电商网络融资模式优化及风险管控研究.docx

摘要随着近几年社会的进步科学技术发展，网络信息技术的不断革新，人们的生活方式、支付方式也放生了非常大的变化，出现了一种新的模式即：“电商网络融资模式”，是指互联网技术、电子商务与银行业务管理系统结合的产物，突破了传统市场空间和时间限制，让小微客户“随时随地”实现贷款申请，极大丰富了客户体验。在当前的商业领域，电子商务正改变着传统商务的模式，改变着商业银行的的价值创造和价值的实现方式，同时还改变着小微企业的融资模式。但由于这种模式出现和发展的时间不长，网络融资业务面临着与传统商业银行信贷业务相似的风险:信用风险、市场风险、操作风险。本文从电商网络融资模式的优化角度出发，通过对电商网络融资模式发展机制、缺陷以及风险因素的分析，有针对性地对电商网络融资模式提出了优化建议。1我国电商网络融资发展背景1.1我国现阶段电子商务发展11.1基于电子商务平台网络融资概念网络融资是利用网络的形式为了给企业筹集资金的一种新型的融资模式，就好比大家熟知的P2C互联网小微金融融资平台,众筹平台，p2p网络借贷平台等。这些就是要通过第三方平台把要融资的的企业的信用评价、经营状况等向银行等金融机构投资者提供很大程度上改善中小型企业的这种信息不对称、信用评价体系不完整的问题。同时也可以增进银行等金融机构和中小企业之间的关系。更加有利于中小企业的融资与发展。网络融资模式运用现代网络先进的科学技术在不仅大程度上减少了金融机构或投资人与中小企业的工作量和成本消耗的问题而且融资的速度也非常瞬速，这是传统融资模式所不能及的，重点是这种新型的网络融资模式能更有效的解决我国各中小企业融资困难的现状，目前来说是非常突出的一种融资方式，受各大中小企业的欢迎。包括有电子商务平台的网络融而电子商务平台的网络融资是指建立在电子商务平台基础上的企业或个人与以商业银行为主的金融机构之间的借贷融资活动。借款人通过网络向电子商务平台填写贷款申请并且递交有关企业或个人的信息资料,最后经金融机构审核由电子商务平台提供的借款人信用评级或者资产情况等信息后发放贷款,是一种数字化新型融资方式,为中小型企业融资发展提供新兴的模式。1.1.2我国电子商务发展的新形势近年来，在网络信息科学技术的快速发展的带动下电子商务领域也取得了突飞猛进的进步，实现了进一步的飞跃。电子商务慢慢也成为了国民经济增长的必不可少的一部分。现如今看来电子商务也会结合线下实体店开展进一步的合作，不仅如此消费结构的升级与流通方式的改变也会给电子商务带来一定的发展空间，从数据上看，2013年中国电子商务交易总额由10.20万亿元逐步增长到2017年的29.16万亿元，这是一个非常不错的成绩。2014年中国电子商务交易总额达到13.40万亿元，同比增长31.4%，网络零售交易总额达到,2.8万亿元，同比增长率为47.4%的逐步增长。到了 2015年中国电子商务交易总额更是突出达到18.30万亿元，同比增长36.6%，网络零售交易总额达到了3.8万亿元，同比增长35.7%，这三年电子商务的发展速度飞快，已经让我国发展成为电商大国，在我国乃至全球开创了电子商务市场网络零售规模也是最大的，尤其是在2015年我国的电子商务园区数量已经超过一千家，互联网创业投资超过全国创业投资总额的四分之一，中国外贸电商平台已超过五千家，跨境电商的外贸企业超过二十万家。这样的惊人的成绩对网络电商的发展无疑是一大助力。虽然取得了这样的好成绩，但电子商务也不是一蹴而就的而是在缓慢、稳固发展，据2017年9月13日，中国电子商务研究中心（100EC.CN）发布了2017年（上）中国网络零售市场数据监测报告报告显示，2017年上半年中国网络零售交易额达到3.1万亿元，同比与 2016年上半年的2.3万亿元相比，同比增长了34.8%。