河北钢铁集团有限公司财务分析.doc

燕京理工学院毕业设计（论文）河北钢铁集团有限公司财务分析张宇航财务管理专业 财管1507班 学号150610195指导教师 樊舒摘 要自2015开始，钢铁行业迎来低潮，从而迫使中国经济放缓,而需求减弱使产能严重过剩的问题也浮现了出来。国家开始把“去杠杆”、“去产能”放在首位。河北钢铁集团有限公司更应该积极响应落实国家政策，在政策实施过程中，对河北钢铁集团有限公司进行财务指标分析，不仅要考虑公司本身，还要考虑全国钢铁环境的影响。对企业现在存在的产能过剩行为、存在短期债务风险，资本结构不合理的问题、运营管理效率呈下降趋势、主营业务收入连年下降，存在发展瓶颈的问题。针对这些问题，改变企业的当前现状，增加企业的盈利能力、合理控制企业短期的财务风险，优化企业资本结构；优化库存，提高运营效率；结合自身优势、劣势及环境政策制定目标计划。关键词：河北钢铁集团财务状况 财务分析 指标分析Financial analysis of hebei iron and steel groupAbstractThe lowest point in the steel industry was in 2015, forcing China's economy to slow, while weakening demand has caused severe overcapacity to surface. The country began to "deleveraging", "capacity reduction" in the first place.Everybody knows that hebei province is a big steel province and plays a decisive role in the national economy. The response should be more aggressive to carry out the national policy, in the process of policy implementation, through to the steel now environment and hebei iron and steel group co., LTD., The financial index analysis of hebei iron and steel group co., ltd. should consider not only the company itself, but also the impact of the national steel environment. Comprehensive analysis there is excess capacity behavior of the enterprise, the risk of short-term debt problem of the unreasonable capital structure, operational management efficiency is on the decline, advocate business wu income of declining, There are development bottlenecks. To solve these problems, we should change the current situation of enterprises, increase their profitability, reasonably control their short-term financial risks, and optimize their capital structure. Optimize inventory and improve operation