《信息不对称》PPT课件.ppt

关关于于完完全全竞竞争争是是有有效效率率的的结结论论是是建建立立在在信信息息完完全而且对称的基础上全而且对称的基础上信信息息不不对对称称在在现现实实中中是是普普遍遍存存在在的的。商商品品销销售售者者对对于于商商品品的的信信息息多多于于消消费费者者，经经营营者者关关于于企企业经营质量的信息多于所有者业经营质量的信息多于所有者在在信信息息不不对对称称的的情情况况下下，如如果果不不采采取取一一定定的的措措施施进进行行信信息息显显示示或或实实施施一一定定的的制制度度安安排排，就就不不可能解决市场失灵状况可能解决市场失灵状况一、质量不确定性和一、质量不确定性和“柠檬柠檬”市场市场 卖者掌握的信息多于买者的情况在旧车市场卖者掌握的信息多于买者的情况在旧车市场最为典型。最为典型。1 1、旧车市场、旧车市场 在旧车市场存在高质量的旧车和低质量的在旧车市场存在高质量的旧车和低质量的旧车，如果买者和卖者都知道关于车的全旧车，如果买者和卖者都知道关于车的全部信息，他们都能够分辨出哪个车的质量部信息，他们都能够分辨出哪个车的质量高，哪个车的质量低。高，哪个车的质量低。那么市场就会有两条供应曲线和两条需求那么市场就会有两条供应曲线和两条需求曲线。高质量车的卖主会索要较高价格，曲线。高质量车的卖主会索要较高价格，其成交价高于低质车。其成交价高于低质车。高质车高质车SHDHDMDLSLDMDL低质车低质车消费者的逆选择行为就会形成劣质品对优质品消费者的逆选择行为就会形成劣质品对优质品的的驱逐效应驱逐效应P QPQDLmDLm因此因此信息不对称信息不对称造成了市场的失灵。消造成了市场的失灵。消费者无法做出使自己效用最大化的选择，费者无法做出使自己效用最大化的选择，优质产品反而被市场驱逐优质产品反而被市场驱逐柠檬问题柠檬问题 信息显示则可以减少逆选择和优质品的信息显示则可以减少逆选择和优质品的被驱逐。被驱逐。例如企业的广告，人才市场的学位证书，例如企业的广告，人才市场的学位证书，政府权威机构或中介机构的质量评估证政府权威机构或中介机构的质量评估证书等书等 2、保险、保险 保险市场则存在逆淘汰行为。保险市场则存在逆淘汰行为。投医疗保险的人对自己的健康状况掌握了更多投医疗保险的人对自己的健康状况掌握了更多的信息，而保险公司尽管对投保人要进行医疗的信息，而保险公司尽管对投保人要进行医疗检查，但掌握的信息依然是不对称的。检查，但掌握的信息依然是不对称的。由于不健康的人更需要买保险，而健康的人知由于不健康的人更需要买保险，而健康的人知道自己的低风险则不愿投保，这就使得保险价道自己的低风险则不愿投保，这就使得保险价格上升。格上升。这进一步使健康的人投保减少，最后投保的人这进一步使健康的人投保减少，最后投保的人都是不健康的高风险人群。都是不健康的高风险人群。保险公司将无利可图。保险公司将无利可图。政政府府的的社社会会保保障障计计划划可可以以解解决决逆逆淘淘汰汰行行为为，政政府府为为老老年年人人和和弱弱势势群群体体提提供供保保险险，降低了保险公司的风险。降低了保险公司的风险。例如例如如果对汽车进行全额保险，车主就不会在如果对汽车进行全额保险，车主就不会在意车是否被盗，这只会增加被盗的概率，意车是否被盗，这只会增加被盗的概率，保险公司将无法承受这样的高风险。就会保险公司将无法承受这样的高风险。就会提高保险费提高保险费，直到使车主觉得投保不如买，直到使车主觉得投保不如买新车。新车。3、信贷市场、信贷市场 信信用用卡卡发发行行的的银银行行和和信信用用卡卡持持有有人人之之间间也也是是一一种种信息不对称关系。信息不对称关系。在在没没有有信信息息显显示示机机制制的的情情况况下下会会造造成成低低信信誉誉度度人人群群对对高高信信誉誉度度人人群群的的驱驱逐逐，这这种种驱驱逐逐是是通通过过借借款款利率的不断抬高而形成。利率的不断抬高而形成。解解决决这这个个问问题题的的方方式式是是通通过过电电脑脑记记录录每每个个人人的的信信用史，并形成资料库，在银行系统分享。用史，并形成资料库，在银行系统分享。4 4、声誉和标准化、声誉和标准化 重复交易中形成的声誉可以解决由于信息重复交易中形成的声誉可以解决由于信息不对称而造成的逆选择问题。不对称而造成的逆选择问题。在零售店、饭店、修理行业、房屋装修、在零售店、饭店、修理行业、房屋装修、古籍收藏行业，出售者掌握的信息远远大古籍收藏行业，出售者掌握的信息远远大于消费者。于消费者。