上海市2023年期货从业资格之期货投资分析通关提分题库(考点梳理).doc

上海市上海市 20232023 年期货从业资格之期货投资分析通关提年期货从业资格之期货投资分析通关提分题库分题库(考点梳理考点梳理)单选题（共单选题（共 5050 题）题）1、2014 年 8 月至 11 月，新增非农就业人数呈现稳步上升趋势，美国经济稳健复苏。当时市场对于美联储（）预期大幅升温，使得美元指数（）。与此同时，以美元计价的纽约黄金期货价格则（）。A.提前加息；冲高回落；大幅下挫B.提前加息；触底反弹；大幅下挫C.提前降息；触底反弹；大幅上涨D.提前降息；持续震荡；大幅下挫【答案】B2、CFTC 持仓报告的长期跟踪显示，预测价格最好的是（）。A.大型对冲机构B.大型投机商C.小型交易者D.套期保值者【答案】A3、出 H 型企业出口产品收取外币货款时，将面临或的风险。()A.本币升值；外币贬值B.本币升值；外币升值C.本币贬值；外币贬值D.本币贬值；外币升值【答案】A4、在点价交易合同签订后，基差买方判断期货价格处于下行通道，则合理的操作是（）。A.等待点价操作时机B.进行套期保值C.尽快进行点价操作D.卖出套期保值【答案】A5、()在利用看涨期权的杠杆作用的同时，通过货币市场工具限制了风险。A.9010 策略B.备兑看涨期权策略C.保护性看跌期权策略D.期货加固定收益债券增值策略【答案】A6、材料一：在美国，机构投资者的投资中将近 30%的份额被指数化了，英国的指数化程度在 20%左右，近年来，指数基金也在中国获得快速增长。A.4.342B.4.432C.5.234D.4.123【答案】C7、生产一吨钢坯需要消耗 1.7 吨的铁矿石和 0.5 吨焦炭，铁矿石价格为 450 元/吨，焦炭价格为 1450 元/吨，生铁制成费为 400 元/吨，粗钢制成费为 450 元/吨，螺纹钢轧钢费为 200 元/吨。据此回答以下两题。A.2390B.2440C.2540D.2590【答案】C8、下列关于基本 GARCH 模型说法不正确的是（）。A.ARCH 模型假定波动率不随时间变化B.非负线性约束条件（ARCH/GARCH 模型中所有估计参数必须非负）在估计ARCH/GARCH 模型的参数的时候被违背C.ARCH/GARCH 模型都无法解释金融资产收益率中的杠杆效应D.ARCH/GARCH 模型没有在当期的条件异方差与条件均值之间建立联系【答案】A9、期权风险度量指标中衡量期权价格变动与斯权标的物价格变动之间的关系的指标是（）。A.DeltaB.GammaC.ThetaD.Vega【答案】A10、我田大豆的主产区是()。A.吉林B.黑龙江C.河南D.山东【答案】B11、假设在 2 月 10 日，投资者预计 210 年各期限的美国国债收益率将平行下移，于是买入 2 年、5 年和 10 年期美国国债期货，采用梯式投资策略。各期限国债期货价格和 DV01 如下表所示。投资者准备买入 100 手 10 年期国债期货，且拟配置在各期限国债期货的 DV01 基本相同。一周后，收益率曲线整体下移10BP，2 年期国债期货，5 年期国债期货，10 年期国债期货期末价格分别为109.938，121.242，130.641，则投资者最终损益为（）万美元。A.24.50B.20.45C.16.37D.16.24【答案】A12、某种商品的价格提高 2%，供给增加 15%，则该商品的供给价格弹性属于()。A.供给富有弹陛B.供给缺乏弹性C.供给完全无弹性D.供给弹性般【答案】B13、上海银行间同业拆借利率是从（）开始运行的。A.2008 年 1 月 1 日B.2007 年 1 月 4 日C.2007 年 1 月 1 日D.2010 年 12 月 5 日【答案】B14、某资产管理机构设计了一款挂钩于沪深 300 指数的结构化产品，期限为 6个月，若到期时沪深 300 指数的涨跌在-30到 70之间，则产品的收益率为 9，其他情况的收益率为 3。