第910章营运资金管理课件.ppt

PART ONE PART ONE 流动资产管理流动资产管理PART TWO PART TWO 流动负债管理流动负债管理1第第9-109-10章章 营运资金管理营运资金管理2oPART ONE PART ONE 流动资产管理流动资产管理流动资产管理概述流动资产管理概述流动资产筹资投资策略流动资产筹资投资策略现金管理现金管理应收账款管理应收账款管理存货管理存货管理3一、流动资产管理概述一、流动资产管理概述（一）流动资产的定义（一）流动资产的定义（二）流动资产的特点（二）流动资产的特点（三）流动资产的循环与周转（三）流动资产的循环与周转4（一）流动资产的定义（一）流动资产的定义 流动资产是指企业可以在流动资产是指企业可以在1 1年内或超过年内或超过1 1年年的一个营业周期内变现的资产的一个营业周期内变现的资产5（二）流动资产的特点（二）流动资产的特点n较强的变现能力较强的变现能力n占用形式的可变性和并存性占用形式的可变性和并存性n占用水平的波动性占用水平的波动性n周转的频繁性周转的频繁性6n流动资产循环是指流动资产从其参与生产经流动资产循环是指流动资产从其参与生产经流动资产循环是指流动资产从其参与生产经流动资产循环是指流动资产从其参与生产经营过程的初始形态开始，依次经过一系列生营过程的初始形态开始，依次经过一系列生营过程的初始形态开始，依次经过一系列生营过程的初始形态开始，依次经过一系列生产经营阶段，最终又以初始形态回归的过程产经营阶段，最终又以初始形态回归的过程产经营阶段，最终又以初始形态回归的过程产经营阶段，最终又以初始形态回归的过程n生产经营活动不息，流动资产循环不断，这生产经营活动不息，流动资产循环不断，这生产经营活动不息，流动资产循环不断，这生产经营活动不息，流动资产循环不断，这构成了流动资产的周转构成了流动资产的周转构成了流动资产的周转构成了流动资产的周转（三）流动资产的循环与周转（三）流动资产的循环与周转7二、流动资产融资投资策略二、流动资产融资投资策略（一）流动资产融资策略（一）流动资产融资策略（二）流动资产投资策略（二）流动资产投资策略（三）流动资产筹资和投资的组合策略（三）流动资产筹资和投资的组合策略8（一）流动资产融资策略（一）流动资产融资策略1.1.配合型配合型2.2.激进型激进型3.3.保守型保守型9时间时间金额金额永久性流动资产永久性流动资产固定资产固定资产临时性流动资产临时性流动资产短期融资短期融资长期融资长期融资1.1.配合型流动资产的筹资策略配合型流动资产的筹资策略10时间时间Perm C.A.Fixed Assets临时性流动资产临时性流动资产短期融资短期融资长期融资长期融资2.2.激进型流动资产的筹资策略激进型流动资产的筹资策略金额金额113.3.保守型流动资产的筹资策略保守型流动资产的筹资策略Fixed Assets时间时间Perm C.A.长期融资权益资产长期融资权益资产有价证券有价证券金额金额短期融资短期融资12（二）流动资产投资策略（二）流动资产投资策略流动资产金额流动资产金额激进型激进型配合型配合型保守型保守型销售额销售额13营运资金的投资战略营运资金的投资战略不同的营运资金投资战略不同的营运资金投资战略收益水平收益水平风险水平风险水平激进战略激进战略配合战略配合战略保守战略保守战略 高高一般一般 低低 高高一般一般 低低激进型激进型正常需要量正常需要量正常需要量正常需要量基本保险储备基本保险储备长长期期资资产产长长期期资资产产长期资产长期资产正常需要量正常需要量基本保险储备基本保险储备额外储备额外储备配合型配合型保守型保守型14（三）流动资产筹资和投资的组合策略（三）流动资产筹资和投资的组合策略营运资本战略组合筹资战略激进配合保守投资战略激进最激进激进中庸配合激进中庸保守保守中庸保守最保守15三、现金管理三、现金管理（一）现金持有动机（一）现金持有动机（二）最佳现金持有量的确定（二）最佳现金持有量的确定（三）现金预算与控制（三）现金预算与控制16（一）现金持有动机（一）现金持有动机1.交易性需要2.预防性需要3.投机性需要4.