财务管理模拟试题三.pdf

财务治理 模拟试题三一、单项选择题(以下各小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。请将选定的答案按答题卡要求，在答题卡中用 2B 铅笔填涂相应的信息点。本类题共 25 分，每题 1 分。多项选择、错选、不选均不得分)1作为企业财务治理目标，每股利润最大化较之利润最大化的优点在于()。A考虑了资金时刻价值因素B反映了制造利润与投进资本之间的关系C考虑了风险因素D能够防止企业的短期行为答案：B解析：每股利润是相对数指标，能够反映制造利润与投进资本之间的关系，但它仍然没有考虑资金时刻价值、风险、不能防止企业的短期行为。2、能够反映上市企业价值最大化目标实现程度的指标是()。A、销售净利率 B、总资产酬劳率C、市场占有率 D、一般股每股市价答案：D解析：关于股票上市企业，能够通过股票价格的变动，提示企业价值。3融资租赁筹资最要紧的缺点是()。A 税收负担重 B限制条款多 C筹资速度慢 D资金本钞票高答案：D解析：融资租赁筹资的要紧缺点是资金本钞票较高，一般讲来，其租金要比举借银行借款或发行债券所付的利息高得多。4、出租人既出租某项资产，又以该项资产为担保借进资金的租赁方式是()。A、经营租赁 B、杠杆租赁C、直截了当租赁 D、售后租回答案：B解析：杠杆租赁方式下，出租人拥有对资产的所有权，既是资产的出租人，收取租金；又是资金的借进人，要偿付债务、支付利息。5、企业在追加筹资时需要计算()。A、综合资金本钞票B、边际资金本钞票C、个不资金本钞票D、时机本钞票答案：B解析：资金的边际本钞票是指资金每增加一个单位而增加的本钞票，是筹借新资的加权平均本钞票。6、计算资金边际本钞票时需要利用的权数为。A、账面价值权数 B、剩余价值权数C、市场价值权数 D、目标价值权数答案：C解析：参见教材 104 页。7、企业在制定信用标准时不予考虑的因素是。A、同行业竞争对手的情况B、企业自身的资信程度C、客户的资信程度D、企业担当违约风险的能力答案：B解析：企业在制定信用标准时，要紧是考查客户的资信程度，而不是考查自身的资信程度。8、不存在财务杠杆作用的筹资方式是()。A、银行借款 B、发行债券C、发行优先股 D、发行一般股答案：D解析：一般股没有固定的支付股利的义务，因此可不能引致财务杠杆的作用，只有当存在利息和优先股股息时，才会导致财务杠杆作用9、出资者财务操纵、经营者财务操纵和财务部门财务操纵是将财务操纵按以下哪种标准进行的分类。A、操纵的主体 B、操纵的手段C、操纵的依据 D、操纵的对象答案：A解析：财务操纵按不同的标志有不同的分类，按操纵的主体分类，可分为出资者、经营者、财务部门的财务操纵；按操纵的手段分为定额操纵和定率操纵；按操纵的依据分类，可分为预算操纵和制度操纵；按操纵的对象分类，可分为收支操纵和现金操纵。10、每股利润无差异点是指两种筹资方式下，一般股每股利润相等的()。A、本钞票总额 B、利润总额C筹资总额 D息税前利润总额答案：D解析；此题的考点是每股利润无差异点的含义。11、考核和操纵本钞票中心工作业绩的指标是。A、变动本钞票 B、期间本钞票 C、标准本钞票 D、责任本钞票答案：D解析：本钞票中心只对可控的本钞票负责。12以下指标的计算中，没有直截了当利用净现金流量的是()。A内部收益率 B投资利润率 C净现值率 D获利指数答案：B解析：投资利润率是以会计的利润为根底计算的，没有利用净现金流量。13、某投资中心投资额为10000 元，剩余收益 2000 元该企业预期最低投资酬劳率为8%。那么该投资中心的投资利润率为。A、8%B、28%C、20%D、25%答案：B解析：剩余收益=利润-投资额最低投资酬劳率，因此利润=2000+100008%=2800，投资利润率=利润/投资额=2800/10000=28%14以下工程不属于信用条件的是()。A 现金折扣 B商业折扣 C信用期间 D折扣期间答案：B解析：信用条件是指企业同意客户信用定单时所提出的付款要求，要紧包括信用期限、折扣期限、现金折扣等。