《会计报表分析》实训案例.doc

实训案例一：清华同方的资本结构与筹资方式选择有关准备工作1、读懂案例资料；2、从案例资料和其他渠道（如上网）摘取数据；3、进行有关指标的计算；4、进行数据资料整理和分析，草拟讨论发言提纲或发言稿。实训目标：培养资本结构分析的能力实训要求 ：1、掌握企业资本结构分析指标及其变动的计算。包括负债资本比率、权益资本比率、固定资产比率、长期负债比率的计算。2、掌握企业资本结构分析方法的运用。包括结构分析、比较分析、因素分析方法的运用。实训方式：根据案例资料和要求，计算有关分析指标，草拟讨论发言稿，撰写实训报告。一、资料读取与相关指标的计算（一）资料的读取1、经营业务与行业性质2、重点信息资料：筹资背景与市场环境3、相关数据的采集：各年资本和资产结构比率（二）资本和资产结构比率及其变动趋势的计算（见计算表）二、清华同方的资本结构比率计算表资本结构指标2000年末1999年末1998年末负债资本比率34.1938.5451.80权益资本比率48.6551.3145.72固定资产比率14.6021.2019.55长期负债比率14.4418.5915.39三、清华同方资本结构与筹方式探讨1、公司发行新股的主要依据是什么？2、公司发行新股后资本结构将发生怎样变化？3、公司投资计划完成资产结构将发生怎样变化？四、实训讲评与结论1、公司发行新股的主要依据是：经营业绩好，每股收益高为发行新股提供了保障；2000年末过热的资本市场推动了发行新股。2、新股发行后，权益资本比率进一步加大，资本结构更加趋于稳健。3、公司投资计划完成，将使固定资产比率提高，从而改变2000年末固定资产比率严重偏低的状况，使资产结构趋于合理。实训案例二：青岛海尔偿债能力分析有关准备工作1、读懂案例资料；2、从案例资料和其他渠道（如上网）摘取数据；3、进行有关指标的计算；4、进行数据资料整理和分析，草拟讨论发言提纲或发言稿。实训目标：培养企业偿债能力分析的能力实训要求 ：1、掌握企业偿债能力分析指标及其变动的计算。包括流动比率、速动比率、资产负债比率、所有者权益比率与权益乘数、产权比率、流动资产比率、存货资产比率、流动负债比率和长期负债比率的计算 。2、掌握企业偿债能力分析方法的运用。实训方式：根据案例资料和要求，计算有关分析指标，草拟讨论发言稿。 一、资料读取与相关指标的计算（一）资料的读取1、经营业务与行业性质2、重点信息资料：资产、负债、所有者权益3、相关数据的采集：流动资产和流动负债总额，速动资产额，存货资产额，资产、负债和所有者权益总额，行业相关数据（二）相关指标的计算（见计算表）二、青岛海尔偿债能力指标计算表 指标名称2000年末比率指标名称2000年末比重流动比率3.07流动资产比率62.48%速动比率2.42存货资产比率21.15%资产负债率37.18%流动负债比率74.86%股东权益比率72.82%长期负债比率25.14%负债股东权益比率37.33%  三、问题探讨1、评价企业短期偿债能力应注意哪些问题？假若行业流动比率、速动比率分别为1.5和0.8,你认为海尔公司短期偿债能力如何？2、评价企业的长期偿债能力时，是否应对企业资产和资本结构进行分析？长期偿债能力与企业的资产、资本结构之间有何关系？假若行业平均资产负债率为45%，你认为海尔公司的长期偿债能力如何？（9903年青岛海尔偿债能力指标图示）四、实训讲评与问题探讨的基本结论1、评价企业的短期偿债能力时，除了相关指标所表达出的水平，主要应注意流动资产内部结构的合理性、变动趋势及其变现速度，同时也应分析负债结构的合理性。 与行业水平比，青岛海尔的短期偿债能力很强。2、评价企业的长期偿债能力时，必须对企业的资产资本结构进行分析。长期偿债能力与企业的资产资本结构有直接关系，企业的资产资本结构合理，将从根本上防范由于长期负债所带来的风险。 与与行业水平比，青岛海尔的长期偿债能力很强。9903年青岛海尔流动比率图示9903年青岛海尔速动比率图示9903年青岛海尔资产负债比率图示实训案例三：东方股份盈利能力分析实训目标：培养企业获利能力分析的能力实训要求 ：n 掌握企业获利能力分析指标及其变动的计算。