资产评估 学习.pptx

n某收益性资产预计未来3年的收益额分别是12万元，15万元，13万元，假定从第4年开始，以后各年收益均为14万元，确定的折现率为10%，求30年收益的评估值（）。30年的收益价值评估过程：n评估价值=12/(1+10%)+15/(1+10%)2+13/(1+10%)3+14/(1+10%)4+14/(1+10%)5+.+14/(1+10%)30n=120.9091+150.8264+130.7513+14(P/A,10%,30)-(P/A,10%,3)n=33.0721+14(9.4269-2.4869)n=130.2321第1页/共67页30年的收益价值评估过程：n评估价值=12/(1+10%)+15/(1+10%)2+13/(1+10%)3+14/(1+10%)4+14/(1+10%)5+.+14/(1+10%)30n=120.9091+150.8264+130.7513+14(P/A,10%,27)(P/F,10%,3)n=33.0721+149.23720.7513n=130.2321第2页/共67页第三章第三章 机器设备评估机器设备评估第3页/共67页4机器设备评估概述机器设备的成本法评估机器设备的市场法评估本章内容本章内容第4页/共67页5第一节第一节 机器设备评估概述机器设备评估概述机器设备的含义机器设备的含义机器设备的分类机器设备的分类机器设备的评估特点机器设备的评估特点机器设备评估的程序机器设备评估的程序第5页/共67页S机器设备的分类1.1.按其在再生产中按其在再生产中的作用分类的作用分类:生产工艺类设备生产工艺类设备辅助生产设备辅助生产设备服务设备服务设备第6页/共67页2.2.按固定资产按固定资产分类标准分类分类标准分类:通用设备通用设备专用设备专用设备交通运输设备交通运输设备电气设备电气设备电子产品及通讯设备电子产品及通讯设备仪器仪表、计量标准器仪器仪表、计量标准器具及量具、衡器具及量具、衡器文艺体育设备文艺体育设备第7页/共67页3.3.按现行会计按现行会计制度分类制度分类:生产用机器设备生产用机器设备非生产用机器设备非生产用机器设备租出机器设备租出机器设备未使用机器设备未使用机器设备不需用机器设备不需用机器设备融资租入机器设备融资租入机器设备第8页/共67页4.4.按组合程度分类按组合程度分类:单台设备单台设备机组设备机组设备成套设备成套设备5.5.按来源分类：按来源分类：自制自制外购外购国产国产进口进口第9页/共67页1.1.以单台件为评估对象。以单台件为评估对象。2.2.以技术检测为基础。以技术检测为基础。3.3.把握机器设备价值构成和影响价值把握机器设备价值构成和影响价值的主要因素。的主要因素。S机器设备的评估特点第10页/共67页11评估准备阶段评估准备阶段现场工作阶段现场工作阶段确定设备评估经济技术参数阶段确定设备评估经济技术参数阶段评定估算阶段评定估算阶段撰写评估报告及评估说明阶段撰写评估报告及评估说明阶段评估报告的审核和报出阶段评估报告的审核和报出阶段 S机器设备的评估程序第11页/共67页（一）成本法的适用范围（一）成本法的适用范围 主要适用于继续使用前提下主要适用于继续使用前提下不具备独立获利能力不具备独立获利能力的单台的单台(件件)设备设备 在非继续使用前提下在非继续使用前提下,若待估设备无市场参照物若待估设备无市场参照物,也可使用成本法也可使用成本法（二）市场法的适用范围（二）市场法的适用范围 市场法主要适用于单项机器设备的变现价格的估测。市场法主要适用于单项机器设备的变现价格的估测。（三）收益法的适用范围（三）收益法的适用范围 主要适用于可单独核算收益的主要适用于可单独核算收益的生产流水线（成套设备）生产流水线（成套设备）。总总之之，需需据据设设备备的的使使用用状状态态、可可获获得得的的资资料料以以及及设设备备本本身身的的特特点点选择最适评估方法。选择最适评估方法。