据此回答以下三题。A.3104 和 3414B.3104 和 3424C.2976 和 3424D.2976 和 3104【答案】B15、计算互换中英镑的固定利率()。A.0.0425B.0.0528C.0.0628D.0.0725【答案】B16、根据法国世界报报道，2015 年第四季度法国失业率仍持续攀升，失业率超过 10%，法国失业总人口高达 200 万。据此回答以下三题。A.实体经济短期并未得到明显改善B.法国政府增加财政支出C.欧洲央行实行了宽松的货币政策D.实体经济得到振兴【答案】A17、以下各种技术分析手段中，衡量价格波动方向的是()。A.压力线B.支撑线C.趋势线D.黄金分割线【答案】C18、基于大连商品交易所日收盘价数据，对 Y1109 价格 Y(单位:元)和 A1109 价格*(单位:元)建立一元线性回归方程:Y=-4963.13+3.263*。回归结果显示:可决系数 R2=0.922，DW=0.384;对于显著性水平=0.05，*的 T 检验的 P 值为0.000，F 检验的 P 值为 0.000.利用该回归方程对 Y 进行点预测和区间预测。设*取值为 4330 时，针对置信度为 95%.预测区间为(8142.45，A.对 YO 点预测的结果表明，Y 的平均取值为 9165.66B.对 YO 点预测的结果表明，Y 的平均取值为 14128.79C.YO 落入预测区间（8142.45。10188.87）的概率为 95%D.YO 未落入预测区间（8142.45，10188.87）的概率为 95%【答案】A19、（）是从国民经济各部门在核算期内生产的总产品价值中，扣除生产过程中投入的中间产品价值，得到增加价值的方法。A.支出法B.收入法C.生产法D.产品法【答案】C20、对商业头寸而言，更应关注的是（）。A.价格B.持有空头C.持有多头D.净头寸的变化【答案】D21、产品发行者可利用场内期货合约来对冲同标的含期权的结构化产品的（）风险。A.RhoB.ThetaC.VegaD.Delta【答案】D22、下列关于程序化交易的说法中，不正确的是（）。A.程序化交易就是自动化交易B.程序化交易是通过计算机程序辅助完成交易的一种交易方式C.程序化交易需使用高级程序语言D.程序化交易是一种下单交易工具【答案】C23、iVIX 指数通过反推当前在交易的期权价格中蕴含的隐含波动率，反映未来（）日标的上证 50ETF 价格的波动水平。A.10B.20C.30D.40【答案】C24、低频策略的可容纳资金量()。A.高B.中C.低D.一般【答案】A25、在构建股票组合的同时，通过()相应的股指期货，可将投资组合中的市场收益和超额收益分离出来。A.买入B.卖出C.先买后卖D.买期保值【答案】B26、汽车与汽油为互补品，成品油价格的多次上调对汽车消费产生的影响是()A.汽车的供给量减少B.汽车的需求量减少C.短期影响更为明显D.长期影响更为明显【答案】C27、某投资者与证券公司签署权益互换协议，以固定利率 10换取 5000 万元沪深 300 指数涨跌幅，每年互换一次，当前指数为 4000 点，一年后互换到期，沪深 300 指数上涨至 4500 点，该投资者收益（）万元。A.125B.525C.500D.625【答案】A28、()是田际上主流的判断股市估值水平的方法之A.DDM 模型B.DCF 模型C.FED 模型D.乘数方法【答案】C29、5 月份，某进口商以 67000 元吨的价格从国外进口一批铜，同时利用铜期货对该批铜进行套期保值，以 67500 元吨的价格卖出 9 月份铜期货合约，至 6 月中旬，该进口商与某电缆厂协商以 9 月份铜期货合约为基准价，以低于期货价格 300 元吨的价格成交。