2023年C14053 主体评级与债项评级方法.docx

2023年C14053 主体评级与债项评级方法 第一篇：C14053 主体评级与债项评级方法 一、单项选择题 1.对中小企业私募债券的财务风险进行评价时，应关注的内容不包括B。 A.盈利实力 B.产业风险的凹凸 C.债务结构 D.现金流状况 2.以下短期债务融资工具评级符号中，信誉级别为投资级的是D。 A.C级 B.D级 C.B级 D.A-3级 二、多项选择题 3.违约概率的衡量方法有ABCD。 A.统计违约模型法 B.映射外部数据法 C.历史数据归纳法 D.内部违约阅历法 4.违约损失率的衡量方法有ABD。 A.高级模型法 B.历史数据平均值法 C.规律回来法 D.平均值表格意料法 5.在进行主体评级的企业竞争力分析时需要考虑ABCD。 A.经济地理及政策环境 B.企业规模 C.产品结构和技术水平 D.人员素养和外部支持 6.以下中长期债务融资工具的评级符号中为投资级别的是AC。 A.BBB级 B.BB级 C.AAA级 D.CCC级 7.对抵押资产变现价值进行分析时，需要考虑的因素包括。 A.抵押资产的价值转变趋势 B.同类抵押资产当前变现价值状况及其变现规模 C.估价方法的合理性、估价结果 D.抵押资产刚好变现可能性 三、推断题 8.主体信誉评级是对发行人特定的某向债务的相对违约风险的评价。评定的是该具体工具违约可能性及损失程度。错误 正确 错误 9.投机级债券的信誉等级高于投资级债券的信誉等级。错误 正确 错误 10.评级常用的财务指标包括增长率指标、经营效率指标、盈利实力指标、债务结构指标、短期偿债实力指标、长期偿债实力指标。正确 正确 错误 一、单项选择题 1.以下指标中，D是事后概念。 A.违约概率 B.期望违约损失率 C.违约率 D.违约损失率 2.对结构性融资产品进行评级时，基础资产信誉分析不包括D。 A.资产池组合信誉特征分析 B.资产组合特征分析 C.单项资产分析 D.交易结构风险分析 二、多项选择题 3.以下中长期债务融资工具的评级符号中为投资级别的是AB。 A.BBB级 B.AAA级 C.BB级 D.CCC级 4.违约概率的衡量方法有ABCD。 A.统计违约模型法 B.内部违约阅历法 C.映射外部数据法 D.历史数据归纳法 5.对抵押资产变现价值进行分析时，需要考虑的因素包括ABCD。 A.抵押资产的价值转变趋势 B.同类抵押资产当前变现价值状况及其变现规模 C.估价方法的合理性、估价结果 D.抵押资产刚好变现可能性 6.主体评级过程中分析短期偿债实力需要考虑ABCD。 A.流淌资产的构成及变现实力 B.现金流对短期偿债实力的影响 C.流淌资产与流淌负债的匹配程度 D.流淌负债构成及质量 7.在进行主体评级的企业竞争力分析时需要考虑ABCD。 A.产品结构和技术水平 B.人员素养和外部支持 C.经济地理及政策环境 D.企业规模 三、推断题 8.投机级债券的信誉等级高于投资级债券的信誉等级。错误 正确 错误 9.债券爱惜条款就是企业在发行债券时，制定或供应的特别爱惜措施，如规定债务的优先依次、由第三方供应保证、企业建立偿债基金、对企业的利润支配进行限制、企业以自有的资产供应抵押、银行等供应融资便利和授信等。正确 正确 错误 10.评级常用的财务指标包括增长率指标、经营效率指标、盈利实力指标、债务结构指标、短期偿债实力指标、长期偿债实力指标。正确 正确 错误 其次篇：企业信誉评级方法 江苏中同兑担保有限公司企业信誉评级方法 企业信誉评级方法 第一章 总则 第一条 为正确评价公司类客户的资信状况，限制担保资产风险，提高担保资产的运用效益和效率，根据有关规定，制定本方法。 