第十二章通货膨胀.ppt

http:/ 通货膨胀通货膨胀教学目的教学目的理解通货膨胀的含义理解通货膨胀的含义及特征及特征，掌握测定通货膨胀的主，掌握测定通货膨胀的主要指标，熟悉通货膨胀的常见分类，正确认识我国通要指标，熟悉通货膨胀的常见分类，正确认识我国通货膨胀的特点货膨胀的特点。通货膨胀的成因；通货膨胀的影响；通货膨胀的成因；通货膨胀的影响；通货膨胀的治理措施通货膨胀的治理措施。重点、难点重点、难点通货膨胀的成因；通货膨胀的影响；通货通货膨胀的成因；通货膨胀的影响；通货膨胀的治理措施；中国通货膨胀与其他国家的不同；膨胀的治理措施；中国通货膨胀与其他国家的不同；通货紧缩的成因、影响、对策通货紧缩的成因、影响、对策。理解通货膨胀：理解通货膨胀：对消费者来说，买东西能够对消费者来说，买东西能够“物超所值物超所值”是一件好是一件好事；如果不能，至少事；如果不能，至少“一分钱一分钱”要买到要买到“一分货一分货”。但是，如果过去能买到但是，如果过去能买到“一分货一分货”的的“一分钱一分钱”，现，现在却只能买到在却只能买到“半分货半分货”，那么消费者的损失就大了。，那么消费者的损失就大了。消费者会说，消费者会说，“通货膨胀了！钱不值钱了！通货膨胀了！钱不值钱了！”一般人常会发生这样的情况：一听到某一商品价格一般人常会发生这样的情况：一听到某一商品价格上涨，马上就说上涨，马上就说“这是通货膨胀。这是通货膨胀。”什么是通货什么是通货膨胀呢？膨胀呢？以往教科书沿用前苏联定义，其特点是：以往教科书沿用前苏联定义，其特点是：1、以金属货币流通下的货币必要量衡量纸币量多少。、以金属货币流通下的货币必要量衡量纸币量多少。2、将通货膨胀单纯与财政赤字挂钩、将通货膨胀单纯与财政赤字挂钩3、认为通货膨胀是积极剥削的手段、认为通货膨胀是积极剥削的手段改进：将通货膨胀与物价上涨（货币引起）联系起来；改进：将通货膨胀与物价上涨（货币引起）联系起来；将通货膨胀与物价上涨等同。将通货膨胀与物价上涨等同。西方经济学教科书中的定义：西方经济学教科书中的定义：通货膨胀通货膨胀：商品和服务的货币价格总水平持续地上涨。商品和服务的货币价格总水平持续地上涨。1、强调把商品和服务的价格作为考察对象；、强调把商品和服务的价格作为考察对象；2、强调、强调“货币价格货币价格”，即商品、服务与货币的，即商品、服务与货币的 关系关系 3、强调、强调“总水平总水平”，即普遍的物价水平波动；，即普遍的物价水平波动；4、强调、强调“持续上涨持续上涨”，即通货膨胀并非偶然的，即通货膨胀并非偶然的 价格跳动，而是一个价格跳动，而是一个“过程过程”，具有上涨，具有上涨的的 趋向趋向。一、通货膨胀的定义一、通货膨胀的定义1、从现象或表现形式的角度：、从现象或表现形式的角度：通货膨胀是一个通货膨胀是一个价格持续上升价格持续上升或货币持续或货币持续贬值的过程贬值的过程2、从成因的角度：、从成因的角度：由于货币量的增长速度超过产品的增长速度。由于货币量的增长速度超过产品的增长速度。3、从短期市场状态和长期走势看：、从短期市场状态和长期走势看：当货币供应量持续超过了经济增长所需要的货币量，当货币供应量持续超过了经济增长所需要的货币量，就会出现通货膨胀。就会出现通货膨胀。4 4、从综合的角度：、从综合的角度：通货膨胀是指在纸币流通条件下，由于流通中货币数量通货膨胀是指在纸币流通条件下，由于流通中货币数量过多，所引起的纸币贬值，物价持续普遍上涨的经济现过多，所引起的纸币贬值，物价持续普遍上涨的经济现象。象。特点：特点：只有在价格总水平持续上升、并且上升趋势不可只有在价格总水平持续上升、并且上升趋势不可逆转时，才能称之为通货膨胀。逆转时，才能称之为通货膨胀。在通货膨胀引起的价格总水平持续上升期间，个在通货膨胀引起的价格总水平持续上升期间，个别物价有可能是下降。别物价有可能是下降。判断是否出现了通货膨胀，一定程度上取决于人判断是否出现了通货膨胀，一定程度上取决于人们对通货膨胀水平的承受能力。西方国家一般们对通货膨胀水平的承受能力。西方国家一般3 35 5就难以承受，而发展中国家则承受更高的通就难以承受，而发展中国家则承受更高的通货膨胀水平。货膨胀水平。