公司现金流量表分析研究——以XX公司为例.docx

目 录摘要及关键词1正文2一、现金流量表分析的概述 2（一）现金流量表的基本内容与结构2（二）现金流量表财务分析内容与方法2（三）现金流量表财务分析的作用3二、案例企业现金流量表分析4（一）兄弟科技股份有限公司简介4（二）公司现金流量结构分析51、流入结构分析52、流出结构分析63、期末现金流量余额结构分析84、流入流出结构分析95、盈利质量分析10（三）兄弟科技公司现金流量管理现状10三、结论与建议11（一）研究结论11（二）加强现金流量管理的日常建议12（三）加强内部控制建议13参考文献14 公司现金流量表分析研究 以兄弟科技公司为例【摘要】随着经济发展，企业间竞争日臻激烈，不确定因素明显增多。无论是企业所有者、债权人或其他利益相关者，都需要开展现金流量表的分析环节。对于企业来说，现金流量表能够将其会计期间内的所有价物流出、流入过程全部记录下来，其中蕴含着充分的企业现今流量信息。本文系统地阐述了现金流量表分析的概念、内容和方法，以“兄弟科技”公司现金流量表为案例进行了案例分析，有利于企业做好财务报表分析工作。 【关键词】 现金流量表 现金流量表分析 财务状况 财务指标Company cash flow statement analysis and researchTake brother tech, for example.【Abstract】with economic development, enterprises increasingly fierce competition, uncertainty markedly increased, it is necessary to carry out the analysis of the cash flow statement, whether it is the owners, creditors or other stakeholders. For the enterprise, the cash flow statement can record all the prices of all the prices during the accounting period, and the flow of the whole process is recorded, which contains sufficient information about the current flow of the enterprise. This article system elaborated the concept, content, methods of cash flow statement analysis, cash flow statement for the case with "brothers" of science and technology company has carried on the case analysis, is helpful for enterprises to do a good job of financial statement analysis.【Key Words】cash flow statement cash flow statement analysis financial position Financial indicators14 对于企业来说，现金流量表能够将其会计期间内的所有价物流出、流入过程全部记录下来，其中蕴含着充分的企业现金流量信息。综合分析企业的发展能力、偿债能力、盈利能力以及支付能力等相关信息，从而掌握其资产流动性和财务状况，对其可能发生的现金流量进行合理预测，为利益相关人员制定决策提供参考依据。一、 现金流量表分析的概述（一）现金流量表的基本内容与结构当今世界范围内将现金流量表作为主要的会计报表。张燕（2017）指出丰富的信息量被包含于现金流量表里，综合分析后对工资的资产状况进行合理评估，准确把控上市公司的盈利能力以及潜在的财务风险，对公司未来的发展趋势有一个明确的了解。张燕. 透过现金流量表探究上市公司的财务状况J. 现代经济信息, 2017,(03):157-158宋卓,韩跃（2017）提出现金流量表能够衡量企业的资金动向，因此管理者需要在财务分析过程中合理利用现金流量表，进一步推动企业的可持续发展。宋卓,韩跃. 浅议运用现金流量表进行财务分析J. 现代经济信息,2017,(05):161-162.吕红娟（2017）指出应通过强化现金流量的控制意识，加强对现金流量表的独立审计，使用标行法来改进现金流量表的编制方法，以此来增强会计信息质量。吕红娟. 现金流量表的编制方法及改进对策研究J. 