补偿性需要最佳现金持有量的确定方法有最佳现金持有量的确定方法有:o成本分析模式成本分析模式o存货模式存货模式o现金周转模式现金周转模式17（二）最佳现金持有量的确定（二）最佳现金持有量的确定（1 1）18（二）最佳现金持有量的确定（二）最佳现金持有量的确定（1 1）1 1成本分析模式成本分析模式:成本分析模式是通成本分析模式是通过分析持有现金的成本，寻找使持有过分析持有现金的成本，寻找使持有成本最低的现金持有量成本最低的现金持有量n机会成本机会成本机会成本机会成本n管理成本管理成本管理成本管理成本n短缺成本短缺成本短缺成本短缺成本19成本种类成本种类 含义含义与现金持有量的关系与现金持有量的关系 机会成本机会成本 占用现金的代价，表现为因占用现金的代价，表现为因持有现金不能将其投资到生持有现金不能将其投资到生产经营领域而丧失的收益。产经营领域而丧失的收益。同向变化关系同向变化关系 管理成本管理成本 管理现金的各种开支，如管管理现金的各种开支，如管理人员工资、安全措施费等。理人员工资、安全措施费等。无明显的比例关系无明显的比例关系 短缺成本短缺成本 缺乏必要的现金，不能应付缺乏必要的现金，不能应付业务开支所需，而使企业蒙业务开支所需，而使企业蒙受的损失或为此付出的代价。受的损失或为此付出的代价。反向变化关系反向变化关系o现金持有总成本最低时的现金持有量即机会成本、管理成本和短缺成本之和最低时的现金持有量。2021最佳现金持有量的成本分析模式图最佳现金持有量的成本分析模式图短缺成本线短缺成本线总成本线总成本线机会成本线机会成本线最佳现金持有量最佳现金持有量现金持有量现金持有量管理成本线管理成本线0总总成成本本现金持有总成本最低时的现金持有量即机会成本、管理成本和现金持有总成本最低时的现金持有量即机会成本、管理成本和短缺成本之和最低时的现金持有量。短缺成本之和最低时的现金持有量。成本分析模式是一种传统的分析方法，其中机会成本、管理成成本分析模式是一种传统的分析方法，其中机会成本、管理成本和短缺成本三项之和的总成本线是一条抛物线，该抛物线的本和短缺成本三项之和的总成本线是一条抛物线，该抛物线的最低点即为持有现金的最低总成本。最低点即为持有现金的最低总成本。22（二）最佳现金持有量的确定（二）最佳现金持有量的确定（2 2）2.2.现金周转模式现金周转模式n现金周转期现金周转期现金周转期现金周转期=存货周转期存货周转期存货周转期存货周转期+应收账款周转期应收账款周转期应收账款周转期应收账款周转期-应付账款周转期应付账款周转期应付账款周转期应付账款周转期n存货周转期存货周转期存货周转期存货周转期=年均存货额年均存货额年均存货额年均存货额/日销售额日销售额日销售额日销售额n应收账款周转期应收账款周转期应收账款周转期应收账款周转期=年均应收账款额年均应收账款额年均应收账款额年均应收账款额/日销售额日销售额日销售额日销售额n应付账款周转期应付账款周转期应付账款周转期应付账款周转期=年均应付账款额年均应付账款额年均应付账款额年均应付账款额/日购货额日购货额日购货额日购货额23计算现金周转率计算现金周转率计算目标现金持有量计算目标现金持有量24（二）最佳现金持有量的确定（二）最佳现金持有量的确定（3 3）3.3.存货模式存货模式 存货模式借助存货经济批量模型而建立起存货模式借助存货经济批量模型而建立起存货模式借助存货经济批量模型而建立起存货模式借助存货经济批量模型而建立起来，该模式认为，能使现金的持有成本和转换来，该模式认为，能使现金的持有成本和转换来，该模式认为，能使现金的持有成本和转换来，该模式认为，能使现金的持有成本和转换成本之和最低的现金持有量为最佳现金余额成本之和最低的现金持有量为最佳现金余额成本之和最低的现金持有量为最佳现金余额成本之和最低的现金持有量为最佳现金余额25种类种类含义含义 与现金持有量的关系与现金持有量的关系 现金的持有成现金的持有成现金的持有成现金的持有成本本本本(机会成本机会成本)占用现金的代价，表占用现金的代价，表现为因持有现金不能现为因持有现金不能将其投资到生产经营将其投资到生产经营领域而丧失的收益。领域而丧失的收益。同向变化关系同向变化关系 转换成本转换成本转换成本转换成本(交易交易成本成本)企业每次以有价证券企业每次以有价证券转换回现金是要付出转换回现金是要付出代价的（如支付经纪代价的（如支付经纪费用）。费用）。