证券投资基本分析课件.ppt

第七章第七章 证券投资基本分析证券投资基本分析知识目标知识目标掌握证券投资基本分析方法；掌握证券投资基本分析方法；掌握宏观经济政策对证券投资的影响；掌握宏观经济政策对证券投资的影响；掌握行业的分类及行业的基本分析方法；掌握行业的分类及行业的基本分析方法；掌握公司财务分析的主要内容。掌握公司财务分析的主要内容。技能目标技能目标 能够根据所学知识对某一行业生命周期进能够根据所学知识对某一行业生命周期进行分析行分析能够熟练运用公司财务分析的基本方法能够熟练运用公司财务分析的基本方法第一节第一节 宏观经济分析宏观经济分析一、国际经济环境分析一、国际经济环境分析 （一）国际贸易关系的变动与证券投资（一）国际贸易关系的变动与证券投资v1.1.世界经济形势的变化。世界经济形势的变化。v2.2.主要贸易伙伴的经济形势状况。主要贸易伙伴的经济形势状况。v3.3.我国与主要贸易国的贸易关系状况。我国与主要贸易国的贸易关系状况。（二）国际金融市场的变化与证券投资（二）国际金融市场的变化与证券投资v1.1.汇率对证券市场的影响汇率对证券市场的影响 v2.2.通过影响我国宏观经济间接影响证券市场通过影响我国宏观经济间接影响证券市场v3.3.国际市场的变动及市场运作影响我国证券国际市场的变动及市场运作影响我国证券市场市场二、经济周期对证券市场的影响分析二、经济周期对证券市场的影响分析v1 1萧条阶段萧条阶段v2 2复苏阶段复苏阶段 v3 3繁荣阶段繁荣阶段 v4 4衰退阶段衰退阶段三、宏观经济指标变动对证券市场影响分析三、宏观经济指标变动对证券市场影响分析（一）经济指标的类型（一）经济指标的类型v（1 1）先行指标。）先行指标。v（2 2）同步指标。）同步指标。v（3 3）滞后指标。）滞后指标。（二）主要经济指标分析（二）主要经济指标分析v1.1.国内生产总值国内生产总值（1 1）GDPGDP持续稳定、高速的增长。持续稳定、高速的增长。（2 2）高通货膨胀率下的）高通货膨胀率下的GDPGDP增长。增长。（3 3）宏观调控下的）宏观调控下的GDPGDP减速增长。减速增长。（4 4）GDPGDP呈转折性的变动。呈转折性的变动。v2.2.失业率失业率 失业率是指那些愿意就业但没有合适就业机会失业率是指那些愿意就业但没有合适就业机会的人数与全社会劳动力的比率。它反映两种现象：的人数与全社会劳动力的比率。它反映两种现象：社会经济活动的萎缩，总供给水平下降；社会需求社会经济活动的萎缩，总供给水平下降；社会需求能力下降，宏观经济的势头必然趋于下降。能力下降，宏观经济的势头必然趋于下降。失业率的变化同经济增长呈反方向关系：经济失业率的变化同经济增长呈反方向关系：经济繁荣时，失业率下降，股票市场走高；经济萧条时，繁荣时，失业率下降，股票市场走高；经济萧条时，失业率上升，股票市场低迷。失业率上升，股票市场低迷。v3.3.通货膨胀通货膨胀 通货膨胀是指货币供给过多而导致物价总水平的通货膨胀是指货币供给过多而导致物价总水平的持续上升，通常用物价指数的变动度来衡量。常用持续上升，通常用物价指数的变动度来衡量。常用的衡量指标有消费价格指数（的衡量指标有消费价格指数（CPICPI）和生产价格指数）和生产价格指数（PPIPPI）。）。一般认为，温和的通货膨胀不会对股市产生负一般认为，温和的通货膨胀不会对股市产生负面影响，甚至有可能推动股价上升。而恶性通货膨面影响，甚至有可能推动股价上升。而恶性通货膨胀则与此相反，它会造成社会经济失去效率，企业胀则与此相反，它会造成社会经济失去效率，企业经营严重受挫，盈利水平下降，投资者无意长期投经营严重受挫，盈利水平下降，投资者无意长期投资股票，股价会下跌，乃至暴跌。