房地产企业筹资管理存在的问题及对策.doc

中国地质大学长城学院本 科 毕 业 论 文 题目 房地产企业筹资管理存在的问题及对策 院 别 经济学院 专 业 会计学 学生姓名 赵丹丹 学 号 013130926 指导教师 李珍 职 称 讲师 2017 年 4月 30 日房地产企业筹资管理存在的问题及对策摘 要 随着城市化以及时代的发展，房地产企业也处于快速发展阶段，作为一项基本的行业，房地产的生存与发展始终影响着人们的生活。众所周知，房地产企业发展资金投入密集且周期长，筹资任务重，风险较高，其自身的发展并不完善，这就要求企业在促进自身发展的同时要加强企业内部的筹资管理，拓展企业筹资管理渠道，发展多元化经营，从而将企业的风险和收益控制在一定范围之内。本文主要运用财政学、筹资管理、风险应对等具体的理论知识来揭示房地产企业财务管理在资金管理、筹资管理方面具体的问题，通过对其筹资渠道单一、资本结构不合理、资产负债率高等一系列成因的分析，从企业筹资管理的角度提出具体的改进措施以及实施方案。从而达到有效的控制企业成本，缩短循环周期，拓展筹资渠道，降低资产负债率，实现企业内部预期效益与经济利益的统一。关键词：房地产企业；筹资管理；经济效益ABSTRACTWith the urbanization and the development of The Times, the real estate enterprises are also in a stage of rapid development, as a basic industry, real estate the survival and development of always affects the life of people. As is known to all, the real estate capital intensive and enterprise development cycle is long, task of financing risk is higher, its development is not perfect, which requires the enterprises to promote their own development and at the same time to strengthen the enterprise internal financing management, expand channels of enterprise financing management, diversified development, thus the enterprise the risks and benefits of control within a certain range. In this paper, the main use of finance, financing management, and risk response to specific theory to reveal the real estate enterprise financial management in the specific question about money management, financing management, through the financing channels for a single, unreasonable capital structure, high asset-liability ratio, a series of analysis of the causes. From the Angle of enterprise financing management, put forward