天津市2023年期货从业资格之期货投资分析精选试题及答案二.doc

天津市天津市 20232023 年期货从业资格之期货投资分析精选试年期货从业资格之期货投资分析精选试题及答案二题及答案二单选题（共单选题（共 5050 题）题）1、从投资品种上看，个人投资者主要投资于（）。A.商品 ETFB.商品期货C.股指期货D.股票期货【答案】A2、如果投资者非常不看好后市，将 50%的资金投资于基础证券，其余 50%的资金做空股指期货，则投资组合的总为（）。A.4.19B.-4.19C.5.39D.-5.39【答案】B3、如果 C 表示消费、I 表示投资、G 表示政府购买、X 表示出口、M 表示进口，则按照支出法计算的困内生产总值(GDP)的公式是()。A.GDP=C+l+G+XB.GDP=C+l+GMC.GDP=C+l+G+(X+M)D.GDP=C+l+G+(XM)【答案】D4、下列对信用违约互换说法错误的是（）。A.信用违约风险是最基本的信用衍生品合约B.信用违约互换买方相当于向卖方转移了参考实体的信用风险C.购买信用违约互换时支付的费用是一定的D.CDS 与保险很类似，当风险事件(信用事件)发生时，投资者就会获得赔偿【答案】C5、为预测我国居民家庭对电力的需求量，建立了我国居民家庭电力消耗量(Y，单位：千瓦小时)与可支配收入(X1，单位：百元)、居住面积(X2，单位：平方米)的多元线性回归方程，如下所示：A.我国居民家庭居住面积每增加 l 平方米，居民家庭电力消耗量平均增加0.2562 千瓦小时B.在可支配收入不变的情况下，我国居民家庭居住面积每增加 1 平方米，居民家庭电力消耗量平均增加 0.2562 千瓦小时C.在可支配收入不变的情况下，我国居民家庭居住面积每减少 1 平方米，居民家庭电力消耗量平均增加 0.2562 千瓦小时D.我国居民家庭居住面积每增加 l 平方米，居民家庭电力消耗量平均减少0.2562 千瓦小时【答案】B6、以下（）不属于美林投资时钟的阶段。A.复苏B.过热C.衰退D.萧条【答案】D7、在我国，金融机构按法人统一存入中国人民银行的准备金存款不得低于上旬末一般存款余额的（）。A.4%B.6%C.8%D.10%【答案】C8、基差定价中基差卖方要争取（）最大。A.B1B.B2C.B2-B1D.期货价格【答案】C9、基差卖方风险主要集中在与基差买方签订（）的阶段。A.合同后B.合同前C.合同中D.合同撤销【答案】B10、某大型电力工程公司在海外发现一项新的电力工程项目机会，需要招投标。该项目若中标，则需前期投入 200 万欧元。考虑距离最终获知竞标结果只有两个月的时间，目前欧元人民币的汇率波动较大且有可能欧元对人民币升值，此时欧元人民币即期汇率约为 838，人民币欧元的即期汇率约为01193。公司决定利用执行价格为 01190 的人民币欧元看跌期权规避相关风险，该期权权利金为 00009，合约大小为人民币 100 万元。据此回答以下两题 88-89。A.买入；17B.卖出；17C.买入；16D.卖出：16【答案】A11、产品发行者可利用场内期货合约来对冲同标的含期权的结构化产品的（）风险。A.RhoB.ThetaC.VegaD.Delta【答案】D12、如果某种商品供给曲线的斜率为正，在保持其余因素不变的条件 r，该商品价格上升，将导致()。A.供给增加B.供给量增加C.供给减少D.供给量减少【答案】B13、某互换利率协议中，固定利率为 700，银行报出的浮动利率为 6 个月的 Shibor 的基础上升水 98BP，那么企业在向银行初次询价时银行报出的价格通常为（）。A.6.00B.6.01C.6.02D.6.03【答案】C14、如果一家企业获得了固定利率贷款，但是基于未来利率水平将会持续缓慢下降的预期，企业希望以浮动利率筹集资金。所以企业可以通过（）交易将固定的利息成本转变成为浮动的利率成本。A.期货B.互换C.期权D.远期【答案】B15、在资产组合理论模型里，证券的收益和风险分别用()来度量。A.数学期望和协方差B.数学期望和方差C.方差和数学期望D.协方差和数学期望【答案】B16、金融机构风险度量工作的主要内容和关键点不包括（）。A.明确风险因子变化导致金融资产价值变化的过程B.根据实际金融资产头寸计算出变化的概率C.根据实际金融资产头寸计算出变化的大小D.