资股票，股价会下跌，乃至暴跌。v4.4.汇率汇率 （1 1）汇率变动对国际贸易产生影响，间接地影响证）汇率变动对国际贸易产生影响，间接地影响证券价格。券价格。（2 2）汇率变动影响国际资本流动。）汇率变动影响国际资本流动。（3 3）汇率变动会影响物价变动。）汇率变动会影响物价变动。v5.5.国际收支状况国际收支状况 国际收支状况对证券投资的影响主要体现在国国际收支状况对证券投资的影响主要体现在国际收支总额的平衡状况上。通常，当国际收支赤字际收支总额的平衡状况上。通常，当国际收支赤字增加时，本币相应贬值，影响外国投资者信心，这增加时，本币相应贬值，影响外国投资者信心，这时股票价格会下跌；反之，则会上涨。时股票价格会下跌；反之，则会上涨。四、宏观经济政策对证券市场影响分析四、宏观经济政策对证券市场影响分析 （一）财政政策对证券市场影响（一）财政政策对证券市场影响1.1.财政政策的主要手段财政政策的主要手段（1 1）国家预算）国家预算（2 2）税收）税收 （3 3）国债）国债 （4 4）财政补贴）财政补贴 （5 5）转移支付制度）转移支付制度 v2.2.财政政策的运作机制财政政策的运作机制 （1 1）短期财政政策的影响）短期财政政策的影响 （2 2）中长期财政政策的影响）中长期财政政策的影响 （二）货币政策对证券市场的影响（二）货币政策对证券市场的影响v1.1.主要的货币政策主要的货币政策 （1 1）法定存款准备金率，是指凡具有吸收存款业务的金融机构）法定存款准备金率，是指凡具有吸收存款业务的金融机构都必须将吸收的存款按一定的比率交存到中央银行，交存金额都必须将吸收的存款按一定的比率交存到中央银行，交存金额占存款总额的比率称为法定存款准备金率。占存款总额的比率称为法定存款准备金率。调整法定准备金率通常被认为是最直接影响证券市场走势调整法定准备金率通常被认为是最直接影响证券市场走势的宏观调控工具。这一货币政策的效果十分明显，对其小幅调的宏观调控工具。这一货币政策的效果十分明显，对其小幅调整，也会通过货币乘数关系引起货币供应量的巨大波动，因此整，也会通过货币乘数关系引起货币供应量的巨大波动，因此它的调整会在很大程度上影响整个经济和社会的心理预期。它的调整会在很大程度上影响整个经济和社会的心理预期。v1.1.主要的货币政策主要的货币政策 （2 2）再贴现政策，是指中央银行对商业银行用其持有的未到）再贴现政策，是指中央银行对商业银行用其持有的未到期的票据向中央银行再贴现的政策规定。再贴现政策包括再贴期的票据向中央银行再贴现的政策规定。再贴现政策包括再贴现率和再贴现条件的确定。现率和再贴现条件的确定。再贴现率着眼于较短期效果，中央银行根据市场资金供求状再贴现率着眼于较短期效果，中央银行根据市场资金供求状况调整再贴现率以影响商业银行资金借入的成本，进而影响商况调整再贴现率以影响商业银行资金借入的成本，进而影响商业银行对社会的信用量，从而调节货币供给总量。中央银行对业银行对社会的信用量，从而调节货币供给总量。中央银行对再贴现条件的规定则着眼于长期，可以起到抑制或扶持作用，再贴现条件的规定则着眼于长期，可以起到抑制或扶持作用，并改变资金流向。并改变资金流向。v1.1.主要的货币政策主要的货币政策 （3 3）公开市场业务，是指中央银行在金融市场上公开）公开市场业务，是指中央银行在金融市场上公开买卖有价证券，以此来调节市场货币量的政策行为。买卖有价证券，以此来调节市场货币量的政策行为。