包括销售毛利率、销售利润率、销售净利率、资产报酬率、净资产报酬率、资本金收益率、每股收益、每股股利、市盈率、成本费用利润率和利息保障倍数的计算。n 掌握企业获利能力分析方法的运用。实训方式：n 根据案例资料和要求，计算有关分析指标，撰写讨论发言稿。 一、资料读取与相关指标的计算（一）资料的读取n 1、经营业务与行业性质n 2、重点信息资料：收入、成本、利润n 3、相关数据的采集：主营业务收入、主营业务成本、总利润与净利润、财务费用、发行在外流通股股数、每股市价（二）相关指标的计算（见计算表）二、东方股份盈利能力指标计算分析指标名称02年03年03行业值比较毛利率（%）11.4014.1818.2 营业利润率（%）8.4010.6112 净利润率（%）5.257.127.8 净资产利润率11.719.515.1 每股收益0.420.820.41 每股股利0.200.390.22 每股支付率47.6247.5635.6 市盈率13.055.9111 三、问题探讨n 1、分别与上年和行业值比，东方股份2003年盈利水平如何？n 2、东方股份在2003年为什么改变固定资产的折旧年限和折旧方法，由于固定资产折旧方法改变，对公司的盈利能力有哪些影响？n 3、如果你是一个投资者，请对东方股份2003年改变固定资产的折旧年限和折旧方法进行评价。n四、实训讲评与问题探讨的基本结论n 1、与上年比东方股份2003年盈利水平有较大提高；与行业值比有五项指标超，一项接近，两项略低，总体盈利能力较强。n 2、为了降低固定资产投资风险；由于改变折旧政策，增加了折旧费用，会降低公司盈利水平。n 3、作为长线投资者，一定会赞同公司这种改变折旧政策的做法。（9903年盈利能力指标图示）9903年东方股份毛利率图示9903年东方股份营业利润率图示9903年东方股份营业净利润率图示9903年东方股份净资产收益率图示9903年东方股份每股收益图示9903年东方股份营业收入图示实训案例四：中国第一铅笔股份有限公司营运能力分析有关准备工作1、读懂案例资料；2、从案例资料和其他渠道（如上网）摘取数据；3、进行有关指标的计算；4、进行数据资料整理和分析，草拟讨论发言提纲或发言稿。实训目标：培养企业营运能力分析的能力实训要求：n 掌握企业营运能力分析指标及其变动的计算。包括总资产周转率、固定资产周转率、应收账款周转率、存货周转率的计算。n 掌握企业营运能力分析方法的运用。包括比较分析、因素分析方法的运用。实训方式：n 根据案例资料和要求，计算有关分析指标，草拟讨论发言稿，撰写实训报告 。一、资料读取与相关指标的计算（一）资料的读取n 1、经营环境与竞争策略n 2、重点信息资料：资产、收入、成本n 3、相关数据的采集：应收账款、存货、固定资产、总资产的年平均额，主营业务收入、主营业务成本（二）相关指标的计算（见计算表）二、中铅营运能力计算分析表指标名称01年02年03年行业平均比较总资产周转率0.640.751.330.52 固定资产周转率3.663.646.801.01 应收账款周转率3.735.2810.234.50 存货周转率1.972.053.303.82 三、中铅营运能力分析与问题探讨n 1与2003年财务报告的统计数字中的工业企业平均水平比，中铅公司2003年的营运能力如何？n 2在分析中铅公司影响存货周转速度的具体原因时，你认为应从哪些方面着手？n 3在中铅公司营运能力分析中哪些指标之间的联系较密切？四、实训讲评与问题探讨的基本结论n 1、与行业平均水平比，中铅公司03年营运能力总体较强，只有存货周转率略低于行业平均水平。n 2、在分析影响中铅公司存货周转速度的具体原因时，应首先从公司存货和主营业务成本的增减变动入手，其次还应观察应收账款周转速度的变动情况。n 3、总资产周转率与固定资产周转率，应收账款周转率与存货周转率之间联系较密切。（中铅公司9903年营运能力图示，50、51、52、53）中铅公司9903总资产周转率中铅公司9903固定资产周转率中铅公司9903应收账款周转率中铅公司9903存货周转率实训案例五: SS公司的果断选择靠什么有关准备工作1、读懂案例资料；2、从案例资料和其他渠道（如上网）摘取数据；3、进行有关指标的计算；4、进行数据资料整理和分析，草拟讨论发言提纲或发言稿。