15以下指标中，可用于衡量企业短期偿债能力的是()。A 产权比率 B现金流淌负债比率C长期资产适合率 D利息保障倍数答案：B解析：ACD 均属于长期偿债能力衡量指标。16、以下哪种措施的目的是为了划清各责任中心的本钞票责任，使不应担当损失的责任中心在经济上得到合理补偿。A、内部仲裁 B、业绩考核 C、责任转账 D、内部结算答案：C解析：责任转账的目的是为了划算各责任中心的本钞票责任。17计算净资产收益率指标时的利润是指()。A 利润总额 B、息税前利润 C净利润 D边际利润答案：C解析：净资产收益率=净利润/平均所有者权益18 企业投资一个大型工程，向银行借进一笔钞票，企业拟从该工程正式投产后 第一年末每年提取一笔偿债基金以回还年后到期的万债务，假设目前银行存款利率咨询每年应提取偿债基金。.答案：C解析：每年应提取的偿债基金=100019、以下关于系数，讲法不正确的选项是()。A、系数可用来衡量非系统风险的大小B、某种股票的系数越大，风险收益率越高，预期酬劳率也越大C、系数反映个不股票的市场风险，系数为0，讲明该股票的市场风险为零D、某种股票系数为 l，讲明该种股票的市场风险与整个市场风险一致答案：A解析：贝他系数用来衡量系统风险 市场风险 的大小，而不能用来衡量非系统风险 公司特有风险。20.以下长期投资决策评价指标中，不需要以己知的行业基准折现率作为计算依据的指标包括()。A、净现值 B、净现值率C、获利指数 D、内部收益率答案：D解析：ABC 选项的计算要受贴现率上下的碍事，而内部收益率是方案本身的酬劳率，不受外部折现率的碍事。21 以下各项中，能提高企业利息保障倍数的因素是()。A、本钞票下落利润增加B、所得税税率下落C、用抵押借款购房D、公布并支付股利答案：A解析：利息保障倍数=息税前利润/利息，BD 选项对息税前利润没有碍事，而C 选项会增加借款利息，从而会使利息保障倍数下落，因此BCD 都不对。A 选项会使息税前利润增加，因此能提高企业利息保障倍数。A、证券购置价格 B、债券利息 C、股票股利 D、现价与原价的价差答案：A解析：证券投资收益包括股利或利息收益以及资本利得收益。证券购置价格是政权的投资额。23.以企业价值最大化作为理财目标的缺点是()。A、没有考虑了资金的时刻价值和风险价值B、不利于社会资源的合理配置C、不利于克服治理上的短期行为D、不是所有股东均对股价最大化感喜好答案：D解析：通常法人股股东对股价最大化不感喜好。24.假设某企业近五年1998 至 2002 年年末的所有者权益分不为1500 万元、1700 万元、6800 万元、9900 万元、13600 万元，那么该企业 2001 年的三年资本平均增长率为A.100%B.397%C.128%D.68%答案：A解析：三年资本平均增长率=年末所有者权益/三年前所有者权益1/3-1=13600/17001/3-1=100%25、混合滚动预确实是根基指在预算编制过程中，同时使用月份和季度作为预算的编制和滚动单位的方法，其理论依据是A 预算期与会计年度相配合，便于考核和评价预算的执行结果B掌握远期的战略布局C人们对今后的了解程度具有对近期的估量掌握较大，对远期的估量掌握较小的特征D 掌握近期的战略布局答案：C解析：参见教材 296 页，二、多项选择题(以下各小题备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案。请将选定的答案按答题卡要求，在答题卡中用 2B 铅笔填涂相应的信息点。本类题共 20 分，每题 2分。多项选择、少选、错选、不选均不得分)1筹集长期资金的方式通常有()。A 汲取投资 B发行股票 C发行债券 D。融资租赁答案：ABCD解析：ABCD 均属于长期筹资的方式。2、经济周期的繁华时期应()。A、扩充厂房设备 B、增加劳动力C、提高价格 D、停产不利产品答案：ABC解析：停产不利产品属于衰退时期实施的工作。3、碍事融资租赁每期租金的因素有()。A、设备买价 B、融资公司融资本钞票C、租赁手续费 D、双方商定的折现率答案：ABCD解析：融资租赁的租金包括设备价款和租息两局部，其中租息又可分为租赁公司的融资本钞票、租赁手续费等；每期的租金=设备价款/P/A，租赁折现率，期限。