efficiency; Make target plan according to own advantage, disadvantage and environment policy.Key words: Heibei iron and steel group financial situation financial analysis index analysis目 录前 言1第1章 绪论2第1.1节 研究背景3第1.2节 研究综述4第1.3节 研究目的与意义5第1.4节 研究范围与方法6第2章 财务分析相关理论及方法7第2.1节 财务分析内涵8第2.2节 财务状况评价指标9第2.3节 杜邦财务分析体系10第3章 河北钢铁集团有限公司财务状况分析11第3.1节 营运能力分析12第3.2节 偿债能力分析13第3.3节 盈利能力分析14第3.4节 杜邦财务分析体系的应用15第4章 河北钢铁集团有限公司财务状况评价及优化16第1.1节 存在问题17第1.2节 解决方案及问题优化18结 论19附 录20参考文献21致 谢2220前 言大家都知道，我国对钢铁的需求很大，促进了国内钢铁的生产，使得粗钢产量连续十几年在世界第一位。尤其在进入21世纪之后，我国的钢铁行业更是飞速发展，不仅满足了国内的需求，而且部分钢铁产品已经达到了世界的先进水平。钢铁产业是一个国家的基本支柱，是众多产业的基础，许多基础设施的建设都离不开钢铁，它是一个国民经济产业，促进了我国经济的发展，增加了人们就业机会。但是，有利就有弊，首先不合格的钢铁生产导致污染了环境和资源浪费还有企业的乱排乱放污水简单处理钢铁废品等问题，没有形成一个绿色的健康的处理方式，其次钢铁产量年年增加，但是并没有那么大的消耗量，导致产量过剩。还有我国的钢铁企业分布并不集中，生产布局不合理，往往会受到很多方面的影响。最后，我国钢铁生产技术并没有形成自己独有的先进的方式，总是模仿其他国家的生产方式，没有很强的创新能力。钢铁是我国的国民经济，这么多年来，为我国国防建设，交通方面，住宅方面的发展做出了巨大贡献。但是,背后很多“第一世界”,中国也对钢铁行业的无限扩张付出了沉重的代价。这个价格不仅是物理、环境、还包括精神,不仅是短期的,长期的,甚至影响中国钢铁工业让困难大,更强大。 第1章 绪论第1.1节 研究背景研究背景主要表述与写作论文相关的经济、社会、行业、企业、理论等方面的发展情况。钢铁行业是我国的基础产业，也可以说是国民经济的核心，是我国发展还有强大起来的基础。我国的国防建设、基础设施建设都离不开开钢铁。钢铁行业的发达与否间接代表着我国的综合国力是不是强大。河北省钢铁行业发达，是中国行业最发达的省份之一，在中国起着举足轻重的作用。在实现钢铁产业的“十二五”规划中，明确要求了在“十二五”中把没有实现的钢铁行业任务实现，进行整体结构的调整，使钢铁生产布局和原料的提供方面能力在不断地提高，并且能满足国内经济不断发展提高的需求，从而提高我们钢铁企业的整体水平，加大我国钢铁企业的竞争力度。在这期间要进一步的按照我国的环保标准，在不降低生产标准的情况下进行节能减排，还要一步步的在生产中进行技术的提高与创新，争取加大企业的竞争力，提高企业的影响力，让中国钢铁企业做大做强，逐步走向国际市场，向国际化这个目标迈进。在这个过程中我们要协调钢铁行业和其他行业之间的摩擦，使得整体行业共同发展进步。钢铁产业“十二五”规划中对钢铁产品结构升级、降低产能消耗、实现资源的不浪费，从而提高钢铁生产效率，保护生态环境，实现钢铁行业的健康绿色发展是规划的重点以及未来发展规划。第1.2节 研究综述1.2.1国内研究综述（1）财务分析的内涵：财务分析是基于会计和报告数据及其他相关数据为依据,一系列的分析技术和方法,对企业等经济组织过去和现在有关筹资活动、投资活动、经营活动的偿债能力、盈利能力和营运能力的分析和评价企业,帮助企业领导者们关心企业组织或个人了解过去，评价企业现状，预测未来，做出正确的决策，提供准确的信息或依据经济适用的学科。