8 月 10 日，电缆厂实施点价，以 65000 元吨的期货价格作为基准价，进行实物交收，同时该进口商立刻按该期货价格将合约对冲平仓，此时现货市场铜价格为 64800 元吨，则该进口商的交易结果是（）(不计手续费等费用)。A.基差走弱 200 元吨，不完全套期保值，且有净亏损B.与电缆厂实物交收的价格为 64500 元吨C.通过套期保值操作，铜的售价相当于 67200 元吨D.对该进口商来说，结束套期保值时的基差为-200 元吨【答案】D30、某投资者 M 在 9 月初持有的 2000 万元指数成分股组合及 2000 万元国债组合。打算把股票组合分配比例增至 75%，国债组合减少至 25%，M 决定卖出 9 月下旬到期交割的国债期货，同时买入 9 月下旬到期交割的沪深 300 股指期货。9月 2 日，M 卖出 10 月份国债期货合约(每份合约规模 100 元），买入沪深 300股指期货 9 月合约价格为 2895.2 点，9 月 18 日两个合约到A.10386267 元B.104247 元C.10282020 元D.10177746 元【答案】A31、假设产品运营需 0.8 元，则用于建立期权头寸的资金有()元。A.4.5B.14.5C.3.5D.94.5【答案】C32、2005 年，铜加工企业为对中铜价上涨的风险，以 3700 美元/吨买入 LME 的11 月铜期货，同时买入相同规模的 11 月到期的美式铜期货看跌期权，执行价格为 3740 美元/吨，期权费为 60 美元/吨。如果 11 月初，铜期货价格下跌到3400 美元/吨，企业执行期权。该策略的损益为（）美元/吨(不计交易成本)A.-20B.-40C.-100D.-300【答案】A33、某国内企业与美国客户签订一份总价为 100 万美元的照明设备出口合同，约定 3 个月后付汇，签约时人民币汇率 1 美元=6.8 元人民币。该企业选择 CME期货交易所 RMB/USD 主力期货合约进行买入套期保值，成交价为 0.150。3 个月后，人民币即期汇率变为 1 美元=6.65 元人民币，该企业卖出平仓 RMB/USD 期货合约，成交价为 0.152.据此回答以下两题。（2）A.-56900B.14000C.56900D.-150000【答案】A34、期权风险度量指标中衡量期权价格变动与斯权标的物价格变动之间的关系的指标是（）。A.DeltAB.GammAC.ThetAD.VegA【答案】A35、设计交易系统的第一步是要有明确的交易策略思想。下列不属于量化交易策略思想的来源的是（）。A.经验总结B.经典理论C.历史可变性D.数据挖掘【答案】C36、A 企业为中国的一家家具制造企业。作为出口方，A 企业于 1 月份签订了一笔出口合同，约定三个月后交付 200 万美元价值的家具，而进口方则分两次支付 200 万美元货款：第一次是三个月后按照合同约定支付 120 万美元，第二次是在第一次支付完成后一个月再将剩余的 80 万美元尾款支付完毕。A 企业认为未来半年美元兑人民币有贬值的可能，为了避免未来有可能产生的汇率损失，A企业选择分别买入三个月后和四个月后的人民币兑美元远期合约进行风险锁定。A 企业在和某金融机构协商之后，分别购入三个月及四个月的人民币兑美元远期合约，对应的美元兑人民币汇率为 6.8380 和 6.8360。则 A 企业在该合同下的收入为（）。A.820.56 万元B.546.88 万元C.1367.44 万元D.1369.76 万元【答案】C37、2010 年，我国国内生产总值(GDP)现价总量初步核实数为 401202 亿元，比往年核算数增加 3219 亿元，按不变价格计算的增长速度为 104%，比初步核算提高 01 个百分点，据此回答以下两题 93-94。