《黄金期货终稿》PPT课件.ppt

交易交易规则规则黄金属性黄金属性及及用途用途黄金的供求情况黄金的供求情况黄金价格走势的历史描述黄金价格走势的历史描述现阶段下黄金价格的中短期走势现阶段下黄金价格的中短期走势1、交易价格是交易所计算机自动撮合系统将买卖申报指、交易价格是交易所计算机自动撮合系统将买卖申报指令以价格优先、时间优先的原则进行排序，当买入价大于、令以价格优先、时间优先的原则进行排序，当买入价大于、等于卖出价则自动撮合成交形成的价格。等于卖出价则自动撮合成交形成的价格。撮合成交价等于撮合成交价等于买入价、卖出价和前一成交价三者中居中的一个价格。买入价、卖出价和前一成交价三者中居中的一个价格。2、交易指令分限价指令、取消指令和交易所规定的其他、交易指令分限价指令、取消指令和交易所规定的其他指令。限价指令每次最大下单数量为指令。限价指令每次最大下单数量为500手，交易指令每手，交易指令每次最小下单量为次最小下单量为1手，交易指令的报价只能在价格波动限手，交易指令的报价只能在价格波动限制之内。制之内。3、交易所实行交易编码备案制度。交易编码是指会员和、交易所实行交易编码备案制度。交易编码是指会员和客户进行期货交易的专用代码，分非期货公司会员交易编客户进行期货交易的专用代码，分非期货公司会员交易编码和客户交易编码。码和客户交易编码。4、交易所按即时、每日、每周、每月、每年向会员、客、交易所按即时、每日、每周、每月、每年向会员、客户和社会公众提供期货交户和社会公众提供期货交易信息易信息。交易品种交易品种黄金黄金交易单位交易单位300克克/手手报价单位报价单位元元(人民币人民币)/克克最小变动价位最小变动价位0.01元元/克克每日价格最大波动限制每日价格最大波动限制不超过上一交易日结算价不超过上一交易日结算价5%合约交割月份合约交割月份1-12月月交易时间交易时间上午上午9:0011:30 下午下午1:303:00最后交易日最后交易日合约交割月份的合约交割月份的15日日(遇法定假日顺延遇法定假日顺延)交割日期交割日期最后交易日后连续五个工作日最后交易日后连续五个工作日交割品级交割品级符合国标符合国标GB/T41342003规定，金含量不低于规定，金含量不低于99.95%的金锭。的金锭。交割地点交割地点交易所指定交割仓库交易所指定交割仓库最低交易保证金最低交易保证金 合约价值的合约价值的7%交易手续费交易手续费不高于成交金额的不高于成交金额的万分之二万分之二(含风险准备金含风险准备金)交割方式交割方式实物交割实物交割交易代码交易代码AU黄金，又称金，化学符号黄金，又称金，化学符号Au，原子序数，原子序数79，原子量，原子量197，质量数，质量数183-204。黄金的熔点。黄金的熔点1063，沸点，沸点2808。黄金的密度较大，。黄金的密度较大，在在20时为时为19.32克克/立方厘米。立方厘米。黄金的柔软性好，易锻造和延展。黄金的柔软性好，易锻造和延展。黄金具有良好的导电性和导热性。黄金是抗磁体，但含锰的金磁黄金具有良好的导电性和导热性。黄金是抗磁体，但含锰的金磁化率很高，含大量的铁、镍、钴的金是强磁体。化率很高，含大量的铁、镍、钴的金是强磁体。黄金的反射性能在红外线区域内，具有高反射率、低辐射率的特黄金的反射性能在红外线区域内，具有高反射率、低辐射率的特性。黄金中含有其他元素的合金能改变波长，即改变颜色。黄金性。黄金中含有其他元素的合金能改变波长，即改变颜色。黄金有再结晶温度低的特点。有再结晶温度低的特点。黄金具有极佳的抗化学腐蚀和抗变色黄金具有极佳的抗化学腐蚀和抗变色性能力性能力。国际储备：国际储备：由于黄金的优良特性，历史上黄金具有由于黄金的优良特性，历史上黄金具有价值尺度、流通手段、储藏手段、支付手价值尺度、流通手段、储藏手段、支付手段和世界货币等职能。段和世界货币等职能。20世纪世纪70年代黄金年代黄金与美元脱钩后，黄金退出流通货币的舞台，与美元脱钩后，黄金退出流通货币的舞台，黄金的货币职能大大减弱。但是，目前许黄金的货币职能大大减弱。但是，目前许多国家的国际储备中，黄金仍占有相当重多国家的国际储备中，黄金仍占有相当重要的地位。要的地位。黄黄金饰品一直是社会地位和财富的象征。金饰品一直是社会地位和财富的象征。随着人们收入的不断提高、财富的随着人们收入的不断提高、财富的 不断增不断增加，保值和分散化投资意识的不断提高，加，保值和分散化投资意识的不断提高，也促进了这方面需求量的逐年增加。也促进了这方面需求量的逐年增加。