证券投资学期末考试综合练习及复习资料概要.docx

证券投资学课程复习要点基本题型：名词解释（每题5分，共15-20分）；选择题（每题2分，共20分）；判断题（每题1分，共10-20分）；计算题（共20-30分）；简答题（每题5分，共15-20分）；论述题（共20-30分）。综合练习一、名词解释1、有价证券2、内幕交易 3、贴现债券4、欧洲债券5、期货合约6、LOF与ETF7、资本证券8、市盈率9、外盘10、内盘11、平衡型基金12、货币基金13、IPOs14、QDII15、QFII16、指数基金17、系统性风险18、非系统性风险19、股指期货20、套期保值21、公司型基金22、金融期权23、股指期货24、开放式基金25、封闭式基金26、卖空27、买空二、简答题：1、简述有价证券的分类及有价证券的特征2、简述股票、债券、基金三者的异同3、简述普通股股东的权利及义务4、简述优先股股票的种类及特征5、 简述封闭式基金及开放式基金的区别6、什么是指数基金？它有什么优点？7、比较外国债券及欧洲债券的异同。8、简述证券市场的功能与我国证券市场的发展历史。9、证券市场监管的三公原则制的是什么？证券市场监管的主要内容包括哪些？10、证券交易程序包括哪些基本步骤？11、宏观经济分析的内容、方法及步骤？12、基本面分析及技术面分析的优缺点？13、什么是信用交易？简述其基本特点14、基金有哪些基本种类？15、简述期权交易及期货交易的区别。三、填空题：1、按照证券性质的不同，可以将证券分为_、_以及_.2、在我国，证券公司可以分为_与_，综合类证券公司注册资本最低限额为_经纪类证券公司的最低注册资本为_。3、有价证券通常被分为三大类：_、_、_。4、按照发行主体的不同可以将有价证券分为_、_、_。5、货币证券包括_、支票、_及本票等。6、证券公司的主要业务包括：_、_、_资产管理等。7、证券的发行一般有两种选择，_与_。 8、金融市场除了包括货币市场与资本市场，还包括_与_ 9、股票是一种_，票据是_。10、股份募集设立分为_与_两种方式。11、根据所代表的股东权利划分，股票可以分为_与_。 12、股票的_又称股票净值或每股净资产。 13、_是股份有限公司发行的最普通、最重要的股票种类。  14、根据是否可以参加公司利润分配来划分，优先股可分为_与_。  15、N股是指公司注册在_，上市地则在_的外资股。  16、外资股可分为_与_。 17、有价证券具有_、_收益性与_的特征。18、证券市场包括_与_。19、债券的发行价格高于票面金额时，称为_；当债券发行价格低于票面金额时，成为_；当债券发行价格等于票面金额时，称为_。20、债券偿还期在_的称为短期债券；偿还期在_的称为中期债券；偿还期在_的称为长期债券。21、偿还期限越长的债券，流动性越差，其_应该高些。22、债券的市场价格及利率呈_变化。市场利率_，债券价格下降，收益率_。23、按发行主体分债券可分为_、_及_。24、按债券形态分债券可分为_、_及_。25、基金按照发起与设立方式的不同，基金证券可分为_与_两种。26、无论哪类基金，其发起人与投资人都不直接从事基金的运作，而是_运作。27、一般认为基金证券是风险_股票，收益_债券的有价证券。28、根据投资目标分，基金可分为_、收入型基金、_。29、根据投资对象分，基金主要可分为_、股票基金、_、_等。 四、单项选择题    1、按照证券性质的不同，可以将证券分为证据证券、（ ）及有价证券。       A、货币证券       B、资本证券       C、凭证证券       D、财物证券 2、狭义的有价证券通常是指（ ）       A、凭证证券       B、货币证券       C、货物证券       D、资本证券3、按照所体现内容的不同，有价证券包括货币证券、货物证券与（ ）。       A、金融证券       B、资本证券       C、政府证券       D、公司证券4、（ ）属于资本证券？       A、银行券       B、栈单       C、票据       D、公司债券5、根据由我国公司法规定，设立股份有限公司（除国有企业改建为股份有限公司的），其发起人应在（  ）以上。       A、2人       B、5人       C、8人       D、10人    6、股份有限公司的组织结构中不包括（   ）       A、股东大会       B、董事会       C、董事长       D、经理    7、（   ）是股份有限公司的最高决策机构。       A、股东大会       B、董事会       C、监事会       D、经理    8、（  ）是股份有限公司的执行机关。       