实训目标：培养企业发展能力分析的能力 实训要求：n 掌握企业发展能力分析指标的计算。包括销售增长率、资产增长率、资本积累率的计算。n 掌握企业发展能力分析方法的运用。包括比较分析、因素分析、趋势分析方法的运用。 实训方式：n 根据案例资料和要求，计算有关分析指标，撰写讨论发言稿。一、资料读取与相关指标的计算（一）资料的读取n 1、竞争环境与策略n 2、重点信息资料：拟投资对象的财务状况、经营业绩与成长性n 3、相关数据的采集：三家公司总资产、主营业务收入和资本积累情况n （二）相关指标的计算（见计算表）二、三家公司发展能力计算表公司名称主营收入总资产资本积累分析当年增长三年平均增长分析当年增长三年平均增长分析当年增长三年平均增长春兰1.737. 9219.6630.478.4538.32格力20.1822.3317.0231.4510.3432.49华工14.8426.9236.8924.8033.2021.59三、问题探讨n 1假若你是SS公司主管，选择哪家公司作为投资对象？选择依据是什么？n 2上述三公司的发展能力谁最强？主要评价依据是什么？四、实训讲评与结论n 1选择格力电器公司作为投资。依据是该公司主营收入平稳增长，三年总资产与资本积累平均增长率较高。n 2上述三公司的发展能力格力电器最强。主要评价依据是主营收入平稳增长，总资产与资本积累三年平均增长基本保持同步，表明经营进入良性循环。实训案例六: 从水仙股份现金流量比率分析，看公司的经营与管理有关准备工作1、读懂案例资料；2、从案例资料和其他渠道（如上网）摘取数据；3、进行有关指标的计算；4、进行数据资料整理和分析，草拟讨论发言提纲或发言稿。v 实训目标：培养企业现金流量比率分析的能力 v 实训要求： v 1、掌握企业现金流量比率分析指标的计算。包括现金流量与当期债务比率、债务保障比率、到期债务支付比率、支付股利比率、现金充足比率、投资活动融资比率、现金再投资比率和营运指数的计算 。v 2、掌握企业现金流量比率分析方法的运用。包括比较分析、因素分析方法的运用 。v 实训方式：v 根据案例资料和要求，计算有关分析指标，草拟讨论发言稿，撰写实训报告。一、资料读取与相关指标的计算（一）资料的读取v 1、企业发展过程、经营业务与行业性质v 2、重点信息资料：现金流量、资产、负债、收益v 3、相关数据的采集：三项活动现金净流量、到期债务、主营业务收入、总资产、财务费用、发行在外流通股股数等（二）相关指标的计算(本案例由于经营活动现金流量为负，计算各项指标均无意义）二、水仙股份现金流量比率计算表指标名称98水仙行业值比较现金流量与当期债务比（%） 100% 债务保障率（%） 15% 到期债务本息保障比率 2.5 每元销售现金净流入（元） 0.15 每股经营现金流量（元） 0.33 全部资产现金回收率（%） 0.12 投资活动融资比率 0.35 现金再投资比率（%） 8.5% 三、问题探讨v 1、现金流量偿债能力比率分析包括哪些内容?你认为水仙股份1998年的现金流量偿债能力如何?现金流量偿债能力分析与资产负债表偿债能力分析有何区别？ v 2、如何通过获取现金能力分析计算来评价企业的经营管理水平？你认为水仙股份的经营管理水平如何？ 四、实训讲评与问题探讨的基本结论v 1、现金流量偿债能力比率分析包括现金流量清偿全部债务、当期债务和到期债务的能力。在案中水仙股份1998年的经营活动现金净流量为负，表明失去偿债能力。现金流量偿债能力分析与资产负债表所反映的偿债能力分析有明显区别，前者重视实际，后者多从理论上论。 v 2、可以通过经营收益与经营活动现金净流量之间的比率分析计算来评价企业的经营管理。水仙股份的经营管理水平到1998年已很差了。实训案例七：SY公司财务经理靠什么平息了风波？· 一、实训目标与技能要求· 本实训目标是培养学生对企业成本费用进行分析的能力。其技能要求是：· 1、掌握企业成本费用分析指标的计算。