中小企业财务风险的分析与控制56217.docx

目录一、中小企业财财务风险的概概念与基本类类型2（一）筹资风险险3（二）投资风险险3（三）经营风险险4（四）流动性风风险5二、我国中小企企业财务风险险产生的主要要原因5（一）中小小企业在筹资资环节中造成成的财务风险险5（二）中小企业业在投资环节节中造成的财财务风险6（三）中小企业业在经营环节节中造成的财财务风险7（四）中小小企业在流动动性环节中造造成的财务风风险7三、防范产生财财务风险的控控制8（一）筹资风险险的防范措施施8（二）投资资风险的防范范措施9（三）流动性风风险的防范措措施10四、参考文献：11中小企业财务风风险的分析與與控制专业班级：黃素素珍 经管管学院07会会计1班指导教师：杨志志江 讲师师摘 要：在在当今市场经经济条件下, 企业面临临着各种各样样的风险, 而且最终都都表现在财务务上。财务风风险是市场竞竞争的必然产产物，是企业业必须面对的的风险之一，财务风险作作为一种经济济信号，能够够综合反映企企业的经营状状况。一个企企业要想在激激烈的市场竞竞争中保持持持续的竞争优优势，就必须须了解财务风风险的起因，加加强财务风险险管理。因此此, 企业必须须建立有效的的财务管理机机制, 加强财务务管理, 对财务风风险进行实时时有效地控制制, 及时完整整地收集、传传递、分析、评评价财务信息息, 防范财务务风险, 使企业处处于良好的动动态循环。 关键词：中中小企业；财财务风险；风风险防范；控控制在经济危机席卷卷全球的背景下，尽尽管我国大型型上市企业在在国内庞大消消费力的支撑撑下可以幸免免于难，但是是对于那些对对外导向的中中小企业来说说，却是一个个很严重的打击。中中小企业经营营方式越来越越复杂，企业业信息使用者者越来越趋向向多元化，我我国企业财务务风险的衡量与管理理还相对比较落后，许多企企业都是在危危机发生后才才来总结失败败和汲取教训，财财务风险问题题也就成为了我我国中小企业业当前面临的的一个重要问问题了，这不不仅关系到企企业的生存发发展，还成为为了企业能不能取得利益益的关键问题题。所以，在这样的形势下下，怎样加强中小小企业财务风风险的控制管管理已经成为为非常重要的问题。一、中小企业财财务风险的概概念与基本类类型所谓财务风险，是指公司财务由于结构不够合理、融资不够恰当而使公司可能丧失偿债能力，从而导致企业投资者的预期利益下降的风险。财务风险是企业在财务管理过程中必须面对的一个现实问题，财务风险是客观存在的，企业管理者对财务风险只有采取有效措施来防范和化解风险，而不可能完全消除风险。根据中小企业资金在资金链上运转的顺序来看，财务风险又可分成以下几个类型：（一）筹资风险险1、概念：筹资风险指的是是由于资金供供需市场、宏宏观经济环境境的变化，企企业筹集资金金给财务成果果带来的不确确定性。筹资风险险是中小企业财务务风险需要防范的首首要环节和重重要内容。2、筹资风险的的类型：利率风险、再融融资风险、财财务杠杆效应应、汇率风险险、购买力风风险等。利率率风险是指由由于金融市场场里的金融资产产的变化而导致了筹资成本的的变动；再融融资风险是指指由于金融市市场上金融工工具由于品种、融融资方式的变变动，导致企企业再次融资资产生了不确定性，或或企业本身不不合理的筹资资结构而导致再融资资产生困难；财务杠杆效效应是指由于于企业使用杠杠杆融资带给给利益相关者利益的不确定性；汇率风险是是指由于汇率率变化而引起的的企业外汇业业务成果的不不确定性；购购买力风险是是指由于币值值的变动给筹筹资带来的影影响（二）投资风险险1、概念：投资风险是指在在企业投入一一定的资金后，由于于市场需求的变化而影响响了最终利益与预期收收益发生偏离离的风险。企企业对外投资资主要有这两两种形式：直直接投资和证证券投资。在在我国，根据据公司法的规规定，当股东拥有企企业股权的225%以上就就可以视为直直接投资。证证券投资主要要有这两种形式：股票投资和和债券投资。股股票投资是一一种风险一起承担担，利益一起分分享的投资形形式；债券投投资与被投资资企业的财务务活动没有直直接关系，只只是定期收取取固定的利息息，要面临的风险是来自被投资者者无力偿还债债务的风险。