在美国，规定每年在美国，规定每年2.5%2.5%1978-2001：中国通货膨胀率CPI%二、二、通货膨胀的分类通货膨胀的分类分类标准分类标准 类别类别市场机制作用市场机制作用 -公开型通货膨胀公开型通货膨胀 抑制型通货膨胀抑制型通货膨胀 价格上涨速度价格上涨速度 -爬行通货膨胀爬行通货膨胀 温和通货膨胀温和通货膨胀 恶性通货膨胀恶性通货膨胀 通货膨胀预期通货膨胀预期 -预期通货膨胀预期通货膨胀 非预期通货膨胀非预期通货膨胀 通货膨胀原因通货膨胀原因 -需求拉上型通货膨胀需求拉上型通货膨胀 成本推进型通货膨胀成本推进型通货膨胀 供求很合推进型通货膨胀供求很合推进型通货膨胀 结构型通货膨胀结构型通货膨胀 体制型通货膨胀体制型通货膨胀在市场经济中通货膨胀基本上都是公开型通货膨胀在市场经济中通货膨胀基本上都是公开型通货膨胀。在计划经济中，通货膨胀可以采取公开型的通货膨胀在计划经济中，通货膨胀可以采取公开型的通货膨胀形式，也可以通过其他形式表现出来。计划经济中的形式，也可以通过其他形式表现出来。计划经济中的公开型通货膨胀，既表现为自由集市贸易中的物价水公开型通货膨胀，既表现为自由集市贸易中的物价水平上涨，也可表现为国有商业部门中商品价格的上涨平上涨，也可表现为国有商业部门中商品价格的上涨1、按市场机制作用的分类、按市场机制作用的分类公开型通货膨胀公开型通货膨胀：又称开放型通货膨胀，是指完全通过一般物价又称开放型通货膨胀，是指完全通过一般物价 水平上涨形式反映出来的通货膨胀。水平上涨形式反映出来的通货膨胀。此时物价总水平此时物价总水平 明显地、直接地上涨，通货膨胀率就等于物价上涨率。明显地、直接地上涨，通货膨胀率就等于物价上涨率。抑制型通货膨胀抑制型通货膨胀又称隐蔽性通货膨胀，指物价水平的上涨并没有完全在官又称隐蔽性通货膨胀，指物价水平的上涨并没有完全在官方物价指数上涨中表现出来的通货膨胀。方物价指数上涨中表现出来的通货膨胀。此时物价水平实际上已经上涨了，可是在官方公布的物价此时物价水平实际上已经上涨了，可是在官方公布的物价指数中并没有得到准确或充分的反映，或者说，官方物价指数中并没有得到准确或充分的反映，或者说，官方物价指数所反映的物价水平上涨率低于实际发生的物价上涨率。指数所反映的物价水平上涨率低于实际发生的物价上涨率。特征：货币工资没有特征：货币工资没有下降下降、物价总水平没有、物价总水平没有提高提高，但居民，但居民实际消费水平出现实际消费水平出现下降。下降。形成条件：形成条件：1 1、国家对商品价格实行严格管制，市场机制、国家对商品价格实行严格管制，市场机制的作用不完全；的作用不完全；2 2、经济中存在货币供应过多，社会需求、经济中存在货币供应过多，社会需求压力过大，这些压力不能通过市场物价变动反映，而表现压力过大，这些压力不能通过市场物价变动反映，而表现为市场商品供求紧张、官价与黑市价差异较大等等。为市场商品供求紧张、官价与黑市价差异较大等等。爬行式通货膨胀爬行式通货膨胀是指物价指数以缓慢的趋势上升是指物价指数以缓慢的趋势上升 一般物价水平年均上涨率在一般物价水平年均上涨率在2 23 3以内。以内。年年均均物物价价上上涨涨率率在在1 15 5以以内内都都可可称称之之为为爬爬行行式式通通货货膨膨胀胀例如，在例如，在5050年代，美国、英国和日本的物价水平的年代，美国、英国和日本的物价水平的年上涨率大都保持在年上涨率大都保持在1 13 3的幅度内，就是一种较的幅度内，就是一种较典型的爬行式通货膨胀。典型的爬行式通货膨胀。2、按价格水平上涨的幅度、按价格水平上涨的幅度 温和式通货膨胀温和式通货膨胀是一般物价水平是一般物价水平年均上涨率在年均上涨率在3以上以上但未达两位数的通货膨胀。但未达两位数的通货膨胀。有些经济学家把一般物价水平年均上涨有些经济学家把一般物价水平年均上涨36看看作是爬行式通货膨胀，更多的是对温和式通货膨胀与作是爬行式通货膨胀，更多的是对温和式通货膨胀与爬行式通货膨胀并不加以截然分开。爬行式通货膨胀并不加以截然分开。一些持有较为乐观态度的经济学家认为，温和式一些持有较为乐观态度的经济学家认为，温和式通货膨胀和爬行式通货膨胀在一定程度上可以激励经通货膨胀和爬行式通货膨胀在一定程度上可以激励经济主体的积极性，有利于经济活动的扩张，从而有利济主体的积极性，有利于经济活动的扩张，从而有利于促进就业。于促进就业。但另有一些经济学家认为，缓慢的物价水平上涨在短但另有一些经济学家认为，缓慢的物价水平上涨在短时期内可能会暂时地促进经济扩张，但若不加控制任时期内可能会暂时地促进经济扩张，但若不加控制任其发展，最终可能导致物价水平大幅度上涨。其发展，最终可能导致物价水平大幅度上涨。