宏观经济学基本理论PPT讲稿.ppt

宏观经济学基本理论第1页，共129页，编辑于2022年，星期六一、关于一、关于GDPGDP二、凯恩斯消费理论简介二、凯恩斯消费理论简介三、凯恩斯投资理论简介三、凯恩斯投资理论简介四、四、ISISLMLM模型模型五、宏观经济政策理论与实践五、宏观经济政策理论与实践 第2页，共129页，编辑于2022年，星期六一、国内生产总值（一、国内生产总值（GDP）v1 1、GDPGDP的定义：的定义：v国内生产总值（国内生产总值（Gross Domestic ProductGross Domestic Product）指指经济社会经济社会（一国或一地区）在（一国或一地区）在一定时一定时期内期内运用生产要素运用生产要素现期现期所所生产生产的的全部全部最终产品最终产品（物品和劳务）的（物品和劳务）的市场市场价值价值。第3页，共129页，编辑于2022年，星期六2 2、GDPGDP的特征：的特征：vGDPGDP是一个是一个市场价值市场价值的概念。的概念。vGDPGDP测度的是测度的是最终产品最终产品的价格，中间产品价值不计入的价格，中间产品价值不计入GDPGDP，否则会，否则会造成重复计算。造成重复计算。vGDPGDP是一定时期内（通常为一年）所是一定时期内（通常为一年）所生产生产而不是所售卖掉的最终而不是所售卖掉的最终产品价值。产品价值。vGDPGDP是计算期内是计算期内现期现期生产的物品与劳务，并不包括涉及过去生产的生产的物品与劳务，并不包括涉及过去生产的东西的交易。东西的交易。vGDPGDP是是全部全部的最终产品，既包括有形的物品（食物、衣服、汽车）的最终产品，既包括有形的物品（食物、衣服、汽车），又包括无形的劳务（理发、看病、听音乐会）。，又包括无形的劳务（理发、看病、听音乐会）。vGDPGDP是是一国范围内一国范围内生产的最终产品的市场价值，从而是一个地域概念。生产的最终产品的市场价值，从而是一个地域概念。vGDPGDP一般仅指一般仅指市场活动市场活动导致的价值。导致的价值。vGDPGDP指的是在指的是在某一既定时期内某一既定时期内进行的生产的价值。通常是一年或一个进行的生产的价值。通常是一年或一个季度。季度。第4页，共129页，编辑于2022年，星期六3 3、GDPGDP的核算方法的核算方法v生产法：生产法：v通过核算各行业在一定时期生产中的价值增值来求得。通过核算各行业在一定时期生产中的价值增值来求得。v支出法：支出法：v 通过核算在一定时期内整个社会购买最终产品的总支通过核算在一定时期内整个社会购买最终产品的总支出即最终产品的总卖价来计量出即最终产品的总卖价来计量GDPGDP。或者说，把所有的。或者说，把所有的产品和劳务都买完的总支出。谁是产品和劳务的最后使产品和劳务都买完的总支出。谁是产品和劳务的最后使用者，谁就是最终的购买者。用者，谁就是最终的购买者。GDP=C+I+G+NX 第5页，共129页，编辑于2022年，星期六第6页，共129页，编辑于2022年，星期六第7页，共129页，编辑于2022年，星期六v政府对物品和劳务的购买支出（政府对物品和劳务的购买支出（G G）：）：政府购买支出只是政府支出的一部分，政府支出的另一政府购买支出只是政府支出的一部分，政府支出的另一些部分如转移支付、公债利息等都不计入些部分如转移支付、公债利息等都不计入GDPGDP。原因是政府。原因是政府给公务员、教师发工资时，这些人为社会提供了服务，而转给公务员、教师发工资时，这些人为社会提供了服务，而转移支付只是简单地把收入从一些人或一些组织转移到另一些移支付只是简单地把收入从一些人或一些组织转移到另一些人或另一些组织，没有相应的物品或劳务的交换发生，即不人或另一些组织，没有相应的物品或劳务的交换发生，即不是市场活动，而且接受转移支付的人没有提供服务，没有创是市场活动，而且接受转移支付的人没有提供服务，没有创造价值。造价值。第8页，共129页，编辑于2022年，星期六v净出口：净出口：出口额与进口额的差额：出口额与进口额的差额：NX=X-M NX=X-M 其中：其中：X X表示出口，表示出口，M M表示进口表示进口 第9页，共129页，编辑于2022年，星期六v 收入法：收入法：v收入法即用要素收入亦即企业生产成本核算国内生产总值。收入法即用要素收入亦即企业生产成本核算国内生产总值。或者说，把所有产品都卖完的总收入。或者说，把所有产品都卖完的总收入。