某某某省某某市某某某县某某某发展中心及附属九年一贯制学校建设项目财政承受能力论证报告.docx

第一章项目概述1L1项目名称11.2 投资规模11.3 项目用地1L4建设内容11.5 项目期限1第二章编制目的、思路与依据22.1 报告编制目的22.2 评估思路22.3 报告编制依据3第三章责任识别53股权投资支出53.2 运营补贴支出责任53.3 风险承担支出责任53.4 配套投入支出责任6第四章支出测算84.1 股权投资支出84.2 运营补贴支出84.3 风险承担支出94.4 配套投入支出104.5 PPP财政支出责任10第五章财政承受能力评估115.1 一般公共预算支出115.2 补贴支出比例115.3 行业和领域均衡性分析评估12第六章结论及建议13第七章声明14第八章附件15附件1政府运营补贴计算表15附件2政府自留风险测算表16附件3 PPP值计算表（财政支出责任）17附件4项目财政承受能力测算表18分别按7%、8%、9%三个投资收益率方案的进行现金流量对比分析， 经测试选定项目投资合理利润率为7%o(3)项目周期设定：根据上述折现系数为3%,贷款利率5.88%, 利润率为7%设定，经对项目财务现金流量测算分析，项目在15年周期 的税后财务净现值为3940.37万元，税后投资回收期14.20年，税后 内部收益率为4.12%,与银行长期贷款利率基本持平，方案具有一定 吸引力，可行性强，故项目生命周期方案为15年较为合适。经测算，在13年内的运营补贴周期内，政府需要支付的财政补 贴总额为63099万元。详细见“附件1政府运营补贴测算表”。4.3风险承担支出由于项目风险支出数额和概率难以准确测算，按照项目的全部建 设成本和全生命周期内的运营成本的一定比例确定风险承担支出。(1)可转移风险按比例在社会资本方与政府之间分配，依据谨 慎性原则，对政府方承担此类风险的成本做出偏大的调整，按10%的 总体比例承担此类风险。可转移风险成本二项目建设投资x风险比例5%x政府分担比例 10%；(2)可分担风险由政府和社会资本方共同承担，各按50%分配。可分担风险成本二项目建设投资x风险比例l%x政府分担比例 50%(3)不可转移风险由政府承担。不可转移风险成本二运营成本x风险比例7%政府风险承担成本二可转移风险成本（政府承担部分）+ 可分担的 风险成本（政府承担部分）+不可转移的风险成本详细见“附件2政府自留风险测算表”。4.4 配套投入支出本项目不考虑配套投入支出。4.5 PPP财政支出责任PPP财政支出责任总额65141.53万元，政府全生命周期内支出 责任按3%的折现率折为现值为51104.49万元。详细见“附件3 PPP值计算表（财政支出责任）第五章财政承受能力评估5.1 一般公共预算支出根据某某某县财政局提供的相关数据，某某某县从2011年度到2016年度的一般公共预算收入和支出总额见下表5-1：表51 一般公共预算表年份201120122013201420152016平均增 长率一般预算总支出 （万元）18328522767726466329466134105239051515. 00%根据财金201521号政府和社会资本合作项目财政承受能力论 证指引第二十七条：“在进行财政支出能力评估时，未来年度一般公 共预算支出数额可参照前五年相关数额的平均值及平均增长率计算, 并根据实际情况进行适当调整。”某某某县一般公共财政预算支出额增长率按照15%计算。可用于 PPP项目的预算支出额测算结果如下表52所示：表52可用于PPP项目的预算支出额测算表年份2017 年2018 年2019 年2020 年2021 年一般公共预算支出449092.25516456.09593924.50683013. 18785465. 15可用于PPP项目的控制额44909.2351645.6159392.4568301.3278546. 52年份2022 年2023 年2024 年2025 年2026 年一般公共预算支出903284.921038777.661194594.311373783.461579850.98可用于PPP项目的控制额90328.49103877. 77119459.43137378. 35157985.10年份2027 年2028 年2029 年2030 年2031 年一般公共预算支出1816828.632089352.922402755.862763169.243177644.62可用于PPP项目的控制额181682. 86208935. 29240275. 