随着我国经济体制在不断完善，财务分析对于企业来说越来越重要，因为企业之间的竞争越来越激烈，它能够根据企业的财务信息，合理科学的分析出当前企业存在的问题，使得领导者可以根据财务分析报告及时查看出企业所面临的问题及问题来源，及时修改公司目标并制定未来正确的运营政策。【1】张英（2018）在大数据经济时代下的企业财务分析研究一文中指出：通过财务数据进行分析是企业财务分析的基础，从财务角度进行分析并得出结论，给予企业领导者合理的建议。这在企业生产经营活动中发挥着重要作用。【2】梁万伟（2017）在企业财务分析的预警作用研究一文中指出：财务分析是采取专门的分析方法，判断公司的经营状况、公司持续发展的重要指标，能给企业的管理者提出有意义的数据，从而做出正确决策。如果分析出了错，那么公司的发展会受到不同程度的影响，从而抑制公司的持续良好的发展。【3】陈梅（2018）在探析财务分析存在的问题及对策思考一文中指出：社会是在不断进步的，经济也在可持续增长。对企业而言，每个环节都充满了一定的风险，像企业融资、进行投资分配、经营活动。企业与其管理者。股东。债权人等利益相关者之间的关系是紧密相连的。所以，企业的财务分析是至关重要的，是管理者们了解公司发展的重要方法，能在一定程度上给予利益相关者们重要的提示，从而制定相应的解决运营方案，让公司的发展不受到影响，能稳定发展。（2） 财务指标分析财务指标分析是通过对企业的偿债能力、运营能力、盈利能力指标等进行分析数据，得出结论分析企业的财务状况以及经营成果。【4】陈晓红(2015)在完善企业财务分析指标体系的思考中说道我们进行的企业财务分析必须根据科学得方法获得正确的分析结果，这样才能为公司的经营者们的经营决策提供有意义的帮助。【5】骆露萍（2015）在我国上市钢铁企业财务危机预警及应用研究-以重庆钢铁为例一文中指出：钢铁行业是建设国家基础设施和促进工业发展的基础性产业。在现如今如此大环境下，需要建立一个钢铁行业预警模型，通过分析总结钢铁企业发生财务风险的原因以及消息预测，帮助企业领导者在危机到来时，制定合理的方案，有效避免企业财务损失。【6】篮竹青（2017）在企业营运能力及获利能力关键指标分析中说道评估分析结果可以使管理者看到企业在某段时间的生产经营，资金流转状况，进行企业营运能力评价，及时调整方案。通过对企业获利能力指标分析,领导者可以获得企业是否获利并预测未来企业的利润是怎么样的。【7】 刘青,王玉蔚（2018）在上市公司财务指标分析问题研究中提出：财务分析就是通过正确的计算方法，对公司的现金流量、利润报表等进行全方面的分析核算，得出结果，帮助公司进行经济结构调整，提供解决方案。虽然财务指标分析能给公司很重要的帮助，但是仍然存在某些问题。【8】李拥军（2015）在中国钢企偿债能力弱于国外中指出，一个企业是否能在规定期限内偿还完所欠债务，以及偿还多少债务。可以从中判断出这个企业所拥有的可支配资产的比重，从而得出这个企业的财务状况是怎么样的。企业偿债能力的强弱分析，可以让公司的管理者及时掌握公司的负债规模，进行风险预测，从而进行未来经营决策。【9】高寒（2018）在上市公司财务指标分析中提出：现在社会竞争激烈，经济环境更是越来越复杂，财务分析是为公司领导者提供科学指导的重要方法，在公司的决策中发挥着很重要的作用。正确的进行财务指标分析，能清楚的知道公司的运行状况，能够快速准确的定位公司存在的问题，并提出具有针对性的解决方案。（3） 杜邦财务分析体系的应用杜邦财务分析体系就是从营业收入、成本、所得税入手逐步分析企业权益乘数、总资产收益率最后得到净资产收益率的过程，最终对企业进行分析评价的一种财务分析方法。当公司出现了问题，通过杜邦财务分析可以使领导者得知哪个环节出现了问题，例如财务问题、管理问题提供思路。从而优化企业结构、改善经营状况。【10】康蕊芳（2018）在杜邦分析体系在财务分析中的应用与改进中提出：社会在不断地发展的工程中，对于公司的要求越来越高，这也就加剧了公司之间的竞争。