湖北省2023年期货从业资格之期货投资分析基础试题库和答案要点.doc

湖北省湖北省 20232023 年期货从业资格之期货投资分析基础试年期货从业资格之期货投资分析基础试题库和答案要点题库和答案要点单选题（共单选题（共 5050 题）题）1、某美国投资者买入 50 万欧元，计划投资 3 个月，但又担心期间欧元对美元贬值，该投资者决定用 CME 欧元期货进行空头套期保值(每张欧元期货合约为125 万欧元)。假设当 E1 欧元(EUR)兑美元(USD)即期汇率为 14432，3 个月后到期的欧元期货合约成交价格 EURUSD 为 14450。3 个月后欧元兑美元即期汇率为 14120，该投资者欧元期货合约平仓价格 EURUSD 为 14101。因汇率波动该投资者在现货市场_万美元，在期货市场_万美元。(不计手续费等费用)()A.获利 1.56；获利 1.565B.损失 1.56；获利 1.745C.获利 1.75；获利 1.565D.损失 1.75；获利 1.745【答案】B2、城镇登记失业率数据是以基层人力资源和社会保障部门上报的社会失业保险申领人数为基础统计的，一般每年调查（）次。A.1B.2C.3D.4【答案】C3、2005 年，铜加工企业为对中铜价上涨的风险，以 3700 美元/吨买入 LME 的11 月铜期货，同时买入相同规模的 11 月到期的美式铜期货看跌期权，执行价格为 3740 美元/吨，期权费为 60 美元/吨。如果 11 月初，铜期货价格下跌到4100 美元/吨，此时铜期货看跌期权的期权费为 2 美元/吨。企业对期货合约和期权合约全部平仓。该策略的损益为（）美元/吨(不计交易成本)A.342B.340C.400D.402【答案】A4、2009 年 11 月，某公司将白糖成本核算后认为期货价格在 4700 元吨左右卖出就非常划算，因此该公司在郑州商品交易所对白糖进行了一定量的卖期保值。该企业只要有合适的利润就开始卖期保值，越涨越卖。结果，该公司在SR109 合约卖出 3000 手，均价在 5000 元吨(当时保证金为 1500 万元，以 10%计算)，当涨到 5300 元吨以上时，该公司就不敢再卖了，因为浮动亏损天天增加。该案例说明了（）。A.该公司监控管理机制被架空B.该公司在参与套期保值的时候，纯粹按期现之间的价差来操作，仅仅教条式运用，不结合企业自身情况，没有达到预期保值效果C.该公司只按现货思路入市D.该公司作为套期保值者，实现了保值效果【答案】B5、假如一个投资组合包括股票及沪深 300 指数期货，S=1.20，f=1.15，期货的保证金比率为 12%。将 90的资金投资于股票，其余 10的资金做多股指期货。A.4.39B.4.93C.5.39D.5.93【答案】C6、根据下面资料，回答 71-73 题、A.288666.67B.57333.33C.62666.67D.120000【答案】C7、3 月大豆到岸完税价为（）元吨。A.3140.48B.3140.84C.3170.48D.3170.84【答案】D8、自有效市场假说结论提出以后，学术界对其有效性进行了大量的实证检验。A.弱式有效市场B.半强式有效市场C.强式有效市场D.都不支持【答案】A9、在特定的经济增长阶段，如何选准资产是投资界追求的目标，经过多年实践，美林证券提出了一种根据成熟市场的经济周期进行资产配置的投资方法，市场上称之为（）。A.波浪理论B.美林投资时钟理论C.道氏理论D.江恩理论【答案】B10、2 月中旬，豆粕现货价格为 2760 元吨，我国某饲料厂计划在 4 月份购进1000 吨豆粕，决定利用豆粕期货进行套期保值。该厂应（）5 月份豆粕期货合约。A.买入 100 手B.卖出 100 手C.