与现金的平均持有量与现金的平均持有量成反比成反比26（二）最佳现金持有量的确定（二）最佳现金持有量的确定（4 4）n存货模式主要假设存货模式主要假设 pp企业未来的现金需求能合理预测企业未来的现金需求能合理预测企业未来的现金需求能合理预测企业未来的现金需求能合理预测pp现金支付在整个期间平均分布现金支付在整个期间平均分布现金支付在整个期间平均分布现金支付在整个期间平均分布pp现金收入每隔一段时间发生一次现金收入每隔一段时间发生一次现金收入每隔一段时间发生一次现金收入每隔一段时间发生一次pp利率（现金的机会成本率）固定不变利率（现金的机会成本率）固定不变利率（现金的机会成本率）固定不变利率（现金的机会成本率）固定不变pp企业某期现金需求均是由有价证券转化而来的，且企业某期现金需求均是由有价证券转化而来的，且企业某期现金需求均是由有价证券转化而来的，且企业某期现金需求均是由有价证券转化而来的，且每次转换的变动交易费用能够合理确定每次转换的变动交易费用能够合理确定每次转换的变动交易费用能够合理确定每次转换的变动交易费用能够合理确定27存货模式下的现金流转假设存货模式下的现金流转假设0时间时间平均现金金额平均现金金额最高现金金额最高现金金额金额金额28（二）最佳现金持有量的确定（二）最佳现金持有量的确定（5 5）n存货模式成本分析存货模式成本分析p持有成本现金平均持有量持有成本现金平均持有量持有成本现金平均持有量持有成本现金平均持有量机会成本率机会成本率机会成本率机会成本率p转换成本总额证券转换次数转换成本总额证券转换次数转换成本总额证券转换次数转换成本总额证券转换次数每次变动性交每次变动性交每次变动性交每次变动性交易费用易费用易费用易费用p总成本现金持有成本现金转换成本总成本现金持有成本现金转换成本总成本现金持有成本现金转换成本总成本现金持有成本现金转换成本29（二）最佳现金持有量的确定（二）最佳现金持有量的确定（6 6）Q Q Q Q企企企企业业业业最最最最佳佳佳佳现现现现金金金金持持持持有有有有量量量量（每每每每次有价证券转换额）；次有价证券转换额）；次有价证券转换额）；次有价证券转换额）；F F F F每每每每 次次次次 变变变变 动动动动 性性性性 交交交交 易易易易 费费费费 用用用用；T T T T企企企企业业业业某某某某一一一一期期期期间间间间内内内内的的的的现现现现 金总需求；金总需求；金总需求；金总需求；K K K K持有现金的机会持有现金的机会持有现金的机会持有现金的机会TCTCTCTC现金总成本。现金总成本。现金总成本。现金总成本。n存货模式最佳现金存货模式最佳现金存货模式最佳现金存货模式最佳现金持有量的确定持有量的确定持有量的确定持有量的确定提示提示:现金交易成本假定每次的交易成本是固定的，且企业现金交易成本假定每次的交易成本是固定的，且企业一定时期内现金使用量是确定的；一定时期内现金使用量是确定的；存货模式模式简单、直观；存货模式模式简单、直观；主要是假定现金的流出量稳定不变，实际上这是很少的。主要是假定现金的流出量稳定不变，实际上这是很少的。30（三）现金预算与控制（三）现金预算与控制（1 1）1.1.1.1.现金预算现金预算现金预算现金预算 n现金预算是对企业预备期内现金收支情况的现金预算是对企业预备期内现金收支情况的估计和规划，是企业进行现金日常管理的指估计和规划，是企业进行现金日常管理的指南和依据，是财务预算的重要组成部分南和依据，是财务预算的重要组成部分31（三）现金预算与控制（三）现金预算与控制（2 2）2.2.2.2.现金控制现金控制现金控制现金控制n加快现金流入加快现金流入 n控制现金支出控制现金支出n完善现金收支的内部管理制度完善现金收支的内部管理制度2023/1/4案例案例 海峡都市报海峡都市报19991999年年1010月月1111日报日报道：一个刚走出校门的道：一个刚走出校门的“高材生高材生”王王某当了某当了2121天的代理会计，挪用资金天的代理会计，挪用资金6464万多元，后被郑州市中原区检察院以万多元，后被郑州市中原区检察院以挪用资金罪提起公诉。挪用资金罪提起公诉。2023/1/4 原来，被告王某原来，被告王某19991999年年4 4月应聘于郑州某月应聘于郑州某公司财务部工作，领导出于对这位某重点财经公司财务部工作，领导出于对这位某重点财经院校的毕业生的信任，让尚在实习阶段的被告院校的毕业生的信任，让尚在实习阶段的被告暂时担任代理会计。暂时担任代理会计。4 4月月1919日（担任代理会计日（担任代理会计的第七天）窃取空白支票两张，通过关系先后的第七天）窃取空白支票两张，通过关系先后用支票将公司资金用支票将公司资金6464万多元从建设银行开发区万多元从建设银行开发区支行转账到郑州某汽车销售有限公司，用假财支行转账到郑州某汽车销售有限公司，用假财务证明骗取汽车公司的信任，然后分三次提现。