《企业财务管理实务》课件财务管理认知.ppt

财务管理认知总体任务总体任务1新知识新知识基本理论基本理论2新知识新知识财务管理环境财务管理环境3新知识新知识财务管理价值观念财务管理价值观念4实训实训5内内容容提提要要1.1.任务任务2.2.案例案例3.3.问题问题4.4.教学内容教学内容总体任务总体任务总体任务理解财务管理的基本理论框架了解财务管理基本概念、职责、目标、原则以及财务管理的环境了解财务管理经济、法律以及金融等方面环境对企业财务管理产生的影响掌握财务管理中最基本的时间价值观念 新知识新知识基本理论基本理论任务了解财务管理的基本理论框架了解财务管理基本概念、职责、目标、原则了解财务管理的环节任任务务【案例案例】ABC建筑工程公司案例详见财务管理习题与案例【问题问题】1、从ABC建筑工程公司案例中总结财务管理的主要职能有哪些？2、如何做好公司财务负责人？3、面对财务困境，财务管理应做些什么？1.1为什么要学习财务管理为什么要学习财务管理你不理财 财不理你【教学内容教学内容】是企业管理的需要财务管理贯穿于经济生活的方方面面是人们日常生活需要财务管理的目的1.1资金的概念资金的概念资金是企业再生产过程中所运用的有价值资产资金是企业再生产过程中所运用的有价值资产的货币表现。的货币表现。商品流通企业资金运动过程GWG金融企业的资金运动GGWG或GWGGGW制造业企业资金运动过程GWPWG1.2财务管理的内涵财务管理的内涵1.财务活动筹资活动资金营运活动利润分配活动筹资活动财务活动筹集筹集货币资金货币资金购建厂购建厂房设备房设备生生产产销销售售收收入入与与再分配再分配循环周转循环周转购材料购材料雇人工雇人工 2.财务关系财务关系企业企业投资者投资者债权人债权人被投资者被投资者债务人债务人职工职工内部各单位内部各单位政府政府董事会、监事会董事会、监事会3.财务管理的内涵财务管理的内涵财务管理就是组织企业财务活动，处理企业财务财务管理就是组织企业财务活动，处理企业财务关系。关系。1.3财务管理内容财务管理内容筹资管理筹资管理目标降低资金成本和财务风险降低资金成本和财务风险投资管理投资管理正优化资产结构和有效运用资正优化资产结构和有效运用资产以获得最大投资收益。产以获得最大投资收益。目标营运资金营运资金管理管理加强对企业日常营运资金预算和加强对企业日常营运资金预算和筹划、控制筹划、控制目标正确处理各经济利益关系正确处理各经济利益关系目标利润分配利润分配管理管理1.4财务管理与相关学科的关系财务管理与相关学科的关系管理学管理学财务管理财务管理会计学会计学经济学经济学学科属性数字基础理论基础财务管理与相关学科的关系1.5股东大会董事会总经理财务副总经理经营副总经理行政副总经理人事副总经理财务部经理会计部经理出纳筹资管理投资管理资本营运计划、控制、分析会计信息处理财务会计管理会计税务会计其他其他财财务务管管理理组组织织机机构构财务经理的职责与会计经理的职责财务经理的职责与会计经理的职责1财务经理的职责1）组织财务活动）组织财务活动2）处理财务关系）处理财务关系1会计经理的职责编制外部财务会计报告与内部会计报编制外部财务会计报告与内部会计报告、保护资产安全与完整、税务管理告、保护资产安全与完整、税务管理1.6财务管理目标财务管理目标1.财务管理目标的意义财务管理目标的意义意义是企业财务管理的出发点和归宿是评价企业财务管理活动是否合理的基本标准是企业目的的具体化2.财务管理目标的不同观点评述财务管理目标的不同观点评述利润最大化所谓利润最大化是指财务管理行为将朝着有所谓利润最大化是指财务管理行为将朝着有利于企业利润最大化的方向发展。利于企业利润最大化的方向发展。每股盈余最大化所谓每股盈余最大化是指财务管理行为将朝所谓每股盈余最大化是指财务管理行为将朝着有利于企业每股盈余最大化的方向发展。着有利于企业每股盈余最大化的方向发展。企业价值最大化所谓企业价值最大化是指财务管理行为将朝所谓企业价值最大化是指财务管理行为将朝着有利于企业价值最大化的方向发展。着有利于企业价值最大化的方向发展。1.7财务管理的原则财务管理的原则收支平衡原则成本效益原则风险与收益均衡原则分级分权管理原则利益关系协调原则资源合理配置原则财务管理的原则1.8财务管理的环节财务管理的环节财务决策财务分析财务预测财务计划财务控制1.