当中央银行认为应该增加货币供给量时，就在金融当中央银行认为应该增加货币供给量时，就在金融市场上买进有价证券（主要是政府债券），以释放货市场上买进有价证券（主要是政府债券），以释放货币供应量；反之，当应该减少货币供应量时，就在市币供应量；反之，当应该减少货币供应量时，就在市场上出售所持有的有价证券，以回笼货币资金。场上出售所持有的有价证券，以回笼货币资金。v2.2.货币政策的运作机制货币政策的运作机制 （1 1）利率政策对证券市场的影响）利率政策对证券市场的影响 （2 2）存款准备金率对证券市场的影响）存款准备金率对证券市场的影响 （3 3）公开市场业务对证券价格的影响）公开市场业务对证券价格的影响 第二节第二节 行业分析行业分析 一、行业的定义及分类一、行业的定义及分类 （一）行业的定义（一）行业的定义v行业是介于宏观经济和微观经济之间重要的经济范畴，行业是介于宏观经济和微观经济之间重要的经济范畴，指的是从事国民经济中同性质的生产或其他经济社会活指的是从事国民经济中同性质的生产或其他经济社会活动的经营单位和个体等构成的组织结构体系。行业是根动的经营单位和个体等构成的组织结构体系。行业是根据人类经济活动的技术特点来进行划分的，同产业概念据人类经济活动的技术特点来进行划分的，同产业概念有所区别。有所区别。（二）行业的分类（二）行业的分类v1.1.常用分类常用分类（1 1）按照行业要素的集中程度进行划分。）按照行业要素的集中程度进行划分。（2 2）按照行业对经济周期的敏感性进行划分。）按照行业对经济周期的敏感性进行划分。v2.2.证券市场中的行业分类证券市场中的行业分类 （1 1）道）道琼斯指数分类法琼斯指数分类法 （2 2）上海证券交易所将在上海证券交易所上市的全部上市公司）上海证券交易所将在上海证券交易所上市的全部上市公司分为五类：工业、商业、房地产业、公用事业和综合类，并据分为五类：工业、商业、房地产业、公用事业和综合类，并据此分别计算和公布各分类股价指数。此分别计算和公布各分类股价指数。（3 3）深圳证券交易所将在深圳证券交易所上市的全部上市公司）深圳证券交易所将在深圳证券交易所上市的全部上市公司分为六类：工业、商业、金融业、房地产业、公用事业和综合分为六类：工业、商业、金融业、房地产业、公用事业和综合类，同时分别计算和公布各分类股价指数。类，同时分别计算和公布各分类股价指数。v3.3.我国上市公司的行业分类我国上市公司的行业分类二、行业分析的意义二、行业分析的意义v1.1.行业经济是宏观经济的组成部分，宏观经济是行业行业经济是宏观经济的组成部分，宏观经济是行业经济活动的总和。经济活动的总和。v2.2.行业研究是对上市公司进行分析的前提，也是连接行业研究是对上市公司进行分析的前提，也是连接宏观经济分析和上市公司分析的桥梁，是基本分析的宏观经济分析和上市公司分析的桥梁，是基本分析的重要环节。重要环节。v3.3.行业有自己特定的生命周期，处在生命周期不同发行业有自己特定的生命周期，处在生命周期不同发展阶段的行业，其投资价值也不一样。展阶段的行业，其投资价值也不一样。三、行业的基本分析三、行业的基本分析（一）行业的结构分析（一）行业的结构分析v行业结构分析主要涉及到行业的资本结构、市场结构行业结构分析主要涉及到行业的资本结构、市场结构等内容。行业的市场结构是行业分析中十分重要的一等内容。行业的市场结构是行业分析中十分重要的一个问题。根据各行业的厂商数量、产品性质、厂商控个问题。根据各行业的厂商数量、产品性质、厂商控制价格的能力、新厂商进入该行业的难易程度、是否制价格的能力、新厂商进入该行业的难易程度、是否存在非价格竞争等因素，行业的市场结构分为完全竞存在非价格竞争等因素，行业的市场结构分为完全竞争、垄断竞争、寡头垄断、完全垄断四种类型，如表争、垄断竞争、寡头垄断、完全垄断四种类型，如表7-17-1所示。