务证明骗取汽车公司的信任，然后分三次提现。2023/1/4 该报道一方面说明必须对大学生加强法律道该报道一方面说明必须对大学生加强法律道德教育，同时也从另一侧面说明科学严格的内部德教育，同时也从另一侧面说明科学严格的内部会计控制制度对保护企业财产安全具有十分重要会计控制制度对保护企业财产安全具有十分重要的意义。而现金是企业流动性最大的财产，它易的意义。而现金是企业流动性最大的财产，它易于携带、也容易被挪用、贪污或盗窃。因此现金于携带、也容易被挪用、贪污或盗窃。因此现金内部控制显得有为必要。内部控制显得有为必要。2023/1/4案例二案例二 20032003年春节刚过，国家自然科学基金委员会年春节刚过，国家自然科学基金委员会(简称基金委简称基金委)财务局经费管理处刚来的大学生李刚财务局经费管理处刚来的大学生李刚(化名化名)上班伊始便到定点银行拿对账单。以往这一上班伊始便到定点银行拿对账单。以往这一工作由会计卞中工作由会计卞中(化名化名)负责。对账单中的一笔负责。对账单中的一笔20902090万元的支出李刚没听说过，他就找卞中询问，万元的支出李刚没听说过，他就找卞中询问，卞中拿出卞中拿出8 8万元现金希望他不要声张。这一举动万元现金希望他不要声张。这一举动吓吓坏了这个年轻人，他选择了向领导举报。坏了这个年轻人，他选择了向领导举报。2023/1/4 在海淀区检察院的追查下，基金委才恍然发在海淀区检察院的追查下，基金委才恍然发现：高达现：高达2.282.28亿元的基金拨款被卞中闪转腾挪。亿元的基金拨款被卞中闪转腾挪。卞中，一名在同事们的印象里很不起眼的普通卞中，一名在同事们的印象里很不起眼的普通会计，利用职务上既管记账又管拨款、既是会计又会计，利用职务上既管记账又管拨款、既是会计又是出纳的便利，在是出纳的便利，在19951995年年8 8月至月至20032003年年1 1月，采用偷月，采用偷盖印鉴、削减拨款金额、谎称支票作废、伪造银行盖印鉴、削减拨款金额、谎称支票作废、伪造银行信汇凭证和电汇凭证作账、编造银行进账单和对账信汇凭证和电汇凭证作账、编造银行进账单和对账单等手段，贪污挪用公款高达单等手段，贪污挪用公款高达2.282.28亿元。亿元。2023/1/4 最让人震惊的是，在长达最让人震惊的是，在长达8 8年的时间里，巨额资金年的时间里，巨额资金去向不明基金委竟一直没有察觉。基金委经费管理处去向不明基金委竟一直没有察觉。基金委经费管理处副处长吴锋也因挪用公款，玩忽职守同时受到法律的副处长吴锋也因挪用公款，玩忽职守同时受到法律的制裁。在案件审理过程中发现，之所以能让制裁。在案件审理过程中发现，之所以能让“蛀虫蛀虫”钻了空子，正是由于基金委资金管理制度不规范、基钻了空子，正是由于基金委资金管理制度不规范、基金审批与监管环节存在漏洞。金审批与监管环节存在漏洞。资料来源：南方周末资料来源：南方周末20042004年年7 7月月2929日。日。38（三）现金预算与控制（三）现金预算与控制（3 3）2.2.2.2.现金控制现金控制现金控制现金控制n加快现金流入加快现金流入加快现金流入加快现金流入 pp邮政信箱法邮政信箱法邮政信箱法邮政信箱法pp集中银行法集中银行法集中银行法集中银行法39企业客户企业客户企业客户企业客户企业客户企业客户企业客户企业客户邮政专用信箱邮政专用信箱邮政专用信箱邮政专用信箱当地银行从邮政当地银行从邮政专用信箱收取款项专用信箱收取款项开启信封：区分支票开启信封：区分支票和应收帐款和应收帐款将支票存入银行账户将支票存入银行账户将支票存入银行账户将支票存入银行账户将已收款项处理将已收款项处理细节返回企业细节返回企业企业处理企业处理已收款项已收款项锁箱法操作过程锁箱法操作过程40客户邮寄客户邮寄支付款项支付款项企业收到企业收到支付款项支付款项企业将款项企业将款项存入银行存入银行银行收到银行收到现金现金时间时间邮程邮程延误延误邮程邮程浮差浮差处理处理延误延误处理处理浮差浮差清算清算延误延误清算清算浮差浮差回收浮差回收浮差41（三）现金预算与控制（三）现金预算与控制（4 4）2.2.2.2.现金控制现金控制现金控制现金控制n控制现金支出控制现金支出控制现金支出控制现金支出pp延缓付款延缓付款延缓付款延缓付款pp使用现金浮游量使用现金浮游量使用现金浮游量使用现金浮游量42（三）现金预算与控制（三）现金预算与控制（5 5）2.2.2.2.