恶性通货膨胀：恶性通货膨胀：美国著名经济学家菲利普美国著名经济学家菲利普卡根把物价卡根把物价水平以每月超过水平以每月超过5050的速度大幅度的持续上涨定义为恶性的速度大幅度的持续上涨定义为恶性通货膨胀通货膨胀。恶性通货膨胀使得人们对本国货币完全失去信任，不仅严恶性通货膨胀使得人们对本国货币完全失去信任，不仅严 重地破坏正常的经济生活，扰乱正常的生产和流通，而且重地破坏正常的经济生活，扰乱正常的生产和流通，而且 还会造成社会的严重不安，导致国家货币信用制度及经济还会造成社会的严重不安，导致国家货币信用制度及经济 生活的崩溃。生活的崩溃。n恶恶性通性通胀实胀实例：例：n19371949年国民党年国民党统统治治时时期期恶恶性通性通货货膨膨胀胀情情况况(100元法元法币币的的购买购买力力变变化化)n1937年可年可买买黄牛黄牛2头头n1938年可年可买买黄牛黄牛1头头n1939年可年可买买猪猪1头头n1941年可年可买买面粉面粉1袋袋n1943年可年可买鸡买鸡1只只n1945年可年可买鸡买鸡蛋蛋2个个n1946年可年可买买固本肥皂固本肥皂16块块n1947年可年可买买煤球煤球1个个n1948年年8月月19日可日可买买大米大米3粒粒n1949年年5月可月可买买大米大米24510000000粒（千万粒（千万分之分之2、45粒）粒）3 3、按形成原因、按形成原因需求拉上型：需求拉上型：是指由于是指由于社会总需求增加社会总需求增加，超过社会，超过社会 总供给总供给而拉动物价总水平上涨的一种通货膨胀而拉动物价总水平上涨的一种通货膨胀。这种通货膨胀理论从需求角度来寻求通货膨胀的根源，这种通货膨胀理论从需求角度来寻求通货膨胀的根源，以总需求的膨胀缺口来解释物价水平变动，认为物价以总需求的膨胀缺口来解释物价水平变动，认为物价水平上涨的水平上涨的原因原因是由于是由于社会总需求的过度增长社会总需求的过度增长，太多，太多的的货币追逐太少的货物货币追逐太少的货物。即当商品和劳务的需求超过按现行价格可得到的供给时，即当商品和劳务的需求超过按现行价格可得到的供给时，“通货膨胀的缺口通货膨胀的缺口”便被拉开了，于是物价总水平上涨便被拉开了，于是物价总水平上涨以填塞这一缺口。以填塞这一缺口。所谓所谓“通货膨胀缺口通货膨胀缺口”是指超过了充分就业条件下所能生是指超过了充分就业条件下所能生产的产品和劳务的过量需求的价值产的产品和劳务的过量需求的价值。例例美国对商品和劳务的需求总额为美国对商品和劳务的需求总额为8500亿美元，但充亿美元，但充分就业条件下的实际产量却为分就业条件下的实际产量却为7800亿亿美元，超过实美元，超过实际产量的这际产量的这 700亿美元的购买力就是亿美元的购买力就是“膨胀缺口膨胀缺口”，需要通过物价上涨来填塞。因为只有通过物价变动需要通过物价上涨来填塞。因为只有通过物价变动才能使国民收入的增长等于充分就业条件下的最高才能使国民收入的增长等于充分就业条件下的最高产量水平。产量水平。成本推动型通货膨胀成本推动型通货膨胀 侧重从侧重从成本成本的角度来解释物价水平的持续上升的角度来解释物价水平的持续上升 ，指在社会商品和劳务需求不变的情况下，由指在社会商品和劳务需求不变的情况下，由 于生产成本而引起物价总水平持续上涨的现象于生产成本而引起物价总水平持续上涨的现象引起成本增加进而导致成本推动的通货膨胀有：引起成本增加进而导致成本推动的通货膨胀有：（1）工资推动）工资推动(工资成本和间接成本）工资成本和间接成本）（2）利润推动）利润推动供求混合推动的通货膨胀理论供求混合推动的通货膨胀理论 这种观点认为，在现实经济社会中，通货膨胀的这种观点认为，在现实经济社会中，通货膨胀的 原因究竟是原因究竟是需求拉上还是成本推进很难分清需求拉上还是成本推进很难分清：既：既 有来自需求方面的因素，又有来自供给方面的因有来自需求方面的因素，又有来自供给方面的因 素，即所谓素，即所谓“拉中有推、推中有拉拉中有推、推中有拉”。结构性通货膨胀理论结构性通货膨胀理论 认为不同生产部门之间劳动生产率的差认为不同生产部门之间劳动生产率的差异、劳动市场结构特征及各部门之间异、劳动市场结构特征及各部门之间的收入水平的拉平速度导致通货膨胀的收入水平的拉平速度导致通货膨胀 不同经济部门之间的劳动生产率不同，不同经济部门之间的劳动生产率不同，各部门工资水平由于攀比行为向高工各部门工资水平由于攀比行为向高工资水平看齐，使社会工资增长率超过资水平看齐，使社会工资增长率超过劳动生产率，从而通胀发生劳动生产率，从而通胀发生。