这时，如何在众多公司中胜出，这就取决于公司管理层的财务管理水平，这就要求了公司的财务状况要保持稳定增长，逐步增加增强公司自身实力，这样才能从社会竞争中存活。财务管理可以为企业提供合理的资金分配，例如投资、筹资、运营。【11】李爱群（2018）在杜邦财务分析体系在上市公司管理中的应用中提出：杜邦财务分析体系在财务管理中具有很重要的作用，它能从各个方面来体现公司得财务状况。我国的经济在持续发展，这也就使得我国的经济体制在越来越完善、合理，这也就是提高了企业经营体制的要求，所以，企业需要不断地加强企业管理能力，特别是要重视企业财务分析。1.2.2国外研究综述【1】 AnnL . Watkins(2008)认为非财务信息也是非常重要的，不能够忽略它，在非财务信息中我们可以得到企业的其它信息。【2】Leopld A.Bernstern 认为：财务分析就是通过企业的过去和现在的财务信息，对这些信息进行科学分析，得到结论的过程。【3】帕利普（2004）在他企业分析与评价一书说道，杜邦财务分析体系拓展补充之后就变成了帕利普财务分析体系。大家在财务分析中经常用到的比率有盈利能力比率、偿债能力比率等。第1.3节 研究目的与意义1.3.1研究目的与意义财务分析方法是本次论文的重点。结合河北钢铁集团有限公司财务信息及自己所学知识，并结合前人的研究成果提出一些存在的问题及解决方法。努力做到体系完整，中心明确，材料翔实，理论系统。力图实现理论与实践的统一，质的认定与量化分析的统一。通过对财务分析的理论研究以及对公司财务分析的实践相结合，本文以财务分析方法作为重点，分析河北钢铁集团有限公司的各项财务指标和企业的经营状况，得出相应的结论并提出建议。第1.4节 研究范围与方法1.4.1研究范围第一，调查现如今河北钢铁的限制条件也就是大环境下的政策，结合河北钢铁集团有限公司的情况进行总结。第二，对企业的进行财务分析，纵向对比，得出结论。第三， 根据财务指标分析结果，对河北钢铁集团有限公司的生产经营状况、财务状况得出结论，并根据分析结果提出合理的，规范的意见建议。第四，对本次的财务分析成果进行总结。1.4.2研究方法1. 财务指标分析方法:财务指标分析就是根据会计核算，把报表中所体现出来的信息还有一些有点联系的材料使用一系列的有效分析的方式方法。分析评价跟公司等会计主体的之前发生的财务状况和此时相关筹措资金、企业的收入、企业活动的运营能力偿还付清欠款的能力。2.趋势分析法：根据以前的财务分析结果和现在的财务信息进行比对和分析，得出企业现阶段或预测未来的财务状况。特别要考虑当前的市场环境，要结合当前市场环境来分析。趋势分析法所使用的数据可是是绝对值，也可以是百分比。3.文献法通过收集国内外的相关信息资料得出钢铁行业大环境现状，对河北钢铁以及河北钢铁集团有限公司进行形式分析，最后对河北钢铁集团有限公司未来发展提出建议。4.比较法 通过对国内的钢铁企业财务现状，与河北钢铁集团有限公司进行比较，找出异同点，优缺点。第2章 财务分析相关理论及方法第2.1节 财务分析内涵财务分析是以会计核算和报表资料及其他相关资料为依据，采用一系列分析技术和方法，对企业等经济组织过去和现在有关筹资活动、投资活动、经营活动的偿债能力、盈利能力和营运能力状况等进行分析与评价。财务分析思想在我国很早就出现了，现在越来越被企业所重视，这是因为，我国的经济在不断地发展，虽然不是高速发展，但也是在稳定增长，这说明，社会对企业的要求逐渐提高，企业在激烈竞争中是否能够胜，究其根本就是看企业的领导者怎么进行财务管理。财务管理是企业经营中必不可少的一部分，经济发展环境越来越复杂，要求企业所做的准备也就越来越高，以保证在市场竞争中处于不败之地。第2.2节 财务状况评价指标1.营运能力：在企业的日常生产到产品销售过程中，资金一直在流转，如果在这一过程中资金在不断增长，企业也就在不断获利。这一过程就是企业的营运能力。在现实中，公司通常用营运能力来查看公司在资产运营过程中的效率是否达到标准。