买入 200 手D.卖出 200 手【答案】A11、如果甲产品与乙产品的需求交叉弹性系数是负数，则说明甲产品和乙产品()A.无关B.是替代品C.是互补品D.是缺乏价格弹性的【答案】C12、关于收益增强型股指说法错误的是（）。A.收益增强型股指联结票据具有收益增强结构，使得投资者从票据中获得的利息率高于市场同期的利息率B.为了产生高出市场同期的利息现金流，通常需要在票据中嵌入股指期权空头或者价值为负的股指期货或远期合约C.收益增强型股指联结票据的潜在损失是有限的，即投资者不可能损失全部的投资本金D.收益增强型股指联结票据中通常会嵌入额外的期权多头合约，使得投资者的最大损失局限在全部本金范围内【答案】C13、一段时间后，如果沪深 300 指数上涨 l0，那么该投资者的资产组合市值()。A.上涨 20.4B.下跌 20.4C.上涨 18.6D.下跌 18.6【答案】A14、关于基差定价，以下说法不正确的是（）。A.基差定价的实质是一方卖出升贴水，一方买入升贴水B.对基差卖方来说，基差定价的实质，是以套期保值方式将自身面临的基差风险通过协议基差的方式转移给现货交易中的对手C.决定基差卖方套期保值效果的并不是价格的波动，而是基差的变化D.如果基差卖方能使建仓时基差与平仓时基差之差尽可能大，就能获得更多的额外收益【答案】D15、()期货的市场化程度相对于其他品种高，表现出较强的国际联动性价格。A.小麦B.玉米C.早籼稻D.黄大豆【答案】D16、我国消费价格指数各类别权重在 2011 年调整之后，加大了（）权重。A.居住类B.食品类C.医疗类D.服装类【答案】A17、2011 年 5 月 4 日，美元指数触及 73。这意味着美元对一揽子外汇货币的价值()。A.与 l973 年 3 月相比，升值了 27B.与 l985 年 11 月相比，贬值了 27C.与 l985 年 11 月相比，升值了 27D.与 l973 年 3 月相比，贬值了 27【答案】D18、某上市公司大股东(甲方)拟在股价高企时减持，但是受到监督政策方面的限制，其金融机构(乙方)为其设计了如表 72 所示的股票收益互换协议。A.融券交易B.个股期货上市交易C.限制卖空D.个股期权上市交易【答案】C19、在给资产组合做在险价值(VaR)分析时，选择（）置信水平比较合理。A.5B.30C.50D.95【答案】D20、下列策略中，不属于止盈策略的是（）。A.跟踪止盈B.移动平均止盈C.利润折回止盈D.技术形态止盈【答案】D21、以下工具中，（）是满足金融机构期限较长的大额流动性需求的工具。A.逆回购B.SLOC.MLFD.SLF【答案】D22、套期保值的效果取决于()。A.基差的变动B.国债期货的标的利率与市场利率的相关性C.期货合约的选取D.被套期保值债券的价格【答案】A23、根据下面资料，回答 81-82 题A.320B.330C.340D.350【答案】A24、货币政策的主要于段包括()。A.再贴现率、公开市场操作和存款准备金制度B.国家预算、公开市场操作和存款准备金制度C.税收、再贴现率和公开市场操作D.国债、再贴现率和公开市场操作【答案】A25、某机构投资者持有价值为 2000 万元，修正久期为 6.5 的债券组合，该机构将剩余债券组合的修正久期调至 7.5。若国债期货合约市值为 94 万元，修正久期为 4.2，该机构通过国债期货合约现值组合调整。则其合理操作是（）。(不考虑交易成本及保证金影响)参考公式:组合久期初始国债组合的修正久期初始国债组合的市场价值期货有效久期，期货头寸对A.卖出 5 手国债期货B.卖出 l0 手国债期货C.买入 5 手国债期货D.买入 10 手国债期货【答案】C26、从历史经验看，商品价格指数（）BDI 指数上涨或下跌。