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国家开放大学财务管理章节随学随练参考答案第1章总论随学随练1. 与其他企业组织形式相比，公司制企业最重要的特征是（ ）A.无限责任B.所有权与经营权的潜在分离C.筹资容易D.创办费用低1.公司的所有者同其管理者之间的财务关系反映的是（ ）。A.公司与员工之间的关系B.公司与股东之间的财务关系C.公司与债权人之间的财务关系D.公司与政府之间的财务关系2.下列各项中体现债权与债务关系的是（ ）。A.企业与受资者之间的财务关系B.企业与政府之间的财务关系C.企业与债务人之间的财务关系D.企业与债权人之间的财务关系1.财务活动是围绕公司战略与业务运营展开的，具体包括（ ）几个方面。A.日常财务活动B.利润分配活动C.投资活动D.融资活动2.下列各项中，属于企业融资引起的财务活动有（ ）。A.购买国库券B.支付股票股利C.偿还借款D.利用商业信用1.下列各项企业财务管理目标中，能够同时考虑资金的时间价值和投资风险因素的是（）。A.每股收益最大化B.产值最大化C.股东财富最大化D.利润最大化2.企业财务管理目标的最优表达是（ ）。A.每股利润最大化B.股东财富最大化C.资本利润率最大化D.利润最大化自测练习一、单选题1.与其他企业组织形式相比，公司制企业最重要的特征是（）。A.筹资容易B.所有权与经营权的潜在分离C.筹资容易D.创办费用低2.公司的所有者同其管理者之间的财务关系反映的是（）。A.公司与股东之间的财务关系B.公司与债权人之间的财务关系C.公司与政府之间的财务关系D.公司与员工之间的关系3.股东财富最大化作为企业财务管理目标，其主要优点是（）。A.考虑了时间价值因素B.有利于明确企业短期利润目标导向C.无需考虑了风险与报酬间的均衡关系D.无需考虑投入与产出的关系4.企业财务管理目标的最优表达是（）。A.利润最大化B.每股利润最大化C.股东财富最大化D.资本利润率最大化5.下列各项中体现债权与债务关系的是（）。A.企业与债权人之间的财务关系B.企业与受资者之间的财务关系C.企业与债务人之间的财务关系D.企业与政府之间的财务关系6.下列各项中，能够用于协调企业所有者与企业债权人矛盾的方法是（）。A.解聘B.接收C.激励D.停止借款7.对于财务与会计管理机构分设的企业而言，财务经理的主要职责之一是（）。A.约束经营者的行为B.进行财务决策C.进行财务协调D.进行负责筹资决策二、多选题8.财务管理目标一般具有如下特征（）。A.战略稳定性B.多元性C.综合性D.层次性9.使经营者与所有者利益保持相对一致的治理措施有（）。A.经理人市场及竞争机制B.市场接收机制C.解聘机制D.给予经营者绩效股10.企业的财务关系包括（）。A.企业同其债务人的财务关系B.企业同被投资单位的财务关系C.企业同其债权人之间的财务关系D.企业同其所有者之间的财务关系11.财务活动是围绕公司战略与业务运营展开的，具体包括（）几个方面。A.投资活动B.利润分配活动C.融资活动D.日常财务活动12.企业财务管理的组织模式可以分为（）。A.多层次、多部门模式B.集团财务资源集中配置与财务公司模式C.分离模式D.合一模式13.在不存在任何关联方交易的前提下，下列各项中，无法直接由企业资金营运活动形成的财务关系有（）。A.企业与政府之间的关系B.企业与受资者之间的关系C.企业与投资者之间的关系D.企业与职工之间的关系14.金融市场的具体功能是（）。A.外汇交易B.证券交易C.货币存放D.证券发行15.下列各项中，属于企业融资引起的财务活动有（）。A.支付股票股利B.利用商业信用C.购买国库券D.偿还借款第2章财务理念与财务估值随学随练1.资金时间价值的实质是（）。A.利息率B.资金周转使用后的增值额C.利润率D.差额价值1.货币的时间价值是（）。A.