但发展速度不如几年前的发展速度，而是放慢了速度，出现了瓶颈期与转型期。电子商务的发展也需要过渡，从2017年03月01日据电子商务研究中心(100EC.CN)数据监测显示， 2017年全国电子商务交易额达29.16万亿元，同比增长11.7%。2017年整个年度的网络零售交易总额达到了7.6万亿元，同比增长43.40%。从以上数据可以看出电子商务的发展格局相对来说是比较稳健的了。1.1.3我国电子商务已进入到相对成熟的新阶段电子商务在近年来的发展中不断革新，相对前些年的发现来说已是发展完善，逐渐成为电商市场上领头羊。从近年来的情况看来除了淘宝、京东、苏宁这三家在电商市场上占有绝大部分的优势，相比之下其他小电商企业就在剩下这小部分市场份额中浪里淘金。从历年来电商的增长速度看来，2016年上半年全国网上零售额22367亿元，同比增长28.2%。此前发布的商务部报告认为，从增速来看，呈现出逐步放缓的趋势，增速从2010年的96.9%放缓至2016年的26.2%。值得注意的是，2017年上半年网上零售增速再次突破30%，改变了整体增速放缓的趋势。2017年上半年网上零售出现逆势增速加快。伴随这近年来人们生活水平的提高人们对消费的质量也有新的要求，不但注重质量也注重品质。不像以前旧时代人们主要讲究低价格对质量、品质没有太多的要求。因此旧时代的电商平台的销售方式也为让着廉价、方便的方向发展。但经过这两年来的社会发展结构，为了满足消费者对商品的需求，电商平台的商品销售正慢慢针对消费者的口味变得越来越丰富多彩。不就如此，电商市场的质量服务、信用服务、系统服务也更加完善，但还是会存在一些电商平台仍旧存在着假冒伪劣商品、刷单、炒信等行为，这些是目前影响电商发展不容忽视的原因。1.1.4我国电子商务进入新的发展阶段电子商务的发展深受国家政策的支持与保护，比如正在编制中的编制中国电子商务十三五发展规划，表示这国家对电子商务的重视。未来我国电子商务发展将呈现“三化四个重点”的新特点，三化：第一化传统电商企业利用互联网+电子商务助力企业转型升级。第二化是移动互联网推进网购终端移动化。第三化是电子商务发展通过大数据进一步实现服务精准化。四个重点：一，农村电子商务将继续快速发展。二，生活服务业电子商务的加速普及和渗透。三，B2B电子商务的运用将进一步推进两化深度融合。四，电子商务的服务支撑体系将进一步走向智能化。2电商网络融资发展现状电商网络融资开始发展的时间也不长，没有太多的经验从事网络交易的企业比不上电子商务交易，发展速度也是缓慢进行，难以达到商业银行的贷款和信用条件，再加上从事网络交易收款时间比较长，资金流动性慢，这个时候从事网络交易的企业特别需要银行的信用和贷款的支持，对银行的依赖性非常大。但是对于银行来说，传统的银行贷款更需要有规范的财务报表和信誉较强的大企业而不是从事网络虚拟交易的企业，这样更加给刚起步的中小企业带来一系列的困难，中小企业融资的需求得不到更好的保证。为寻求更好的办法解决融资相关问题中小企业把目光转向了网络融资。电商网络融资的融资方法是经过网络平台在线进行贷款申请、审核和发放，全部的操作都是利用互联网的方式给中小企业提供专业化的贷款服务，这样方便的贷款形式在很大程度上提高企业融资。在网络融资中的第三方电子商务平台起着重大的作用，在银行的信息、风险管理等方面都得到优化。并且更加能有效解决融资方的传统的线下融资问题比如说调查问题、成本问题、还有融资的速度等等.大幅度的提高了中小企业的成本，由于是经过计算器自动化程序的处理，不管处于什么样的地方都能快速取得联系，在距离、空间和时间上都占有重大优势，不仅如此，对于用计算机操作方面的要求也不高，操作起来也是非常容易和方便的，相比于传统银行更具考虑价值。