· 2、能够灵活运用企业成本费用分析方法对案例进行分析操作。· 二、实训方式· 根据案例资料和要求，计算有关分析指标，撰写讨论发言稿。· 三、实训考核· 根据学生选择计算分析方法的正确性、指标计算结果的准确性、讨论发言和实训报告写作情况评分。· 四、引用案例：SY公司财务经理靠什么平息了风波？一、资料读取与相关指标的计算（一）资料的读取· 1、公司性质、经营业务与市场环境· 2、重点信息资料：收入、成本费用、利润· 3、相关数据的采集：营业收入、营业成本、期间费用、净利润）（二）相关指标的计算二、SY2006年管理费用主要项目分析表费用项目本年计划本年实际上年实际实际比计划本年比上年增减+-%增减+-%合计1200213310529331611081198科研费3501179201829237978487招待费120116122-4-3.33-6-4.92公司经费71081870710815.211115.7其中职教1211811106883107973仓库经费12131318.330 其他879-1-12.5-2-22.2三、问题探讨· 1在本案例中，影响公司净利润目标实现的主要因素是什么？说明理由。· 2如果你是公司的财务经理，打算从何处分析入手来平息公司员工的议论风波？四、实训讲评与问题探讨的基本结论· 1在本案例中，影响公司净利润目标实现的主要因素是公司为了提高市场竞争力加大了科研和职工培训投入，这两项分别增加829和106万元，比管理费用合计超支额还多2万元。· 2作为公司的财务经理，应从加大科研和职工培训投入与公司市场竞争力的关系分析入手来平息公司员工的议论风波。科研水平和人力素质是公司的核心竞争力，是公司发展关键。实训案例八：上海电气股份净资产收益分析有关准备工作1、读懂案例资料；2、从案例资料和其他渠道（如上网）摘取数据；3、进行有关指标的计算；4、进行数据资料整理和分析，草拟讨论发言提纲或发言稿。v 实训目标：培养运用杜邦分析体系进行分析的能力v 实训要求： v 1、掌握杜邦分析体系的构建和数据的获取 。v 2、掌握杜邦分析体系的运用。对影响净资产报酬率这一综合指标的增减变动因素能够进行全面深入地分析 。v 实训方式：v 根据案例资料和要求，计算有关分析指标，画出杜邦分析图,草拟讨论发言稿，撰写实训报告。一、资料读取与相关指标的计算（一）资料的读取v 1、经营业务与行业性质v 2、重点信息资料：盈利能力、营运能力和资本结构v 3、相关数据的采集：9903年盈利能力、营运能力和资本结构（二）相关指标的计算（见计算表）二、与净资产收益有关的指标计算表 与净资产收益有关的指标计算表年份2002年2003年03年行业水平比较净资产收益9.7413.436.50资产利润率3.214.843.05总资产周转率6.100.650.72销售净利润率0.537.414.50权益乘数2.952.782.85三、问题探讨v 1上海电气股份2003年综合财务状况如何？ v 2假如2002年上海电气股份平均资产总额和平均净资产总额分别为850 000万元和28 000万元，试比较2003年的综合财务状况与2002年比较有何变化，其变化的原因有哪些？v四、实训讲评与问题探讨的基本结论v 1、上海电气股份2003年综合财务状况较好。v 2、上海电气股份2003年的综合财务状况与2002年比较有较大的改善，其变化的原因主要是销售净利润率和资产周转率都较上年有明显提高。（详细可看02、03年杜帮助分析图）v 附：9903年上海电气股份净资产收益率、资产收益率、销售净利润率和总资产周转率增减变动图。9903年上海电气净资产收益率变动图示9903年上海电气销售净利率变动图示9903年上海电气资产周转率变动图示9903年上海电气资产负债率变动图示9903年上海电气资产负债率变动图示实训案例九：大营家长期筹资方式的选择有关准备工作1读懂案例资料，重点是企业的发展目标、融资方式、股价和利率等。2从案例资料和其他渠道（如上网）摘取数据，如：发展项目的资金需求、普通股股数等；3进行财务杠杆系数和每股收益指标的计算；4进行数据资料整理和分析，草拟讨论发言提纲或发言稿。 