2、类型：主要包括利率风风险、再投资资风险、汇率率风险、通货货膨胀风险、金金融衍生工具具风险、道德德风险、违约约风险等。3、案例：TCCL海外战略略扩张失败事事件分析背景资料：TCL公司于22002年斥斥资820万万欧元收购德德国施耐德公公司，之后又又分别于200032004年的6个月内，一一举收购汤姆姆逊公司的电电视、DVDD影碟机业务务以及阿尔卡卡特手机。同同样是企业实实施战略调整整策略，TCCL为什么会会出现财务危危机呢，为什什么最后的结结局却不一样样？案例分析：TCL出现财务务危机的原因因，主要有以以下几点：第一，不具备国国际拓展的实实力，即TCCL的财务实实力不足以应应付大型的财财务投资。从从TCL的财财务实力来看看，其实可以以安排资金进进行企业收购购。但关键问问题是战略实实施后，由于于经营风险的的极大不确定定性，收购后后的项目在经经营时出现了了大量亏损，此此时则需要继继续追加财务务资本，而需需要追加的资资金超过了TTCL原有的的财务实力，自自然就出现了了资金区乏也就最终引引起了企业爆爆发财务危机机。第二，正是由于于TCL在实实施管理战略略之前没有有进行财务风风险的深度分分析，没有多多问一个为什什么，即假设设财务出现了了困难，需要要的资金又不不能及时供应应的话，是否否有解决的可可行性方案？所以当最后后真正出现了了财务困难的的时候，只能能依靠出售经经营状况良好好的公司来解解决财务危机机，也就是大大家所熟悉的的TCL出售售了旗下TCCL国际电工工来缓解财务务压力。（三）经营风险险1、概念：经营风险又称营营业风险，是是指在企业的的生产经营过过程中，供、产产、销各个环环节产生不确定性性因素的影响响而导致企业资资金运作的迟滞，产产生企业价值值的变动。2、类型：经营风险主要包包括采购风险险、生产风险险、存货变现现风险、应收收账款变现风风险等。采购购风险是指由由于原材料市市场供应商的的变动而产生生的供应不足足的可能，以以及由于信用用条件与付款款方式的改变变而导致实际际付款的期限与平均均付款期产生生了偏离；生生产风险是指指由于信息、能能源、技术及及人员的变动动而导致生产产工艺流程的的变化，以及及由于库存不不足所导致的的停工待料或或销售迟滞的的可能；存货货变现风险是是指由于产品品市场变动而而导致产品销销售受阻的可可能；应收账账款变现风险险是指由于赊赊销业务过多多导致应收账账款管理成本本增大的可能能性，以及由由于赊销政策策的改变导致致实际回收期期与预期回收收产生偏离等。3、案例分析：深圳三九集集团盲目扩张张导致财务危危机事件分析析背景资料：中国深圳三九集集团业务经营营不断扩张，资资金主要依靠靠外部特别是是银行贷款，在在三九集团的的现象演绎过过程中，银行行是一股重要要力量，依靠靠向银行借款款起家的三九九集团，在每每一步的发展展过程中部离离不开银行的的短期借贷。据据三九集团的的说法，三丸丸药业的资产产负债率在990以上。这这些年围绕核核心业务的扩扩张，导致资资金短缺，从从而陷入财务务危机。而集集团资金链的的专空终于榨榨干了三九药药业的精血，到到2004午午，赴新先掌掌控下的三九九集团拖久商商业银行的债债务高达1007亿元。22005年，三三九集团不得得不将旗下的的上市公司三三九发展、三三九生化出售售以缓和财务务危机。11案例分析其实，针对这个个问题，其主主要原因是没没有进行很好好的财务分析析，也就是没没有很好的进进行成本-效效益分析、边边际效益分析析、营业杠杆杆分析等财务务常规分析活活动。所谓成成本-效益分分析，就是成成本增加或减减少对企业未未来盈利水平平的影响的分分析。在实际际运营管理中中，企业投资资固定资产很很少进行这种种财务专业分分析，结果使使可想而知，自自然无法对盈盈利有把握，既既然盈利没把把握则企业业的财务风险险偏大，离财财务危机也就就近了许多。（四）流动性风风险流动性风险是指指企业资产不不能正常和没没有确定性地地转移现金或或企业债务和和付现责任不不能正常履行行的可能性。从从这个意义上上来说，可以以把企业的流流动性风险从从企业的变现现能力和偿付能能力两方面进进行分析与评评价。发生在在企业支付能能力和偿债能能力的问题，称称为现金不足足及现金不能能清偿风险。