通过资金在生产经营活动中的周转，从而获得利益，实现资产增值的过程，是整个财务分析体系的核心。2.偿债能力：通俗的讲是指公司是否能消除公司债务的问题。偿债能力指标不仅指偿还债务的能力，还反映了企业的生产状况。偿债能力低，说明企业效益不好，无力还清债务。偿债能力高，说明企业效益好。并且间接体现了一个公司的信用状况。评估一个公司未来发展的一个重要指标就是偿债能力指标。3.盈利能力：是指某企业通过投资其他公司来获得企业收入。企业的收入越高，说明企业的整体运营水平越高。总结：一个企业通过财务分析，就是企业营运能力、偿债能力、盈利能力进行分析，有利于领导者及时掌握正确的企业财务信息并对企业的方针政策进行及时的调整，使企业进行正确生产经营活动，让企业获得更高的利润。第2.3节 杜邦财务分析体系杜邦分析体系是企业进行财务分析的一种方法，它能够清楚明了的展现各个指标之间的联系，可以让领导者更加明确地得到财务分析消息。有利于公司进行经济决策。但从另一方面来讲，杜邦分析体系又存在着一些局限性，比如，杜邦分析体系总是忽略掉企业的长期发展，只关注企业的短期发展。现在是信息化时代，各种信息都会对公司的经营状况产生影响，杜邦分析体系是反映过去的经营状况，会对未来公司发展决策产生影响。并且杜邦分析法并不能够解决无形资产对于企业的价值的影响，从而忽略掉无形资产的价值。第三章 河北钢铁集团有限公司财务状况分析第3.1节 营运能力分析1.应收账款周转率：当周转速度越高也就是周准次数越多，表明企业的资金回收很快，这样会为企业未来资金流转打下很好的基础，不会出现资金链断裂，发生坏账，让企业总是在正常运转。也从侧面看出，它们之间是成正比的。2.存货周转率：是指一个企业的产品流通能力。当一个公司的存货周转率高时，说明公司的产品畅销企业销售能力高，相反，则表示企业的销售能力低，企业效益低下。当然销售产品越高，代表产出产品的效率越高，资金的回流越高，整个企业在高速运转。所以存货周转率不仅代表企业产品的销售能力，也从侧面反映了企业的管理能力水平。3.流动资产周转率：是指企业的资产在生产经营活动中的运转是否迅速。公司在自身经营活动中，流动资产流转的速度越快，说明公司整体效率越高。这对于公司来说，是有益的。资金周转越快，会使企业其他阶段例如生产阶段、销售阶段拥有充足的资金，提高整体的效率，更能直接的反映企业的生产经营状况。表3.1主要指标年度20162017本年比上半年增减营业收入 （元）74,551,007,517.85108,983,075,197.9946.19%总资产 （元）185,989,924,182.05190,563,527,286.792.46% 流动资产 （元）54,790,794,444.8152,233,681,767.37-4.89%应收账款 （元）2,117,810,708.692,543,231,797.2816.73%存货 （元）29,779,683,874.6523,146,666,900.35-28.66%营业成本 （元）64,261,202,083.6995,505,840,134.64应收账款周转率35.2043.85流动资产周转率1.362.08存货周转率2.161.83从表3.1看出，营业收入、总资产是同比去年实现稳步增长的。企业的应收账款周转速度越快，也就是次数越高，减少了公司坏账的可能性，为公司资金的流转起到了很大作用，也间接表明了公司的管理效率很高。流动资产周转率是指企业流动资产的流转，如果该公司流转率越高，就可以说明企业越有活力，整个企业处于一个高速发展的状态。但是企业的存货周转率是在下降的，说明公司产品存货有剩余，产出过多，存货管理出现了问题，应该给予合理控制。企业的销售说明：应收帐款回收速度越快，表明企业管理工作的效率是很高的。第3.3节 偿债能力分析1. 流动比率：表示流动资产对流动负债的偿还保证程度。 2.现金比率：现金比率只能反映企业的短期内的偿还债务的能力，且与之成正比。现金比率变低，代表企业在短期内偿还债务能力的可能很小。