实训目标：培养企业风险评价的能力实训要求：v 掌握企业风险评价指标的计算。包括经营杠杆系数、财务杠杆系数和混合杠杆系数的计算。 v 掌握企业风险评价方法的运用。对影响企业风险的因素能够进行全面深入综合地分析 。 实训方式：v 根据案例资料和要求，计算有关分析指标，撰写讨论发言稿。一、资料读取与相关指标的计算（一）资料的读取v 1、竞争环境与策略v 2、重点信息资料：企业的发展目标、融资方式、股价和利率等。（二）相关指标的计算大营家9799三年财务杠杆系数与每股收益计算表项 目1999年1998年1997年所有者权益389 354396 780394 529股数4 6594 5024 502债务资本294 767155 67555 901总资本684 121552 455450 430息税前利润30 78362 37449 994债务利息15 00010 0003 500税前利润15 78352 37446 494净利润12 92442 94738 125财务杠杆系数1.951.191.07每股收益2.779.548.47大营家3种筹资方案财务杠杆系数与每股收益计算表项 目方案一方案二方案三所有者权益409 354389 354389 354股数6 6594 6594 659债务资本294 767314 767314 767总资本884 121884 121884 121息税前利润34 38334 38334 383债务利息15 00017 80016 400税前利润19 38316 58317 983净利润15 33613 46014 398财务杠杆系数1.772.071.91每股收益2.302.893.09三、问题探讨v 1大营家1999年与1998年相比，企业价值谁高，为什么? v 2如果你是大营家的财务主管，准备向上司推荐哪种筹资方式?请说明理由。 四、实训讲评与问题探讨的基本结论v 1从账面净资产数额看，98年企业的价值比99年高；从股票市值看，99年企业的价值比98年高。v 2应推荐第三种方案。理由是每股收益最高，但财务风险居中。v-实训案例十：用友软件“10股派6元”的依据何在？一、实训目标与技能要求 本实训目标是培养学生对企业权益变动和利润分配策略进行分析的能力。其技能要求是：1、掌握股东财富增长率、利润分配率和留存收益率的计算。2、能够结合股东权益变动及股东财富增长变动对企业利润分配策略进行分析。二、实训方式 根据案例资料和要求，计算有关分析指标，撰写讨论发言稿。三、实训考核 根据学生选择计算分析方法的正确性、指标计算结果的准确性、讨论发言和实训报告写作情况评分。四、引用案例：用友软件“10股派6元”的依据何在？ 一、资料读取与相关指标的计算（一）资料的读取 1、经营性质、经营环境、经营业务、发展历史、市场地位与经营策略 2、重点信息资料：股东权益结构、主要财务指标 3、相关数据的采集：上年股东权益结构、近三年盈利水平（二）相关指标的计算二、用友公司权益变动与利润分配指标计算分析表指标名称01年02年03年资本保值增值率 103.15107.74股东财富增长率 3.157.74利润分配率84.8765.400留存收益比率15.1834.60100    三、问题探讨 1、你认为用友公司决定股利分配政策时都主要考虑了哪些问题? 2、用友公司选择现金股利的理由是什么?支付高额现金股利会对公司产生什么影响? 3、从股东财富角度看，你认为用友公司此时选择高额现金股利对哪些股东有利?请说明理由。 四、实训讲评与问题探讨的基本结论 1、用友公司决定股利分配政策时主要考虑了公司的经营业绩、财务状况、权益结构、公司现有资产结构、公司近期发展及其对资金的需要、以及股东（特别是持有非上市交易股股东）利益。 2、用友公司高额分派现金股利的主要理由是公司近期无重大发展项目，且公司现金资产比重大，现金过剩。支付高额现金股利有助于展示公司资金实力，增强股东信心。 3、从股东财富角度看，用友公司此时选择高额现金股利对持有非上市交易股股东有利，一方面既得利益实现了，另一方面又不直接承担股价变动的风险（当时股市低沉）。- 37 -