纳税,2017,(28):154 在现金流量表当中，对现金流的类型进行了合理划分：1.筹资活动现金流；2.投资活动现金流；3.经营活动现金流。同时又分别通过流出项目和流入项目将其呈现出来。综合分析现金流量表，从中获取企业现金流的流出和流入机制，因为它很清楚地反映了问题。（二）现金流量表分析的内容与方法根据现金流量表的结构、项目的实际需求等，需要从以下几个方面着手打造现金流量表：1对经营活动当中的相关信息进行深入分析。除了投资活动和筹资活动以外，所开展起来的交易事项即为经营活动。现金和现金等价物的流入、货物或劳务的流出、货物的购买、劳务的接受、工资的支付和纳税等经营活动现金流量的关键构成。分析企业经营活动的净现金流量，发现其现金流量与其实际需求之间的适应性。第一，经营活动当中的商品销售和劳务报酬均是构成现金流入的主要内容，企业获得现金的正常水平能够从中准确的反映出来，因此随着金额的增长则意味着企业的发展状况越好。其次, 经营活动现金流入同时也可以间接的体现出企业的财务状况。如果现金流入大于流出，企业的资金周转则处于良好状况，且发生经营风险的概率将大大降低。2对筹资活动当中的相关信息进行深入的分析。筹资活动实际上是负债规模、资本规模构成变化的主要构成。投资流入、利润分配、现金流入等均是构成筹资活动现金流的主要内容。管理者、债权人和投资者的主要关注点是企业的筹资环境和筹资能力。企业的财务状况是影响投资者行为的首要因素。3. 分析投资活动中的相关信息。长期资产当中的建设和购买过程当中除了现金等价物的处置和投资活动之外的项目交易过程，就被称之为投资活动。企业的正常生产经营过程需要有无形资产、固定资产、长期投资和短期投资的支持。企业投资活动的主要现金流出量由这些成本构成。如果有报酬的话,如果企业转出生产场地或淘汰旧设备向外出售,就能够有处理收入。对外投资是企业投资收益的主要来源，而这部分资金同时也是企业现金流入的主要占比。站在投资活动现金流分析的角度来看，企业的预算、投资计划以及相关的长期投资条件是需要充分考虑的内容,在资产负债表中确定企业是否有潜在的风险。（三）现金流量表财务分析的作用1进行企业价值判断的重要指标 企业的经营业绩可以通过现金流量有一个比较直观的体现，同时还能将企业筹资活动、投资活动以及经营活动当中的现金流入和流出进行呈现。企业经营过程的现金流量并不能通过简单的利润就反映出来，同时想要将企业财务状况与筹资活动、投资活动的关联性进行准确评估也无法借助简单利润呈现。将经营活动现金流量与净利润进行比较,能够更加深入的分析净利润质量。从而得出对现金流入产生干扰影响的因素，为其接下来的分析判断过程奠定信息基础。2影响企业流动性强弱的关键因素 现金流量是衡量企业流动性的关键指标。企业的流动性和偿债能力都可以通过现金流量直观的体现出来。由于现金具有购买力，因此现金流的重要性显而易见。利益相关者的信贷和投资活动，都是为了得到更多的现金资源。债权人要全面考虑本金和利息的偿还问题，再做出相应的决策，投资者则需要考虑原始投资、利益变化等因素，才能做出风险最低的决策。3现金流量信息是企业进行监督的重要依据总的来说，结合现金为前提所制定的报表即为现金流量表，能够将一定会计期间内现金的流入和流出情况反应出来。综合分析利润表、资产负债表当中的信息以及现金流量信息等，最终对现金的获取途径和使用方向进行确定，了解企业的实际财务状况，和潜在风险等。监管部门要全面分析现金流量相关信息，实现事前、事中、事后的一站式监管，对可能发生的风险进行有效防范。 二、 现金流量表案例分析（一） 兄弟科技股份有限公司公司简介1991年，股票代码为002562的兄弟科技股份有限公司正式成立，其公司所在地为浙江省海宁市。公司的发展策略为“以人为本、科技创新”，着力构建具有社会品牌效应的高新技术企业。兄弟科技股份有限公司的主营业务主要包括维生素K3和B1、皮革化学品、精细化学品、生产和销售业务等。皮革化学品当中涉及到多元化的铬鞣剂和皮革助剂，在毛皮、皮草的生产加工过程中应用广泛；精细化学品当中涉及到乙酰丁酸内酯、磺酸、磺化油、细蜡等。在食品、医药、纺织等行业应用范围较广。在20多年的发展过程中，公司的规模不断扩大，在行业内的地位和影响力与日俱增。还成为了全球范围内生产维生素K3的最大厂商，同时也是著名的皮革化工跨国公司和铬鞣剂供应商。（二） 公司现金流量结构分析1、 流入结构分析企业经营活动、筹资活动以及投资活动的现金流入在现金流入结构当中都有其相应的地位，而在分析现金流入结构的过程中，不同现金流入在总现金流入当中的占比可以直接反映出企业经营状况。围绕2016年兄弟科技股份有限公司现金流量表展开分析，最终得出如表1所示的编制现金流入构成表：表1：现金流入结构表（资料来源：兄弟科技股份有限公司财务报表整理）图1：2016年各类现金流入结构图综合上述图表展开分析，经营活动的现金流入为19.95%，筹资活动的现金流入为1.03%，投资活动的现金流入为79.02%，其中比值最大的为投资投资活动现金流入，这意味着兄弟科技股份有限公司在投资活动当中是重点偏侧。