由由于企业资产产不能确定性性地转移为现现金而发生的的问题则称为为变现力风险险。2二、我国中小企企业财务风险险产生的主要要原因（一）中小企业业在筹资环节节中造成的财务务风险我国中小企业财财务风险产生生的原因之一一来源于它的的筹资环节。当当前中小企业业主要采取负负债筹资方式式来进行筹集资金金，通过对当当前企业负债债规模的分析析了解，中小小企业负债筹筹资的结构安安排不合理，具具体表现为：第一，企业业在筹资的时时候，很少会会利用到企业业本身自有的的资金来发展展本企业，也也没有结合到企业本身的的情况来选择择最恰当的筹筹资方式。第第二，企业筹筹资的渠道少少，筹资成本本相对较高，中中小企业本身身资金就是有限的，信誉誉度也比较低低，这些因素素也很难满足银行行等金融机构构的贷款条件件。因此，中小企企业想要从外外部获得资金金，就必须要要有担保，或或者拿并不富富有的资产来来进行抵押，这这样就使得企企业外部融资资风险变大了。除此之之外，中小企企业的债务融融资表现出一一种规模较小、频率高高和更加依赖赖流动性比较较强的短期贷贷款的特征，这这些因素都会会大大地增加加中小企业的的财务筹资风险。中小企业筹资资风险主要来来源于一下几几个方面。1、财务决策缺缺乏科学性。股票筹资决策是是指发行股票票的股份有限限公司按照有有关法律、政政策的规定，根据有关发行行股票的种类类、发行规模模、发行方式式、发行时机机、发行价格格等方面做出出的理性分析析与规划。正正确的股票筹筹资决策，将将对股票筹资的的顺利实现具具有有利作用用，不当的股股票筹资决策策，很可能会会影响股票的的顺利发行，甚甚至使股票筹筹资产生失败的结果。2、企业经营活活动失败负债经营的企业业其还本付息息的资金最终终来源于企业业的收益。如如果企业经营营管理得不好好，长期处于亏损的状况，那么么企业就不能能按期还本付付息，可能导导致企业的信誉受受到损害，不不能有效地去去筹集资金。如果由于受到一些不确定的经营性因素的影响，股票投资收益变低了，投资者就会把自己手中的股票抛售出去，这样就不仅会降低了公司通过再次发行股票筹集资金的能力，也会影响其他渠道筹集资金的能力，从而使公司面临极大的困难，陷入很大的筹资困境。3、资金调度不不合理资金合理调度能能相对节约资资金占用，既既能满足生产产经营的需要要，又能够在实践上相相互衔接，形形式上相互协协调，充分挖挖掘资金使用用的潜力。资资金调度不合合理，就会出出现相反的情情况。4、资金结构不不合理资金结构主要是是指企业全部部资金的来源中权益益资金与负债债资金的比例例关系。我国国企业普遍存存在资金结构构不合理的现现象，具体表表现在负债资资金占全部资资金的比例过过高。在负债债规模一定的的时候，债务务期限的安排排有没有做到到合理，也会会给企业带来来一定的筹资风风险。3（二）企业在投投资环节造成成的风险投资是企业生产产经营的一个个重要环节，合合理的投资会会给企业带来来较高的收益益。但是，企企业若采用不不合理的投资资模式，就会会带给企业很很大的困难。造造成企业在投投资环节的风风险主要的原原因有以下几几个方面：1、当前中小企企业在投资时时，虽然也做做了一定的思考分分析，但是就就忽略了产品品在外的运转转情况，没有有及时切合到到市场需要，对对产品在市场场上的流通没没有做到合理理分析，这样样就导致了产产品出现滞销销的现象，堆积库存，企企业利益就自自然出现下降降的趋势。2、同时，中小小企业长期投投资比率相对对比较低下，由由于中小企业业资金比较紧张，外外援融资大部部分也都是短期融融资，很少有有长期闲置的的资金来进行行对其他企业业的股权和债债权的投资，而而经济灵活性性的特点也要要求企业必须须在资产具备备更强的流动动性，以应付不测测之需，因此此，与大企业业相比，中小小企业金融负负债比率相对对比较高，自自有资金比率率也比较低下，短期金融融负债占总负负债和销售额额的比率较高高，中小企业业的长期投资资比率处于十分低下下的形势。3、由于中小企企业往往缺乏乏了科学的投投资决策机制制，中小企业业在进行投资资活动前，对对市场的调查查与预测不够够，不能进行行精细的投资资预算，因此此，这些问题题也会加大中中小企业的财财务风险。