某年一季度化纤行业分析报告29247.docx

2005年一季度化纤行业分析报告目 录内容提要1一、化纤行行业发展展特点分分析1二、化纤行行业目前前存在的的信贷机机会1三、化纤行行业目前前的主要要信贷风风险2上篇：行业业关键指指标简析析3一、化纤行行业利润润率与工工业平均均值对比比分析3二、化纤行行业集中中度分析析4三、化纤行行业营运运能力分分析4四、化纤行行业盈利利能力分分析5五、化纤行行业偿债债能力分分析7六、化纤行行业发展展能力分分析8七、化纤行行业规模模分析9八、化纤行行业亏损损系数分分析10九、化纤行行业绩效效分析11十、化纤行行业主要要产品生生产情况况12十一、化纤纤行业企企业较好好值、中中间值、较较差值指指标分析析12十二、化纤纤行业龙龙头企业业基本财财务情况况12下篇：化纤纤行业发发展监测测14I行业分析析14一、行业运运行分析析14二、行业政政策分析析22三、上下游游行业影影响24四、国际市市场情况况29五、行业发发展趋势势31六、专家观观点35II企业分分析37一、行业重重点企业业发展动动向分析析37二、行业主主要上市市公司发发展分析析40III产品品市场分分析47一、主要产产品市场场情况分分析47二、主要产产品价格格变动趋趋势分析析52三、新技术术、新产产品、新新工艺56IV区域热热点分析析61一、哈尔滨滨建设聚聚乳酸基基地61二、武汉筹筹建800万吨乙乙烯项目目61三、盛泽四四家切片片企业推推出联合合报价体体系62四、新疆全全力建设设石化基基地62内容提要一、化纤行行业发展展特点分分析(一)行业业发展概概况化纤行业的的迅速发发展得益益于石化化、化工工行业,景气度度的回升升,预计计化纤行行业景气气度可持持续到220066年。我我国化纤纤全球占占有率达达到300%以上上。化纤纤行业作作为成熟熟型行业业,行业业集中度度不高,大量低低水平重重复建设设的项目目进入,加剧了了行业内内的竞争争程度。未未来的趋趋向是技技术含量量高的、功功能性纤纤维。(二)行业业上下游游影响由于处于石石化的下下游和纺纺织品的的上游，化化纤行业业敏感性性强，易易受石油油价格、季季节性、棉棉花价格格和服装装流行趋趋势影响响。(三)行业业国际因因素影响响我国作为化化纤生产产大国，化化纤产品品远销世世界各国国，但是是，近年年来各国国不断加加强对我我国的非非关税壁壁垒，限限制我国国的出口口，严重重影响我我国化纤纤行业的的发展。(四)行业业发展趋趋势在未来的三三、四年年间,预预计中国国化纤工工业还将将保持110%以以上的教教高增长长速度,但增速速也会逐逐步回落落。20008年以以后,增增速回落落到100%以下下,并继继续逐年年下降,到20010年年,化纤纤产能、产产量的增增速将分分别回落落至7%和5%的水平平;20010-20220年,平均增增速会继继续下降降到4%和3%。二、化纤行行业目前前存在的的信贷机机会(一)行业业利润水水平可接接受度虽然近年来来我国化化纤行业业发展较较快，但但是仍存存在许多多不利因因素限制制我国化化纤行业业的发展展，目前前化纤行行业的利利润水平平可接受受度一般般，银行行方面可可适当进进入。(二)行业业信贷机机会分析析我国化纤业业在快速速发展的的同时，也也存在一一些突出出问题，主主要表现现在几个个方面：化纤行业业结构矛矛盾突出出，产业业链发展展不协调调。原料料缺口大大，多数数企业规规模小，整整体技术术水平与与先进国国家仍有有较大差差距，竞竞争能力力差，许许多企业业资本结结构不合合理，负负债高、调调整改制制困难大大。新技技术、新新品种开开发能力力差，应应用开拓拓难，高高新技术术产业化化进程慢慢，国产产嫁接设设备虽已已取得较较大成果果，但面面对国际际上同类类装备技技术上的的迅速发发展，亟亟待进一一步追踪踪、提升升。国内外市市场运作作及行业业自律仍仍存在不不规范行行为，同同类产品品的高速速发展，低低价销售售，盈利利空间的的日趋狭狭小，影影响着行行业运作作效能的的发挥。以上弊端的的存在必将影响我国化纤行业的发展，银行应密切关注。三、化纤行行业目前前的主要要信贷风风险化纤行业作作为成熟熟型行业业，行业业集中度度不高，大大量低水水平重复复建设的的项目进进入，加加剧了行行业内的的竞争程程度。上篇：行业业关键指指标简析析一、化纤行行业利润润率与工工业平均均值对比比分析行业平均利利润率是是目前银银行业普普遍采用用的一种种简捷分分析指标标。对于于低于全全部工业业行业平平均利润润率水平平的行业业，可以以考虑退退出；反反之，则则可以做做进一步步分析。报报告中的的计算公公式为：行业平平均利润润率=利利润/销销售收入入。