《基金基础知识》PPT课件.pptx

基金基础知识基金基础知识基金系列培训之一华瑞联合项目部2015年5月13日基金（Fund）有广义和狭义之分，从广义上说，基金是指为了某种目的而设立的具有一定数量的资金。主要包括:信托投资基金、公积金、保险基金、退休基金，各种基金会的基金。人们平常所说的基金主要是指证券投资基金。基金的定义基金的定义公募基金与私募基金概述公募基金与私募基金概述是否公开募集公募基金受政府主管部门监管的向不特定投资者公开发行受益凭证的收益投资基金。目前国内证券市场上的封闭式基金都属于公募基金。私募基金非公开宣传的，私下向特定投资人募集资金进行的集合投资：组织形式有公司制、有限合伙制、信托制三种。按照投资标的分为：阳光私募（投资股票、证券等），私募股权投资基金（PE）、私募风险投资基金（VC）公募基金也可称为：证券投资基金证券投资基金定义定义：通过发售基金份额，集中投资者的资金，形成独立的财产，由基金管理人管理，基金托管人托管，以投资组合的方法进行证券投资，基金持有人按其所持份额享受收益和承担风险的集合投资方式。特点：特点：享受市场整体的回报，基金的超额收益不可能长期脱离业绩基准，规模越大，基金获取市场平均利润的可能越大;四权分立（审批、管理、托管、交易）、信息透明、风险分担。公募基金公募基金概念概念按运作方式分按运作方式分为：开放式基金、封开放式基金、封闭式基金式基金开放式基金封闭式基金定义允许投资人随时申购赎回，无固定规模，价格以基金净值为准，不受市场供求关系左右。基金的规模在发行前已确定，在规定期限内规模固定不变。基金期限无期限有期限，通常为15年基金规模不固定固定买卖场所基金公司及代销机构上市后，在证券交易所交易价格形成方式交易价格以基金单位净值为基础，不受市场供求关系的影响。价格受二级市场供求关系的影响。约束机制与投资策略基金表现直接影响基金规模和基金公司收入，基金面临赎回压力，基金经理须在短期业绩和长期投资策略之间取得平衡。规模固定，基金经理投资运作无需面临赎回的压力，可实施长期投资策略。公募基金种类（公募基金种类（1）按运作方式分按运作方式分按投资对象分为按投资对象分为：股票型基金、债券型基金、混合型基金、货币市场基金股票型基金、债券型基金、混合型基金、货币市场基金配置配置特点特点风险与收益与收益股票型基金股票型基金60%以上的基金资产投资于股票以追求长期的资本增值为目标,比较适合长期投资。较高债券型基金债券型基金80%以上的资产投资于债券以债券为投资对象,对追求稳定收入的投资者具有较强的吸引力。收益风险适中混合型基金混合型基金同时以股票、债券为投资对象同时投资于股票、债券等，会依据基金投资目标的不同而进行股票与债券的不同配比。收益风险介于股票型和债券型基金之间货币市场基金货币市场基金仅投资于货币市场工具，如365天内的存款、国债、回购等，比较适合对安全性要求高而不期望高回报的投资者。风险小、回报低，收益率一般要高于银行1年期定期存款公募基金种类（公募基金种类（2）按投资对象分按投资对象分按投资按投资目标目标分为分为：成长型基金、收入型基金成长型基金、收入型基金、平衡型基金平衡型基金配置配置特点特点风险与收益与收益成长型基金成长型基金股票的配置比较高追求资本增值，较少考虑当期收入。风险大，收益高。收入型基金收入型基金债券的配置比较高追求稳定的经常性收入。风险小，收益低。平衡型基金平衡型基金股票、债券混合配置，比较较为既注重资本增值又注重当期收入。风险收益适中。公募基金种类（公募基金种类（3）按投资目标分按投资目标分定义：私募基金（Private Fund）是私下或直接向特定群体募集的资金。特点：私募股权基金的运作方式是股权投资，即通过增资扩股或股份转让的方式，获得非上市公司股份，并通过股份增值转让获利。股权投资的特点包括：股权投资的收益十分丰厚收益十分丰厚。股权投资伴随着高风险高风险。股权投资可以提供全方位的增值服务提供全方位的增值服务。私募基金私募基金私募基金私募基金按投资标的分按投资标的分按投资按投资目标目标分为分为：私募证券投资基金、私募股权投资基金、私募风险投资基金私募证券投资基金、私募股权投资基金、私募风险投资基金投投资方向方向组织形式形式优势典型代表典型代表私募证券私募证券投资基金投资基金（阳光私（阳光私募）募）以投资证券及其他金融衍生工具为主的基金由管理人自行设计投资策略，发起设立为开放式私募基金，可以根据投资人的要求结合市场的发展态势适时调整投资组合和转换投资理念，投资者可按基金净值赎回。可以根据投资人的要求量体裁衣，资金较为集中，投资管理过程简单，能够大量采用财务杠杆和各种形式进行投资，收益率比较高量子基金、老虎基金、美洲豹基金等对冲基金私募股权私募股权投资基金投资基金（PEPE）以投资产业为主有限合伙制形式发起设立产业类私募基金管理人只是象征性支出少量资金，绝大部分由募集而来。鼎辉，弘毅、KKR、高盛、凯雷、汉红私募风险私募风险投资基金投资基金（VCVC）处于创业期、成长期的中小高科技企业权益没有固定的组织形式，股份制公司制、有限合伙制、银行附属公司都有。投资回收周期长、高收益、高风险。联想投资、软银、IDG公募基金公募基金私募基金私募基金管理管理规模模截至2015年一季度末，公募基金资产规模已达到5.245.24万万亿元完成登完成登记的私募的私募规模模约2.42.4万万亿，如果把券商和基金公司子公司的管理券商和基金公司子公司的管理资产加在内，加在内，规模超模超过1212万万亿业绩报酬酬没有一般收取20%超额业绩费收益追求收益追求追求相对收益追求绝对正收益，因为固定管理费很少，主要依靠超额收益投投资策略策略与机制与机制受限制，例如：公募股票型基金有60%最低仓位限制。策略灵活，可根据情况规避市场的系统性风险投投资门槛较低，几百元就可以参与一般在100万元以上报批制度批制度证监会备案银监会备案风险点点1、缺少系统科学的投资计划，随意地跟风买卖2、销售机构重推销，轻服务1、非专业投资者很难真正理解私募基金的投资策略2、私募产品变现能力差，锁定期长适合人群适合人群适合普通投资者进行长期投资有较大的可投资金融资产，如1000万以上私募私募VS公募公募ANY QUESTIONS?Thank You!