解决企业价值评估市场法应用问题的对策,资产评估硕士论文.docx

解决企业价值评估市场法应用问题的对策,资产评估硕士论文本篇论文目录导航：【第1部分】【第2部分】【第3部分】【第4部分】【第5部分】【第6部分】 解决企业价值评估市场法应用问题的对策【第7部分】 5 解决企业价值评估市场法应用问题的对策 5.1 改善市场法应用中外部环境的对策 5.1.1 建立有效完善的资本市场 1 完善证券市场的规则和资本市场法制建设 股票市场的标准的不断改善和法律的不断完善使得上市公司的数量增加并且质量提高，完善的措施有下面几个方面：拓宽企业上市的门槛，让更多的公司上市，当然也要有相关的法律确保这些公司的披露数据的准确性，避免粗制滥造或者经过美化的财务数据出现；资本市场法律体系继续建设完善，不断地根据实际情况更新，公布每一部法律时都应深思熟虑，时刻关注公布法律的缺乏，给企业价值的评估创造好的法制环境。 2 优化资源配置，不断完善多层次资本市场体系建设 这种体系是针对质量、规模和风险程度不同的企业,为知足多样化市场主体的资本要求而建立起来的。它包括下面几个部分：主板市场即集中交易市场，泸深市如今是股票市场的关键交易处，将来也是；创业板市场是资本市场的重要组成部分，是市场上具有活力的一个成分，它们一般都是发展较快，已经到达企业的成长期是潜力股；三板市场主要为刚刚开场筹建的企业提供资金筹备等。逐步建立知足不同类型企业融资需求的多层次资本市场体系，使市场法在选择可比企业时得到的数据更可靠、更真实、更准确。 多层次资本市场体系的建立也以为着降低了上市公司的门槛，增加了上市公司的数量。 对于投资者，要大力发展机构投资者，倡导理性投资理念构成，减少股市投资风险，最大程度的减小投资者情绪对资本市场的影响。 3 完善市场信息平台 关于这点在完善证券市场的规则和资本市场法制建设中也有相应的提到，规范上市公司信息披露，尽量保证无虚假欺诈的企业，鼓励企业披露相关信息，增加披露信息的频率，尽量使信息公开化，最好建立相应的部门，对产权交易之外的事项也进行记录备案，以便查询。 5.1.2 对执业人员加强管理、提升执业水平 1 完善考试制度 固然我们国家的考试制度已经有相当的难度，但是还是存在不少问题，需要进行完善，首先考试制度来讲应该增加考试的深度及宽度，能够像会计考试制度一样，建立多层次考试制度，有初级的中级的高级的等等，这样就会减少注册评估师对评估不熟悉只会书本上那么一点点的情形了，要有一个循序渐进的经过。 2 加强继续教育，不断提高注册评估师的素质 首先加快建立资产评估继续教育相关规范，一方面是评估机构很好地执行，使每个评估师都接受继续教育，另一方面组织继续教育的机构，应该有效率，教育的内容深切进入浅出生动有趣，这样才能使继续教育有意义。还有应该对资产评估师进行阶段性地考核，来确保评估师队伍的质量。 3 提高执业人员的素质，加强防备风险能力 进入评估行业的人员需要很综合的素质，像市场法中很多都是根据经历体验主观判定的，这也是一种技能，因而评估执业人员一定要不断地更新自个的知识比方政治经济法律方面的知识都应了解学习，多多与同行沟通，并参加国际间的评估沟通，多多学习。 4 健全资产评估行业的进入和退出机制 资产评估是牵涉面十分广而又非常专业化的工作，假如想做一名专业二优秀的评估师必须上知天文下知地理，不仅要把握和运用资产评估专业的知识还要会财务知识、金融知识、土地知识、建筑知识、机电设备知识等等，必须是一个综合型人才。为了是资产评估行业长存，必须保证评估人员的质量，所以对申请进入资产评估行业的人员，不仅要通过一定的资产评估知识的检测，还必须严格审查他的执业能力，达不到要求的一律不准从事资产评估业务；另外对已经具有资产评估从业证书评估人员，通过年检或其他形式进行考核，假如达不到执业要求或者知识退化要重新进行培训学习，再进行考核直到通过为止，对于那些违背职业道德规范甚至违背相关法律规定的人员，要进行严重的惩罚，罚款或者逐出资产评估行业视情况而定，通过增加违规成本，来减少或者催促行业人员慎重、公正、公平、独立地进行评估工作，这样运用市场法评估企业价值时会加大准确度减少误差。 5 加强对委托方及评估目的的审查 在执业经过中，评估机构及资产评估师应认真对待每一份评估报告，对委托评估方的企业情况作出严格、仔细的审查和验证，对不同的评估目的下的评估事项做出风险与收益衡量，如若是不符合评估规范的事项，由于该事项直接影响评估机构的责任和风险，应当坚持自个的保存意见，加以重视，以降低出现不可避免风险的可能性。 