S机器设备评估方法的适用性第12页/共67页 该方法是机器设备评估中最基本的方法该方法是机器设备评估中最基本的方法 基本公式：基本公式：评估值重置成本评估值重置成本-实体性贬值实体性贬值-功能性贬值功能性贬值-经济性贬值经济性贬值 第二节第二节 机器设备的机器设备的成本法成本法评估评估第13页/共67页14机器设备机器设备重置成本重置成本的核算的核算机器设备机器设备实体性贬值实体性贬值的测算的测算机器设备机器设备功能性贬值功能性贬值的估测的估测机器设备的机器设备的经济性贬值经济性贬值的估测的估测机器设备的机器设备的成新率成新率的估算的估算第二节第二节 机器设备的成本法评估机器设备的成本法评估第14页/共67页15 机器设备重置成本的核算机器设备重置成本的核算重置核算法重置核算法指数调整法指数调整法功能价值法功能价值法规模经济效益指数法规模经济效益指数法第15页/共67页复原重置成本：复制一个与被评估设备一模一样的全新设备所需的现时成本。更新重置成本：在效用上与被评估设备最近的类似新设备的现行购置成本。重置成本的概念第16页/共67页1.选择复原重置成本还是更新重置成本选择复原重置成本还是更新重置成本重置成本的测算重置成本的测算第17页/共67页2.机器设备的重置成本构成机器设备的重置成本构成上述是设备在在用状态下的重置成本构成具体构成需根据设备的状态、取得的方式和设备组合程度等来确定。第18页/共67页3.重置成本测算方法的选择重置成本测算方法的选择一般应遵循的规律：（1）对于自制设备，采用重置核算法、综合估价法、重量估价法等（2）对于外购设备（目前仍在生产和销售），采用市场法；（3）对于无法取得现行价格的被估设备，如果能找到参照物，则可采用功能成本法（更新重置成本）；（4）若设备的现行价与参照物均无法获得，就只能采用物价指数法（复原重置成本）。第19页/共67页l重置核算法重置核算法重置核算法重置核算法：按现行市价标准，核算机器设备按现行市价标准，核算机器设备重置的直接成本和间接成本重置的直接成本和间接成本，从而确定机器设备，从而确定机器设备的重置成本的一种方法。的重置成本的一种方法。按复原重置成本评估按复原重置成本评估按更新重置成本评估按更新重置成本评估综合估价法综合估价法 第20页/共67页按按复原重置成本复原重置成本评估评估某机床按现行市价购置，每台为某机床按现行市价购置，每台为5万元，运杂费万元，运杂费为为800元，安装调试费中原材料元，安装调试费中原材料400元，人工费元，人工费600元。元。按同类设备安装调试的间接费用分配，间接费用按同类设备安装调试的间接费用分配，间接费用为人工费用的为人工费用的75%。求该机床的重置成本。求该机床的重置成本。第21页/共67页l重置成本直接成本间接成本重置成本直接成本间接成本l直接成本：直接成本：其中：购买价其中：购买价50000运杂费运杂费800安装成本安装成本1000其中：原材料其中：原材料400人工成本人工成本600l间接成本：间接成本：60075%450l重置成本重置成本：=51800+450=52250（元）（元）51800第22页/共67页某企业一台自制设备成本为某企业一台自制设备成本为30万元，其中钢材占万元，其中钢材占40%，铸铁占，铸铁占20，人工费占，人工费占30，管理费占，管理费占10。按现行技术条件更新按现行技术条件更新自制设备自制设备，钢材和铸铁均可节约，钢材和铸铁均可节约20，人工节省，人工节省10。通过。通过市场调查得知，自制设备自制造以来，钢材价格上升市场调查得知，自制设备自制造以来，钢材价格上升80，铸铁价格上升铸铁价格上升50，工时成本上涨，工时成本上涨100，管理费按工时分，管理费按工时分摊的额度上升摊的额度上升40。试计算该自制设备的重置成本。试计算该自制设备的重置成本。钢材钢材3040%(1-20%)(1+80%)17.28（万元）（万元）铸铁铸铁 3020%(1-20%)(1+50%)7.2（万元）（万元）材料成本材料成本17.28+7.2=24.48万元万元人工成本人工成本 3030%(1-10%)(1+100%)16.2（万元）（万元）管理费用管理费用3010%(1-10%)(1+40%)3.78（万元）（万元）该自制设备更新重置成本该自制设备更新重置成本24.48+16.2+3.78=44.46(万元万元)按按更新重置成本更新重置成本评估评估第23页/共67页综合估价法综合估价法：以主要材料费为基础，根据其与成本费：以主要材料费为基础，根据其与成本费用的关系指标估算出相应的成本，再考虑一定的利润、用的关系指标估算出相应的成本，再考虑一定的利润、税金和设计费，从而求的设备的重置成本。税金和设计费，从而求的设备的重置成本。