货币经过一定时间的投资而增加的价值B.随着时间的延续，资金总量在循环和周转中按几何级数增长，使货币具有时间价值C.同有考虑风险和通货膨胀条件下的社会平均资金利润率D.现在的一元钱和一年后的一元钱的经济效用不同E.货币经过一定时间的投资和再投资所增加的价值2.下列属于财务管理观念的是（）。a.风险收益均衡观念b.货币时间价值观念c.预期观念d.边际观念1.将2000元钱存入银行，利息率为8%，在计算5年后终值时应采用（）。A.复利现值系数B.复利终值系数C.年金终值系数D.年金现值系数2.某人目前向银行存入1000元，银行存款年利率为2%，在复利计息的方式下，5年后此人可以从银行取出（）元。【已知（F/P，2%，5）=1.1041】A.1106.1B.1100C.1204D.1104.13.如果一笔资金的现值与将来值相等，那么（）。A.不存在通货膨胀B.折现率一定很高C.折现率一定为0D.现值一定为04.某人进行一项投资，预计6年后会获得收益880元，在年利率为5%的情况下，这笔收益的现值为（）元。【已知（P/F，5%，6）=0.7462】A.4466.62B.4455.66C.656.48D.670.561.每年年底存款5000元，求第5年末的价值，可用（）来计算。A.年金现值系数B.年金终值系数C.复利终值系数D.复利现值系数2.某人在第一年、第二年、第三年年初分别存入1000元，年利率2，单利计息的情况下，在第三年年末此人可以取出（）元。A.3121.6B.3120C.3130D.3060.43.普通年金终值系数的倒数称为（ ）。A.投资回收系数B.偿债基金系数C.复利终值系数D.普通年金现值系数4.企业有一笔5年后到期的贷款，到期值是15000元，假设存款年利率为3%，则企业为偿还借款建立的偿债基金为（ ）元。【已知（P/A，3%，5）=4.5797】A.2845.34B.2825.34C.3275.32D.3225.235.某人分期购买一辆汽车，每年年末支付10000元，分5次付清，假设年利率为5，则该项分期付款相当于现在一次性支付（ ）元。【已知（P/A，5%，5）=4.3295】A.55265B.43295C.55256D.402591.年金是指一定期间内每期相等金额的收付款项，以年金形式出现的有（ ）。A.租金B.利息C.折旧D.奖金2.年金是指一定时期内每期等额收付的系列款项，下列各项中属于年金形式的是（）。A.等额分期付款B.融资租赁的租金C.养老金D.按照直线法计提的折旧3.下列说法正确的是（）。A.普通年金终值系数和偿债基金系数互为倒数B.普通年金终值系数和普通年金现值系数互为倒数C.普通年金现值系数和资本回收系数互为倒数D.复利终值系数和复利现值系数互为倒数4.在利率一定的条件下，随着预期使用年限的增加，下列表述不正确的是（ ）。A.普通年金终值系数变大B.复利终值系数变小C.复利现值系数变大D.普通年金现值系数变小1.某项目的贝塔系数为1.5，无风险报酬率为10%，所有项目平均市场报酬率为14%，则该项目的必要报酬率为（）。A.0.18B.0.16C.0.15D.0.142.下列有价证券的收益率最接近于无风险状态下的收益率的是（）。A.企业债券B.金融债券C.国库券D.股票1.由资本资产定价模型可知，影响某资产必要报酬率的因素有（）。A.市场平均报酬率B.无风险资产报酬率C.风险报酬率D.该资产的风险系数1.某公司发行5年期债券，债券的面值为1000元，票面利率5%，每年付息一次，到期还本，投资者要求的必要报酬率为6%。则该债券的价值为（）元。【已知（P/A，6%，5）=4.2124, （P/F，6%，5）=0.7473】A.784.67B.769C.957.92D.10001.某公司每年分配股利2元，最低报酬率为16%，则该股票的内资价值是（）。A.12元B.无法确定C.14元D.12.5元2.