2012-2013学年度第一学期财务管理期末考试试题及答案(半开卷)(2013.1).pdf

2012 2013 学年度第一学期“开放专科”期末考试（半开卷）财财务务管管理理试试题题2013 1一、单项选择（在下 列各题的备选答案中 选择一个正确的，并 将其序号字母填入题 后的括号里。每小题 2 分，共 20 分）1、按照公司治理的一般原则，重大财务决策的管理主体是（).A。出资者B。经营者C。财务经理D.财务会计人员2、某项目的的贝塔系数为 1.5,无风险报酬率为10%,所有项目平均市场报酬率为 16,则该项目的必要报酬率为()。A。16%B。19C.15 D.14 3、企业以赊销方式卖给客户甲产品 100 万元，为了客户能够尽快付款,企业给予客户的信用条件是（10/10，5/30,N/60），则下面描述正确的是(）。A。信用条件中 10、30、60 是信用期限B.N 表示折扣率,由买卖双方协商确定C。客户只要在 60 天以内付款就能享受现金折扣优惠D。客户只要在 10 天以内付款就能享受 10%的现金折扣优惠4、最佳资本结构是指()。A。企业利润最大时的资本结构B。企业目标资本结构C.加权平均资本成本最低时的目标资本结构D。加权平均资本成本最低、企业价值最大时的目标资本结构5、某投资方案的年营业收入为 10000元，年付现成本为 6000 元,年折旧额为 1000 元，所得税率为 25,该方案的每年营业现金流量为（）。A。1680B.2680C.4320D.32506、股票股利的不足主要是（）.A。稀释已流通在外股票价值B。改变了公司权益资本结构C。降低了股东权益总额D.减少了公司偿债能力7、定额股利政策的“定额”是指(）。A。公司每年股利发放额固定B。公司股利支付率固定C.公司向股东增发的额外股利固定D。公司剩余股利额固定8、某公司发行 5 年期,年利率为 10%的债券 2500 万元，发行费率为 3%，所得税率为 25%，则该债券的资本成本为（)。1A.7。73%B。8。23%C。6.54 D。4.78%9、净 资产收益率在杜邦分析体系中是个综合性最强、最 具有代表性的指标。下 列途径中难以提高净资产收益率的是（）。A。加强销售管理，提高销售净利率B。加强资产管理，提高其利用率和周转率C。加强负债管理,降低资产负债率D.加强负债管理，提高权益乘数10、假 定某公司普通股预计支付股利为每股 1。8 元，每 年股利预计增长率为 10，必 要收益率为 15，则普通股的价值为（）。A。10。9B。36C。19。4D。7二、多项选择(在下列各题的备选答案中选择 2 至 5 个正确的，并将其序号字母填入题后的括号里。多选、少选、错选均不得分。每小题 2 分，共 20 分）11。财务经理财务的职责包括（)A.现金管理B.信用管理C.筹资D。具体利润分配E.财务预测、财务计划和财务分析12.在利率一定的条件下，随着预期使用年限的增加,下列表述不正确的是（）.A.复利现值系数变大B.复利终值系数变小C.普通年金现值系数变小D.普通年金终值系数变大E。复利现值系数变小13企业债权人的基本特征包括（)A。债权人有固定收益索取权B.债权人的利息可抵税C.在破产时具有有险清偿权D。债权人对企业无控制权E.债权人履约无固定期限14关于经营杠杆系数，当息税前利润大于 0 时，下列说法正确的是（）A。在其他因素一定时，产销量越小，经营杠杆系数越大B.在其他因素一定时，固定成本越大，经营杠杆系数越小C。当固定成本趋近 0 时，经营杠杆系数趋近于 1D。当固定成本等于边际贡献时,经营杠杆系数趋近于 0E.在其他因素一定时，产销量越小，经营杠杆系数越小15下列能够计算营业现金流量的公式有（)A。（收入付现成本-折旧)（1税率）+折旧B.税后收入-税后付现成本+折旧抵税C。收入(1-税率）付现成本（1-税率）+折旧税 率D。税后利润+折旧E。营业收入付现成本-所得税16.经济订货基本模型需要设立的假设条件有（）。A.需要订货时便可立 即取得存货，并能集中到货2B.不允许缺货,即无缺货成本C.储存成本的高低与每次进货批量成正比D。需要量稳定,存货单价不变E.企业现金和存货市场供应充足17.一般认为，企业进行证券投资的目的主要有（）。A。为保证未来现金支付进行证券投资B.通过多元化投资来分散投资风险C.对某一企业进行控制和实施重大影响而进行股权投资D。利用闲置资金进行盈利性投资E。降低企业投资管理成本18.下述股票市场信息中哪些会引起股票市盈率下降?（）A.预期公司利润将减少B。预期公司债务比重将提高C。预期将发生通货膨胀D.预期国家将提高利率E。预期公司利润将增加19。下列指标中，数值越高则表明企业盈利能力越强的有(）。A。销售利润率B.资产负债率C.净资产收益率D.速动比率E。流动资产净利率20。短期偿债能力的衡量指标主要有（）。A。流动比率B.存货与流动比率C。速动比率D.现金比率E。资产保值增值率三、判断题（判断下列说法正确与否，正确的在题后的括号里划“，错误的在题号后的括号里划“”.每小题 1 分,共 10 分）21。公司制企业所有权和控制权的分离，是产生代理问题的根本前提。（）22。复利终值与现值成正比，与计息期数和利率成正比。（）23。由于优先股股利 是税后支付的，因此，相对于债务筹资而 言,优先股筹资并不具 有财务杠杆效应。()24。当其他条件一样时，债券期限越长，债券的发行价格就可能较低；反之，较高。（)25。若净现值为正数，则表明该投资项目的投资报酬率大于 0，项目可行。（）26。存货决策的经济批量是指使存货的总成本最低的进货批量。