A、股东大会       B、监事会       C、董事长       D、董事会    9、股票属于（   ）       A、货币证券       B、商品证券       C、资本证券       D、财物证券    10、根据股票所代表的股东权利划分，股票可以分为（   ）       A、记名股票与飞机名股票        B、有面值股票与无面值股票       C、表决权股票与无表决权股票       D、普通股与优先股    11、在股份有限公司解散、破产进行清算时，普通股股东（   ）优先股股东分配剩余资产。       A、先于       B、同时于       C、后于       D、不确定    12、公司职工认购的股份不得超过向社会公众发行的股本总额的（   ）       A、5%       B、10%       C、15%       D、25%13、如果预计市场利率趋于上升，则应多发行（   ）       A、短期债券       B、中期债券       C、长期债券       D、短、中、长期债券均可14、券面上不附有息票，发行时按规定的折扣率，以低于票面价值的价格出售，到期按票面价值偿还本金的一种债券被称为（   ）       A、贴水债券       B、附息债券       C、凭证式债券       D、累进利率债券15、中国在日本发行的以美元标价的债券称为（   ）       A、日本债券          B、欧洲债券       C、外国债券          D、扬基债券16、（   ）债券不可上市流通       A、实物债券           B、凭证式债券       C、记账式债券         D、附息式债券17、投资基金的营运是由（ ）进行。       A、基金管理人       B、基金受益人       C、基金托管人       D、投资者18、基金管理人及托管人之间的关系是（ ）       A、所有者与经营者       B、委托及受托       C、经营及监管       D、托管及监管 19、入世后，我国将允许外商持有我国投资基金的33%，三年后持股比例可达到（ ）       A、40%      B、49%      C、51%      D、80% 20、下列（ ）不是指数基金的优点？       A、管理费用相对较低       B、监控管理工作比较简单       C、延迟纳税       D、风险相对较大21、作为基金托管人，其实收资本应不少于（ ）亿元。       A、80       B、50       C、90       D、10022、综合类证券公司的最低注册资本为（ ）       A、5000万元        B、5亿元       C、1亿元           D、1000万元23、（ ）是经纪类证券公司不能从是的业务？       A、经纪业务        B、代收代付股息       C、证券承销业务    D、代销政府债券24、（ ）是交易所内为佣金经纪商所雇佣，在佣金经纪商业务繁忙或期代理业务发生困难时，代其进行买卖证券并收取佣金的经纪人。       A、场上经纪商        B、佣金经纪商       C、债券经纪商        D、股票经纪商25、零股交易是指每笔交易不足（ ）股的股票。       A、50        B、80        C、30        D、100 26、（ ）是指证券登记清算机构根据证券市场电子化运作要求，将投资者用有的股权用电脑帐的形式进行登录。       A、实物股票托管       B、证券转托管       C、股权托管       D、债券实物保管27、根据证券法，证券投资咨询公司的业务人员必须具备证券专业知识与从事证券业务（ ）以上。       A、1年        B、2年        C、3年        D、4年28、公司的内幕信息不包括（ ）       A、公司股权结构的重大变化       B、公司债务担保的重大变更       C、公司的董事长变更       D、公司从海外引进一位部门经理29、（ ）不是上市公司持续型信息披露应该包括的内容？       A、年度报告       B、临时性报告       C、季度报告       D、上市公告书30、一般性，如果债券的流动性强，安全性高，则其收益率通常（   ）       A、较高       B、无法预测       C、处于中等水平       D、较低31、我们常用以下哪个概念表示股票的真正投资价值： （ ） A、股票的票面价值  B、股票的账面价值  C、股票的内在价值  D、股票的发行价格 32、以下哪种风险属于系统性风险： （ ） A、市场风险  B、信用风险  C、经营风险  D、违约风险 33、经济周期属于以下哪类风险： （ ） A、企业风险  B、市场风险 C、利率风险  D、购买力风险 34、以下哪个经济指标是进行经济周期分析的先行指标： （  ） A、国民生产总值  B、CPI C、失业率  D、PMI指数35、通过股票指数期货合约的买卖可以规避（ ） A、非系统性风险 B、系统性风险 C、企业的经营风险 D、交易风险36、资产负债率是反映上市公司（ ）的指标。  