现金比率越高，代表在短期内企业有偿还债务的能力。3.资本周转率：是指能变现的那一部分资产和长期负债之间的比率关系。它与现金比率相对应，资本周转率是表示公司是否能偿还长期债务的能力。可以说是当资本周转率越高时，企业能进行清偿长期债务。当资本周转率低时，企业有可能甚至无力清偿长期债务。表3.3 资产负债表资产负债表(单位:百万元)年度20162017资产货币资金1427217015流动资产5479152234非流动资产131199137914总资产185990190148负债流动负债113427113241长期借款813913100非流动负债2593229248总负债139360142489股东权益股本1061910619未分配利润88029676所有者权益4663047659应收票据29986290短期投资1047113631 表3.420162017现金比率48.31%46.13%流动比率48.31%46.13%资本周转率3.412.82总结：从表3.4中看出河北钢铁集团2016-2017年各项比率比值在不断减小，说明河钢现在存在以现金偿付债务的困难以及资金流转问题。现金比率过低，说明企业即期以现金偿付债务存在困难；资本周转率在减小说明公司近期偿债能力减小，债权的安全性在降低。第3.4节 盈利能力分析1.主营业务净利润率:该项指标越高，就可以说明企业的主营业务收入是赚钱的，有很大利润。2. 净利润率：只表示企业获得利润的能力，通常一个企业的净利润率越高，公司越赚钱，说明公司的各个方面、整体结构都是符合社会需要的。这也代表着公司的管理层水平很高。表3.5 利润表利润表(单位:百万元)年度20162017营业收入74551108983营业成本6426195506营业利润15803096利润总额16163055所得税186929净利润14302126主营业务收入70574104738净利润率1.92%1.95%主营业务净利润率2.03%2.03%从表中可以看出：虽然国内大环境使得钢铁产量下降，但是河北钢铁集团的利润是不断上升的。其中净利润率也是上升的，这代表了企业是盈利状态，虽然主营业务净润率没有什么变化。说明其他业务收入是不断增加的，也表示了河北钢铁集团有限公司整体的业务能力是不断的提高的。第3.5节 杜邦财务分析体系的应用杜邦分析法是企业进行财务分析的一种方法，它能够清楚明了的展现各个指标之间的联系。表3.6 杜邦分析杜邦分析20162017权益乘数_杜邦分析（%）3.894.06净资产收益率（%）3.473.97资产净利率（%）0.781.13从表中可以看到在2016-2017年中权益乘数增加了，说明企业的负债增加了，企业的财务风险加大了。不过净资产收益率是在增长得，表示企业还是在持续获得利润的。资产净利率是呈上升趋势，代表公司管理效率高。第4章 河北钢铁集团有限公司财务状况评价及优化第4.1节 存在问题1.资本结构不合理，面临短期负债的情况本文在对该公司短期偿债能力指标分析中得出，河北钢铁集团有限公司整体的资本结构存在问题，这样会导致企业财务风险加大，可能短时间内有负债问题。因为负债的增加远高于所有者权益的增加。首先，河北钢铁短期偿债能力的走势是趋于下降的。其次，河北钢铁和同行 业竞争者相比处于劣势。短期偿债能力的下降，会增加企业的财务风险，不利于企业的筹资。第三是河北 钢铁的资产结构不尽合理，资产负债率逐年上升，大大超过了所有者权益的增加。2.营运管理能力呈下降趋势 从对河北钢铁运营能力的分析可知，企业的运 营能力指标大多处于下降的趋势。通过对企业财务报表附注的进一步研究可知企业受限制的其他货币 资金达到30多亿，流动资产使用效率过低，将过多 的资产用于在建工程；产能过剩，销售不畅，存货周 转次数低，存货压力大、销售费用与管理费用的增加，这都说明和同行业竞争者有一定的差距。这方 面值得企业管理者关注。3.企业主营业务收入连年下降，存在发展瓶颈 河北钢铁营业收入连年下降，通过对企业财务报表附注的分析可知企业钢坯销售额下降是其主要原因，同时和整个钢铁市场的销售环境及需求市场 有关，这也是整个行业所面临的问题。 