现金控制现金控制现金控制现金控制n完善现金收支的内部管理制度完善现金收支的内部管理制度完善现金收支的内部管理制度完善现金收支的内部管理制度pp建立和健全严密的内部牵制制度建立和健全严密的内部牵制制度建立和健全严密的内部牵制制度建立和健全严密的内部牵制制度pp严格库存现金的开支范围严格库存现金的开支范围严格库存现金的开支范围严格库存现金的开支范围pp加强库存现金限额管理加强库存现金限额管理加强库存现金限额管理加强库存现金限额管理pp及时进行现金清查及时进行现金清查及时进行现金清查及时进行现金清查2023/1/4 案例讨论：案例讨论：会计小张面临的问题？会计小张面临的问题？小张工作的公司收到合营外方投入的资本金小张工作的公司收到合营外方投入的资本金200万美元。公司总经理指万美元。公司总经理指示：其中示：其中100万美元转为一年期的定期存款；另外万美元转为一年期的定期存款；另外100万美元分为万美元分为30万美万美元的半年定期和元的半年定期和70万美元的活期存款。万美元的活期存款。小张的疑问有三：小张的疑问有三：1.银行能否同意将企业的外币存款分为定期、活期的不同方式分别储存？银行能否同意将企业的外币存款分为定期、活期的不同方式分别储存？2.如果分别储存，公司的外币存款日记账如何设置？如果分别储存，公司的外币存款日记账如何设置？3.根据公司的经营业务性质，日后还会有日元的货款进账，是否需要多本根据公司的经营业务性质，日后还会有日元的货款进账，是否需要多本外币银行存款日记账？外币银行存款日记账？2023/1/4银行存款（总账）银行存款（总账）人民币银行存款日记账人民币银行存款日记账（二级账）（二级账）外币银行存款日记账外币银行存款日记账 （二级账）（二级账）（一年定期）美元银行存款日记账（一年定期）美元银行存款日记账 （半年定期）美元银行存款日记账（半年定期）美元银行存款日记账 （活期）美元银行存款日记账（活期）美元银行存款日记账 （三级账）（三级账）日元银行存款日记账日元银行存款日记账 （活期）（活期）（三级账）（三级账）2023/1/4外币银行存款日记账（二级账）外币银行存款日记账（二级账）借方借方贷方贷方余额余额原币原币汇率汇率人民币人民币原币原币汇率汇率人民币人民币原币原币 汇率汇率人民币人民币2023/1/4 京通公司的出纳员张玉是刚刚参加工作的新人，2004年4月师傅退休以后，就由他自己全面负责现金和银行存款的业务。张玉在下班前都要进行例行的现金清查，曾经有两次分别发现现金短缺10元和现金溢余5元，他反复查找也没有找到原因。考虑到金额很小，现金短缺10元那一次，他就用自己的钱垫上。现金溢余5元那一次，他就先把钱收起来。这两次他都作了备查记录。另外，银行每个月会送来一份银行对账单。张玉在编制银行存款余额调节表时，他把对账单中银行已入账但公司尚未入账的款项登记到本公司的银行存款日记账上，而且据此确定本公司银行存款的实有数。案例资料2023/1/41上面涉及的两类业务，张玉的处理是否正确?2你认为正确的做法是什么?48四、应收账款管理四、应收账款管理 应收账款是指企业因销售产品或提供劳务应收账款是指企业因销售产品或提供劳务等业务，应向购货单位或接受劳务单位收等业务，应向购货单位或接受劳务单位收取的款项，是企业流动资产投资的重要组取的款项，是企业流动资产投资的重要组成部分成部分 （一）企业信用政策（一）企业信用政策 （二）应收账款成本（二）应收账款成本 （三）应收账款日常管理（三）应收账款日常管理49（一）企业信用政策（一）企业信用政策（1 1）n信用政策是企业在对客户赊销产品，提供商信用政策是企业在对客户赊销产品，提供商业信用时，必须遵循的一系列标准、制度和业信用时，必须遵循的一系列标准、制度和行业规范的总称，亦称应收账款管理政策，行业规范的总称，亦称应收账款管理政策，是企业财务政策的重要组成部分是企业财务政策的重要组成部分n企业信用政策一般包括信用标准、信用条件企业信用政策一般包括信用标准、信用条件和收账政策三部分内容和收账政策三部分内容50（一）企业信用政策（一）企业信用政策（2 2）1 1信用标准信用标准n定义：信用标准是指为了获取企业的商业信用，定义：信用标准是指为了获取企业的商业信用，客户所应具备的基本条件，通常以预期的坏账客户所应具备的基本条件，通常以预期的坏账损失率作为判断标准损失率作为判断标准51（一）企业信用政策（一）企业信用政策（3 3）1 