假定某公司普通股预计支付股利为每股2.5元，每年股利预计增长率为10%，必要收益率为15%，则普通股的价值为（ ）元。A.19.4B.36C.50D.10.93.某种股票为固定成长股票，股利年增长率6%，预计第一年的股利为8元/股，无风险收益率为10%，市场上所有股票的平均收益率为16%，而该股票的贝它系数为1.3，则该股票的内在价值为（ ）元。A.71.86B.65.53C.55.63D.67.84.某公司是一个高速发展的公司，预计未来3年股利年增长率为10%，之后固定股利年增长率为5%，公司刚发放了上1年的普通股股利，每股2元，假设投资者要求的收益率为15%。1.第一年的股利现值为（ ）元。A.2.5B.2.2C.2.3D.2.45.某公司是一个高速发展的公司，预计未来3年股利年增长率为10%，之后固定股利年增长率为5%，公司刚发放了上1年的普通股股利，每股2元，假设投资者要求的收益率为15%。2.前3年的股利现值之和为（ ）元。A.28B.27C.24D.25.546.某公司是一个高速发展的公司，预计未来3年股利年增长率为10%，之后固定股利年增长率为5%，公司刚发放了上1年的普通股股利，每股2元，假设投资者要求的收益率为15%。3.第3年末的普通股价值为（ ）。A.21.98元B.22.50元C.26元D.20.20元7.某公司是一个高速发展的公司，预计未来3年股利年增长率为10%，之后固定股利年增长率为5%，公司刚发放了上1年的普通股股利，每股2元，假设投资者要求的收益率为15%。4.第3年末该普通股的现值为（ ）。A.22.50元B.21.98元C.20.20元D.25.54元8.某公司是一个高速发展的公司，预计未来3年股利年增长率为10%，之后固定股利年增长率为5%，公司刚发放了上1年的普通股股利，每股2元，假设投资者要求的收益率为15%。5.该普通股目前的价值为（ ）元。A.23B.22.80C.20D.21.98自测练习一、单选题1.每年年底存款5000元，求第5年末的价值，可用（）来计算。A.年金终值系数B.复利终值系数C.年金现值系数D.复利现值系数反馈2.某项目的贝塔系数为1.5，无风险报酬率为10%，所有项目平均市场报酬率为14%，则该项目的必要报酬率为（）。A.0.18B.0.14C.0.16D.0.153.普通年金终值系数的倒数称为（）。A.复利终值系数B.偿债基金系数C.投资回收系数D.普通年金现值系数4.假定某公司普通股预计支付股利为每股2.5元，每年股利预计增长率为10%，必要收益率为15%，则普通股的价值为（）元。A.19.4B.36C.50D.10.95.下列有价证券的收益率最接近于无风险状态下的收益率的是（ ）。A.金融债券B.企业债券C.股票D.国库券6.某人分期购买一辆汽车，每年年末支付10000元，分5次付清，假设年利率为5%，则该项分期付款相当于现在一次性支付（ ）元。已知（P/A，5%，5）=4.3295A.40259B.43295C.55256D.552657.某公司发行5年期债券，债券的面值为1000元，票面利率5%，每年付息一次，到期还本，投资者要求的必要报酬率为6。则该债券的价值为（ ）元。已知（P/A，6%，5）=4.2124, （P/F，6%，5）=0.7473.A.769B.957.92C.784.67D.10008.企业有一笔5年后到期的贷款，到期值是15000元，假设存款年利率为3%，则企业为偿还借款建立的偿债基金为（ ）元 。已知（P/A，3%，5）=4.5797A.2825.34B.3225.23C.3275.32D.2845.349.某种股票为固定成长股票，股利年增长率6%，预计第一年的股利为8元/股，无风险收益率为10%，市场上所有股票的平均收益率为16%，而该股票的贝它系数为1.3，则该股票的内在价值为（ ）元。