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模拟练习模拟练习v一、填空题（一、填空题（8小题，每空小题，每空2分，共分，共20分）分）v1、财务评价是从企业角度考虑收入和支出，是以项目投资的是以、财务评价是从企业角度考虑收入和支出，是以项目投资的是以项目投资的项目投资的和和作为评价标准。作为评价标准。v2、财务评价采用、财务评价采用，国民经济评价采用根据机会成本和供求，国民经济评价采用根据机会成本和供求关系确定的影子价格。关系确定的影子价格。v3、经营成本是从投资方案本身考察的，是在一定期间内由于生产、经营成本是从投资方案本身考察的，是在一定期间内由于生产和销售产品及提供劳务而实际发生的现金流出。在技术方案财务分和销售产品及提供劳务而实际发生的现金流出。在技术方案财务分析时，折旧费析时，折旧费包括在经营成本当中。包括在经营成本当中。v4、费用现值适用于多个方案寿命相同的情况比选，当各个方案寿、费用现值适用于多个方案寿命相同的情况比选，当各个方案寿命不等时比选，则可采用命不等时比选，则可采用指标。指标。v5、总成本中随产量变动而变动的费用称为、总成本中随产量变动而变动的费用称为，例如：直接材料、，例如：直接材料、直接人工费、直接燃料和动力费及包装费等。直接人工费、直接燃料和动力费及包装费等。v6、为建设某工程，某公司拟用四年的时间筹集到、为建设某工程，某公司拟用四年的时间筹集到1800万元资金，万元资金，当年复利率为当年复利率为10%时，问公司每年年末至少要筹集时，问公司每年年末至少要筹集万元资金万元资金v7、投资收益率是指项目在正常生产年份的净收益与、投资收益率是指项目在正常生产年份的净收益与的比值。的比值。v8、常用的不确定性评价法有、常用的不确定性评价法有、和概率分析法等。和概率分析法等。v二、简答题（二、简答题（4小题，每题小题，每题5分，共分，共20分）分）v1、简述资金时间价值的概念及衡量资金时间价值、简述资金时间价值的概念及衡量资金时间价值的相对尺度的相对尺度.v2、假设基准收益率为、假设基准收益率为i0,试回答用内部收益率指标试回答用内部收益率指标IRR评价单个方案的判别准则。并判断与净现值评价单个方案的判别准则。并判断与净现值准则评价结论是否一致？准则评价结论是否一致？v3、何谓资金等值，影响资金等值的要素是什么、何谓资金等值，影响资金等值的要素是什么?v4、什么是增量内部收益率？在比选两个方案时什么是增量内部收益率？在比选两个方案时准则是什么？准则是什么？v三、计算题（三、计算题（6小题，每题题小题，每题题10分，共分，共60分）分）v1、某公司欲积累一笔设备更新资金，用于、某公司欲积累一笔设备更新资金，用于8年后设备更新。该项年后设备更新。该项目投资总额为目投资总额为1000万元，银行利率万元，银行利率10，试问该公司每年末至，试问该公司每年末至少要存款多少？少要存款多少？v2、某企业使用、某企业使用A设备生产产品，每台设备购置费为设备生产产品，每台设备购置费为30万元，年万元，年维修费为维修费为8千元，每天运营费为千元，每天运营费为320元，每天营业收入为元，每天营业收入为800元，元，如该设备使用如该设备使用10年后即报废，年折现率为年后即报废，年折现率为10%，试求：，试求：v(1)每台设备每年运营多少天可以保本？每台设备每年运营多少天可以保本？v(2)如果预计每台设备每天营业收入只有如果预计每台设备每天营业收入只有760元，又希望获得年利元，又希望获得年利润润5万元，则每年应运营多少天？万元，则每年应运营多少天？v3、某工厂生产、某工厂生产一种化工原料一种化工原料,设计生产能力为月产设计生产能力为月产6000吨吨,产品产品售价为售价为1300元元/吨吨,每月的固定成本为每月的固定成本为145万元万元.单位产品变动成单位产品变动成本为本为930元元/吨吨,试求出以月产量表示的盈亏平衡点，并说明在此试求出以月产量表示的盈亏平衡点，并说明在此设计生产能力下，该厂是否盈利？设计生产能力下，该厂是否盈利？