第10页，共129页，编辑于2022年，星期六v雇员的收入（工资）：酬金、津贴、福利（含所得税及社会雇员的收入（工资）：酬金、津贴、福利（含所得税及社会保险）。保险）。v企业主收入：这些人使用自有资金、自我雇用，其工资、利企业主收入：这些人使用自有资金、自我雇用，其工资、利息、利润、租金混在一起，统称为企业主收入。息、利润、租金混在一起，统称为企业主收入。v个人租金收入：地租、房租及专利、版权的收入。个人租金收入：地租、房租及专利、版权的收入。v净利息：如银行存款利息、企业债券利息，不含政府公债利净利息：如银行存款利息、企业债券利息，不含政府公债利息、消费信贷利息。息、消费信贷利息。第11页，共129页，编辑于2022年，星期六v 第12页，共129页，编辑于2022年，星期六v企业转移支付及企业间接税企业转移支付及企业间接税:企业转移支付虽然不是生产要素创造的收入，企业转移支付虽然不是生产要素创造的收入，但要通过产品价格转嫁给购买者，故也有收入，但要通过产品价格转嫁给购买者，故也有收入，也应视为成本。企业转移支付包括对非营利组织也应视为成本。企业转移支付包括对非营利组织的社会慈善捐款和消费者呆帐。的社会慈善捐款和消费者呆帐。企业间接税包括货物税（销售税）、周转税，企业间接税包括货物税（销售税）、周转税，虽然不是由企业直接负担的，但是由企业交上去。虽然不是由企业直接负担的，但是由企业交上去。第13页，共129页，编辑于2022年，星期六v资本折旧：资本折旧：它虽不是要素收入，但包括在总投资中，也应计入它虽不是要素收入，但包括在总投资中，也应计入GDPGDP。v因此，按收入法计得的因此，按收入法计得的国民总收入国民总收入=工资工资+利息利息+租金租金+利利润（润（+企业主收入）企业主收入）+企业转移支付和间接税企业转移支付和间接税+折旧折旧。v收入法和支出法所求得的国内生产总值在理论上说是相等的，收入法和支出法所求得的国内生产总值在理论上说是相等的，实际中常有误差，需要加上一个统计误差。实际中常有误差，需要加上一个统计误差。第14页，共129页，编辑于2022年，星期六4、从国内生产总值到个人可支配收入、从国内生产总值到个人可支配收入v国内生产总值国内生产总值(GDP)(GDP)：一国或一地区在一定时期内运用：一国或一地区在一定时期内运用生产要素所生产的全部最终产品的市场价值。生产要素所生产的全部最终产品的市场价值。v国内生产净值（国内生产净值（NDPNDP）：）：NDP=GDP-NDP=GDP-折旧折旧v（狭义的）国民收入（狭义的）国民收入（NINI）NI=NDP-NI=NDP-间接税和企业转移支付间接税和企业转移支付+政府津贴政府津贴=工工资资+利润利润+利息（利息（+企业主收入）企业主收入）+津贴津贴 第15页，共129页，编辑于2022年，星期六v个人收入（个人收入（PIPI）：）：个人收入（个人收入（PIPI）=国民收入（国民收入（NINI）-（公司（公司未分配利润未分配利润+公司所得税公司所得税+公司和个人缴纳的公司和个人缴纳的社会保险费）社会保险费）+政府和企业对个人的转移支付。政府和企业对个人的转移支付。v个人可支配收入（个人可支配收入（DPIDPI）：）：DPI=PI-DPI=PI-个人所得税个人所得税 =个人消费支出个人消费支出+个人储蓄个人储蓄第16页，共129页，编辑于2022年，星期六总投资总投资(I)国国内内生生产产总总值值GDP 减减 折旧折旧 间接税间接税 国国内内生生产产净净值值NDP 减：间接减：间接税、转移税、转移支付支付 净出口净出口(NX)公公司司利利润润 未分配利未分配利润润 股息股息 国国民民收收入入NI 减：未分减：未分配利润、配利润、公司所得公司所得税、社会税、社会保险保险政府购买政府购买商品和劳商品和劳务务(G)公司税公司税 工资及薪金工资及薪金 个个人人收收入入PI 减：个人减：个人所得税所得税 利息利息 个人个人可支可支配收配收入入DPI 个人个人储蓄储蓄 个人购买个人购买商品劳务商品劳务（C）租金租金 个人购买个人购买商品和劳商品和劳务务企业主收入企业主收入+政府津贴政府津贴+转移支付转移支付 第17页，共129页，编辑于2022年，星期六5 5、核算国民收入的基本公式、核算国民收入的基本公式v均衡国民收入（均衡国民收入（Y Y）：）：v指的是指的是ADAD（总需求）（总需求）=AS=AS（总供给）所对应的（总供给）所对应的Y Y。