管理会计公式总结.pdf
70+120+120+70m 连续梁桥 及 80+140+140+80m 连续刚构桥施工方案 1 第二章 财务管理基础 第一 货币时间价值 复利终值 F=niP)1(=(F/P,i,n)复利现值 P=niF)1/(1=(P/F,i,n)普通年金终值),/(niAFAFA 普通年金现值),/(niAPAPA 预付年金终值 1)1,/(niAFAFA )1(),/(iniAFA 预付年金现值 1)1,/(niAPAPA)1(),/(iniAPA 递延年金终值),/(niAFAFA 递延年金现值,/),/(miAPnmiAPAPA miFPniAPAPA,/),/(nmiFPniAFAPA,/),/(永续年金iAPA/年偿债基金1)1(nAiiFA),/(niFAFA 70+120+120+70m 连续梁桥 及 80+140+140+80m 连续刚构桥施工方案 2 年资本回收额nAiiPA)1(1),/(niPAPA 内插法 121121BBBBiiii 121211iiBBBBii 实际利率=11每年复利计息次数）每年复利计息次数名义利率（=11mmr）（通货膨胀情况下实际利率=111通货膨胀率名义利率 第二节风险与收益 预期收益率 期望值 方差 标准离差 标准离差率=标准离差/期望值 资产组合风险 组合资产预期收益率 单项资产的系统风险系数=相关系数*收益率标准差/市场组合风险的标准差 资产定价模型 必要收益率=无风险收益率+风险收益率)(fMfRRRR 70+120+120+70m 连续梁桥 及 80+140+140+80m 连续刚构桥施工方案 3=无风险收益率+*（市场组合收益率-无风险收益率）成本性态 回归分析法 Y=a+bx 第五章 筹资管理 可转换债券转换比率=债券面值/转换价格 资金需要量=（基期资金平均占用额-不合理资金占用额）*（1+-预测销售增减率）*（1-预测期资金周转速度增长率）外部融资需求=增加敏感性资产-增加敏感性负债-增加留存收益 增加的留存收益=销售净利率*利润留存率*预计收入 一般模式资本成本率 =折现模式 由：筹资净额现值未来资本清偿额现金流量现值=0 得：资本成本率=所采用的折现率 银行借款资本成本 公司债券资本成本%10011手续费率）债券筹资总额（所得税税率）（年利息bK 70+120+120+70m 连续梁桥 及 80+140+140+80m 连续刚构桥施工方案 4 融资租赁资本成本的计算：其资本成本率只能按贴现模式计算 优先股资本成本%1001筹资费用率）发行价格（年固定股息bK 普通股资本成本 股利增长模型法%10011增长率发行费率）股票市价（增长率）本期支付股利（bK 资本资产定价模型法)(fMfRRRR=无风险收益率+*（平均报酬率-无风险收益率）留存收益资本成本：分为股利增长模型法和资本资产定价模型法，不同点在于留存收益资本成本不考虑筹资费用。经营杠杆 EBIT=SVF=(P)QF=MF 息税前利润=销售额-变动性经营成本-固定性经营成本 =（销售单价-单位变动成本）*产销业务量-固定性经营成本 =边际贡献-固定性经营成本 70+120+120+70m 连续梁桥 及 80+140+140+80m 连续刚构桥施工方案 5 经营杠杆系数(DOL)，是息税前利润变动率与产销业务量变动率的比，计算公式为：DOL=式中：DOL 为经营杠杆系数；EBIT 为息税前利润变动额；Q 为产销业务量变动值。上式经整理，经营杠杆系数的计算也可以简化为：DOL=DOL=上式表明，在企业不发生经营性亏损、息税前利润为正的前提下，经营杠杆系数最低为 1，不会为负数；只要有固定性经营成本存在，经营杠杆系数总是大于 1。从上式可知，影响经营杠杆的因素包括：企业成本结构中的固定成本比重；息税前利润水平。其中，息税前利润水平又受产品销售数量、销售价格、成本水平(单位变动成本和固定成本总额)高低的影响。固定成本比重越高、成本水平越高、产品销售数量和销售价格水平越低，经营杠杆效应越大，反之亦然。