2.1 网络消费贷款增长势头强劲2017年网络消费贷款的势头更是强劲，根据中国人民银行发布的2017年金融机构贷款投向统计报告显示，人民银行日前公布的2017年四季度金融机构贷款投向统计报告显示，2017年末，金融机构人民币各项贷款余额120.1万亿元，同比增长12.7%，增速比上年末低0.8个百分点；全年增加13.5万亿元，同比多增8782亿元。这个贷款数据对于居民的消费贷款来说是个可观的数据，银行等金融机构的客户开发也有了新的突破点，对于居民、银行等金融机构来说都是一个不错的转折点。并且各大商业银行也都纷纷推出各种花式的网络消费贷款的业务，比如说民生银行的公积金个人信用网络消费贷款；中信银行公积金缴存人网络信用消费贷款等业务。在进行网络消费贷款的同时还能享受到各种各样的优惠，不仅贷款利率降低了，贷款额度也高了，这样既能满足消费者也能给银行客户开发提供条件，对于网络消费贷款市场来说是可观的。加上国家政策的支持，小微企业的融资的发展也更加可观。对传统融资模式也有一定的冲击。从不同的角度上看小微企业的成长速度也会加快，资金的流动速度和安全性也将越来越高；个人消费市场等各目标市场的竞争空间也将加大。2.2. 电商平台提供增值服务的需要电商平台近几年的发展迅速，网络电商平台日益剧增，所提供的服务也是越来越花样，电商平台之间形成无形的竞争模式同样日益增加。为了在这激烈的竞争模式中占有一席之地。各电商平台都需要加强服务平台的建设，以招揽更多的客户，提供优质的客户服务。比如提供方便快速的，低成本的网络融资服务更能吸引中小企业的目光。对于第三方电子商务平台的信息流、资金流、物流信息很容易在电商平台上建立企业经营数据库，从而掌握贷款企业的经营产品、销售情况、物流以及现金流状况等信息。利用这些公开透明的信息通过计算机的优势进行贷款申请，评估、审核、发放、资金的安全监督，相比于人力大大降低了成本和时间。增加了电商平台的利润。不仅如此，电商平台通过提供高附加值的业务来开拓新的利润增长点，将会加大电商平台的竞争力。但实际上与电商经营内容相适应的网络融资产品仍然较少目前，仅有金银岛、敦煌网、慧聪网少数电商与银行合作建立网络融资业务：大部分的融资业务还有文化地域上的限制，例如慧聪网信贷业务仅对北京、上海、重庆等经济较发达的省市开放。引入第三方电子商务平台提高了融资服务的审核效率，降低了中小企业融资成本，增加其获得贷款的可能性。分析电商网络融资的内在机理，有助于了解第三方电商平台在融资活动中的具体作用，以便促进电商网络融资的发展。3网络融资模式优化及风险管控3.1网络融资与传统银行贷款服务对比3.2电商网络融资模式电商网络融资的主要模式有网络循环贷、网络联保贷以及基于供应链中物流、信息流和资金流的网络供应链融资。而以电子商务为主体的网络融资, 有以阿里小贷为代表的纯信用贷款产品和以p2p为代表的网络社区第三方平台贷款。本文就网络供应链融资模式以及p2p模式进行分析。（1）网络供应链融资模式网络供应链融资模式，是基于网络交易供应链基础上的融资模式，它为交易各方、平台、流动性提供人、风险管理人提供一个良性生态圈和一个不过分约束的伙伴关系，整合各方资源，解决供应链上下游的资金流周转问题。在网络交易中，企业往往缺乏生产设备、半成品、原材料等有价值的抵押物，银行对其融资申请往往不予受理。银行从可信第方支付的角度切入，使得交易平台具有虚拟供应链和绩效评估的功能（刘源，），有效的提升融资业务利益相关者的综合经济收益（李卫妓，马汉武，），融资技术与核也企业自身能力等方面会不断得到积累和巩固，整体收益的増长开始明显（屠建平，）。网络供应链模式下，主要有两种不同的操作模式：种是大宗商品货物仓单为质押的仓单质押模式，适用于石油、矿石、钢材等大宗商品交易为业务内容的企业。一般情况下，银行缺少相关商品的管理经验，还需要委托第方物流公司对质押物进行审核、监管。