59276316.92317764.465.2 补贴支出比例按照政府和社会资本合作项目财政承受能力论证指引的通知（财金（2015） 21号）对项目的政府财政支出责任进行了测算，同时对某某某县财政支出增长水平的预测值进行了调整，结果表明某某 某县教师发展中心及附属九年一贯制学校建设项目提供财政补贴的 13年内，政府每年实际支付项目补贴较为均衡。本项目为某某某县第13 个PPP项目，项目全生命周期内政府每年预算支出责任占某某某县当年 政府一般公共预算支出的比例在0.68%5.62%之间，未超过一般公 共预算支出10%的控制额，符合政府和社会资本合作项目财政承受 能力论证指引的规定。详细见“附件4财政承受能力测算表”。5.3 行业和领域均衡性分析评估本项目是教育公共基础设施项目，属于公共服务领域中教育领域, 是国家鼓励采用PPP模式的行业和领域范围。教育市场化改革以及改 善服务供给的诉求催生了公私合作PPP模式在教育领域的应用，随着 人们对教育质量、效益、公平的需求日益加深，教育领域逐渐开始通过 各种形式的PPP将私人部门的资源和管理等方面的优势引入教育领域 的尝试。目前某某某县未在该领域有完整实施的PPP模式案例，因此, 本项目的建设有利于某某某县整个教育类公共服务领域的均衡发展，该 领域还有很大的发展空间。第六章结论及建议(1)某某某县教师发展中心及附属九年一贯制学校建设项目采 用政府与社会资本合作(PPP)模式实施，符合国家的政策要求，通 过项目实施能引进社会资本参入教育基础设施建设，能有效发挥社会 资本作用，提高建设和运营效率，提高资金使用效率。(2)经测算，某某某县教师发展中心及附属九年一贯制学校建 设项目提供财政补贴的13年内，政府每年实际支付项目运营补贴较 为均衡。本项目为某某某县第13个PPP项目，项目全生命周期内政 府每年预算支出责任占某某某县当年政府一般公共预算支出的 比例在0.68%5.62%之间，未超过一般公共预算支出10%的控制额，符合 政府和社会资本合作项目财政承受能力论证指引的规定。(3)从诸多方面的研究表明，本项目的投资建设切实可行并且 具有较好的社会效益，建议政府及相关部门给与大力支持，并从政策 上加以扶持，以利于项目的顺利实施。(4)在PPP模式的合作伙伴选择上，建议尽量选择信誉好，有 良好融资能力和在教育基础设施领域上具有投资建设、运营、管理经 验的社会投资人，以便于推动项目的顺利实施。第七章声明本报告委托方承诺：为本司出具本报告所提供的所有文件资料、 陈述和说明均为真实、准确、完整，不存在任何可能导致本报告失实或 产生误导的虚假记载、重大遗漏和误导性陈述，并对所有文件资料、陈述 及说明的真实性、准确性和完整性承担全部责任。且本司仅对在报告的 假设条件之下做出分析结论，而不对实际情况发表意见。受制于其他没 有向本司透露的资料所可能产生的影响，本报告中力求不存在虚假、严 重误导性陈述及重大遗漏。本司报告中对某些数据和结论的引述，并不 意味着对这些数据、结论的真实性和准确性做出任何明示和默示的保证。本报告仅供委托方在决策时的参考，未经本司同意，不可用作任 何其他目的。某某某格瑞工程建设有限公司二。一七年三月第八章附件附件1政府运营补贴计算表项目名称第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年第11年第12年第13年第14年第15年年初资本金11868.4910955.5310042.579129.608216.647303.686390.725477.764564.803651.842738.881825.92912.96资本金推销-912.96912.96912.96912.96912.96912.96912.96912.96912.96912.96912.96912.96912.96合理利润率7.00%7.00%7.00%7.00%7.00%7.00%7.00%7.00%7.00%7.00%7.00%7.00%7.00%7.00%7.00%资本金*合理利润率0.000.00830.79766.89702.98639.07575.17511.26447.35383.44319.54255.63191.72127.8163.91资本金收益与本金合计1743.751679.851615.941552.031488.131424.221360.311296.401232.501168.591104.681040.77976.87融资本金与利息4176.224037.043897.873758.693619.523480.343341.163201.993062.812923.642784.462645.292506.