了解风险因子之间的相互关系【答案】D17、广义货币供应量 M1 不包括()。A.现金B.活期存款C.大额定期存款D.企业定期存款【答案】C18、中间投入 W 的金额为()亿元。A.42B.68C.108D.64【答案】A19、根据技术分析理论，矩形形态()。A.为投资者提供了一些短线操作的机会B.与三重底形态相似C.被突破后就失去测算意义了D.随着时间的推移，双方的热情逐步增强，成变量增加【答案】A20、关于一元线性回归被解释变量 y 的个别值的区间预测，下列说法错误的是（）。A.xf 距离 x 的均值越近，预测精度越高B.样本容量 n 越大，预测精度越高，预测越准确C.（xi）2 越大，反映了抽样范围越宽，预测精度越低D.对于相同的置信度下，y 的个别值的预测区间宽一些，说明比 y 平均值区间预测的误差更大一些【答案】C21、()与买方叫价交易正好是相对的过程。A.卖方叫价交易B.一口价交易C.基差交易D.买方点价【答案】A22、（）的变化反映中央银行货币政策的变化，对企业生产经营、金融市场的运行和居民个人的投资行为有着重大的影响，是国家制定宏观经济政策的一个重要依据。A.CPI 的同比增长B.PPI 的同比增长C.ISM 采购经理人指数D.货币供应量【答案】D23、存款准备金是金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的在（）的存款。A.中国银行B.中央银行C.同业拆借银行D.美联储【答案】B24、某研究员对生产价格指数（PPI）数据和消费价格指数（CPI）数据进行了定量分析，并以 PPI 为被解释变量，CPI 为解释变量，进行回归分析。据此回答以下四题。A.负相关关系B.非线性相关关系C.正相关关系D.没有相关关系【答案】C25、当（）时，可以选择卖出基差。A.空头选择权的价值较小B.多头选择权的价值较小C.多头选择权的价值较大D.空头选择权的价值较大【答案】D26、生产一吨钢坯需要消耗 1.7 吨的铁矿石和 0.5 吨焦炭，铁矿石价格为 450元/吨，焦炭价格为 1450 元/吨，生铁制成费为 400 元/吨，粗钢制成费为 450元/吨，螺纹钢轧钢费为 200 元/吨。据此回答以下两题。A.2390B.2440C.2540D.2590【答案】C27、某保险公司拥有一个指数型基金，规模为 50 亿元，跟踪的标的指数为沪深300 指数，其投资组合权重分布与现货指数相同。方案一：现金基础策略构建指数型基金。直接通过买卖股票现货构建指数型基金。获利资本利得和红利。其中，未来 6 个月的股票红利为 3195 万元。方案二：运用期货加现金增值策略构建指数型基金。将 45 亿元左右的资金投资于政A.5170B.5246C.517D.525【答案】A28、备兑看涨期权策略是指（）。A.持有标的股票，卖出看跌期权B.持有标的股票，卖出看涨期权C.持有标的股票，买入看跌期权D.持有标的股票，买入看涨期权【答案】B29、2010 年 5 月 8 同，某年息 10%，每年付息 1 次，面值为 100 元的国债，上次付息日为 2010A.10346B.10371C.10395D.103.99【答案】C30、从事境外工程总承包的中国企业在投标欧洲某个电网建设工程后，在未确定是否中标之前，最适合利用（）来管理汇率风险。A.人民币欧元期权B.人民币欧元远期C.人民币欧元期货D.人民币欧元互换【答案】A31、某保险公司打算买入面值为 1 亿元的国债，但当天未买到，希望明天买入。保险公司希望通过国债期货规避隔夜风险。已知现券久期为 4.47，国债期货久期为 5.30，现券价格为 102.2575，国债期货市场净价为 83.4999，国债期货合约面值为 100 万元，则应该_国债期货合约_份。（）A.买入；104B.卖出；1C.买入；1D.卖出；104【答案】A32、常用的回归系数的显著性检验方法是()A.F 检验B.单位根检验C.t 检验D.格赖因检验【答案】C33、导致场外期权市场透明度较低的原因是（）。A.流动性低B.一份合约没有明确的买卖双方C.品种较少D.买卖双方不够了解【答案】A34、敏感性分析研究的是（）对金融产品或资产组合的影响。A.多种风险因子的变化B.多种风险因子同时发生特定的变化C.一些风险因子发生极端的变化D.