通货膨胀的测量的通货膨胀的测量的三个三个标准标准1、居民消费物价指数、居民消费物价指数CPI 2、批发物价指数、批发物价指数 WPI3、国民生产总值或国内生产总值冲减指数、国民生产总值或国内生产总值冲减指数 GDP（1 1）居民消费物价指数）居民消费物价指数CPICPI(consumer price index)(consumer price index)它是一种用来测量各个时期内居民所购买的生活它是一种用来测量各个时期内居民所购买的生活消费品价格和服务各项目价格平均变化程度的指标消费品价格和服务各项目价格平均变化程度的指标。优点：资料容易收集，一般每月公布一次。能够优点：资料容易收集，一般每月公布一次。能够迅速地反应出代表民生的物价的趋势。迅速地反应出代表民生的物价的趋势。缺点：范围较窄，不包括公共部门的消费、生产缺点：范围较窄，不包括公共部门的消费、生产资料和资本资料和资本。某年某年CPI=CPI=某年消费品价格水平某年消费品价格水平/基年消费品价格水平基年消费品价格水平例如：已知消费品价格水平：例如：已知消费品价格水平：1998 8.071998 8.07；1999 10.821999 10.82；2000 12.372000 12.37以以19981998年为基期，计算年为基期，计算19991999和和20002000年的年的CPICPI19991999年年CPI=10.82CPI=10.828.07=134%8.07=134%20002000年年CPI=12.37CPI=12.378.07=153%8.07=153%通货膨胀率的计算通货膨胀率的计算通货膨胀率通货膨胀率=（本年（本年CPICPI上年上年CPICPI）/上年上年CPICPI例如：例如：19991999年年通胀率通胀率=（134%134%100%100%）/100%=100%=34%34%20002000年通胀率年通胀率=（153%153%134%134%）/134%=14%/134%=14%（2）批发物价指数）批发物价指数 WPI（Wholesale Price Index）它是反映不同时期批发市场上多种商品平均变它是反映不同时期批发市场上多种商品平均变化程度的经济指标化程度的经济指标。优点：对商品流通比较敏感优点：对商品流通比较敏感，起预示作用，起预示作用。缺点：统计缺点：统计范围狭窄，所以许多国家没有将批发范围狭窄，所以许多国家没有将批发物价指数列为测定通货膨胀的代表性指标物价指数列为测定通货膨胀的代表性指标。另。另外其波动幅度通常小于零售商品的价格波动幅外其波动幅度通常小于零售商品的价格波动幅度，容易失真。度，容易失真。（3）国民生产总值或国内生产总值冲减指数）国民生产总值或国内生产总值冲减指数GDP（gross domestic product)将国内生产总值或国内生产总值指标的名义值将国内生产总值或国内生产总值指标的名义值化为实际值所使用的价格指数化为实际值所使用的价格指数。除私人部门的消费外，国民生产总值平减指数除私人部门的消费外，国民生产总值平减指数还包括了公共部门的消费、生产资料和资本、还包括了公共部门的消费、生产资料和资本、进出口商品和劳务。进出口商品和劳务。优点：能较准确地反应一般物价水平的走向。优点：能较准确地反应一般物价水平的走向。缺点：资料收集困难，公布次数一般一年一次缺点：资料收集困难，公布次数一般一年一次（一）西方学者在通货膨胀与经济增长的关系上有（一）西方学者在通货膨胀与经济增长的关系上有三种观点：三种观点：1、促进论：认为通货膨胀有利于促进经济增长。、促进论：认为通货膨胀有利于促进经济增长。2、促退论：认为通货膨胀对经济增长有害无益。、促退论：认为通货膨胀对经济增长有害无益。3、中性论：、中性论：认为通货膨胀对经济增长没有实质影响认为通货膨胀对经济增长没有实质影响我国学者的观点：认为从长期看，通货膨胀对经我国学者的观点：认为从长期看，通货膨胀对经济危害性极大，危害面很广，必须制止通货膨胀。济危害性极大，危害面很广，必须制止通货膨胀。第三节第三节 通货膨胀的经济社会效应通货膨胀的经济社会效应1 1、通胀会增加货币需求、通胀会增加货币需求2 2、通胀会增加生产型企业、通胀会增加生产型企业的投资成本的投资成本3 3、会导致政府管制价格，、会导致政府管制价格，降低经济活力降低经济活力（一）西方学者在通货膨胀与经济增长的关系上有（一）西方学者在通货膨胀与经济增长的关系上有三种观点：三种观点：1、促进论：认为通货膨胀有利于促进经济增长。