财务预测财务预测财务预测的目的通过企业财务活动的数据指标预测，为企业决策提供科学依据通过对企业财务收支变动情况预测，确定企业未来的经营指标通过测算各项定额和标准，为编制计划、分解计划指标提供依据财务预测的基本程序明确预测目标搜集整理资料建立预测模型评价预测结果2.财务决策财务决策财务决策的基本程序确定决策目标提出实施方案评价备选方案3.财务计划财务计划财务计划的一般程序制定计划指标提出保证措施具体编制计划事前控制按控制的时间分财务控制事中控制预算控制按控制的依据分制度控制事后控制收支控制按控制的对象分现金控制绝对数据控制按控制的手段分相对数据控制4.财务控制建立控制系统信息传递和反馈确定控纠正实际偏差制目标确定控制目标5.财务分析财务分析财务分析的基本内容偿债能力分析营运能力分析盈利能力分析综合财务能力分析企业控制能力分析企业社会责任分析 新知识新知识财务管理环境财务管理环境【任务任务】了解财务管理经济、法律及金融等方面对企业财务管理产生的影响认知了解财务管理环境可以帮助财务人员充分考虑现实，进行正确的理财活动【案例案例】假设你为ABC建筑工程公司的财务管理工作人员，公司正在考虑引进一项新设备，你就是该项目的财务顾问。【问题问题】分析当前的理财环境对该公司经营活动的影响，并写一份简要的分析报告。1.1 什么是财务管理环境什么是财务管理环境企业内外各种条件的统称企业内外各种条件的统称1.2 财务管理环境的分类财务管理环境的分类财务管理包括的范围宏观财务管理环境微观财务管理环境财务管理环境与企业关系企业内部财务管理环境企业外部财务管理环境【教学内容教学内容】财务管理环境（3）按财务管理环境稳定性）按财务管理环境稳定性相对稳定的财务管理环境显著变动的财务管理环境1.3 财务管理与环境的关系财务管理与环境的关系财务管理与环境的关系财务管理环境对企业的财务管理有着决定性的影响财务管理对财务管理环境又有反作用计划经济体制市场经济体制市场经济体制（1）经济体制）经济体制1、经济环境经济环境1.4 财务管理环境的内容财务管理环境的内容复复 苏苏繁繁 荣荣衰退衰退萧萧 条条1.1.增加厂房增加厂房2.2.实行长期租赁实行长期租赁3.3.建立存货建立存货4.4.引入新产品引入新产品5.5.增加劳动力增加劳动力1.1.扩充厂房、设备扩充厂房、设备2.2.继续建立存货继续建立存货3.3.提高价格提高价格4.4.开展营销规划开展营销规划5.5.增加劳动力增加劳动力1.停止扩张停止扩张2.出售多余设备出售多余设备3.转让一些分部转让一些分部4.停止不利产品停止不利产品5.停止长期采购停止长期采购6.消减存货消减存货7.停止雇员停止雇员1.1.建立投资标准建立投资标准2.2.保持市场份额保持市场份额3.3.缩减管理费用缩减管理费用4.4.放弃次要开资放弃次要开资5.5.削减存货削减存货6.6.裁减雇员裁减雇员经济周期各阶段的公司财务策略（2）经济周期）经济周期（3）经济发展水平发达国家发展中国家不发达国家（4）经济政策）经济政策（5）市场竞争程度）市场竞争程度（6）通货膨胀）通货膨胀（7）产业和行业特征）产业和行业特征根据市场竞争程度不同，可以将市场划分：根据市场竞争程度不同，可以将市场划分：完全竞争市场完全竞争市场不完全竞争市场垄断市场寡头垄断市场（1）企业组织法规）企业组织法规2、法律环境法律环境合伙企业公司制企业个人独资企业企业组织形式（2）税收法规我国税收体系我国税收体系第一类是流转税类第一类是流转税类第二类是资源税类第二类是资源税类第三类是所得税类第三类是所得税类第四类是特定目的税类第四类是特定目的税类第五类是财产和行为税类第五类是财产和行为税类（3）证券法规）证券法规1企业财务通则（4）财务法规）财务法规2行业财务制度3企业内部财务制度3、金融市场环境、金融市场环境（1）金融市场的构成要素交易主体组织方式交易对象金融工具金融市场的构成要素（2）金融市场的种类金融市场的种类金融市场其他分类方法（3）金融市场对财务管理的影响）金融市场对财务管理的影响金融市场对财务管理的影响为企业进行融资提供方便为企业的长短期资金相互转化提供方便为分散和转移投资风险提供可能为财务管理提供有意义的信息（4）金融市场上利率决定因素金融市场上利率决定因素1.影响利率变化的因素影响利率变化的因素影响利率变化的因素资金供给和需求经济周期风险因素通货膨胀政府经济法规国际经济形势2、利率的构成、利率的构成利率=纯利率+通货膨涨附加率+风险报酬率新知识新知识财务管理价值观念财务管理价值观念【任务任务】通过学习，让学生理解和掌握资金时间价值计算的原理及应用，理解风险价值的基本理论。