其流程如图所示：由图可看出，其流程一般是借款人通过电商平台发出采购需求并签订采购合同，提出融资申请；并将商品运至银行认可的第方物流公司进行审查、监管；银行在获得电商平台及物流公司的相关信息后代为支付货款或是发放贷款；借款人可分批还款，分批销售。缓解了电商企业短期的资金压力，也有利于其进行大宗采购获得价格优惠。另一种网络供应链模式是电商企业进行网络交易时产生的电子订单为基础的抵押贷款模式，全程交易参与方一般是中小企业或个人。电商平台利用其便捷快速的信息获取能力，将一般银行并不认可的小额非核也企业担保的未完成订单开发为新型抵押物，中小企业可利用已发货未完成的交易订单作为凭证申请贷款。操作流程如图所示：由图可看出，银行根据相关信息对电商企业进行审核，并授予一定融资额度（一定期间内有效），有效期内，采购方通过电商平台向销售方发布巧单，销售方收到订单要求后通过物流公司发货，并将物流单登记在电商平台，之后即可通过有效的物流订单向银行申请贷款，贷款额度不超过融资上限，有效期间可循环使用。客户付款后自动划出还款，除非客户超期未付款则由中小企业还款。网络供应链模式采用了网商的历史退货记录为评价依据，促进了网商的交易速度及交易质量。通过供应链融资，中小供应商缩短了收款时间，提高了资金周转效率。卖家为取得贷款会在客户下单后尽快发货，并尽量真实地描述产品信息避免退货。网络供应链融资模式分析网络供应链融资业务是由传统供应链融资模式与互联网结合的产生的新型融资业务，包括从核必企业信用为基础的传统供应链融资模式的简单网络化，及结合了网络大数据分析的企业交易过程为核也的新型网络供应链融资模式。其中，提供传统核也企业信用为基础的供应链融资业务典型的有金银岛大宗商品交易平台的仓单质押融资、京东商城的京保贝等；企业交易过程为核也的新型网络供应链融资模式包括敦煌网订单贷款、天猫订单贷款等。本章结合典型案例对两种网络供应链融资模式进行了详细分析。（）网络供应链融资模式运作原理本部分分别敦煌网订单贷款及金银岛是仓单质押贷款说明网络供应链融资模式运作原理。敦煌网订单贷款：敦煌网成立于年，是一家聚集国内众多中小供应商产品，撮合国内外中小企商品交易的国际网上交易平台，其交易流程如图所示；首先由卖家将把自己产品的特性、报价、图片上传到平台，通过平台浏览相关商品信息、采购下单。海外买家接到海外买家的订单后备货并通过国际物流公司发货；买家在收到商品后付款，双方通过进行贸易结算，整个周期持续时间较长。较长的的结算周期占用了国内电商企业大量的资金，如何盘活这笔沉淀的资金便成为中小企业及银行共同思考的问题。相比于传统通过财务报表的资信评价，电子商务平台对电商企业商品信息、交易状况、存活周转等方面具有极大的优势，且相对规范，能够补充银行在信息捜集渠道方面的弱势，使电商企业的授信难度大大降低。倘若将电子商务平台掌握的交易信息充分利用，结合大数据分析，将交易过程中产生的应收账款转换为银行认可的抵押品，这些小额的应收账款做抵押融资，将会大大提高整个供应链的资金周转效率，提高资金利用率。敦煌网的订单贷款业务是正是由中国建设银行和敦煌网共同推出的用于解决电商企业订单资金周转时间较长的问题。银行依据企业的历史交易信息作为依据授予企业一定的信贷额度，而实际获得贷款，则必须利用企业已发货尚未完成的订单为依据。中国建设银行根据商家在敦煌网的交易记录授予商家一定的信贷额度，一年内，商家可凭借已发货的订单在额度内随时像银行申请贷款。申请成功后建行自动支付订单金额的，在订单期限内（一般是天），买家确认收货并支付货款，银行自动扣除的货款及利息后，将剩余的部分退还给商家。对于超过订单期限的，由贷款商家自主申请还款并支付贷款及利息。送样利用一次授信，分期贷款的，一年内循环利用的方式大大降低了银行的审核成本，也减少了中小企业融资申请的时间成本与金钱成本。