中小企业营运资金管理的问题及对策.docx

中小企业营运资金管理的问题及对策顾钰珏【提要】随着经济全球化的发展，营运资金对企业财务管理的作用日益显著。营运资金贯穿着企业活动的全过程，是企业整体资金运作的支撑。它是企业资产中最活跃的一部分，直接决定着企业经济活动能否正常开展。中小企业由于规模小，资金少，所以在营运资金的管理决策中面临困窘局面。本文就这些问题进行探讨，分析中小企业在营运资金及其管理上存在的一些问题，提出相应对策。【关键词】 中小企业 营运资金 管理一、 研究背景及意义 随着我国市场经济体制的发展了完善以及国家企业改革方面的相关调控，我国的中小企业在市场经济中的份额占比不断增大，对经济市场的占有率不断上升，这从客观上决定了我国中小企业对促进我国经济发展具有不可忽视的积极意义的事实。然而，对于一个企业的发展而言，尤其是正处于并且将长期处于发展中阶段的中小企业来说，企业营运资金管理的问题往往关系到企业能否得到良好经营，能发具有旺盛的生命力和长期的市场相对竞争力。目前，在我国，据相关调查显示，有许多中小企业的失败破产是由融资困难以及资金运营科学管理造成的。因此，中小企业应加强营运资金管理的重视与研究，谋求以最小的投入，获取最大的产出，在提高营运资金的运用效益的基础上，合理的利用营运资金，实现企业目标。中小企业如何管理营运资金，已达到资源最佳配置。需要结合我国中小企业自身生存环境和企业特点进行研究。二、 国内外文献回顾 据相关文献研究表明，就中小企业营运资金管理而言，无论是就起步而言还是就发展的程度而言，国外在这方面的研究与发展相对具有先进性。 在国内，1993年，我国与国际接轨实行会计制度后，开始引进营运资金概念。也就是说，20世纪90年代以后，我国才开始对营运资金管理的研究。从后续发展的总体趋势来看，营运资金管理在我国没有受到充分的重视和研究，在实际的研究实践中，多是对相应的项目具有针对性地进行，而对营运资金管理这一系统的理论结合实践研究则相应较少。在后续为数不多的实践研究中，我国的相关研究人员主要提出了以营运资金的界定和重新分类为切入点，探索营运资金管理基本理论的创新、建立新型的营运资金管理绩效评价体系、深入开展营运资金管理策略和管理模式的研究、加快进行我国上市公司营运资金管理数据平台建设等方面的建议与展望。这些研究与建议对引起我国相关研究人员与学者对营运资金管理的重视还是起到了一定的积极意义的。在国外，对营运资金管理的研究最早可追溯到20世纪30年代，但是20世纪70年代以前对营运资金管理研究主要是针对应收账款、存货等流动资产的营运资金项目，研究的目标是对这些项目的优化途径探索。20世纪90年代往后，针对营运资金管理的专门研究在国外的主流财务学术研究刊物上相对少了。但是，企业营运资金管理实践的创新却并未停止，一些咨询机构和以实务为导向的杂志在跟踪日新月异的营运资金管理实践方面发挥了主导作用，较为具有代表性的有美国的REL咨询公司以及CFO杂志。这些机构以及杂志在引导企业从整体上对营运资金进行管理，紧密联系营运资金管理与供应链管理，将营运资金管理的相关方法逐渐从单纯的数学方法中分离出来，并促使它们转变为以供应链的优化和管理为重心的管理体系上具有重要作用，例如：在这些机构以及杂志的引导与企业的拓展研究下，国外企业对营运资金管理绩效的评价从流动资产周转率发展为营运资金周转期，在营运资金管理方法上从单纯的数学方法转向以供应链优化和管理为重心的管理方法。三、企业营运资金管理的基本理论概念（1）营运资金的含义营运资金又称循环资本，是指一个企业维持日常经营所需的资金，通常指流动资产减去流动负债后的差额。营运资金的管理既包括流动资产的管理，也包括流动负债的管理。对于营运资金的管理，具体表现在流动资产和流动负债两个方面。流动资产是指可以在一年内或是超过一年的一个营业周期内变现或是运用的资产。流动资产又称经营性投资，具有投资回收期短、占用形态经常变动、并存性、波动性等特点。流动负债是指需要在一年内或者超过一年的一个营业周期内偿还的债务。流动负债又称短期融资，具有筹资速度快、弹性大、成本低、风险大等特点。（2）营运资金的特点为了有效的管理企业的营运资金，就必须研究营运资金的特点，以便有针对的对其进行管理。营运资金具有以下特点：1、营运资金周期具有短期性。说明营运资金可以通过短期筹资方式进行解决。2、营运资金的来源具有灵活多样性。营运资金的来源既可以通过长期筹资方式解决，也可以通过短期筹资方式解决。通常有银行短期借款、短期融资、商业信用、票据贴现、应交税金、预收账款等方式。3、营运资金的实物形态具有变动性和易变性。