平均利润率率(%)与工业比较较(%)与全行业比比较(%)与top110比较较(%)工业5.53%100.000%343.441%354.119%全国1.61%29.122%100.000%103.114%Top1001.56%28.233%96.966%100.000%北京市4.66%84.366%289.770%298.779%天津市1.98%35.900%123.330%127.117%河北省1.79%32.488%111.552%115.002%山西省13.900%251.448%863.663%890.773%内蒙1.53%27.711%95.155%98.133%辽宁省-8.766%-158.47%-544.21%-561.28%吉林省5.65%102.117%350.888%361.888%黑龙江省-2.677%-48.333%-165.99%-171.20%上海市1.12%20.322%69.799%71.988%江苏省1.94%35.044%120.333%124.111%浙江省0.44%7.95%27.300%28.155%安徽省3.04%55.044%189.002%194.996%福建省5.25%94.933%326.000%336.223%江西省-9.344%-168.92%-580.10%-598.30%山东省5.61%101.448%348.551%359.444%河南省4.24%76.633%263.116%271.441%湖北省-3.311%-59.993%-205.81%-212.26%湖南省-6.011%-108.74%-373.42%-385.14%广东省1.64%29.733%102.009%105.229%广西-455.75%-82466.222%-283118.772%-292007.222%海南省-1.699%-30.553%-104.85%-108.14%重庆市2.58%46.600%160.004%165.006%四川省-0.899%-16.119%-55.661%-57.335%贵州省-云南省14.122%255.448%877.334%904.887%陕西省7.01%126.990%435.778%449.446%甘肃省3.62%65.566%225.113%232.220%宁夏-0.677%-12.006%-41.441%-42.771%新疆12.788%231.223%794.009%819.001%二、化纤行行业集中中度分析析 行业集中度度是衡量量一个行行业的主主要财务务指标向向行业核核心企业业集中程程度的指指标。报报告中用用行业中中排名前前10位位的企业业占全行行业主要要财务指指标（销销售收入入、资产产、利润润）的比比例来表表示。TOP100(%)销售集中度度35.388%资产集中度度26.099%利润集中度度34.300%三、化纤行行业营运运能力分分析营运能力是是指运用用各种经经济资源源从事生生产经营营活动的的能力，也也即资金金周转能能力或资资产管理理效率。报报告采用用总资产产周转率率、流动动资产周周转率、应应收帐款款周转率率来衡量量。总资产周转转率是指指企业一一定时期期营业收收入总额额同平均均资产总总额的比比值。总总资产周周转率是是综合评评价企业业全部资资产经营营质量和和利用效效率的重重要指标标。总资资产周转转率营业收收入总额额/平均均资产总总额×1000%。此此指标是是衡量企企业营运运能力的的指标之之一。流动资产周周转率营业收收入/平平均流动动资产××1000%。应收账款周周转率是是指企业业一定时时期内主主营业务务收入净净额同应应收账款款平均余余额的比比率。应应收账款款周转率率是反映映企业应应收帐款款回收情情况的指指标。应应收账款款周转率率营业收收入净额额/应收收账款平平均余额额×1000%。总资产周转转率（次次）流动资产周周转率（次次）应收账款周周转率（次次）全国0.160.413.23北京市0.050.121.05天津市0.240.673.15河北省0.110.364.90山西省0.240.343.95内蒙0.320.372.22辽宁省0.060.121.31吉林省0.090.291.98黑龙江省0.102.382.50上海市0.130.311.28江苏省0.210.483.15浙江省0.210.499.11安徽省0.100.332.07福建省0.130.583.74江西省0.070.361.19山东省0.140.374.67河南省0.090.211.21湖北省0.090.343.41湖南省0.110.403.47广东省0.150.321.17广西0.000.030.19海南省0.030.100.74重庆市0.180.4923.388四川省0.090.251.80贵州省0.000.000.00云南省0.110.272.50陕西省0.120.270.71甘肃省0.030.231.22宁夏0.630.651.73新疆0.170.415.98四、化纤行行业盈利利能力分分析盈利能力是是指赚取取利润的的能力，报报告通过过净资产产收益率率、总资资产报酬酬率、销销售利润润率、成成本费用用利润率率等财务务指标来来衡量。