其次条 上海诚恒信担保有限公司(以下简称担保公司)对企业的信誉评级在对企 业进行全面调查、分析的基础上，依据本方法规定的信誉等级标准，综 合评估确定。 第三条 企业信誉评级实行公正、公允的原则，接受受理时“当时评定，的方式。 第四条 评级对象包括担保申请人及其保证人(金融机构除外)。评级对象按其行 业属性分别适用本方法的对应或相近的行业的评级量表。 其次章 评级量表各信誉等级设置 第五条 按行业差异及资金运用特点设置工业运输、商贸服务、房地产建安、进 出口和综合五种类型的评级量表(见附件)。 第六条 企业信誉设AAA、AA、A和B级四个等级。 AAA级，得分在9 0分(含)以上。说明企业信誉程度高，获利实力和还本付息实力强，进展前景很好，投资风险很小。 AA级，得分在7 5分(含)一一9 0分。说明企业信誉程度牢靠，平安度较高，获利实力和还本付息实力较强，进展前景很好，投资风险较小。A级，得分在6 0分(含)一一7 5分。说明企业信誉程度比较牢靠，具有确定获利实力和还本付息强实力，有确定的进展前景，现阶段投资风险较小。B级，得分在6 0分以下。说明企业信誉程度一般，获利实力较低，企业 投资风险较大，企业进展前景暗淡。 第三章评级指标及计分 第七条 企业信誉评级按企业信誉及偿债实力、经济实力、经济效益、非财务因 素、企业进展实力及前景五大类设置。每大类下设若干量化和非量化指标。第八条 企业信誉评级接受定量分析为主，定量分析与定性分析、确定值与相对 值分析、企业现状与进展前景相结合的方法，将各种指标分别量化，对无法量化的指标，则根据企业的具体状况按定性评审的标准核分。第九条 企业信誉评级接受“百分制“。各类企业指标体系的分值见计重量表。 第四章 企业信誉等级评定的权限、程序和管理 第十条 公司应依据本方法组织对企业信誉等级的评定，并确认评级结果。根据 需要，公司确定是否建立“信誉等级评审会或指定管理部具体负责企业信誉评级的管理。第十一条担保业务部门负责企业信誉等级的初评。担保业务部门要指派项目经理负责收集和初评企业的有关资料，逐个写出全面、具体的评级调查报告，根据企业的行业属性，选择相应的企业信誉等级评重量表进行计算、评分，填制企业信誉等级评审表，然后报同级或上级审批。企业信誉评级工作的日常监控由管理部负责。 第十二条担保公司评审确定的企业信誉等级，属内部资料，应对外严格保密，对以任何形式利用信誉评级所造成的后果不负任何责任。 第十三条信誉评级必需客观、公正，严禁弄虚作假。如觉察企业弄虚作假，骗取信誉等级，除撤销其信誉等级外，还要实行相应的防范风险措施制裁。如觉察担保公司工作人员弄虚作假的，要追究相应的责任。 第十四条担保公司新受理客户时应进行信誉等级的评定。对与担保公司保持 业务关系的企业，可根据实际状况随时评定，刚好调整。 第五章 待遇 第十五条担保公司依据信誉等级对企业不同的待遇。 一、对AAA级信誉企业，实行倾斜的担保政策，主动支持： 1、优先赐予担保； 2、适当赐予费率实惠： 3、可以赐予确定范围的信誉担保； 4、供应免费配套服务，如信息询问、代理理财等。 二、对AA级信誉企业，赐予重点支持，在用处合理、反担保措施落实的条件下，加速办理。 三、对于A级信誉企业，要根据企业的实际状况，区分对待：对于进展前景良好，正在改善的企业，可赐予确定的支持；反之，则应加以限制。 四、对于8级信誉企业，原则上不与其建立担保关系。