、促进论：认为通货膨胀有利于促进经济增长。2、促退论：认为通货膨胀对经济增长有害无益。、促退论：认为通货膨胀对经济增长有害无益。3、中性论：、中性论：认为通货膨胀对经济增长没有实质影响认为通货膨胀对经济增长没有实质影响我国学者的观点：认为从长期看，通货膨胀对经我国学者的观点：认为从长期看，通货膨胀对经济危害性极大，危害面很广，必须制止通货膨胀。济危害性极大，危害面很广，必须制止通货膨胀。第三节第三节 通货膨胀的经济社会效应通货膨胀的经济社会效应1 1、通胀会增加货币需求、通胀会增加货币需求2 2、通胀会增加生产型企业的、通胀会增加生产型企业的 投资成本投资成本3 3、会导致政府管制价格，降、会导致政府管制价格，降 低经济活力低经济活力1、“促进论促进论”认为通货膨胀具有正的产出效应，认为通货膨胀具有正的产出效应，有利于经济增长；有利于经济增长；通货膨胀引起的有利于雇主不利于工人的影响通货膨胀引起的有利于雇主不利于工人的影响可以增加利润，刺激投资通货膨胀引起的通货可以增加利润，刺激投资通货膨胀引起的通货膨胀税可增加政府税收，从而可增加支出，刺膨胀税可增加政府税收，从而可增加支出，刺激需求和经济发展。激需求和经济发展。通货膨胀加剧收入不平等，但富人储蓄倾向大通货膨胀加剧收入不平等，但富人储蓄倾向大于穷人，因此通货膨胀可通过加剧收入分配于穷人，因此通货膨胀可通过加剧收入分配不平等而增加储蓄。不平等而增加储蓄。促退论：促退论：认为通货膨胀会损害经济成长的理论。认为通货膨胀会损害经济成长的理论。1.通货膨胀降低储蓄，增加即期消费，促进通货膨胀。通货膨胀降低储蓄，增加即期消费，促进通货膨胀。2.通货膨胀带来较大的不确定性，降低了长期投资，通货膨胀带来较大的不确定性，降低了长期投资，增加短期投资和投机活动。增加短期投资和投机活动。3.通货膨胀带来社会的不公平和资源配置的扭曲。通货膨胀带来社会的不公平和资源配置的扭曲。中性论：认为货币在经济中是中性的，从长期来中性论：认为货币在经济中是中性的，从长期来 看决定经济发展的是实际因素（如劳动、看决定经济发展的是实际因素（如劳动、资本、自然资源等），而不是价格水平。资本、自然资源等），而不是价格水平。在长期中由于货币量变动引起的通货膨胀，既不会有利在长期中由于货币量变动引起的通货膨胀，既不会有利 于经济也不会不利于经济的发展。因此，没有必要把经于经济也不会不利于经济的发展。因此，没有必要把经 济增长与通货膨胀联系在一起。济增长与通货膨胀联系在一起。总结总结：从战后的情况来看，通货膨胀的弊大于利，：从战后的情况来看，通货膨胀的弊大于利，借助于通货膨胀发展经济往往带来严重负面借助于通货膨胀发展经济往往带来严重负面 效果，得不偿失。效果，得不偿失。二、强制二、强制储蓄储蓄效应效应 用于投资的货币积累来源包括：家庭、企业和政用于投资的货币积累来源包括：家庭、企业和政府。政府可以用增加税收的方式来筹集投资资金，府。政府可以用增加税收的方式来筹集投资资金，从而形成对家庭和企业储蓄的挤出，社会储蓄总量从而形成对家庭和企业储蓄的挤出，社会储蓄总量不变不变 若政府执行通胀政策，向央行借债，会增加货币若政府执行通胀政策，向央行借债，会增加货币发行，从而强制增加全社会储蓄总量，并使得物价发行，从而强制增加全社会储蓄总量，并使得物价上涨。上涨。通货膨胀通过通货膨胀通过“强制储蓄效应强制储蓄效应”把居民、企业持把居民、企业持有的一部分收入转移到发行货币的政府部门。有的一部分收入转移到发行货币的政府部门。三三、收入再分配效应、收入再分配效应 由于社会各阶层收入来源不相同，在物价总水平上涨由于社会各阶层收入来源不相同，在物价总水平上涨时，有人收入水平会下降，有人收入水平会提高。造时，有人收入水平会下降，有人收入水平会提高。造成通货膨胀的收入再分配效应。成通货膨胀的收入再分配效应。1、依靠工资或薪金过依靠工资或薪金过生生活的，在物价持续上涨的时期，活的，在物价持续上涨的时期，工工 资收入只有每隔一段时间才会调整，因此通胀会造成其资收入只有每隔一段时间才会调整，因此通胀会造成其 收入下降。收入下降。2、从利息和租金取得收入的人，在通胀中受到的损害较严重从利息和租金取得收入的人，在通胀中受到的损害较严重3、从利润中分取收入的人能得到好处。、从利润中分取收入的人能得到好处。1、通货膨胀有利于债务人，债权人的利益将受到损害。