富兰克林国海强化收益债券型证券投资基金2008年年度报告.pdf

富兰克林国海强化收益债券型证券投资基金 2008 年年度报告 1 富兰克林国海强化收益债券型 证券投资基金 2008 年年度报告 富兰克林国海强化收益债券型 证券投资基金 2008 年年度报告 2008 年年 12 月月 31 日日 基金管理人：国海富兰克林基金管理有限公司基金管理人：国海富兰克林基金管理有限公司 基金托管人：中国银行股份有限公司基金托管人：中国银行股份有限公司 报告送出日期：报告送出日期：2009 年年 3 月月 31 日日 富兰克林国海强化收益债券型证券投资基金 2008 年年度报告 2 1 重要提示1 重要提示 基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2009 年 3 月 24日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。本报告中的财务资料经审计，普华永道中天会计师事务所有限公司为本基金出具了无保留意见的审计报告，基金管理人在本报告中对相关事项有详细说明，请投资者注意阅读。本报告期自 2008 年 10 月 24 日起至 12 月 31 日止。本基金自 2008 年 10 月24 日基金合同生效。富兰克林国海强化收益债券型证券投资基金 2008 年年度报告 3 目录 目录 1 重要提示重要提示.2 2 基金简介基金简介.5 2.1 基金基本情况.5 2.2 基金产品说明.5 2.3 基金管理人和基金托管人.6 2.4 信息披露方式.6 2.5 其他相关资料.6 3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况.7 3.1 主要会计数据和财务指标.7 3.2 基金净值表现.8 3.3 过去三年基金的利润分配情况.11 4 管理人报告管理人报告.11 4.1 基金管理人及基金经理情况.11 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明.12 4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明.13 4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明.13 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望.14 4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况.15 4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明.16 4.8 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明.17 5 托管人报告托管人报告.17 5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明.17 5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明.17 5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见.17 6 审计报告审计报告.17 7 年度财务报表年度财务报表.18 7.1 资产负债表.18 7.2 利润表.20 7.3 所有者权益（基金净值）变动表.21 7.4 报表附注.22 8 投资组合报告投资组合报告.39 8.1 期末基金资产组合情况.39 8.2 期末按行业分类的股票投资组合.40 8.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细.40 8.4 报告期内股票投资组合的重大变动.40 8.5 期末按债券品种分类的债券投资组合.40 8.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细.40 8.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的所有资产支持证券投资明细.41 8.8 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细.41 富兰克林国海强化收益债券型证券投资基金 2008 年年度报告 48.9 投资组合报告附注.41 9 基金份额持有人信息基金份额持有人信息.42 9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构.42 9.2 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金的情况.42 10 开放式基金份额变动开放式基金份额变动.42 11 重大事件揭示重大事件揭示.42 11.1 基金份额持有人大会决议.42 11.