11可用性付费-5919.975716.895513.815310.725107.644904.564701.484498.394295.314092.233889.143686.063482.98年维护成本-68.9668.9668.9668.9668.96288.74288.74288.74288.74288.74288.74288.74728.32合理利润率7.00%7.00%7.00%7.00%7.00%7.00%7.00%7.00%7.00%7.00%7.00%7.00%7.00%7.00%7.00%应补贴的运营成本-854.08854.08854.08318.58318.58553.76553.76553.76553.76553.76553.76553.761024.10社会资木获得的收入-6774.066570.986367.895629.315426.235458.325255.235052.154849.074645.984442.904239.824507.08政府运营补贴-5754.065550.985347.895323.315120.235152.324949.234746.154543.074339.984136.903933.824201.08经营性收入1020.001020.001020.00306.00306.00306.00306.00306.00306.00306.00306.00306.00306.00附件2政府自留风险测算表序号项目名称123456789101112131415合计1可转移风险169.07169.07169.07169.07169.07169.07169.07169.07169.07169.07169.07169.07169.07169.07169.072536.00政府承担的可转移风险16.9116.9116.9116.9116.9116.9116.9116.9116.9116.9116.9116.9116.9116.9116.91253.602可分担风险33.8133.8133.8133.8133.8133.8133.8133.8133.8133.8133.8133.8133.8133.8133.81507.20政府应承担的可分担风险16.9116.9116.9116.9116.9116.9116.9116.9116.9116.9116.9116.9116.9116.9116.91253.603不可转移风险-4.834.834.834.834.8320.2120.2120.2120.2120.2120.2120.2150.98216.604政府自留风险33.8133.8138.6438.6438.6438.6438.6454.0354.0354.0354.0354.0354.0354.0384.80723.80附件3 PPP值计算表（财政支出责任）项目名称123456789101112131415合计股权支出1318.721318.72运营补贴-5754.065550.985347.895323.315120.235152324949.234746.154543.074339.984136.903933.824201.0863099.00风险承担33.8133.8138.6438.6438.6438.6438.6454.0354.0354.0354.0354.0354.0354.0384.80723.80配套投入财政支出责 任1352.5333.815792.705589.625386.535361.955158.875206.345003.264800.174597.094394.014190.933987.844285.8765141.53折现率3.00%3.00%3.00%3.00%3.00%3.00%3.00%3.00%3.00%3.00%3.00%3.00%3.00%3.00%3.00%现值1313.1431.875301.144966.304646.474490.554194.634109.933834.583571.783321.043081.872853.822636.432750.9451104.49附件4项目财政承受能力测算表序号项目1234567891011121314151以实施PPP项目财政支出总额9819.839809. 3412233. 2226319. 5238011.2636538. 5953247. 0354917.9153601.7853113.3849719. 3248470.1748243.9647400.6146097.052本项目1352. 