这些行业的维持主要依靠重复交往中形成这些行业的维持主要依靠重复交往中形成的声誉，他们通过诚信的行为建立起了消的声誉，他们通过诚信的行为建立起了消费者对他们的信任。费者对他们的信任。但重复交易少的行但重复交易少的行业业或只是或只是针对针对一次一次性消性消费对费对象的行象的行业业，建立声誉，建立声誉则则十分十分困困难难。例如，例如，车车站附近的商店，旅游景点站附近的商店，旅游景点的服的服务务机构和商店，它机构和商店，它们们是如何解是如何解决信息不决信息不对对称称问题问题？讨论讨论面对一次性交易面对一次性交易 信任的建立信任的建立标准化经营标准化经营当我们去一个陌生的城市时，用餐地点往当我们去一个陌生的城市时，用餐地点往往会选择进行标准化经营的麦当劳或肯德往会选择进行标准化经营的麦当劳或肯德鸡这样的场所，而不会选择大排挡。鸡这样的场所，而不会选择大排挡。这就是这就是标准化经营标准化经营起的作用。起的作用。标准化经营对于其他行业都有很好的作用，标准化经营对于其他行业都有很好的作用，可可以解决信息不对称而造成的消费者的不信任和以解决信息不对称而造成的消费者的不信任和逆选择逆选择。例如信息不对称明显的例如信息不对称明显的食品行业食品行业，在食品的，在食品的生产、加工和销售中采取标准化模式可以增生产、加工和销售中采取标准化模式可以增强消费者的信任，提高选择机会。强消费者的信任，提高选择机会。高技术行业高技术行业也是如此。凡是能够提供信息显也是如此。凡是能够提供信息显示自己是严格按照技术标准或质量标准进行示自己是严格按照技术标准或质量标准进行生产的产品，都更容易使消费者信任。生产的产品，都更容易使消费者信任。ISO90001ISO90001认证认证。但但检验检验很重要，如果不严格把关，提供的信息很重要，如果不严格把关，提供的信息也是没有效果的。也是没有效果的。二、市场信号二、市场信号 缓解由于信息不对称而造成的逆选择行为缓解由于信息不对称而造成的逆选择行为的方式主要有：政府干预、声誉、进行标的方式主要有：政府干预、声誉、进行标准化经营以及信息显示。准化经营以及信息显示。提供尽量充分的提供尽量充分的市场信号市场信号可以缓解买卖双可以缓解买卖双方的信息不对称状况。方的信息不对称状况。1 1、劳动力市场的信号、劳动力市场的信号 以以劳劳动动力力市市场场为为例例。当当厂厂商商决决定定雇雇佣佣新新工工人人时时，它它并并不不知知道道工工人人的的劳劳动动能能力力，只只有有工工人人自自己己更更了了解解自自己己的的劳劳动动能能力力。这又是一个信息不对称的问题。这又是一个信息不对称的问题。如如果果没没有有必必要要的的方方式式解解决决这这个个问问题题，厂厂商商就就只只会会提提供供较较低低的的工工资资。这这就就会会驱驱逐逐高高质质量量劳劳动动力力，进进一一步步降降低低工工资资，最最后后使被雇佣者成为全部低质量劳动力。使被雇佣者成为全部低质量劳动力。解决方法解决方法解解决决这这个个问问题题的的方方式式是是信信号号显显示示，是是高高质质量量劳劳动动力能够提供自己具有更强劳动能力的市场信号。力能够提供自己具有更强劳动能力的市场信号。这种市场信号就是这种市场信号就是教育经历教育经历和和学位学位。往往往往只只有有高高工工作作能能力力的的人人才才能能完完成成更更高高学学位位的的教教育。育。通通过过提提供供这这种种信信号号，使使厂厂商商愿愿意意为为这这部部分分人人提提供供更高水平的工资，使市场逆选择机制被打破。更高水平的工资，使市场逆选择机制被打破。这这可可以以解解释释我我国国出出现现的的学学位位热热问问题题，但但如如果果教教育育机机构构的的权权威威性性受受到到动动摇摇，提提供供的的信信号号就就不不具具有有显显示示信信息息的的作作用。用。教育经历具有信号显示的作用是因为它的教育经历具有信号显示的作用是因为它的确含有高工作能力的信息确含有高工作能力的信息以两组人群为例。以两组人群为例。由于接受教育是要付出成本的，包括学费、由于接受教育是要付出成本的，包括学费、放弃工作的机会成本、学习压力造成的心理放弃工作的机会成本、学习压力造成的心理成本等。成本等。对于工作效率高的人其成本较低，对于工作对于工作效率高的人其成本较低，对于工作效率低的人其成本较高。效率低的人其成本较高。Y代代表表受受教教育育的的年年数数，工工作作效效率率低低的的人人的的教教育育成成本本为为C1（Y），工工作作效效率率高高的的人人的的成成本本为为C2（Y），），C1 C2。