(）27.企业现金管理的目的应当是在收益性与流 动性之间做出权衡。(）28.市 盈 率 是 指 股 票 的 每 股 市 价 与 每 股 收 益 的 比 率,该 比 率 的 高 低 在 一 定 程 度 上 反 映 了股票的投资价值。（)29。从指标含义上可 以看出，已获利息倍 数既可以用于衡量公 司财务风险,也可用于 判断公司盈利状况。（）30。企业用银行存款购买一笔期限为三个月，随时可以变现的国债,会降低现金比率。（）四、计算题(每小题 15 分，共 30 分）31。某公司 2008 年年初的资本总额为 6000 万元,其中，公司债券为 2000 万元(按面值发行，票面年利率为 10，每年年末付息，3 年后到期）；普通股股本为 4000 万元（面值 4 元,1000万股)。2008 年该公司为扩大生产规模，需要再筹集 1000 万元资金，有以3下两个筹资方案可供选择.（1)增加发行股票，预计每股发行价格为 5 元。(2）增加发行同类债券，按面值发行,票面利率为 12预计 2008 年可实现息税前利润 1000 万元,适用所得税税率为 25%要求：测算两种筹资方案的每股利润无差异点，并据此进行筹资决策。32.A 公司股票的贝塔系数为 3,无风险利率为 6,市场上所有股票的平均报酬为 10.根据资料计算：（1）该公司股票的预期收益率（2）若该股票为固定成长股票.成长率为 8预期一年后的股利为 2 元,则该股票的价值是多少?（3）若 股票未来 3 年股利为零成长，每 年股利额为 2 元,预计从第四年起转为正常增长，增长率为 8,则该股票的价值为多少?五五、计计算算分分析析题题(共共 2020 分分）33.某公司决定投资生产并销售一种新产品，单 位售价 800 元，单 位变动成本 360 元。公司进行市场调查，认为未来 7 年该产品每年可售出 4000 件，它将导致公司现有高端产品（售价 1100 元每件，变动成本 550 元每件)的销量每年减少 2500 件。预计新产品线一上马后,该公司每年固定成本将增加 10000 元（该固定成本不包含新产品线所需厂房，设备的折旧费）。而经测算，新产品线所需厂房，机器的总投入成本为 1610000元，按直线法折旧，项目使用年限为 7 年。企业所得税率 40%，公司投资必要报酬率为 14。要求根据上述，测算该产品线的：（1）回收期；（2）净现值,并说明新产品线是否可行本试卷可能使用的资金时间价值系数：（P/A，10%，3)=2。487(P/F,18%,3)=0。609（P/A,14,7）=4。288（P/A,18,3）=2.1744中央广播电视大学 2012-2013学年度第一学期“开放专科期末考试（半开卷)财务管理试题答案及评分标准（供参考）2013.1一一、单单项项选选择择题题（每每小小题题 2 2 分分，共共 2020 分分）1A2.B3。D4。D5.D6。A7.A8.A9.C10。B二二、多多项项选选择择题题（每每小小题题 2 2 分分，共共 2020 分分）11。ABCDE12.ABC13ABCD14.AC15。ABCDE16。ABDE17.ABCD18。ABCD19.ACE 20.ACD三三、判判断断题题(每每小小题题 1 1 分分，共共 1010 分分）21.22.X23.X24.25。X26。27。28.X 29.X30。X四四、计计算算题题（每每小小题题 1515 分分，共共 3030 分分）31。解:增发股票筹资方式：普通股股份数=1000/5+1000=1200（万股）(2 分）公司债券全年利息=2000 10=200（万元）（1 分）增发公司债券方式：普通股股份数=1000（万股）（1 分）增发公司债券方案下全年债券利息=200+100012%=320(万元）(2 分）因此，每股利润无差异点可列示为:（EBIT-200)（125）/（1000+200)=(EBIT-320）（125%）/1000EBIT=920(万元)（6 分）由于预期当年的息税前利润 1000 万元大于每股利润无差异点的息税前利润 920 万元，因此在财务上可考虑增发债券方式来融资.（3 分)32解：根据资本资产定价模型公式:（1）该公司股票的预期收益率=6+3（10 6）=18（4 分)（2）根据固定成长股票的价值计算公式：该股票价值=2/（188）=20（元）（4 分）（3）根据阶段性增长股票的价值计算公式：该股票的价值=2（P/A,18,3）+2(1+8%）/（18%8)(P/F,18%，3)=22.174+21。6 0.609=17.5(元）（7 分)五五、计计算算分分析析题题（共共 2020 分分）33.解：首先计算新产品线生产后预计每年营业活动现金流量变动情况:增加的销售收入=800 4000-11002500=450000(元）（2 分)增加的变动成本=360 4000 550 2500=65000（元)（2 分）增加的固定成本=10000（元）（2 分）5增加的折旧=1610000 7=230000（元）（2 分)从而计算得：每年的息税前利润=450000 65000-10000230000=145000（元）（2 分）每年的税后利润=145000 X（140%）=87000(元）（2 分）由此,每年营业现金净流量=87000+230000=317000(元）（2 分）由上述可计算:（1)回收期=1610000 317000=5。08（年)(2 分)（2）净现值=-1610000+317000 XPVIFA（14，7）=250704(元)(2 分）该新投资项目是不可行的.（2 分)6