所示。表表7-1 7-1 行业市场结构特征分析表行业市场结构特征分析表行行业业市市场结场结构构企企业业数量数量产产品差异性品差异性企企业业的价格控制的价格控制能力能力完全完全竞竞争争很多很多无差异无差异没有没有垄垄断断竞竞争争较较多多有一定差异有一定差异有一些有一些寡寡头垄头垄断断很少很少较较小差异小差异有一些有一些完全完全垄垄断断一个一个一个一个产产品品相当大相当大v1.1.完全竞争市场结构完全竞争市场结构 v2.2.垄断竞争市场结构垄断竞争市场结构 v3.3.寡头垄断市场结构寡头垄断市场结构 v4.4.完全垄断市场结构完全垄断市场结构 （二）行业的经济周期分析（二）行业的经济周期分析v1.1.成长型行业成长型行业v2.2.防御型行业防御型行业v3.3.周期型行业周期型行业 （三）行业的生命周期分析（三）行业的生命周期分析v行业的发展一般都要经历从萌芽到成长到繁荣行业的发展一般都要经历从萌芽到成长到繁荣再到衰退的演变过程，这就是行业生命周期的再到衰退的演变过程，这就是行业生命周期的发展过程。各周期不同阶段的特征代表了不同发展过程。各周期不同阶段的特征代表了不同的风险水平与盈利水平，了解行业生命周期，的风险水平与盈利水平，了解行业生命周期，投资者便能更准确地把握产品和行业的发展趋投资者便能更准确地把握产品和行业的发展趋势，有助于选择合适的投资对象和投资时机，势，有助于选择合适的投资对象和投资时机，如表如表7-27-2所示。所示。表表7-2 7-2 行业生命周期分析表行业生命周期分析表初初创阶创阶段段成成长阶长阶段段成熟成熟阶阶段段衰退衰退阶阶段段企企业业数量数量很少很少逐逐渐渐增多增多稳稳定或逐定或逐渐渐减少减少少少企企业业利利润润微利或微利或亏亏损损逐逐渐渐增加增加高，但增高，但增长长缓缓慢慢减少减少经营风险经营风险很高很高较较高高低低较较高高v1.1.初创阶段初创阶段v2.2.成长阶段成长阶段v3.3.成熟阶段成熟阶段v4.4.衰退阶段衰退阶段 四、行业兴衰的影响因素分析四、行业兴衰的影响因素分析（一）技术进步（一）技术进步v技术进步不仅指那些引起时代革命性变化的创技术进步不仅指那些引起时代革命性变化的创新发明，也包括与企业生产有关的新技术、新新发明，也包括与企业生产有关的新技术、新工艺、新材料的发明与应用。综合分析技术进工艺、新材料的发明与应用。综合分析技术进步给各行业带来的影响，这样才能规避投资风步给各行业带来的影响，这样才能规避投资风险，获得投资效益。险，获得投资效益。（二）政策法规（二）政策法规v政府为了保证整个国民经济协调、持续、健康政府为了保证整个国民经济协调、持续、健康地发展，使各个行业生产经营活动有序、高效地发展，使各个行业生产经营活动有序、高效地进行，通常会制定颁布一系列的产业政策和地进行，通常会制定颁布一系列的产业政策和行业法规。这些政策法规对各个行业构成制约行业法规。这些政策法规对各个行业构成制约和影响，投资者应该对此密切关注，对政策法和影响，投资者应该对此密切关注，对政策法规的实施效果进行分析。规的实施效果进行分析。（三）相关行业的变动（三）相关行业的变动v1.1.上游行业上游行业v2.2.下游行业下游行业v3.3.替代产品行业替代产品行业v4.4.互补产品行业互补产品行业 （四）社会习惯的改变（四）社会习惯的改变五、行业的选择五、行业的选择（一）行业选择的目的（一）行业选择的目的v（1 1）在对处于行业经济周期不同类型行业选择的考虑）在对处于行业经济周期不同类型行业选择的考虑上，投资者也可考虑那些增长速度与国民经济同步的上，投资者也可考虑那些增长速度与国民经济同步的行业，这些行业发展比较稳定。