4、有两种可供选择的设备，其有关资料如表所示，试选择较优方案。、有两种可供选择的设备，其有关资料如表所示，试选择较优方案。基准收益率基准收益率10%单位：元单位：元方案投资寿命残值年收入年支出A100005年200050002200B1500010年070004300v5、某公司投资、某公司投资6万元购买一台检测设备，第一年的运万元购买一台检测设备，第一年的运行费为行费为4000元，以后每年均为元，以后每年均为3000元，第四年末该公元，第四年末该公司转产，这台机器不再使用，并按原价转让。试问，司转产，这台机器不再使用，并按原价转让。试问，若年利率为若年利率为10%，该台设备在，该台设备在4年使用期中的等额年费年使用期中的等额年费用是多少？（用是多少？（10分）分）v6、某企业可以、某企业可以40000元购置一台旧设备，年费用估计元购置一台旧设备，年费用估计为为32000元，当该设备在第元，当该设备在第4年更新时残值为年更新时残值为6000元。元。该企业也可以该企业也可以60000元购置一台新设备，其年运行费元购置一台新设备，其年运行费用为用为25000元，当它在第元，当它在第4年更新时残值为年更新时残值为9000元。若元。若基准收益率为基准收益率为10%，问应选择哪个方案？，问应选择哪个方案？(10分分)7、已知某方案现金流量表如下表，计算内部收益率、已知某方案现金流量表如下表，计算内部收益率。年份012345净现金流量-1000-80050050060010008、某项目的现金流量如下表，试以净现值指标对方案进行敏感性分析（基准收益率为10%）年份指标0123456投资成本收入500300501503002004002004002004009、现有互斥方案，基准折现率为、现有互斥方案，基准折现率为10%，选择最优方，选择最优方案案方案方案投资投资/万元万元年净收益年净收益/万元万元寿命期寿命期/年年A2047210B2928110C3801121010、在基准折现率、在基准折现率10%的条件下选择最优方案的条件下选择最优方案方案方案投资投资/万元万元年经收益年经收益/万元万元寿命寿命A8003606B12004808v一、填空题（8小题，每空2分，共20分）v1、财务评价是从企业角度考虑收入和支出，是以项目投资的是以项目投资的盈利能力盈利能力和和借款偿还能力借款偿还能力作为评价标准。v2、财务评价采用现行市场价格现行市场价格，国民经济评价采用根据机会成本和供求关系确定的影子价格。v3、经营成本是从投资方案本身考察的，是在一定期间内由于生产和销售产品及提供劳务而实际发生的现金流出。在技术方案财务分析时，折旧费不不包括在经营成本当中。v4、费用现值适用于多个方案寿命相同的情况比选，当各个方案寿命不等时比选，则可采用费用年值费用年值指标。v5、总成本中随产量变动而变动的费用称为变动成本变动成本，例如：直接材料、直接人工费、直接燃料和动力费及包装费等。v6、为建设某工程，某公司拟用四年的时间筹集到1800万元资金，当年复利率为10%时，问公司每年年末至少要筹集387.85(387)万元资金（1800（A/F,10%,4）v7、投资收益率是指项目在正常生产年份的净收益与投资总额投资总额的比值。v8、常用的不确定性评价法有盈亏平衡分析盈亏平衡分析、敏感性分析敏感性分析和概率分析法等。v二、简答题（4小题，每题5分，共20分）v1、简述资金时间价值的概念及衡量资金时间价值的相对尺度.v答：资金的时间价值：不同时间发生的等额资金在价值上的差别。（3分）v衡量资金时间价值的相对尺度是利率。（2分）v2、假设基准收益率为i0,试回答用内部收益率指标IRR评价单个方案的判别准则。并判断与净现值准则评价结论是否一致？v答：（1）若IRRi0，则项目在经济效果上可以接受。（2分）（2）若IRRi0，则项目在经济效果上应予否定。（2分）对于单个方案的评价，内部收益率准则与净现值准则，其评价结论是一致的。（1分）v3、何谓资金等值，影响资金等值的要素是什么?v答：资金等值是指在考虑资金时间价值因素后，不同时点上数额不等的资金在一定利率条件下具有相等的价值。