A.71.86B.65.53C.55.63D.67.810.某人进行一项投资，预计6年后会获得收益880元，在年利率为5%的情况下，这笔收益的现值为（ ）元 。已知（P/F，5%，6）=0.7462A.670.56B.4455.66C.4466.62D.656.4811.某人拟进行一项投资，投资额为1000元，该项投资每半年可以给投资者带来20元的收益，则该项投资的年实际报酬率为（ ）。A.0.06B.0.04C.0.05D.0.040412.某企业进行一项投资，目前支付的投资额是10000元，预计在未来6年内收回投资，在年利率是6%的情况下，为了使该项投资是合算的，那么企业每年至少应当收回（ ）元。已知（P/A，6%，6）=4.9173A.2023.64B.1443.63C.1433.63D.2033.64二、多选题13.由资本资产定价模型可知，影响某资产必要报酬率的因素有（ ）。A.风险报酬率B.市场平均报酬率C.该资产的风险系数D.无风险资产报酬率14.下列属于财务管理观念的是（ ）。A.货币时间价值观念B.预期观念C.边际观念D.风险收益均衡观念15.货币时间价值是（ ）。A.没有考虑风险和通货膨胀条件下的社会平均资金利润率B.货币经过一定时间的投资而增加的价值C.货币经过一定时间的投资和再投资所增加的价值D.现在的一元钱和一年后的一元钱的经济效用不同16.在利率一定的条件下，随着预期使用年限的增加，下列表述不正确的是（ ）。A.普通年金终值系数变大B.复利终值系数变小C.复利现值系数变大D.普通年金现值系数变小17.年金是指一定时期内每期等额收付的系列款项，下列各项中属于年金形式的是（ ）。A.融资租赁的租金B.按照直线法计提的折旧C.等额分期付款D.养老金18.下列说法正确的是（ ）。A.净现值法不能反映投资方案的实际报酬B.现值指数法有利于在初始投资额不同的投资方案之间进行对比C.净现值法能反映各种投资方案的净收益D.平均报酬率法简明易懂，但没有考虑资金的时间价值19.下列说法不正确的有（ ）。A.无风险收益率也称无风险利率，即纯粹利率B.通常用短期国库券的利率近似地代替无风险收益率C.必要收益率表示投资者对某资产合理要求的最低收益率D.对于某项确定的资产，其必要收益率是确定的第3章项目投资管理随学随练1.按投资间的相互关系，可以将投资分为（ ）。A.独立项目投资、互斥项目投资和关联项目投资B.对内投资和对外投资C.实体资产投资和金融资产投资D.长期投资和短期投资1.下列各项中属于投资项目“初始现金流量”概念的是( )。A.流动资产初始垫支现金流出量B.原有固定资产变价收入现金流入量C.营业现金净流量D.初始投资费用现金流出量（如职工培训费等）2.下列不属于终结现金流量范畴的是（ ）。A.固定资产折旧B.停止使用的土地的变价收入C.垫支流动资金的收回D.固定资产残值收入1.新源公司A、B两个投资方案的现金流量分布见下表。表：新源公司A、B两个投资方案的现金流量单位：万元时间012345A方案NCFt-100 00060 00060 00060 00060 00060 000B方案NCFt-100 000040 00040 000100 000100 000假设项目投资的折现率均为10%。要求计算方案A、B的净现值。（1）对于方案A，因各期的NCFt相同，因此可直接运用年金公式进行计算。查年金现值系数表得，PVA10%,5,那么A方案的净现值为（ ）。A.120 000元B.130 000元C.127 448元D.1130 000元（2）对于方案B，因各期NCFt不等，故分别按复利折现，然后求和，那么B方案的净现值为（ ）。期数10.90920.82630.75140.68350.621A.93 504元B.100 000元C.95 000元D.90 000元（3）根据计算结果，新能源公司该选择哪一个方案呢？A.B方案B.A方案1.