虽然投资回报不及增行业，这些行业发展比较稳定。虽然投资回报不及增长型行业，但投资风险相应也小。长型行业，但投资风险相应也小。v（2 2）在对处于生命周期不同阶段的行业选择考虑上，）在对处于生命周期不同阶段的行业选择考虑上，投资者应选择处于成长期和稳定期的行业。投资者应选择处于成长期和稳定期的行业。（二）行业选择的方法（二）行业选择的方法v1.1.行业增长分析行业增长分析 v2.2.行业未来增长率的预测行业未来增长率的预测 （三）行业投资决策（三）行业投资决策v1.1.股票的市场价格股票的市场价格v2.2.专业分析资料专业分析资料v3.3.行业未来前景行业未来前景第三节第三节 公司分析公司分析一、公司的基本因素分析一、公司的基本因素分析（一）产品分析（一）产品分析v1.1.产品品牌的知名度产品品牌的知名度 产品如果具有高质量、优良的服务，加上广泛的宣产品如果具有高质量、优良的服务，加上广泛的宣传便可以成为家喻户晓、众口皆碑的名牌产品。这种传便可以成为家喻户晓、众口皆碑的名牌产品。这种品牌的优势就意味着生产这些产品的公司具有较强的品牌的优势就意味着生产这些产品的公司具有较强的销售优势，从而会使其利润保持稳定增长。销售优势，从而会使其利润保持稳定增长。v2.2.产品的市场竞争力产品的市场竞争力 （1 1）年销售额）年销售额（2 2）销售额的增长率）销售额的增长率（3 3）销售额的稳定性）销售额的稳定性（4 4）年销售利润率）年销售利润率v3.3.产品市场的类型产品市场的类型（1 1）地区性市场。）地区性市场。（2 2）区域性市场。）区域性市场。（3 3）全国性市场。）全国性市场。（4 4）国际性市场。）国际性市场。v4.4.产品的生命周期产品的生命周期 分析产品的生命周期可以为投资者对公司的经分析产品的生命周期可以为投资者对公司的经营盈利状况有更为准确的把握。产品的生命周期可营盈利状况有更为准确的把握。产品的生命周期可以分为四个阶段，如表以分为四个阶段，如表7-37-3所示。所示。表表7-3 7-3 产品的生命周期及其阶段特征产品的生命周期及其阶段特征 产产品的生命周品的生命周期期消消费费者者对产对产品的了解程品的了解程度度销销售量售量市市场竞场竞争争利利润润产产品介品介绍绍期期消消费费者者对对新新产产品不太了品不太了解解增加增加缓缓慢慢市市场竞场竞争争较较小小利利润润很少，很少，一般有一般有亏亏损损产产品成品成长长期期产产品通品通过过介介绍绍和宣和宣传传已已被广大消被广大消费费者所了解者所了解开始逐开始逐渐渐增加增加并且增并且增长长速度速度加快加快市市场竞场竞争日争日趋趋加加剧剧逐逐渐渐增加增加产产品成熟期品成熟期消消费费者者对产对产品非常熟悉品非常熟悉市市场销场销售量已售量已达到达到饱饱和，市和，市场场份份额额格局基格局基本已定本已定产产品品种增多，品品种增多，质质量提高，仿制量提高，仿制品和替代品不断品和替代品不断出出现现，市，市场竞场竞争争激烈激烈预预期利期利润润开始下降开始下降产产品衰退期品衰退期消消费费者者对产对产品已失去品已失去兴兴趣趣销销售量售量缓缓慢下慢下降到最后迅速降到最后迅速下降下降市市场竞场竞争争较较弱弱利利润润水平水平变变低低（二）技术水平分析（二）技术水平分析 v1.1.产品的技术水平产品的技术水平（1 1）公司主要产品所采用的生产技术工艺。）公司主要产品所采用的生产技术工艺。（2 2）公司的技术装备水平。）公司的技术装备水平。（3 3）公司职工的生产技术水平。）公司职工的生产技术水平。v2.2.