specific improvement measures and implementation plan. So as to achieve effective control of enterprise cost, shorten the cycle, expand financing channels, reduce the asset-liability ratio, to realize the unification of the internal expected benefits and economic benefits.Key words: Real estate enterprise; Financing management; Economic benefits 目 录1前言.12房地产企业筹资管理概述.12.1房地产企业筹资管理的定义.12.2房地产企业筹资管理的特点.13房地产企业筹资管理中存在的问题.23.1银行筹资为主，融资渠道单一.23.2资金的管理制度松散，资金链大.33.3财务杠杆系数过大，资产负债率较高.44房地产企业筹资管理存在问题的成因分析.54.1 宏观经济环境及政府政策的影响.54.2监督机制不健全，人员专业水平不高.54.3资金管理制度存在严重漏洞.54.3.1资金沉淀现象盛行,空置率较高 .54.3.2投资行为盲目，财务信息不健全.65完善房地产企业筹资管理的对策.65.1 拓展融资渠道引入多样化融资式 .65.1.1房地产信托投资.65.1.2房地产投资信托基金.75.1.3房地产投资基金.75.2完善房地产融资法律法规，健全监管机制.75.3制定科学的融资方案，提高房地产企业管理水平.86结论.9参考文献 .10致谢.11中国地质大学长城学院2015届毕业论文1前 言 在20世纪90年代，生产力的大力发展催生了社会主义市场经济体制，经济迅速发展，居民生活水平提高，购房意识开始提高，逐渐出现了泡沫经济。然而政府对经济运营只起宏观调控的作用，这使得一般单位供给住房减少，开始出现商品化趋势，促进了房地产行业的长远发展，因此房地产行业是经济运营发展到一定阶段的产物。房地产企业资金链易断裂、回收期长，使其在自身发展过程中容易面临风险。再加上房地产企业属于不动产，其项目属于房地产企业内部的存货，并不像一般企业的存货那样可以短期内变现，因此房地产企业在发展过程中必然会存在较大的变现风险。除此之外国家政策法规的限制以及市场通货膨胀现象的存在使房地产行业的筹资发展受到了巨大的挑战。现在正处于房地产行业上升期，企业发展比较乐观且盈利较明显，但由于国家宏观控制手段的实施，资金链容易出现断裂现象。因此，房地产企业要充分认识到市场的变化，在对市场资金认识的基础上，结合内部资金以及财务状况，确定适合自身发展的筹资渠道，调整企业内部的资本结构，降低财务杠杆系数，从而降低资产负债率，来实现企业总体预期收益目标的实现。2房地产企业筹资管理概述2.1房地产企业筹资管理的定义 房地产企业的筹资管理，顾名思义就是对房地产企业内部资金进行合理的利用，减少资金的流失，从而达到优化企业内部结构，降低资产负债率，实现企业预期收益。房地产企业资金链巨大，周期较长，如果不能及时的对企业的筹资进行管理，就会导致项目周转出现困难，资金链断裂，从而使企业内部的财务管理制度受到挑战，进而影响企业的盈利。因此我们必须要切实加强房地产企业内部的筹资管理，使企业扩大其自身的生产规模，吸收闲散资金，为企业灌输新鲜血液，从而提高盈利能力。在当前市场经济体制条件下，房地产行业要得到迅速的发展就必须要重视企业内部的筹资管理，合理的运用资金，对与资金的融资做好必要的措施，才能避免出现资金链断裂的现象。2.2房地产企业筹资管理的特点 房地产行业作为新兴的一种行业，其发展备受瞩目，再加上政府相关政策的出台，房地产企业在发展过程中更前进了一大步。