第18页，共129页，编辑于2022年，星期六国民经济收入流量循环模型国民经济收入流量循环模型及储蓄及储蓄投资恒等式投资恒等式v 二部门经济收入流量循环模型二部门经济收入流量循环模型总体的居民户总体的居民户总体的厂商总体的厂商金融机构金融机构购购买买生生产产要要素素提提供供产产品品和和劳劳务务C购购买买产产品品劳劳务务C储蓄储蓄S投资投资I第19页，共129页，编辑于2022年，星期六v三部门经济收入流量循环模型：三部门经济收入流量循环模型：政府政府金融机构金融机构投资投资厂商厂商居民户居民户储蓄储蓄所得税所得税转移支付转移支付个税个税购买产品和劳务、转移支付购买产品和劳务、转移支付第20页，共129页，编辑于2022年，星期六v四部门经济收入量循环模型：四部门经济收入量循环模型：政府政府金融机构金融机构投资投资厂商厂商居民户居民户储蓄储蓄国外国外进进口口出出口口出口出口进口进口要素收入要素收入消费开支消费开支第21页，共129页，编辑于2022年，星期六国民收入均衡的条件：国民收入均衡的条件：v二部门经济均衡的条件：二部门经济均衡的条件：vADAD（总需求）：（总需求）：vASAS（总供给）：（总供给）：v v从而得出了二部门经济储蓄从而得出了二部门经济储蓄投资恒等式投资恒等式第22页，共129页，编辑于2022年，星期六三部门经济均衡的条件：三部门经济均衡的条件：vAD=C+I+GAD=C+I+G，AS=C+S+T AS=C+S+TvT T：政府的净税收，：政府的净税收，G G：政府购买性支出，二者差额即政府储：政府购买性支出，二者差额即政府储蓄，可正可负，得出了三部门的储蓄（私人储蓄和政府储蓄蓄，可正可负，得出了三部门的储蓄（私人储蓄和政府储蓄的总和）和投资的恒等式。的总和）和投资的恒等式。第23页，共129页，编辑于2022年，星期六6 6、名义、名义 GDP GDP与实际与实际GDPGDPvGDPGDP的折算指数的折算指数=v名义名义GDPGDP：即货币：即货币GDPGDP，是用生产物品和劳务的当年价，是用生产物品和劳务的当年价格计算的全部最终产品的市场价值。格计算的全部最终产品的市场价值。v实际实际GDPGDP：是用从前某一年作为基期的价格计算出来：是用从前某一年作为基期的价格计算出来的全部最终产品的市场价值。的全部最终产品的市场价值。第24页，共129页，编辑于2022年，星期六19891989年名年名义GDP GDP 19991999年名年名义GDP GDP 19991999年年实际GDP GDP 香蕉香蕉 1515万万单位位1 1美元美元=15=15万美元万美元 2020万万单位位1.51.5美元美元=30=30万美元万美元 2020万万单位位1 1美元美元=20=20万美元万美元 上衣上衣 5 5万万单位位4040美元美元=200=200万美元万美元 6 6万万单位位5050美元美元=300=300万美元万美元 6 6万万单位位4040美元美元=240=240万美元万美元 合合计 215215万美元万美元 330330万美元万美元 260260万美元万美元 v 则名义则名义GDPGDP增长了增长了v实际实际GDPGDP增长了增长了vGDPGDP折算指数折算指数=330/260=126.9%=330/260=126.9%第25页，共129页，编辑于2022年，星期六 消费价格指数：消费价格指数：CPICPI（Consumer Price IndexConsumer Price Index）v 消费价格指数是普通消费者所购买的物品与劳务的总费用的衡量标消费价格指数是普通消费者所购买的物品与劳务的总费用的衡量标准。选取一组固定的物品和劳务，当期价格购买的支出与基年价格准。选取一组固定的物品和劳务，当期价格购买的支出与基年价格购买的支出之比。购买的支出之比。v计算步骤如下：计算步骤如下：v1 1固定篮子；固定篮子；v2 2找出价格；找出价格；v3 3计算这一篮子东西的费用；计算这一篮子东西的费用；v4 4选择基年并计算指数：每年一篮子物品与劳务的价格除以基年选择基年并计算指数：每年一篮子物品与劳务的价格除以基年一篮子物品与劳务的价格再乘以一篮子物品与劳务的价格再乘以100100。v5 5计算通货膨胀率。通货膨胀率是指从上一年以来物价指数变动百分计算通货膨胀率。通货膨胀率是指从上一年以来物价指数变动百分比。比。