单个风险因子的变化【答案】D35、目前，我国已经成为世界汽车产销人国。这是改革丌放以来我国经济快速发展的成果，同时也带来一系列新的挑战。据此回答以下两题。汽油的需求价格弹性为 025，其价格现为 75 元/升。为使汽油消费量减少 1O%，其价格应上涨()元/升。A.5B.3C.0.9D.1.5【答案】B36、国债*的凸性大于国债 Y，那么债券价格和到期收益率的关系为（）。A.若到期收益率下跌 1%，*的跌幅大于 Y 的跌幅B.若到期收益率下跌 1%，*的跌幅小于 Y 的涨福C.若到期收益率上涨 1%，*的跌幅小于 Y 的跌幅D.若到期收益率上涨 1%，*的跌幅大于 Y 的涨幅【答案】C37、设计交易系统的第一步是要有明确的交易策略思想。下列不属于策略思想的来源的是()。A.自下而上的经验总结B.自上而下的理论实现C.自上而下的经验总结D.基于历史数据的数理挖掘【答案】C38、7 月初，某期货风险管理公司先向某矿业公司采购 1 万吨铁矿石，现 W 货湿基价格 665 元/湿吨(含 6%水份)。与此同时，在铁矿石期货 9 月合约上做卖期保值，期货价格为 716 元/干吨，随后某交易日，钢铁公司点价，以 688 元/干吨确定为最终的干基结算价，期货风险管理公司在此价格平仓 1 万吨空头套保头寸，当日铁矿石现货价格为 660 元/湿吨。钢铁公司提货后，按照实际提货吨数，期货风险管理公司按照 648 元/湿吨*实际提货吨数，结算货款，并在之前预付货款 675 万元的基础上多退少补。最终期货风险管理公司（）。A.总盈利 17 万元B.总盈利 11 万元C.总亏损 17 万元D.总亏损 11 万元【答案】B39、下列哪项不是 GDP 的核算方法？（）A.生产法B.支出法C.增加值法D.收入法【答案】C40、债券投资组合和国债期货的组合的久期为（）。A.(初始国债组合的修正久期+期货有效久期)2B.(初始国债组合的修正久期初始国债组合的市场价值+期货有效久期期货头寸对等的资产组合价值)(期货头寸对等的资产组合价值+初始国债组合的市场价值)C.(初始国债组合的修正久期初始国债组合的市场价值+期货有效久期期货头寸对等的资产组合价值)期货头寸对等的资产组合价值D.(初始国债组合的修正久期初始国债组合的市场价值+期货有效久期期货头寸对等的资产组合价值)初始国债组合的市场价值【答案】D41、证券市场线描述的是()。A.期望收益与方差的直线关系B.期望收益与标准差的直线关系C.期望收益与相关系数的直线关系D.期望收益与贝塔系数的直线关系【答案】D42、某汽车公司与轮胎公司在交易中采用点价交易，作为采购方的汽车公司拥有点价权。双方签订的购销合同的基本条款如表 73 所示。A.880B.885C.890D.900【答案】D43、当大盘指数为 3150 时，投资者预期最大指数将会大幅下跌，但又担心由于预测不准造成亏损，而剩余时间为 1 个月的股指期权市场的行情如下：当大盘指数预期下跌，收益率最大的是（）。A.行权价为 3000 的看跌期权B.行权价为 3100 的看跌期权C.行权价为 3200 的看跌期权D.行权价为 3300 的看跌期权【答案】D44、进行货币互换的主要目的是（）。A.规避汇率风险B.规避利率风险C.增加杠杆D.增加收益【答案】A45、社会总投资，6 向金额为()亿元。A.26B.34C.12D.14【答案】D46、在有效数据时间不长或数据不全面的情况导致定量分析方法无法应用时，()A.季节性分析法B.平衡表法C.经验法D.分类排序法【答案】D47、当经济处于衰退阶段，表现最好的资产类是（）。A.现金B.债券C.股票D.商品【答案】B48、关于参与型结构化产品说法错误的是（）。A.参与型结构化产品能够让产品的投资者参与到某个领域的投资，且这个领域的投资在常规条件下这些投资者也是能参与的B.通过参与型结构化产品的投资，投资者可以把资金做更大范围的分散，从而在更大范围的资产类型中进行资产配置，有助于提高资产管理的效率C.最简单的参与型结构化产品是跟踪证，其本质上就是一个低行权价的期权D.投资者可以通过投资参与型结构化产品参与到境外资本市场的指数投资【答案】A49、下列各种因素中，会导致大豆需求曲线向左下方移动的是（）。A.大豆价格的上升B.豆油和豆粕价格的下降C.消费者可支配收入的上升D.