厂厂商商给给予予教教育育年年限限Y*以以下下的的人人的的工工资资为为W*元元，给给予予教教育育年年限限Y*以以上上的的人人的的工工资资水水平平为为W元。元。WW*由由于于学学习习成成本本的的不不同同，1类类人人接接受受教教育育为为Y*年年时时，其其成成本本将将会会大大于于厂厂商商付付给给的的工工资资W，因因此此，他他们们会会选选择择不不接接受受这这么么多多的的教教育育。如如贫困地区的初中生和小学生贫困地区的初中生和小学生2类类人人其其达达到到Y*年年教教育育时时付付出出的的成成本本则则低低于于可以得到的工可以得到的工资资，因此会，因此会选择选择接受教育。接受教育。2 2、保证和保证书、保证和保证书 技技术术含含量量较较高高的的耐耐用用消消费费品品提提供供给给市市场场关关于于其其质质量量的信息是其产品通过了质量保证和获得质量保证书的信息是其产品通过了质量保证和获得质量保证书例如例如ISO9000验证和证书验证和证书食品行业的绿色食品标志食品行业的绿色食品标志家用电器上的环保标志家用电器上的环保标志通讯行业的入网鉴定等通讯行业的入网鉴定等通通过过这这些些质质量量保保证证书书可可以以有有效效地地发发出出产产品品质质量量的的信信号号。对对于于低低质质产产品品而而言言，它它往往往往没没有有能能力力承承受受高高成成本的质量验证本的质量验证其他信号其他信号高高额额的的广广告告费费以以及及社社会会慈慈善善活活动动捐捐献献也也是是一种信号显示方式。一种信号显示方式。我我国国小小企企业业信信贷贷融融资资的的市市场场失失灵灵，缺缺乏乏信信号显示机制是原因之一。号显示机制是原因之一。建立企业的信誉档案建立企业的信誉档案权威机构进行资信评估和定级权威机构进行资信评估和定级三、道德风险三、道德风险 在保险公司比较典型。保险公司和投保企业在保险公司比较典型。保险公司和投保企业之间存在信息不对称的问题。当企业投保以之间存在信息不对称的问题。当企业投保以后，保险公司并不能有效监督它的行为，企后，保险公司并不能有效监督它的行为，企业可以影响赔偿事件是否发生或赔偿的程度。业可以影响赔偿事件是否发生或赔偿的程度。这时就存在道德风险。这时就存在道德风险。道德风险存在的领域道德风险存在的领域当交易双方中的一方无法获得关于所交易当交易双方中的一方无法获得关于所交易的商品的真实信息，而另一方的行为可以的商品的真实信息，而另一方的行为可以影响商品的质量时，都存在道德风险问题影响商品的质量时，都存在道德风险问题例如商品的购买；房屋装修；投资委托他例如商品的购买；房屋装修；投资委托他人经营的公司等人经营的公司等 经济无效率工人根据工人根据 自己的自己的边际边际收益等于收益等于边际边际成本成本 决定工作努力水平决定工作努力水平努力程度单位边际收益/成本0工人的边际成本雇主的边际收益工人的边际收益道德风险的防范道德风险的防范监督监督制订各种考核制度制订各种考核制度实行等级管理实行等级管理鼓励外部举报鼓励外部举报激励激励设计有效的激励模式设计有效的激励模式激励的适度性：风险未必能够分摊激励的适度性：风险未必能够分摊监监 督督工作时间记录工作时间记录打卡打卡业务记录：收获、发货时间记录与运输里程对业务记录：收获、发货时间记录与运输里程对比比监工监工随机检查优于全天候监督随机检查优于全天候监督激励激励通过将报酬与绩效考评相结合发挥作用，通过将报酬与绩效考评相结合发挥作用，将不可察觉的行动借助可知晓的考评指标将不可察觉的行动借助可知晓的考评指标显示出来显示出来激励措施的设计可以利用监督体系提供的激励措施的设计可以利用监督体系提供的信息信息绩效报酬绩效报酬根据工人绩效考评的结根据工人绩效考评的结果来支付报酬果来支付报酬固定日薪下工人努力的固定日薪下工人努力的边际收益为零边际收益为零报酬与努力挂钩，报酬报酬与努力挂钩，报酬越高，努力越多越高，努力越多引导工人达到符合经济引导工人达到符合经济效率的努力程度效率的努力程度工人的边际成本工人的边际成本每单位努力每单位努力6美元时的美元时的边际收益边际收益努力每单位努力每单位努力4美元时的美元时的边际收益边际收益固定日薪下的边际收益固定日薪下的边际收益风险与风险成本风险与风险成本在存在道德在存在道德风险风险的的领领域，常常由于外部域，常常由于外部环环境的不确境的不确定性，而又缺乏充分的信息使定性，而又缺乏充分的信息使发发生道德生道德风险风险的一方的一方承受承受风险风险激励措施必激励措施必须须能能够够在工人的努力程度和他在工人的