4财务治理中杠杆原理的存在，要紧是由于企业()。A约束性固定本钞票的存在B酌量性固定本钞票的存在B 债务利息 D优先股股利答案：ABCD解析：财务治理中的杠杆原理，是指固定费用包括生产经营方面的固定费用和财务方面的固定费用的存在，当业务量发生较小的变化时，利润会产生较大的变化。5企业应持有的现金总额通常小于交易动机、预防动机、投机动机三种动机所需要的现金余额之和，因为()。A.各种动机所需维持的现金并不要求必须是货币形态B.变现质量好的有价证券或其他资产能够随时变现C.现金在不同时点上能够灵活使用D.各种动机所需要的现金能够调剂使用答案：ABD解析：参见教材 227 页6、所有者通过经营者损害债权人利益的常见形式是()。A、未经债权人同意发行新债券B、未经债权人同意向银行借款C、投资于比债权人估量风险要高的新工程D、不尽力增加企业价值答案：ABC解析：所有者总是盼瞧经营者尽力增加企业价值的，因此D 选项不对。7在存货治理的法中，对存货进行分类的标准能够是()。A 品种数量标准 B质量标准 C金额标准 D重量标准答案：AC解析：存货治理的 ABC 法中，对存货进行分类的标准是金额标准和品种数量标准，同时以金额标准为要紧衡量标准。8、企业向银行申请借款时，应填写?借款申请书?，?借款申请书?的要紧内容包括()。A、借款金额 B、借款用途 C、回还能力 D、还款方式答案：ABCD解析：企业向银行借进资金时，必须向银行提出申请，填写包括借款金额、借款用途、回还能力以及回还方式等要紧内部的借款申请书。9、发放股票股利会对股份公司产生以下碍事。A、引起每股利润下落B、引起股东权益各工程的比例发生变化C、减少未分配利润D、增加公司股本额答案：ABCD解析：发放股票股利会使股本增加，未分配利润减少，资本公积变化，但可不能引起所有者权益总额的变化；发放股票股利会增加股数，在利润不变的情况下，会引起每股利润下落。10、权益系数在数值上等于()。A1(l产权比率)B1(1资产负债率)C1+产权比率D资产/所有者权益答案：BCD解析：权益系数=资产/所有者权益=所有者权益+负债/所有者权益=1+产权比率权益系数=资产/所有者权益=资产/资产-负债=1/1-资产负债率三、判定题(请将判定结果，按答题卡要求，在答题卡中用2B 铅笔填涂选定的信息点。本类题共 10 分，每题1 分。每题判定结果正确的得1 分，判定结果错误的扣05 分，不判定不得分也不扣分。本类题最低得分为零分。)1 对借款企业而言，补偿性余额实际上是提高了企业的实际利率，加重了企业的利息负担。()答案：解析；补偿性余额会减少企业实际可用的贷款额，从而使实际利率高于名义利率。2.关于期瞧值不同的决策方案，计价和比立其各自的风险程度只能借助于标准离差率指标。()答案：解析：标准离差率属于相对数指标，适宜于计价和比立期瞧值不同的决策方案间的风险程度。3流淌负债融资的利息不固定，回还期限短，加之本钞票高，因而风险人。()答案：解析；流淌负债融资的利息是固定的，流淌负债融资风险大的缘故要紧在于其回还期限短，并有固定的还本付息义务。4固定股利政策不利于股票价格的稳定与上涨。()答案：解析：固定股利政策有利股票价格的稳定与上涨。5只要企业存在固定本钞票，就存在经营杠杆作用。()答案：解析：当固定本钞票不为零时，息税前利润变动的幅度一定大于产销量变动的幅度，那么存在经营杠杆作用。6弹性预算只是一种编制费用预算的方法。()答案：解析：弹性预算既可编制费用预算，又可编制利润预算。7、在通货膨胀不断加剧的情况下，变动收益证券比固定收益证券能更好地防止购置力风险。()答案：解析：变动收益证券与固定收益证券相比，能更好地防止购置力风险。8、行业竞争程度的大小对该行业证券风险的碍事是特殊大的。一个行业的竞争程度越大，那么企业的产品价格和利润受供求关系的碍事越大，企业破产倒闭的可能性越大，投资该行业的证券风险就越大。()答案：解析：碍事证券投资决策的因素许多，包括国民经济形式，行业以及企业经营治理情况，此题的考点是行业的市场类型对证券投资风险的碍事。