由于黄金所特有的物化性质：具有极高抗腐由于黄金所特有的物化性质：具有极高抗腐蚀的稳定性；良好的导电性和导热性；原子核具蚀的稳定性；良好的导电性和导热性；原子核具有较大捕获中子的有效截面；对红外线的反射能有较大捕获中子的有效截面；对红外线的反射能力接近力接近100%100%；在黄金的合金中具有各种触媒性质；在黄金的合金中具有各种触媒性质；还有良好的工艺性，极易加工成超薄金箔、微米还有良好的工艺性，极易加工成超薄金箔、微米金丝和金粉，很容易镀到其它金属、陶器及玻璃金丝和金粉，很容易镀到其它金属、陶器及玻璃的表面上；在一定压力下黄金容易被熔焊和锻焊；的表面上；在一定压力下黄金容易被熔焊和锻焊；可制成超导体与有机金等，使它广泛应用于工业可制成超导体与有机金等，使它广泛应用于工业和现代高新和现代高新 技术产业中，如电子、通讯、宇航、技术产业中，如电子、通讯、宇航、化工、医疗等领域。化工、医疗等领域。长期以来，在商品属性方面，黄金生产长期以来，在商品属性方面，黄金生产与黄金消费对金价影响有限。但是在金融与黄金消费对金价影响有限。但是在金融属性方面，受近年全球流动性过剩等因素属性方面，受近年全球流动性过剩等因素影响，黄金投资需求的快速增长对金价影影响，黄金投资需求的快速增长对金价影响较大。响较大。20082008年全球金融危机发生后，出年全球金融危机发生后，出于对当前全球信用货担忧以及储备资产多于对当前全球信用货担忧以及储备资产多样化的需要，各国央行开始停止售金行为，样化的需要，各国央行开始停止售金行为，转为以不增持黄金储备，黄金官方储备需转为以不增持黄金储备，黄金官方储备需求的变化也对黄金价格产生了一定影响求的变化也对黄金价格产生了一定影响。黄金的消费需求主要有以下几方面：首饰业、黄金的消费需求主要有以下几方面：首饰业、电子业、牙科、官方金币、金章和仿金币等。一电子业、牙科、官方金币、金章和仿金币等。一般来说，世界经济的发展速度决定了黄金的工业般来说，世界经济的发展速度决定了黄金的工业总需求，尽管科技的进步使得黄金替代品不断出总需求，尽管科技的进步使得黄金替代品不断出现，但黄金因其特殊的金属性质其需求量仍呈上现，但黄金因其特殊的金属性质其需求量仍呈上升趋势。升趋势。世界经济的发展状况决定了黄金的居民世界经济的发展状况决定了黄金的居民消费需求，在经济持续增长，人们消费需求，在经济持续增长，人们 收入水平持续收入水平持续提高，生活水平不断改善的时候，对黄金饰品、提高，生活水平不断改善的时候，对黄金饰品、摆件等的需求就会摆件等的需求就会 增加。从目前黄金需求结构看，增加。从目前黄金需求结构看，首饰需求占总市场需求的首饰需求占总市场需求的40%40%以上。亚洲，特别以上。亚洲，特别 是中国和印度，具有黄金消费的传统和习惯，并是中国和印度，具有黄金消费的传统和习惯，并且这两个大国的经济正在快速发且这两个大国的经济正在快速发 展，居民经济收展，居民经济收入正在快速提高。入正在快速提高。黄金的储备需求主要是指官方储备。官方储黄金的储备需求主要是指官方储备。官方储备是央行用于防范金融风险的重备是央行用于防范金融风险的重 要手段之一。从要手段之一。从目前世界各国中央银行的情况来看，俄罗斯、中目前世界各国中央银行的情况来看，俄罗斯、中国、日本作为政国、日本作为政 治经济大国，黄金储备量偏小。治经济大国，黄金储备量偏小。20102010年年底，中国外汇储备达到年年底，中国外汇储备达到28473.3828473.38亿美亿美 元，元，而黄金储备却只有而黄金储备却只有1054.11054.1吨，仅占中国外汇储备吨，仅占中国外汇储备总额的总额的1.7%1.7%，远远低于欧美，远远低于欧美 发达国家的水发达国家的水平。由于具有储值与保值的特性，对黄金还由于具有储值与保值的特性，对黄金还存在投资需求。对于普通投资者，投存在投资需求。对于普通投资者，投 资黄资黄金主要是在通货膨胀情况下，达到保值的金主要是在通货膨胀情况下，达到保值的目的。此外，投资者也可以利用金价波动，目的。此外，投资者也可以利用金价波动，获取价差收益。获取价差收益。目前，世界局部地区政治局势动荡，格目前，世界局部地区政治局势动荡，格波动比较剧烈，黄金现货及依附于黄金的波动比较剧烈，黄金现货及依附于黄金的衍生品品种众多，黄金的投资价值凸显，衍生品品种众多，黄金的投资价值凸显，黄金的投资需求不断放大。黄金的投资需求不断放大。从历史上看，上个世纪从历史上看，上个世纪7070年代以前，国际年代以前，国际黄金价格比较稳定，波动较小。黄金价格比较稳定，波动较小。7070年代以后，国际黄金价格波动频繁且幅年代以后，国际黄金价格波动频繁且幅度较大，其最低价格为度较大，其最低价格为253.8253.8美元美元/盎司盎司(1999(1999年年7 7月月2020日日)，最高价为，最高价为1430.21430.2美元美元/盎司盎司(2010(2010年年1212月月7 7日日)。国际政局国际政局世界主要货币汇率世界主要货币汇率黄金供求关系黄金供求关系石油供求关系石油供求关系其他因素（如：黄金交易所交易基金其他因素（如：黄金交易所交易基金（ETFETF）的持仓水平）的持仓水平）黄金价格近期技术黄金价格近期技术前景看跌，中短期前景看跌，中短期趋向走低，技术面趋向走低，技术面欠佳。欠佳。