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动.42 11.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼.42 11.4 基金投资策略的改变.42 11.5 为基金进行审计的会计师事务所情况.43 11.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况.44 11.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况.44 11.8 其他重大事件.45 12 备查文件目录备查文件目录.49 12.1 备查文件目录.49 12.2 存放地点.49 12.3 查阅方式.49 富兰克林国海强化收益债券型证券投资基金 2008 年年度报告 52 基金简介 2.1 基金基本情况2 基金简介 2.1 基金基本情况 基金名称 富兰克林国海强化收益债券型证券投资基金 基金简称 富兰克林国海强债 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2008 年 10 月 24 日 报告期末基金份额总额 754,322,578.46 基金合同存续期 不定期 下属两级基金的基金简称 富兰克林国海强债（A 类）富兰克林国海强债（C 类）下属两级基金的交易代码 450005 450006 报告期末下属两级基金的份额总额 554,843,241.74 199,479,336.72 2.2 基金产品说明 2.2 基金产品说明 投资目标 本基金以富兰克林邓普顿基金集团环球资产管理平台为依托，针对证券市场发展中出现的结构性特征，投资于具有估值优势和成长潜力的上市公司的股票以及各种投资级债券，争取达到基金财产长期稳定增值的目的。投资策略 1、固定收益类品种投资策略：本基金将采取积极主动的投资策略，以中长期利率趋势分析为主，结合经济周期、宏观经济运行中的价格指数、资金供求分析、货币政策、财政政策研判及收益率曲线分析，在保证流动性和风险可控的前提下，实施积极的债券投资组合管理。2、动态收益增强策略：本基金根据债券市场的动态变化，采取多种灵活的策略，获取超额收益。3、股票投资策略：本基金主要采用“自下而上”的投资策略，将定量的股票筛选和定性的公司深度研究相结合，精选具有稳定的现金分红能力和持续的盈利增长预期，且估值合理的优质上市公司股票。4、可转债投资策略：可转债的选择结合其债性和股性特征，在对公司基本面和转债条款深入富兰克林国海强化收益债券型证券投资基金 2008 年年度报告 6研究的基础上进行估值分析，投资具有较高安全边际和良好流动性的可转换债券，获取稳健的投资回报。业绩比较基准 新华巴克莱资本中国综合债券指数 风险收益特征 本基金属债券型证券投资基金，属于证券投资基金中的低风险品种。本基金长期平均的风险和预期收益低于混合型基金，高于货币市场基金。2.3 基金管理人和基金托管人 2.3 基金管理人和基金托管人 项目 基金管理人 基金托管人 名称 国海富兰克林基金管理有限公司 中国银行股份有限公司(以下简称中国银行)姓名 胡定超 宁敏 联系电话 021-3855 5555 0106659 4977 信息披露负责人 电子邮箱 tgxxplbank-of- 客户服务电话 021-3878 9555 95566 传真 021-6888 0981 0106659 4942 注册地址 广西南宁市琅东滨湖路 46 号 中国北京复兴门内大街 1号 办公地址 上海浦东富城路99 号震旦国际大楼 18 楼 中国北京复兴门内大街 1号 邮政编码 200120 100818 法定代表人 张雅锋 肖钢 2.4 信息披露方式 2.4 信息披露方式 本基金选定的信息披露报纸名称 中国证券报、证券时报、上海证券报登载基金年度报告报告正文的管理人互联网网址 基金年度报告报告备置地点 基金管理人和基金托管人处 2.5 其他相关资料 2.5 其他相关资料 项目 会计师事务所 注册登记机构 名称 普华永道中天会计师事务所有限公司 国海富兰克林基金管理有限公司 办公地址 上海湖滨路 202 号普华永道中心 11 楼 上海浦东富城路 99 号震旦国际大楼 