采用现值指数进行投资项目经济分析的决策标准是彩蛋。A.几个方案的现值指数均大于1，指数越大方案越好B.几个方案的现值指数均小于1，指数越小方案越好C.现值指数小于1，该方案可行D.现值指数大于或等于1，该方案可行2.净现值与现值指数法的主要区别是（ ）。A.前面是绝对数，后者是相对数B.前者不便于在投资额不同的方案之间比较，后者便于在投资额不同的方案中比较C.前者所得结论总是与内含报酬率法一致，后者所得结论有时与内含报酬率法不一致D.两者所得结论一致E.前者考虑了资金的时间价值，后者没有考虑资金的时间价值1.内含报酬率是指 （ ）。A.投资报酬与总投资的比率B.企业要求达到的平均报酬率C.能使未来现金流入量现值与未来现金流出量现值相等的贴现率D.使投资方案净现值为零的贴现率E.投资报酬现值与总投资现值的比率1.下列指标中，考虑资金时间价值的是（ ）。A.营业现金流量B.平均报酬率C.内含报酬率D.投资回收期E.净现值自测练习一、单选题1.某投资方案贴现率为9时，净现值为36；贴现率为10时，净现值为-2.4，则该方案的内含报酬率为（ ）。A.9.6%B.8.3%C.9%D.10.6%2.某投资方案的年营业收入为10 000元，年付现成本为6 000元，年折旧额为1 000元，所得税率为25%，该方案的每年营业现金流量为（ ）。A.1680B.2680C.3250D.43203.某投资项目于建设期初一次投入原始投资400万元，现值指数为1.35。则该项目净现值为彩蛋。A.540万元B.140万元C.100万元D.200万元4.下列各项中不属于固定资产投资“初始现金流量”概念的是（ ）。A.原有固定资产变价收入B.初始垫支的流动资产C.与投资相关的职工培训费D.营业现金净流量5.某投资方案的年营业收入为20 000元，年付现成本为12 000元，年折旧额为3 000元，所得税率为25%，该方案的每年营业现金流量为（ ）。A.2680B.4680C.6750D.82506.流动资产是指可以再（ ）年以内或超过一年的一个营业周期内变现或运用的资产。A.1B.2C.3D.47.企业购买某项专利技术属于（ ）。A.实体投资B.金融投资C.无效投资D.对外投资8.某企业计划投资10万元建设一条生产线，预计投资后每年可获得净利1.5万元，直线法下年折旧率为10%，则投资回收期为（ ）。A.3年B.4年C.5年D.6年9.投资决策的首要环节是（ ）。A.确定投资要求的最低报酬率和确定资本成本的一般水平B.估计投入项目的预期现金流量C.估计预期投资风险D.确定投资方案的收入现值与资本支出现值，通过比较，决定放弃或采纳投资方案10.若净现值为负数，表明该投资项目（ ）。A.为亏损项目，不可行B.它的投资报酬率小于0，不可行C.它的投资报酬率没有达到预定的贴现率，不可行D.它的投资报酬率不一定小于0，因此也有可能是可行方案11.企业提取固定资产折旧，为固定资产更新准备现金。这实际上反映了固定资产的（ ）的特点。A.专用性B.收益能力高，风险较大C.价值双重存在D.技术含量高12.关于折旧政策对企业财务的影响，以下说法不正确的是（ ）。A.折旧计提越多，对外投资规模相应下降B.如采用加速折旧，固定资产的价值更新将会加速C.不同的折旧政策会影响企业分配D.折旧作为非付现成本，不会影响企业投资决策13.某市的地下排水系统已不适应需要，市政府决定全部重建，需一次性投资8000万元，以后每年需投入维护费100万元，每5年末大修-次需投资1000万元，永久使用，原有旧排水系统残料收入500万元。假设贴现率为10%，则现金流出总现值为（ ）万元。A.11138B.10138C.9600D.10000二、多选题14.下列说法正确的是（ ）。A.净现值法能反映各种投资方案的净收益B.净现值法不能反映投资方案的实际报酬C.