、通货膨胀有利于债务人，债权人的利益将受到损害。2、制造商或企业家在通货膨胀时期会获利。、制造商或企业家在通货膨胀时期会获利。3、固定收入阶层是通货膨胀的受害者。、固定收入阶层是通货膨胀的受害者。4、对储蓄者不利。、对储蓄者不利。四、资产调整效应四、资产调整效应 1、在通货膨胀环境下，实物资产的货币值随、在通货膨胀环境下，实物资产的货币值随 通货膨胀率的变动而升降。通货膨胀率的变动而升降。2、金融资产中的股票，它的行市是可变、金融资产中的股票，它的行市是可变的的 但绝非通货膨胀中稳妥的保值资产形式。但绝非通货膨胀中稳妥的保值资产形式。3、货币债权债务的各种资产，因物价、货币债权债务的各种资产，因物价上涨上涨 实际的货币额减少。实际的货币额减少。由于各经济主体持有资产的目的是为了获得最大由于各经济主体持有资产的目的是为了获得最大的利润或效用，的利润或效用，所以他们就会将其资产结构依据所以他们就会将其资产结构依据市场状况加以调整，市场状况加以调整，直至所有资产的边际收益率直至所有资产的边际收益率相等时，资产结构就达到相等时，资产结构就达到最佳最佳处于均衡状态。处于均衡状态。第四节第四节 通货膨胀的治理通货膨胀的治理一、宏观紧缩一、宏观紧缩传统的政策调节手段传统的政策调节手段1.1.宏观紧缩政策的基本内容包括：宏观紧缩政策的基本内容包括：紧缩性货币政策紧缩性货币政策：通过公开市场业务出售政府：通过公开市场业务出售政府债券，减少货币存量；提高再贴现率；提高商债券，减少货币存量；提高再贴现率；提高商业银行法定准备率。业银行法定准备率。紧缩性财政政策紧缩性财政政策：削减政府支出和增加税收。：削减政府支出和增加税收。2.2.此外，也有将紧缩性此外，也有将紧缩性收入政策收入政策（如控制工资）（如控制工资）作为治理通货膨胀的重要手段之一。作为治理通货膨胀的重要手段之一。二、医治通货膨胀的其他政策医治通货膨胀的其他政策1.1.价格政策价格政策：如通过制定反托拉斯法限制垄断：如通过制定反托拉斯法限制垄断 高价；如冻结物价；如同企业签订反涨高价；如冻结物价；如同企业签订反涨 价合同等措施，等等。价合同等措施，等等。2.2.增加有效供给政策增加有效供给政策：如减税即将对边际税率：如减税即将对边际税率 以刺激产出，投资等等。以刺激产出，投资等等。四、我国的通货膨胀四、我国的通货膨胀一、我国通货膨胀的成因与特点一、我国通货膨胀的成因与特点（一）通货膨胀的成因（一）通货膨胀的成因货币因素：货币供应量增长过快货币因素：货币供应量增长过快非货币因素：非货币因素：1 1、中央决策行为冲动。、中央决策行为冲动。2 2、中央调控政策失效。、中央调控政策失效。3 3、地方政府和企业的扩张行为。、地方政府和企业的扩张行为。4 4、居民的通货膨胀预期。、居民的通货膨胀预期。5 5、价格改革因素。、价格改革因素。（二）通货膨胀的特点：（二）通货膨胀的特点：具有累积性多数情况下表现为具有累积性多数情况下表现为需求拉上型需求拉上型具有一定具有一定的结构性的结构性（一）（一）实行紧缩性财政政策与货币政策，压缩社会总需求。实行紧缩性财政政策与货币政策，压缩社会总需求。1 1、严格控制固定资产投资规模，调整投资结构，确实提高投、严格控制固定资产投资规模，调整投资结构，确实提高投 资效益。资效益。2 2、强化税收征财政开支。、强化税收征财政开支。3 3、控制消费基金的过快增长。、控制消费基金的过快增长。二、我国通货膨胀的治理措施二、我国通货膨胀的治理措施（二）合理调整产业结构，努力增加有效供给。（二）合理调整产业结构，努力增加有效供给。（三）加强对市场和物价的管理（三）加强对市场和物价的管理 1、强化政府的价格管理职能，对物价进行分层次管理。、强化政府的价格管理职能，对物价进行分层次管理。完全放开价格，进行监督，制定最高限价，公共产品价格完全放开价格，进行监督，制定最高限价，公共产品价格 执行规范的价格听证制度。执行规范的价格听证制度。2、有效控制各类收费项目和收费标准。、有效控制各类收费项目和收费标准。3、加强物价监测网络系统建设。、加强物价监测网络系统建设。4、整顿流通领域秩序。、整顿流通领域秩序。第五节第五节 无通货膨胀成长和通货紧缩无通货膨胀成长和通货紧缩一、通货紧缩的种种解释一、通货紧缩的种种解释主要有三种见解：主要有三种见解：物价水平物价水平持续下降；持续下降；物价水平持续下降，并伴随有经济的负增长，物价水平持续下降，并伴随有经济的负增长，或再加上或再加上货币供给货币供给的缩减；的缩减；物价水平持续下降，并伴随有物价水平持续下降，并伴随有经济的实际增长经济的实际增长率率 低低于潜在的可能增长率。