A偿债能力         B资本结构       C经营能力          D获利能力 37对于带有上下影线的阴线，（ ）空方实力最强？A上影线较长，下影线较短，阴线实体较长B上影线较短，下影线较长，阴线实体较短C上影线较长，下影线较短，阴线实体较短D上影线较短，下影线较长，阴线实体较短38“熨平”经济波动周期的货币政策应该以买卖（ ）为对象。     A企业债券         B农产品     C外汇             D政府债券  39、甲股票的每股收益为1元,市盈率水平为15,那么该股票的价格是 （ ） A.15元                    B.13元  C.20元                    D.25元 40、就单根  D.光头光脚大阳线 41、就单根K线而言,反映空  D.光头光脚大阳线 42、对于带有上下影线的阴线，（ ）多方实力较强？A上影线较长，下影线较短，阴线实体较长B上影线较短，下影线较长，阴线实体较短C上影线较长，下影线较短，阴线实体较短D上影线较短，下影线较长，阴线实体较短43、从收益分配的角度看，（ ）A、普通股先于优先股B、公司债券在普通股之后C、普通股在优先股之后D、根据公司具体情况，可自行决定。44、ß值衡量的风险是（ ）A、系统性风险 B、非系统性风险C、有时是系统风险，有时是非系统风险D. 既不是系统风险，也不是非系统风险45、通过股票指数期货合约的买卖可以规避（ ） A、非系统性风险 B、系统性风险 C、企业的经营风险 D、交易风险46、期权的卖方（ ）A、有权利无义务 B、理论上可以收益无限C、最大的盈利就是期权费 D、无需缴纳保证金在交易所47、以下哪个经济指标是进行经济周期分析的先行指标： （ ） A、国民生产总值  B、CPI C、失业率  D、PMI指数48、凡在期权合约的有效期内任何一天买方都可行使自己的权利，这种规则通常被称为（ ）。A、买入期权 B、卖出期权C、欧式期权 D、美式期权49、相关系数r=-1意味着（ ）A、两种证券之间具有完全正相关性 B、两种证券之间相关性稍差C、两种证券之间风险可以完全抵消 D、两种证券组合的风险很大50、下列（ ）k线的收盘价=开盘价=最高价。A、T型 B、倒T型C、十字型 D、光头光脚阳线五、多选题： 1、股份有限公司的组织结构包括（ ）。       A、股东大会          B、董事会       C、监事会            D、董事长       E、经理2、按照证券性质的不同，可以将证券市场分为（ ）       A、场内市场          B、场外市场       C、交易市场          D、股票市场       E、债券市场 3、债券按形态的不同，可以分为（ ）       A、实物债券          B、凭证式债券       C、折实债券          D、记账式债券4、（ ）是期货合约包括的内容？       A、最后交易日        B、交割日期       C、交割地点          D、每日波动幅度       E、价格5、（ ）是封闭式基金的特点？       A、基金规模固定       B、在交易所上市交易       C、价格及其单位基金资产净值有必然的联系       D、可以做期限较长的投资六、计算：1、北新建材(000786)配股前总股本为15500万股,其中法人股为11000万股,流通股4500万股,1998年配股比例为10配3,配股价为9元,股权登记日为1998年8月20日,除权日为次日,登记日收盘价为元。其除权价？2、某公司上年度税后利润4520.30万元，上年初总股本7000万股，6月份有一次分红派送行为，为10送2派现3元,股权登记日的收盘价为25元。如果目前该股的股票价格为18.80元，请计算该股的除权除息价及目前的市盈率。3某证券投资组合有四种股票，经过研究四种股票在不同时期可能获得的收益率及不同的市场时期可能出现的概率如下表，请计算：（1）每只股票预期收益率；（2）如果四只股票在证券投资组合中所占的权重分别为10%，20%，30%，40%，请计算此证券投资组合的预期收益率与标准差。不同时期出现概率可 能 的 收 益 率ABCD市场火爆30%20%25%30%市场较好35%30%40%35%市场盘整10%10%20%20%情况糟糕56%5%10%5%4、某人买入某股票看涨期权与同品种股票看跌期权各一份，假如目前该股市价为20元，看涨期权合约期权费3元，协定价22元，看跌期权合约期权费2元，协定价18元，请对该投资者的盈亏情况加以分析。