【案例案例】长江公司的债务偿还2008年年初，长江公司计划从银行获取2000万元贷款，贷款的年利率为8，贷款期限10年；银行提出以下四种还款方式让公司自行选定，以便签订借款合同。这四种贷款偿还方式为：每年只付利息，债务期末一次付清本金；全部本息到债务期末一次付清；在债务期间每年均匀偿还本利和；在债期过半后，每年再均匀偿还本利和。假如你是公司的总经理，你将选用哪种还款方式来偿还贷款？为什么？在何种情况下企业负债经营才是有利的？【问题问题】1.1 资金时间价值资金时间价值【教学内容教学内容】货币随着时间的推移而发生的增值称为资金的时间价值1、相关概念、相关概念1）终值（）终值（S）2）现值）现值(P)3）年金）年金(A)4）折现率、资金成本率、最低要求投资回报率）折现率、资金成本率、最低要求投资回报率2、单利终值和现值的计算单利终值和现值的计算第一年的利息：第一年的利息：一年后的本利和：一年后的本利和：第二年的利息：第二年的利息：二年后的本利和：二年后的本利和：每期的利息都是每期的利息都是：经过经过n n期后的本利和是：期后的本利和是：第第n n期的终值折算为现值是：期的终值折算为现值是：假设本金假设本金100元，年利率元，年利率10%，按单利方式计算利息，那么，按单利方式计算利息，那么:3、复利终值和现值、复利终值和现值1）复利的基本计算假设本金100元，年利率10%，按每年复利一次的方式计算利息，那么，第一年的利息：一年后的本利和：第二年的利息：两年后的本利和：n期后的本利和是：【例例】年初存入银行年初存入银行10000元，银行存款年利率元，银行存款年利率5%，每，每年末计算利息一次。如果存款人决定取出每年的利息，年末计算利息一次。如果存款人决定取出每年的利息，10年年后存款的本利和是多少？如果存款人决定不取出每年的利息，后存款的本利和是多少？如果存款人决定不取出每年的利息，10年后存款的本利和又是多少？假设利率不变。年后存款的本利和又是多少？假设利率不变。【例例】如果计划如果计划5年后购买一辆价值年后购买一辆价值20万元的汽车，银万元的汽车，银行定期存款年利率为行定期存款年利率为6%，每年计算利息一次。现在应存，每年计算利息一次。现在应存入多少钱才能实现入多少钱才能实现5年后的计划？年后的计划？2）复利与单利的比较）复利与单利的比较假设本金100元，在利率10%的条件下分别按照单利和复利的形式计算终值，结果图示如下图：年金是指等额定期的现金流量。年金是指等额定期的现金流量。1）普通年金的终值）普通年金的终值假设某人于第14期各期期末获得100元，利率是10%，0 1 2 3 4100 100 100 1004、年金终值与现值、年金终值与现值年金的终值是指该系列的等额收入相当于第年金的终值是指该系列的等额收入相当于第4期期末的期期末的价值。价值。0 1 2 3 4100 100 100 100把图中的复利终值累加就是该年金的终值：根据等比数列的求和公式：普通年金的终值计算公式普通年金的终值计算公式：【例例】学生甲于学生公寓中的房租是每月学生甲于学生公寓中的房租是每月500元，元，每月月末支付，租期是每月月末支付，租期是1月至月至12月。现甲要求支付改为月。现甲要求支付改为于于12月末一次付清房租，如果双方协议的月利率是月末一次付清房租，如果双方协议的月利率是0.5%，甲应于，甲应于12月末支付多少？月末支付多少？元2）普通年金的现值）普通年金的现值0 1 2 3 4100 100 100 100100/(1+10%)普通年金现值是指发生在各期期末的等额定期的普通年金现值是指发生在各期期末的等额定期的系列现金流量相当于期初的价值。系列现金流量相当于期初的价值。年金的现值就是各期折现值之和，具体如下：年金的现值就是各期折现值之和，具体如下：普通年金的现值计算公式：普通年金的现值计算公式：【例例】某电器商场所销售移动电话可以分期付款方某电器商场所销售移动电话可以分期付款方式支付，可以于自购买日起每式支付，可以于自购买日起每30天支付天支付500元，共支付元，共支付6期。如果一次付款则支付期。如果一次付款则支付3000元。哪种支付方式的实际元。哪种支付方式的实际支付金额更高？假设月利率为支付金额更高？假设月利率为0.5%。分期付款的现值是：元相比一次支付需3000元，采用分期付款的实际支付金额更少。