于潜在的可能增长率。通货紧缩和通货膨胀一样，同样是极具破坏力的通货紧缩和通货膨胀一样，同样是极具破坏力的物价物价 持续下跌，货币供应量持续下降；持续下跌，货币供应量持续下降；有效需求不足，有效需求不足，失业率高；失业率高；二二、通货紧缩的危害、通货紧缩的危害1 1、导致经济衰退、导致经济衰退2 2、会加负担、会加负担3 3、商品有效需求不足，消费总量下降、商品有效需求不足，消费总量下降4 4、会使银行形成更多的不良资产、会使银行形成更多的不良资产5 5、失业率上升、失业率上升三三、通货紧缩的治理对策、通货紧缩的治理对策（一）增加有效需求（一）增加有效需求（二）实行积极的财政政策与稳健的货币政（二）实行积极的财政政策与稳健的货币政 策相结合策相结合（三）进一步深化改革（三）进一步深化改革（四）加快技术创新，以科技进步推动产业（四）加快技术创新，以科技进步推动产业 结构的优化调整。结构的优化调整。1 1、西方经济学教科书将通货膨胀定义为、西方经济学教科书将通货膨胀定义为 (）货币价格总水平的持续上涨货币价格总水平的持续上涨 。2 2、如果年物价上涨率达到两位数，则认为发生了、如果年物价上涨率达到两位数，则认为发生了()()3 3、通货膨胀与经济成长到底是怎样的一种关系，、通货膨胀与经济成长到底是怎样的一种关系，从观点从观点 上大体分为三种：（上大体分为三种：（）、（）、（）和和()()4 4、治理通货膨胀运用最多的手段是、治理通货膨胀运用最多的手段是()5、据市场机制作用的标准，通货膨胀可划分为、据市场机制作用的标准，通货膨胀可划分为（）和（）和（）。）。6、据价格上涨速度的标准，通货膨胀可划分为、据价格上涨速度的标准，通货膨胀可划分为（）、（）和恶性通货膨胀）、（）和恶性通货膨胀 7、一般而言，通货膨胀时期对于债务关系中的、一般而言，通货膨胀时期对于债务关系中的债务人（债务人（）而对债权人（）。）而对债权人（）。二、单项选择题二、单项选择题1、一般而言物价水平年平均上涨率不超过、一般而言物价水平年平均上涨率不超过3%的是（的是（）A、爬行通货膨胀、爬行通货膨胀 B、温和通货膨胀、温和通货膨胀C、恶性通货膨胀、恶性通货膨胀 D、奔腾式通货膨胀、奔腾式通货膨胀 2、通货膨胀时期从利息和租金取得收入的人、通货膨胀时期从利息和租金取得收入的人 将（将（）A、增加收益、增加收益 B、损失严重、损失严重B、不受影响、不受影响 D、短期损失长期收益更大、短期损失长期收益更大 3 3、能够反映各种商品价格对价格总水平的影响、能够反映各种商品价格对价格总水平的影响的通货膨胀度量指标是（的通货膨胀度量指标是（）A A、消费物价指数、消费物价指数 B B、批发物价指数、批发物价指数C C、生活费用指数、生活费用指数 D D、国内生产总值平减指数、国内生产总值平减指数 4 4、能反映出直接与公众的生活相联系的通货膨、能反映出直接与公众的生活相联系的通货膨胀指标是（胀指标是（）A A、消费物价指数、消费物价指数 B B、批发物价指数、批发物价指数C C、GDPGDP冲减指数冲减指数 D D、通货膨胀扣除率、通货膨胀扣除率 5 5如果导致通货膨胀的原因是如果导致通货膨胀的原因是“货币过多而商品货币过多而商品过少过少”，则此时的通货膨胀是（，则此时的通货膨胀是（）。）。A A结构型的结构型的 B B需求拉上型的需求拉上型的C C成本推动型的成本推动型的 D D混合型的混合型的6 6如果经济已形成通货膨胀压力，但因价格管制如果经济已形成通货膨胀压力，但因价格管制没有物价的上涨，则此时经济（没有物价的上涨，则此时经济（）。）。A A不存在通货膨胀不存在通货膨胀 B B存在抑制性的通货膨胀存在抑制性的通货膨胀C C存在恶性的通货膨胀存在恶性的通货膨胀 D D存在温和的通货膨胀存在温和的通货膨胀三、多项选择题三、多项选择题1 1、有关通货膨胀描述正确的是（、有关通货膨胀描述正确的是（）A A、在纸币流通条件下的经济现象、在纸币流通条件下的经济现象B B、货币流通量超过货币必要量、货币流通量超过货币必要量C C、物价普遍上涨、物价普遍上涨D D、货币贬值、货币贬值 2 2、定义通货膨胀须注意（、定义通货膨胀须注意（）A A、把商品和服务的价格作为考察的对象、把商品和服务的价格作为考察的对象B B、关注商品、服务与货币的关系、关注商品、服务与货币的关系C C、强调某些代表性商品服务的价格、强调某些代表性商品服务的价格D D、强调持续上涨、强调持续上涨E.E.