在这一过程中，银行的关注点不是核也企业的信用情况及付款能力，而主要考察中小供应商的平均退款绿、纠纷率、交易量等与交易质量有关的信息。通过对供应商交易情况的分析预计企业未来交易情况，并进行授信。在授信有效期内，企业利用有效的电子订单向银行申请借款，通过企业的交易巧单降低融资过程中的信用风险，便于银行集中进行管理。金银岛仓单质押贷款；国内大宗商品交易的电子商务平台，交易品种覆盖煤炭、矿石、钢材、有色金属、化工、石油、橡塑、农副等多个行业。其交易流程如图所示：相关的融资业务包括预付款融资、仓单融资、订单融资及应收账款融资，其中，应收账款融资是银行受让债务人为银行认可的企业的应收账款。预付款融资是在供应链上游核也企业（销货方）承诺回购的前提下，中小企业（购货方）凭借银行指定货物监管方（例如中远物流等）的仓单向银行申请质押贷款，并由银行对质押货物的提货权进行控制的融资业务。仓单融资模式下，融资主体需将电子仓单质押给银行，可获得货值的银行贷款，融资主体分配偿还贷款，分批解押、销售；订单融资模式下，融资主体将货款（金融机构提供贷款支持）汇入监管账户，上游供应商在将货权移交融资主体质押后获得全额货款，融资主体分批还贷，赎货销售。整个融资过程中，企业通过网上提交报名并准备相关材料，金融机构在网上进行审批，在获得融资资质后支用贷款。从金银岛供应链融资服务内容的了解来看，其业务主要是基于采购、运营与销售阶段，利用了大宗商品的交易特点进行开发而成。就采购阶段来说，位于供应链下游的中小企业的因其商业信用较低，难从上游核也企业处获得的较长的付款期限，甚至还需要向上游核也企业预付账款购买商品，这对于资金较紧缺的中小企业来说，需要预付款融资业务为其解决采购过程中资金缺乏的问题。就经营阶段来说，流动资产由于物流、监管、保存及价格变动等问题，银行一般并不认可流动资产作为抵押物，但在电子商务交易的情况下，联合专业的物流公司，将质押的流动资产存放在指定的仓库，方便金融机构集中管理，企业分批偿还贷款，解押提货。而在销售阶段，则利用了核也企业的保障付款能力，银行的关注重点在下游采购企业的还款能力、经营风险及整个行业的经济水平。金银岛融资业务要求融资人是具备一年上交易记录的金银岛会员，且在融资业务中利用了核也企业的反担保能力，让核也企业起到担保作用。作为大宗商品交易链中的核必企业，具有还款保证能力，核也企业信誉为保障的预付款融资业务、应收账款融资业务等在融资企业资金出现断裂时，会由核也企业承诺回购或及时还款，降低了银行中小贷款业务的风险。流动资产为抵押的仓单质押业务利用专业的物流公司对流动资产进行管理，融资企业分批还款，分批解押提货，降低了银行跨行业监管的风险及抵押品管理成本。（）网络供应链融资模式存在的问题第一，产业相对集中，不利于风险分散。在金银岛应收账款融资、预付款融资业务中，主要利用了供应链中核也企业的担保作用，将融资方的还款付息义务转移到核也企业，整个过程需要确定的是核也企业的支付能力及大宗商品的价格稳定性。融资业务中，作为抵押品的大宗商品物价变动的风险主要由供应商或采购商承担，一旦大宗商品货物如石油、钢铁等价格发生大幅度波动，将会影响到还款方的现金支付能力。而更多供应链融资业务中的相关风险承担分配不明确，或是承受风险一方的承担能力较低，无法起到分摊风险的作用，导致供应链网络飄资业务发展缓慢，难解决众多电商企业的融资难题。第二，抵押品种类少，且控制难度大。从目前的网络供应链融资业务的分析来看，对于抵押品的开发利用仍（）P2P网络融资模式P2P 网络融资模式 ，在国内被称为“人人贷。P2p网络融资模式是借贷与网络借贷相结合的金融服务网站。即个人与个人间的小额借贷交易，一般需要借助电子商务专业网络平台帮助借贷双方确立借贷关系并完成相关交易手续。