努力程度和他们们的的风险风险成本成本间间平衡平衡风险风险成本成本随着承随着承诺报诺报酬的增加，工人努力增加，酬的增加，工人努力增加，风险风险也增加也增加工人本身的工人本身的风险厌恶风险厌恶程度程度对对激励指激励指标标具有影响力的不确定性因素具有影响力的不确定性因素激励激励强强度要度要进进行行风险贴风险贴水水（也称风险溢价，指的是（也称风险溢价，指的是风险规避者为规避风险而愿意付出的货币数额）风险规避者为规避风险而愿意付出的货币数额）通常做法通常做法相对业绩评估相对业绩评估上市公司通过与同业相似公司的比较上市公司通过与同业相似公司的比较经理通过与同业其他公司公司进行比较经理通过与同业其他公司公司进行比较可以排除无法控制的背景因素可以排除无法控制的背景因素相对业绩相对业绩其他激励措施合同的完全程度合同的完全程度完全合同：详细规定协议各方在任何情况下的完全合同：详细规定协议各方在任何情况下的义务和报酬义务和报酬完全合同成本很高完全合同成本很高所有合同都是不完全的，对完全程度的投入取所有合同都是不完全的，对完全程度的投入取决于决于投资与潜在的收益和成本的大小，突发事投资与潜在的收益和成本的大小，突发事件的作用范围件的作用范围所有权所有权四、委托四、委托代理问题代理问题 雇雇主主和和雇雇员员之之间间也也是是信信息息不不对对称称的的，雇雇员员掌掌握握的的关关于于企企业业的的信信息息总总是是比比雇雇主主多多，这这就产生了委托就产生了委托代理问题。代理问题。经理经理所有者所有者企业中，所有者是委托人，经营管理者是代理人。企业中，所有者是委托人，经营管理者是代理人。经理追求的个人目标和所有者追求的目标不一致。经理追求的个人目标和所有者追求的目标不一致。经经理理对对所所有有者者的的财财产产具具有有管管理理的的权权利利，这这就就会会使使经经理理借借助助别别人人的的财财产产谋谋取取自自己己的的利利益益，而而以以所所有有者的利益损失为代价。者的利益损失为代价。这这个个问问题题的的存存在在一一方方面面是是因因为为收收集集和和监监控控关关于于代代理理人人的的全全部部信信息息成成本本太太昂昂贵贵，以以致致没没有有可可操操作作性性。另另一一方方面面是是因因为为外外部部环环境境的的不不确确定定性性，变变化化的的环环境境条条件件使使委委托托人人无无法法有有效效衡衡量量企企业业经经营营好好坏坏是是由由代理人的行为造成，还是由环境造成。代理人的行为造成，还是由环境造成。RJR Nabisco（美国最大的食品和烟美国最大的食品和烟草生草生产产商）商）公司的被收购公司的被收购管理层追求管理层利益最大化管理层追求管理层利益最大化3131名高管，工资总额达到名高管，工资总额达到1,4201,420万美元万美元总经理具有总经理具有2424个高级俱乐部的会员资格个高级俱乐部的会员资格7 7万万5 5千美元的奔驰轿车千美元的奔驰轿车重要投资决策完全依赖管理层的好恶重要投资决策完全依赖管理层的好恶市场的评价：股票跌至美元市场的评价：股票跌至美元RJR Nabisco RJR Nabisco 公司公司CEO CEO 罗斯罗斯约翰逊为代表的管理层曾向约翰逊为代表的管理层曾向董事局提出管理层收购（董事局提出管理层收购（MB0-Management Buy-OutMB0-Management Buy-Out）公司）公司股权的建议股权的建议 杠杆收购领域曾经最负盛名的美国杠杆收购领域曾经最负盛名的美国KKR KKR（Kohlberg Kravis Kohlberg Kravis Roberts Roberts）公司）公司出价亿美元出价亿美元（每股美元）收（每股美元）收购该公司购该公司委托代理问题的核心委托代理问题的核心委委托托代代理理问问题题在在其其他他领领域域也也存存在在，例例如如医医生生和和医医院院的的关关系系，教教师师和和学学校校的的关关系系，业业主主和和物业经理的关系等。物业经理的关系等。解解决决委委托托代代理理问问题题的的核核心心是是使使代代理理人人和和所所有有者者的的目目标标一一致致起起来来。通通过过提提供供一一定定的的制制度度安安排可以缓解这个问题。排可以缓解这个问题。1 1、私人企业的委托代理问题、私人企业的委托代理问题 股东关心的是利润，投资回报。股东关心的是利润，投资回报。由于经理关心的是企业的增长和市场规模。由于经理关心的是企业的增长和市场规模。经理的津贴、社会地位、权力都是和企业经理的津贴、社会地位、权力都是和企业的增长速度及规模有关，这就使他可能偏的增长速度及规模有关，这就使他可能偏离利润目标。