18 楼 富兰克林国海强化收益债券型证券投资基金 2008 年年度报告 73 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况 3.1 主要会计数据和财务指标3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况 3.1 主要会计数据和财务指标 单位：人民币元 富兰克林国海强债（A 类）基金 富兰克林国海强债（C类）基金 3.1.1 期间数据和指标 报告期2008年 10 月 24 日（基金合同生效日）至 2008年 12 月 31 日报告期 2008年12月18日（C类收费模式推出时间）至 2008 年 12月 31 日 本期已实现收益 5,898,971.41265,848.41 本期利润 20,228,726.4067,753.07 加权平均基金份额本期利润 0.02810.0005 本期加权平均净值利润率 2.78%0.05%本期基金份额净值增长率 3.25%0.13%3.1.2 期末数据和指标 2008年12月31日 2008 年 12 月31 日 期末可供分配利润 5,223,968.791,876,497.49 期末可供分配基金份额利润 0.00940.0094 期末基金资产净值 572,895,095.81205,967,782.45 期末基金份额净值 1.03251.0325 3.1.3 累计期末指标 报告期2008年 10 月 24 日（基金合同生效日至 2008年 12 月 31 日报告期 2008年12月18日（C类收费模式推出时间）至 2008 年 12月 31 日 基金份额累计净值增长率 3.25%0.13%注：1 本基金合同生效日为 2008 年 10 月 24 日，富兰克林国海强债（A 类）基金 2008年度主要财务指标的计算期间为2008年10 月24日（基金合同生效日）-2008 年 12 月 31 日。C 类收费模式自 2008 年 12 月 18 日开通，富兰克林国海强债（C 类）基金 2008 年度主要财务指标的计算期间为 2008 年 12 月 18 日（C 类收费模式推出时间）-2008 年 12 月 31 日。2上述财务指标采用的计算公式，详见证监会发布的证券投资基金信息披露编报规则第 1 号主要财务指标的计算及披露。3.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益.富兰克林国海强化收益债券型证券投资基金 2008 年年度报告 84.期末可供分配利润，采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数（为期末余额，不是当期发生数）。5上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，例如，开放式基金的申购赎回费等，计入费用后实际收益要低于所列数字。3.2 基金净值表现 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 1、富兰克林国海强债（、富兰克林国海强债（A 类）基金：类）基金：阶段 份额净值增长率 份额净值增长率标准差 业绩比较基准收益率 业绩比较基准收益率标准差 过去三个月-过去六个月-过去一年-过去三年-过去五年-自基金合同生效起至今 3.25%0.17%2.93%0.11%0.32%0.06%注：本基金于 2008 年 10 月 24 日基金合同生效，于 2008 年 12 月 18 日推出 C类收费模式。2、富兰克林国海强债（、富兰克林国海强债（C 类）基金：类）基金：阶段 份额净值增长率 份额净值增长率标准差 业绩比较基准收益率 业绩比较基准收益率标准差 过去一个月-过去三个月-过去六个月-过去一年-过去三年-过去五年-自基金合同生效起至今 0.13%0.10%0.51%0.10%-0.38%0.00%注：本基金于 2008 年 10 月 24 日基金合同生效，于 2008 年 12 月 18 日推出 C类收费模式。3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 富兰克林国海强化收益债券型证券投资基金 2008 年年度报告 91富兰克林国海强债（A 类）基金：2008 年 10 月 24 日（基金合同生效日）至 2008 年 12 月 31 日-1.0%-0.5%0.0%0.5%1.0%1.5%2.0%2.5%3.0%3.5%4.0%08年10月强化收益基金-A业绩比较基准 2富兰克林国海强债（C 类）基金2008 年 12 月 18 日（C 类收费模式推出时间）至 2008 年 12 月 31 日-1.0%-0.5%0.0%0.5%1.0%08年12月强化收益基金-C业绩比较基准 注：1、本基金合同于 2008 年 10 月 24 日生效，截至报告日本基金合同生效未满一年。