外国证券公司设立合营公司，外资比年内，允许外国证券公司设立合营公司，外资比年内，允许外国证券公司设立合营公司，外资比年内，允许外国证券公司设立合营公司，外资比例不超过例不超过例不超过例不超过1/31/31/31/3。5.5.5.5.允许合资券商开展咨询服务以及其他辅助性金融服务。对允许合资券商开展咨询服务以及其他辅助性金融服务。对允许合资券商开展咨询服务以及其他辅助性金融服务。对允许合资券商开展咨询服务以及其他辅助性金融服务。对所有新批准的证券业务给予国民待遇，允许在国内设立分所有新批准的证券业务给予国民待遇，允许在国内设立分所有新批准的证券业务给予国民待遇，允许在国内设立分所有新批准的证券业务给予国民待遇，允许在国内设立分支机构支机构支机构支机构。19821982年，年，日本野村证券日本野村证券成为第一家在中国设立代表处的成为第一家在中国设立代表处的海外证券公司。海外证券公司。19951995年，由中国建设银行、美国摩根斯丹利国际公司等年，由中国建设银行、美国摩根斯丹利国际公司等5 5家中外机构共同组建了我国首个中外合资证券公司：家中外机构共同组建了我国首个中外合资证券公司：中国中国国际金融有限公司（中金公司）国际金融有限公司（中金公司）。20022002年年1111月上交所接纳日本野村证券上海代表处为首席月上交所接纳日本野村证券上海代表处为首席特别会员，批准日本内藤证券直接申请特别会员，批准日本内藤证券直接申请B B股席位。股席位。20032003年年5 5月月2727日，日，瑞士银行瑞士银行成为首家获批的成为首家获批的合格境外机合格境外机构投资者构投资者（QFIIQFII）。）。截止截止20062006年年1212月底，已有华欧国际、长江巴黎百富勤、月底，已有华欧国际、长江巴黎百富勤、海际大和、高盛高华等海际大和、高盛高华等7 7家外资参股证券公司；共成立家外资参股证券公司；共成立2424家中外合资基金公司。家中外合资基金公司。（三）有条件地开放境内企业投资境外资本市场。（三）有条件地开放境内企业投资境外资本市场。合格境内机构投资者合格境内机构投资者（QDIIQDII）。q本章本章小结：（考纲要求）小结：（考纲要求）掌握证券与有价证券的定义、分类和特征；掌握证券市掌握证券与有价证券的定义、分类和特征；掌握证券市场的定义、特征和基本功能；掌握证券市场的层次结构、场的定义、特征和基本功能；掌握证券市场的层次结构、品种结构和交易场所结构。品种结构和交易场所结构。了解多层次资本市场的含义；了解商品证券、货币证券、了解多层次资本市场的含义；了解商品证券、货币证券、了解多层次资本市场的含义；了解商品证券、货币证券、了解多层次资本市场的含义；了解商品证券、货币证券、资本证券、货币市场及资本市场的含义和构成。资本证券、货币市场及资本市场的含义和构成。资本证券、货币市场及资本市场的含义和构成。资本证券、货币市场及资本市场的含义和构成。掌握证券市场参与者的构成，包括证券发行人、证券投掌握证券市场参与者的构成，包括证券发行人、证券投资人、证券市场中介机构、自律性组织及证券监管机构；资人、证券市场中介机构、自律性组织及证券监管机构；掌握机构投资者的主要种类、证券市场中介的含义、证掌握机构投资者的主要种类、证券市场中介的含义、证券市场自律性组织的构成。券市场自律性组织的构成。了解证券发行人所采用的证券发行方式、了解证券发行人所采用的证券发行方式、了解证券发行人所采用的证券发行方式、了解证券发行人所采用的证券发行方式、了解个人投资了解个人投资者的含义及证券交易所、证券业协会、证券监管机构的者的含义及证券交易所、证券业协会、证券监管机构的主要职责；了解中国证券市场机构者构成的发展与演变主要职责；了解中国证券市场机构者构成的发展与演变。熟悉证券市场产生的熟悉证券市场产生的背景、背景、背景、背景、历史、历史、现状现状现状现状和未来和未来发展趋势；掌握我国证券市场历史发展过程中发展趋势；掌握我国证券市场历史发展过程中主要特点和对外开放的过程。主要特点和对外开放的过程。了解资本主义发展初期和中国解放前的证券市了解资本主义发展初期和中国解放前的证券市场；了解我国证券业在加入场；了解我国证券业在加入WTO后后对外开放的对外开放的对外开放的对外开放的内容。内容。内容。内容。了解国外证券市场发展的历史和我国证券市场了解国外证券市场发展的历史和我国证券市场与西方国家证券市场的差距；了解股权分置改与西方国家证券市场的差距；了解股权分置改革的发展进程。革的发展进程。第二章第二章 股股 票票q本章的本章的基本内容：基本内容：股票的特征与类型股票的特征与类型股票的价值与价格股票的价值与价格普通股票与优先股票普通股票与优先股票 我国的股票类型我国的股票类型本章的学习目的与要求：本章的学习目的与要求：o掌握掌握1、股票的定义、性质、特征和分类方法。股票的定义、性质、特征和分类方法。2 2、与股票相关的部分资本管理概念。、与股票相关的部分资本管理概念。3 3、股票的理论价格与市场价格的联系与区别。、股票的理论价格与市场价格的联系与区别。4 4、影响股票价格变动的基本因素和其他因素。、影响股票价格变动的基本因素和其他因素。5 5、普通股票股东的权利和义务。、普通股票股东的权利和义务。6 6、公司利润分配顺序、股利分配原则和剩余资产分配顺序。、公司利润分配顺序、股利分配原则和剩余资产分配顺序。7 7、我国安投资主体性质划分的各种股份的概念。、我国安投资主体性质划分的各种股份的概念。8 8、国家股、国有法人股、社会法人股、社会、国家股、国有法人股、社会法人股、社会 公众股、外公