A.先于B.后于C.有时先于，有时后于D.同时【答案】A27、道氏理论的目标是判定市场主要趋势的变化，所考虑的是趋势的()。A.期间B.幅度C.方向D.逆转【答案】C28、（）是指持有一定头寸的股指期货，一般占资金比例的 10%，其余 90%的资金用于买卖股票现货。A.避险策略B.权益证券市场中立策略C.期货现货互转套利策略D.期货加固定收益债券增值策略【答案】B29、当（）时，可以选择卖出基差。A.空头选择权的价值较小B.多头选择权的价值较小C.多头选择权的价值较大D.空头选择权的价值较大【答案】D30、以下哪个数据被称为“小非农”数据？（）。A.美国挑战者企业裁员人数B.ADP 全美就业报告C.劳动参与率D.就业市场状况指数【答案】B31、以下哪一项属于影响期货价格的宏观经济指标巾的总量经济指标？()A.新屋开工和营建许可B.零售销售C.工业增加值D.财政收入【答案】C32、期货合约高风险及其对应的高收益源于期货交易的（）。A.T+0 交易B.保证金机制C.卖空机制D.高敏感性【答案】B33、用敏感性分析的方法，则该期权的 Delta 是（）元。A.3525B.2025.5C.2525.5D.3500【答案】C34、江恩认为，在()的位置的价位是最重耍的价位A.25%B.50%C.75%D.100%【答案】B35、套期保值后总损益为()元。A.-56900B.14000C.56900D.-l50000【答案】A36、收益增强型股指联结票据中，为了产生高出的利息现金流，通常需要在票据中嵌入股指期权空头或者价值为负的股指期货或远期合约，其中（）最常用。A.股指期权空头B.股指期权多头C.价值为负的股指期货D.远期合约【答案】A37、在看涨行情中，如果计算出的当日 SAR 值高于当日或前一日的最低价格，A.最高价格B.最低价格C.平均价格D.以上均不正确【答案】B38、目前我国场外利率衍生品体系基本完备，形成了以（）为主的市场格局。A.利率互换B.远期利率协议C.债券远期D.国债期货【答案】A39、美元远期利率协议的报价为 LBOR(3*6)4.50%/4.75%，为了对冲利率风险，某企业买入名义本全为 2 亿美元的该远期利率协议。据此回答以下两题。该美元远期利率协议的正确描述是（）。A.3 个月后起 6 个月期利率协议的成交价格为 4.50%B.3 个月后起 3 个月期利率协议的成交价格为 4.75%C.3 个月后起 3 个月期利率协议的成交价格为 4.50%D.3 个月后起 6 个月期利率协议的成交价格为 4.75%【答案】C40、假如一个投资组合包括股票及沪深 300 指数期货，S=1.20，f=1.15，期货的保证金比率为 12%。将 90的资金投资于股票，其余 10的资金做多股指期货。A.4.19B.-4.19C.5.39D.-5.39【答案】B41、参数优化中一个重要的原则是争取（）。A.参数高原B.参数平原C.参数孤岛D.参数平行【答案】A42、2015 年 1 月 16 日 3 月大豆 CBOT 期货价格为 991 美分/蒲式耳，到岸升贴水为 147.48 美分/蒲式耳，当日汇率为 6.1881，港杂费为 150 元/吨。3 月大豆到岸完税价是（）元/吨。(1 美分/蒲式耳=0.36475 美元/吨，大豆关税税率 3%，增值税 13%)A.3150.84B.4235.23C.3140.84D.4521.96【答案】C43、我国食糖主要包括甘蔗糖和甜菜糖，季节性生产特征明显，国内食糖榨季主要集中于()。A.11 月至次年 7 月B.11 月至次年 1 月C.10 月至次年 2 月D.10 月至次年 4 月【答案】D44、11 月初，中国某大豆进口商与美国某贸易商签订大豆进口合同，双方商定采用基差定价交易模式。