Chapt5：股东.pptx

第五章：股东4股东权利4股东大会的形式4股东大会在公司治理中的作用股东的概念4股东通常是指公司的股东通常是指公司的“所有者所有者”。4所有权概念的沿革所有权概念的沿革 圣经里说：圣经里说：“富人进入天国比骆驼穿富人进入天国比骆驼穿过一个针眼还难过一个针眼还难”。亚里士多德认为：财产所有权及其对公共亚里士多德认为：财产所有权及其对公共福利的促进是社会持续发展的基础。福利的促进是社会持续发展的基础。洛克认为：财产能够提供个人生计之所需洛克认为：财产能够提供个人生计之所需才是合理合法的。才是合理合法的。所有权概念的沿革4西方产权概念的中心原则是：如果个人西方产权概念的中心原则是：如果个人拥有资产，他们就会有动力管理这些资拥有资产，他们就会有动力管理这些资产，进而与整个社会的利益一致。产，进而与整个社会的利益一致。4亚当亚当斯密认为：在追求个人利益的过斯密认为：在追求个人利益的过程中，人们能够经常地促进社会利益的程中，人们能够经常地促进社会利益的实现，这样的效果要比他刻意去做还要实现，这样的效果要比他刻意去做还要有效。有效。所有权概念的沿革4马克思在共产党宣言中宣称：马克思在共产党宣言中宣称：“共共产主义理论可以归结为一句话：废除所产主义理论可以归结为一句话：废除所有私有财产。有私有财产。”4撒切尔夫人认为：一个国家实现繁荣的撒切尔夫人认为：一个国家实现繁荣的最佳途径是实现社会中个人产权所有者最佳途径是实现社会中个人产权所有者能够追求他们自身的利益。能够追求他们自身的利益。所有权概念的沿革在美国保护并奉行的权利中，在美国保护并奉行的权利中，“财产财产”代代替了独立宣言中的替了独立宣言中的“追求幸福追求幸福”而成而成为不可动摇的一种权利。美国宪法对公民为不可动摇的一种权利。美国宪法对公民作出了作出了“生活、自由和财产生活、自由和财产”的承诺。的承诺。中国宪法也强调对公民合法的财产的保护。中国宪法也强调对公民合法的财产的保护。所有权和控制权的分离4一般而言，通常所指的资产所有权，包一般而言，通常所指的资产所有权，包括如下三个要素：括如下三个要素：41、所有者有权依自己的意愿来使用资产。、所有者有权依自己的意愿来使用资产。42、所有者可以控制其他人对资产的使用。、所有者可以控制其他人对资产的使用。4所有者有权决定以他希望的条件转移所所有者有权决定以他希望的条件转移所有权。有权。所有权和控制权的分离4但在上述三种权利中，只有一条被股东但在上述三种权利中，只有一条被股东明白无误地执行：利益的转让权。明白无误地执行：利益的转让权。4但是在公司接管时期，即使如此重要的但是在公司接管时期，即使如此重要的权利也会被公司管理层和政府限制。公权利也会被公司管理层和政府限制。公司可能会制定司可能会制定“毒丸计划毒丸计划”或实行其他或实行其他反接管条款，从而限制股东以双方达成反接管条款，从而限制股东以双方达成的价格将股票卖给一个有意购买者的能的价格将股票卖给一个有意购买者的能力。力。所有权和控制权的分离4“毒丸计划毒丸计划”：又叫股东权益计划，指：又叫股东权益计划，指公司为保护免遭收购而制定的公司为保护免遭收购而制定的“毒丸毒丸”计划计划 。是防止第三方在没有正式通知董。是防止第三方在没有正式通知董事会和股东的情况下，通过公开市场购事会和股东的情况下，通过公开市场购股获得公司控股权的一种普遍作法，超股获得公司控股权的一种普遍作法，超过半数的标普过半数的标普500公司都采用了股东权益公司都采用了股东权益计划。计划。所有权和控制权的分离4因此，尽管股东对自己持有的股份有着因此，尽管股东对自己持有的股份有着至高无上的控制权，但由于股东的能力至高无上的控制权，但由于股东的能力有限，他们放弃了控制他们使用其资产有限，他们放弃了控制他们使用其资产的权利的权利该权利被授予了公司的管理该权利被授予了公司的管理层。层。4股东的权利随着股权的分散实际上逐渐股东的权利随着股权的分散实际上逐渐被侵蚀。以至于在某种情况下，股东的被侵蚀。以至于在某种情况下，股东的赞同是被迫的。赞同是被迫的。一个羊的社会必定造就一个狼的政府一个羊的社会必定造就一个狼的政府 伯特拉德伯特拉德4由于将转让权视为最重要的权利，长期由于将转让权视为最重要的权利，长期以来，所有者愿意放弃一些其他权利。