离利润目标。在股权分散的企业中，这个问题更加严重，在股权分散的企业中，这个问题更加严重，所有者只占企业的很少股份，他们缺乏利所有者只占企业的很少股份，他们缺乏利益激励来承担巨额的监督成本。益激励来承担巨额的监督成本。经理行为的约束机制经理行为的约束机制 董事会可以撤换令股东不满意的经理。董事会可以撤换令股东不满意的经理。市场竞争的压力使经营不善的公司面临破产的可能。市场竞争的压力使经营不善的公司面临破产的可能。资本市场的存在，使经理面临被其他公司收购的可能。资本市场的存在，使经理面临被其他公司收购的可能。经经理理人人市市场场的的存存在在，同同业业优优秀秀者者随随时时可可以以接接替替现现在在的的位置。位置。但仅有约束机制是不够的，要使委托代理问题缓解但仅有约束机制是不够的，要使委托代理问题缓解还还需要激励需要激励，使他们的目标一致起来。，使他们的目标一致起来。2 2、公共企业的委托代理问题、公共企业的委托代理问题 在在公公共共组组织织中中，例例如如政政府府机机构构，它它们们掌掌握握的的信信息息总总是是多多于于执执法法机机构构。政政府府就就可可以以从从自自身身利利益益出出发发扩扩大大自自己己的的权权力力，使使之之超超过过有效率的水平。政府失灵。有效率的水平。政府失灵。政政府府机机构构的的权权力力也也受受到到一一定定机机制制的的制制约约；社会、新闻、法律、其他政府机构。社会、新闻、法律、其他政府机构。但但是是如如果果缺缺乏乏有有效效的的监监督督，权权力力膨膨胀胀就就会会导致无效状态。导致无效状态。3 3、委托代理框架中的激励、委托代理框架中的激励 激励制度的目的就在于使代理人和委托人激励制度的目的就在于使代理人和委托人的目标一致起来。的目标一致起来。下表中的数据描述了一个修理工在不同环境状下表中的数据描述了一个修理工在不同环境状况下和不同的工作努力程度下创造的利润：况下和不同的工作努力程度下创造的利润：在好运低努力下和坏运高努力下的利润水平在好运低努力下和坏运高努力下的利润水平是一致的。这就使得雇主不知是一致的。这就使得雇主不知2020，000000的利润的利润是高努力的结果还是低努力的结果。是高努力的结果还是低努力的结果。坏运坏运好运好运低努力低努力高努力高努力10000200002000040000激励激励修理工希望得到的报酬减去努力成本之后最大化修理工希望得到的报酬减去努力成本之后最大化雇主希望利润最大化。雇主希望利润最大化。如果能够将修理工的工资和他的努力程度联系起如果能够将修理工的工资和他的努力程度联系起来，就会激励他多努力。来，就会激励他多努力。努力程度是无法衡量的，而工作结果是可以衡量努力程度是无法衡量的，而工作结果是可以衡量的。的。因此，因此，将修理工创造的利润和工资联系起来将修理工创造的利润和工资联系起来，就，就可以起到激励作用。可以起到激励作用。例例如如，如如果果利利润润为为1000010000或或2000020000，工工资资为为0 0；如如果果利利润润为为4000040000，工工资资为为2400024000。如如果果修修理理工工工工作作高高努努力力的的成成本本是是1000010000，低努力的成本为，低努力的成本为0 0。两个概率都为两个概率都为0.5.0.5.那么，他在低努力状态下的个人预期收益将是：那么，他在低努力状态下的个人预期收益将是：0.50+0.50=00.50+0.50=0；在高努力状态下的预期收入为：在高努力状态下的预期收入为：0.50+0.524000=120000.50+0.524000=12000。减去成本还有。减去成本还有 2000 2000净收入。净收入。他会选择努力工作。他会选择努力工作。在努力状况下，雇主的预期利润为：在努力状况下，雇主的预期利润为：0.520000+0.5400000.520000+0.540000 =30000.=30000.和和30000-1200030000-12000的净利润。的净利润。对对代理人的激励除了代理人的激励除了奖奖金以外，金以外，还还可以可以让让其参与剩余的分配其参与剩余的分配。五、一体化公司内的激励五、一体化公司内的激励 一体化包括水平一体化和垂直一体化。在一体化包括水平一体化和垂直一体化。在一体化企业中部门经理掌握的信息多于中一体化企业中部门经理掌握的信息多于中央管理部门。央管理部门。