但房地产企业的发展仍属于前期阶段，加上资金链容易断裂、开发周期长等特点，使得其在发展过程中受到了严重的阻碍，这对于企业内部的筹资管理来说更是重大的打击。我国房地产企业在发展中主要有以下特点：（一）资金链长，对银行依赖性高 房地产企业是一个资金高度密集型企业，中间环节较多，一个项目的开发到最后竣工时隔数月甚至数年，因此其价值也是不可估量。因此仅仅依靠内部自有资金来筹集是跟不上企业发展的，资金链也不能很好的运转，企业必须运用各种途径进行资金的筹资，缓解企业的资金问题，促进资金链的良好循环。从当前发展趋势来看，我国房地产的发展对银行的依赖度比较高，只是在结构上多元化。（二）资金周转慢，回收期长，筹资任务重 房地产行业的发展受诸多环节的牵绊，从最初的土地的筛选到开发项目，最终竣工完成，环环相扣，资金的周转在环节中必然会受到各种阻碍，从而导致资金周转慢。虽然房地产市场环境有所改善，但一个房地产项目会经历前期准备、建设、销售等诸多手续，直至全部收回需要很长的时间，因此其投资回收期较长。而通常会把大量的资金集中于居民生活质量较高的一线城市，涉及到高额的地价以及工程房屋造价，其周转期较长，筹资任务巨大，面临的风险也较大，主要表现为流动性风险、通货膨胀风险、经营风险等。（三）资金增值趋势明显，受地域影响大 随着经济的迅速发展以及居民生活水平的提高，房地产企业也突飞猛进，房价上涨，通货膨胀现象的存在是必然的。现如今，市场对房地产企业的需求日益壮大，房价上涨，但这并未减少市场对房地产的需求，使房地产企业的资金增值与也日益凸显。但房地产行业属于不动产，随着国民经济的发展以及居民生活水平的提高，其生产、流通、消费都需在同一地域才能完成，再加上随着相关政策的出台，多数地域对居民购房采取限购、限贷，使得房地产资金在流通环节受到了一定程度的阻碍，地域性趋势比较明显。3房地产企业筹资管理中存在的问题 资金是一个企业生存和发展的基础，充足的资金能够让企业在产品流通与周转中合理的分配，而多样化的筹资渠道会考虑企业内部情况，缩减企业的成本，降低筹资风险，实现盈利。目前，我国房地产企业主要存在这筹资渠道单一，筹资困难、资产负债率大等问题，如果不能合理的运用资金，这将会严重限制房地产企业的发展。3.1银行筹资为主，融资渠道单一 房地产企业的资金来源主要有三个方面：自筹资金、银行贷款以及外资等其他来源。其中企业的自筹资金主要指企业自身的商品房收入，然而由于通货膨胀现象的存在，物价指数上涨，购房者绝大多数是贷款购房，其中70%以上为银行贷款，依赖银行现象仍然存在。下表以绿城房地产近年来的资金来源情况为例来说明，如表3-1所示：表3-1绿城房地产企业2013-2016年资金来源所占比例表年度资金总量（万元）银行贷款自有资金外资20137249462.07%36.84%1.1%20148324558.06%40.95%0.97%20153814658.58%39.55%1.8%20165779968.11%31.05%0.83% 从图表3-1企业的资金来源可以看出，经营性负债所占比例高达50%以上，银行贷款位居第二，达到了26%以上。而且近3年来，银行贷款所占的比例呈缓慢上升的趋势，但一直占据企业大主导地位，利用企业自有资金现象也在逐步降低，而外资情况趋于1%以下，对外资的利用少之又少，这表明，房地产企业主要以银行贷款为主，筹资渠道单一。在实际发展过程中，最大的资金来源的经营性负债中预收款约达到60%，而相关的资料表明，一般从购房者手中得到的房产收款的30%是来自于银行贷款。房地产企业不同于其他的企业，内部资金绝大多数来源于自身房地产项目的销售，在其房产销售收入中绝大多数资金来源于购房者按揭贷款，由于房地产是资金密集型企业，加上居民生活水平提高，物价空前上涨现象的存在，在其按揭贷款中约有70%的资金是来源于银行贷款，大约只有30%的资金是通过流动及闲散贷款来提供。