营运资金的实物形态有现金、应收账款、存货等，其中短期有价证券容易变现，企业可以应付临时性的资金需求。4、营运资金的数量具有波动性。流动资产的数量会随着企业内外部条件的变化而变化。随着流动资产数量的变动，流动负债的数量也会随之发生变动。（3）营运资金管理的原则1、保证合理的资金需要。认真分析生产经营状况，合理确定营运资金的需要数量。营运资金的管理必须把满足正常合理的资金需求作为首要任务。2、提高资金使用效率。 提高营运资金使用效率的关键就是采取得力措施，缩短营运周期，加速变现过程，加快营运资金周转。3、节约资金使用成本。 要再保证生产经营需要的前提下，遵守勤俭节约的原则，尽力降低资金使用成本。一方面，要挖掘资金潜力，盘活全部资金，精打细算地使用资金；另一方面，积极拓展融资渠道，合理配置资源，筹措低成本资金，服务于生产经营。4、保持足够的短期偿债能力。合理安排流动资产与流动负债的比例关系，保持流动资产结构与流动负债结构的配比性，保证企业足够的短期偿债能力是营运资金管理的重要原则之一。三、以我国中小型企业无锡尚德太阳能电力有限公司为例进行营运资金管理方面现状分析（一）无锡尚德太阳能电力有限公司简介 无锡尚德太阳能电力有限公司(简称 尚德电力)2001年1月由施正荣博士建立，是一家集研发、生产、销售为一体的外商独资高新技术光伏企业，主要从事晶体硅太阳电池、组件、光伏系统工程、光伏应用产品的研究、制造、销售和售后服务。该公司目前在全球都有相应的分支机构，拥有 4 个生产基地，分别位于无锡、洛阳、青海、上海及日本长野，在我国仍属于发展中的中小型企业，曾经因深陷债务危机,遭遇破产重组,跌入低谷，后经重整产能恢复，目前在我国相对于一些别的中小型企业而言具有较强的发展潜力。（二）无锡尚德太阳能电力有限公司破产的营运资金管理方面存在的问题及背后原因 随着无锡尚德太阳能电力有限公司制度的不断完善，企业管理水平有了显著提高。但是长期以来实行的企业经营管理比较粗放，并且受到企业管理者知识、思想和经验的限制，使得企业在营运资金管理方面的方法和手段存在明显不足。主要表现在：（1）流动资金不足 企业由于规模较小，信用水平较低等原因，在进行经济业务活动中往往处于两难的境地。一方面，为了保持企业持续经营，扩大销售、提高盈利能力，企业都广泛采用赊销的方式销售商品或是提供劳务。另一方面，企业在从供应商处购买原材料的过程中，很难取得延期付款的优惠条件。因此，应收账款数额的大量增加以及应付账款的缩减使得企业可以使用的流动资金越来越少。（2）营运资金低效运营由于企业管理人员素质不高，缺乏相关的财务知识，所以营运资金低效运营的情况十分普遍，主要表现在：1、现金管理混乱。流动性最强，获利能力最低是现金资产的特点。现金管理缺乏有效的控制，导致现金闲置或是多余，不利于企业的发展。有些企业财务制度不够健全、财务人员短缺，没有编制合理的现金收支计划，没有明确企业的最佳现金持有量，在现金的管理上具有很大随意性，经常出现没有足够的现金支付货款和各种费用或现金过剩现象。一旦市场发生变化，企业外部经济环境发生改变，就很难使现金快速周转，最终影响企业资金的整体运转。2、 应收账款的周转速度缓慢。应收账款管理是企业资金管理的重要内容，对企业的扩大再生产和现金流量具有重要作用。企业为了扩大销量，通常采用赊销的方式销售产品，导致应收账款金额较大，并且在赊销过程中没有规定严格的信用政策、信用标准和信用条件；缺乏有效的应收账款催收措施，应收账款账龄较长的，经常出现坏账。由此可以看出，该企业应收账款管理质量较差，应收账款周转率较低，占用在应收账款上的流动资金较多。3、 存货大量积压、浪费。 存货占企业流动资产的比重较大，一般在40%60%左右。存货的利用程度对企业的财务状况影响较大。首先，我国中小企业不采用经济批量法，在采购环节缺乏采购计划，不仅占用流动资金，还占用仓库，增加仓储成本。产销不畅或是购买原材料过多都会造成存货积压、占用过多资金，从而增加了营运资金的需要，给企业筹资带来压力。其次，存货的验收入库是存货管理的重要环节，由于仓库管理员缺乏专业仓储管理知识，忽视了质量外形有特殊要求的产品，给企业带来损失。对原材料、半产品、固定资产管理不善，不定期核对，也导致存货积压。（3）没有充分利用商业信用来融资企业在与其他企业进行交易的过程中，很难利用商业信用的形式来融通资金。应付账款周转天数越短，说明企业的偿债能力越强，无限制延长应付账款周转天数，这无形中降低着企业的信用等级，如果企业能够在经济业务活动中，充分地利用商业信用，不需要任何成本的形式来融资，获取生产经营所需要的资金，会减少企业的负担，增加企业的收益。