净资产收益益率是指指企业一一定时期期内的净净利润同同平均净净资产的的比率。净净资产收收益率体体现了投投资者投投入企业业的股权权资金获获取净收收益的能能力，突突出反映映了投资资与收益益的关系系。净资资产收益益率净净利润/平均净净资产××1000%。其其中：平平均净资资产（年年初净资资产+年年末净资资产）/2。总资产报酬酬率是指指企业一一定时期期内获得得的报酬酬总额与与平均资资产总额额的比率率。总资资产报酬酬率用于于衡量企企业包括括净资产产和负债债在内的的全部资资产的总总体获利利能力。总总资产报报酬率（利润润总额+利息费费用）/平均资资产总额额×1000%。销销售利税税率是指指利税总总额与销销售净收收入的比比率，它它反映企企业销售售收入的的收益水水平和贡贡献程度度。销售利润率率（销销售利润润/产品品销售净净收入）×100%。成本费用利润率是企业一定时期的利润总额同企业成本费用总额的比率。成本费用利利润率表表示企业业为取得得利润而而付出的的代价，从从企业支支出方面面评价企企业的收收益能力力。成本本费用利利润率利润总总额/成成本费用用总额××1000%。净资产收益益率(%)总资产报酬酬率(%)销售利润率率(%)成本费用利利润率(%)全国0.44%0.53%5.78%1.62%北京市0.32%0.37%17.922%4.86%天津市1.55%0.59%5.72%2.05%河北省1.68%0.45%12.022%1.84%山西省4.96%3.34%24.999%16.288%内蒙1.49%1.46%80.644%4.19%辽宁省-0.688%-0.300%3.82%-8.088%吉林省0.84%0.84%17.800%5.98%黑龙江省-9.411%0.45%11.011%-2.599%上海市0.18%0.32%6.58%1.12%江苏省0.61%0.69%4.65%1.94%浙江省0.19%0.40%3.41%0.44%安徽省0.50%0.64%7.50%2.99%福建省0.78%0.85%3.65%5.20%江西省-1.555%-0.488%-2.199%-8.500%山东省1.21%1.05%10.722%5.94%河南省0.81%0.69%15.133%4.41%湖北省-0.533%-0.199%2.49%-3.255%湖南省-1.655%-0.533%1.18%-5.644%广东省0.32%0.40%10.433%1.70%广西0.67%-1.955%-0.655%-135.33%海南省-0.066%0.18%-3.144%-1.455%重庆市0.95%0.83%12.255%2.69%四川省-0.177%0.19%8.45%-0.899%贵州省-0.588%-0.277%-116.67%云南省1.12%1.54%21.211%16.422%陕西省0.86%0.99%11.344%7.49%甘肃省0.10%0.19%20.988%3.82%宁夏-8.733%-0.077%6.40%-0.666%新疆3.78%2.90%23.066%14.466%五、化纤行行业偿债债能力分分析偿债能力是是指偿还还各种债债务的能能力，通通过偿债债能力的的分析可可以揭示示企业的的财务状状况及财财务分析析。报告采用资资产负债债率、已已获利息息倍数来来衡量。资资产负债债率是指指企业一一定时期期负债总总额同资资产总额额的比率率。资产产负债率率用来衡衡量企业业总资产产中有多多少是通通过负债债筹集的的；资产产负债率率的计算算公式如如下：资资产负债债率负债总总额/资资产总额额×1000%。已获利息倍倍数又称称利息保保障倍数数，反映映了获利利能力对对债务偿偿付的保保证程度度，是分分析企业业长期偿偿债能力力的指标标。已获获利息倍倍数税税前利润润总额/利息支支出×1000%。资产负债率率（%）已获利息倍倍数全国61.011%1.93北京市54.177%2.47天津市79.399%5.19河北省92.111%1.79山西省54.866%-774.00内蒙78.200%1.50辽宁省52.033%-1.544吉林省58.700%2.58黑龙江省98.066%0.62上海市46.288%1.82江苏省56.055%2.36浙江省67.277%1.30安徽省59.255%1.92福建省43.122%4.49江西省70.455%-2.400山东省56.477%3.97河南省69.644%2.11湖北省61.500%-1.611湖南省73.366%-4.211广东省48.566%2.54广西296.116%-海南省47.099%0.78重庆市67.233%2.27四川省68.000%0.70贵州省68.799%-云南省7.11%-188.38陕西省33.299%7.44甘肃省38.466%1.96宁夏96.799%-0.222新疆61.700%3.92六、化纤行行业发展展能力分分析发展能力是是指不断断发展的的能力。