第二年的通货膨胀率第二年的通货膨胀率=第26页，共129页，编辑于2022年，星期六 第一步：第一步：调查消消费者以确定固定的一者以确定固定的一篮子物品子物品 4 4个个热狗，狗，2 2个个汉堡包堡包 第二步：找出每年每种物品的价格第二步：找出每年每种物品的价格 年份年份 热狗的价格（美元）狗的价格（美元）汉堡包的价格（美元）堡包的价格（美元）2001 2001 1 1 2 2 2002 2002 2 2 3 3 2003 2003 3 3 4 4 第三步：第三步：计算每年一算每年一篮子物品的子物品的费用用 年份年份一一篮子物品的子物品的费用用2001 2001（每个（每个热狗狗1 1美元美元4 4个个热狗）狗）+（每个（每个汉堡包堡包2 2美元美元2 2个个汉堡包）堡包）=8 8 美元美元 2002 2002（每个（每个热狗狗2 2美元美元4 4个个热狗）狗）+（每个（每个汉堡包堡包3 3美元美元2 2个个汉堡包）堡包）=1414美元美元 2003 2003（每个（每个热狗狗3 3美元美元4 4个个热狗）狗）+（每个（每个汉堡包堡包4 4美元美元2 2个个汉堡包）堡包）=2020美元美元 计算消费物价指数和通货膨胀率的一个例子计算消费物价指数和通货膨胀率的一个例子 第27页，共129页，编辑于2022年，星期六续上表上表第四步：第四步：选择一年作一年作为基年（基年（20012001年）并年）并计算每年的消算每年的消费物价指数物价指数 年份年份消消费物价指数物价指数2001 2001（8 8美元美元/8/8美元）美元）100=100 100=100 2002 2002（1414美元美元/8/8美元）美元）100=175 100=175 2003 2003（2020美元美元/8/8美元）美元）100=250 100=250 第五步：用消第五步：用消费物价指数物价指数计算自上一年以来的通算自上一年以来的通货膨膨胀率率 年份年份通通货膨膨胀率率2002 2002（175-100175-100）/100/100100%=75%100%=75%2003 2003（250-175250-175）/175/175100%=43%100%=43%GDPGDP平减指数与消费物价指数的区别：平减指数与消费物价指数的区别：GDPGDP平减指数反映了平减指数反映了国内生产的国内生产的所有物品和劳务的价格所有物品和劳务的价格消费物价指数反映了消费物价指数反映了消费者购买的消费者购买的所有物品和劳务的价格。所有物品和劳务的价格。第28页，共129页，编辑于2022年，星期六生产物价指数（批发物价指数）生产物价指数（批发物价指数）（PPIPPI）（）（Wholesale Price Index WPIWholesale Price Index WPI）v 生产物价指数是用来衡量生产物价指数是用来衡量企业企业而不是而不是消费者消费者购买的一购买的一篮子物品与劳务的费用。篮子物品与劳务的费用。v 由于企业最终要把它们的费用以更高消费价格的形式转移由于企业最终要把它们的费用以更高消费价格的形式转移给消费者，所以，通过生产物价指数的变动可以预测消费物给消费者，所以，通过生产物价指数的变动可以预测消费物价指数。价指数。第29页，共129页，编辑于2022年，星期六二、二、凯恩斯消费理论简介凯恩斯消费理论简介 1 1、消费函数、消费函数v关于收入和消费的关系，凯恩斯认为，存在一条基本心关于收入和消费的关系，凯恩斯认为，存在一条基本心理规律：随着收入的增加，消费也会增加，但是消费的理规律：随着收入的增加，消费也会增加，但是消费的增加不及收入增加的多，消费和收入的这种关系称作消增加不及收入增加的多，消费和收入的这种关系称作消费函数或消费倾向。用公式表示为：费函数或消费倾向。用公式表示为：c=c c=c（y y）v消费函数既可以线性函数，也可以是非线性函数，仍消费函数既可以线性函数，也可以是非线性函数，仍以线性函数为例进行分析。以线性函数为例进行分析。第30页，共129页，编辑于2022年，星期六线性消费函数：线性消费函数：vc=+y 0，00)y (0，01)01)v 边际储蓄倾向：储蓄增量对收入增量的比率。边际储蓄倾向：储蓄增量对收入增量的比率。v平均储蓄倾向：在任一收入水平上储蓄在收入中所占的比平均储蓄倾向：在任一收入水平上储蓄在收入中所占的比率。率。第34页，共129页，编辑于2022年，星期六3 3、消费函数和储蓄函数的关系、消费函数和储蓄函数的关系v消费函数和储蓄函数互为补数，二者之和总等于收入。