货币银行学 第4章 利息与利息率.ppt

货币银行学货币银行学第四章 利息与利率内容摘要：内容摘要：利率是经济中最受关注的变量之一，它直接关系到利率是经济中最受关注的变量之一，它直接关系到我们的日常生活，并对经济的健康运行有着重要的意义。我们的日常生活，并对经济的健康运行有着重要的意义。这一章我们考察什么是利率，决定和影响利率变化的因这一章我们考察什么是利率，决定和影响利率变化的因素，以及利率杠杆的运用。要理解利率，首先需要理解素，以及利率杠杆的运用。要理解利率，首先需要理解利息的本质，利息本质上是利润的一部分。而利率，可利息的本质，利息本质上是利润的一部分。而利率，可以理解成为借款的成本或者为借入资金支付的价格。对以理解成为借款的成本或者为借入资金支付的价格。对于决定和影响利率变化的因素，不同的学派有不同的看于决定和影响利率变化的因素，不同的学派有不同的看法，在第二节介绍了几种主要的观点。充分发挥利率的法，在第二节介绍了几种主要的观点。充分发挥利率的杠杆作用，对于一国经济的宏观调控具有十分重要的意杠杆作用，对于一国经济的宏观调控具有十分重要的意义。义。教学目标教学目标通过本章学习：通过本章学习：理解利息的本质；理解利息的本质；掌握利率的概念及主要的利率种类；掌握利率的概念及主要的利率种类；了解主要的利率决定理论；了解主要的利率决定理论；掌握现实中决定和影响利率的因素；掌握现实中决定和影响利率的因素；理解利率杠杆的作用原理。理解利率杠杆的作用原理。目录目录l第一节第一节 利息的本质和利息率利息的本质和利息率l第二节第二节 决定和影响利率变化的因素决定和影响利率变化的因素l第三节第三节 利率杠杆与运用利率杠杆与运用本章小结本章小结复习思考题复习思考题案例与阅读案例与阅读第一节第一节 利息的本质和利息率利息的本质和利息率u一、利息的本质一、利息的本质u二、利息率二、利息率u三、利率的种类三、利率的种类一、利息的本质一、利息的本质u利息是资金所有者由于借出资金而取得的报酬，它来利息是资金所有者由于借出资金而取得的报酬，它来自生产者使用该笔资金发挥营运职能而形成的利润的一自生产者使用该笔资金发挥营运职能而形成的利润的一部分。部分。u但在现实生活中，利息已经被人们看作是收益的一般但在现实生活中，利息已经被人们看作是收益的一般形态。形态。u只有扣除利息所余下的利润才是经营的所得只有扣除利息所余下的利润才是经营的所得。二、利息率二、利息率u利息率，简称利率，是指借贷期内所形成的利息金额与所利息率，简称利率，是指借贷期内所形成的利息金额与所贷资金额的比率。贷资金额的比率。u我们可以把利率理解成为借款的成本或者为借入资金支付我们可以把利率理解成为借款的成本或者为借入资金支付的价格。的价格。u在经济生活中，有形形色色的利率，如贷款利率、存款利在经济生活中，有形形色色的利率，如贷款利率、存款利率、各种类型的债券利率、可转让大额定期存单利率，贴现率、各种类型的债券利率、可转让大额定期存单利率，贴现利率，等等。利率，等等。u利率是经济中最受关注的变量之一，它直接关系到我们的利率是经济中最受关注的变量之一，它直接关系到我们的日常生活，并对经济的健康运行有着重要的意义。日常生活，并对经济的健康运行有着重要的意义。三、利率的种类三、利率的种类1、实际利率与名义利率、实际利率与名义利率名义利率，是指包括补偿通货膨胀风险的利率。概略的名义利率，是指包括补偿通货膨胀风险的利率。概略的计算公式可以写成：计算公式可以写成：r=i+P 实际利率，是指物价不变，从而货币购买力不变条件下实际利率，是指物价不变，从而货币购买力不变条件下的利息率。其计算公式：的利息率。其计算公式：三、利率的种类三、利率的种类2、固定利率与浮动利率、固定利率与浮动利率固定利率是指在借贷期内不做调整的利率。固定利率是指在借贷期内不做调整的利率。浮动利率是一种在借贷期内可定期调整的利率。浮动利率是一种在借贷期内可定期调整的利率。3、市场利率、公定利率、官定利率、市场利率、公定利率、官定利率市场利率与公定、官定利率是依据利率是否可以在市场上自由市场利率与公定、官定利率是依据利率是否可以在市场上自由变动的标准来划分的。