A.4B.7C.9D.11【答案】C38、在整个利息体系中起主导作用的利率是（）。A.存款准备金B.同业拆借利率C.基准利率D.法定存款准备金【答案】C39、在线性回归模型中，可决系数 R2 的取值范围是（）。A.R2-1B.0R21C.R21D.-1R21【答案】B40、下列属含有未来数据指标的基本特征的是（）。A.买卖信号确定B.买卖信号不确定C.买的信号确定，卖的信号不确定D.卖的信号确定，买的信号不确定【答案】B41、下列关于 Delta 和 Gamma 的共同点的表述正确的有（）。A.两者的风险因素都为标的价格变化B.看涨期权的 Delta 值和 Gamma 值都为负值C.期权到期日临近时，对于看跌平价期权两者的值都趋近无穷大D.看跌平价期权的 Delta 值和 Gamma 值都为正值【答案】A42、政府采取宽松型财政政策，降低税率水平，会导致总需求曲线()。A.向左移动B.向右移动C.向上移动D.向下移动【答案】B43、假设美元兑澳元的外汇期货到期还有 4 个月，当前美元兑欧元汇率为0.8USD/AUD，美国无风险利率为 5%，澳大利亚无风险利率为 2%，根据持有成本模型，该外汇期货合约理论价格为（）。（参考公式：F=Se（Rd-Rf）T）A.0.808B.0.782C.0.824D.0.792【答案】A44、基差交易是指以期货价格加上或减去（）的升贴水来确定双方买卖现货商品价格的交易方式。A.结算所提供B.交易所提供C.公开喊价确定D.双方协定【答案】D45、2 月中旬，豆粕现货价格为 2760 元/吨，我国某饲料厂计划在 4 月份购进1000 吨豆粕，决定利用豆粕期货进行套期保值。(豆粕的交易单位为 10 吨/手)A.买入 100 手B.卖出 100 手C.买入 200 手D.卖出 200 手【答案】A46、以下小属于并国政府对外汇市场十预的主要途径的是()A.直接在外汇市场上买进或卖出外汇B.调整国内货币政策和财政政策C.在国际范围内发表表态性言论以影响市场心理D.通过政治影响力向他日施加压力【答案】D47、考虑到运输时间，大豆实际到港可能在 5 月前后，2015 年 1 月 16 日大连豆粕 5 月期货价格为 3060 元吨，豆油 5 月期货价格为 5612 元吨。按照0785 的出粕率，0185 的出油率，120 元吨的压榨费用来估算，则 5 月盘面大豆期货压榨利润为（）元吨。A.129.48B.139.48C.149.48D.159.48【答案】C48、某投资者 M 在 9 月初持有的 2000 万元指数成分股组合及 2000 万元国债组合。打算把股票组合分配比例增至 75%，国债组合减少至 25%，M 决定卖出 9 月下旬到期交割的国债期货，同时买入 9 月下旬到期交割的沪深 300 股指期货。9月 2 日，M 卖出 10 月份国债期货合约(每份合约规模 100 元），买入沪深 300股指期货 9 月合约价格为 2895.2 点，9 月 18 日两个合约到A.10386267 元B.104247 元C.10282020 元D.10177746 元【答案】A49、下表是双货币债券的主要条款。A.6.15B.6.24C.6.25D.6.38【答案】C50、假如一个投资组合包括股票及沪深 300 指数期货，S=1.20，f=1.15，期货的保证金比率为 12%。将 90的资金投资于股票，其余 10的资金做多股指期货。A.上涨 20.4B.下跌 20.4C.上涨 18.6D.下跌 18.6【答案】A多选题（共多选题（共 2020 题）题）1、导致金融机构金融资产价值变化的风险因子通常包括（）。A.股票价格B.利率C.汇率D.波动率【答案】ABCD2、下列关于 t 检验与 F 检验的说法正确的有()。A.对回归方程线性关系的检验是 F 检验B.