5某人买进一份看涨期权，有效期3个月。当时该品种市场价格为20元。按协约规定，期权买方可在3个月中的任何一天以协定价格22元执行权力，期权费为每股1元。若干天后，行情上升到26元，期权费也上升到每股3元，问该投资者如何操作能够获利最大（从投资收益率角度考虑）。6、某投资者拥有3只股票组成的一个资产组合，这批股票在2010年10月29日的市值为200万元，当天，2011年3月到期的IF1103合约报价为3500点，每一指数点的价值为300元；并且得知这3种股票的ß2、，每种股票的投资比重分别为20%、45%、35%。由于他预计未来几个月内股票行市将下跌，为保障其持有的股票价值，决定用沪深300股票指数期货进行保值交易。请问：1、该投资者应该采用哪种套期保值策略？应如何进行具体操作？2、假设到2010年11月25日，他持有的股票市值为160万元，当天该投资者在3000点时对冲平仓其持有的全部IF1103合约。该投资者的盈亏情况如何。8、某公司在2008年2月20日以面值1000元发行一种5年期债券，票面利率为10%，每年在6月30日付息一次，某人在2010年11月20日以1005元的价格买入100张，请问： （1）如果这个人持有到期，他一共得到多少利息？（2）如果这个人持有到期，他的年收益率为多少？（3）如果这个人在2011年5月20日，以每张1002元的价格出售，他的持有期年收益率为多少？证券投资基础知识部分参考答案一、略二、略三、1、按照证券性质的不同，可以将证券分为证据证券、凭证证券以及有价证券。2、在我国，证券公司可以分为_综合类券商_与_经纪类券商_，综合类证券公司注册资本最低限额为_5亿元人民币_经纪类证券公司的最低注册资本为_5000万元人民币_。3、有价证券通常被分为三大类：_商品证券、货币证券、资本证券_。4、按照发行主体的不同可以将有价证券分为政府证券、金融证券与公司证券。5、货币证券包括_汇票、支票、_期票_及本票等。6、证券公司的主要业务包括：承销、经纪、自营、资产管理等。7、证券的发行一般有两种选择，_公募_与_私募_。 8、金融市场除了包括货币市场与资本市场，还包括_外汇市场与_黄金市场_ 9、股票是一种证权证券，票据是设权证券。10、股份募集设立分为定向募集与社会募集两种方式。11、根据所代表的股东权利划分，股票可以分为普通股股票与优先股股票。 12、股票的_账面价值_又称股票净值或每股净资产。 13、_普通股_是股份有限公司发行的最普通、最重要的股票种类。  14、根据是否可以参加公司利润分配来划分，优先股可分为分配优先股与不参加分配优先股。  15、N股是指公司注册在境内，上市地则在美国纽约的外资股。  16、外资股可分为境内上市外资股与境外上市外资股。 17、有价证券具有产权性、流动性、收益性与风险性的特征。18、证券市场包括证券发行市场与证券交易市场。19、债券的发行价格高于票面金额时，称为溢价发行；当债券发行价格低于票面金额时，成为折价发行；当债券发行价格等于票面金额时，称为平价发行。20、债券偿还期在1年以内的称为短期债券；偿还期在1到10年的称为中期债券；偿还期在10年以上的称为长期债券。21、偿还期限越长的债券，流动性越差，其利率水平应该高些。22、债券的市场价格及利率呈反方向变化。市场利率上升，债券价格下降，收益率增加。23、按发行主体分债券可分为政府债券、金融债券及公司债券。24、按债券形态分债券可分为实物债券、凭证式债券及记账式债券。25、基金按照发起与设立方式的不同，基金证券可分为基金受益证券与基金股票两种。26、无论哪类基金，其发起人与投资人都不直接从事基金的运作，而是委托管理人运作。27、一般认为基金证券是风险低于股票，收益高于债券的有价证券。28、根据投资目标分，基金可分为成长型基金、收入型基金、平衡型基金。29、根据投资对象分，基金主要可分为_货币基金、股票基金、债券基金_、_混合基金_等。 四、单项选择题    1、按照证券性质的不同，可以将证券分为证据证券、（ C ）及有价证券。       A、货币证券       B、资本证券       C、凭证证券       D、财物证券 2、狭义的有价证券通常是指（ D ）       A、凭证证券       B、货币证券       C、货物证券       D、资本证券3、按照所体现内容的不同，有价证券包括货币证券、货物证券与（ B ）。       A、金融证券       B、资本证券       C、政府证券       D、公司证券4、（D ）属于资本证券？       A、银行券       B、栈单       C、票据       D、公司债券5、根据由我国公司法规定，设立股份有限公司（除国有企业改建为股份有限公司的），其发起人应在（  A ）以上。       