5333.815792. 705589.625386. 535361.955158.875206. 345003. 261800.17-1597. 091391.014190.933987. 844285. 873总计11423. 9810282. 0933418. 7843581.8042202. 6358399.9360()18.5158679. 3657679. 1854805.7153152.7552231. 1750687. 5249698. 6824981. 734一般公共预算支出516456.09593924.50683013. 18785465. 15903284.921038777.661194594.311373783. 461579850.981816828.632089352.922402755.862763169.243177644. 623654291. 325支出比例2.21%1.73%4.89%5. 55%4. 67%5. 62%5.07%4.27%3. 65%3. 02%2. 54%2. 17%1.83%1.56%0.68%第一章项目概述1.1 项目名称某某某县教师发展中心及附属九年一贯制学校建设项目。1.2 投资规模本项目总投资43957.36万元，项目总投资最终以竣工决算审计 结果为准。L3项目选址项目选址于某某某县某某某镇某某某路西侧。1.4 建设内容项目规划用地面积195.54亩，建设教师发展中心及附属九年一 贯制学校教学与生活设施总建筑面积92860m2o规划建设教师发展中 心规划建设研训楼1栋、综合大楼1栋、多功能报告厅1栋、生活服 务中心1栋，地下车库1个。建设附属九年一贯制学校规划建设教学 楼4栋、综合楼2栋、礼堂食堂及学生活动室1栋、学生宿舍2栋、 体育馆1栋、学生活动室1栋、图书馆1栋、综合办公楼1栋，幼儿 园1栋。设计年培训中小教师6000人次，容纳学生5100人（其中小 学2700人，初中2400人）。1.5 项目期限本项目全生命周期15年，其中建设期2年，运营维护期13年。 如建设期延长，特许经营期顺延，整体特许经营期13年保持不变。第二章编制目的、思路与依据2.1 报告编制目的本报告对某某某县教师发展中心及附属九年一贯制学校建设项目进行投资财务分析，并就本项目以PPP模式实施进行财政承受能力 论证，为某某某县教育局采用PPP模式实施本项目提供决策参考。根据本项目物有所值评估报告及相关材料所示，政府方负有协助项目征地的义务及拨付项目财政补贴的支出责任。政府在今后15年 的项目全生命周期内，能否履行合同义务，关乎项目能够顺利推进实 施，财政风险的有效防范和控制，关乎PPP项目财政支出的规范管理 和PPP项目实施的有序推进、可持续发展。因此，对政府在本PPP项目中的财政支出责任进行识别和测算， 进行政府和社会资本合作项目财政承受能力论证，评估项目实施对政 府当前及项目全生命周期内各年度财政支出的影响，对统筹处理好当期 的即期支付与长远分期支出的关系和严格控制PPP项目建设的财政支 出规模，至关重要。2.2 评估思路根据财政部政府和社会资本合作模式操作指南（试行）（财金 2014113号）中：“为确保财政中长期可持续性，财政部门应根据项 目全生命周期内的财政支出、政府债务等因素，对部分政府付费或政 府补贴的项目，开展财政承受能力论证，每年政府付费或政府补贴等财 政支出不得超出当年财政收入的一定比例；通过物有所值评价和财政 承受能力论证的项目，可进行项目准备。”及政府和社会资本合作项目财政承受能力论证指引（财金201521号）“每一年度全部PPP 项目需要从预算中安排的支出责任，占一般公共预算支出比例应当不 超过10%o省级财政部门可根据本地实际情况，因地制宜确定具体比 例，并报财政部备案，同时对外公布。”之规定，政府和社会资本合作 项目财政承受能力评估，包括两个层次，首先是对单一 PPP项目的财 政承受能力进行评估；其次是对同一时期同级财政范围内已实施和拟 实施的单一 PPP项目的财政承受能力进行汇总，对各年度内PPP项 目支出总额及在行业和领域分类上进行总体平衡。FJ 以本报告编制依据如下：（1）某某某办公厅转发财政部、发展改革委、人民银行关于 在公共服务领域推广政府和社会资本合作模式的指导意见（国办发 201542 号）;（2）某某某关于加强地方政府债务管理的意见（某某某国发 2014J43 号）；（3）财政部关于印发政府和社会资本合作模式操作指南（试行） 的通知（财政部财金2014113号）；（4）关于印发地方政府存量债务纳入预算管理清理甄别办法的通知（财政部财预2014351号）；（5）国家发改委国家发改委关于开展政府和社会资本合作的 指导意见（发改投资20142724号）；（6）建设项目经济评价方法与参数（第三版）；（7）财政部政府和社会资本合作项目财政承受能力论证指弓I（财金201521 号）;(8)某某某县教师发展中心及附属九年一贯制学校建设项目可 行性研究报告；(9)某某某县教育局、某某某县财政局及某某某县人民政府相 关部门提供的其他资料。