公司的技术开发能力公司的技术开发能力（1 1）公司的股东背景）公司的股东背景（2 2）公司自身的技术研发能力）公司自身的技术研发能力（三）管理水平分析（三）管理水平分析 v1.1.考察公司高层领导人或领导班子的素质及考察公司高层领导人或领导班子的素质及能力能力 v2.2.考察企业的经营效率考察企业的经营效率v3.3.分析公司内部调控机构效率分析公司内部调控机构效率二、公司的财务分析二、公司的财务分析（一）资本结构分析（一）资本结构分析v1.1.资产负债率资产负债率 v2.2.资本化比率资本化比率v3.3.固定资产净值率固定资产净值率v4.4.股东权益比率股东权益比率（二）偿债能力分析（二）偿债能力分析v1.1.短期偿债能力分析短期偿债能力分析（1 1）流动比率）流动比率;（2 2）速动比率）速动比率;(3;(3）应收账款周转率）应收账款周转率 v2.2.长期偿债能力长期偿债能力（1 1）长期负债比率）长期负债比率;（2 2）利息支付倍数）利息支付倍数 （三）经营能力分析（三）经营能力分析 v1.1.现金周转率现金周转率v2.2.应收账款周转天数应收账款周转天数/应收账款周转率应收账款周转率v3.3.存货周转率存货周转率/存货周转天数存货周转天数v4.4.总资产周转率总资产周转率（四）获利能力分析（四）获利能力分析v1.1.主营业务利润率主营业务利润率v2.2.销售净利率销售净利率v3.3.资产收益率资产收益率v4.4.市盈率市盈率1、不是井里没有水，而是你挖的不够深。不是成功来得慢，而是你努力的不够多。2、孤单一人的时间使自己变得优秀，给来的人一个惊喜，也给自己一个好的交代。3、命运给你一个比别人低的起点是想告诉你，让你用你的一生去奋斗出一个绝地反击的故事，所以有什么理由不努力!4、心中没有过分的贪求，自然苦就少。口里不说多余的话，自然祸就少。腹内的食物能减少，自然病就少。思绪中没有过分欲，自然忧就少。大悲是无泪的，同样大悟无言。缘来尽量要惜，缘尽就放。人生本来就空，对人家笑笑，对自己笑笑，笑着看天下，看日出日落，花谢花开，岂不自在，哪里来的尘埃!5、心情就像衣服，脏了就拿去洗洗，晒晒，阳光自然就会蔓延开来。阳光那么好，何必自寻烦恼，过好每一个当下，一万个美丽的未来抵不过一个温暖的现在。6、无论你正遭遇着什么，你都要从落魄中站起来重振旗鼓，要继续保持热忱，要继续保持微笑，就像从未受伤过一样。7、生命的美丽，永远展现在她的进取之中;就像大树的美丽，是展现在它负势向上高耸入云的蓬勃生机中;像雄鹰的美丽，是展现在它搏风击雨如苍天之魂的翱翔中;像江河的美丽，是展现在它波涛汹涌一泻千里的奔流中。8、有些事，不可避免地发生，阴晴圆缺皆有规律，我们只能坦然地接受;有些事，只要你愿意努力，矢志不渝地付出，就能慢慢改变它的轨迹。9、与其埋怨世界，不如改变自己。管好自己的心，做好自己的事，比什么都强。人生无完美，曲折亦风景。别把失去看得过重，放弃是另一种拥有;不要经常艳羡他人，人做到了，心悟到了，相信属于你的风景就在下一个拐弯处。10、有些事想开了，你就会明白，在世上，你就是你，你痛痛你自己，你累累你自己，就算有人同情你，那又怎样，最后收拾残局的还是要靠你自己。11、人生的某些障碍，你是逃不掉的。与其费尽周折绕过去，不如勇敢地攀登，或许这会铸就你人生的高点。12、有些压力总是得自己扛过去，说出来就成了充满负能量的抱怨。寻求安慰也无济于事，还徒增了别人的烦恼。13、认识到我们的所见所闻都是假象，认识到此生都是虚幻，我们才能真正认识到佛法的真相。钱多了会压死你，你承受得了吗?带，带不走，放，放不下。时时刻刻发悲心，饶益众生为他人。14、梦想总是跑在我的前面。