1信用标准信用标准n信用标准的影响因素信用标准的影响因素p企业自身经营状况企业自身经营状况p客户的资信状况客户的资信状况p竞争对手的信用策略竞争对手的信用策略52（一）企业信用政策（一）企业信用政策（4 4）1 1信用标准信用标准n客户信用的收集客户信用的收集n“5C5C”系统对客户的资信状况能否作出合理的系统对客户的资信状况能否作出合理的评判，关键在于能否取得及时、全面的信用信评判，关键在于能否取得及时、全面的信用信息息n5C5C系统包括系统包括pCharacterCharacter（品质）（品质）pCapacityCapacity（能力）（能力）pCapitalCapital（资本）（资本）pCollateralCollateral（抵押品）（抵押品）pConditionsConditions（情况）（情况）53（一）企业信用政策（一）企业信用政策（5 5）2.2.信用条件信用条件n n 信用条件是指企业向客户授信后，对客户信用条件是指企业向客户授信后，对客户信用条件是指企业向客户授信后，对客户信用条件是指企业向客户授信后，对客户支付赊销货款提出的基本要求。一般地，信用支付赊销货款提出的基本要求。一般地，信用支付赊销货款提出的基本要求。一般地，信用支付赊销货款提出的基本要求。一般地，信用条件包括信用期限和现金折扣现两部分内容条件包括信用期限和现金折扣现两部分内容条件包括信用期限和现金折扣现两部分内容条件包括信用期限和现金折扣现两部分内容54（一）企业信用政策（一）企业信用政策（6 6）3.3.应收账款的收账应收账款的收账n监督：账龄分析监督：账龄分析监督：账龄分析监督：账龄分析n收账政策的制定收账政策的制定收账政策的制定收账政策的制定pp不过多打扰不过多打扰不过多打扰不过多打扰pp措辞委婉的信件催款措辞委婉的信件催款措辞委婉的信件催款措辞委婉的信件催款pp频繁的信件、电话催款频繁的信件、电话催款频繁的信件、电话催款频繁的信件、电话催款pp上门上门上门上门pp仲裁或诉讼仲裁或诉讼仲裁或诉讼仲裁或诉讼55（二）应收账款成本（二）应收账款成本（1 1）1 1机会成本机会成本n 应收账款的机会成本是指资金投放于应收应收账款的机会成本是指资金投放于应收账款而丧失的其他投资收益账款而丧失的其他投资收益56（二）应收账款成本（二）应收账款成本（2 2）2.2.坏账成本坏账成本n 坏账成本是企业因应收账款无法收回而发生坏账成本是企业因应收账款无法收回而发生的损失的损失n 一般地，收款期越长，应收账款发生坏账的一般地，收款期越长，应收账款发生坏账的可能性越大；反之，发生坏账的可能性就越小可能性越大；反之，发生坏账的可能性就越小57（二）应收账款成本（二）应收账款成本（3 3）3.3.管理成本管理成本n应收账款管理成本是指进行应收账款日常管应收账款管理成本是指进行应收账款日常管理所发生的各种费用，主要包括以下内容：理所发生的各种费用，主要包括以下内容：p了解客户资信状况的信用调查费用了解客户资信状况的信用调查费用p有关应收账款簿的记录费用有关应收账款簿的记录费用p应收账款的收账费用等应收账款的收账费用等58（二）应收账款成本（二）应收账款成本（4 4）贴现率贴现率=15%=15%3030天天6060天天销售量销售量100000100000120000120000销售额：销售额：P=5P=5500000500000600000600000变动成本：变动成本：VC=4VC=4400000400000480000480000固定成本固定成本50000500005000050000毛利毛利50000500007000070000可能的收账费用可能的收账费用3000300040004000可能的坏账损失可能的坏账损失500050009000900059解解:n收益的增加：（收益的增加：（12-1012-10）（5-45-4）=2=2万万n占用资金的应计利息占用资金的应计利息 3030天：天：（50/36050/360）30300.80.80.15=50000.15=5000 60 60天：天：（60/36060/360）60600.80.80.15=120000.15=12000n应计利息增加：应计利息增加：70007000元元n收帐费用增加：收帐费用增加：4000-3000=10004000-3000=1000n坏帐损失增加：坏帐损失增加：9000-5000=40009000-5000=4000n改变信用期净损益：改变信用期净损益：80008000元元60占用资金的应计利息的计算占用资金的应计利息的计算n方法一：方法一：3030天天:（50/36050/360）30300.80.80.15=50000.15=5000 60 60天：天：（60/36060/360）60600.80.80.15=120000.15=12000n方法二：方法二：3030天：天：10104 436036030300.15=50000.15=5000 60 60天：天：12124 436036060600.15=120000.15=1200061（三）应收账款日常管理（三）应收账款日常管理1.