以来，所有者愿意放弃一些其他权利。为了实现股票的自由转让，股东不得不为了实现股票的自由转让，股东不得不承担有限的责任，股票也不得不保持在承担有限的责任，股票也不得不保持在较低的价格上进行交易。较低的价格上进行交易。4结果产生了所谓的结果产生了所谓的“华尔街规则华尔街规则”：任：任何一个单一投资者难以持有具有较大影何一个单一投资者难以持有具有较大影响力份额的股票。响力份额的股票。股东的选择4投资者只有两种选择：要么投票支持管投资者只有两种选择：要么投票支持管理层，要么卖掉股票。理层，要么卖掉股票。4股东可以通过卖掉股票股东可以通过卖掉股票理想的情况理想的情况是卖掉大量的股票以至于造成股价下跌是卖掉大量的股票以至于造成股价下跌向公司管理层发出强烈的信息，如向公司管理层发出强烈的信息，如果股票的价格跌到很低的水平，以至于果股票的价格跌到很低的水平，以至于公司成为接管的目标，那么管理层将采公司成为接管的目标，那么管理层将采取行动维护股东利益。取行动维护股东利益。股东不可能是公司明确的所有者？股东不可能是公司明确的所有者？John Kay权利我对我的伞的权利公司股东对公司的权利公司股东对持有的公司股票的权利公司董事对公司的权利占有权拥有不拥有拥有拥有使用权拥有不拥有拥有不拥有管理权拥有部分拥有拥有拥有收益权拥有部分拥有拥有不拥有资产收益权拥有部分拥有拥有不拥有 所有权分析所有权分析所有权分析所有权分析（续）（续）权利我对我的伞的权利公司股东对公司的权利公司股东对所持公司股票的权利公司董事对公司的权利财产权拥有不拥有拥有部分拥有转让权拥有不拥有拥有拥有无期限限制是是是不是责任权拥有不拥有拥有拥有债务权拥有不拥有拥有不拥有剩余控制权拥有拥有拥有拥有股东的选择4股东如何才能有效保护自己的利益？股东如何才能有效保护自己的利益？4“用脚投票用脚投票”：股东最终可以将股票卖给一股东最终可以将股票卖给一个具有接管实力的机构投资者，该投资者进而个具有接管实力的机构投资者，该投资者进而接管公司并解散当权的董事会。接管公司并解散当权的董事会。4否则，虽然可能使股价下跌，却不能赶走管理否则，虽然可能使股价下跌，却不能赶走管理层层甚至不能对其产生威胁。相反，如果持甚至不能对其产生威胁。相反，如果持不同意见的股东离开，可能正中管理层的下怀。不同意见的股东离开，可能正中管理层的下怀。股东大会的权利4股东主要通过股东大会来行使其权利。股东主要通过股东大会来行使其权利。4股东大会可分为定期召开的普通股东会股东大会可分为定期召开的普通股东会议和不定期召开的非常股东会议。议和不定期召开的非常股东会议。4普通股东会议一般一年召开一次，又称普通股东会议一般一年召开一次，又称股东年会。股东年会。4非常股东会议指非定期的、应急召开的非常股东会议指非定期的、应急召开的股东会议，又称特殊或临时股东会议。股东会议，又称特殊或临时股东会议。4此外还有公司创立大会。此外还有公司创立大会。股东（大）会的组成和性质根据中国公司法第三十七条：有限责任公根据中国公司法第三十七条：有限责任公司股东会由全体股东组成。股东会是公司的权司股东会由全体股东组成。股东会是公司的权力机构，依照本法行使职权。力机构，依照本法行使职权。第九十九条第九十九条 ：股份有限公司股东大会由全体股：股份有限公司股东大会由全体股东组成。股东大会是公司的权力机构，依照本东组成。股东大会是公司的权力机构，依照本法行使职权。法行使职权。股东会的组成和性质股东会的组成和性质股东（大）会由全体股东组成股东（大）会由全体股东组成股东资格的取得分为原始取得和继受取股东资格的取得分为原始取得和继受取得。得。股东会是公司的权力机构股东会是公司的权力机构股东（大）会的职权第三十八条股东会行使下列职权：（一）决定公司的经营方针和投资计划；（二）选举和更换非由职工代表担任的董事、监事，决定有关董事、监事的报酬事项；（三）审议批准董事会的报告；（四）审议批准监事会或者监事的报告；（五）审议批准公司的年度财务预算方案、决算方案；（六）审议批准公司的利润分配方案和弥补亏损方案；股东（大）会的职权 （七）对公司增加或者减少注册资本作出决议；（八）对发行公司债券作出决议；（九）对公司合并、分立、解散、清算或者变更公司形式作出决议；（十）修改公司章程；（十一）公司章程规定的其他职权。