由此可以看出，房地产行业其实是资金高度密集的皮包公司，其内部资金严重匮乏，一味的依靠银行贷款来发展自身的业务，资产负债率较高，其来源中有一半的资金主要依靠是银行贷款，占到70%甚至更高。这不仅会阻碍房地产行业内部资金的有效流转，也会加剧银行业的资金风险。一般来说，银行业是与国民经济的发展分不开的，房地产企业主要的资金来源于银行贷款，其发生细小的变动都会直接影响银行业的发展，再加上房地产企业资金需求量大，回收期长，单纯的依靠银行贷款必然会加剧银行业的资金风险。如：开发商在经营活动时，发生了资金链条的断裂，导致众多环节无法进行，最终影响企业资金的运营，但这种风险会直接转移至银行，从而加大银行的信贷风险，甚至威胁国民经济的发展。现阶段国家对于房地产企业的发展出台了相关的政策，促进了房地产的筹资管理与资金运营，拓展了融资渠道，使融资方式朝着多元化方向发展，但银行业作为房地产行业多年来的筹资渠道，其占据比例在短时间内下降幅度不会太明显。3.2资金的管理制度松散，资金链大 所谓的资金管理制度是指企业内部为降低成本，实现预期收益，将筹集的资金进行良好的运作与管理而设计的一系列制度的统一，对一个企业来讲，良好的资金运营管理制度能够使企业在资金的筹集与管理上占据优势，促进企业资金周转，缩减项目周期，使企业真正的实现双赢。房地产企业资金链巨大，回收期较长，部分企业为促进资金的良好运转，简化工作流程，使财务系统对房产的销售与进度不能控制在一定范围内，资金进度拖拉，导致催缴房款不及时，加长企业的回收期。从房地产自身角度看，企业筹资渠道无明显扩大趋势，一味的依靠银行贷款，加剧资金风险，这就导致了我国房地产企业资产负债率较高。据不完全统计，我国房地产企业的资产负债率高达70%以上，部分房地产企业甚至达到85%，资产负债率的过高，加剧企业内部的财务筹资风险，内部结构不能得到良好的优化，影响企业战略目标的实现，从而降低利润，严重的还会导致企业破产。据统计，2016年我国房地产企业资金结构为银行贷款19023亿元、利用外资356亿元、自筹资金50712亿元、其他资金43690亿元。其中自筹资金的80%主要是企业内部的商品房销售，而商品房销售来源也是银行贷款，可见房地产企业基本依赖贷款，且比例依旧极高，筹资风险依然存在。 从内部财务管理角度看，其缺乏严重的科学性，公司制度仅仅局限于形式，没有具体的实施方案；其次，由于制度的不规范，工作人员工作松懈不全动，总体的经营战略不够清晰，缺乏长期战略目标，也不利于员工的长远发展；管理制度缺乏实际可操纵性，导致财务工作没有条理，工作盲目，使财务分析不能得到有效应用，缺乏明确的资本回报率，企业只追求短期效益，而忽视了房地产企业本身发展的长远目标，从而使房地产应收账款的回收速度放慢；最后，企业的财务管理工作不够细致，良好的财务管理会做到企业预期收益的预测、决策、控制与分析，为企业自身的发展提供建设性的意见。但就目前情况来看，房地产企业内部的财务工作只是简单记账与编制财务报表，并不能真正的提供相应的财务数据，财务工作人员不能依据财务管理工作制定科学的、具体的发展战略，企业就不能很好地利用会计信息进行指导与监督，这不利于我国房地产行业的可持续发展。3.3财务杠杆系数过大，资产负债率较高 财务杠杆DFL=普通股每股收益变动率/息税前利润变动率，也可以称为筹资杠杆或融资杠杆，财务杠杆系数的过大，必然会使企业的筹资受到影响，进而影响其内部的负债结构。房地产企业是资金高度密集型企业，其在发展过程中必然会负债经营，但是如果企业负债率比较高，那么不能到期还本付息的可能性会比较大，这会加剧企业的筹资风险，资金链容易断裂，进而影响企业盈利情况。企业只有控制好财务杠杆系数，降低资产负债率，才能更好的规避风险，实现经济利益。一般来说，企业内部的负债经营会高达90%以上，则其内部的杠杆系数也就会也高，若没有充足的资金做后盾，企业过高的财务杠杆会使企业面临破产的风险。