（三）中小企业业在经营环节节中造成的财务务风险中小企业在经营营环节会出现现财务风险，主主要原因有以以下几点：1、中小企业因因为缺乏对日常现金金的管理，会会出现现金流流失、浪费的的情况，当流动资产闲闲置或者周转转效率低下，流流动负债到期期偿还得危险险加大。同时时，中小企业业在生产过程程中的生产能能力、人力、物物料等的安排排存在不恰当当的状况，导致致资源利用率率低下和产品质量量控制体系不不健全，产品品质量难以提提高。生产管管理水平低下下，将会增加加企业的流动动资金的短缺缺，从而直接接降低了企业业的短期偿债债能力。2、中小企业使使用资金缺少计划划，这样就会会使企业出现现财务危机。所所以，财务风风险就很容易易对中小企业业产生巨大的的损失。同是是，中小企业业负债比例较较高，财务风风险的不确定定性较大，会会对未来经营营与财务产生生较大影响。（四）中小企业业在流动性环环节中造成的财务务风险企业流动性较强强的资产主要要包括现金、应收账款、存货、等项目。防防范流动性风风险是指在保持资产产流动性的前前提下，实现现利益的最大大化。持有现现金存在一个时间间成本的问题题，手中持有有的现金过多，会会由于较高的的资金占用而而失去其他的的获利机会，而而持有现金太太少，又会面面临资金不能能满足流动性性需要的风险险。因此企业业应该确定一一个最优的现现金持有量，从从而在防范流流动性风险的的前提下实现现利益的最大大化。4三、防范产生财财务风险的控控制在经济发展、市市场竞争越来来越激烈的情情况下，控制制、防范和化化解财务风险险是企业在激激烈的市场竞竞争中取得成成功的前提条条件。针对上上述提及的中中小企业存在在的风险问题，我我认为，中小小企业应该从从下面几个方方面予以完善善和加强企业业财务风险。（一）筹资风险险的防范措施施1、构建科学的的财务预测机机制，完善投投资决策体制制财务风险机制是是指在财务风风险管理中所所形成的相互互联系、相互互制约的一种种功能体系，建立财务风险机制是降低财务风险的关键，也是加强企业财务管理的重要组成部分。通过财务预测，就能使中小企业可以提前了解到自己企业的财务需要，提前做好筹资计划，这样，企业就可以了解到筹资满足投资的程度，再根据计划安排企业进行生产经营和投资，从而使筹资与投资相接，避免了两者之间由于缺少联系而造成的现金周转问题。而且，预测包括了对未来各种可能前景的认识和考虑，通过预测还可以提高企业对未来的不确定性时间的反应能力，从而减少了不利事件发生所带来的损失。5建立了科科学的财务预预测机制，中小企企业就可以在在科学合理的的投资模式下下不断地去优优化投资方案案。同时，要要加强项目投投资的评价和和总结工作，搞搞好项目监督督与管理，加强强项目投资实实施过程中的的控制与管理理，总结项目目投资的成功功经验，汲取取失败的经验验，通过多种种方案的不断断优化来进行行新的投资。2、加快存货和和应收账款的的周转速度，加加强资金运作作风险的控制制。企业的资金周转转总是不停的的进行着，流流动性就是企企业的生命，企企业必须加快快存货和应收收账款的周转转率，以保持持良好的资金金流动性。所所以，企业应应该找准产品品在市场上的的有利位置，选选择市场正在在稳定需要且将将会增长的产产品，保持价价格平稳，避避免了出现上下剧烈烈波动的情况况，努力降低低成本，特别别是降低固定定成本所占的的比重，以实实现利润的最最大化，降低低财务风险。因此，中小企业应做好以下工作：一方面，努力提高资金的使用效率，首先，要使资金的来源和运用得到有效地匹配，比如说不可以用短期借款来购买固定资产，这样就会造成借款到期，但投入资金还没有收回的情况，这样就要从其他的渠道来进行筹资，偿还短期借款，导致资金周转困难。其次，要充分预测到期资金的收回和支付时间，比如应收账款什么时候可以收回，什么时候可以进货等，避免收支出现不平衡。最后，要合理的进行资金分配，要有必要的流动资金和固定资金，二者需要有效配合，才能够产生最佳经营效果。另一方面，要加强对存货和应收账款的管理。在过去几年里，很多中小企业都遇到了经营流动资金紧缺的困境，因此，加强对存货和应收账款的管理，是解决困境重要的措施。