9、调整各种证券在证券投资组合中所占的比重，能够改变证券投资组合的系数，从而改变证券投资组合的风险和风险收益率。()答案：解析：调整各种证券在证券组合中的比重，能够改变证券组合的风险。在其他因素不变的情况下，风险收益取决于证券组合的贝他系数，贝他系数越大，期瞧的风险收益就越大。10、某一本钞票中心所使用的固定资产发生的折旧费是该本钞票中心的直截了当本钞票，也是该本钞票中心的可控本钞票。()答案：解析：直截了当本钞票不一定是可控本钞票。关于本钞票中心所使用的固定资产发生的折旧费，由于本钞票中心不能操纵资产，因而对折旧费也就无法操纵。四、计算题(本类题共 25 分，每题5 分。凡要求计算的工程，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特不要求外，均维持小数点后两位小数。凡要求解释、分析、讲明理由的内容，必须有相应的文字阐述。)1.某公司 2002 年 12 月 31 日的资产负债表如下:简要资产负债表资产期初余额期末余额负债及所有期初余额期末余额者权益现金应收账款存货固定资产净值合计20002800030000400002000280003000040000100000应付费用应付账款短期借款公司债券实收资本留存收益合计600013000115002000040000950050001300012000200004000010000100000公司 2002 年的销售收进为 100000 元，流淌资产的周转率为2 次，销售净利率为10%，现在还有剩余生产能力，即增加收进不需进行固定资产投资，此外流淌资产及流淌负债中的应付账款均随销售收进的增加而增加1要是 2003 年的估量销售收进为 120000 元，公司的利润分配给投资人的比率为 50%，其他条件不变，那么需要从企业外部筹集多少资金？2要是2003 年要追加一项投资 30000 元，2003 年的估量销售收进为 120000 元，公司的利润分配给投资人的比率为50%，其他条件不变，那么需要从企业外部筹集多少资金？3假设结合第二咨询，同时要求企业流淌资产的周转率加快0.5 次，销售净利率提高到12%，其他条件不变，企业资金有何变化？答案：1变动资产的销售百分比=60000/100000=60%变动负债的销售百分比=13000/100000=13%需追加的资金=2000060%-2000013%-12000010%50%估量流淌资产=36000 元2003 年增加的资产=30000+36000-60000=6000外界资金需要量=6000-2000013%-12000012%50%=-3800企业资金有剩余，不需追加资金。2.某公司拟收购一家公司，目前有 A、B 两个公司可供选择，投资额均为 1000 万，其收益的概率分布为：单位：万元市场情况好一般差概率A 工程息税前利润20001000500利息400400400B 工程息税前利润30001000-500利息600600600要求：1计算两公司息税前利润的期瞧值2计算两公司财务杠杆系数3计算两个公司息税前利润的标准离差率；4应收购哪家公司。答案：1计算两个公司的期瞧值EBITA200002 十 100005 十 500031050(元)EBITB300002 十 10000550003950(元)2计算两公司的财务杠杆系数：DFLADFLB2计算两个公司的标准离差8A=2000-1050202+1000-1050205+950-10502031/252202(元)8B12135(元)3计算两个公司的标准离差率qA0.497qB4计算得出A 公司期瞧收益大于.B 公司，且A 的标准离差率和财务杠杆系数均小于B 公司的标准离差率和财务杠杆系数，讲明A 目的收益高且风险小，因此应收购A。3某公司持有 A、B、C 三种股票构成的证券组合，它们目前的市价分不为20 元/股、6 元/股和 4 元/股，它们的系数分不为 2.1、1.0 和 0.5，它们在证券组合中所占的比例分不为50，40，10，上年的股利分不为 2 元/股、1 元/股和 0.5 元/股，预期持有 B、C 股票每年可分不获得稳定的股利，持有 A 股票每年获得的股利逐年增长率为5%，假设目前的市场收益率为 14，无风险收益率为 10。