4房地产企业筹资管理存在问题的成因分析 4.1宏观经济环境及政府政策的影响 随着经济体制改革的进行，我国房地产行业受到了诸多的挑战，在其自身发展的过程中存在较大的缺陷，如监管力度不够、无担保机构、信用度较低等，再加上我国房地产市场的发展还有待完善，其筹资渠道的多元化并未适合当前证券市场的发展。再加上限购限贷政策的出台，进一步打击了房地产的销售，进而使房地产内部资金缺失，资本结构不合理，依靠银行的力度加大，影响着国民经济的快速发展。此外国家宏观经济的发展也存在着周期性，不同发展阶段的宏观经济环境对企业的促进作用也有差异，国家繁荣期的发展规划和产业结构能够为企业提供良好的政策指导，从而优化企业内部的资本结构。房地产企业要积极地适应外部环境，通过外部环境的变化来调整企业内部的产业结构，为自身的发展创造有力筹资与投资机会。国家通过税收政策来进行宏观调控，加大对房地产行业的执法监督力度，这对房地产企业的发展有极大的影响。一方面对房地产企业的筹资管理起到了良好的指导性的作用，增加了房地产企业的信用度，但从另一方面看，这导致了市场的泡沫经济出现，房价上涨，随着居民生活水平的提高，其必然会加大银行借贷，加大银行借贷的风险。4.2监督机制不健全，人员专业水平不高 良好的监督管理管理机制有利于促进企业内部资金的良好运营，但就目前来看，我国房地产企业金融市场的法律法规建设是比较落后的，除了商业银行法中有关银行设立资金运用规定外，还没有专门的房地产金融监督框架，在房地产金融业务的规范方面也未明确规定。随着房地产企业不断的发展壮大，企业内部对财务人员的门槛有所提高，但目前有许多财务管理人员筹资管理意识淡薄，不能从根本上真正的理解筹资风险的定义，更谈不上拓展筹资渠道，一味的以为只要能够找道筹资渠道，合理利用资金，就不会产生筹资风险，对筹资渠道的适合性未做完整的分析，是否有利于企业资本结构及筹资管理的发展也为涉及，一味的扩大投资规模，吸收闲散资金，只注重眼前的短期利益，未综合考虑企业内部筹资管理与资本结构的合理性，忽视企业长远的发展。不仅如此，随着营改增政策的出台，会计人员在税目的辨别与应用上出现困难，在加上企业内部财务软件的未统一，使企业的资金管理系统混乱，加重企业的筹资任务。4.3资金管理制度存在严重漏洞4.3.1资金沉淀现象盛行，空置率较高 对于房地产企业来讲，在其发展过程中必然会经历开发建设、项目确定、土地资源确定、售楼周期等一系列的环节，这就导致了房地产企业开发回收期，资金周转速度慢，准确来说房地产企业属于资金高度密集的皮包公司，房产的销售经过好几个环节才能完成，企业内部资金缺乏，资金链容易断裂，资金容易沉淀。据统计2013-2017年是我国房地产行业由成熟进入衰退的时期，就目前情况看，我国房地产行业正处于衰退期，再加上对筹资管理的不完善，其对资金的需求量比较大。但房地产企业的发展不会因为资金的流转不畅而停止，为促进自身的发展，企业对资金疯狂的占用，完全不考虑资金价值是否发挥到极致，一味的将企业筹集来的资金投入其建设，但这种模式并不能使投入的资金流回产业，更多的会导致房产产品的积压，再加上房产价格的不断攀升，其积压现象更为明显。就目前情况来看，二三线城市的空置率更为明显，一部分三线城市空置率有60%以上。9.30调控之后，政府出台一系列政策打压住宅市场需求。但房地产企业发展迅速，空置现象已经根深蒂固，出台的政策并不能从根本上杜绝空置现象。空置现象的存在无疑对房地产行业的发展是一个巨大的挑战，不仅使企业资金流转出现问题，还会积压产品，使企业的资金不能投入使用，从而成企业资金的沉淀。4.3.2投资行为盲目，财务信息不健全 房地产企业资金链巨大，部分开发商为促进企业内部资金的流转，一味的将企业的闲散资金盲目进行投资，未综合考虑企业财务状况也外部环境，忽视存在的潜在风险与行业的周期性，对于企业未来的战略目标不清晰，未将长远利益也市场经济环境相结合，这不仅不会使企业很难得到良好的资金回报，还会加重企业的财务风险。