努力追寻它们，为了那一瞬间的同步，这就是动人的生命奇迹。15、懒惰不会让你一下子跌倒，但会在不知不觉中减少你的收获;勤奋也不会让你一夜成功，但会在不知不觉中积累你的成果。人生需要挑战，更需要坚持和勤奋!16、人生在世：可以缺钱，但不能缺德;可以失言，但不能失信;可以倒下，但不能跪下;可以求名，但不能盗名;可以低落，但不能堕落;可以放松，但不能放纵;可以虚荣，但不能虚伪;可以平凡，但不能平庸;可以浪漫，但不能浪荡;可以生气，但不能生事。17、人生没有笔直路，当你感到迷茫、失落时，找几部这种充满正能量的电影，坐下来静静欣赏，去发现生命中真正重要的东西。18、在人生的舞台上，当有人愿意在台下陪你度过无数个没有未来的夜时，你就更想展现精彩绝伦的自己。但愿每个被努力支撑的灵魂能吸引更多的人同行。19、积极的人在每一次忧患中都看到一个机会，而消极的人则在每个机会中看到了某种忧患。莫找借口失败，只找理由成功。20、每一个成就和长进，都蕴含着曾经受过的寂寞、洒过的汗水、流过的眼泪。许多时候不是看到希望才去坚持，而是坚持了才能看到希望。1、这世上，没有谁活得比谁容易，只是有人在呼天抢地，有人在默默努力。2、当热诚变成习惯，恐惧和忧虑即无处容身。缺乏热诚的人也没有明确的目标。热诚使想象的轮子转动。一个人缺乏热诚就象汽车没有汽油。善于安排玩乐和工作，两者保持热诚，就是最快乐的人。热诚使平凡的话题变得生动。3、起点低怕什么，大不了加倍努力。人生就像一场马拉松比赛，拼的不是起点，而是坚持的耐力和成长的速度。只要努力不止，进步也会不止。4、如果你不相信努力和时光，那么时光第一个就会辜负你。不要去否定你的过去，也不要用你的过去牵扯你的未来。不是因为有希望才去努力，而是努力了，才能看到希望。5、人生每天都要笑，生活的下一秒发生什么，我们谁也不知道。所以，放下心里的纠结，放下脑中的烦恼，放下生活的不愉快，活在当下。人生喜怒哀乐，百般形态，不如在心里全部淡然处之，轻轻一笑，让心更自在，生命更恒久。积极者相信只有推动自己才能推动世界，只要推动自己就能推动世界。6、人性本善，纯如清溪流水凝露莹烁。欲望与情绪如风沙袭扰，把原本如天空旷蔚蓝的心蒙蔽。但我知道，每个人的心灵深处，不管乌云密布还是阴淤苍茫，但依然有一道彩虹，亮丽于心中某处。7、每个人的心里，都藏着一个了不起的自己，只要你不颓废，不消极，一直悄悄酝酿着乐观，培养着豁达，坚持着善良，只要在路上，就没有到达不了的远方！8、不要活在别人眼中，更不要活在别人嘴中。世界不会因为你的抱怨不满而为你改变，你能做到的只有改变你自己！9、欲戴王冠，必承其重。哪有什么好命天赐，不都是一路披荆斩棘才换来的。10、放手如拔牙。牙被拔掉的那一刻，你会觉得解脱。但舌头总会不由自主地往那个空空的牙洞里舔，一天数次。不痛了不代表你能完全无视，留下的那个空缺永远都在，偶尔甚至会异常挂念。适应是需要时间的，但牙总是要拔，因为太痛，所以终归还是要放手，随它去。11、这个世界其实很公平，你想要比别人强，你就必须去做别人不想做的事，你想要过更好的生活，你就必须去承受更多的困难，承受别人不能承受的压力。12、逆境给人宝贵的磨炼机会。只有经得起环境考验的人，才能算是真正的强者。自古以来的伟人，大多是抱着不屈不挠的精神，从逆境中挣扎奋斗过来的。13、不同的人生，有不同的幸福。去发现你所拥有幸运，少抱怨上苍的不公，把握属于自己的幸福。你，我，我们大家都可以经历幸福的人生。14、给自己一份坚强，擦干眼泪；给自己一份自信，不卑不亢；给自己一份洒脱，悠然前行。轻轻品，静静藏。为了看阳光，我来到这世上；为了与阳光同行，我笑对忧伤。