借款者可自行发布借款信息，包括金额、利息、还款方式和时间，实现自助式借款;借出者根据借款人发布的信息，自行决定借出金额，实现自助式借贷。这种模式为很多无法从银行和其他信贷机构获取资金的融资者提供了一条新的融资渠道。更有效地解决中小企业融资困难的问题。最为典型的代表就是“拍拍贷”。P2P 网络融资平台与B2B 网络融资平台不同的是P2P 网络融资平台比较像一个网上商城，但是买卖的过程是不商品之间的交易而是“钱”比如说国外的 Zopa、Prosper等网站就。通过这个平台实现资金的需求和借出情况，在合法的基础上协商借贷金额、利息、时间等而B2B 网络融资平台则是指企业与企业之间通过专用网络或Internet，进行数据信息的交换、传递，开展交易活动的商业模式。进行提供网络融资服务中的一种附加服务，更多是以基于交易为目的的网络营销推广和打造品牌知名度，不是通过网络融资来实现盈利。B2B 网络融资平台（英文全称为Business-to-Business，是指企业对企业之间的交易，由电商企业通过自身网络平台给其供应商提供投融资服务）是在基于平台会员企业开展电子商务贸易的同时，提供网络融资服务，是一种附加的服务，主要目的在于提升平台的吸引力，而非通过网络融资实现盈利。而 P2P 网络融资平台的开设就是为了提供专业的网络融资平台以实现资金供需双方的对接和交易。在 P2P 网络融资平台，注册会员可以借助这一平台发布资金需求情况和资金出借情况，借贷双方可以在合法合规的前提下协商借贷金额、利息、时间等。P2P 网络融资平台更像是一个网上商城，只是其买卖的商品是“钱”而已。在此过程中，平台通过向借贷双方收取一定的手续费而盈利。如国外的 Zopa、Prosper等网站都是典型的 P2P 网络融资平台。在信用风险控制上，P2P 网络融资平台不像B2B 网站那样掌握着会员的大量电子商务交易信息，其主要依靠会员自身上传的个人信息，如房产、汽车、存款、收入等证明来进行综合信用判断。这在社会征信体系发达的国外比较适用。而像我国这样社会征信体系建设落后的国家，P2P 网络融资平台信用风险控制相对较难。因此，也有网站采用线上线下综合审核相结合，同笔资金分散借给多位贷款人等方式来控制或分散信用风险。P2P 网络融资模式的具体流程要求，交易双方首先要在指定的平台上完成注册，创建自身的账号。然后，需要获取资金支持的用户要向平台出具身份凭证、所需资金的具体数额与应用方向、期望的利息幅度、以及具体的还款日期与方式等信息，以便后者审核工作的展开。在经过审核之后，借款人所出具的相应信息便被进行公示。对于投资者来说，可以根据平台所公布的项目列表，自行选择交易对象，即全程自助式的借贷。平台上的借贷交易是以竞标的形式实现，也就是一个借款人所需要的资金通常均是由几个投资人共同出资，在当所筹集资金达到预期之后，该项目也就会被撤下，整个过程一般会持续 5 天左右。而后借、贷双方便会就本次交易签署具体合同，一对一的交换各自身份及信用等方面信息。如若某一项目在规定时间内无法筹集到预期资金，也就意味着该项目流标。P2P 网络融资平台对于借款利率的确定一般有三种模式：一是平台给出利率指导范围，由贷款人自行决定比例，如人人贷、拍拍贷等；二是平台根据借款人的信用水平决定其借款利率，较高信用等级的借款人可以得到较低的利率，而信用等级较低的借款人则会被规定较高的利率，如合力贷；三是贷款利率的确定根据出借人投标利率的范围而确定，投标利率最低者获得签订借贷合同的资格。为了更好的分析国内 P2P 网络融资平台的发展现况和存在的风险，我们选择了具有典型代表意义的拍拍贷的运作模式为例做分析，作为我国首家纯粹意义上的 P2P 网络融资平台的拍拍贷于 2007 年 8 月成立于上海。