要求：1计算持有 A、B、C 三种股票投资组合的风险收益率；2假设投资总额为 30 万元，风险收益额是多少?3分不计算投资 A 股票、B 股票、C 股票的必要收益率4计算投资组合的必要收益率。5分不计算 A 股票、B 股票、C 股票的内在价值6判定该公司应否出售A、B、C 三种股票。答案：1投资组合的系数=502.1 十 401.0 十 100.515(1410)62投资组合风险收益额30618(万元)(1410)=18.4%投资 B 股票的必要收益率=10%+1(1410)=14%(1410)=12%4投资组合的必要收益10十 1.5(1410)165A 股票的内在价值=2(15%)15.67元/股18.4%5%6由于 A 股票目前的市价高于其内在价值，因此 A 股票应出售，B 和 C 目前的市价低于其内在价值应接着持有。4.某批发公司购进商品 3000 件，单位进价 70 元不含增值税，单位售价 100 元不含税，经销该商品的固定性费用25000 元。假设货款来自银行借款，年利率9%，该批存货的月保管费用率 2%，销售税金及附加为 10000 元。要求：1计算该批存货保本储存期。(2)计算在投资利润率为 4%时的保利储存期。(3)计算实际储存期为 200 天时的实际利润。（4）假设该批存货平均天天销售30 件，计算经销该批物资的利润。答案：1每日变动储存费=3000709%/360+3000702%/30保本储存期=3000天2保利储存期=3000100-70-25000-10000-300070天（3）实际利润=元（4）零散售完天数=3000/30=100天100+1/2192.5=45276元5.ABC 公司制定了今后 5 年的投资方案，相关信息如下。公司的理想资本结构为产权比率为 2：3，公司流通在外的一般股有125000 股，年份12345投资规模350000475000200000980000600000净利润250000450000600000650000390000要求：1、假设公司采纳剩余股利政策，假设每年采纳剩余股利政策，每年发放的每股股利为多少，假设在规划的 5 年内总体采纳剩余股利政策，每年的每股固定股利为多少？2、假设公司采纳每年每股0.5 元加上年终额外股利，额外股利为净收益超过250000 元局部的 50%，那么每年应发放的股利为多少？答案：1、假设每年采纳剩余股利政策，每年发放的股利为：年份净利润投资所需权益资金留存收益股利每股股利12500002100002100004000024500002850002850001650003600000120000120000480000465000058800058800062000539000036000036000030000假设在规划的 5 年内总体采纳剩余股利政策，每年的固定股利为：今后五年的总投资=350000+475000+200000+980000+600000=2605000投资所需要的权益资金=26050000.6=1563000今后 5 年的总净利润=2340000留存收益=1563000发放的总股利=2340000-1563000=777000每年的股利额=777000/5=1554002、假设公司采纳每年每股0.5 元加上年终额外股利，额外股利为净收益超过250000 元局部的 50%，那么每年应发放的股利为：年份净利润12500002450000360000046500005390000股 利 总额每 股 股利12500062500+=62500450000-25000050%=16250062500+35000050%=23750062500+40000050%=26250062500+14000050%=1325001.06五、综合题(本类题共 20 分，每题 10 分。