RCN=RCN=（C C1 1KKm mC C2 2）(1+K(1+Kp p)(1+K)(1+Kd dN)N)(1+K(1+Kt t)综合估价法综合估价法主材费主材费成本主材成本主材费率费率主要外购主要外购件费件费成本成本利润率利润率综合综合税率税率设计费率设计费率台数台数第24页/共67页l（1）主材费）主材费C1lC1(某主材净消耗量某主材净消耗量该主材利用率该主材利用率)含税市场价含税市场价(1+增值税率增值税率)l例：某非标准自制设备专业人员按图纸估算出例：某非标准自制设备专业人员按图纸估算出主要材料主要材料A的净消耗量为的净消耗量为200千克，主要材料千克，主要材料的利用率为的利用率为90%，A材料的含增值税市场价材料的含增值税市场价为为40元元/千克，求主材费千克，求主材费C1。lC1=(200/90%)40/(1+17%)l=7597.34（元）（元）第25页/共67页l（2）主要外购件费）主要外购件费C2C2某主要外购件数量某主要外购件数量含税市场价含税市场价(1+增值税率增值税率)l（3）综合税率）综合税率l综合税率包括增值税税率、城市维护建设税税率、教育附综合税率包括增值税税率、城市维护建设税税率、教育附加费率加费率l（4）成本主材费率）成本主材费率l主要材料占产品自制总成本的比率主要材料占产品自制总成本的比率l（5）KdN设计费率与台数的比率设计费率与台数的比率第26页/共67页某非标准自制设备的主材净消耗量为某非标准自制设备的主材净消耗量为3.8吨，该主材评估基准吨，该主材评估基准日的不含税市场价格为日的不含税市场价格为3800元元/吨，设备制造所需主要外购吨，设备制造所需主要外购件的不含税费用为件的不含税费用为21470元。元。其主材利用率为其主材利用率为90，成本主材费率为，成本主材费率为47，成本利润率为，成本利润率为16，设计费率为，设计费率为15，同样产量的设备，同样产量的设备2台。现行增值台。现行增值税税率税税率17，城市维护建设税率，城市维护建设税率7，教育附加费率，教育附加费率3。求该设备的重置成本。求该设备的重置成本。主材费主材费C13.8903800=16044（元）（元）综合税率综合税率17（17+3%）=18.7%RCN=（160444721470）(1+16)(1+15%2)(1+18.7%)=82307(元元)第27页/共67页l指数调整法指数调整法例：某机器设备购建于例：某机器设备购建于2008年，账面原值为年，账面原值为10万元，当时该万元，当时该类设备定基物价指数为类设备定基物价指数为120%。2010年对该设备进行评估，当年对该设备进行评估，当年定基物价指数为年定基物价指数为180%，试评估该台设备的重置全价。，试评估该台设备的重置全价。该台设备的重置成本该台设备的重置成本=10（180%/120%）=15（万元）（万元）第28页/共67页例：重置全新机器设备一台其价值为万元，年产量为例：重置全新机器设备一台其价值为万元，年产量为00件，件，现知被评估机器设备年产量为现知被评估机器设备年产量为400件，求重置成本：件，求重置成本：(1)若机器设备的生产能力与其成本之间呈线性关系；若机器设备的生产能力与其成本之间呈线性关系；(2)若机器设备的生产能力与其成本之间呈非线性关系若机器设备的生产能力与其成本之间呈非线性关系(x为为0.8);答案：答案：(1)功能价值法功能价值法重置成本重置成本=5（400/500）=4（万元）（万元）(2)规模效益指数法规模效益指数法重置成本重置成本=5（400/500）0.8=4.18(万元）万元）l功能系数法功能系数法第29页/共67页运用使用年限法估测设备的实体性贬值率运用观察法估测.运用修复费用法估测.u 机器设备实体性贬值的核算第30页/共67页p运用使用年限法估测设备的实体性贬值率该方法认为：实体性损耗随时间线性递增总使用年限总使用年限：物理寿：物理寿命命已使用年限是实际已使用年限已使用年限是实际已使用年限不是名义使用年限不是名义使用年限第31页/共67页对于经过大修理、技术更新改造或追加投资的机器设备，可利用加权投资年限确定。