经买卖双方谈判协商，最终敲定的离岸（FOB）升贴水报价为 110 美分/蒲式耳，并敲定美湾到中国的巴拿马型船的大洋运费为 73.48美元/吨，约合 200 美分/蒲式耳，中国进口商务必于 12 月 5 日前完成点价，中国大豆进口商最终点价确定的 CBOT 大豆 1 月期货合约价格平均为 850 美分/蒲式耳，那么，根据基差定价交易公式，到达中国港口的大豆到岸（CNF）价为（）美分/蒲式耳。A.960B.1050C.1160D.1162【答案】C45、根据下面资料，回答 90-91 题A.5170B.5246C.517D.525【答案】A46、7 月中旬，某铜进口贸易商与一家需要采购铜材的铜杆厂经过协商，同意以低于 9 月铜期货合约价格 100 元/吨的价格，作为双方现货交易的最终成交价，并由铜杆厂点定 9 月铜期货合约的盘面价格作为现货计价基准。签订基差贸易合同后，铜杆厂为规避风险，考虑买入上海期货交易所执行价为 57500 元/吨的平值 9 月铜看涨期权，支付权利金 100 元/吨。如果 9 月铜期货合约盘中价格一度跌至 55700 元/吨，铜杆厂以 55700 元/吨的期货价格为计价基准进行交易，此时铜杆厂买入的看涨期权也已跌至几乎为 0，则铜杆厂实际采购价为（）元/吨。A.57000B.56000C.55600D.55700【答案】D47、投资者卖出执行价格为 800 美分/蒲式耳的玉米期货看涨期权，期权费为50 美分/蒲式耳，同时买进相同份数到期日相同，执行价格为 850 美分/蒲式耳的玉米期货看涨期权，期权费为 40 美分/蒲式耳，据此回答以下三题：（不计交易成本）A.50B.-10C.10D.0【答案】C48、将总资金 M 的一部分投资于一个股票组合，这个股票组合的值为s，占用资资金 S，剩余资金投资于股指期货，此外股指期货相对沪深 300 指数也有一个，设为f 假设s=1.10，f=1.05 如果投资者看好后市，将 90%的资金投资于股票，10%投资做多股指期货（保证金率为 12%)。那么值是多少，如果投资者不看好后市，将 90%投资于基础证券，10%投资于资金做空，那么值是（）。A.1.865 0.115B.1.865 1.865C.0.115 0.115D.0.115 1.865【答案】A49、根据我国国民经济的持续快速发展及城乡居民消费结构不断变化的现状，需要每（）年对各类别指数的权数做出相应的调整。A.1B.2C.3D.5【答案】D50、某大型电力工程公司在海外发现一项新的电力工程项项目机会，需要招投标，该项目若中标。则需前期投入 200 万欧元。考虑距离最终获知竞标结果只有两个月的时间，目前欧元人民币的汇率波动较大且有可能欧元对人民币升值，此时欧元/人民币即期汇率约为 8.38，人民币/欧元的即期汇率约为0.1193。公司决定利用执行价格为 0.1190 的人民币/欧元看跌期权规避相关风险，该期权权利金为 0.0009，合约大小为人民币 100 万元。该公司需要（）人民币/欧元看跌期权（）手。A.买入；17B.卖出；17C.买入；16D.卖出；16【答案】A多选题（共多选题（共 2020 题）题）1、量化交易中，量化策略思想大致来源于（）等方面。A.经典理论B.逻辑推理C.经验总结D.统计分析【答案】ABC2、根据下面资料，回答下题。A.争取跑赢大盘B.复制某标的指数走势C.优化投资组合，使之与标的指数的跟踪误差最小D.优化投资组合，使之尽量达到最大化收益【答案】BC3、一般说米，对价格运动趋势构成强人的支持或阻力的回调位置的有()。A.50%B.63%C.75%D.1OO%【答案】ABD4、持有成本理论模型的基本假设包括（）。