消费函数和储蓄函数互为补数，二者之和总等于收入。v 从定义中就可以看出来，收入包括消费和储蓄二部从定义中就可以看出来，收入包括消费和储蓄二部分；分；v 从公式中：从公式中：vc=+y s=-+(1-)yc=+y s=-+(1-)y c+s=y c+s=y第35页，共129页，编辑于2022年，星期六 从图形上从图形上va a、消费曲线与、消费曲线与4545线相交于线相交于A A点，此时表示收入全部用于点，此时表示收入全部用于消费，储蓄为零。消费，储蓄为零。vb b、A A点左方，消费曲线位于点左方，消费曲线位于4545线之上，表示消费大线之上，表示消费大于收入，储蓄曲线位于横轴下方，储蓄为负。于收入，储蓄曲线位于横轴下方，储蓄为负。vc c、A A点右方，消费曲线位于点右方，消费曲线位于4545线之下，储蓄为正。线之下，储蓄为正。s=s（y）c=c（y）45yoA0c，sy第36页，共129页，编辑于2022年，星期六APCAPC和和APSAPS之和恒等于之和恒等于1 1，MPCMPC和和MPSMPS之和也恒等于之和也恒等于1 1。v y=c+s y=c+s 即即APC+APS=1APC+APS=1v同样同样v v即即 MPC+MPS=1 MPC+MPS=1v由以上的性质可以知道，只要已知消费函数（储蓄函由以上的性质可以知道，只要已知消费函数（储蓄函数），就可求得储蓄（消费）函数。数），就可求得储蓄（消费）函数。第37页，共129页，编辑于2022年，星期六4 4、家户消费函数和社会消费函数、家户消费函数和社会消费函数 v以上我们讨论的都是家户的消费函数。社会消费函数以上我们讨论的都是家户的消费函数。社会消费函数是家户消费函数的总和，但又不是家户消费函数的简是家户消费函数的总和，但又不是家户消费函数的简单加总，而要进行调整。单加总，而要进行调整。第38页，共129页，编辑于2022年，星期六v国民收入的分配。人们越是富有，越有能力储蓄，因此，不同国民收入的分配。人们越是富有，越有能力储蓄，因此，不同收入阶层的边际消费倾向不同。富有者边际消费倾向较低，贫收入阶层的边际消费倾向不同。富有者边际消费倾向较低，贫穷者边际消费倾向较高。因此，国民收入分配越不均等，社会穷者边际消费倾向较高。因此，国民收入分配越不均等，社会消费曲线就越是向下移动。消费曲线就越是向下移动。v政府税收政策。如政府实行累计个人所得税，将富有者原政府税收政策。如政府实行累计个人所得税，将富有者原来可能用于储蓄的一部分收入征收过来，以政府支出形式来可能用于储蓄的一部分收入征收过来，以政府支出形式花费掉，这些支出通常成为公众的收入，最终用于消费。花费掉，这些支出通常成为公众的收入，最终用于消费。这样，整个社会的消费数量增加，社会消费曲线向上移动。这样，整个社会的消费数量增加，社会消费曲线向上移动。v公司未分配利润在利润中所占比例。公司未分配利润无公司未分配利润在利润中所占比例。公司未分配利润无形中是一种储蓄，如分给股东，则必定有一部分被消费形中是一种储蓄，如分给股东，则必定有一部分被消费掉。因此，公司未分配利润在利润中所占比例越大，消掉。因此，公司未分配利润在利润中所占比例越大，消费就少，储蓄就多，社会消费曲线会向下移动，反之亦费就少，储蓄就多，社会消费曲线会向下移动，反之亦然。然。第39页，共129页，编辑于2022年，星期六5 5、总需求变动对均衡收入（、总需求变动对均衡收入（y y）的影响）的影响vAD=y=c+ivi，AD，y v“节约的悖论节约的悖论”vS y一定，一定，c AD y 45AD：c+iAD：c+iyyyc+i第40页，共129页，编辑于2022年，星期六三、凯恩斯投资理论的主要内容三、凯恩斯投资理论的主要内容 乘数概念也译作倍数，是西方经济学的一个重要概乘数概念也译作倍数，是西方经济学的一个重要概念。念。乘数理论是考察和分析在经济活动中某一因素的变化乘数理论是考察和分析在经济活动中某一因素的变化或变量的增减所引起一系列连锁反应的状态和结果。就是或变量的增减所引起一系列连锁反应的状态和结果。就是研究一个因素或变量变化，对整个社会经济活动的影响程研究一个因素或变量变化，对整个社会经济活动的影响程度。度。乘数概念是乘数概念是19311931年英国经济学家卡恩在国内投资年英国经济学家卡恩在国内投资与失业的关系一文中最先提出的。与失业的关系一文中最先提出的。