2、根据本基金合同，本基金投资组合的范围为“对固定收益类资产的投资比例不低于基金资产的 80%，其中现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5%”，“本基金投资于固定收益类资产以外的其它资产（包括股票、权证等）的比例不超过基金资产的 20%”。按基金合同规定，本基金自基金合同生效起 3 个月内为建仓期，由于自基金合同生效之日起尚不满 3 个月，截至报告日本基金的各项投资比例尚未完全达到基金合同约定。富兰克林国海强化收益债券型证券投资基金 2008 年年度报告 103、本基金于 2008 年 12 月 18 日推出 C 类收费模式。3.2.3 基金合同生效以来每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 3.2.3 基金合同生效以来每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 1富兰克林国海强债（A类）基金：2008年10月24日（基金合同生效日）至2008年12月31日 2.7%2.8%2.9%3.0%3.1%3.2%3.3%2008年强化收益基金-A业绩比较基准 2 富兰克林国海强债（C 类）基金2008 年 12 月 18 日（C 类收费模式推出时间）至 2008 年 12 月 31 日 0.0%0.1%0.2%0.3%0.4%0.5%0.6%2008年强化收益基金-C业绩比较基准 富兰克林国海强化收益债券型证券投资基金 2008 年年度报告 11注：1、自基金合同生效日至本报告期末，本基金运作时间未满一年；上述图表中数据按本基金实际存续期计算，未按完整自然年度进行折算；2、根据本基金合同，本基金原则上可能的资产配置比例为：固定收益类资产 8095，股票和现金类资产 520。在本基金成立后三个月内，达到上述比例限制。3、本基金的业绩比较基准=100新华巴克莱资本中国全债指数 3.3 过去三年基金的利润分配情况 3.3 过去三年基金的利润分配情况 单位：人民币元 年度 每10份基金份额分红数 现金形式发放总额再投资形式发放总额 年度利润分配 合计 备注 2008年 0 0 0 0 2007年 -2006年 -合计 0 0 0 0 注：本基金 2008 年 10 月 24 日基金合同生效。截至报告期末，基金合同生效不满三个月，根据相关法律法规和基金合同要求，收益可不分配。4 管理人报告 4.1 基金管理人及基金经理情况 4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验 4 管理人报告 4.1 基金管理人及基金经理情况 4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验 国海富兰克林基金管理有限公司成立于 2004 年 11 月，由国海证券有限责任公司和富兰克林邓普顿基金集团全资子公司邓普顿国际股份有限公司共同出资组建，注册资本为人民币壹亿元。2005 年底，经中国证监会批准，股东出资在现有股东之间进行了转让，转让后国海证券有限责任公司出资比例为 51，邓普顿国际股份有限公司为 49，公司注册资本保持不变。2006 年 8 月，经公司股东会 2006 年第二次临时会议决议，公司的注册资本由人民币壹亿元增加至人民币壹亿伍仟万元。该项增资扩股申请已于 2006 年 11 月获中国证监会批准，增资后双方股东出资比例保持不变，相关工商注册变更手续已于 2007 年 1 月初办理完毕并公告。2007 年 12 月，经国海富兰克林基金管理有限公司股东会审议通过，国海富兰克林基金管理有限公司的注册资本由人民币壹亿伍仟万元增加为人民币贰亿贰仟万元，增资后原股东持股比例保持不变，已经中国证券监督管理委员会批准，相关工商注册变更登记手续已完成。我公司具有丰富的管理基金经验，从 2005 年 6 年第一只基金成立到现在，已经成功管理了 6 只基金产品（包含 A、C 类债券基金）。6 只基金业绩优秀，丰富优秀的基金管理能力也获得多方权威机构好评。1据国金证券基金研究中心 2008 年 9 月 19 日公布的2008 年第二期基金公司评价报告显示：国海富兰克林基金公司投资管理能力获得五星级评价，富兰克林国海强化收益债券型证券投资基金 2008 年年度报告 12结合基本实力、投资管理能力、经营管理三方面的综合实力获得四星级评价。