在这种信息不对称情况下，中央管理层如在这种信息不对称情况下，中央管理层如何获得来自部门的真实信息，以及如何激何获得来自部门的真实信息，以及如何激励部门经理尽可能有效率地工作？励部门经理尽可能有效率地工作？正确的激励制度可以起到让人说真话，正确的激励制度可以起到让人说真话，又让人努力工作的作用又让人努力工作的作用 例如例如 如果对部门经理的奖金设计为：如果对部门经理的奖金设计为：B=10000-0.5(QF-Q)其其中中B为为奖奖金金数数，QF为为实实际际生生产产能能力力，Q为为实实际际产出。产出。这种奖励制度会激励他们尽量低报这种奖励制度会激励他们尽量低报QF的产量。的产量。如果奖金发放设计为：如果奖金发放设计为：QQF时时,B=0.3QF+0.2(Q-QF F)QQF时，时，B=0.3QF-0.5(-0.5(QF-Q)这这种种制制度度下下，报报告告真真实实的的生生产产能能力力对对自自己己最最有有利。而且利。而且Q的值越大对自己越有利。的值越大对自己越有利。合理的制度设计可以激励掌握更合理的制度设计可以激励掌握更多信息的一方说真话多信息的一方说真话 激励理论激励理论委托委托-代理模型代理模型 让让-雅克雅克-拉丰；大卫拉丰；大卫马赫蒂摩著，中国人民大马赫蒂摩著，中国人民大学出版社学出版社六、劳动市场的不对称信息：六、劳动市场的不对称信息：效率工资理论效率工资理论 当劳动力市场是竞争时，所有愿意工作的人都当劳动力市场是竞争时，所有愿意工作的人都能够在他们的工资等于边际产出时找到工作能够在他们的工资等于边际产出时找到工作但是，现实是存在大量的失业人员，而企业也但是，现实是存在大量的失业人员，而企业也没有采取削减工资扩大就业的措施没有采取削减工资扩大就业的措施 效率工资对此的解释效率工资对此的解释 由于厂商和工人之间存在信息不对称，监督成本高，不确定性由于厂商和工人之间存在信息不对称，监督成本高，不确定性环境存在，因此，这也是一个委托代理问题。环境存在，因此，这也是一个委托代理问题。为了避免工人偷懒，必须给予他为了避免工人偷懒，必须给予他努力工作的激励努力工作的激励。工人的工资水平如果是劳动力市场的均衡工资水平，他不会珍工人的工资水平如果是劳动力市场的均衡工资水平，他不会珍惜这份工作，因为他在其他地方也可以找到同样工资的工作。惜这份工作，因为他在其他地方也可以找到同样工资的工作。如果在这个企业提供的工资高于市场水平，那么工人就会珍惜如果在这个企业提供的工资高于市场水平，那么工人就会珍惜这份工作而不会偷懒。一旦偷懒被发现，他失去了这份工作，这份工作而不会偷懒。一旦偷懒被发现，他失去了这份工作，他就很难再找到同样待遇的工作了。他就很难再找到同样待遇的工作了。这种这种避免不发生偷懒行为的工资就是效率工资。避免不发生偷懒行为的工资就是效率工资。优秀的企业为了保证自己劳动力的素质都提供高于同类企业的优秀的企业为了保证自己劳动力的素质都提供高于同类企业的工资水平。这可以持有一批优秀员工。工资水平。这可以持有一批优秀员工。外部性和公共物品也是市外部性和公共物品也是市场场失灵的原因失灵的原因外外部部性性是是指指不不直直接接反反映映在在市市场场中中的的生生产产和和消消费费的效的效应应公公共共物物品品是是使使所所有有消消费费者者都都得得益益而而市市场场不不是供是供应应不足就是根本没有供不足就是根本没有供应应的物品。的物品。这这部部分分要要明明确确外外部部性性是是如如何何产产生生无无效效率率的的，如何如何补补救救一、外部性一、外部性 外外部部性有正的外性有正的外部部性和负的外性和负的外部部性。性。负的外负的外部部性是指交易发生时使第三方付性是指交易发生时使第三方付出代价。例如，工厂向环境释放污染，出代价。例如，工厂向环境释放污染，对依赖环境质量生存的企业造成损失。对依赖环境质量生存的企业造成损失。造纸厂造纸厂渔场；选矿厂渔场；选矿厂农业；水农业；水泥厂泥厂旅游业等。旅游业等。正的外部性则是指交易发生时使第三方正的外部性则是指交易发生时使第三方受益。果园受益。果园养蜂；学校养蜂；学校周边的周边的商业；知识和技术等。商业；知识和技术等。1、负的外、负的外部部性和无效率性和无效率 以造成环境污染的钢以造成环境污染的钢厂为例。厂为例。MEC为边际外部成本为边际外部成本MSC为边际社会成本为边际社会成本=MC+MECMCMSCPMECQ1Q*如果某个行业都存如果某个行业都存在负外部性，其产在负外部性，其产量就会是过量的。量就会是过量的。