ETF套利介绍(简洁版)ppt课件.ppt
LOGOETF ETF 简简简简 介介介介本标准适用于已投入商业运行的火力发电厂纯凝式汽轮发电机组和供热汽轮发电机组的技术经济指标的统计和评价。燃机机组、余热锅炉以及联合循环机组可参照本标准执行，并增补指标。ETF简介v什么是什么是ETF ETF概念：概念：交易型开放式交易型开放式指数证券投资基金。指数证券投资基金。“(ExchangeTradedFund,缩写缩写ETF),简称简称“交易型交易型开开 放式指数基金放式指数基金,又称又称交易所交易基金交易所交易基金。本标准适用于已投入商业运行的火力发电厂纯凝式汽轮发电机组和供热汽轮发电机组的技术经济指标的统计和评价。燃机机组、余热锅炉以及联合循环机组可参照本标准执行，并增补指标。ETF简介vETF管理的资产是一揽子股票组合，如管理的资产是一揽子股票组合，如50ETF，其成分，其成分股为上证股为上证50指数。目前市场上交易的指数。目前市场上交易的ETF品种有品种有50ETF,180ETF,红利红利ETF，深，深100ETF。本标准适用于已投入商业运行的火力发电厂纯凝式汽轮发电机组和供热汽轮发电机组的技术经济指标的统计和评价。燃机机组、余热锅炉以及联合循环机组可参照本标准执行，并增补指标。50ETF前十大成分股PS：50ETF申购赎回的基本单位为申购赎回的基本单位为100万份万份股票代码股票简称股票数量600016民生银行17300601939建设银行12700600050中国联通11500601988中国银行10000600036招商银行9900600019宝钢股份6800600018上港集团6400600028中国石化5400600000浦发银行5300本标准适用于已投入商业运行的火力发电厂纯凝式汽轮发电机组和供热汽轮发电机组的技术经济指标的统计和评价。燃机机组、余热锅炉以及联合循环机组可参照本标准执行，并增补指标。ETF简介ETF套利：套利：由于由于ETF是以一揽子股票组成的开放式基金，理论上其是以一揽子股票组成的开放式基金，理论上其交易价格必须等于这一揽子股票的总价值，否则就存在交易价格必须等于这一揽子股票的总价值，否则就存在套利机会。套利机会。ETF市值 MV =ETF在交易所的成交价格 （申购单位）ETF净值 NAV=“一篮子股票”总市价 =浦发银行成交价权重1 中国联通成交价权重2 本标准适用于已投入商业运行的火力发电厂纯凝式汽轮发电机组和供热汽轮发电机组的技术经济指标的统计和评价。燃机机组、余热锅炉以及联合循环机组可参照本标准执行，并增补指标。ETF简介折价套利折价套利v当当ETF的市场价格的市场价格一揽子股票的价值一揽子股票的价值（市值（市值一揽子股票的价值一揽子股票的价值（市值（市值净值）净值）买进一揽子股票买进一揽子股票-转换成转换成ETF-卖卖出出本标准适用于已投入商业运行的火力发电厂纯凝式汽轮发电机组和供热汽轮发电机组的技术经济指标的统计和评价。燃机机组、余热锅炉以及联合循环机组可参照本标准执行，并增补指标。ETF简介vETF套利原理：一级市场：申购套利原理：一级市场：申购/赎回赎回 二级市场：买入二级市场：买入/卖出卖出 在交易所买卖ETF买方买方交易所交易所卖方卖方 向基金公司申购赎回基金公司基金公司交易所交易所投投 资资 者者本标准适用于已投入商业运行的火力发电厂纯凝式汽轮发电机组和供热汽轮发电机组的技术经济指标的统计和评价。燃机机组、余热锅炉以及联合循环机组可参照本标准执行，并增补指标。ETF简介vETF套利操作案例套利操作案例v溢价套利实例：溢价套利实例：紫线：紫线：ETF净值净值白线：白线：ETF市值市值本标准适用于已投入商业运行的火力发电厂纯凝式汽轮发电机组和供热汽轮发电机组的技术经济指标的统计和评价。燃机机组、余热锅炉以及联合循环机组可参照本标准执行，并增补指标。完整的ETFS溢价套利v三个步骤：三个步骤：ETF成分股的买入、申购和成分股的买入、申购和ETFS基基金份额的卖出。在金份额的卖出。在ETFS交易软件里，使用者可交易软件里，使用者可以通过同一个按键来实现以通过同一个按键来实现ETFS的三个套利步骤，的三个套利步骤，如下图：如下图：本标准适用于已投入商业运行的火力发电厂纯凝式汽轮发电机组和供热汽轮发电机组的技术经济指标的统计和评价。燃机机组、余热锅炉以及联合循环机组可参照本标准执行，并增补指标。完整的套利过程买入信息及成交回报本标准适用于已投入商业运行的火力发电厂纯凝式汽轮发电机组和供热汽轮发电机组的技术经济指标的统计和评价。燃机机组、余热锅炉以及联合循环机组可参照本标准执行，并增补指标。ETF简介折价套利实例：折价套利实例：折溢价幅度一般在折溢价幅度一般在3厘以内；厘以内；超过超过3厘就有机会进行套利；厘就有机会进行套利；固定费用约固定费用约12BP20BP；本标准适用于已投入商业运行的火力发电厂纯凝式汽轮发电机组和供热汽轮发电机组的技术经济指标的统计和评价。