2据银河基金研究中心 2009 年 1 月 1 日公布的“2008 年基金公司管理能力排名报告”显示：在参与综合管理能力评价的 46 家公司中，国海富兰克林基金 2008 年权益类产品管理能力排名位于第 5，2007-2008 连续两年权益类产品管理能力排名始终居于前 10。3晨星 2008 年 7 月公布：富兰克林国海弹性市值基金荣获晨星两年期开放式股票型基金五星评级；中国证券报2008 年 1 月 7 日公布：富兰克林国海弹性市值基金获得2007 年金牛基金称号。中国证券报 2009 年 1 月 12 日公布：富兰克林国海弹性市值基金获得 2008 年度同业领先开放式股票型基金奖。4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介 4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介 任本基金的基金经理期限 姓名 职务 任职日期离任日期 证券从业年限 说明 刘怡敏 本 基 金基 金 经理 2008-10-24-5 年 刘怡敏女士，CFA，四川大学金融学硕士。曾任西南证券研究发展中心债券研究员，并曾在富国基金管理有限公司从事债券投资及研 究 工作。现任富兰克林国海强化收益基金基 金 经理。4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 报告期内，本基金管理人严格遵守中华人民共和国证券投资基金法及其他有关法律、法规和富兰克林国海强化收益债券型证券投资基金基金合同的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为。富兰克林国海强化收益债券型证券投资基金 2008 年年度报告 13基金投资组合符合有关法律、法规的规定及基金合同的约定。4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内公司严格执行公平交易管理制度，明确了公平交易的原则和目标，制订了实现公平交易的具体措施，并在技术上按照公平交易原则实现了严格的交易公平分配。报告期内不存在基金间通过价差交易进行利益输送的行为。4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 报告期末，公司共管理了五只基金，即富兰克林国海中国收益证券投资基金、富兰克林国海弹性市值股票型证券投资基金、富兰克林国海潜力组合股票型证券投资基金、富兰克林国海深化价值股票型证券投资基金和富兰克林国海强化收益债券型证券投资基金，其中富兰克林国海中国收益证券投资基金为混合型基金，富兰克林国海强化收益债券型证券投资基金为债券型基金，其余三只基金为股票型基金，公司尚未开展企业年金、社保基金资产管理及特定客户资产管理业务。报告期内未发生公司管理的投资风格相似的不同基金之间的业绩表现差异超过5%的情况。4.3.3 异常交易行为的专项说明 4.3.3 异常交易行为的专项说明 公司按照异常交易监控与报告制度，系统划分了异常交易的类型、异常交易的界定标准、异常交易的识别程序，制订了异常交易的监控办法，并规范了异常交易的分析、报告制度。报告期内未发生法规严格禁止的同一基金或不同基金之间在同一交易日内进行反向交易及其他可能导致不公平交易和利益输送的交易行为。4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 本基金于 10 月下旬成立，至年末运行了 2 月多的时间。成立初期，考虑到债券市场累计上涨幅度较大，积累了一定的风险，我们采取较为稳健的投资策略，控制组合久期在较低水平。因此，首月投资回报率落后于基准收益率。在累计了一定的收益后，我们从 11 月初逐步加长组合久期，原因是经济前景仍旧不明朗以及对持续有利政策的预期。9 月受国内一系列信用事件的影响，企业债大幅调整，为处于建仓期的强债基金提供了机会。我们增持了利差较大的 AAA 及 AA+企业债券，把握住超跌板块上涨机会。正确的久期调整及板块配置使强债基金在12 月的上涨中获得了较好的回报，单月投资收益 2.58%，战胜了基准 1.42 个百分点。2009 年债市波动性将加大，经过 08 年的持续上涨，债券收益率下降到较低水平。综合考虑基本面、政策面的因素，09 年债市仍然存在较好的投资机会。但波动性上升为基金操作带来一定的难度。我们认为 09 年操作应以稳健为本，适度降低债市的预期收益率，并把握板块和个券的机会。本基金将采取更加灵活的投资策略，及时调整组合久期，优化板快配置，择机增加优质企业债、可转换债券的配置。