拍拍贷的 P2P 网络融资平台的主要功能包括融资人发布融资信息、融资成功后生成电子借条，和相关的监管功能，比如融资限额，以单纯的信用融资为例，融资人最多可募集的金额为 20 万元。拍拍贷主要的运作模块有一下几个部分组成：第一模块是核定融资人的信用等级，拍拍贷核定融资人的信用等级主要是对融资人的综合评分来进行的，它分为线上和线下两个部分，线下对融资人的评分主要是 P2P 网络融资平台的审核人员是对融资人在平台上上传的身份信息和工作信息等一些个人资料来判定，具体的上传的关于自身信息的材料越多，得分就可能会相应提升；线上审核评分主要通过包括视频身份认证、手机号码的实名认证（包括手机密码认证、近三个月的通话账单等）和个人征信报告中的银行信贷记录(包括银行贷款和信用卡)和银行信贷的还款记录等平台审核人员将依据线下和线上评分汇总出最终信用评分结果,以此为依据决定融资申请是否能够通过,并且决定最后的融资金额。第二模块是利润来源部分。拍拍贷对投资人不收取费用；所有收费项目都是针对融资人而言的，融资期限在 6 个月（含）以下的项目，其收费标准为收取本金的2%作为成交服务费，融资期限在 6 个月以上的项目，则收取按本金的 4%第三模块是融资的具体操作流程。拍拍贷的融资流程和淘宝的以及模式有很强的类似，融资人通过平台发布融资需求信息，投资人在平台上寻找合适的融资信息并以竞标方式参与。这个模块的操作流程具体为：在第一模块的运作完成后，融资人可以成功发布融资需求信息，其中包括融资金额、预期的利息和还款周期等等；投资人采取利低者得的原则进行竞标获得投资权利，赚取利息；在规定的周期内双发达成合作意向则代表该笔融资成功，平台通过独立的第三方平台或者平台自有账户将款项发放给你融资人；最后融资人按照事先约定的还款方式，将每期的还款汇纸拍拍贷账户，再经拍拍贷转给投资人如果融资人产生逾期事故，拍拍贷还会收取逾期的相关费用，具体为：逾期超过 15 天的融资，收取 50 元人民币或还款金额的 1%作为催收电话提醒和催收服务的费用；逾期超过 60 天，拍拍贷会将之前所收取的服务费作为补偿，按比例发放给投资人，如果融资人偿还，则平台再收回该笔费用通过上述对运营模块的了解，不难发现在以上的三个运作模块中，分别存在着三大类的风险：投资人的洗钱风险、融资人的逾期风险以及平台挪用资金的可能。 首先是投资人的洗钱风险，一方面由于 P2P 网络融资平台只是一个中介，在大量需求产生的同时，资金需求量便会急速上升，很容易导致有奶便是娘的局面；而另一方面由于 P2P 网络融资运营平台为了吸引更多的投资，会只侧重于对融资人的信息审核以达到保全投资人资金安全和降低逾期率的目的，因此在所有运作流程过程都没有出现过平台对投资人资金来源的合法性的考察指标和方法，这也为了网络洗黑钱提供了一定的便利条件。其次是融资人的逾期风险，这类风险的存在主要有几方面的原因：信息的不对称，这种不对称体现在因为融资人所有的信息都是通过平台上传的，没有纯粹的线下审核动作，平台也没有合理的渠道来分析出融资人信息的真伪，这些信息包括：客户的银行流水，户籍资料，真实详实的信用报告等。换句话说，在科技极度发达的今天，融资人的所有资料都是可以造假，假的身份信息、假的工作信息、假的信用信息、假的房产信息、假的财产资料、甚至假的银行流水甚至于假的融资用途。只要融资人能够摸透平台的规则，那么一切的信用评分标准是微不足道的，而恰恰这些正是足以导致了融资人的逾期概率的提高。 第三是平台的资金挪用风险，这种案例可以说是比比皆是。由于在交易过程中投资人需要先将资金转入平台提供的账户中，再由平台集中所有的募集资金来统一放款，整个过程中缺乏有效的资金监管机制，靠的只是投资人对平台的信任。这种情况在平台运作情况良好的时候，发生的几率很小，但是如果平台坏账率增加，赔付率过高的时候，就很容易出现拆东墙补西墙的局面，也就是平台挪用资金的风险，最后收损失的还是投资人。