对前款所列事项股东以书面形式一致表示同意的，可以不召开股东会会议，直接作出决定，并由全体股东在决定文件上签名、盖章。股东大会的种类4首次会议：由出资最多的股东召集和主持。首次会议：由出资最多的股东召集和主持。4定期会议：按照公司章程的规定召开。定期会议：按照公司章程的规定召开。4临时会议：遇有特殊情况依法召开的大会。临时会议：遇有特殊情况依法召开的大会。有权提议召开临时股东会的主体：有权提议召开临时股东会的主体：41.代表代表1/10以上表决权的股东；以上表决权的股东；42.1/3以上的董事；以上的董事；43.监事会；监事会；44.不设监事会的公司的监事。不设监事会的公司的监事。股东大会的种类4股东大会年会：每年召开一次；股东大会年会：每年召开一次；4临时股东大会：有下列情形之一的，应当在两个临时股东大会：有下列情形之一的，应当在两个月内召开：月内召开：4（一）董事人数不足本法规定人数或者公司章程（一）董事人数不足本法规定人数或者公司章程所定人数的所定人数的2/3时；时；4（二）公司未弥补的亏损达实收股本总额（二）公司未弥补的亏损达实收股本总额1/3时；时；4（三）单独或者合计持有公司（三）单独或者合计持有公司10/0以上股份的股东以上股份的股东请求时；请求时；4（四）董事会认为必要时；（四）董事会认为必要时；4（五）监事会提议召开时；（五）监事会提议召开时；4（六）公司章程规定的其他情形。（六）公司章程规定的其他情形。股东（大）会的召集和主持有限公司有限公司 第第四四十十一一条条：有有限限责责任任公公司司设设立立董董事事会会的的，股股东东会会会会议议由由董董事事会会召召集集，董董事事长长主主持持；董董事事长长不不能能履履行行职职务务或或者者不不履履行行职职务务的的，由由副副董董事事长长主主持持；副副董董事事长长不不能能履履行行职职务务或或者者不不履履行行职职务务的的，由由半半数以上董事共同推举一名董事主持。数以上董事共同推举一名董事主持。有有限限责责任任公公司司不不设设董董事事会会的的，股股东东会会会会议议由由执执行行董事召集和主持。董事召集和主持。董董事事会会或或者者执执行行董董事事不不能能履履行行或或者者不不履履行行召召集集股股东东会会会会议议职职责责的的，由由监监事事会会或或者者不不设设监监事事会会的的公公司司的的监监事事召召集集和和主主持持；监监事事会会或或者者监监事事不不召召集集和和主主持持的的，代代表表十十分分之之一一以以上上表表决决权权的的股股东东可可以以自自行召集和主持。行召集和主持。股东（大）会的召集和主持股份公司股份公司 第第一一百百零零二二条条：股股东东大大会会会会议议由由董董事事会会召召集集，董董事事长长主主持持；董董事事长长不不能能履履行行职职务务或或者者不不履履行行职职务务的的，由由副副董董事事长长主主持持；副副董董事事长长不不能能履履行行职职务务或或者者不不履履行行职职务务的的，由由半半数数以以上上董董事事共共同同推推举举一一名董事主持。名董事主持。董董事事会会不不能能履履行行或或者者不不履履行行召召集集股股东东大大会会会会议议职职责责的的，监监事事会会应应当当及及时时召召集集和和主主持持；监监事事会会不不召召集集和和主主持持的的，连连续续九九十十日日以以上上单单独独或或者者合合计计持持有有公公司司百百分分之之十十以以上上股股份份的的股股东东可可以以自自行行召召集集和主持。和主持。股东（大）会会议通知有限公司有限公司 第四十二条召开股东会会议，应当于第四十二条召开股东会会议，应当于会议召开十五日前通知全体股东；但是，会议召开十五日前通知全体股东；但是，公司章程另有规定或者全体股东另有约定的公司章程另有规定或者全体股东另有约定的除外。除外。股东（大）会会议通知股份公司股份公司 第第一一百百零零三三条条召召开开股股东东大大会会会会议议，应应当当将将会会议议召召开开的的时时间间、地地点点和和审审议议的的事事项项于于会会议议召召开开二二十十日日前前通通知知各各股股东东；临临时时股股东东大大会会应应当当于于会会议议召召开开十十五五日日前前通通知知各各股股东东；发发行行无无记记名名股股票票的的，应应当当于于会会议议召召开开三三十十日日前前公公告会议召开的时间、地点和审议事项。