建立信用限额管理制度2.做好应收账款的账龄分析3.加强对坏账的管理62五、存货管理五、存货管理 存货是指企业在生产经营过程中为生产存货是指企业在生产经营过程中为生产或销售而储备的物资或销售而储备的物资 （一）存货成本（一）存货成本 （二）存货控制决策（二）存货控制决策63（一）存货成本（一）存货成本1 1储存存货的原因储存存货的原因n n储存存货主要为了保证生产经营活动的正常开展储存存货主要为了保证生产经营活动的正常开展和出于降低进货成本的考虑和出于降低进货成本的考虑2 2存货成本的分类存货成本的分类n n购置成本购置成本n n订货成本订货成本n n储存成本储存成本n n缺货成本缺货成本64（二）存货控制决策（二）存货控制决策（1 1）1 1经济批量模型基础经济批量模型基础n经济订货批量（经济订货批量（EOQEOQ）的前提假设）的前提假设p总需求量（D）已知p单价不变p即时订货，即时到货p现金充沛p存货用量均衡p不考虑缺货65（二）存货控制决策（二）存货控制决策（2 2）1 1经济批量模型基础经济批量模型基础n公式符号解释公式符号解释ppC=C=单位年储存成本单位年储存成本.ppP=P=单价单价.ppQ=Q=每次订货量每次订货量.ppF=F=一次订货成本一次订货成本.ppD=D=年需求量年需求量66（二）存货控制决策（二）存货控制决策（3 3）1 1经济批量模型基础经济批量模型基础n项目解释项目解释项目解释项目解释pp订货成本：订货成本：订货成本：订货成本：F1+FF1+FF1+FF1+F（D/QD/QD/QD/Q）pp购置成本：购置成本：购置成本：购置成本：D*PD*PD*PD*Ppp储存成本：储存成本：储存成本：储存成本：F2+CF2+CF2+CF2+C（Q/2Q/2Q/2Q/2）pp与存货决策的相关成本为：与存货决策的相关成本为：与存货决策的相关成本为：与存货决策的相关成本为：TC=FTC=FTC=FTC=F（D/QD/QD/QD/Q）+C+C+C+C（Q/2Q/2Q/2Q/2）671 1 1 1经济批量模型基础经济批量模型基础经济批量模型基础经济批量模型基础 经济订货批量（经济订货批量（EOQEOQ）的推导）的推导 Q2=EOQ=Q*=2FDC 2FDC F（D/Q）=C（Q/2）（二）存货控制决策（二）存货控制决策（4 4）681 1 1 1经济批量模型基础经济批量模型基础经济批量模型基础经济批量模型基础经济订货批量（经济订货批量（EOQEOQ）的图形解释）的图形解释TCCarrying CostOrdering Cost0 EOQ 年需求量年需求量成成本本总总额额Average inventory=EOQ/2（二）存货控制决策（二）存货控制决策（5 5）691 1 1 1经济批量模型基础经济批量模型基础经济批量模型基础经济批量模型基础例题例题:P=200F=1,000D=5,000C=单价的20%求：EOQ=？TC=？（二）存货控制决策（二）存货控制决策（6 6）70EOQ=250,000=500 units 2(1,000)(5,000)0.2(200)10,000,00040 （二）存货控制决策（二）存货控制决策（7 7）71TCTC=C=C()+F+F()=(0.2)(200)(500/2)+1,000(5,000/500)=40(250)+1,000(10)=10,000+10,000=20,000Q2DQ（二）存货控制决策（二）存货控制决策（8 8）72（二）存货控制决策（二）存货控制决策（9 9）2.2.购货折扣下的经济批量模型购货折扣下的经济批量模型n n在该模型下，经济批量的确定是根据纯经济批在该模型下，经济批量的确定是根据纯经济批量下存货总成本和享受折扣条件下的存货总成量下存货总成本和享受折扣条件下的存货总成本相比较进行的，哪一种情况下存货的总成本本相比较进行的，哪一种情况下存货的总成本低，就采用该种情况下的订货批量低，就采用该种情况下的订货批量73（二）存货控制决策（二）存货控制决策（1010）3.3.