通通过发展展能力分分析可以以了解发发展变化化情况,并可以以预测发发展前景景。报告告中采用用资本积积累率、销销售增长长率、总总资产增增长率来来衡量行行业发展展能力。资本积累率率是指企企业本年年所有者者权益增增长额同同年初所所有者权权益的比比率。资资本积累累率表示示企业当当年资本本的积累累能力,是评价价企业发发展潜力力的重要要指标。资资本积累累率=本本年所有有者权益益增长额额/年初初所有者者权益××1000%。销售(营业业)增长长率是指指企业本本年销售售(营业业)收入入增长额额同上年年销售(营业)收入总总额的比比率。销销售(营营业)增增长率表表示与上上年相比比,企业业销售(营业)收入的的增减变变动情况况,是评评价企业业成长状状况和发发展能力力的重要要指标。销销售(营营业)增增长率=本年销销售增长长额/上上年销售售收入总总额×ll00%。此比比率是衡衡量企业业发展能能力的指指标之一一。总资产增长长率=本本年总资资产增长长额/年年初资产产总额××1000%。资本积累率率（）销售增长率率（）总资产增长长率(%)全国9.35%32.844%22.399%北京市52.655%-26.330%38.411%天津市21.988%6.80%22.155%河北省-81.330%20.055%-11.666%山西省16.355%-21.669%30.100%内蒙433.883%136.880%1449.36%辽宁省-3.499%7.78%-17.331%吉林省10.977%17.222%18.866%黑龙江省-81.000%-35.664%-19.991%上海市28.766%14.300%14.544%江苏省5.70%42.544%36.288%浙江省22.322%41.577%36.611%安徽省5.29%4.93%14.666%福建省32.433%26.622%25.055%江西省66.577%80.544%77.700%山东省2.94%8.54%5.91%河南省10.866%39.544%10.322%湖北省45.188%-23.222%23.933%湖南省-13.770%18.544%3.47%广东省10.799%21.466%9.10%广西-944.37%-85.226%-77.991%海南省2.15%-57.662%-11.556%重庆市69.044%34.755%16.477%四川省24.877%40.688%36.699%贵州省24.311%#DIV/0!-31.555%云南省8.05%-5.699%10.244%陕西省12.433%26.411%11.599%甘肃省0.04%3.12%-0.033%宁夏15.599%-20.335%-16.113%新疆353.990%2070.38%167.997%七、化纤行行业规模模分析资产总计利润总额销售收入全国1926223500.1495977.90030818852.00北京市499688110.5502370.10天津市689899.6328.880165700.200河北省5044778.22996.770555322.200山西省185533.4620.0004460.80内蒙4466.821.6001410.60辽宁省5528119.77-26977.300307977.300吉林省6239551.553221.50570499.600黑龙江省1995661.88-543.70203533.200上海市7934001.551162.501035005.880江苏省53516611.5213099.50011003370.60浙江省47103333.44329.409855441.000安徽省3140006.77958.330315011.500福建省9564990.996306.101201995.000江西省4889226.55-33533.300359188.700山东省14924475.6117500.4002095000.880河南省13026672.14753.501122440.330湖北省1502774.88-461.70139399.500湖南省2555553-16800.800279688.000广东省52021191264.20769455.600广西215666-420.2092.200海南省1062887.33-51.1103028.30重庆市142911.366.6002585.80四川省5764119-469.60524733.900贵州省1286.3-3.5000.00云南省586066.2909.0006437.90陕西省3378.629.000413.550甘肃省711599.764.5001780.20宁夏670.44-2.800420.110新疆499311.31079.808449.30注：全国指指该行业业的全国国统计值值。