告会议召开的时间、地点和审议事项。股东（大）会会议通知股份公司股份公司 单独或者合计持有公司百分之三以上股份的股单独或者合计持有公司百分之三以上股份的股东，可以在股东大会召开十日前提出临时提案并东，可以在股东大会召开十日前提出临时提案并书面提交董事会；董事会应当在收到提案后二日书面提交董事会；董事会应当在收到提案后二日内通知其他股东，并将该临时提案提交股东大会内通知其他股东，并将该临时提案提交股东大会审议。临时提案的内容应当属于股东大会职权范审议。临时提案的内容应当属于股东大会职权范围，并有明确议题和具体决议事项。围，并有明确议题和具体决议事项。股股东东大大会会不不得得对对前前两两款款通通知知中中未未列列明明的的事事项项作作出决议。出决议。无无记记名名股股票票持持有有人人出出席席股股东东大大会会会会议议的的，应应当当于于会会议议召召开开五五日日前前至至股股东东大大会会闭闭会会时时将将股股票票交交存存于公司。于公司。表决权的分配4第四十三条股东会会议由股东按照第四十三条股东会会议由股东按照出资比例行使表决权；但是，出资比例行使表决权；但是，公司章程公司章程另有规定的除外。另有规定的除外。4 第一百零四条股东出席股东大会会第一百零四条股东出席股东大会会议，所持每一股份有一表决权。但是，议，所持每一股份有一表决权。但是，公司持有的本公司股份没有表决权。公司持有的本公司股份没有表决权。决议的种类4一、普通决议一、普通决议41、有有限限公公司司：须须经经代代表表过过半半数数表表决决权权的的股股东通过。东通过。42、股股份份公公司司：须须经经出出席席会会议议的的股股东东所所持持表表决权过半数通过。决权过半数通过。决议的种类4二、特别决议二、特别决议41、有有限限公公司司：股股东东会会会会议议作作出出修修改改公公司司章章程程、增增加加或或者者减减少少注注册册资资本本的的决决议议，以以及及公公司司合合并并、分分立立、解解散散或或者者变变更更公公司司形形式式的的决决议议，须须经经代代表表2/3以上表决权的股东通过。以上表决权的股东通过。42、股股份份公公司司：股股东东大大会会作作出出修修改改公公司司章章程程、增增加加或或者者减减少少注注册册资资本本的的决决议议，以以及及公公司司合合并并、分分立立、解解散散或或者者变变更更公公司司形形式式的的决决议议，须须经经出出席席会会议的股东所持表决权的议的股东所持表决权的2/3以上通过。以上通过。公司法有关股东大会的特别规定4第一百零五条本法和公司章程规定公司第一百零五条本法和公司章程规定公司转让、受让重大资产或者对外提供担保等转让、受让重大资产或者对外提供担保等事项必须经股东大会作出决议的，董事会事项必须经股东大会作出决议的，董事会应当及时召集股东大会会议，由股东大会应当及时召集股东大会会议，由股东大会就上述事项进行表决。就上述事项进行表决。4第一百零六条股东大会选举董事、监事，第一百零六条股东大会选举董事、监事，可以依照公司章程的规定或者股东大会的可以依照公司章程的规定或者股东大会的决议，实行累积投票制。决议，实行累积投票制。公司法有关股东大会的特别规定4 本法所称累积投票制，是指股东大会选本法所称累积投票制，是指股东大会选举董事或者监事时，每一股份拥有与应选举董事或者监事时，每一股份拥有与应选董事或者监事人数相同的表决权，股东拥董事或者监事人数相同的表决权，股东拥有的表决权可以集中使用。有的表决权可以集中使用。4第一百零七条股东可以委托代理人出席第一百零七条股东可以委托代理人出席股东大会会议，代理人应当向公司提交股股东大会会议，代理人应当向公司提交股东授权委托书，并在授权范围内行使表决东授权委托书，并在授权范围内行使表决权。权。会议记录 有限公司：有限公司：股股东东会会应应当当对对所所议议事事项项的的决决定定作作成成会会议议记记录录，出出席席会会议议的的股股东东应应当当在在会会议议记录上签名。记录上签名。股份公司股份公司 第第一一百百零零八八条条股股东东大大会会应应当当对对所所议议事事项项的的决决定定作作成成会会议议记记录录，主主持持人人、出出席席会会议议的的董董事事应应当当在在会会议议记记录录上上签签名名。会会议议记记录录应应当当与与出出席席股股东东的的签签名名册册及及代代理理出出席席的的委委托书一并保存。托书一并保存。