A.借贷利率（无风险利率）相同且维持不变B.无信用风险C.无税收D.无交易成本【答案】ABCD5、在编制中国制造业采购经理人指数的过程中，中国物流与采购联合会和中国物流信息中心负责的工作有()。A.数据分析B.商务报告的撰写C.对社会发布D.调查采集数据【答案】ABC6、金融机构利用场内工具对冲风险时，经常会遇到的一些问题有（）.A.缺乏技术B.资金不足C.人才短缺D.金融机构自身的交易能力不足【答案】ABCD7、一元线性回归分析是建立在一系列假设基础上的，这些假设包括对于自变量x 的假设，以及对随机误差项 C 的假设，包括()。A.因变量B.自变量之间具有线性关系 B 自变量是随机的C.误差项的方差为 0。D.误差项是独立随机变量且服从止态分布【答案】AD8、从股价几何布朗运动的公式中可以看出，股票价格在短时期内的变动(即收益)来源于（）。A.短时间内预期收益率的变化B.随机正态波动项C.无风险收益率D.资产收益率【答案】AB9、如果利率变化导致债券价格变化，可以用（）的定义来计算资产的价值变化。A.系数B.久期C.PD.凸性【答案】BD10、在关于波浪理论的描述中，下列说法正确的有()。A.都由上升（或下降）的 3 个过程和下降（或上升）的 5 个过程组成B.如果 1 浪和 3 浪大致相等，我们就预期 5 浪延长C.波浪理论的数学基础，就是菲波纳奇数列D.在股市和商品期货市场上运用时无明显的区别【答案】BC11、从事金融衍生品交易的金融机构在交易的过程中会面临一定的风险。该风险的来源取决于（）.A.金融机构使用的风险管理方法B.金融机构发行的财富管理产品C.金融机构交易的市场D.金融机构提供的服务【答案】BCD12、在我国，除()外，其他油品的价格仍然由“发改委统一定价”，采用区间定价的原则。A.石脑油B.汽油C.燃料油D.柴油【答案】AC13、以下()冈素的正向变化会导致股价的上涨。A.公司净资产B.公司增资C.公司盈利水平D.股份分割【答案】ACD14、关于对称三角形形态的运用，下列正确的有（）。?A.对称三角形只是原有趋势运动的途中休整阶段B.对称三角形对我们进行买卖操作的指导意义不强C.对称三角形持续的时间不应太长，持续时间太长了，保持原有趋势的能力就会下降D.如果突破的位置在三角形的横向宽度的 1/2 到 3/4 的某处，突破比较有效【答案】ACD15、下列关于采购经理人指数经济强弱分界点的表述中，正确的有（）。A.低于 50接近 40时，表示经济复苏B.高于 50时，为经济扩张的讯号C.低于 50接近 40时，有经济萧条的倾向D.高于 40时，表示经济平稳【答案】BC16、利率类结构化产品是由固定收益证券和金融衍生工具构成，其中的金融衍生工具以（）为标的。A.互换利率B.债券价格C.基准利率D.股票指数【答案】ABC17、利率衍生品的特性包括（）。A.高杠杆B.交易成本低C.流动性好D.违约风险小【答案】ABCD18、下列关于利率互换计算过程的说法，正确的有()。A.对于支付浮动利率的一方，合约价值为浮动利率债券价值B.对于支付固定利率的一方，合约价值为浮动利率债券价值减去固定利率债券价值C.对于支付浮动利率的一方，合约价值为固定利率债券价值减去浮动利率债券价值D.浮动利率债券的价值可以用新的对应期限的折现因子对未来收到的利息和本金现金流进行贴现【答案】BC19、在买方叫价交易中，下列说法正确的是（）。A.期货价格上涨，升贴水报价下降B.期货价格下跌，升贴水报价提高C.期货价格上涨，升贴水价格提高D.期货价格下跌，升贴水价格下降【答案】AB20、按照收入法核算 GDP，其最终增加值由（）相加得出。A.劳动者报酬B.生产税净额C.固定资产折旧D.营业盈余【答案】ABCD