变动的标准来划分的。可以自由变动的利率就是市场利率。可以自由变动的利率就是市场利率。由政府金融管理部门或者中央银行确定的利率，通常叫官定利由政府金融管理部门或者中央银行确定的利率，通常叫官定利率，也叫法定利率。率，也叫法定利率。由非政府部门的民间金融组织，如银行公会等所确定的利率是由非政府部门的民间金融组织，如银行公会等所确定的利率是行业公定利率。行业公定利率。三、利率的种类三、利率的种类4、一般利率与优惠利率、一般利率与优惠利率一般利率与优惠利率的划分以利率是否带有优惠性质为标准。一般利率与优惠利率的划分以利率是否带有优惠性质为标准。商业银行优惠贷款利率是指略低于一般贷款利率的利率。商业银行优惠贷款利率是指略低于一般贷款利率的利率。优惠利率一般提供给信誉好、经营状况良好且有良好发展前景优惠利率一般提供给信誉好、经营状况良好且有良好发展前景的借款人。的借款人。5、年率、月率、日率、年率、月率、日率年利率、月利率和日利率是按计算利息的期限单位划分的。年利率、月利率和日利率是按计算利息的期限单位划分的。年利率是以年为单位计算利息；月利率是以月为单位计算利息；年利率是以年为单位计算利息；月利率是以月为单位计算利息；日利率，习惯叫日利率，习惯叫“拆息拆息”，是以日为单位计算。，是以日为单位计算。第二节决定和影响利率变化的因素第二节决定和影响利率变化的因素 一、马克思的利率决定理论一、马克思的利率决定理论 二西方经济学的利率决定理论二西方经济学的利率决定理论三、现实中影响利率变化的一般因素三、现实中影响利率变化的一般因素一、马克思的利率决定理论一、马克思的利率决定理论p利率的变化范围介于零与平均利润率之间利率的变化范围介于零与平均利润率之间 p利率的大小取决于两个因素：一个是利润率，一个是利率的大小取决于两个因素：一个是利润率，一个是总利润在借款人与贷款人之间进行分配的比例。总利润在借款人与贷款人之间进行分配的比例。p平均利润率有下降的趋势，但是是一个缓慢的过程平均利润率有下降的趋势，但是是一个缓慢的过程。p由于利息率的高低取决于两类资本家对利润分割的结由于利息率的高低取决于两类资本家对利润分割的结果，因而使利率的决定具有很大的偶然性，无法找到果，因而使利率的决定具有很大的偶然性，无法找到一个具体的决定规律一个具体的决定规律。二、西方经济学的利率决定理论二、西方经济学的利率决定理论1、古典学派的储蓄投资理论、古典学派的储蓄投资理论ISSIIr1r0r2SSOrI二、西方经济学的利率决定理论二、西方经济学的利率决定理论2、凯恩斯的流动性偏好理论、凯恩斯的流动性偏好理论 r0r1rOrM1M2M1M2L二、西方经济学的利率决定理论二、西方经济学的利率决定理论3、可贷资金理论、可贷资金理论 M0M1RSS+M MS SI+M MP PIr0rrOr三、现实中影响利率变化的一般因素三、现实中影响利率变化的一般因素p平均利润率平均利润率 p借贷资金的供求状况借贷资金的供求状况p物价水平物价水平 p国家经济政策国家经济政策p国际利率水平国际利率水平 第三节第三节 利率杠杆与运用利率杠杆与运用 一、储蓄的利率弹性一、储蓄的利率弹性 二投资的利率弹性二投资的利率弹性三、我国的利率管理体制三、我国的利率管理体制o储蓄随利率提高而增加的现象称为利率对储蓄的替代效储蓄随利率提高而增加的现象称为利率对储蓄的替代效应；应；o储蓄随利率提高而降低的现象称为利率对储蓄的收入效储蓄随利率提高而降低的现象称为利率对储蓄的收入效应；应；o一般来说，一个社会中总体上的储蓄利率弹性究竟是大一般来说，一个社会中总体上的储蓄利率弹性究竟是大是小，最终取决于上述方向相反的两种作用相互抵消的是小，最终取决于上述方向相反的两种作用相互抵消的结果。结果。一、储蓄的利率弹性一、储蓄的利率弹性二、投资的利率弹性二、投资的利率弹性p利率变化对投资所起的作用，是通过厂商对资本边利率变化对投资所起的作用，是通过厂商对资本边际效益与市场利率的比较形成的。际效益与市场利率的比较形成的。p如果资本边际效益大于市场利率，可以诱使厂商增如果资本边际效益大于市场利率，可以诱使厂商增加投资；反之则减少投资。