第三章责任识别根据财金201521号文，PPP项目全生命周期过程的财政支出责 任，主要包括股权投资、运营补贴、风险承担、配套投入等。3.1 股权投资支出股权投资支出责任是指在政府与社会资本共同组建项目公司的 情况下，政府承担的股权投资支出责任。如果社会资本单独组建项目 公司，政府不承担股权投资支出责任。本项目的项目公司由社会资本和某某某县教育局授权的出资人 共同出资设立，政府方以股权投资入股，持股比例为10%o股权投资支出二项目资本金x政府占项目公司股权比例=13187.21 万元xl0%=1318.72 万元运营补贴支出责任运营补贴支出责任是指在项目运营期间，政府承担的直接付费责 任。不同付费模式下，政府承担的运营补贴支出责任不同。政府付费模 式下，政府承担全部运营补贴支出责任；可行性缺口补助模式下，政 府承担部分运营补贴支出责任；使用者付费模式下，政府不承担运营补 贴支出责任。本项目采用可行性缺口补助模式，政府承担部分付费责任。3.2 风险承担支出责任风险承担支出责任是指项目实施方案中政府承担风险带来的财 政或有支出责任。通常由政府承担的法律风险、政策风险、最低需求 风险以及因政府方原因导致项目合同终止等突发情况，会产生财政或有支出责任。由于项目的风险概率和风险后果值难以预测，因此本项目的风险 承担成本结合实际情况按照可转移风险、可分担风险和不可转移风险进 行分类，采用分类比例法进行测算。(1)第一类可转移风险包括：项目建设期间可能发生的组织机 构、施工技术、工程、投资估算、资金、市场、财务等风险，项目公司 通过参加商业保险后，大部分风险可以有效转移，风险承担成本按项目 建设成本的5%考虑，其中组织机构、施工技术、工程、投资估算、 资金等风险由社会资本方承担，利率、通货膨胀带来的市场风险由政 府方于社会资本方在一定范围内分别承担。依据谨慎性原则，对政府 方承担此类风险的成本做出相对偏大的调整，按照10%的总体比例承 担此类风险。(2)第二类可分担风险包括：项目建设和运营期间可能发生的 法规自然灾害等不可抗力风险、利率风险等，需要政府和社会资本方 共担的风险，按照项目建设投资的1%考虑，社会资本方和政府各分 担 50%。(3)第三类不可转移风险包括：主要项目运营期间的法律风险、 政策风险等不可转移和分担，由政府承担风险支出。按照项目运营成本 的7%考虑。3.3 配套投入支出责任配套投入支出责任是指政府提供的项目配套工程等其他投入责 任，通常包括土地征收和整理、建设部分项目配套措施、完成项目与 现有相关基础设施和公用事业的对接、投资补助、贷款贴息等。对于 应由社会资本方为此支付的费用，政府配套投入责任应扣减社会资本 方支付费用部分。计算公式应为：财政配套投入支出数额=政府拟提供 的其他投入总成本-社会资本方支付的费用。本项目配套投入支出责任主要指建设用土地实物投入，土地费用 由社会资本方支付，故不考虑配套投入支出责任。第四章支出测算股权投资支出本项目项目公司由社会资本方和政府方共同出资设立，政府方以 股权投资入股，持股比例为10%o股权投资支出二项目资本金x政府占项目公司股权比例二 13187.21 万元xl0%=1318.72 万元运营补贴支出本项目采用可行性缺口补助模式，政府承担部分付费责任。当年政府付费数额=项目可用性服务费+运营维护绩效服务费-经 营性收入利润。根据财金201521号政府和社会资本合作项目财政承受能力论 证指引：(1)折现率选择：依据财政部政府和社会资本合作项目财政 承受能力论证指引(财金201521号)第十七条：“年度折现率应考 虑财政补贴支出发生年份，并参照同期地方政府债券收益率合理确 定。”结合本项目实际，由于本项目地方政府并未发债，折现系数参 考国债收益率、银行长期贷款基准利率，行业折现率等因素综合确定 折现系数为3%o(2)合理利润率应以商业银行中长期贷款利率水平为基准，充 分考虑可用性付费、绩效付费的不同情景，结合风险等因素确定。我国 现阶段商业银行长期贷款利率约为7.105% (7.105%=基准利率 4.90%叫(下限 0.9+上限 2) /2=5.65%* 1.45=7.105%),根据项目实际，