银行业普遍遍关心行行业规模模分析。因因为行业业规模的的大小从从一个方方面决定定了该行行业受政政府、包包括地方方政府重重视的程程度。建建议银行行参照国国家对该该行业的的产业发发展政策策加大或或者减少少对该行行业的信信贷投入入。八、化纤行行业亏损损系数分分析 单位：个地区企业数亏损企业数数亏损系数全国109331929.199%北京市9222.222%天津市19315.799%河北省21628.577%山西省200.00%内蒙2150.000%辽宁省201575.000%吉林省5120.000%黑龙江省3266.677%上海市502040.000%江苏省4459521.355%浙江省1906735.266%安徽省16318.755%福建省481429.177%江西省10660.000%山东省781417.955%河南省26623.088%湖北省20735.000%湖南省14750.000%广东省773444.166%广西2150.000%海南省4250.000%重庆市3133.333%四川省17952.944%贵州省2150.000%云南省100.00%陕西省200.00%甘肃省200.00%宁夏2150.000%新疆3133.333%全国109331929.199%注：全国指指该行业业的全国国统计值值。九、化纤行行业绩效效分析(一)化纤纤行业不不同规模模企业之之间的绩绩效比较较规模（平均均资产，千千元）结构效益（总资资产报酬酬率）（%）1762333.776122全部0.26%28286608.4大型0.27%5611119.335333中型0.28%411111.5333777小型0.20%(二)化纤纤行业不不同所有有制企业业之间的的绩效比比较规模（平均均资产，千千元）结构效益（总资资产报酬酬率）（%）8243112.881088国有企业0.13%883788集体企业0.54%622677.8770977股份合作企企业0.19%9611997.887888股份制企业业-0.077%556622.2336111私营企业0.40%2243771.881866外商和港澳澳台投资资企业0.39%2994220.2292其他0.30%十、化纤行行业主要要产品生生产情况况产品名称单位区域2月生产2月同比%1-2月累累计生产产1-2月累累计同比比%化纤用浆粕粕吨全国600288.1221169000.55027.22229.344化学纤维吨全国10708869.0022696697.008.982.01粘胶纤维吨全国830288.4881681885.55023.72217.166合成纤维吨全国9758110.44020798826.008.110.93锦纶纤维吨全国557733.6441138223.55021.36619.633涤纶纤维吨全国8209112.11017504489.008.020.09腈纶纤维吨全国619011.4661247226.8804.185.34维纶纤维吨全国3233.00103833.00067.855-8.477丙纶纤维吨全国178611.799353577.4881.98-8.755十一、化纤纤行业企企业较好好值、中中间值、较较差值指指标分析析在实践中，商商业银行行还经常常将企业业主要指指标进一一步分为为较好值值、中间间值和较较差值，用用于更为为细致地地确定行行业的进进入退退出量化化标准。净资产（千千元）利润（千元元）自然排序法法较好值7395551992中间值208100467较差值80006算术平均法法较好值10139993560211.566中间值1882774.115985.3833较差值304166.144-632.3055十二、化纤纤行业龙龙头企业业基本财财务情况况资产总计销售收入利润总额A企业228200101155004400-250220B企业1946998032277780583800C企业1225116391750018810644D企业1155008728119955541E企业9392991450333665108F企业884255734344461-296555G企业7618221245444862583H企业713400168388818378144I企业506988312631129874J企业487811349986697384388下篇：化纤纤行业发发展监测测I行业分析析一、行业运运行分析析(一)我国国化纤行行业运行行现状1.