【文档管理学】我国物流业上市公司财务软信息披露之探究.docx

【精品文档管理学】我国物流业上市公司财务软 信息披露之探究下载前请注意：1:本文档是版权归原作者所有，下载之前请确认。2 :假如不晓得侵犯了你的利益，请立刻告知，我将立刻做出处理 3 :能够淘宝交易，七折 时间:2010-06-10 21:39:27摘要：现代物流业由于将传统运输方式与信息技术相结合，能够降低 成本，提高效益。在我国，上市公司基本上都是各行各业的''领军人物， 面对来势汹汹的国外企业，谁能在现代物流业的竞争中胜出呢？除了企业 自身练好生产经营管理内功外，对外的财务信息(特别是预测性的财务信 息)披露也很重要。由于它是企业与外界互通的窗口。本文就我国物流业 上市公司财务软信息披露存在的问题与计策加以研究，希望对完善我国物 流业上市公司财务软信息披露有所启迪。关键词：物流业；上市.公司；财务软信息；披露Abstract: Modern logistics industry realizes cost reduction and efficiency enhancement with the combination of the traditional transport mode and information technology. In China, the listed companies, as the leading ones in their industries, are in the face of foreign enterprises. Which could win out in the field of modern logistics competition? Apart from the enterprises7 internal management, the disclosure of external financial information (particularly the forecast financial information) is also very important, which is the window to the outside. This article studies the existing problems and countermeasures on forecast financial information disclosure of China * s listed logistics companies, aiming to improve the financial information disclosure of logistics industry in China.Key words : Logistics industry ; Listed companies ; Forecast financial information ; Disclosure物流是物质资料从供给者到需求者的物理性运动，不是''物与''流 的简单组合，而是经济、政治、社会与实物运动的统一。它的要紧作用是 通过时间制造价值，弥补时间差制造价值，延长时间差制造价值。进入八 十年代，传统物流已向现代物流转变。现代物流包含信息业、配送业、仓 储业、多式联运业与商品交易业。现代物流水平是一个国家综合国力的重 要标志。在我国，以1991年1月14日深圳市蛇口安达实业股份有限公 司上市为标志，拉开我国公路、水运、空运、港口等物流企业进入资本 市场的序幕。财务软信息，又称之''预测性财务信息，是指上市公司基于其生产计 划与经营环境，根据现有的财务状况与已取得的经营成果，再考虑未来可 能发生的各类确定与未确定因素，使用科学的预测方法，而得到的对外公 开披露的反映公司未来财务状况、经营业绩等的前瞻性财务信息，是上市 公司财务报告的重要构成部分。财务软信息的公开披露能使投资者与债权 人熟悉上市公司未来的生产经营状况，并据此做出合理有效的投资决策， 从而防范与化解投资风险。正因如此，从20世纪40年代起，美国证券 与会计界就对财务软信息的披露进行了专门的研究，现已形成一个较完备 的信息披露体系。在我国随着市场经济的建立与进展，财务软信息的披露不仅能够促进 会计的进展，而且对证券市场的进展与完善、国家宏观经济管理的加强有 着举足轻重的作用。我国上市公司对财务软信息披露的规定最早始于 1993年，其间历经：（1）披露方式从强制披露转为自愿披露；（2）披 露内容从仅有盈利预测信息到以盈利预测为主大致包含进展规划、盈利预 测与业绩预告等几种类型。尽管我国上市公司（包含物流业）对财务软信 息有所披露，但尚处在进展阶段，仍存在许多问题，需要我们去解决与完 善。一、我国物流业上市公司财务软信息披露存在的问题及原因纵观我国物流业上市公司财务软信息披露现状，不难发现物流业上市 公司预测性信息披露的主动性差、随意性强、披露滞后、内容不全面质量 较差等问题，具体问题及原因分析如下：1 .