平均报酬率法简明易懂，但没有考虑资金的时间价值D.现值指数法有利于在初始投资额不同的投资方案之间进行对比15.在完整的工业投资项目中，经营期期末（终结时点）发生的净现金流量包括（ ）。A.回收流动资金B.回收固定资产残值收入C.原始投资D.经营期末营业净现金流量16.确定一个投资方案可行的必要条件是（ ）。A.内含报酬率大于B.净现值大于OC.现值指数大于1D.内含报酬率不低于贴现率17.下列投资的分类中正确有（ ）。A.按照投资项目之间的相互关系，可分为独立投资、互斥投资与互补投资B.按投资回收的时间长短，可分为长期投资与短期投资C.按投资投出的方向，可分为对内投资和对外投资D.按投资对象的存在形态，可分为金融投资和实体投资18.净现值与现值指数法的主要区别是（ ）。A.前者是绝对数，后者是相对数B.前者考虑了资金的时间价值，后者没有考虑资金的时间价值C.前者所得结论总是与内含报酬率法一致，后者所得结论有时与内含报酬率法不一致 D.前者不便于在投资额不同的方案之间比较，后者便于在投资额不同的方案中比较 19.下列投资的分类中正确有（ ）。A.独立投资、互斥投资与互补投资B.长期投资与短期投资C.对内投资和对外投资D.金融投资和实体投资20.与企业的其他资产相比，固定资产的特征一般具有（ ）。A.专用性强B.收益能力高，风险较大C.价值双重存在D.技术含量高21.投资项目的初始总投资包括（ ）。A.固定资产投资B.开办费投资C.资本化利息D.流动资金投资22.固定资产投资项目的现金流出量包括（ ）。A.建设投资B.增加的营运资本C.经营成本D.所得税第4章融资管理（上）随学随练1.以下不属于权益融资的是（）。A.吸收直接投资B.发行普通股C.发行债券D.发行优先股2.下列（）可以为企业筹集自有资金。A.发行债券B.内部积累C.向银行借款D.融资租赁3.按照资金的来源渠道不同可将筹资分为（）。A.直接融资和间接融资B.权益融资和负债融资C.表内融资和表外融资D.内源融资和外源融资1.公司融资的目的在于（）。A.满足资本结构调整的需要B.降低资本成本C.满足生产经营和可持续发展需要D.处理财务关系的需要2.公司的融资种类有（）。A.发行债券B.吸收股权私募基金C.国家资金D.商业银行借款1.以下不属于吸收直接投资的优点是（）。A.不仅可筹集现金，还能够直接取得所需的先进设备和技术B.不利于社会资本的重组C.能够提高公司对外负债的能力D.程序相对简单2.股票投资的特点是（）。A.股票投资的变现能力较差B.股票投资的风险较小C.股票投资的收益比较稳定D.股票投资属于权益性投资3.按照我国法律规定，股票不得（ ）。A.市价发行B.平价发行C.溢价发行D.折价发行4.相对于普通股股东而言，优先股股东所具有的优先权是指（）。A.优先分配股利权B.优先表决权C.优先购股权D.优先查账权5.与债务融资相比，普通股和优先股融资方式共有的缺点包括（）。A.容易分散控制权B.融资限制多C.融资成本高D.财务风险大1.普通股股东的权利包括（）。A.优先分配剩余财产权B.查账权C.投票权D.出让股份权2.股票上市的好处包括（）。A.利用股票可激励职员B.利用股票收购其他公司C.提高公司知名度D.增强经理人员操作的自由度3.一般认为，普通股与优先股的共同特征主要有（）。A.股息从净利润中支付B.需支付固定股息C.均可参与公司重大决策D.同属公司股本1.投资者对股票、短期债券和长期债券进行投资，共同的目的是（）。A.获取收益B.获取长期资金C.合理利用暂时闲置资金D.获取控股权1.银行借款融资的优点包括（）。A.成本低B.借款弹性较大C.融资迅速D.易于公司保守财务秘密2.下列各项中，能够影响债券内在价值的因素有（）。A.债券的期限B.当前的市场利率C.债券的发行价格D.票面利率3.企业债权人的基本特征包括（）。A.债权人有固定收益索取权B.在破产时具有优先清偿权C.