老年人对豆浆饮料偏好的增加【答案】B50、根据下面资料，回答 76-79 题A.4.39B.4.93C.5.39D.5.93【答案】C多选题（共多选题（共 2020 题）题）1、根据下面资料，回答下题。A.股票分割B.股利发放C.资产剥离或并购D.投资组合的规模【答案】ABCD2、持有成本理论是由（）于 1983 年提出的。?A.康奈尔B.弗伦奇C.约翰考克斯D.斯蒂芬罗斯【答案】AB3、从事金融衍生品交易的金融机构在交易的过程中会面临一定的风险。该风险的来源取决于（）.A.金融机构使用的风险管理方法B.金融机构发行的财富管理产品C.金融机构交易的市场D.金融机构提供的服务【答案】BCD4、关于情景分析和压力测试，下列说法正确的是（）。A.压力测试是考虑极端情景下的情景分析B.相比于敏感性分析，情景分析更加注重风险因子之间的相关性C.情景分析中没有给定特定情景出现的概率D.情景分析中可以人为设定情景【答案】ABCD5、假设近年来俄岁斯、中国和美国的通货膨胀率分别为 8%、4.5%和 3%，A.相对于卢布和人民币，美元升值B.人民币相对卢布升值，相对美元贬值C.人民币相对卢布贬值，相对美元升值D.相对于人民币和美元，卢布升值【答案】AB6、紧缩的货币政策手段主要包括()A.减少货币供应量B.提高利率C.提高法定存款准备金率D.降低法定存款准备金率【答案】ABC7、在分析影响塑料期货价格的因素时，须密切关注（）。A.原油价格走势B.需求的季节性变动C.下游企业产品的利润空间D.库存情况【答案】ABCD8、路透商品研究局指数（RJ/CRB）能够反映全球商品价格的动态变化，该指数与（）。A.通货膨胀指数同向波动B.通货膨胀指数反向波动C.债券收益率反向波动D.债券收益率同向波动【答案】AD9、根据下面资料，回答 93-97 题A.优化投资组合，使之尽量达到最大化收益B.争取跑赢大盘C.优化投资组合，使之与标的指数的跟踪误差最小D.复制某标的指数走势【答案】CD10、一个红利证的主要条款如表 75 所示，A.跟踪证行权价B.向下敲出水平C.产品的参与率D.期权行权期限【答案】BC11、对基差买方来说，基差交易模式的利弊主要体现在（）。A.拥有定价的主动权和可选择权，灵括性强B.可以保证买方获得合理的销售利益C.一旦点价策略失误，差买方可能面临亏损风险D.即使点价策略失误，差买方可以规避价格风险【答案】AC12、在现货市场供求稳定的情况下，该企业点价的合理时机是（）。A.期货价格反弹至高位B.期货价格下跌至低位C.基差由强走弱时D.基差由弱走强时【答案】BD13、下列属于高频交易策略的有（）。A.流动性交易策略B.市场微观结构交易策略C.事件交易策略D.统计套利策略【答案】ABCD14、利用期货市场，企业可实现库存风险的管理，主要体现在（）。A.规避原材料贬值风险B.规避原材料采购成本大幅上涨的风险C.减少资金占用成本D.利用期货市场的仓单质押业务盘活库存【答案】ABCD15、价格指数是反映一定时期内商品价格水平变动情况的统计指标，主要包括（）。A.核心 CPI 和核心 PPIB.消费者价格指数C.生产者价格指数D.失业率数据【答案】ABC16、在中国外汇市场上，比较重要的外汇牌价有（）。A.基准汇价B.银行汇率报价C.银行外汇牌价D.基础汇率【答案】AC17、下列关于期货价格波动率的说法中，正确的是（）。?A.结合期货价格的波动率和成交持仓量的关系，可以判断行情的走势B.利用期货价格的波动率的均值回复性，可以进行行情研判C.利用波动率指数对多个品种的影响，可以进行投资决策D.构造投资组合的过程中，一般选用波动率小的品种【答案】ABC18、实施积极财政政策对期货市场的影响有()。A.减少税收，降低税率，扩大减免税范围，促进期货市场价格上涨B.扩大财政支出，加大财政政赤字，期货市场趋于活跃，价格上扬C.增发田债，导致流向期货市场的资金减少，影响期货市场原有的供求平衡D.增加财政补贴，整个期货价格的总体水平趋于上涨【答案】ABD19、下列关于技术分析的矩形形态的陈述中，正确的有()。A.矩形形态一般具有测算股价涨跌幅度的功能B.矩形形态为短线操作提供了机会C.矩形形态是持续整理形态D.矩形又称箱形【答案】BCD20、信用违约互换价格确定与（）因素有关。?A.参考实体的违约概率B.合约期限C.违约回收率D.市场利率【答案】AC