销售额越小，经营杠杆系数越大，经营风险也就越大，反之亦然 33、财务杠杆 财务杠杆，是指由于固定性资本成本的存在，而使得企业的普通股收益(或每股收益)变动率大于息税前利润变动率的现象。财务杠杆反映了股权资本报酬的波动性，用以评价企业的财务风险。用普通股收益或每股收益表示普通股权益资本报酬，70+120+120+70m 连续梁桥 及 80+140+140+80m 连续刚构桥施工方案 6 则：普通股净收益=（息税前利润-债务资本利息）*（1-所得税税率）TE=(EBITI)(1T)每股收益=（息税前利润-债务资本利息）*（1-所得税税率/普通股股数 EPS=(EBITI)(1T)/N 财务杠杆系数(DFL)，是每股收益变动率与息税前利润变动率的倍数，计算公式为：DFL=上式经整理，财务杠杆系数的计算也可以简化为：DFL=资本成本固定型的资本所占比重越高，财务杠杆系数就越大。只要有固定性资本成本存在，财务杠杆系数总是大于 1。企业资本结构中债务资本比重；普通股收益水平；所得税税率水平。其中，普通股收益水平又受息税前利润、固定资本成本(利息)高低的影响。债务成本比重越高、固定的资本成本支付额越高、息税前利润水平越低，财务杠杆效应越大，反之亦然。经营杠杆和财务杠杆可以独自发挥作用，也可以综合发挥作用，总杠杆是用来70+120+120+70m 连续梁桥 及 80+140+140+80m 连续刚构桥施工方案 7 反映两者之间共同作用结果的，即权益资本报酬与产销业务量之间的变动关系。总杠杆，是指由于固定经营成本和固定资本成本的存在，导致普通股每股收益变动率大于产销业务量的变动率的现象。用总杠杆系数(DTL)表示总杠杆效应程度，可见，总杠杆系数是经营杠杆系数和财务杠杆系数的乘积，是普通股每股收益变动率相当于产销量变动率的倍数，计算公式为：DTL=经营杠杆系数财务杠杆系数 DTL=上式经整理，总杠杆系数的计算也可以简化为：DTL=DOLDFL=第六章投资管理 项目现金流量 一营业现金净流量 NCF=营业收入-付现成本-所得税 =税后营业利润+非付现成本=收入（1-所得税率）-付现成本（1-所得税率）+非付现成本所得税率=（收入-付现成本-非付现成本）（1-所得税率）+非付现成本 二净现值 NPV=未来现金净流量现值-原始投资额现值 70+120+120+70m 连续梁桥 及 80+140+140+80m 连续刚构桥施工方案 8 三年金净流量 ANCF=现金净流量总现（终）值/年金现（终）值系数 四现值指数 PVI=未来现金净流量现值/原始投资额现值 五内含报酬率 IRR 未来现金净流量现值年金现系数-原始投资额现值=0 六回收期 PP 静态回收期 PP=原始投资额现值/每年现金净流量 动态回收期 PP（P/A,i,n）=原始投资额现值/每年现金净流量 债券价值估价基本模型 股票价值估价基本模型 第七章营运资金管理 一现金管理 成本模式最佳现金持有量=min（管理成本+机会成本+短缺成本）存货模式 交易成本=需求量/持有量交易成本 70+120+120+70m 连续梁桥 及 80+140+140+80m 连续刚构桥施工方案 9 机会成本=持有量/2机会成本率 总成本=交易成本+机会成本 存货模式最佳现金持有量=机会成本率交易成本现金需求量/*2 随机模式 回归线=最低控制线日现金机会成本准差每日现金流量变动的标转换成本3*4*3 最高控制线 H=3 回归线 R-2 最低控制线 L 现金周转期=经营周转期-应付账款周转期=存货周转期+应账款周转期-应付账款周转期 存货周转期=存货平均余额/每天销货成本 应收账款周转期=平均应收账款/每天销货收入 应付账款周转期=平均应付账款/每天购货收入 二应收账款管理 应收账款平均余额=日销售额*平均收现期 应收账款占用资金=应收账款平均余额*变动成本率 应收账款占用资金的应计利息=应收账款占用资金*资本成本 应收账款周转天数=应收账款平均余额/平均日销售额 平均逾期天数=应收账款周转天数-平均信用期天数 