社会付出的成本为社会付出的成本为灰色的三角形面灰色的三角形面也是社会福利的损也是社会福利的损失失 DMECP1P*Q1Q*MCMSC 出现这种无效率的社会成本是因出现这种无效率的社会成本是因为排污没有成本，私人成本低于为排污没有成本，私人成本低于社会成本，这样就造成生产过量社会成本，这样就造成生产过量 负的外部性：塞车负的外部性：塞车公路塞车造成了时间的损失、燃料的浪费公路塞车造成了时间的损失、燃料的浪费和污染的增加，给社会带来巨大成本和污染的增加，给社会带来巨大成本据估计，到据估计，到2005年，美国全国年，美国全国造成造成110亿汽车小时的延误亿汽车小时的延误由此浪费由此浪费20亿加仑的燃料亿加仑的燃料增加三倍的废气排放量增加三倍的废气排放量2 2、正的外部性和无效率、正的外部性和无效率 正的外部性正的外部性导致生导致生产过少产过少 以家庭庭院绿化为以家庭庭院绿化为例例MEB：边际外在得益：边际外在得益需求需求D衡量绿化对家衡量绿化对家庭的边际私人收益庭的边际私人收益MSB边际社会得益边际社会得益=D+MEBMCMSBDPMEBQ1Q*绿化水平绿化水平P*因为外在收益者没有支付因为外在收益者没有支付外在利益的成本外在利益的成本 如如果果房房主主支支付付的的价价格格降降为为P P*，即即在在Q Q*处处对对应应的的私私人人需需求求曲曲线线的的价价格格P P*，绿绿化化量量就就能能够够达达到到效率水平。效率水平。正的外部性：企业研发社会边际收益社会边际收益社会边际收益社会边际收益福利损失福利损失福利损失福利损失私人边际收益私人边际收益私人边际收益私人边际收益Q*Q*Q QQ QMMP PP*P*私人边际成本私人边际成本私人边际成本私人边际成本P PMM正的外部性同样正的外部性同样带来效率损失带来效率损失案例：计算机厂商的广告联盟案例：计算机厂商的广告联盟IntelIntel为为淡淡化化IBMIBM的的品品牌牌效效应应，始始终终强强调调“英英特特尔尔在在内内”(Intel Inside)(Intel Inside)公司每年要花数百万美元的广告费用，旨在提醒消费公司每年要花数百万美元的广告费用，旨在提醒消费者，英特尔微处理器的强大功能对于者，英特尔微处理器的强大功能对于PCPC来说是最主要的来说是最主要的IntelIntel认认为为，“Intel Intel Inside”Inside”的的广广告告对对于于维维持持和和加加强强其其垄断地位会产生重要的积极作用垄断地位会产生重要的积极作用广告的最佳投入水平应该维持到使英特尔和所有其他广告的最佳投入水平应该维持到使英特尔和所有其他使用英特尔微处理器的厂商所产生的边际利益之和等于使用英特尔微处理器的厂商所产生的边际利益之和等于提供该广告的边际成本为止提供该广告的边际成本为止可能会忽视其广告对其他制造商所带来的外部性可能会忽视其广告对其他制造商所带来的外部性为解决此外部性问题，英特尔提出合作广告的构想为解决此外部性问题，英特尔提出合作广告的构想网络外部性网络外部性网网络络外部性是指某种外部性是指某种产产品品对对用用户户的效用会的效用会随着用随着用户户人数增加而提高。当一个网人数增加而提高。当一个网络络使使用者的行用者的行为对为对其他人直接其他人直接产产生影响，而此生影响，而此影响并非透影响并非透过过市市场时场时，网，网络络外部性就会出外部性就会出现现。具有网具有网络络外部性的外部性的产产品品电话电话、传传真、互真、互联联网、网、电电子子邮邮件；以及件；以及计计算机等算机等发现网络外部性发现网络外部性网络外部性效应最早是由网络外部性效应最早是由J.Rohlfs于于1974年年对电信服务的研究中发现，网络用户越多，对电信服务的研究中发现，网络用户越多，潜在的通话对象越多，就会吸引越多的用潜在的通话对象越多，就会吸引越多的用户户后由后由M.Katz和和C.Shapiro等经济学家将其上升等经济学家将其上升为经济理论的探讨为经济理论的探讨产业特征：赢家通吃？产业特征：赢家通吃？