p运用使用年限法估测设备的实体性贬值率第32页/共67页(1+10%)(1+10%)3 3=1.33=1.33(1+10%)(1+10%)5 5=1.61=1.61(1+10%)(1+10%)1010=2.6=2.6某企业2000年购入一台设备，帐面原值为30000元，2005年和2007年进行两次更新改造，当年投资分别为3000元和2000元，2010年对该设备进行评估，假定：从2000年至2010年年通货膨胀率为10%，该设备的尚可使用年限经检测和鉴定为7年，试估算设备的实体性贬值率。30000*2.6=7800030000*2.6=780003000*1.61=48303000*1.61=48302000*1.33=26602000*1.33=266078000+4830+266078000+4830+2660=85490=85490更新成本更新成本投资日投资日期期原始投原始投资额资额(元元)已投资已投资年限年限价格变动系数价格变动系数原始投资的更新成本（元）原始投资的更新成本（元）200020003000030000101020052005300030005 520072007200020003 3第33页/共67页实体性贬值率=修复费用/重置成本注：实体性贬值率用到的修复费用只适用于可修复的有形损耗。p运用修复费用法估测设备的实体性贬值率某机器的原始价值为某机器的原始价值为1000010000元，经修理后才能正常使元，经修理后才能正常使用，这种修理在经济上是合算的。假设其修理费用为用，这种修理在经济上是合算的。假设其修理费用为30003000元，设备的重置成本为元，设备的重置成本为70007000元，试计算实体性贬元，试计算实体性贬值率。值率。实体性贬值率实体性贬值率=（3000/70003000/7000）100%=43%100%=43%第34页/共67页由超额投资成本所致的功能性贬值的估算由超额运营成本所致的.u 机器设备功能性贬值的核算第35页/共67页原因：技术进步引起劳动生产率提高，使得重置与原设备同样功能设备所需成本降低，从而造成原有设备的价值贬值。设备超额投资成本=设备复原重置成本-设备更新重置成本p由超额投资成本所致的功能性贬值的估算某设备的复原重置成本为某设备的复原重置成本为10000元，更新重置成本为元，更新重置成本为8000元，则功能性贬值为（）元，则功能性贬值为（）功能性贬值功能性贬值（元）（元）第36页/共67页某被评估对象是一生产控制装置，其正常运行需5名操作人员。目前同类新式控制装置所需操作人员定额为3名。现假设新、旧控制装置在运营成本的其他项目支出大致相同，操作人员人均年收入为12000元，被评估控制装置尚可使用3年，所得税率为25%，适用的折现率为10%，试测算被评估控制装置的功能性贬值额。p由超额运营成本所致的功能性贬值的估算第37页/共67页P225 计算题1某被评估的生产控制装置购建于2005年，原始价值100万元，2010年和2013年分别投资50000元和20000元进行了两次更新改造，2015年对该资产进行评估。调查表明，该类设备及相关零部件的定基价格指数在2005年、2010年、2013年、2015年分别为110%、125%、130%、150%。该设备尚可使用年限为6年。另外，该生产控制装置正常运行需要5名技术操作员，而目前的新式同类控制装置仅需要4名操作员。假定待评估装置与新装置的运营成本在其他方面相同，操作人员的人均年工资福利费为12000元，所得税税率为25%，适用折现率为10%。根据上述调查资料，求待评估资产的价值。第38页/共67页（1）估算重置成本=136.36+6+2.31=144.67（万元）（2）确定实体性贬值利用加权投资年限法=9.66（年）实体性贬值=重置成本实体性贬值率=144.6761.69%=89.25（万元）P225 计算题1答案第39页/共67页（3）估算功能性贬值功能性贬值=(5-4)12000(1-25%)(P/A,10%,6)=90004.3553=39197.7（元）=3.92（万元）（4）求待评估资产的价值评估值=重置成本-实体性贬值-功能性贬值=144.67-89.25-3.92=51.5（万元）P225 计算题1答案第40页/共67页由于设备利用率下降造成的经济性贬值由于外界因素变化造成设备收益额减少所致的经济性贬值u 机器设备经济性贬值的核算第41页/共67页u机器设备的经济性贬值：由于设备自身以外的外部因素的影响而造成的设备在价值上的贬值。