加投资；反之则减少投资。p同样幅度的利率变化以及利率与资本边际效益的比同样幅度的利率变化以及利率与资本边际效益的比对于不同厂商投资的影响程度可以是不同的。对于不同厂商投资的影响程度可以是不同的。三、我国的利率管理体制三、我国的利率管理体制1、我国当前利率体系分三个层次：、我国当前利率体系分三个层次：o中央银行基准利率：准备金存款利率、对金融机构贷中央银行基准利率：准备金存款利率、对金融机构贷款利率、再贴现利率款利率、再贴现利率o金融机构法定存款和贷款利率：活期、定期、储蓄存金融机构法定存款和贷款利率：活期、定期、储蓄存款利率，各种贷款利率款利率，各种贷款利率o货币市场利率：同业拆借利率、回购市场利率，已经货币市场利率：同业拆借利率、回购市场利率，已经基本上由市场供求关系决定基本上由市场供求关系决定三、我国的利率管理体制三、我国的利率管理体制2、利率市场化改革、利率市场化改革o最终目标：是要使市场利率价格总水平主要由资本最终目标：是要使市场利率价格总水平主要由资本平均利润率、市场资金供求和物价总水平的变动等平均利润率、市场资金供求和物价总水平的变动等经济因素决定，使利率能够真正发挥引导资金流向，经济因素决定，使利率能够真正发挥引导资金流向，合理配置资源的作用。合理配置资源的作用。o具体目标：是要形成一套以中央银行基准利率为核具体目标：是要形成一套以中央银行基准利率为核心的、中央银行可以有效调控的，多层次的、有弹心的、中央银行可以有效调控的，多层次的、有弹性的、能够充分反映市场资金供求的利率体系。性的、能够充分反映市场资金供求的利率体系。本章小结本章小结1.利息是资金所有者由于借出资金而取得的报酬，它来自生产者利息是资金所有者由于借出资金而取得的报酬，它来自生产者使用该笔资金发挥营运职能而形成的利润的一部分。使用该笔资金发挥营运职能而形成的利润的一部分。2.利息率，简称利率，是指借贷期内所形成的利息金额与所贷资利息率，简称利率，是指借贷期内所形成的利息金额与所贷资金额的比率。金额的比率。3.利率可以按照不同的目的进行分类。利率可以按照不同的目的进行分类。4.马克思的利率决定理论是以剩余价值在不同资本家之间的分割马克思的利率决定理论是以剩余价值在不同资本家之间的分割作为起点的，而西方经济学关于利率决定的理论则继承了一般作为起点的，而西方经济学关于利率决定的理论则继承了一般均衡理论的思路，全都着眼于研究利率变动取决于怎样的供给均衡理论的思路，全都着眼于研究利率变动取决于怎样的供给和需求的均衡。和需求的均衡。5.比较重要的利率决定理论有：古典学派的投资储蓄理论、凯恩比较重要的利率决定理论有：古典学派的投资储蓄理论、凯恩斯的流动性偏好理论和可贷资金理论。斯的流动性偏好理论和可贷资金理论。6.综合各种利率决定理论，决定和影响其变化的因素主要是：平综合各种利率决定理论，决定和影响其变化的因素主要是：平均利润率、资金供求状态、物价水平、国家经济政策和国际利均利润率、资金供求状态、物价水平、国家经济政策和国际利率水平。率水平。7.利率的杠杆作用，主要体现在对于储蓄及投资的影响上。影响利率的杠杆作用，主要体现在对于储蓄及投资的影响上。影响程度的大小，用储蓄的利率弹性与投资的利率弹性表示。程度的大小，用储蓄的利率弹性与投资的利率弹性表示。复习思考题复习思考题 1.用自己的话解释利息的本质。用自己的话解释利息的本质。2.名义利率和实际利率的区别是什么？名义利率和实际利率的区别是什么？3.你认为对于利率形成起关键作用的因素有哪些你认为对于利率形成起关键作用的因素有哪些?4.中国人民银行从中国人民银行从2006年以来多次上调利率，据你年以来多次上调利率，据你分析，央行调整利率的目的是什么？分析，央行调整利率的目的是什么？5.你认为我国的利率杠杆有效吗？为什么？请举例你认为我国的利率杠杆有效吗？为什么？请举例说明。说明。6.在社会主义市场经济体制下，为什么利率应该通在社会主义市场经济体制下，为什么利率应该通过市场机制形成？谈谈你的看法。过市场机制形成？谈谈你的看法。案例与阅读：案例与阅读：中国的利率市场化改革中国的利率市场化改革