不仅如此，现如今大多的房地产企业内部财务软件尚不完善，未明确的建立台账管理，对于客户的信息也不能及时的记录，这使得财务部门与销售部门对接存在滞后性，对于房款的收缴不及时，进而资金回收存在一定的差异，企业的开发经营商对房地产前期的预测和期间控制未及时进行，这就严重影响了企业内部资金的正常使用与管理，加剧企业的筹资困境。5完善房地产企业筹资管理的对策 房地产企业的生存和发展受诸多因素的影响，环环相扣，一个环节的问题将会制约整个房地产企业的发展，房地产行业想要获得更高的经济利益，就必须要对其筹资管理中存在的问题进行系统化的分析与管理，找到原因所在，切不可一刀切，要对症下药，从而找到合理的解决方案，促进其发展。5.1 拓展融资渠道引入多样化融资模式 资金是企业的血脉，尤其是对于房地产这样的资金链巨大周期较长的企业，资金流转出现问题的现象频频发生，单一的依靠银行作为融资渠道是远远不够的。从西方发达国家房地产企业的发展模式看，我国可适当发展信托投资、信托基金、投资基金，此外还可以寻找担保机构，进行信用担保等模式。5.1.1房地产信托投资 房地产信托投资的最大优势在于能够将房地产行业做更大细致的划分，操作较灵活，专门的机构对其进行管理，这种投资模式不仅可以使企业和政府有效的结合，使企业适应当前经济环境，还间接的保证了政府的合法收益，它直接将筹资资金用于投资，这在一定程度上缩减了企业周期，后期的投资收益按比例进行分配，体现了公平合理的原则，简化周转流程，能够促进资金的周转，减少因为周转时间过长导致资金链断裂的现象。目前，国内房地产基金信托主要是房地产企业之间的合作，二者相互促进，实现双赢。5.1.2房地产投资信托基金 房地产信托投资基金主要是通过先发行股票来吸收投资者的资金，流通性较高，对吸收来的资金进行统一管理与运用，针对不同的经营项目投资适当的资金，这在一定程度上分散了企业的资金风险，将资金进行统一的管理有良好的保障作用，再加上投资者的股权可以按照程序进行转让，具有较好的变现性与流通性，保障了投资者的利益。5.1.3房地产投资基金 房地产投资基金是针对于房地产行业专门而设立的一种投资基金形式，对房地产企业的发展有明确的针对性，不仅如此，吸收来的闲散资金主要运用于企业内部资金的周转，加强了内部产业结构，降低了资产负债率。这一基金的设立，有利于房地产企业拓展融资渠道，加大对资金的管理力度，从而促进房地产市场良性循环。这一发展模式在发达国家应用比较广泛，就目前环境来看，但随着市场的不断完善，这一基金的运行在我国的发展是必然的。 无论融资渠道怎样拓展，最重要的是要从企业内部挖掘资金力，利用自身的积累和清理外债及闲置资产的方式安排资金的使用，降低财务风险。5.2完善房地产融资法律法规，健全监管机制 近几年房地产市场的变化使我们认识到，单纯的依靠市场机制来自发调节是远远不够的，加上房地产金融规模巨大，资金周转期限较长，涉及的领域较多，社会影响较大，面临的风险也更多。因此房地产金融秩序要想安全的运行，就必须要制定一种有效的管理机制，从而提高监管效率。不仅如此，我们还应该努力健全政府支持体系，完善市场秩序，规范企业的行为，来解决房价与高空置率的矛盾现象，真正的满足消费者的需求，使经济的发展更加均衡，从而实现经济资源的有效利用。政府也要加大对故意炒地、炒房的整改力度，充分的发挥其调节的作用。此外，针对我国房地产企业筹资渠道拓展方面的法律法规还不健全，房地产企业即使想良好的发展也无法可依，未从根本上规范企业的融资结构，这就使得部分唯利是图、信誉较低的房地产企业利用法律的空白来发展自身不正当的利益，这些都会对房地产行业的发展造成不良影响。因此我国在促进房地产企业自身发展的同时要加大监管机制，对房地产筹资管理进行法律的约束，严格规范融资行为，使房地产企业朝着规范化、安全化的方向发展。