p经济性贬值的原因市场竞争对手增加，对市场竞争对手增加，对产品需求减少；产品需求减少；原材料价格上升，工资原材料价格上升，工资或管理费用增加；或管理费用增加；通货膨胀通货膨胀利率上升利率上升国家政策变化国家政策变化设设备备利利用用率率下下降降，收收益益额额减减少少第42页/共67页l例：某企业电视机生产线，原设计年生产能力为10万台，由于市场疲软，市场对电视机的需求减少，该企业不得不将生产量减至年产量7万台（假设销售价格和其他条件不变），试估测该生产线的经济性贬值率。p由于设备利用率下降造成的经济性贬值第43页/共67页l接上例，如企业不是通过降低生产量来顺应市场变化，而是通过降低其电视机价格。假设原销售价为2000元/台，要使10万台电视机能够卖掉，其销售价格需降至1900元/台。又经估测，该生产线还可继续使用3年，企业所在行业投资报酬率为10%，试估算该生产线的经济性贬值额。l该生产线每年收益损失额=(2000-1900)10=1000(万元)l经济性贬值额=1000(1-25%)(P/A,10%,3)l=1865.18（万元）p由于外界因素变化造成的经济性贬值第44页/共67页n设备寿命设备的自然寿命它是指设备从投入使用开始，直到因物质磨损而不能继续使用、报废为止所经历的全部时间。技术寿命是指一台设备开始使用到因技术落后而被淘汰为止所经历的时间经济寿命是指设备从投入使用开始，到因继续使用在经济上不合理而被更新所经历的时间，也可以说是指由设备开始使用到其年平均使用成本最低年份的延续时间长短。第45页/共67页n设备的经济寿命设备使用过程中发生的费用设备的一次性投资费用（设备的原始价值）设备的使用年限越长，其一次性投资费用摊销到每一年就越低。（使用年限越长越好）设备的日常使用和维护费（经营费用）时间越长，经营费用越多第46页/共67页年资本费(或年资产消耗成本即折旧的提取)的降低，会被年度运行成本增加或收益的下降所抵消。第47页/共67页（一）最小年平均费用法l一般情况下，随着设备使用年限的增长，年平均折旧费逐渐变小，而年均运行维护费用不断增加。年均费用值最小的年份即为最佳更新期，亦即设备的经济寿命。lCi=（V+B）/TlCi：第i年的平均费用，V：设备累计运行维护费用，lB：设备累计折旧费，T：使用年份u机器设备经济寿命（总经济使用年限）的确定方法第48页/共67页l最小年平均费用法 l书上P49例题l怎样才能求出最小年平均费用Ci？第49页/共67页T T1 12 23 34 45 56 67 7V Vi i60006000700070008000800090009000100001000012000120001500015000V V 600060001300001300002100021000V/TV/T600060006500650070007000l设备累计运行维护费用V 300003000040000400005200052000670006700075007500800080008667866795719571第50页/共67页l年资本费(或年折旧费)B200001333020000-13330=667010000+667016670133301000013330-10000=333016670+3330=20000年年份份原值原值折旧后残折旧后残余价值余价值折旧额折旧额B B累计折旧额累计折旧额BB1 13000030000200002000030000-2000030000-20000=10000=1000010000100002 23 34 4第51页/共67页T T1 12 23 3V V6000600013000130002100021000BB10000100001667016670 2000020000V V+B+B6000+100006000+10000=16000=1600013000+1667013000+16670=29670=2967021000+20000=41021000+20000=4100000C Ci i16000/116000/1=16000=1600029670/229670/2=14835=1483541000/341000/3=13667=13667l最小年平均费用法 第52页/共67页l最小年平均费用法 最小年平均费用为最小年平均费用为13000元，出现在第元，出现在第5年，因而该设备的经济寿命为年，因而该设备的经济寿命为5年。年。