5.2 解决市场法应用中关键技术方面问题的对策 5.2.1 选择适宜的可比企业 1 综合分析可比因素 第一，扩展资料和数据的来源能够从证劵分析家的报告中得出可比企业的信息，当然可以以与被评估企业的经理，他以为的可比企业是什么，这样做的好处在于被评估企业的经理有第一手经历体验，在判定自个的可比企业时有出色的能力，不过可能也会存在一点的私心，假如实在得不到想要的资料或者信息，可以以找一个行业专家来协助进行评估。当然除了上面讲的信息也要充分的运用市场上的数据、发布的与行业相关的政策和公告等，也要对企业中发布的消息进行关注，总之能搜集到的信息就搜集，但要注意其准确性。 第二，可比企业的选取要以同行业的企业为基准固然可比企业的定义是一样或者类似的行业，但是类似行业的不一致毕竟还是很多的，因而选择可比企业时尽量选择同行业的企业。当然如若没有或者只找到少量的同行业企业，也有解决的方式方法如今国际上通用的方式方法就是几个类似行业的比率求平均，到达各种不同来源的不一致因素抵消。 第三，全面分析可比企业的可比性在可比企业的可比性问题上笔者以为首先应该考虑行业或业务的类似性，其次应该考虑其服务对象或目的市场的类似性，应考虑的有企业的规模、资本构造、资产质量的类似性等。除此之外还必须分析参考企业的财务比率与所评估企业的财务比率的类似性。总之是定量和定性结合运用，对可比企业数据进行可靠性分析，得出尽量相关性高的一些可比企业。 第四，财务比率对可比企业的影响财务比率是可比企业可比性的重要内容，在判别标准中还是占有很重的分量的，可比企业之间应该有大致类似的财务比率，它们的财务比率应该与目的企业的大体类似，假如有差异不同很大的企业，应该将其剔除，重新寻找新的适宜的可比企业。可比企业和被评估企业的财务指标进行比拟分析的时候，应该着重将财务杠杆比率、经营性比率、预期成长性、资产变现能力比率、收益能力比率等进行比拟分析。华而不实资产变现能力比率常用的有流动比率、速动比率；在这里就不逐一列举。 2 对企业间差异进行调整 好像世界上没有两片完全一样的树叶,世界上也不可能有两个完全一样的企业。市场法是参照类似企业的价值来评估目的企业价值的方式方法,可比企业与目的企业的类似度决定了使用市场法评估目的企业价值的结论的可靠性。因而,在对可比企业进一步选择时还要对目的企业和可比企业之间的差异进行调整,以便使调整后的可比企业与目的企业更具有可比性。 对可比企业差异的调整,包括非市场因素的调整、非经营性资产、负债确实认和调整以及负息负债的调整。非市场因素的调整主要是指对被评估企业和可比企业数据中因关联交易和其他因素造成的非市场价格交易因素进行的分析、确认和调整。非经营性资产调整是指对企业主营业务没有直接 奉献 的资产的分析、确认和调整。在企业里,不是所有资产对其主营业务都有直接奉献的,如长期投资、在建工程及一些闲置资产等。 企业的长期投资是企业将本身的资产通过让渡给其别人拥有或使用,而本身收取投资收益。上述投资收益与本身的主营业务没有直接的关系,因而针对企业主营业务来讲可以以成为非经营性资产。非经营性资产的另一种形态为暂时不能为主营业务奉献的资产或对企业主营业务没有直接影响的资产,如在建工程、闲置资金和长期闲置土地等。非经营性资产产生的现金流与主营业务产生的现金流往往具有不的发展趋势,在企业构成利润的途径上也有明显的区别,因而在市场法评估中要对其进行分析和调整。通过调整被评估企业与可比企业会更具有可比性，这样市场法评估企业价值的结果的可靠性将大大提高。 5.2.2 完善价值比率指标体系 1 扩大价值比率的选择范围 扩大价值比率是相对于现今我们国家选择价值比率单一的问题提出的解决方式方法。根据详细问题定出详细的价值比率，不一定只是局限于常用的三种比率乘数，一个企业的关键驱动因素一般不止一个，要多方面全面分析得出几个主要的驱动因素，然后进行量化。 能够用统计方式方法中的层次分析法得出相关性的详细数值来选择使用哪种价值比率指标更好。 评估人员能够凭借经历体验将经常用到的价值比率指标进行统计，分类制成表格，随着经历体验的丰富不断地补充完善价值比率指标的体系，以供参考。 2 对价值比率进行调整 可比企业与目的企业一定是存在一些差异的，我们应该对这些差异进行具体地分析并且进行量化我们以采用市盈率的市场法为例，找出被评估企业同一行业中的一些规模、经营形式等类似的企业，将这些企业的盈利能力、风险以及成长性根据同一个打分标准进行打分，得到的分数代入总评分=成长性得分 盈利性得分/风险得分的公式中，得到的总评分与被评估企业的总评分存在一定的差异，运用这个差异将可比企业的市盈率调整成被评估企业的市盈率。这样的调整固然还是带有一定的主观性，但是也向着准确靠近了一步。