网络外部性被称为网络外部性被称为“需求方规模经济需求方规模经济”网络外部性容易形成网络外部性容易形成“赢家通吃赢家通吃”“因为很多，所以很多因为很多，所以很多”网络外部性效应的表现网络外部性效应的表现临界值临界值预期预期需求倾斜需求倾斜价格弹性价格弹性临界值临界值具有网络外部性特征的市场区别于一般市具有网络外部性特征的市场区别于一般市场的一个重要特征，就是其市场需求具有场的一个重要特征，就是其市场需求具有一个临界值，一个临界值，需求规模小于临界值时，需需求规模小于临界值时，需求量为零，大于临界值时，需求量激增，求量为零，大于临界值时，需求量激增，直到垄断全部市场直到垄断全部市场对临界值的解释对临界值的解释nL为临界值点，高于此点市场规模会自我强化，为临界值点，高于此点市场规模会自我强化，并导致市场规模增加，低于此点，会自我弱化，并导致市场规模增加，低于此点，会自我弱化，直到失去市场直到失去市场pnmcnLnH需求函数需求函数自我强化的正反馈效应自我强化的正反馈效应当市场销售量超过临界值，将会出现当市场销售量超过临界值，将会出现路径路径依存依存，最终锁定为赢家通吃，最终锁定为赢家通吃胜出的产品自然成为胜出的产品自然成为市场标准市场标准，进一步在，进一步在制度上锁定制度上锁定预期预期预期市场规模会影响企业的存亡预期市场规模会影响企业的存亡例：如果因特网的临界规模为例：如果因特网的临界规模为1000人，只有当每人，只有当每一个潜在的消费者预期市场规模超过一个潜在的消费者预期市场规模超过1000人时，人时，他才会购买他才会购买企业改善消费者预期的方式：企业改善消费者预期的方式：临界量有效担保或提供有力保证的许诺，花费巨大投临界量有效担保或提供有力保证的许诺，花费巨大投资建网或拉光栏线资建网或拉光栏线广告，显要人物参与推广广告，显要人物参与推广政府购买政府购买需求倾斜需求倾斜网络外部性条件下竞争的特点是：需求对网络外部性条件下竞争的特点是：需求对竞争者之间的微小差异极端敏感竞争者之间的微小差异极端敏感如果有几个相互竞争的产品，所有产品都如果有几个相互竞争的产品，所有产品都刚好达到了需求临界值，那么，刚好达到了需求临界值，那么，一种产品一种产品的使用者基数的微小增加可以使市场需求的使用者基数的微小增加可以使市场需求向这种产品倾斜向这种产品倾斜需求倾斜：市场需求向获得微小初始领先需求倾斜：市场需求向获得微小初始领先的产品转移的趋势的产品转移的趋势需求倾斜影响的结果需求倾斜影响的结果具有网络外部性的相互竞争的产品市场，具有网络外部性的相互竞争的产品市场，需求倾斜的可能性意味着需求倾斜的可能性意味着一种产品将支配一种产品将支配市场市场任何向一种产品的轻微需求移动将会使所任何向一种产品的轻微需求移动将会使所有的使用者向这种产品倾斜有的使用者向这种产品倾斜长期看，长期看，同一行业不会有两个可以共生的同一行业不会有两个可以共生的产品产品赢者通吃赢者通吃价格弹性价格弹性当市场需求低于临界值时，需求将为当市场需求低于临界值时，需求将为0，价，价格完全缺乏弹性格完全缺乏弹性当需求超过临界值时，当需求超过临界值时，需求对价格高度敏需求对价格高度敏感，网络外部性会放大价格弹性感，网络外部性会放大价格弹性价格上升，引起需求减少，可能会导致和竞争价格上升，引起需求减少，可能会导致和竞争对手的市场规模的平衡的打破，使需求全部转对手的市场规模的平衡的打破，使需求全部转向竞争对手向竞争对手价格下降，需求增加，也可能引起需求全部从价格下降，需求增加，也可能引起需求全部从对手那儿转向自己对手那儿转向自己网络外部性条件下的竞争策略（网络外部性条件下的竞争策略（1）利用现有的市场规模和网络进行捆绑销售利用现有的市场规模和网络进行捆绑销售（与巨人合作与巨人合作）微软把微软把IE和和Windows捆绑，打败和驱逐捆绑，打败和驱逐Netscape网络外部性条件下的竞争策略（网络外部性条件下的竞争策略（2）生产和技术联盟：与上游和下游厂商合作生产和技术联盟：与上游和下游厂商合作扩大市场规模扩大市场规模增加产品的可信度，提高消费者信心增加产品的可信度，提高消费者信心增加产品跟进技术发展趋势的速度增加产品跟进技术发展趋势的速度开放技术标准开放技术标准降低价格降低价格积极推出互补性产品积极推出互补性产品PC机机应用软件应用软件案例：VHS Beta例：录象机领域的美国公司例：录象机领域的美国公司JVC推出的录像机的推出的录像机的标准是标准是VHS，竞争对手日本，竞争对手日本Sony公司推出的是公司推出的是Betamax标准录像机标准录像机JVC是后进入者是后进入者JVC采取的政策：采取的政策：组建企业集团和产业联盟，扩大产量；组建企业集团和产业联盟，扩大产量；与美国电视集团（与美国电视集团（MV）成立战略联盟，给购买）成立战略联盟，给购买VHS录像机的用户赠送录像机的用户赠送MV节目录像带，提供节目录像带，提供MV俱乐部免俱乐部免费会员资格，刺激了消费者和录