凡要求计算的工程，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特不要求外，均维持小数点后两位小数。凡要求解释、分析、讲明理由的内容，必须有相应的文字阐述。)方案用新设备替换现有旧设备。旧设备估量还可使用5 年，旧设备账面折余价值为70000，目前变价收进 60000 元。新设备投资额为 150000 元，估量使用 5 年。至第 5 年末，新设备的估量残值为 10000 元。旧设备的估量残值为5000 元。估量使用新设备可使企业在第1 年增加营业收进 11074.63，第 2 到 4 年内每年增加营业收进 16000 元，第 5 年增加营业收进15253.73 元，使用新设备可使企业每年落低经营本钞票8000 元。该企业按直线法计提折旧，所得税税率 33。要求：(l)计算使用新设备比使用旧设备增加的投资额2计算因旧设备提早报废发生的处理固定资产净损失抵税3计算使用新设备比使用旧设备每年增加的税后净利润4计算使用新设备比使用旧设备每年增加的净现金流量(5)计算该方案的差额投资内部收益率。(6)假设企业资金本钞票率为10，确定应否用新设备替换现有旧设备。.答案：1使用新设备比使用旧设备增加的投资额=150000-60000=90000 元2计算因旧设备提早报废发生的处理固定资产净收益纳税=-60000-5000033%=-3300 元3计算使用新设备比使用旧设备每年增加的税后净利润使用新设备比使用旧设备每年增加的折旧=1500001000060000500017000元55使用新设备比使用旧设备每年增加的总本钞票=-8000+17000=9000 元使用新设备比使用旧设备第1 年增加的税后净利润=1-33%=1390 元使用新设备比使用旧设备第24 年每年增加的税后净利润=16000-90001-33%=4690 元使用新设备比使用旧设备第5 年每年增加的税后净利润=1-33%=4190 元4计算使用新设备比使用旧设备每年增加的净现金流量NCF0-150000-60000=-90000 元NCF11390+17000-3300=元NCF2-44690+17000=21690 元NCF5=4190+17000+5000=21690 元(5)21690P/A，IRR，5-90000=0P/A，利用插补法：(6)因为IRR 小于 l0，因此不应替换旧设备。2.某公司 2002 年年初存货本钞票为 15 万元，年初全部资产总额为140 万元，年初资产负债率 40%。2002 年有关财务指标为：流淌比率21，速动比率11，存货周转率6 次，资产负债率 35，长期负债42 万元，全部资产总额 160 万元，没有待摊费用。2002 年获得销售收进 120 万元，发生经营治理费用9 万元，利息费用 10 万元。所得税税率 33。要求：依据以上资料：(1)计算 2002 年年末流淌负债总额、流淌资产总额、存货本钞票总额、权益乘数、产权比率、总资产周转率。(2)计算 2002 年销售本钞票、利息保障倍数、总资产周转率、资本积存率和净资产收益率。3计算 2003 年的财务杠杆系数(l)全部负债总额资产资产负债率=16035%=56 万元；流淌负债56-42=14 万元；流淌资产流淌负债流淌比率=142.1=294 万元：速动资产流淌负债速动比率=141.1=154 万元：存货本钞票59.4-15.4=14 万元权益乘数1/1-资产负债率=1/1-35%=154；产权比率56/160-56=5385；总资产周转率120/140+1602=08 次(2)年平均存货15+14/2=145 万元；销售本钞票存货周转率平均存货=614.5=87 万元；息税前利润120-87-9=24 万元；利息保障倍数24/10=24；总资产增长率=本年总资产增长额/年初资产总额=160-140/140=14.29%净利润EBIT-I1-T=24-101-33%=938 万元期初所有者权益=1401-40%=84 万元期末所有者权益=1601-35%=104资本积存率=104-84/84=23.81%净资产收益率9.38/84+1042=963