（3分）v影响资金等值的因素有三个，即资金额大小、资金发生的时间和利率。(2分）v4、什么是增量内部收益率？在比选两个方案时准则是什么？v答：所谓增量内部收益率是指增量净现值等于零的折现值。（3分）v若IRRi0,则增量投资部分达到了规定的要求，增加投资有利，投资（现值）大的方案为优；（1分）v若IRRi0,则投资小的方案为优。（1分）v1、某公司欲积累一笔设备更新资金，用于8年后设备更新。该项目投资总额为1000万元，银行利率10，试问该公司每年末至少要存款多少？v解：利用等额分付偿债基金公式：vA=F(A/F,10%,8)=10000.0875=87.5(万元)（10分）v2、某企业使用A设备生产产品，每台设备购置费为30万元，年维修费为8千元，每天运营费为320元，每天营业收入为800元，如该设备使用10年后即报废，年折现率为10%，试求：v(1)每台设备每年运营多少天可以保本？v(2)如果预计每台设备每天营业收入只有760元，又希望获得年利润5万元，则每年应运营多少天？v解：（1）Q0=30（A/P，10，10）+0.8/（）=119（天）（5分）v（2）Q=30（A/P，10，10）+0.8+5/（）=243（天）（5分）v3、某工厂生产一种化工原料,设计生产能力为月产6000吨,产品售价为1300元/吨,每月的固定成本为145万元.单位产品变动成本为930元/吨,试求出以月产量表示的盈亏平衡点，并说明在此设计生产能力下，该厂是否盈利？v解:已知:F=145万元=145104元，CV=930元/吨P=1300元/吨v所以:F/(P-CV)=45104/(1300-930)=3919(吨)（7分）v又因为Q3919NPVB，故方案A优于方案B。2分v5、某公司投资6万元购买一台检测设备，第一年的运行费为4000元，以后每年均为3000元，第四年末该公司转产，这台机器不再使用，并按原价转让。试问，若年利率为10%，该台设备在4年使用期中的等额年费用是多少？（10分）v解：PC=60000+4000（P/F，10%，1）+3000（P/A，10%，3）（P/F，10%，1）-60000（P/F，10%，4）（A/P，10%，4）=9287.18（元）（计算过程8分，结果正确2分）v6、某企业可以40000元购置一台旧设备，年费用估计为32000元，当该设备在第4年更新时残值为6000元。该企业也可以60000元购置一台新设备，其年运行费用为25000元，当它在第4年更新时残值为9000元。若基准收益率为10%，问应选择哪个方案？(10分)v解：AC旧=40000（A/P，10%，4）+32000-6000（A/F，10%，4）v=40000*0.3155+32000-6000*0.2155=43327（元）(4分)vAC新=60000（A/P，10%，4）+25000-9000（A/F，10%，4）v=60000*0.3155+25000-9000*0.2155=41990.5（元）(4分)vAC旧AC新，故选择费用年值较小的购置新设备方案。(2分)v或：vPC旧=40000+32000（P/A，10%，4）-6000（P/F，10%，4）v=40000+32000*3.1699-6000*0.683=137338.8（元）(4分)vPC新=60000+25000（P/A，10%，4）-9000（P/F，10%，4）v=60000+25000*3.1699-9000*0.683=133100.5（元）(4分)vPC旧PC新，故选择费用年值较小的购置新设备方案。(2分)v或：vAC旧=（40000-6000）（A/P，10%，4）+32000+6000*10%v=34000*0.3155+32000+6000*0.1=43327（元）(4分)vAC新=（60000-9000）（A/P，10%，4）+25000-9000*10%v=51000*0.3155+25000+9000*0.1=41990.5（元）(4分)vAC旧AC新，故选择费用年值较小的购置新设备方案。(2分)v7、IRR=11.776%v8、销售收入为最敏感