第53页/共67页机器设备随着使用年限的增长，有形磨损和无形磨损不断加剧，设备的运行维护费用相应增大，这就是设备成本低劣化现象。l低劣化数值法 低劣化数值法假定设备的原始价格为低劣化数值法假定设备的原始价格为K0，低劣化值，低劣化值即由于设备性能逐年降低而使得设备运转费用增加的即由于设备性能逐年降低而使得设备运转费用增加的年平均值为年平均值为。则设备的经济寿命为：。则设备的经济寿命为：T0 =（2 K0/）1/2第54页/共67页如果能按照统计资料预测这种劣化程度每年以如果能按照统计资料预测这种劣化程度每年以A A的数值呈线性递的数值呈线性递增，则可能在设备使用早期测定出设备的最佳更新期。增，则可能在设备使用早期测定出设备的最佳更新期。第55页/共67页第56页/共67页第57页/共67页l低劣化数值法 某新设备原始价值为某新设备原始价值为50000元，低劣化值为元，低劣化值为1000元，则设备的元，则设备的最佳使用年数为：最佳使用年数为：T0 =（2 K0/）1/2=（2 50000/1000）1/2 =10（年）（年）第58页/共67页第59页/共67页60市场比较法评估机器设备价值的步骤市场比较法评估机器设备价值的步骤市场比较法评估案例市场比较法评估案例第三节第三节 机器设备的市场比较法评估机器设备的市场比较法评估第60页/共67页l通过寻找市场上与待评估设备相类似的参照物设备，分析比较待估设备和参照物设备之间的差异，以其作为价格差异的基础，并在参照物交易价格基础上进行价格调整，求得待评估设备价值的一种方法u机器设备的市场比较法评估第61页/共67页u市场比较法评估机器设备价值的步骤（一）鉴定被评估对象（二）（二）选择参照物选择参照物（三）（三）对可比因素进行比较分析对可比因素进行比较分析（四）（四）计算确定评估结果计算确定评估结果第62页/共67页l有一组5台刨床（设为A）需评估其价值，经市场调查有基本相同的一组10台刨床（设为B），在近期已出售，全部售价（收货即付）为20万元，运用市价法评估A的价值。l（1）调查B组刨床销售情况，得知平均每年只能销售2.5台。这里，卖主为获得10台刨床价款，作了降价处理，否则这10台刨床将分4次，即到第三年末才能售完。l(2)现时零售价(即把20万元分4次收取，每次应收取的价格)为X.l若r=10%,则X=5.74（万元）l（3）计算A的评估值l5.74+5.74/1.1=10.96（万元）u市场比较法评估案例第63页/共67页被评估对象为生产一种化工原料的设备，经市场调查，参照物选定为生产相同产品的另一设备。该类设备的规模效益指数0.65。参照物为全新设备，购置时间为2个月前，经分析，评估时价格上升了5%，其它比较如下表：u市场比较法评估案例 书上P51比较因素比较因素参照物参照物被评估对象被评估对象市场价格（万元）市场价格（万元）7575生产工人定员（人）生产工人定员（人）40403535生产工人平均工资（万元生产工人平均工资（万元/年）年）0.480.480.480.48尚可使用年限（年）尚可使用年限（年）20201515生产量（万吨生产量（万吨/年）年）2 22.52.5成新率（成新率（%）1001008080第64页/共67页（1）时间因素调整75（1+5%）=78.75（万元）（2）生产能力调整。因为该类设备的规模效益指数为0.65，则被评估设备全新时的价格为：78.75(2.5/2)6.5=91.04（万元）（3）调整成新率91.04（80%/100%）=72.83（万元）（4）自动化因素调整。由于被评估设备效率高，其平均单位产品用工少，所以被评估设备较参照物设备年节约工资数额为：假设折现率为12%，则年节约工资净额的现值为：7.2（1-25%）（P/A,12%，15）=36.78（万元）（5）功能调整后被评估设备的价格即评估值为:72.83+36.78=109.61(万元）第65页/共67页方法二（1）计算生产能力差异修正系数（2.5/2）0.65=1.1561（2）计算成新率差异修正系数80%/100%=0.8（3）计算自动化程度差异修正系数（2.5/35）/（2/40）=1.4286（4）计算时间修正系数1+5%=1.05（5）计算评估值751.15610.81.42681.05=140.05（万元）第66页/共67页感谢您的观看！第67页/共67页