1 1、乘数理论、乘数理论第41页，共129页，编辑于2022年，星期六v投资乘数指收入的变化与带来这种变化的投资支出的变化投资乘数指收入的变化与带来这种变化的投资支出的变化的比率。的比率。y y：国民收入增加的量，：国民收入增加的量，i i：总投资增加的量。：总投资增加的量。投资乘数：投资乘数：又又 则则 v边际消费倾向越大，总需求曲线越陡，边际消费倾向越大，总需求曲线越陡，KiKi越大，由投资变化越大，由投资变化所引起的收入的变化就越大。所引起的收入的变化就越大。第42页，共129页，编辑于2022年，星期六2 2、关于投资的决定（投资函数）、关于投资的决定（投资函数）v实际利率与投资实际利率与投资v投资的种类和定义投资的种类和定义v投资的定义：投资也叫资本形成，是指在一定时期内社会的投资的定义：投资也叫资本形成，是指在一定时期内社会的实际资本的增加，表现为生产能力的扩大。投资和资本是两实际资本的增加，表现为生产能力的扩大。投资和资本是两个不同的概念，投资是流量，而资本是存量。个不同的概念，投资是流量，而资本是存量。v投资函数：投资函数：i=i(r)=e-dri=i(r)=e-dr 这里，这里，r r是利率，是利率，e e是自主投资，是自主投资，d d是投资对利率的敏是投资对利率的敏感程度。可见，投资与利率反相关。感程度。可见，投资与利率反相关。第43页，共129页，编辑于2022年，星期六v投资的分类：投资的分类：按投资与资本存量的关系，可分为重置投资、净投按投资与资本存量的关系，可分为重置投资、净投资与总投资。资与总投资。按引起投资的原因不同，可分为自发投资与引致投资。按引起投资的原因不同，可分为自发投资与引致投资。按投资者是否参与经营，可分为直接投资与间接投按投资者是否参与经营，可分为直接投资与间接投资。资。第44页，共129页，编辑于2022年，星期六v决定投资的经济因素决定投资的经济因素 在经济活动中，投资的基本动机和目的就是赚在经济活动中，投资的基本动机和目的就是赚钱，因此，是否投资首先要考虑的一个因素就是资钱，因此，是否投资首先要考虑的一个因素就是资本的预期利润率，资本预期利润率是投资所带来的本的预期利润率，资本预期利润率是投资所带来的利润量同投资量的比率。投资者总是千方百计的提利润量同投资量的比率。投资者总是千方百计的提高资本利润率。在资本利润率一定的条件下，投资高资本利润率。在资本利润率一定的条件下，投资者是否投资就决定于资本市场的实际利率的高低，者是否投资就决定于资本市场的实际利率的高低，利率上升，投资需求减少，利率下降，投资需求就利率上升，投资需求减少，利率下降，投资需求就会增加，即投资是利率的减函数。会增加，即投资是利率的减函数。第45页，共129页，编辑于2022年，星期六v资本边际效率的含义资本边际效率的含义 资本边际效率（资本边际效率（MECMEC）是一种贴现率，这种贴现率）是一种贴现率，这种贴现率正好是一项资本的使用期内各项预期收益的现职之和等正好是一项资本的使用期内各项预期收益的现职之和等于这项资本品的供给价格或者重置成本。于这项资本品的供给价格或者重置成本。第46页，共129页，编辑于2022年，星期六v由资本边际效率的公式可知，由资本边际效率的公式可知，r r的数值取决于资本品的数值取决于资本品供给价格和预期收益，预期收益既定时，供给价格越供给价格和预期收益，预期收益既定时，供给价格越大，大，r r越小；而供给价格既定时，预期收益越大，越小；而供给价格既定时，预期收益越大，r r越越大。在实际生活中，每一个投资项目的资本边际效率大。在实际生活中，每一个投资项目的资本边际效率是不一样的，每一个企业都会面临一些可供选择的投是不一样的，每一个企业都会面临一些可供选择的投资项目，假定这些项目的资本边际效率如图所示：资项目，假定这些项目的资本边际效率如图所示：第47页，共129页，编辑于2022年，星期六ABD资本边际效率（资本边际效率（%）C1086100 200 300 400 如图：如果市场利如图：如果市场利率为率为10%10%，则只有项目，则只有项目A A可投资，如果市场利可投资，如果市场利率为率为7%7%，则，则A A和和B B都值都值得投资，以此类推得投资，以此类推 ，当市场利率降到当市场利率降到4%4%及及其以下时，所有项目其以下时，所有项目均可投资。可见，利均可投资。可见，利率越低，投资需求就率越低，投资需求就越大。图中，各长方越大。图中，各长方形顶端形成的折线就形顶端形成的折线就是资本边际效率曲线。