物价上涨具有不可逆性物价上涨具有不可逆性 3 3、治理通货膨胀的可采取紧缩的货币政策，主、治理通货膨胀的可采取紧缩的货币政策，主要手段包括（要手段包括（）A A、通过公开市场购买政府债券、通过公开市场购买政府债券 B B、提高再贴现率、提高再贴现率 E.E.降低再贴现率降低再贴现率C C、通过公开市场出售政府债券、通过公开市场出售政府债券 D D、提高法定准备金率、提高法定准备金率 F.F.降低法定准备金率降低法定准备金率 4 4、据形成原因可将通货膨胀分为、据形成原因可将通货膨胀分为(）A A、需求拉上型通货膨胀、需求拉上型通货膨胀 B B、抑制型通货膨胀、抑制型通货膨胀C C、成本推动型通货膨胀、成本推动型通货膨胀 D D、结构型通货膨胀、结构型通货膨胀E E、供求混合推进型通货膨胀、供求混合推进型通货膨胀 F.F.体制型通货膨胀体制型通货膨胀 如果你的房东说：如果你的房东说：“工资、公用事业及别的费工资、公用事业及别的费用都涨了，我也只能提你的房租。用都涨了，我也只能提你的房租。”这属于需这属于需求拉上还是成本推进的通货膨胀？求拉上还是成本推进的通货膨胀？如果某店主说：如果某店主说：“可以提价，别愁卖不了，店可以提价，别愁卖不了，店门口排队争购的多着呢门口排队争购的多着呢”这又属于什么类型的这又属于什么类型的通货膨胀？通货膨胀？第十三章 货币政策教学目的教学目的通过本章的学习，了解货币政策在经济政通过本章的学习，了解货币政策在经济政策中的地位，货币政策的目标及其实现手段和效果，策中的地位，货币政策的目标及其实现手段和效果，达到准确掌握货币政策及实现这一政策的具体措施。达到准确掌握货币政策及实现这一政策的具体措施。重点、难点重点、难点货币政策目标；货币政策工具；货币政货币政策目标；货币政策工具；货币政策效应；货币政策传导机制策效应；货币政策传导机制第一节 货币政策目标何谓货币政策何谓货币政策?定义：中央银行为实现既定的经济定义：中央银行为实现既定的经济目标，运用各种工具调节货币目标，运用各种工具调节货币供给和利率所采取的方针和措供给和利率所采取的方针和措施的总和。施的总和。狭义、广义货币政策狭义、广义货币政策狭义货币政策狭义货币政策 指指中央银行中央银行为实现其特定的经济目标而采用的为实现其特定的经济目标而采用的各种控制和调节货币供应量或信用量的方针和措各种控制和调节货币供应量或信用量的方针和措施的总称，包括信贷政策、利率政策和外汇政策。施的总称，包括信贷政策、利率政策和外汇政策。广义货币政策广义货币政策 指政府、中央银行和其他有关部门所有有关指政府、中央银行和其他有关部门所有有关 货币方面的规定和采取的影响金融变量的一货币方面的规定和采取的影响金融变量的一 切措施。切措施。（包括金融体制改革，也就是规则的改变等）（包括金融体制改革，也就是规则的改变等）政策目标；政策目标；实现目标所运用的政策工具；实现目标所运用的政策工具；预期达到的政策效果。预期达到的政策效果。从确定目标，运用工具，到实现预期的政策从确定目标，运用工具，到实现预期的政策 效果，还存在着一些作用环节，其中主要有效果，还存在着一些作用环节，其中主要有 中介指标和政策传导机制中介指标和政策传导机制等等。货币政策：货币政策：货币政策的最终目标货币政策的最终目标稳定稳定物价物价充分充分就业就业经济经济增长增长国际收国际收支平衡支平衡 我国货币政策的目标是：保持货币我国货币政策的目标是：保持货币币值的稳定，并以此促进经济增长币值的稳定，并以此促进经济增长 要同时实现四大目标是很难的，因此要同时实现四大目标是很难的，因此在货币政策目标之间必须进行权衡在货币政策目标之间必须进行权衡。就世界各国的情况看，有的强调经济增长，有的强调稳定物价，也有的二者并重。2008-5，中国人民银行行长周小川表示，货币政策诸多政策目标之间是有矛盾的，需要有所平衡、有所取舍。中国的货币政策当前更加关心的问题是反通货膨反通货膨胀胀。但当金融风暴来袭，中国的货币政策目标已经改为促进经济增长促进经济增长了。（一）货币政策目标的内涵：1 1、稳定币值、稳定币值首要目标首要目标指一般物价水平保持基本稳定，指一般物价水平保持基本稳定，短期内不发生显著的波动。短期内不发生显著的