我们将重视一级市场投资，把握新股发行、可转换、可交换和可分离债券发行重新启动的机会。富兰克林国海强化收益债券型证券投资基金 2008 年年度报告 14强债基金 A 类成立以来净值增长为 3.25%，而同期比较基准的收益率 2.93%，超越基准 32 个基点。原因是本基金在 12 月采取了灵活的久期策略，在市场收益率上升时迅速提高了组合久期，从债市上涨中获得较好回报。成立初期超配交易所跌幅较大的企业债券，企业债券上涨幅度超越基准。强债基金 C 类成立以来净值增长率是 0.13%，同期比较基准 0.51%。原因 C类成立后持续大额申购，对基金收益形成摊薄，因此在市场上涨中较为落后。4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 2008 年全年债市波澜壮阔，经历了大幅度的牛熊转换。上半年在通货膨胀节节攀高，加息预期和经济增长状况良好的背景下，从 07 年底开始出现的债市的反弹很快夭折，并进入下跌通道。与此相伴，受到企业盈利前景不确定和原材料价格高涨的不利影响，股市也展开了大幅度调整。国际大宗商品价格的疯涨和经济增长前景不确定性的双重影响下，08 年上半年“滞胀”的预期甚嚣尘上，股债齐跌。在 6 月央行超预期的上调准备金率 1 个百分点的影响下，债市加速下跌。上半年 CPI 达到 7.9%，10 年期国债收益率达到 4.5%。随着下半年美国次信贷危机的深化，投资者对全球经济的预期开始明朗化，形成经济衰退的预期。国际大宗商品价格大幅度下跌，跟随国际股市的调整，中国股市深幅调整。金融机构在全球范围内的去杠杆操作引发了资本市场的“多米诺骨牌效应”，风险厌恶情绪达到极点。在去杠杆的过程中，投资者都拼命挤到国债等无风险资产中，“有时候人恐惧的就是恐惧本身”。中国市场上，9 月开始中国央行加入全球一致降息、注资的队伍。9 月至 12月，央行共进行了 5 次降息行动，共下调存款基准利率 189 个 BP，贷款基准利率 216 个 BP。同时，区别性的下调了存款准备金率 4 次。受益与宽松的货币政策、黯淡的经济增长前景，债券市场在下半年走出可观的上涨行情。2009 年金融危机对实体经济的影响将继续显现。我们认为，金融机构的去杠杆化操作短期可能在 09 年基本完成，但是未来的增长依旧具有较高的不确定性。国外金融危机的影响仍在继续扩散，过去十年来，美国在高杠杆、低利率、低税收环境支撑下的增长模式短期内难以重现。在遭受重创之后，信心的恢复尚待时日。过去半年来，在风险厌恶情绪支配下，投资者涌向安全的国债市场，10年国债收益率被推低到 2.2%，短期国债出现负收益。与此同时，信贷市场枯竭，投资级别公司债的信用利差在 08 年底上升到 600BP。在全球央行联手应对下，09 年信贷市场转暖可期。但是无论从个人或是公司层面来看，收拾残局仍旧是 09 年经济活动重心。风险厌恶的情绪对实体经济活动的影响可能继续存在 1-2 年，在信心恢复和扩大杠杆操作之前，海外实体经济难以出现实质性的复苏。09 年经济增长可能出现后劲不足的现象。政府从 08 年四季度开始加大了基建项目投资，在财政货币政策的配合下，银行信贷投放大规模增长。另一方面，企业去库存基本告一段落，部分企业积极复产。但是下半年经济增长的不确定性高于上半年，政府项目投资可持续性以及私人部门的产能恢复后的有效消化都存富兰克林国海强化收益债券型证券投资基金 2008 年年度报告 15在疑问。外部经济需求减弱，最终也将形成国内的过剩产能。因此，09 年宏观经济增长不确定性较高，我们认为经济转暖还需时日。4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况 4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况 本报告期内，公司督察长带领监察稽核部门严格按照证券投资基金法等法律法规和中国证监会的有关规定，认真开展监察稽核工作，确保了公司各项业务依法合规进行，为公司的发展壮大提供了有力的保障。一、监察稽核积极发挥合规控制职能，对基金及公司运作各环节进行了有效地监控 公司股东、董事会和管理层一直高度重视和支持监察稽核工作，使监察稽核部门保持了高度的独立性与权威性，为监察稽核部门发挥合规与风险控制职能提供了良好的内控环境。本报告期，监察稽核部针对公司各种新业务的开展、证券市场的巨幅波动以及监管机构维稳精神的要求，积极加强对公司各部门、各主要运作环节的监控，并通过实行明确分工，责任到人，从风险控制的事前、事中、事后三个方面开展工作，即通过组织修订完善公司制度流程、开展多层次的员工合规教育、主动进行公司重大风险点排查、严格的合规审核等措施，强化员工风控意识，努力营造合规经营文化来实现事前监控；在事中监控上，从保护基金持有人和公司利益的角度，做好公司各业务环节的监察及信息披露；同时不断检查制度流程和重大风险点控制的贯彻落实，及时揭示和督促整改，以此加大事后监控力度，为公司规范运作提供了监察支持与保障。