15、总不能流血就喊痛，怕黑就开灯，想念就联系，疲惫就放空，被孤立就讨好，脆弱就想家，不要被现在而蒙蔽双眼，终究是要长大，最漆黑的那段路终要自己走完。16、在路上，我们生命得到了肯定，一路上，我们有失败也有成功，有泪水也有感动，有曲折也有坦途，有机遇也有梦想。一路走来，我们熟悉了陌生的世界，我们熟悉了陌生的面孔，遇人无数，匆匆又匆匆，有些成了我们忘不掉的背影，有些成了我们一生的风景。我笑，便面如春花，定是能感动人的，任他是谁。17、努力是一种生活态度，与年龄无关。所以，无论什么时候，千万不可放纵自己，给自己找懒散和拖延的借口，对自己严格一点儿，时间长了，努力便成为一种心理习惯，一种生活方式！18、自己想要的东西，要么奋力直追，要么干脆放弃。别总是逢人就喋喋不休的表决心或者哀怨不断，做别人茶余饭后的笑点。19、即使不能像依米花那样画上完美的感叹号，但我们可以歌咏最感人的诗篇；即使不能阻挡暴风雨的肆虐，但我们可以左右自己的心情；即使无法预料失败的打击，但我们可以把它当作成功的一个个驿站。20、能力配不上野心，是所有烦扰的根源。这个世界是公平的，你要想得到，就得学会付出和坚持。每个人都是通过自己的努力，去决定生活的样子。1、只要有坚强的意志力，就自然而然地会有能耐、机灵和知识。2、你们应该培养对自己，对自己的力量的信心，百这种信心是靠克服障碍，培养意志和锻炼意志而获得的。3、坚强的信念能赢得强者的心，并使他们变得更坚强。4、天行健，君子以自强不息。5、有百折不挠的信念的所支持的人的意志，比那些似乎是无敌的物质力量有更强大的威力。6、永远没有人力可以击退一个坚决强毅的希望。7、意大利有一句谚语：对一个歌手的要求，首先是嗓子、嗓子和嗓子我现在按照这一公式拙劣地摹仿为：对一个要成为不负于高尔基所声称的那种“人”的要求，首先是意志、意志和意志。8、执着追求并从中得到最大快乐的人，才是成功者。9、三军可夺帅也，匹夫不可夺志也。10、发现者，尤其是一个初出茅庐的年轻发现者，需要勇气才能无视他人的冷漠和怀疑，才能坚持自己发现的意志，并把研究继续下去。11、我的本质不是我的意志的结果，相反，我的意志是我的本质的结果，因为我先有存在，后有意志，存在可以没有意志，但是没有存在就没有意志。12、公共的利益，人类的福利，可以使可憎的工作变为可贵，只有开明人士才能知道克服困难所需要的热忱。13、立志用功如种树然，方其根芽，犹未有干；及其有干，尚未有枝；枝而后叶，叶而后花。14、意志的出现不是对愿望的否定，而是把愿望合并和提升到一个更高的意识水平上。15、无论是美女的歌声，还是鬓狗的狂吠，无论是鳄鱼的眼泪，还是恶狼的嚎叫，都不会使我动摇。16、即使遇到了不幸的灾难，已经开始了的事情决不放弃。17、最可怕的敌人，就是没有坚强的信念。18、既然我已经踏上这条道路，那么，任何东西都不应妨碍我沿着这条路走下去。19、意志若是屈从，不论程度如何，它都帮助了暴力。20、有了坚定的意志，就等于给双脚添了一对翅膀。21、意志坚强，就会战胜恶运。22、只有刚强的人，才有神圣的意志，凡是战斗的人，才能取得胜利。23、卓越的人的一大优点是：在不利和艰难的遭遇里百折不挠。24、疼痛的强度，同自然赋于人类的意志和刚度成正比。25、能够岿然不动，坚持正见，度过难关的人是不多的。26、钢是在烈火和急剧冷却里锻炼出来的，所以才能坚硬和什么也不怕。我们的一代也是这样的在斗争中和可怕的考验中锻炼出来的，学习了不在生活面前屈服。27、只要持续地努力，不懈地奋斗，就没有征服不了的东西。28、立志不坚，终不济事。29、功崇惟志，业广惟勤。30、一个崇高的目标，只要不渝地追求，就会居为壮举；在它纯洁的目光里，一切美德必将胜利。