5.3制定科学的融资方案，提高房地产企业管理水平  随着房地产企业的快速发展，房地产行业也逐渐提升了对财会人员的门槛，但部分财会人员的管理水平并未达到相应的高度，企业为促进内部制度的流转，对企业人员要求有所降低，导致管理水平低下。对于企业来讲，要想真正的壮大，实现预期收益，就要综合的提高管理水平，强化管路质量，制定科学的融资方案，强化风险意识。财务资金是与企业的发展直接挂钩的，但对其监督与审计力度并不完善，企业要加大对融资风险的专项审计，对于企业的筹资与投资渠道进行严格的管理，减少风险的发生，强化风险控制流程，加大对风险的识别与监督。不仅如此，在监督的同时也要注重效率，加强对内部资金的有效控制，提高融资效率，简化资金流程。财务工作的本质是对企业内部资金进行有效的管理，将资金管理与预算相结合，让其能够合理的运用，提高筹资管理水平，优化资本结构，加强预算控制管理，为企业的发展创造更高的价值。6结 论在市场经济体制下，房地产企业的发展受到了众多阻碍，追其根本，主要是企业内部资金的筹集与运用，资金筹资渠道的单一会使企业资金链断裂，进而影响企业长远利益。众所周知，房地产行业资金链巨大，周期较长，企业只有将筹集来的资金控制在一定范围内，才能缩减企业成本，使企业实现自身的长远目标。但现阶段，房地产最大的筹资困境在于拓展企业的筹资渠道，加大对资金的监管与执法力度，使房地产行业真正的做到有法可依、有法必依，促进企业内部资金的良性循环，选择适合于企业发展的筹资结构，降低资产负债率，才能缩减企业成本，实现更大的经济价值。总之,房地产企业财务管理是整个房地产企业的优先级,其核心的立场是,完成所有的工作的房地产企业的规划和指导,并总结经验和教训,使企业的利益最大化。所以我们要综合考虑在实际工作中存在的问题,进行深入分析研究,总结经验，找出适合于企业发展的战略措施,拓展筹资渠道，加强筹资管理，建立健全企业内部资金管理制度，建立市场多元化发展趋势，提高对资本市场的利用效率，从而促进企业持续经营和健康发展。参考文献1 刘峣.房地产企业财务风险控制研究D.东北石油大学.2014.2 徐英杰.上市公司财务风险控制研究D .山东建筑大学.20133 马树清.我国中小企业融资中的供应链金融研究D.东北师范大学.2016 4 邵怡.房地产项目质量管理的探索与实践D.复旦大学.2014.5 任海清.企业财务成本管理存在的问题及对策J.财会学习. 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Enterprise Risk Management.:Review, Critique, and Research DirectionsJ.Long Rang Planning,2015,12(03):265-276.致 谢 大学生活就这样结束了，回想自己四年的经历其中有痛苦和心酸，也有无数的感动，在这四年中，有学生会这个组织的存在，让我的学习生涯更加丰富，这不仅锻炼了我们的口才与社交能力，磨练我们的意志，也让我们在快乐中成长。一路中，有各种荣誉证书的陪伴，走过了太多的路，但对这个校园仍有深深的怀念之情。 感谢我的指导教师-李珍老师，对我的论文不厌其烦的进行指导，给了我论文思路的整理，从论文最初的选题到结构框架的确立到最终的定稿，老师都无私的奉献她宝贵的时间，对我的论文进行指导，让我在这次过程中不仅学习了更多的理论知识，也看到了自己的不足之处，促进了自己很好的成长。 感谢我的校园及各位老师，在这四年中提供了一个良好的发展平台供我们学习，各位任课老师更是奉献自己全部的能力对我们进行知识的灌输，让我们对财务知识的严谨性进一步交接，培养了我们仔细、认真的态度。 感谢在背后默默支持我的家人及小伙伴，四年来一起谈论各种专业知识，一起晚上整理各种凭证，一起学习，一起进步，这是以后很难在实现的美好时光。 最后由衷的感谢各位专家，能够抽出时间对我的论文进行答辩的整理，论文的不足之处，还请各位专家、教授进行指点一二。