（4）营运资金结构不合理企业资金结构可以分为流动资产和固定资产两个方面，固定资产固然是企业生存发展的有力保障，但过多的固定资产购置也会极大的影响企业营运资金的储备和有效流动。目前企业在营运资金短缺的情况下盲目扩大企业固定资产投资规模，使长期负债比例上升，营运资金占用比例下降，影响企业的正常生产经营活动，营运资金的短缺，影响企业盈利能力下降，如果长期存在资金结构不合理现象，很可能会使企业资金链断裂，增加财务风险。（三）无锡尚德太阳能电力有限公司改善营运资金管理方面的对策建议 金融体系的不断完善以及金融市场的日益国际化是影响企业资金管理的外部环境。而企业自身管理水平低下，经营管理不善，资金匮乏，销售不畅作为企业自身因素制约着企业的发展。在内外部环境的影响下，企业为了更好地发挥营运资金管理作用，应根据企业实际自身经营特点，采取相应的措施，解决企业经营管理的问题。可以采取以下措施：（1）完善金融市场，拓宽企业融资渠道 在国家的金融环境下，国家已经大力支持企业的贷款，以解决企业资金匮乏的状况。对于企业而言，应在营运资金的筹集方面实行多渠道融资。企业筹集资金的渠道除了长期借款，还有短期银行借款、短期融资、商业信用、票据贴现、集团拆借、银行承兑等多种形式但无论采用哪种筹资方式都有其优缺点，关键是财务人员一定要在分析、比较的基础上选择筹资组合，在尽可能多地使用流动负债的基础上，注意企业的清偿能力，保证企业的信誉，给企业带来更大的收益。（2）合理确定货币持有量，提高资金利用水平 关键确定合理的现金持有量，编制每年、月现金收支计划表。年度收支计划主要根据各销售合同付款条件确定现金流入量。根据各存货采购计划、劳务支出用量，以及预测的只支付期间确定现金支出量，测算出现金盈余还是短缺。如果盈余，要编制盈余资金支出计划；如果是资金短缺，要通过银行贷款、集团拆借、银行承兑加以补充。月收支计划是根据每月具体资金供给、需求情况编制的。这样可以合理确定现金基本储备、安全储备和增长储备，以提高资金利用率。（3）运用科学的管理方法加强存货管理，合理进行存货规划 准确预测存货需求量，主要以销售量确定存货持有量。销售部门准确制定销售月计划；生产调度按需生产，编制月计划完工产品所需材料清单；采购部编制月采购计划单，三个环节协调配合，管理者才能对实际存货状况做到“心中有数”，为确定合理订货量和订货时机提供依据。（4）加强应收账款全面的控制与管理1、赊销前制定合理的信用标准。如果企业的信用标准过于严格只对信用等级高、坏账损失率低的企业赊销，就会减少应收账款发生的机会成本，但是这样不利于销量的增加；如果信用标准过于宽松，会增加应收账款的机会成本，但是有利于销售量的增加。2、赊销过程中制定合理的信用条件。提供优惠的信用条件可以扩大企业的销售业务，但是如果过于优惠，会使应收账款的机会成本、坏账成本以及现金折扣成本大大增加。3、赊销后制定合理的收款政策。积极的收款政策，可以降低坏账损失发生的机会，收账费用支出与坏账之间并不存在相应关系。花费一些收账费用时，应收账款和坏账损失只会减少一小部分。随着收账费用的不断增加，应收账款和坏账损失会有明显减少；当收账费用达到某个限度后，应收账款和坏账损失的减少就不明显了。（5）优化企业资金结构 企业要根据自身情况，综合考虑资金成本，盈利能力及将来偿还的现金压力大等因素，合理安排流动负债与长期负债的比重，满足企业资金需求，同时要维持流动资产与流动负债的合理比例，实现节约资金与保持偿债能力的平衡。企业应科学合理地规划营运资金和长期投资所需的资金需求量与使用量的比例，严格按资金计划使用长期投资，严禁由于长期投资资金使用不合理，而占用营运资金现象。同时加快营运资金周转周期，尽可能提高营运资金利用率。四、结论营运资金管理问题是我国中小企业管理中的重要事项，一个企业的营运资金能否得到最高效、最合理的管理与配置，直接决定着一个企业的市场竞争力、长久发展与壮大的生命力，良好的营运资金管理是一个企业做活做大的根本前提保证，因此，我国的各大企业尤其是中小企业，应当对营运资金管理引起高度的重视和实践研究探索，在健康良好的营运资金管理状态下实现企业的长期可持续发展，将企业真正做大做活。 参考文献：1. 吉文丽 王青梅 财务管理 清华大学出版社 2010.9 第一版2. 财政部会计资格评价 中级财务管理 中国财政经济出版社 2011.113. 徐焰 浅谈我国中小企业营运资金存在的问题及对策 知识经济 2012年第18期4. 张冬梅 浅谈企业营运资金管理 现代商业 2012.8.5. 刘静娟 我国中小企业营运资金管理研究 现代商业 2012年第26期 7