70+120+120+70m 连续梁桥 及 80+140+140+80m 连续刚构桥施工方案 10 三存货管理 取得成本=订货成本+购置成本 =固定订货成本+变动订货成本+购置成本 存储成本=固定存储成本+变动存储成本 缺货成本 总成本=取得成本+存储成本+缺货成本 四最佳存货量 经济订货模型 EOQ=CKDK单位变动储存成本需要量每次订货成本/*2 经济订货量 EOQ=CKKD2 相关总成本 TV(Q)=CKDK*2 再订货点送货期=订货量/送货量 再订货点送货期耗用量=订货量/送货量*每日耗用量 再订货点经济订货量 EOQ=dppKKDC2 再订货点相关总成本 TV(Q)=)1(_*2dpKDKC 70+120+120+70m 连续梁桥 及 80+140+140+80m 连续刚构桥施工方案 11 五流动负债管理 信贷承诺费=(周转信贷额度-实际使用的额度)*承诺率 放弃折扣的信用成本率=折扣率/1-折扣率360/付款期-折扣期 第八章 成本管理 一量本利分析基本关系式 息税前利润=销售收入-总成本=销售收入-(变动成本+固定成本)=销量单价-销量单价-固定成本=销量(单价单位变动成本)固定成本费用=销量单位边际贡献-固定成本费用=边际贡献总额-固定成本费用 边际贡献总额=销售收入-变动成本=销量单位边际贡献=销售收入边际贡献率 边际贡献率=边际贡献总额/销售收入 边际贡献率=1-变动成本率 70+120+120+70m 连续梁桥 及 80+140+140+80m 连续刚构桥施工方案 12 变动成本率=变动成本总额/销售收入 二保本分析 保本量=固定成本/单位边际贡献 保额额=固定成本/边际贡献率 保本作业率=保本点销售额/正常销售额 三安全边际分析 安全边际量=实际销售量-保本点销售量 安全边际率=安全边际量/实际销售量 保本销售量+安全边际量=正常销量 保本作业率+安全边际率=1 利润=边际贡献率安全边际额 销售利润率=边际贡献率安全边际率 四利润敏感分析 敏感系数=利润变动百分比/因素变动百分比 第十章财务分析指标 一短期偿债能力 70+120+120+70m 连续梁桥 及 80+140+140+80m 连续刚构桥施工方案 13 流动比率=流动资产/流动负债 速动比率=速动资产/流动负债 现金比率=（货币资金+交易性金融资产）/流动负债 二长期偿债能力 资产负债率=负债总额/资产总额 产权比率=负债总额/所有者权益 权益乘数=总资产/股东权益 利息保障倍数=息税前利润/全部利息费用 三营运能力 应收账款周转率 存货账款周转率 流动资产周转率 固定资产周转率 总资产周转率=销售收入/平均资产总额 四盈利能力分析 销售毛利率=销售毛利/销售收入 销售净利率=净利润/销售收入 70+120+120+70m 连续梁桥 及 80+140+140+80m 连续刚构桥施工方案 14 总资产净利率=平均总资产销售收入销售收入净利润平均总资产净利润 =销售净利率总资产周转率 净资产收益率=平均净资产平均总资产平均总资产净利润平均净资产净利润=资产净利率权益乘数 五发展能力 销售增长率=本年销售收入增长额/上年销售收入 总资产增长率=本年资产收入增长额/年初资产总额 营业利润增长率=本年营业利润增长额/上年营业利润 资本保值增值率=期末所有者权益/期初所有者权益 资本积累率=本年所有者权益增长额/年初所有者权益 六现金流量分析 销售现金比率=经营活动现金流量净额/销售收入 每股营业现金净流量=经营活动现金流量净额/普通股股数 全部资产现金回收率=经营活动现金流量净额/平均总资产 净收益营运指数=经营净收益/净利润 现在营运指数=经营活动现金流量净额/经营所得现金 70+120+120+70m 连续梁桥 及 80+140+140+80m 连续刚构桥施工方案 15 七上市公司财务分析 基本每股收益=每股股利=市盈率=市场平均市盈率=每股净资产=市净率=净资产收益率=销售净利率总资产周转率权益乘数 面对强大的对手，明知不敌，也要毅然亮剑，即使倒下，也要化成一座山