兄弟公司目前正处于稳定增长的重要阶段。同时，销售现金收入占其经营收入的94.3%，可以直接体现出公司经营状况的良好性。此外，在投资活动现金当中，企业从长期资产、无形资产以及固定资产当中会受到的现金净额占比为0.06%，其余99.94%的现金都是从其他与投资活动相关的项目中回收到的，这表明公司的投资比例结构有待加强。企业的融资状况与其筹资活动当中不同类型的吸入投资比例直接相关。2、 流出结构分析:综合分析2016年该企业的现金流量表，确定其现金流出结构形式，见表2：表2：现金流出结构表（资料来源：兄弟科技股份有限公司财务报表整理）图2：2016年各类现金流出结构图从上面的图表,我们可以看出:在兄弟科技股份有限公司2016年所有支出现金当中，经营活动的支出比例为15%，筹资活动的支出比例为4%，投资活动的支出比例为 81%，这主要是由于兄科公司正在投资建设江西兄弟医药有限公司作为其全资子公司，位于江西省九江市彭泽县矶山工业园，子公司还处在初创期，必须要有充足的资金作为支撑。对于经营活动支出的现金来说，其中有68.6%的比例为现金购买，而购买对象主要是原材料。固定资产在其他投资活动当中的占比为7.58%,对企业资产投资支付的作用非常大。3、期末现金流量余额结构分析企业经营发展时，企业当期全部现金余额当中各项活动现金收支净额占比即为现金余额结构，能够衡量企业现金余额的形成现状。2016年该公司的现金余额结构见表3所示。表3：期末现金余额结构表（资料来源：兄弟科技股份有限公司财务报表整理）图3：2016年期末现金余额柱状结构图就现金流量的数值情况来看，经营活动为正，筹资活动为正负相间，投资活动为负，如果企业的有良好的经营状况，且始终以持续增长的趋势在发展壮大。从上图表可以看出，兄科公司案例符合此情况，应该被认为是正常的。筹资金额较多，该公司涉及到很多投资项目，该先进结构状况也间接的表现出公司的不稳定性，即目前还未进入稳定成长时期。经营活动现金流量在现金流量净增加额当中所占比例为22.42%，且为整数，这意味着企业获取现金流的方式不光是业务经营，其具有较强的核心竞争力。4、流入流出比例分析从公司的现金流量表可以看出： 经营活动：现金流入量和流出量分别为86967.74426万元、75104.13398万元，其比值为1.16，也就是说每流出1元现金，就可获得1.16元的现金流入。投资活动：现金流入量和流出量分别为344530.86万元、393958.2545万元，其比值为0.87，这意味着公司目前正在不断的发展壮大。筹资活动：现金流入量和流出量分别为4480.27万元、19840.10009万元，其比值为0.23，这意味着公司目前的还款水平比借款水平高出很多。总体分析结合当前的现金流量和现金流入比例，最终发现投资活动是公司现金流入和流出的主要来源。5、盈利质量分析（1）盈利现金比率=（经营现金净流量营业利润）分析 公司2016年共计获得11863.61028万元经营现金净流量，相关资料显示其净利润为16767万元，有0.71的现金比率。它主要反映的是在这一时期内，企业经营活动中所产生的净流量和净利润，在现金方面的比例关系。这个比率小于，说明虽然这时候有净利润，但是没有能够实现于现实中，表面上在盈利，实际却会出现资金短缺的现象，是企业的运作过程中资金不能够很好运作的体现。如果这个比率上升，那企业就处在一个相对盈利的情况。（2）主营业务收入现金比率=（经营活动产生的现金流量净额/主营业务收入）分析公司2016年共计获得11863.61028万元经营现金净流量，据查2016年主营业务收入为：106340万元，现金比率为：0.11。这直接体现出公司实际收入的现金数额与其主营业务收入之间的比值，企业基于收付制度下得到的收入资金回报情况。兄科公司2016年比例低于1，说明虽然企业有账面收入,然而现金支持并不能作用于这些收入当中，企业还存在很多没有收回的应收账款，很难获得该质量的利润水平。因此经营者必须要对企业经营过程中的现金回笼状况进行重点关注，否则企业的发展前景不容乐观即使企业的收入再高。（三）兄弟科技公司现金流量管理现状 1.现金流的管理未能深入到业务环节 现阶段，兄科公司在现金流量管理工作中，致力于分析预算和执行结果等相关问题，同时在管理业务环节时则将重点放在库存管理以及个人应收账款等环节。显然，在企业的所有业务流程当中，现金流发挥着不可或缺的重要作用。所以，在管理现金流的工作当中，需要增强控制现金流业务流程，并对其进行梳理，以免在整个过程中发生潜在风险。 2.现金流量风险预警机制缺乏 据调查,目前兄弟科技股份有限公司的订单投资当中有一定的潜在风险，包括市场风险和投资风险。