对回归方程线性关系的检验是 t 检验C.对回归方程系数显著性进行的检验是 F 检验D.对回归方程系数显著性进行的检验是 t 检验【答案】AD3、建立虚拟库存的好处有（）。A.完全不存在交割违约风险B.积极应对低库存下的原材料价格上涨C.节省企业仓容D.减少资金占用【答案】BCD4、最具影响力的 PMI 包括（）。A.ISM 采购经理人指数B.中国制造业采购经理人指数C.OECD 综合领先指标D.社会消费品零售量指数【答案】AB5、在设计压力情景时，需要考虑的因素包括（）。A.市场风险要素变动B.宏观经济结构调整C.宏观经济政策调整D.微观要素敏感性问题【答案】ABCD6、指数化产品策略的核心内容为（）。A.如何选择指数B.如何创造收益C.如何复制指教D.如何界定跟踪误差的业绩评价【答案】CD7、在传统的“收购储藏销售”的经营模式下，很多储备企业都面临着（）等问题。A.价格不稳定B.数量不充足C.竞争压力大D.销售难【答案】ABCD8、下列关于品种波动率的说法中，正确的是（）。A.结合期货价格的波动率和成交持仓量的关系，可以判断行情的走势B.利用期货价格的波动率的均值回复性，可以进行行情研判C.利用波动率指数对多个品种的影响，可以进行投资决策D.构造投资组合的过程中，一般选用波动率小的品种【答案】ABC9、原材料价格波动的不确定性而造成的原材料库存风险主要体现在（）。A.价格上涨带来的无库存导致的生产成本上升的风险B.价格下跌带来的库存商品大幅贬值风险C.价格不涨不跌带来的库存资金占用成本风险D.价格上涨带来的库存资金占用成本风险【答案】ABC10、实施积极财政政策对期货市场的影响有()。A.减少税收，降低税率，扩大减免税范围，促进期货市场价格上涨B.扩大财政支出，加大财政政赤字，期货市场趋于活跃，价格上扬C.增发田债，导致流向期货市场的资金减少，影响期货市场原有的供求平衡D.增加财政补贴，整个期货价格的总体水平趋于上涨【答案】ABD11、江恩的时间间隔可以是（）。?A.日B.周C.月D.年【答案】ABCD12、基差交易在实际操作过程中主要涉及()风险。A.保证金风险B.基差风险C.流动性风险D.操作风险【答案】ABC13、传统上，采用按权重比例购买指数中的所有股票，或者购买数量较少的一篮子股票来近似模拟标的指数的做法，其跟踪误差较大的原因有()。A.股票分割B.投资组合的规模C.资产剥离或并购D.股利发放【答案】ABCD14、评价交易模型性能优劣的指标体系包含很多测试项目，但主要评价指标包含（）。A.胜率与盈亏比B.年化收益率C.夏普比率D.收益风险比【答案】ABCD15、从产金分布的地区看，最主要的产区有()。A.南非B.中国C.北美D.澳洲【答案】ACD16、按照标的资产的不同，互换的类型基本包括（）。?A.利率互换B.货币互换C.股权互换D.商品互换【答案】ABCD17、虚拟库存是指企业根据自身的采购和销售计划、资金及经营规模，在期货市场建立的原材料买入持仓。建立虚拟库存的好处有（）。A.违约风险极低B.积极应对低库存下的原材料价格上涨C.节省企业仓储容量D.减少资金占用【答案】ABCD18、指数化投资的主要目的是()。A.优化投资组合，使之尽量达到最大化收益B.争取跑赢大盘C.优化投资组合，使之与标的指数的跟踪误差最小D.复制某标的指数走势【答案】CD19、场外期权一方通常根据另一方的特定需求来设计场外期权合约。通常把提出需求的一方称为甲方，下列关于场外期权的甲方说法正确的有（）。A.甲方只能是期权的买方B.甲方可以用期权来对冲风险C.甲方没法通过期权承担风险来谋取收益D.假如通过场内期权，甲方满足既定需求的成本更高【答案】BD20、技术分析的缺点有（）。?A.信号滞后B.技术陷阱随时出现C.各种指标经常发出相互矛盾的信号D.只适用于短期分析【答案】ABC