是资本边际效率曲线。第48页，共129页，编辑于2022年，星期六一个企业的资本边际效率曲线是阶梯形的，但整个一个企业的资本边际效率曲线是阶梯形的，但整个社会的资本边际效率曲线就成为一条平滑的向右下社会的资本边际效率曲线就成为一条平滑的向右下方倾斜的直线了。这就是凯恩斯所讲的资本边际效方倾斜的直线了。这就是凯恩斯所讲的资本边际效率曲线。如图：率曲线。如图：riMECMEIr1r0i0i1可见，投资量与利可见，投资量与利息率之间存在反方息率之间存在反方向变动的关系；利向变动的关系；利率越高，投资量越率越高，投资量越小，利率越低，投小，利率越低，投资量越大。资量越大。第49页，共129页，编辑于2022年，星期六I I：投资：投资S S：储蓄：储蓄L L：liguidity preference liguidity preference 货币的流动偏好（货币的货币的流动偏好（货币的实际需求）实际需求）M M：货币的实际供给：货币的实际供给货币政策货币政策财政政策财政政策货币市场货币市场L=ML=M产品市场产品市场 I=S I=Sr四、四、ISISLMLM模型模型第50页，共129页，编辑于2022年，星期六1 1、IS IS曲线曲线 v含义：含义：是用来反映产品市场上利率是用来反映产品市场上利率r r和收和收入入y y之间反方向关系的曲线。之间反方向关系的曲线。v曲线上任何一点都代表一定的利率曲线上任何一点都代表一定的利率和收入的组合，在这样组合下，投和收入的组合，在这样组合下，投资和储蓄都是相等的。即资和储蓄都是相等的。即i=si=s，从而，从而产品市场是均衡的，因此这条曲线产品市场是均衡的，因此这条曲线称为称为ISIS曲线。曲线。oyrIS第51页，共129页，编辑于2022年，星期六ISIS曲线的推导曲线的推导v投资函数：投资函数：企业是否投资，首先取决于实际利企业是否投资，首先取决于实际利率的高低，利率上升，投资需求量就率的高低，利率上升，投资需求量就会减少，利率下降了时，投资需求量会减少，利率下降了时，投资需求量就会增加。投资是利率的减函数。就会增加。投资是利率的减函数。i=ii=i（r r）=e-dr=e-dr e e：自主投资，：自主投资，d d：投资对于利率：投资对于利率r r的敏感系数（利率对投资需求的影响的敏感系数（利率对投资需求的影响系数）。系数）。iori第52页，共129页，编辑于2022年，星期六v储蓄函数：储蓄函数：s=y s=yc c =y =y(+y)(+y)=-+(1 =-+(1)y)y yoss第53页，共129页，编辑于2022年，星期六v均衡条件：均衡条件：c+i=c+s c+i=c+s 又又i=si=s 即：即：e-dr=-+(1e-dr=-+(1)y)y 第54页，共129页，编辑于2022年，星期六ISIS曲线的斜率（倾斜程度）及其影响因素曲线的斜率（倾斜程度）及其影响因素v在二部门经济中，均衡收入在二部门经济中，均衡收入 变形为变形为 就变成了就变成了ISIS曲线的代数表达式，横轴代表收入，纵轴代表曲线的代数表达式，横轴代表收入，纵轴代表利率。利率。vISIS曲线的斜率为：曲线的斜率为：负号表示向右下方倾斜，倾斜程度既取决于负号表示向右下方倾斜，倾斜程度既取决于，又取决，又取决于于d d。第55页，共129页，编辑于2022年，星期六vd d的影响：的影响：d d是投资需求对于利率变动的反应程度，它是投资需求对于利率变动的反应程度，它表示利率变动一定幅度时投资变动的程度，如果表示利率变动一定幅度时投资变动的程度，如果d d的的值较大，即投资对于利率变化比较敏感，则值较大，即投资对于利率变化比较敏感，则ISIS曲线曲线的斜率就较小，即的斜率就较小，即ISIS曲线较平缓。这是因为，投资曲线较平缓。这是因为，投资对利率较敏感时，利率的较小变动就会引起投资较对利率较敏感时，利率的较小变动就会引起投资较大的变化，进而引起收入较大的变化，反映在大的变化，进而引起收入较大的变化，反映在ISIS曲曲线上就是：利率较小变会就要求有收入较大变动与线上就是：利率较小变会就要求有收入较大变动与之相配合，才能使产品市场均衡。之相配合，才能使产品市场均衡。第56页，共129页，编辑于2022年，星期六v的影响：的影响：是边际消费倾向，如果是边际消费倾向，如果较较大，大，ISIS曲线的斜率也会较小。曲线的斜率也会较小。