二、倡导“公司制度年”，由监察稽核部负责具体组织和督办，对制度建设进行整体部署。我们修订了公司制度管理办法，将公司制度明确分为公司章程与内控大纲、基本制度、重要制度、部门规章与工作流程 5 个层次，并明确了各级制度的建制权与审批权，以及制度的发布、实施程序等，目前正呈送公司有关领导审核。全面收集、清理以及系统地修订完善了现有制度流程。结合今年维稳和监管部门各项现场检查，组织各部门有重点地开展制度制订与修订工作，2008 年共制订或修订制度流程 36 项，监察部负责了其中 13 项制度流程的建立或修订。这些制度覆盖了投研交（含专户理财）、市场销售客服、后台营运、行政管理（含人力资源、公司财务）与监察稽核的公司全部业务，使各类风险的可识别性和可控性大大提高，从而使公司内部控制水平有了新的提高。三、积极开展投资者教育活动，帮助投资者了解自己，了解市场，了解基金(一)积极响应和配合中国证监会、上海监管局及中国证券业协会加强投资者教育的总体部署。1、根据中国证监会下发的证券经营机构投资者教育工作责任追究指引，建立了公司投资者教育制度，成立了投资者教育小组。同时在直销柜台开辟了公告栏，建立“投资者教育园地”，向投资者普及基金证券投资知识和基金法规知识、揭示投资风险。2008 年第四季度积极参与了上海证监局“2008 走进基金”大型系列投资者教育活动，还积极协助中国证券业协会开展“个人基金投资者投资情况调查”活动，鼓励客户积极参与，并按时将统计结果报送协会。(二)通过各种途径，深化投资者教育 富兰克林国海强化收益债券型证券投资基金 2008 年年度报告 16公司启动了“前瞻财富沙龙”投资者教育全国巡讲活动，就基金投资的策略与广大投资者进行互动形式地交流和探讨。自 2008 年 5 月起，公司冠名赞助 证券市场周刊 监管者谏言栏目。此外，公司通过在重点城市举办三场“前瞻财富,基情 2009”年度投资策略报告会，在媒体上开辟专栏，进行国海富兰克林基金“环球嘉年华”海外投资专题连载，帮助投资者树立理性投资意识。四、认真进行基金募集与持续营销申请材料、市场推广宣传材料、代销协议、席位租用协议等各项材料的合规性审核工作，协助客户服务部门解答投资者疑问,处理投资者投诉，夯实客户服务工作基础，以及日常法律事务工作，做到风险事先防范，堵塞管理漏洞。五、认真履行部门职责，及时、准确、完整地在指定报刊和公司网站上进行了各项法定信息披露，并及时完成了向中国证监会有关材料的报告报备工作，未发生重大差错，为基金份额持有人及时掌握信息、进行决策提供了信息来源。六、公司从 5 个方面着手监控，确保基金投资的安全、合规、高效：（一）配备了足够的具有专业资格的人员。负责进行基金投资分析、决策和风险控制，以专业化的经营方式管理和运作基金财产。（二）明晰了职责。投资决策委员会按期召开会议，进行投资决策，并有完整的会议纪要；基金经理在授权范围内独立行使投资决策权；公司以基金管理人名义，代表基金份额持有人利益行使诉讼权利或实施其他法律行为，维护基金份额持有人合法权益。（三）坚持合规运作。基金投资有研究报告的支持，无超过规定权限的交易；基金的投资范围、各项投资比例符合或在基金合同约定的时间内做出了调整；基金经理每日的投资决策记录完整并妥善保管；动态监察稽核基金经理是否存在违反谨慎、勤勉义务，操纵市场，内幕交易，虚假陈述、误导、欺诈投资者等造成投资人利益损失的行为。（四）严禁利益输送。报告期内公司建立了关联交易与公平交易管理制度，并严格执行，未投资限制或禁止投资的关联方证券。公司对所管理的不同基金分别管理，公平对待，未发现基金间通过价差交易进行利益输送的行为，亦未发生公司管理的投资风格相似的不同基金之间的业绩表现差异超过 5%的情况。（五）实行独立的风险与绩效评价。风险控制经理每月进行独立的基金投资风险评估，并对基金的投资业绩进行分析，出具业绩分析报告。4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 本公司在报告期内有效控制基金估值流程，按照相关法律法规的规定设有投资资产估值委员会（简称“估值委员会”），并制订了公允估值管理办法。估值委员会审核和决定投资资产估值的相关事务，确保基金估值的公允、合理，保证估值未被歪曲以免对基金持有人产生不利影响。报告期内相关基金估值政策由普华永道会计师事务所进行审核并出具报告，由托管银行进行复核。