订货点控制订货点控制n n订货点是指企业发出订单时的存货库存量。订货订货点是指企业发出订单时的存货库存量。订货点的大小受交货期、每日存货耗用量和保险储备点的大小受交货期、每日存货耗用量和保险储备量的影响量的影响74（二）存货控制决策（二）存货控制决策（1111）4 4其它相关控制其它相关控制n存货归口分级控制存货归口分级控制n存货储存期控制存货储存期控制 n存货存货ABCABC控制控制75思考题（思考题（1 1）1.企业持有现金的目的是什么?2.在成本分析模式和存货模式下，企业持有现金的成本分别包括哪些内容?3.如何设立集中银行?设立集中银行有什么优缺点?4.如何使用锁箱系统?采用锁箱系统有什么优缺点?5.企业应怎样控制现金支出?76思考题（思考题（2 2）6.企业为什么会拥有闲置现金?应如何管理？7.为什么商业信用被企业广泛使用?8.什么是5C评估法?9.企业在制定销售条件时应考虑哪些因素?10.如何预测应收账款?77思考题（思考题（3 3）11.为降低应收账款的风险，企业应采取哪些措施?12.账龄分析表显示了哪些内容?应如何编制账龄分析表?13.典型的收账程序包括哪几个步骤?14.如何测定存货资金占用量?15.什么是存货管理的ABC分析法?PART TWO PART TWO 流动负债管理流动负债管理银行短期借款银行短期借款商业信用商业信用短期融资券短期融资券78第一节 银行短期借款1.短期银行借款的形式(1)单项业务借款o公司因特殊原因，临时需要资金而向银行申请的一次性贷款。如公司获取额外订单等(2)信用额度借款o公司因季节性原因等可随时向银行申请的无担保信用贷款最高限额内的贷款(3)周转信用借款o均衡性生产公司因资金周转不足而向银行申请的贷款。贷款的额度由银行和公司双方协商确定79(1)信用借款信用借款o又称无担保借款，是指不用保证人做保证或没有财产作抵押，又称无担保借款，是指不用保证人做保证或没有财产作抵押，仅凭借款人的信用而取得的借款仅凭借款人的信用而取得的借款 n信用额度借款信用额度借款 n循环协议借款循环协议借款(2)担保借款担保借款 o有一定的保证人做保证或利用一定的财产作抵押或质押而取有一定的保证人做保证或利用一定的财产作抵押或质押而取得的借款得的借款 n保证借款保证借款 n抵押借款抵押借款 n质押借款质押借款(3)票据贴现票据贴现o是商业票据的持有人把未到期的商业票据转让给银行，贴付是商业票据的持有人把未到期的商业票据转让给银行，贴付一定利息以取得银行资金的一种借贷行为一定利息以取得银行资金的一种借贷行为 802.短期银行借款的种类短期银行借款的种类3.银行短期借款的决策(1)关于短期借款的成本(2)公司对银行的选择o银行对贷款风险的政策：保守或开拓o银行对公司的态度：苦乐同享或嫌贫爱富o贷款的专业化程度：大银行设有不同专业部门o银行的稳定性：银行同样有破产之忧813.银行短期借款的基本程序(1)企业提出申请 o企业必须在批准的资金计划占用额范围内，按生产经营的需要，逐笔向银行提出申请(2)银行对企业申请的审查 o银行接到企业提出的借款申请书后，应从以下几方面对申请书进行认真的审查：o审查借款的用途和原因，作出是否贷款的决策。o审查企业的产品销售和物资保证情况，决定贷款的数额。o审查企业的资金周转和物资耗用状况，确定贷款的期限。82(3)(3)签订借款合同签订借款合同o为了维护借贷双方的合法权益，企业向银行借入流动资金时，双方应签订借款合同。借款合同主要包括如下内容：n基本条款。主要强调双方的权利和义务基本条款。主要强调双方的权利和义务n保证条款。保证款项能顺利归还的一系列条款保证条款。保证款项能顺利归还的一系列条款n违约条款。对双方若有违约现象时应如何处理的条违约条款。对双方若有违约现象时应如何处理的条款款n其他附属条款。与借贷双方有关的其他一系列条款其他附属条款。与借贷双方有关的其他一系列条款(4)(4)企业取得借款企业取得借款(5)(5)短期借款的归还短期借款的归还834.银行短期借款的评价(1)优点o银行资金充足,可随时为企业提供短期贷款o满足季节性和临时性的资金需求尤为方便o银行短期借款具有较好的弹性，可在资金需要增加时借入，在资金需要减少时还款(2)不足o1.资金成本较高。抵押借款因需要支付管理费用，成本更高o2.限制较