这是因为，这是因为，较大，意味着支出乘数较大，从而当利较大，意味着支出乘数较大，从而当利率变动引起投资变动时，收入会以较大幅率变动引起投资变动时，收入会以较大幅度变动，因而度变动，因而ISIS曲线就较平缓。曲线就较平缓。第57页，共129页，编辑于2022年，星期六v三部门经济中三部门经济中ISIS曲线的斜率：曲线的斜率：此时此时c=+c=+（1-t1-t），从而），从而 vISIS曲线的斜率变为曲线的斜率变为 斜率除了和斜率除了和d d、有关，还与税率有关，还与税率t t有关。当有关。当d d和和一定时，一定时，t t越小，越小，ISIS曲线越平缓。曲线越平缓。这是因为在这是因为在一一定时，定时，t t越小，乘数会越大；税率越大，乘数会越小。越小，乘数会越大；税率越大，乘数会越小。第58页，共129页，编辑于2022年，星期六 ISIS曲线的移动曲线的移动 v投资需求变动：投资需求变动：当利率水平不变时，如果由于某种原因使得投资需求当利率水平不变时，如果由于某种原因使得投资需求增加增加ii，则根据乘数理论，国民收入会增加，增加的量，则根据乘数理论，国民收入会增加，增加的量是投资需求增加量是投资需求增加量ii乘以乘数乘以乘数KiKi。从而相应的。从而相应的ISIS曲线向曲线向右平移右平移K Kii的量。的量。v储蓄函数变动：储蓄函数变动：如果人们的储蓄意愿增加了，当投资需求不变时，则同如果人们的储蓄意愿增加了，当投资需求不变时，则同样的投资水平现在要求的均衡收入水平就要下降，因为同样样的投资水平现在要求的均衡收入水平就要下降，因为同样的这么多储蓄，现在只要有较低的收入就可以提供出来了，的这么多储蓄，现在只要有较低的收入就可以提供出来了，因此，因此，ISIS曲线就会向左移动，其移动量等于储蓄增量乘以乘曲线就会向左移动，其移动量等于储蓄增量乘以乘数。数。第59页，共129页，编辑于2022年，星期六v在三部门经济中，税收和政府支出变动也会使在三部门经济中，税收和政府支出变动也会使ISIS曲线移动。曲线移动。此时均衡的国民收入为：此时均衡的国民收入为：v政府购买支出变动：政府购买支出变动：当增加政府购买性支出时，会使国民收入增加，从而当增加政府购买性支出时，会使国民收入增加，从而会使会使ISIS曲线右移，右移的幅度曲线右移，右移的幅度y=Kgy=Kgg g 相反，减少相反，减少政府支出，则会使政府支出，则会使ISIS曲线左移。曲线左移。v税收的变动：税收的变动：当增加或减少税收当增加或减少税收TT时，会使国民收入减少或增加，从时，会使国民收入减少或增加，从而而ISIS曲线左移或右移曲线左移或右移K KT TTT。第60页，共129页，编辑于2022年，星期六 财政政策为何对产品市场起作用财政政策为何对产品市场起作用v增加政府支出或减税，都属于增加总需求增加政府支出或减税，都属于增加总需求的的膨胀性财政政策膨胀性财政政策，而减少政府支出或增税，而减少政府支出或增税，都属于降低总需求的都属于降低总需求的紧缩性财政政策紧缩性财政政策。因此，。因此，政府实行膨胀性财政政策，就表现为政府实行膨胀性财政政策，就表现为ISIS向右上向右上方移动；实行紧缩性财政政策，就表现为方移动；实行紧缩性财政政策，就表现为ISIS曲曲线右左下方移动。这也就是为什么要提出线右左下方移动。这也就是为什么要提出ISIS曲曲线的重要目的，就在于分析财政政策如何影响线的重要目的，就在于分析财政政策如何影响国民收入变动。国民收入变动。第61页，共129页，编辑于2022年，星期六偏离偏离ISIS曲线点的含义：曲线点的含义：v因为是产品市场，假定因为是产品市场，假定r r不变，不变，E E1 1：对物品的超额需求：对物品的超额需求EDGEDG（Excess Excess Demand GoodsDemand Goods）由于）由于E1E1位于位于ISIS曲线左曲线左下方，因此，投资大于储蓄，总需求下方，因此，投资大于储蓄，总需求大于总供给；大于总供给；v推导：比较推导：比较E E1 1和和E E2 2点：在点：在E E2 2点上，点上，i i2 2=s=s2 2，i i2 2=e-dr=e-dr0 0，s s2 2=-+(1-)y=-+(1-)y2 2，在在E E1 1点上，点上，i i1 1=e-dr=e-dr0 0=i=i2 2，s s1 1=-=-+(1-)y+(1-)y2 2，由于，由于y y1 1yy2 2,所以所以s s1 1ss2 2 i i1 1 i i2 2vE E4