债权人的利息可抵税D.债权人对企业无控制权4.能够在所得税前列支的费用包括（ ）。A.优先股股利B.债券利息C.债券筹资费用D.长期借款的利息5.债务融资与权益融资的根本差异是（）。A.债务融资下需按期付息，到期还本B.债务融资程序较为复杂C.债务融资的利息在税前列支D.债务融资下对公司无控制权自测练习一、单选题1.股票投资的特点是（）A.股票投资的风险较小B.股票投资属于权益性投资C.股票投资的收益比较稳定D.股票投资的变现能力较差2.相对于普通股股东而言，优先股股东所具有的优先权是指（）A.优先表决权B.优先购股权C.优先分配股利权D.优先查账权3.按照我国法律规定，股票不得（）A.溢价发行B.折价发行C.市价发行D.平价发行4.以下不属于吸收直接投资的优点是（）A.能够提高公司对外负债的能力B.不仅可筹集现金，还能够直接取得所需的先进设备和技术C.程序相对简单D.不利于社会资本的重组5.以下不属于权益融资的是（）A.吸收直接投资B.发行普通股C.发行优先股D.发行债券6.下列（）可以为企业筹集自有资金A.内部积累B.融资租赁C.发行债券D.向银行借款7.按照资金的来源渠道不同可将筹资分为（）A.内源融资和外源融资B.直接融资和间接融资C.权益融资和负债融资D.表内融资和表外融资8.与债务融资相比，普通股和优先股融资方式共有的缺点包括（）A.财务风险大B.融资成本高C.容易分散控制权D.融资限制多9.投资者对股票、短期债券和长期债券进行投资，共同的目的是（）A.合理利用暂时闲置资金B.获取长期资金C.获取控股权D.获取收益二、多选题10.公司融资的目的在于（）A.满足生产经营和可持续发展需要B.处理财务关系的需要C.满足资本结构调整的需要D.降低资本成本11.下列各项中，能够影响债券内在价值的因素有（）A.债券的发行价格B.债券的期限C.当前的市场利率D.票面利率12.一般认为，普通股与优先股的共同特征主要有（）A.同属公司股本B.股息从净利润中支付C.需支付固定股息D.均可参与公司重大决策13.企业债权人的基本特征包括（）A.债权人有固定收益索取权B.债权人的利息可抵税C.在破产时具有优先清偿权D.债权人对企业无控制权14.能够在所得税前列支的费用包括（）A.长期借款的利息B.债券利息C.债券筹资费用D.优先股股利15.下列（）属于企业自留资金A.法定公积金B.任意公积金C.资本公积金D.未分配利润16.股票上市的好处包括（）A.利用股票收购其他公司B.利用股票可激励职员C.提高公司知名度增强经理人员操作的自由度D.增强经理人员操作的自由度17.债券与股票的区别在于（）A.债券是债务凭证，股票是所有权凭证B.债券的投资风险大，股票的投资风险小C.债券的收入一般是固定的，股票的收入一般是不固定的D.股票在公司剩余财产分配中优先于债券18.权益资金成本包括（）A.债券成本B.优先股成本C.普通股成本D.留存收益成本第5章融资管理（下）随学随练1.资本成本具有产品成本的某些属性，但它又不同于账目成本，通常是一种（ ）。A.实际成本B.变动成本C.固定成本D.预测成本1.下列各项目筹资方式中，资本成本最低的是（ ）。A.国库券B.发行股票C.发行债券D.长期贷款2.企业向银行取得借款100万元，年利率5，期限3年。每年付息一次，到期还本，所得税税率30，手续费忽略不计，则该项借款的资本成本为（ ）。A.0.05B.0.045C.0.03D.0.0353.某公司发行面额为500万元的10年期债券，票面利率为12%，发行费用率为5%，公司所得税率为25%，该债券采用溢价发行，发行价格为600万元，该债券的资本成本为（）。A.10.24%B.9.38%C.8.46%D.7.89%4.某公司发行5年期，年利率为8%的债券2500万元，发行费率为2%，所得税为25%，则该债券的资本成本为（ ）。A.6.12%B.9.30%C.4.78%D.0.07231.