3）永续年金的现值）永续年金的现值永续年金是指永远持续的一系列现金流量。永续年金是指永远持续的一系列现金流量。在永续年金中由于收付无限期地延续，因此不存在永续年金中由于收付无限期地延续，因此不存在年金的终值，只有年金的现值。在年金的终值，只有年金的现值。根据年金现值的计算公式，当4）贷款的分期偿还）贷款的分期偿还假设贷款假设贷款1010万元，年利率为万元，年利率为5%5%，分，分5 5年等额偿还。年等额偿还。贷款偿还计划表（本金贷款偿还计划表（本金1010万元，年利率万元，年利率5%5%）单位：元单位：元期初本金本期支付总额利息偿还本金未偿还本金11000002309750001809781903281903230974095190026290036290023097314519952429484429482309721472095021998521998230971100219980合计11548715487100000 如果贷款人希望在第如果贷款人希望在第3 3年年末提前一次性清偿余下全部贷款，应偿还金年年末提前一次性清偿余下全部贷款，应偿还金额是额是4294842948元。元。6）预付年金和递延年金）预付年金和递延年金假设第14期各期期初获得100元，利率是10%，年金的终值是多少？0 1 2 3 4100 100 100 100 预付年金终值的公式是：预付年金终值的公式是：【例】某债券连续5年每年年初可以获得1000元的利息，如果银行存款利率为10%，到第5年年末这些利息收入的价值是多少？元假设第假设第14期各期各期期初获得期期初获得100元，元，利率是利率是10%，年金，年金的现值是多少的现值是多少？0 1 2 3 4100 100 100 100100 100/（1+10%）预付年金的现值计算公式是：根据上例资料，预付年金的现值为：根据上例资料，预付年金的现值为：1.2风险的测算与管理风险的测算与管理1、风险的含义、风险的含义风险是指实际收益率相对期望收益率的波动程度。假设根据历史数据和市场分析，股票假设根据历史数据和市场分析，股票A、B在未来一年在未来一年中的收益将随着经济形势的变化而波动：中的收益将随着经济形势的变化而波动：股票股票A A的期望收益率的期望收益率股票股票B B的期望收益率的期望收益率股票A、B都将会获得11%的平均收益率，但收益的波动程度不同，方差和标准差可以描述收益的波动程度。=股票A收益率的方差和标准差：股票股票B B收益率的方差和标准差：收益率的方差和标准差：方差和标准差的计算结果反映股票A的收益率波动更加明显。2风险的衡量风险的衡量在财务管理中，反映和衡量风险程度最常用的方法就是方在财务管理中，反映和衡量风险程度最常用的方法就是方差和标准差通常可以通过正态分布曲线描述。差和标准差通常可以通过正态分布曲线描述。U U U x x x(a)风险爱好型 (b)风险回避型 (c)风险中立型按风险偏好程度分风险爱好型风险回避型风险中立型3、组合风险与收益、组合风险与收益两种风险资产的组合收益和风险：两种风险资产的组合收益和风险：投资比重；是两种资产收益率的相关系数式中：投资比重；式中：4、风险的种类风险的种类纯粹风险风险1从风险的性质分类投机风险收益风险自然风险风险2按风险的原因分类社会风险政治风险经济风险人身风险风险3按风险损害的对象财产风险责任风险5、风险管理策略风险管理策略风险管理策略风险转移风险避免风险控制风险自留6、风险管理策略、风险管理策略（1）套期保值）套期保值（2）保险）保险（3）分散风险）分散风险【关键知识关键知识】1财务管理的内涵财务管理的内涵 2.财务管理目标财务管理目标3.财务管理的环节财务管理的环节4.财务管理与环境的关系财务管理与环境的关系5资金时间价值观念资金时间价值观念【关键技能关键技能】1.财务管理目标的协调财务管理目标的协调2.公司财务管理环境的分析公司财务管理环境的分析3.资金时间价值的计算，包括复利终值和现值、普通年金终值和现资金时间价值的计算，包括复利终值和现值、普通年金终值和现值、预付年金终值和现值、递延年金终值和现值、永续年金现值值、预付年金终值和现值、递延年金终值和现值、永续年金现值1.5总结总结 实实 训训1.实训资料：实训资料：财务管理习题与案例财务管理习题与案例ABC建筑工程公司案例建筑工程公司案例2.按要求写出实训报告按要求写出实训报告财务管理课件 Thank you for your attention!