对已发生关系后信 用等级降为B级的，原则上停止发生新担保关系，并逐步解除原担保。 第六章附则 第十六条本方法由诚恒信担保有限公司制定、修改和说明。第十七条本方法自二0 0四年六月一日起实施。 附：l、诚恒信担保有限公司企业信誉等级评级量分表(三) 2、诚恒信担保有限公司企业信誉等级评审表 企业信誉等级评审表 评审单位： 受评单位： 行业类型： 评审结果：根据上表积分总计值，评定该企业信誉等级为级评审人： 复核：管理部或信评会审定：评审时间：审定时间： 评审人：复核：管理部或信评会审定： 评审时间：审定时间： 中同兑担保有限公司企业等级计重量表 三房地产、建安类 第三篇：食品企业信誉评级方法 食品企业信誉评级方法 安博尔食品企业信誉评级的目的是通过对受评企业经营现状的分析，意料企业将来现金流量，评估受评企业对债权人的相对违约风险和违约的严峻程度，从而为盼望了解和推断食品企业信誉风险的机构和个人供应参考。安博尔食品企业评级方法的分析框架与其他工业企业类似，包括经营环境、基本经营和竞争地位、管理水平、组织结构、财务状况、突发事务风险等方面。同时，食品企业信誉评级方法充分考虑了食品德业的特点，着重分析影响食品企业将来偿付实力的各种因素，接受定性和定量相结合的方法，并以定性分析为主。 安博尔食品企业评级方法的适用范围是食品加工业、食品制造业和饮料制造业的企业，其中由于白酒业较为特殊，本方法将不涉及该行业。在对食品企业进行评级时，考虑到食品的需求收入弹性小，食品企业的进展与宏观经济波动的关联度弱等特点，安博尔的评级更着重于分析食品企业的内部经营状况。由于食品德业的集中度低，大多数企业规模小，市场竞争激烈，企业的竞争优势更多表达在优化产品结构和提高营销灵敏性等方面。因此，食品企业的产品结构和营销策略是我们分析的重点。 第四篇：考勤统计及评级方法 考勤统计及评价 1、人事部责收集各部门上交的外勤表，并做好工资预算表，然后将考勤卡及外勤表一同交财务核对建档。 2、考勤计分方法。 A：迟到。迟到10分钟扣2分，迟到1030分钟扣5分，迟到3060分钟扣10分，迟到60分钟以上扣20分。 B：早退。早退10分钟扣2分，早退1030分钟扣5分，早退3060分钟扣10分，早退60分钟以上扣20分。 C：旷工。旷工一次扣20分。D：请假超期。一天扣20分。 以100分为基数扣除，考勤成果分为四级： 优： 85分以上；良： 8575分；中： 7565分；差： 65分以下。 3、公司根据员工考勤成果确定员工的考勤嘉奖、惩处。 4、每月1号将上月的外勤表交人事部核对。如有遗失，由各部经理负责。 5、每月最终一天下班后，人事部需将下月的考勤卡准备好放前台桌面，并在次日早上将上月的考勤收回，然后将卡放入相应的位置。 附 则 公司总裁办公室会同人事部执行本制度，其他未尽事宜经公司总裁批准后择时颁行。 第五篇：厦门信誉债评级培训总结 厦门信誉债评级培训总结 本次厦门举办的信誉债评级培训，分为三个部分的内容绽开。姚煜老师主要从建立信誉探讨的框架/模型和曲线估值的角度，总览了信誉评级分析；高世轩老师作为中债登公司的代表，具体介绍了债券估值过程以及隐含评级；丁继平老师则从信誉违约风险与信誉探讨对策及尽职调查的角度，以一个信誉市场的老兵具体介绍了他的阅历/方法和宝贵阅历。接下来，我谈一些自己的体会和感悟。 民营企业往往处于信誉评级体系的低端，加之金融机构的国有主体属性，同等资质的债券，仅仅因为全部制不同，民营企业的融资本钱就要高于国有企业。再叠加去杠杆背景和贸易战的大环境下，银行有抽贷/断贷的趋势。