第4.2节 解决方案及优化1、加强销售监管与成本控制，提高企业盈利能力企业利用会计手段调整相关业绩的问题在市场中屡见不鲜，这不是企业提高盈利能力的根本途径。对于河北钢铁来说，提高企业的盈利能力需要从销 售与成本控制两方面入手。首先，企业应增强自身主营业务的拓展，做大做强自主品牌，以增加销售收入；同时企业应当加强销售费用的监管，将资金合理地运用到销售费用上，为企业带来更高的效益；其次，企业应当加强对成本的控制，减少不必要的营业管理费用，合理化开支，最终才能达到低成本、高利润的效果。因此，只有在销售收入增加的同时，降低营业成本，才能增加更多的净利润，提高企业的盈利能力。 2、控制短期财务风险，改善企业资本结构鉴于近年低迷的钢铁行情，河北钢铁应当稳健经营，保障财务安全，避免财务风险。因此，企业需从两方面着手：首先，企业需加强财务风险管理，提高融资决策的科学合理性，避免过高的财务成本；其次，保持现金流量的稳定性，保障到期债务的偿还能力，避免不必要的违约成本以及信任危机，从而提高债权人的信心；第三，企业应当改善自身的资本结构，不盲目追赶超、避免过于追求短期利益，在保持 充分利用财务杠杆的同时，避免因过高的资产负债 率给债权人带来负面影响，保障企业的长远和战略 发展。 3、优化库存，提高营运效率 在市场疲软、需求不足、生产过剩的行情下，企业需从以下方面入手：第一，要优化因产能过剩带来的大量库存，提高资金的流动性。同时要加强公司管 理配套服务系统的建设，提高库存管理效率，降低管 理费用、节约成本；第二，企业需提高资金的使用效率，将资金有效的分配到各个领域，集聚规模效应；第三，企业需适应市场的变化进而制定企业的生产 计划，而非一味扩大生产规模，走上恶性循环的道路。同时还应加强企业的科技研发与自主创新能力。结 论通过对河北钢铁集团自身纵向财务分析发现：一是河北钢铁的盈利能力在大环境下属于稳步增长状态，但企业在库存、销售管理方面存在管理成本过高的问 题，需加强管理成本控制，加强销售监管与成本控制，提高企业盈利能力企业利用会计手段调整相关业绩的问题在市场中屡见不鲜，这不是企业提高盈利能力的根本途径。对于河北钢铁来说，提高企业的盈利能力需要从销售与成本控制两方面入手。首先，企业应增强自身主营业务的拓展，做大做强自主品牌，以增加销售收入；同时企业应当加强销售费用的监管，将资金合理地运用到销售费用上，为企业带来更高的效益；其次，企业应当加强对成本的控制，减少不必要的营业管理费用，合理化开支，最终才能达到低成本、高利润的效果。因此，只有在销售收入增加的同时，降低营业成本，才能增加更多的净利润，提高企业的盈利能力。二是河北钢铁的偿债能力日趋下滑，资本结构不合理，加大了企业的财务风险，企业需合理运用资金流，优化资本结构，控制短期财务风险，改善企业资本结构 鉴于近年低迷的钢铁行情，河北钢铁应当稳健经营，保障财务安全，避免财务风险。因此，企业需从两方面着手：首先，企业需加强财务风险管理，提高 融资决策的科学合理性，避免过高的财务成本；其次，保持现金流量的稳定性，保障到期债务的偿还能力，避免不必要的违约成本以及信任危机，从而提高 债权人的信心；第三，企业应当改善自身的资本结构，不盲目追赶超、避免过于追求短期利益，在保持充分利用财务杠杆的同时，避免因过高的资产负债率给债权人带来负面影响，保障企业的长远和战略发展。 三是河北钢铁的运营能力存在不足之处，需提高对资金的运转能力；四是河北钢铁的发展能力存在波动性，需适应市场的需求。优化库存，提高营运效率在市场疲软、需求不足、生产过剩的行情下，企业需从以下方面入手：第一，要优化因产能过剩带来的大量库存，提高资金的流动性。同时要加强公司管理配套服务系统的建设，提高库存管理效率，降低管理费用、节约成本；第二，企业需提高资金的使用效率，将资金有效的分配到各个领域，集聚规模效应；第三，企业需适应市场的变化进而制定企业的生产计划，而非一味扩大生产规模，走上恶性循环的道路。