在计算个别资本成本时，需要考虑所得税抵减作用的筹资方式有（ ）。A.银行借款B.长期债券C.优先股D.普通股1.某公司经批准发行优先股票，筹资费率和股息率分部为5%和9%，则优先股成本为（ ）。A.5.26%B.5.71%C.9.47%D.5.49%2.某公司发行普通股550万元，预计第一年股利率为12%，以后每年增长5%，筹资费用率为4%，该普通股的资本成本为（ ）。A.17%B.16.52%C.17.5%D.12%3.假定某公司普通股预计支付股利为每股1.8元，每年股利增长率为10%，如果该股票的必要报酬率为15%，则其发行价格或市价应为（ ）。A.7B.25C.19.4D.10.94.某公司普通股目前的股价为10元/股，筹资费率为8，刚刚支付的每股股利为2元，股利固定增长率3，则该股票的资金成本为（ ）。A.24.74%B.21.74%C.22.39%D.25.39%1.使资本结构达到最佳，应使（ ）达到最低。A.自有资本成本B.债务资本成本C.股权资本成本D.加权平均资本成本1.影响企业加权平均资本成本大小的因素主要有（ ）。A.所得税税率（当存在债务筹资时）B.筹资费用的多少C.资本结构D.个别资本成本的高低1.普通股每股收益变动率相对于息税前利润变动率的倍数，表示的是（ ）。A.总杠杆系数B.财务杠杆系数C.经营杠杆系数D.边际资本成本2.某公司全部负债为100万元，负债利率为10，当销售额为150万元，息税前利润为30万元，则财务杠杆系数为（ ）。A.1.2B.3.1C.0.8D.1.53.某企业资产总额为2000万元，负债和权益的筹资额的比例为2:3，债务利率为10，当前销售额为1500万元，息税前利润为200万元时，则财务杠杆系数为（ ）。A.1.25B.1.43C.1.67D.1.924.下列各项中（ ）会引起企业财务风险。A.销售决策失误B.举债经营C.新材料出现D.生产组织不合理1.最佳资本结构是指（ ）。A.加权平均资本成本最低的目标资本结构B.加权平均资本成本最低、公司风险最小、企业价值最大时的资本结构C.企业利润最大时的资本结构D.企业目标资本结构2.下列与资本结构决策无关的项目是（ ）。A.管理人员对风险的态度B.贷款人与信用评级机构C.企业所在地域D.企业销售增长情况自测练习一、单选题1.普通股每股收益变动率相对于息税前利润变动率的倍数，表示的是（ ）。A.边际资本成本B.经营杠杆系数C.财务杠杆系数D.总杠杆系数2.某公司发行5年期，年利率为8的债券2500万元，发行费率为2，所得税为25，则该债券的资本成本为（ ）。A.9.30%B.0.0723C.4.78%D.6.12%3.某公司全部负债为100万元，负债利率为10，当销售额为150万元，息税前利润为30万元，则财务杠杆系数为（ ）。A.0.8B.1.2C.1.5D.3.14.最佳资本结构是指（ ）。A.加权平均资本成本最低、公司风险最小、企业价值最大时的资本结构B.企业目标资本结构C.加权平均资本成本最低的目标资本结构D.企业利润最大时的资本结构5.某公司普通股目前的股价为10元/股，筹资费率为8，刚刚支付的每股股利为2元，股利固定增长率3，则该股票的资金成本为（ ）。A.22.39%B.21.74%C.24.74%D.25.39%6.下列各项目筹资方式中，资本成本最低的是（ ）。A.发行股票B.发行债券C.长期贷款D.国库券7.下列各项中（ ）会引起企业财务风险。A.举债经营B.生产组织不合理C.销售决策失误D.新材料出现8.企业向银行取得借款100万元，年利率5，期限3年。每年付息一次，到期还本，所得税税率30，手续费忽略不计，则该项借款的资本成本为（ ）。A.0.035B.0.05C.0.045D.0.03二多选题9.影响企业综合资本成本大小的因素主要有（ ）。A.资本结构B.个别资本成