公司估值委员会主席为总经理（或其任命者）；投票成员：主席，投资总监，营运总监，风险管理经理，基金会计经理，监察稽核部负责人，法务主管；非投票成员（观察员，列席表达相关意见）：督察长，基金经理，交易室负责人。估值委员会所有富兰克林国海强化收益债券型证券投资基金 2008 年年度报告 17相关人员均具有丰富的行业分析经验和会计核算经验等证券基金行业从业经验和专业能力。基金经理如认为估值有被歪曲或有失公允的情况，可向估值委员会报告并提出相关意见和建议。各方不存在任何重大利益冲突，一切以投资者利益最大化为最高准则。4.8 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 4.8 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 根据相关法律法规和基金合同要求，基金合同生效不满三个月，收益可不分配。5 托管人报告 5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 5 托管人报告 5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 本报告期内，中国银行股份有限公司（以下称“本托管人”）在富兰克林国海强化收益债券型证券投资基金（以下称“本基金”）的托管过程中，严格遵守证券投资基金法及其他有关法律法规、基金合同和托管协议的有关规定，不存在损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了应尽的义务。5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 本报告期内，本托管人根据证券投资基金法及其他有关法律法规、基金合同和托管协议的规定，对本基金管理人的投资运作进行了必要的监督，对基金资产净值的计算、基金份额申购赎回价格的计算以及基金费用开支等方面进行了认真地复核，未发现本基金管理人存在损害基金份额持有人利益的行为。5.3 托管人对本年度报告/半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 5.3 托管人对本年度报告/半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告（注：财务会计报告中的“金融工具风险及管理”部分未在托管人复核范围内）、投资组合报告等数据真实、准确和完整。6 审计报告 6 审计报告 普华永道中天审字(2009)第 20187 号 富兰克林国海强化收益债券型证券投资基金全体基金份额持有人：富兰克林国海强化收益债券型证券投资基金 2008 年年度报告 18 我们审计了后附的富兰克林国海强化收益债券型证券投资基金(以下简称“富兰克林国海强化收益基金”)的财务报表，包括 2008 年 12 月 31 日的资产负债表、2008 年 10 月 24 日(基金合同生效日)至 2008 年 12 月 31 日止期间的利润表、所有者权益(基金净值)变动表和财务报表附注。一、管理层对财务报表的责任 按照企业会计准则和中国证券监督管理委员会允许的基金行业实务操作的有关规定编制财务报表是富兰克林国海强化收益基金的基金管理人国海富兰克林基金管理有限公司管理层的责任。这种责任包括：(1)设计、实施和维护与财务报表编制相关的内部控制，以使财务报表不存在由于舞弊或错误而导致的重大错报；(2)选择和运用恰当的会计政策；(3)作出合理的会计估计。二、注册会计师的责任 我们的责任是在实施审计工作的基础上对财务报表发表审计意见。我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。中国注册会计师审计准则要求我们遵守职业道德规范，计划和实施审计工作以对财务报表是否不存在重大错报获取合理保证。审计工作涉及实施审计程序，以获取有关财务报表金额和披露的审计证据。选择的审计程序取决于注册会计师的判断，包括对由于舞弊或错误导致的财务报表重大错报风险的评估。在进行风险评估时，我们考虑与财务报表编制相关的内部控制，以设计恰当的审计程序，但目的并非对内部控制的有效性发表意见。审计工作还包括评价管理层选用会计政策的恰当性和作出会计估计的合理性，以及评价财务报表的总体列报。我们相信，我们获取的审计证据是充分、适当的，为发表审计意见提供了基础。三、审计意见 我们认为，上述财务报表已经按照企业会计准则和中国证券监督管理委员会允许的如财务报表附注所列示的基金行业实务操作的有关规定编制，在所有重大方面公允反映了富兰克林国海强化收益基金2008年12月31日的财