同时还应加强企业的科技研发与自主创新能力。燕京理工学院毕业设计（论文）附 录表1截止日期2017-12-312017-09-302017-06-302017-03-31一、每股指标-基本每股收益（元/股）0.17(元)0.21(元)0.12(元)0.06(元)稀释每股收益（元/股）0.17(元)0.21(元)0.12(元)0.06(元)每股收益_期末股本摊薄（元/股）0.17(元)0.21(元)0.12(元)0.06(元)每股收益_TTM（元/股）0.17(元)0.27(元)0.23(元)0.20(元)每股净资产（元/股）4.32(元)4.35(元)4.26(元)4.29(元)每股营业总收入（元/股）10.26(元)8.18(元)5.13(元)2.67(元)每股营业收入（元/股）10.26(元)8.18(元)5.13(元)2.67(元)每股营业收入_TTM（元/股）10.26(元)9.64(元)8.58(元)8.01(元)每股营业利润（元/股）0.29(元)0.28(元)0.16(元)0.08(元)每股息税前利润（元/股）0.52(元)0.55(元)0.30(元)0.17(元)每股资本公积金（元/股）2.19(元)2.19(元)2.19(元)2.19(元)每股盈余公积（元/股）0.21(元)0.20(元)0.20(元)0.20(元)每股公积金（元/股）2.40(元)2.39(元)2.39(元)2.39(元)每股未分配利润（元/股）0.91(元)0.96(元)0.87(元)0.89(元)每股留存收益（元/股）1.12(元)1.16(元)1.07(元)1.09(元)每股经营活动产生的现金流量净额（元/股）1.55(元)1.11(元)0.55(元)0.45(元)每股经营活动产生的现金流量净额_TTM（元/股）1.55(元)0.41(元)-0.13(元)0.08(元)每股现金流量净额（元/股）0.14(元)0.28(元)-0.04(元)0.14(元)每股现金流量净额_TTM（元/股）0.14(元)-0.21(元)- 每股企业自由现金流量（元/股）-0.53(元)0.15(元)0.61(元)0.26(元) 每股股东自由现金流量（元/股）-0.39(元)0.04(元)0.55(元)0.28(元)二、盈利能力-净资产收益率_平均,计算值（%）4.014.822.781.44净资产收益率_加权,公布值（%）4.024.812.751.43净资产收益率_摊薄,公布值（%）3.964.752.761.43净资产收益率_扣除,摊薄（%）4.024.752.771.43净资产收益率_扣除,加权（%）4.07-2.76-净资产收益率_TTM（%）4.016.195.324.62总资产报酬率（%）2.923.121.680.96总资产报酬率_TTM（%）2.924.103.453.43总资产净利率（%）1.131.250.690.36总资产净利率_TTM（%）1.121.551.251.08投入资本回报率（%）3.504.182.241.35销售净利率（%）1.952.682.372.38销售净利率_TTM（%）1.952.842.582.39销售毛利率（%）12.3711.8412.0310.27销售毛利率_TTM（%）12.3712.7213.4013.32销售成本率（%）87.6388.1687.9789.73销售期间费用率（%）8.298.018.657.05销售期间费用率_TTM（%）8.298.569.7010.01净利润营业总收入（%）1.952.682.372.38净利润营业总收入_TTM（%）1.952.842.582.39营业利润营业总收入（%）2.843.483.122.95营业利润营业总收入_TTM（%）2.843.523.122.73息税前利润营业总收入（%）5.046.715.786.34息税前利润营业总收入_TTM（%）5.047.497.087.53营业总成本营业总收入（%）97.3096.65