必须及时对其进行防控，否则很有可能直接影响企业的经营生产质量。同时，就当前企业投资项目来看，也要重视起相关影响因素，进一步促进项目的顺利开展。在兄科公司现金流量管理当中，现金流风险预警机制是不可或缺的重要一环。3.现金流预算管理仍需加强 虽然公司当前已经形成了一定规模的现金流量预算管理制度，企业能够根据相关标准分析企业管理、投融资活动中资金的流动情况,且其需要具有与之相适应的评估指标。但需要注意到的是，现阶段兄科公司还需要不断完善现金流量预算管理方面的工作，让所有员工都参与到该项活动当中，共同协助财务中心更好的开展各项工作，除此之外还需要建立完善的预算管理制度，充分发挥预算管理的效用。在企业经营管理过程中，现金流量的地位非常重要，是不可或缺的关键环节。三、结论与建议 （一）研究结论本文针对企业运营过程中现金流量表分析表现出的问题进行分析，同时结合上述问题制定可行性解决方案。对于一个企业来说，现金和现金流的重要性是显而易见的，其发展、运营都离不开现金的支撑，到目前为止市场风险日益加深，人们愈发认识到现金流量的重要地位。深入分析现金流量表，就是为了为利益相关者提供足够的信息从而制定出准确的决策。只有全面了解现金流量表的作用和地位，并及时克服其中存在的问题，最终企业能够发挥出现金流量表的优势性作用，增强其市场竞争力和财务管理的稳定性。在“常规分析综合分析战略分析”模式下对现金流量表进行分析是一种全新的尝试。对现金流量表展开全面系统的分析，从而整合其在战略分析和财务分析当中存在的意义，开辟一条新的能够掌握企业财务状况的途径。此外，还可以促进会计信息管理水平的提升。随着上市公司逐渐标准化、严谨化的信息披露制度，以及规模化应用的现金流量表信息，需要对成本控制和投资效益将得到进一步发展。（二）加强现金流量日常管理的建议1.加强现金流量管理意识 鉴于以上分析的问题,首先,从管理意识的角度看,兄科公司的企业管理者要转变传统观念,树立“以财务管理为中心”的企业管理思想。以资金管理为中心,以资金流管理为中心。具体的体现是管理者应该认识到现金流涉及到企业的各个方面,现金流的控制涉及到企业的各个部门和生产经营环节。在实践中,管理层可以通过系统来实现组织内的各个职能部门,然后加强现金流管理作为促进现代企业制度的重要组成部分。 2.加强应收账款管理 企业需要增强现金回收水平。很多客户在企业经营活动中会出现逾期支付的现象，因此必须要构建完善的账户收集程序，尽可能避免资金周转不灵的风险。同时，企业还要加强日常应收账款的管理工作，分析管控整体流程，针对其中存在的问题制定可行性解决方案，避免出现坏账烂账。对于逾期客户,特别是逾期较长的客户,应收集相关信息,分析欠款的频率和欠款原因,采取不同的应收账款方法,制定不同的应收账款政策和计划来应对不同类型的客户。同时要严格监管未到期的应收账款管理工作，避免出现更多的拖欠。（三）加强内部控制的建议1.建立现金流内控制度，确保资产使用安全 充分结合企业内部控制相关规定，兄科公司需要从实际出发，明确不同岗位的职责和工作范围。对现金流的业务进行整合，同时基于内部控制标准对业务流程进行优化改进。就资金的流出和流入情况来看，与年度财政预算相比较,对支出水平进行合理控制，确保支付能力维持在正常水平。构建完善的银行账户审批制度，尽可能防范潜在风险的发生。对资金管理办法展开详细划分，对资金支付制度和程序进行规范化处理，按照标准开展支付工作。对资金支付审批流程进行严格审批，并明确其权限和审批流程，保障其透明度，以免出现超权限审批等问题。2.规范和完善现金流的各种内控制度 控制现金流入和流出。加强对现金流入、流出的控制,在对现金流入和流出的所有环节进行分析的基础上,我们应该把重点放在关键控制点上。在控制现金流入和现金流出等环节当中，其关键内容主要包括独立检查、单据记录等，对于监督主体来说，需要全程式监督管理现金的流入和流出过程，并将其划分开来，让不同的单位和部门进行专项负责。合理控制现金资产。例如对相关职责的分离、联系的控制和员工素质的控制。参考文献1吕红娟.现金流量表的编制方法及改进对策研究J.纳税,2017,(28):154.2张燕,王静.如何透过现金流量表探究上市公司的财务状况J.现代经济信息,2017,(03):157-158.3宋卓,韩跃.浅议运用现金流量表进行财务分析J.现代经济信息,2017,(05):161-162.4周丽.浅析现金流量表的运用J. 企业技术开发,2011,30(21):163-164. 5杨晓方.浅析如何利用现金流量表分析企业财务状况J.中国总会计师,2014,(09):83-85.6曹盛蓉.现金流量表分析中应注意的问题研究J. 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