这三大类的风险也是确确实实存在的，即便是在真正拥有线上和线下相结合的宜信运作模式，也无从避免这些风险。这些我们还可以通过第三方监测平台海树网所公布的 2012 拍拍贷的一组运营数据来分析：中可以看出 2012 年度投资人数上升趋势明显，说明在巨大的利益驱使下投资者关注 P2P 网络融资市场，与此同时黑钱进入的风险也势必逐渐加大。从表 3.5 和表 3.6 的两组数据中不难计算出几组数据：2012 年拍拍贷平台逾期总人数：238；逾期总额：1126490.84 元；2012年总成交额：195459548元；2012 年逾期率：0.58%，逾期率已经接近于 1%的生命线。总的逾期盘子还是很大，大的 P2P 网络融资平台尚且如此，更不要说小的平台了，整个 2012 年数百家平台的关闭就足以说明。同时平台运营方为了吸引更多的投资人，推出了平台特有的先行赔付的模式，也直接导致了平台的利润被不断的蚕食，运营风险也不断的加大。维系其正常运营的主要是靠交易量的支撑，如果一旦发生投资人或者融资人数据的锐减，就会很容易造成资金链的断层，以及逾期数据的放大，也势必会造成平台挪用投资人资金的风险加剧。 3.3 P2P 网络融资模式存在的风险 通过上文对拍拍贷的数据和运作流程的解读，不难得知：投资人的洗钱风险、融资人的逾期风险和平台挪用资金的风险，这三类随时可能发生的风险事故，主要的风险管理关键点集中在三个阶段：支付方式、信息处理和资源配置。按照风险管理理论的要求，我们将这三大类风险做如下的细分，一般而言大抵归结于如下几类：（一）平台运营法律风险。融资平台在运营过程中极有可能会触及非法集资的“高压线”，有些网络融资平台在平台上以“理财计划”的方式来募集资金，然后再通过定向的线下渠道，把资金发放给融资人，一旦有虚构融资人的出现，或者是融资人前期没有还款能力，而是通过借新还旧的方式归还融资款，就会涉嫌非法集资，触犯国家的相关法律。 （二）信用风险。与传统融资一样，网络融资平台所面临的一个主要风险是信用风险即客户的违约风险。如何减少坏账，降低违约风险是网络融资平台需要面对的主要问题。网络融资平台的客户信用质量参差不齐，其中不乏一些客户甚至没有从银行获贷的记录，在中国人民银行的个人征信系统中，缺乏有效的信息量。因此，通过网络融资平台进行融资的客户，通常会付出比较高的资金成本，很多年度化利率都达到了国家法定的基本利率 4 倍的临界值。然而，相对网络融资平台经营者而言，正常的网络融资平台利润是不足以担负起那么高的资金成本，因此正是由于网络融资平台上的高利率，加剧了融资者的违约风险。通过第三方独立平台披露的数据表明目前全国网络融资平台纯线上融资的平均坏账率已达 5，这种坏账率已经远超银行的平均坏账率，有相当一部分网络融资平台的收益基本上被坏账所吞噬，这一点正好印证了近期频发的“跑跑贷”现象。 （三）网络平台技术风险。网络融资平台是以互联网为运营依托的，由于当下互联网上的安全隐患频现，客户信息很容易在不良企图下泄露。网络融资平台另外存在的一个技术风险是，平台每天都会产生大量的资金流，这点和银行类，但是银行的资金流转系统都是存放于银行的内部网络，与互联网隔离； 而网络融资平台则依托于互联网运营，网络中充满安全隐患等不安全因素，如果有黑客对资金流动信息进行任何篡改，都会对投资人和网络平台带来巨大的资金损失。即便黑客只是泄露了客户信息，也会对平台的安全运营方面产生很大的负面效应，平台存在的第三个技术风险就是资金账户的对接风险，由于现在很多 P2P 网络融资平台为了让投资人放心，将资金交与第三方支付平台托管，在交易过程中通过平台与第三方托管平台的对接系统来实现交易，黑客一旦寻找到后门，就势必会导致资金的不安全因素增加。