加之我国资本管制的特性，金融服务的供应严峻短缺。目前一个显著的现象就是，AAA债券收益率曲线与A+债券收益率曲线处于历史的极端值，恰恰反应了信誉扩张尴尬境地。在金融评级的制度体系框架中，自然存在“嫌贫爱富的缺陷。第一，从外部融资的稳定性角度看，民营企业存在被断贷/抽贷的达摩克里斯之剑，财务约束和财务费用极端高限制了民企债券的空间；其次，即使民营企业找寻到国企作为担保方，也存在担保方甩包袱的风险。民营企业汲取了30%的金融资源，却创建出70%的GDP，对社会的奉献无容置疑，特别是在财政吃紧和减税呼声高涨的背景下，国家现阶段绝不会也不应当不顾民营经济的死活。民营企业往往处于全球经济链条的中下游，贸易战对其冲击特别巨大，宏观经济的不稳定和高利率高税收的国内环境进一步加剧了严峻的后果。 因此，我预判，第一，国家宽信誉宽货币的路径绝不能停，有效降低中小企业融资难融资贵的问题，甚至会随着贸易战的加剧，不解除实行低利率甚至是零利率的措施，实现最终信誉的拓张；其次，我认为民营企业债券存在投资的价值，国进民退和高税收政策不行持续，一旦进一步深化改革开放，趋势必定有利于民营企业的进展。 另一个感悟是，目前的信誉分析体系有较强的趋同性效应，特别是实行中债隐含评级后，会加剧市场的波动性，强化价格效应。中债登的老师具体介绍了中债隐含评级的建立过程，我认为他很难做到对全市场的债券评级变动进行详尽的调查和分析，主要还是依靠市场价格的觉察机制。而基于债券的中债隐含评级体系进行的信誉利差分析会加剧价格因素的扩展效应。以13陕煤化MTN001为例，中债隐含评级根据债券价格的短期波动，下调了该债券的隐含评级，而市场或许率不问青红皂白进一步跟随抛售，进一步带动价格下跌，而该企业在短期经营业绩方面发生的转变，缺乏以支撑隐含评级的大幅度下调。当然，中债隐含品级可以作为信誉分析体系的一个补充，但不能过于迷信，他更多的是反应了个券的相对走势和相对价格，而具体推断一只债券是否有价值，还是在评级公司的信誉评级或者是内部评级报告。 第三个领悟是，从产业传导的角度上理解PPI和CPI的传导关系/企业本钱转移以及当前经济环境的问题症结。随着国进民退的历史沿革，影响PPI因素往往是大中型国有企业，具有较高的行业垄断地位，而CPI影响因素多为较为充分的民营企业和小企业小作坊。随着国家去产能和“蓝天保卫战的供应侧改革，大宗原材料价格有了明显的改善，目前来看，煤炭/钢铁/采掘业等过剩产能的债券在财务状况上逐步企稳，特别有利于龙头企业，相关债券具有投资价值，当然，假如在这种环境下企业照旧没有转变，那就真的不行了。而从宏观角度来看问题，上游企业价格上涨具有刚性，带来下游企业本钱抬升，但是由于居民收入和民营企业营业收入并没有抬升，且处于议价空间的掠食地位，因此表现为PPI同比大幅度增加而CPI/零售商品价格却始终疲软的状况，中小企业财务恶化较为明显。市场上姜超的论点之一是，加强基建投资只会使得进一步的国进民退和滞涨的产生，即PPI大幅上涨而CPI保持低位。我通过此次培训，也由此感悟。在目前看来，只有降低税负/削减政府补贴才是正途。 最终，谈到机器学习和统计学对信誉评级的借鉴意义和一些看法。目前各种信誉评级模型和大数据分析/机械学习对传统信誉评级冲击较大，但是不行否认的一点是，各种模型只是对人的长期阅历的一种归纳和总结，而非是对人的长期阅历的否认。信誉评级照旧需要大量的人的主观能动性，特别是在中低等级和民营企业的相关分析方面。 从我个人的角度来看，信誉评级分析这一领域是我的相对短板，要在接下来的工作中，补齐短板。