财务信息预测体系不健全。有效的财务预测体系应该是集强制性预 测、独立专家预测与自愿性预测三位于一体，三者之间相互补充、相互监 督、相互制约。即：（1）强制性预测是在股票上市或者增资扩股时，证 券管理机构用法律手段强制要求上市.公司提供预测信息。（2）独立专家 预测是指由独立于公司与投资者的第三者-财务预测专家根据其所搜集的 财务资料做出的比较客观公正的预测。（3）自愿性预测是公司在没有法 律强制的前提下自愿地向外部提供的未来财务信息。特别是在不一致的预 测专家对公司的预测发生较大偏差的情况下，有利于正确地评价股价，吸 引投资者。目前在我国尚未建立有效的财务预测体系，只有上市公司才有 披露财务预测信息的要求，通常只要求披露盈利预测。2 .财务信息预测法规不完善。在我国对财务预测进行规定的目前只有 证监会的''关于公布公开发行股票公司信息披露的内容与格式准则第1 号招股说明书的内容与形式的盈利预测。尽管对预测内容、预测期间 等的披露等都做强制性的规定，但从上述的披露制度的变迁看，财务预 测信息披露制度还不完善。3 .财务信息预测行为不规范。由于有效的财务预测体系没有形成，加 之财务预测法规不健全，许多上市公司担心过分全面地提供公司的盈利预 测将泄露公司的某些商业''机密，因此，其公开披露的盈利预测信息简明 扼要，对一些重大事项的揭示不够充分或者者有遗漏，或者有意避重就 轻，未能将编制盈利预测的基准与预测假设与重要会计政策全面披露出 来，使投资者难以获得全面的、真实的信息，据以进行正确的投资决策。!）4.财务信息预测内容不完整。财务信息预测内容不完整要表达在：财 务预测信息披露要紧是盈利预测，很少披露现金预测信息。从信息的重要 性看，现金信息与盈利信息具有同等重要性，从某些方面来看，前者比后 者更为重要。评价一个公司的未来进展前景，仅靠盈利预测信息是很难完 整地评价其现金流量的时间、金额与不确定性。上市公司之因此如此披露 财务软信息，要紧是处于下列几方面的考虑：（1）经营成本的增加；（2）泄露上市公司的商业秘密；（3）影响上市公司经营者的正常行为。二、完善我国物流业上市公司财务软信息披露的计策针对我国物流业上市.公司财务软信息披露存在的问题及原因，进一步 对其进行完善，相应制度的制定与出台是关键。具体措施如下：1 .制定财务软信息披露会计及审计准则。我们应大胆推行强制性与自 愿性相结合，侧重于强制性披露的财务预测制度，建立健全一整套有关上市 公司财务软信息生成、披露与审核的规范体系。2 .建立盈利预测民事诉讼赔偿制度。作为一种事前信息披露义务，上 市公司应该对盈利预测的准确性负责。假如不能在较高的程度上完成盈利 预测，公司应当事前及时公布提示性公告，并在事后做出合懂得释，否则应 当追究与有关人员的责任。受到损害的投资者也可据此提出索赔。但我国 目前的证券发行制度只注重对证券发行当事人的行政约束，却忽视了对证 券发行至关重要的因虚假陈述而导致的民事赔偿责任。关于证券上市以 后，交易过程中发生的虚假陈述或者者信息误导，处理时也往往只追究有关 责任人员的行政责任或者刑事责任，而无视投资者的民事损害。具体到不 能实现盈利预测的法律责任，有关条款的规定乂过于原则化，缺乏具体可操 作的细节。因此，盈利预测的披露亟需法律的引导，在盈利预测中应引入民 事赔偿责任，量化虚假盈利预测应承担的赔偿数额。针对盈利预测等前瞻 性信息披露不实构成证券欺诈的法律要件如责任主体、损害事实、因果关 系与赔偿标准的确定等做出具体的规范。若盈利预测无法实现，投资者能 够诉称发行人存在虚假陈述，从而提起证券欺诈诉讼，要求其对不实陈述的 后果承担损害赔偿货任。3 .引进诚信免责制度。为保护善意发行人免于承担证券欺诈责任，务 必为发行人制定一定免责条件，使得发行人根据法律做出合理的盈利预测， 以供投资者尽可能地依靠市场信息做出合理的投资推断，从而使资源得以 最优化的配置。美国安全港规则与预先警示理论正是为发行人提供了这样 一种免货保护。有鉴于此，我国应对发行人的免优条件做出系统的规定，并 引进预先警示理论，建立安全港制度。综上所述，财务软信息的公开披露能使投资者与债权人熟悉上市公司 未来的生产经营状况，并据此做出合理有效的投资决策，从而防范与化解 投资风险。可见，财务软信息披露在我国特别是物流业将会引起更多的关 注。参考文献：1蒋顺才等.上市公司信息披露M.北京：清华大学出版社， 2004, 5-13.2张力上.上市公司信息披露与分析M.四川：西南财经大学出 版社，2005, 10-15.3卓敏枝.财务预测制度-中国海峡两岸案例比较研究M.上海： 上海财经大学出版社，2001, 10-20.4 陈志祥.预测性财务信息披露的国际比较及启示J.上市公司， 2001, 8 ：16-18.5 秦冬梅.上市公司财务预测信息披露制度研究J.当代财经， 2004, 8 :20-21.6 Webmaster.进军物流业的上市公司 中国物流网EB .2002- 06-09.!)