63、遵循筹资原原则（1）效益性原原则筹资是投资的前前提，投资是是筹资的目的的。企业应根根据投资的流流向、回收期期及未来的收收益选择筹资资渠道，同时时要综合考虑资资金的成本、约束束条件和风险险程度。另外外要特别注意意规划未来现现金流入量与与现金流出量量的匹配时间间。（2）合理性原原则筹资的合理性是是指筹资规模模要适度。企企业要以其正正常生产经营营活动所需资资金为限度进进行筹资，它要受到到法律限制和和投资规模约约束。（3）科学性原原则企业筹资的用途途决定着筹资资的类型，同同时也规范了了企业筹资策策略。众业在在筹资政策上上为安全起见，应尽量量利用长期负负债和股本来来满足资金需需要。而以短短期负债满足足流动性流动资资产资金需要要。（二）投资风险险的防范措施施1、开拓多方筹筹资渠道，分分散投资风险险企业开拓多方筹筹资渠道，可可以优化筹资资方式和资本本结构。企业业要充分利用用各种筹资方方式，而不是是仅仅依赖投投入的资金和和借款，还应应该根据企业业的资金状况况和经营规模模的改变，适适当的采用发发行股票、租租赁等方式进进行筹资。2、对投资环境境进行调查与与分析，及时时发现、选择择各种有利的的投资机会认真分析投资环环境是选择投投资机会的前前提。投资活动都都是在经济、政治、政策等等投资环境中中进行的，变变幻莫测的投资环环境，既可能能给投资主体体带来一定的的投资机会，也也可能给投资资主体造成一一定的投资威威胁，因此，投投资主体在投投资活动前必必须对投资环环境进行认真真地调查与分分析，及时发发现、选择各各种有利的投投资机会。（三）流动性风风险的防范措措施1、加强对应收收账款的内部部控制在销售阶段主要要是要做好赊赊销客户的财财务状况和资资信情况调查查和确定赊销销的总体规模模，并加强对赊销工工作的控制。首首先，做好赊销客客户的资信调调查应对赊销客户户的资产状况况、经营能力力、业务以往记录录、企业信誉誉等进行深入入实地调查，然后根据调查结果来核定其信用等级，并建立赊销客户信用等级档案。一般来说，资信状况良好，信誉高的企业，回收资金风险小。对财务不佳的企业，要慎重选择结算方式，最好是选择即期结算方式。其次，按赊销客户的还款能力和信用等级和结合企业自身的现金流量情况，确定赊销金额的大小和期限长短。最后，建立赊销审批制度，强化管理。2、加强应收账账款的监控，加加强催收力度度在会计核算和监监控阶段主要要是准确核算算应收账款的的余额，加强强应收账款的的监控和催收收力度，尽快快收回资金。企企业的财务部部门首先要准准确核算应收收账款的余额额，定期与客客户对账，保证金额的精确确是做好一切监管管和管理工作作基础。企业业部门还应该该加强对应收收账款的帐龄龄分析，对逾逾期未结清欠欠款的赊销客客户，企业应应组织经销人人员加紧催收收。特别是那那一些信誉较差差，欠款时间间较长，金额额较大的赊销销客户，要有有专人负责，以以实行对赊销销人员的奖惩惩。风险管理概念提提出三十多年年来，经过不不断检验、修正和完善善，现在已发发展成为一门门管理学科，并并备受企业和和各国政府重重视。企业风险管管理可以使现现实财务损失失和损失的影影响度最小化化，作为风险管管理核心组成成部分的财务务风险管理也也伴随着风险险管理全球性性运动的兴起起而备受世界界各国理论界界和实务界的的重视。随着我国融入世世界经济的步步伐越来越快快，不仅要重重视财务风险险管理方法和和程序的研究究，而且应转转变观念，充充分认识财务务风险管理理理论研究的重重要性，借鉴鉴国际研究经经验和成果，结结合我国经济济发展的阶段段性特征，积积极拓展财务务风险理论研研究领域，是是我国财务风风险理论研究究的当务之急急，亦是拉动动我国财务风风险管理水平平提高的迫切切要求。四、参考文献：1经济导导刊李传彪彪 20007年11月月9日2关于我我国中小企业业财务风险及及其控制的探探讨广东财财经职业学院院 黄德汉汉3筹资风风险与防范杜萍、周剑杰，经济科学出版社，19984关于我我国中小企业业财务风险及及其控制的探探讨 广广东财经职业业学院 黄黄德汉5中小企企业财务风险险评价与控制制研究DD 叶华，华华中农业大学学，20055.66如何降降低中小企业业财务风险秦秦红耀