A、2人       B、5人       C、8人       D、10人    6、股份有限公司的组织结构中不包括（  C ）       A、股东大会       B、董事会       C、董事长       D、经理    7、（  A ）是股份有限公司的最高决策机构。       A、股东大会       B、董事会       C、监事会       D、经理    8、（  D ）是股份有限公司的执行机关。       A、股东大会       B、监事会       C、董事长       D、董事会    9、股票属于（  C ）       A、货币证券       B、商品证券       C、资本证券       D、财物证券    10、根据股票所代表的股东权利划分，股票可以分为（ D  ）       A、记名股票与飞机名股票        B、有面值股票与无面值股票       C、表决权股票与无表决权股票       D、普通股与优先股    11、在股份有限公司解散、破产进行清算时，普通股股东（ C  ）优先股股东分配剩余资产。       A、先于       B、同时于       C、后于       D、不确定    12、公司职工认购的股份不得超过向社会公众发行的股本总额的（ B  ）       A、5%       B、10%       C、15%       D、25%13、如果预计市场利率趋于上升，则应多发行（  C ）       A、短期债券       B、中期债券       C、长期债券       D、短、中、长期债券均可14、券面上不附有息票，发行时按规定的折扣率，以低于票面价值的价格出售，到期按票面价值偿还本金的一种债券被称为（ A  ）       A、贴水债券       B、附息债券       C、凭证式债券       D、累进利率债券15、中国在日本发行的以美元标价的债券称为（ B  ）       A、日本债券          B、欧洲债券       C、外国债券          D、扬基债券16、（  B ）债券不可上市流通       A、实物债券           B、凭证式债券       C、记账式债券         D、附息式债券17、投资基金的营运是由（A ）进行。       A、基金管理人       B、基金受益人       C、基金托管人       D、投资者18、基金管理人及托管人之间的关系是（ C）       A、所有者与经营者       B、委托及受托       C、经营及监管       D、托管及监管 19、入世后，我国将允许外商持有我国投资基金的33%，三年后持股比例可达到（B ）       A、40%      B、49%      C、51%      D、80% 20、下列（ D）不是指数基金的优点？       A、管理费用相对较低       B、监控管理工作比较简单       C、延迟纳税       D、风险相对较大21、作为基金托管人，其实收资本应不少于（A ）亿元。       A、80       B、50       C、90       D、10022、综合类证券公司的最低注册资本为（B ）       A、5000万元        B、5亿元       C、1亿元           D、1000万元23、（C ）是经纪类证券公司不能从是的业务？       A、经纪业务        B、代收代付股息       C、证券承销业务    D、代销政府债券24、（A ）是交易所内为佣金经纪商所雇佣，在佣金经纪商业务繁忙或期代理业务发生困难时，代其进行买卖证券并收取佣金的经纪人。       A、场上经纪商        B、佣金经纪商       C、债券经纪商        D、股票经纪商25、零股交易是指每笔交易不足（D ）股的股票。       A、50        B、80        C、30        D、100 26、（ C ）是指证券登记清算机构根据证券市场电子化运作要求，将投资者用有的股权用电脑帐的形式进行登录。       A、实物股票托管       B、证券转托管       C、股权托管       D、债券实物保管27、根据证券法，证券投资咨询公司的业务人员必须具备证券专业知识与从事证券业务（B ）以上。       A、1年        B、2年        C、3年        D、4年28、公司的内幕信息不包括（ D ）       A、公司股权结构的重大变化       B、公司债务担保的重大变更       C、公司的董事长变更       D、公司从海外引进一位部门经理29、（ D ）不是上市公司持续型信息披露应该包括的内容？       