财务管理第八章财务分析.ppt

第第 八八 章章 财财 务务 分分 析析偿偿债债能能力力分分析析一、短期偿债能力分析一、短期偿债能力分析 1.流动比率流动比率 =流动资产流动资产/流动负债流动负债 指标意义：指标意义：衡衡量量企企业业短短期期偿偿债债能能力力，越越高高，说说明明偿偿债债能能力力越越强强，但但过过高高，则则可可能能是是资资产产利利用用率率低低，影影响响获获利利能能力力。一一般般以以公公认认标标准准2:1左右为宜。左右为宜。2.速动比率速动比率 =速动资产速动资产/流动负债流动负债|其其中中：速速动动资资产产流流动动资资产产存货存货|该指标强调了资产的变现性，该指标强调了资产的变现性，是对流动比率的补充，一般以是对流动比率的补充，一般以公认标准公认标准1:1为宜。为宜。3.现金流量比率现金流量比率 =经营现金净流量经营现金净流量/年末流动负债年末流动负债|其其中中：经经营营现现金金净净流流量量是是指指在在一一定定时时期期内内，由由企企业业经经营营活活动动所所产产生生的的现现金金及及现现金金等等价价物物的的流流入入量量与流出量的差额与流出量的差额|评价：越高，偿债能力越强评价：越高，偿债能力越强二、长期偿债能力分析二、长期偿债能力分析1.资产负债比率资产负债比率 负债总额负债总额/资产总额资产总额*100%|该比率越高，偿债能力越差，反之，该比率越高，偿债能力越差，反之，则偿债能力越高。则偿债能力越高。指标意义：指标意义：对债权人来说越低越好；对债权人来说越低越好；对对企企业业投投资资者者（股股东东）来来说说，希希望望该该指标较高指标较高2.负债权益比率负债权益比率 =负债总额负债总额/所有者权益总额所有者权益总额|该该比比率率越越低低，债债权权人人贷贷款款安安全全性越强，企业财务风险越少。性越强，企业财务风险越少。|3、股东权益比率、股东权益比率z股东权益比率股东权益比率=股东权益股东权益/总资产总资产z该比率应当适中。该比率应当适中。|4、利息保障倍数、利息保障倍数z利息保障倍数利息保障倍数=息税前利润总额息税前利润总额/利息利息支出支出z衡量企业长期偿债能力的重要指标衡量企业长期偿债能力的重要指标z标准值为标准值为2.5左右左右营营运运能能力力分分析析一、流动资产营运能力分析一、流动资产营运能力分析 1.流动资产周转率流动资产周转率 周转次数周转次数 =销售收入销售收入/流动资产平均总额流动资产平均总额 周转天数周转天数 =365/周转次数周转次数 评价：评价：周转次数越多越好，周周转次数越多越好，周转天数越少越好。转天数越少越好。2.存货周转率存货周转率 周转次数周转次数=销售成本销售成本/平均存货平均存货 测定存货的变现能力、销售能力等。测定存货的变现能力、销售能力等。3.应收账款周转率应收账款周转率 周转次数周转次数=赊销净额赊销净额/平均应收账款平均应收账款 该该比比率率越越高高，说说明明企企业业催催账账速速度度较较快，坏账损失少。快，坏账损失少。二、固定资产周转率二、固定资产周转率 固定资产周转次数固定资产周转次数 =销售收入销售收入/固定资产平均净值固定资产平均净值 该该指指标标反反映映固固定定资资产产的的营营运运能能力力，若若该该比率偏低，则说明生产效率低。比率偏低，则说明生产效率低。三、总资产周转率三、总资产周转率 总资产周转次数总资产周转次数 =销售收入销售收入/平均资产总额平均资产总额 反映企业利用总资产进行经营的总效率反映企业利用总资产进行经营的总效率的高低。的高低。盈盈利利能能力力分分析析一、生产经营业务获利能力分析一、生产经营业务获利能力分析1.销售毛利率销售毛利率 销售毛利额净销售收入总额销售毛利额净销售收入总额其中：销售毛利额为销售收入减销其中：销售毛利额为销售收入减销售成本售成本2.销售净利率销售净利率 净利润净销售收入总额净利润净销售收入总额二、资产获利能力分析二、资产获利能力分析 1.总资产净利率总资产净利率 净利润平均资产总额净利润平均资产总额 2.净资产收益率净资产收益率(权益净利率权益净利率)净利润净资产平均总额净利润净资产平均总额其其中中：净净资资产产平平均均总总额额为为所所有有者者权权益益的平均值的平均值杜杜邦邦财财务务评评价价体体系系 杜杜邦邦分分析析法法是是一一种种财财务务比比率率分分解解的的方方法法，能能有有效效反反映映影影响响企企业业获获利利能能力力的的各各指指标标间间的的相相互互联联系系，对对企企业业的的财财务务状状况况和和经经营营成成果果做做出合理的分析出合理的分析。该该方方法法从从两两个个角角度度来来分分析析企企业业财财务务，一一是是内内部部管管理理因因素素分分析析，二是资本结构和风险分析。二是资本结构和风险分析。