燃机机组、余热锅炉以及联合循环机组可参照本标准执行，并增补指标。ETF简介vETF“T+0”交易交易 在ETFs上市之前缺乏T+0交易机制难以把握盘中反弹机会；有了ETFs，判断盘后将有反弹时，先买入ETFs。等反弹成功后，赎回成份股，当日卖出，实现赢利。案例案例：例例1 1：盘中震荡，借：盘中震荡，借ETFETF做做“T+0”“T+0”交交易易本标准适用于已投入商业运行的火力发电厂纯凝式汽轮发电机组和供热汽轮发电机组的技术经济指标的统计和评价。燃机机组、余热锅炉以及联合循环机组可参照本标准执行，并增补指标。ETF简介vETF“T+0”交易交易E 买卖时机判断是买卖时机判断是“T+0”T+0”交易的关键；交易的关键；E 震荡市里超过震荡市里超过1%1%的波动是的波动是“T+0”T+0”交易的优质资源；交易的优质资源；例例2 2：下跌行情下的反弹，借：下跌行情下的反弹，借ETFETF做做“T+0”“T+0”交交易易若做若做T+0T+0交易，哪里买？哪交易，哪里买？哪里卖？里卖？E 低点处买篮子股票；低点处买篮子股票；E 买全后申购；买全后申购；E 高点卖出高点卖出ETFETF。本标准适用于已投入商业运行的火力发电厂纯凝式汽轮发电机组和供热汽轮发电机组的技术经济指标的统计和评价。燃机机组、余热锅炉以及联合循环机组可参照本标准执行，并增补指标。ETF简介vETF“T+0”交易交易E 买卖时机判断是买卖时机判断是“T+0”T+0”交易的关键；交易的关键；E 震荡市里超过震荡市里超过1%1%的波动是的波动是“T+0”T+0”交易的优质资源；交易的优质资源；例例3 3：上涨行情，借：上涨行情，借ETFETF做做“T+0”“T+0”交交易易若做若做T+0T+0交易，哪里买？哪交易，哪里买？哪里卖？里卖？E 低点处买篮子股票；低点处买篮子股票；E 买全后申购；买全后申购；E 高点卖出高点卖出ETFETF。本标准适用于已投入商业运行的火力发电厂纯凝式汽轮发电机组和供热汽轮发电机组的技术经济指标的统计和评价。燃机机组、余热锅炉以及联合循环机组可参照本标准执行，并增补指标。ETF简介vETF“T+0”交易交易080331 50ETF低点ETF时间/价格(元)/交易量(手)13:252.7462499/高点ETF时间/价格(元)/交易量(手)/增长幅度13:312.785130801.14%操作注意事项：操作注意事项：严格止损；严格止损；谨慎建仓；谨慎建仓；本标准适用于已投入商业运行的火力发电厂纯凝式汽轮发电机组和供热汽轮发电机组的技术经济指标的统计和评价。燃机机组、余热锅炉以及联合循环机组可参照本标准执行，并增补指标。ETF简介vETF“T+0”交易交易 080422 50ETF低点ETF时间/价格(元)/交易量(手)13:502.4994501收益率高点ETF时间/价格(元)/交易量(手)/增长幅度13:552.618365080.76%操作注意事项：操作注意事项：严格止损；严格止损；谨慎建仓；谨慎建仓；本标准适用于已投入商业运行的火力发电厂纯凝式汽轮发电机组和供热汽轮发电机组的技术经济指标的统计和评价。燃机机组、余热锅炉以及联合循环机组可参照本标准执行，并增补指标。ETF简介vETF的风险及控制方法的风险及控制方法流动性风险：流动性风险：通过监控五档盘口上能够交易的数量，防止进行操作时不能买进足量的ETF或者股票造成损失；分批建仓；限价建仓等模型风险：模型风险：ETF套利系统实时跟踪ETF的净值和市值，使套利能够在精准模型的控制下完成套利。本标准适用于已投入商业运行的火力发电厂纯凝式汽轮发电机组和供热汽轮发电机组的技术经济指标的统计和评价。燃机机组、余热锅炉以及联合循环机组可参照本标准执行，并增补指标。ETF简介vETF套利收益套利收益从从MUCHMUCH基金基金20052005年年4 4月至月至20072007年年1212月的收益率和月的收益率和HS300HS300指数收益率指数收益率之间的走势图可以看出之间的走势图可以看出MUCHMUCH的下测波动率较小的下测波动率较小,在在0505到到0707年熊牛市转换年熊牛市转换之际之际,充分体现了对冲交易稳定的交易特质充分体现了对冲交易稳定的交易特质.本标准适用于已投入商业运行的火力发电厂纯凝式汽轮发电机组和供热汽轮发电机组的技术经济指标的统计和评价。燃机机组、余热锅炉以及联合循环机组可参照本标准执行，并增补指标。ETF简介vATE(ETF)套利系统套利系统l ETFETF套利软件实现程序化交易的基本功能 自动捕获套利信号 自动进行委托管理（下单、撤单，成交查询）自动进行现金替换方案选择 自动考虑盘口资源以实现套利收益本标准适用于已投入商业运行的火力发电厂纯凝式汽轮发电机组和供热汽轮发电机组的技术经济指标的统计和评价。燃机机组、余热锅炉以及联合循环机组可参照本标准执行，并增补指标。