行业概概况2005年年1-22月份，全全国化纤纤行业累累计规模模以上企企业10093家家，其中中亏损企企业3119家,亏损面面为299.199%,亏亏损企业业亏损总总额为33.900亿元.全国化化纤行业业全行业业实现工工业总产产值3448.226亿元元（当年年价格），同同比增长长30.56%；全国国化纤行行业实现现销售收收入为3308.19亿亿元，比比去年同同期增长长32.84%；实现现利润44.966亿元，同同比增长长-522.844%，销销售利润润率为44.977%。具具体经济济指标见见下表：1-2月份份全国化化纤行业业主要指指标指标量值同比增长企业单位数数(个)1093亏损企业单单位数(个)319全部从业人人员平均均人数(人)35532243.86亏损企业亏亏损总额额(千元元)3903553166.113资产总计(千元)1926223500122.399负债合计(千元)1175111811532.5产品销售收收入(千千元)308188520032.844利润总额(千元)4959779-52.884工业总产值值(现价价)(千千元)348255663330.566税金总额(千元)70722279.53资本保值增增值率(%)109.335资产负债率率(%)61.011产值利税率率(%)3.43资金利润率率(%)4.48流动资产周周转次数数(次)2.47成本费用利利润率(%)1.62人均销售率率(元)5204001.444产成品资金金占用率率(%)95.122分规模来看看：20005年年1-22月份，全全国化纤纤行业大大型、中中型、小小型企业业分别有有25个个、1550个和和9188个，大大、中、小小型企业业资产总总计分别别占全国国化纤行行业总资资产的336.771%、443.770%和和19.59%；销售售收入分分别占全全国化纤纤行业销销售收入入的388.333%、440.881%和和20.86%；利润润总额分分别占全全国化纤纤行业利利润总额额的377.800%、446.886%、115.334%。分经济类型型来看：20005年11-2月月份，全全国化纤纤行业私私营企业业数量最最多,有有5766家,占占全省同同行业企企业数量量的522.700%，其其次是外外商和港港澳台投投资企业业，占220.668%，股股份合作作企业最最少，只只有311家。私私营企业业的总资资产、销销售收入入和利润润总额分分别占全全国化纤纤行业同同行业的的25.81%、244.699%和226.000%。2.行业总总体经济济效益分分析2005年年1-22月份，全全国化纤纤行业企企业平均均销售利利润率为为4.667%，同同比下降降4.448个百百分点，比比同期全全国化纤纤行业工工业企业业平均利利润率低低2.221个百百分点。分规模看,1-22月份全全国化纤纤行业大大型企业业的销售售利润率率为5.67%；中型型企业的的销售利利润率为为4.000%，超超过同行行业全国国大型企企业的平平均水平平0.332个百百分点；小型企企业的销销售利润润率为44.777%。分经济类型型看，11-2月月份全国国化纤行行业国有有制企业业的销售售利润率率为100.966%；集集体企业业的销售售利润率率为122.022%；股股份合作作企业的的销售利利润率为为5.554%；股份制制企业的的销售利利润率为为3.660%；私营企企业的销销售利润润率为11.444%；外外商和港港澳台投投资企业业的销售售利润率率为5.31%；其他他企业的的销售利利润率为为4.778%。1-2月份份全国行行业分规规模、经经济类型型企业经经济效益益情况分组名称公司收益状状况资产经营状状况企业管理状状况负债状况发展能力产值利税率率(%)资金利润率率(%)资本保值增增值率(%)流动资产周周转次数数(次)成本费用利利润率(%)人均销售额额(元)资产负债率率(%)销售收入同同比增长长(%)全部3.434.48109.3352.471.625204001.44461.01132.844大型3.494.97102.0092.821.615731222.8857.83332.599中型3.764.46106.7782.31.856003668.66761.52231.288小型2.723.64141.0052.261.23640332.66765.82236.511三资4.74.97131.7