A、年度报告       B、临时性报告       C、季度报告       D、上市公告书30、一般性，如果债券的流动性强，安全性高，则其收益率通常（ D  ）       A、较高       B、无法预测       C、处于中等水平       D、较低31、我们常用以下哪个概念表示股票的真正投资价值： （ C） A、股票的票面价值  B、股票的账面价值  C、股票的内在价值  D、股票的发行价格 32、以下哪种风险属于系统性风险： （A ） A、市场风险  B、信用风险  C、经营风险  D、违约风险 33、经济周期属于以下哪类风险： （B ） A、企业风险  B、市场风险 C、利率风险  D、购买力风险 34、以下哪个经济指标是进行经济周期分析的先行指标： （ D  ） A、国民生产总值  B、CPI C、失业率  D、PMI指数35、通过股票指数期货合约的买卖可以规避（ B ） A、非系统性风险 B、系统性风险 C、企业的经营风险 D、交易风险36、资产负债率是反映上市公司（ B）的指标。  A偿债能力         B资本结构       C经营能力          D获利能力 37对于带有上下影线的阴线，（ A ）空方实力最强？A上影线较长，下影线较短，阴线实体较长B上影线较短，下影线较长，阴线实体较短C上影线较长，下影线较短，阴线实体较短D上影线较短，下影线较长，阴线实体较短38“熨平”经济波动周期的货币政策应该以买卖（ D）为对象。     A企业债券         B农产品     C外汇             D政府债券  39、甲股票的每股收益为1元,市盈率水平为15,那么该股票的价格是 （A                                          D.25元 40、就单根K线而言,反映多方占据绝对优势的K线形状是 (D ) A.大十字星 B.带有较长上影线的阳线 C.光头光脚大阴线  D.光头光脚大阳线 41、就单根K线而言,反映空方占据绝对优势的K线形状是 ( C) A.大十字星 B.带有较长上影线的阳线 C.光头光脚大阴线  D.光头光脚大阳线 42、对于带有上下影线的阴线，（ D ）多方实力较强？A上影线较长，下影线较短，阴线实体较长B上影线较短，下影线较长，阴线实体较短C上影线较长，下影线较短，阴线实体较短D上影线较短，下影线较长，阴线实体较短43、从收益分配的角度看，（ C ）A、普通股先于优先股B、公司债券在普通股之后C、普通股在优先股之后D、根据公司具体情况，可自行决定。44、ß值衡量的风险是（ A ）A、系统性风险 B、非系统性风险C、有时是系统风险，有时是非系统风险D. 既不是系统风险，也不是非系统风险45、通过股票指数期货合约的买卖可以规避（ B ） A、非系统性风险 B、系统性风险 C、企业的经营风险 D、交易风险46、期权的卖方（ C ）A、有权利无义务 B、理论上可以收益无限C、最大的盈利就是期权费 D、无需缴纳保证金在交易所47、以下哪个经济指标是进行经济周期分析的先行指标： （ D） A、国民生产总值  B、CPI C、失业率  D、PMI指数48、凡在期权合约的有效期内任何一天买方都可行使自己的权利，这种规则通常被称为（ D ）。A、买入期权 B、卖出期权C、欧式期权 D、美式期权49、相关系数r=-1意味着（ C ）A、两种证券之间具有完全正相关性 B、两种证券之间相关性稍差C、两种证券之间风险可以完全抵消 D、两种证券组合的风险很大50、下列（ A ）k线的收盘价=开盘价=最高价。A、T型 B、倒T型C、十字型 D、光头光脚阳线五、多选题： 1、股份有限公司的组织结构包括（ABCE ）。       A、股东大会          B、董事会       C、监事会            D、董事长       E、经理2、按照证券性质的不同，可以将证券市场分为（DE ）       A、场内市场          B、场外市场       C、交易市场          D、股票市场       E、债券市场 3、债券按形态的不同，可以分为（ABD）       A、实物债券          B、凭证式债券       C、折实债券          D、记账式债券4、（ABCDE ）是期货合约包括的内容？       A、最后交易日        B、交割日期       C、交割地点          D、每日波动幅度       E、价格5、（ ABCD）是封闭式基金的特点？       A、基金规模固定       B、在交易所上市交易       C、价格及其单位基金资产净值有必然的联系       D、可以做期限较长的投资计算题6 （1）执行权利，现金结算：（26-22-1）×100=300 投资收益率：300/100=300% （2）卖出期权：(3-1)×100=200 投资收益率：200/100=200% （3）行权，买入股票，再卖出股票：（26-22-1）×100