财务报表分析概述1.pptx

1 一般认为，财务报表分析是以企业基本活一般认为，财务报表分析是以企业基本活动为对象、以财务报表和其他资料为依据和起点，动为对象、以财务报表和其他资料为依据和起点，采用专门方法，系统分析和评价企业的过去和现采用专门方法，系统分析和评价企业的过去和现在的经营过程、财务状况及其变动，目的是了解在的经营过程、财务状况及其变动，目的是了解过去、评价现在和预测未来，以帮助利益关系集过去、评价现在和预测未来，以帮助利益关系集团改善决策。但是财务报表分析是认识的过程，团改善决策。但是财务报表分析是认识的过程，通常只能发现问题而不能提供供解决问题的现成通常只能发现问题而不能提供供解决问题的现成答案，只能作出评价，而不能改善企业的状况。答案，只能作出评价，而不能改善企业的状况。正如诊断不能代替治疗。例如，某企业的资产收正如诊断不能代替治疗。例如，某企业的资产收益率低，通过分析知道是资产周转率低，进一步益率低，通过分析知道是资产周转率低，进一步分析，知道资产周转率低的原因是存货过高，存分析，知道资产周转率低的原因是存货过高，存货过高的原因是产成品过高。如何处理积压产品货过高的原因是产成品过高。如何处理积压产品？财务报表分析不能回答。？财务报表分析不能回答。第1页/共49页2第一章 财务报表分析概述第二章 短期偿债能力分析第三章 长期偿债能力分析第四章 获利能力分析第五章 资产运用效率分析第六章 投资报酬分析第七章 现金流量分析第八章 业绩的综合评价第2页/共49页3教材：财务报表分析教材：财务报表分析 穆林娟主编穆林娟主编 复旦大学出版社复旦大学出版社参考书：参考书：1.1.财务报表分析财务报表分析 孙娟主编孙娟主编 清华大学出版社（清华大学出版社（20062006年）年）2.2.财务报表分析财务报表分析 曹冈主编曹冈主编 经济科学出版社经济科学出版社 （20022002年第二版）年第二版）3.3.财务管理案例教程财务管理案例教程 朱清贞等著朱清贞等著 清华大学出版社清华大学出版社（20062006年）年）4.4.财务分析教学案例财务分析教学案例 张先治主编张先治主编 东北财经大学出东北财经大学出版社（版社（20062006年）年）5.5.财务成本管理财务成本管理 20072007年注册会计师考试用书年注册会计师考试用书6.6.财务分析财务分析 谢志华主编谢志华主编 高等教育出版社（高等教育出版社（20032003年）年）7.7.企业财务报表分析案例精选企业财务报表分析案例精选 张新民等主编张新民等主编 东北东北财经大学出版社（财经大学出版社（20062006年）年）第3页/共49页4学习提要与目标学习提要与目标第一节第一节 财务会计报告体系财务会计报告体系第二节第二节 财务报表分析概述财务报表分析概述第一章第一章 财务报表分析概述财务报表分析概述第4页/共49页5 学习提要与目标学习提要与目标 了解财务会计报告的构成及其内容；了解财务会计报告的构成及其内容；了解财务报表分析的需求者，以及所需信了解财务报表分析的需求者，以及所需信息的种类；息的种类；了解财务报表分析的主要内了解财务报表分析的主要内容；容；理解财务报表分析的主要原则；理解财务报表分析的主要原则；掌握财务报表分析的一般步骤和基本方法；掌握财务报表分析的一般步骤和基本方法；了解财务报表分析使用资料的范围。了解财务报表分析使用资料的范围。第5页/共49页6 第一节第一节 财务会计报告体系财务会计报告体系 财务会计报告是指企业对外提供的反映企财务会计报告是指企业对外提供的反映企业某一特定日期的财务状况和某一会计期间的业某一特定日期的财务状况和某一会计期间的经营成果、现金流量等会计信息的文件，是企经营成果、现金流量等会计信息的文件，是企业经营管理水平的综合反映。它们包括：财务业经营管理水平的综合反映。它们包括：财务报表和其他应当在财务报告中披露的相关信息报表和其他应当在财务报告中披露的相关信息和资料。财务报表至少应当包括下列组成部分：和资料。财务报表至少应当包括下列组成部分：（1 1）资产负债表；（）资产负债表；（2 2）利润表；（）利润表；（3 3）现金流）现金流量表；（量表；（4 4）所有者权益（或股东权益，下同）所有者权益（或股东权益，下同）变动表；（变动表；（5 5）附注。具体内容见下图：）附注。具体内容见下图：第6页/共49页7 资产负债表资产负债表 主表主表 利润表利润表 现金流量表现金流量表 对外报表对外报表 资产减值明资产减值明细表细表财财 资产负债表附表资产负债表附表 股东权益增减股东权益增减变动表变动表 财务财务 应交增值税应交增值税明细表明细表务务 附表附表 业务分部报业务分部报表表 利润表附表利润表附表 会会 地区分部报地区分部报表表计计 报表报表 主表主表产品成本表产品成本表 主要产品单位成本表主要产品单位成本表 对内报表对内报表 制造费用明细表制造费用明细表 附表附表 管理费用明细表管理费用明细表报报 财务费用明细表财务费用明细表 销售费用明细表销售费用明细表告告 文字文字 财务报表附注财务报表附注 报告报告 部分部分 财务情况说明书财务情况说明书 注册会计师的审计报告注册会计师的审计报告第7页/共49页8一、财务报表一、财务报表 财务报表和相关披露是为了告诉报表使用人企财务报表和相关披露是为了告诉报表使用人企业的三种基本活动的状况。财务报表是一组描述企业的三种基本活动的状况。财务报表是一组描述企业在市场经济中运行情况的图画，其不同部分反映业在市场经济中运行情况的图画，其不同部分反映不同的活动，各个部分又是相互联系的、相互补充不同的活动，各个部分又是相互联系的、相互补充的。的。(一一)对外报送的财务报表对外报送的财务报表 1 1资产负债表及其附表。资产负债表及其附表。资产负债表是反映企业会计期末全部资产、负资产负债表是反映企业会计期末全部资产、负债和所有者权益情况的报表。资产负债表的作用：债和所有者权益情况的报表。资产负债表的作用：了解企业资产总额及其内部构成；了解企业资产总额及其内部构成；了解企业负债总额及其内部构成；了解企业负债总额及其内部构成；了解企业所有者权益总额及其内部构成；了解企业所有者权益总额及其内部构成；通过相关指标分析了解企业的偿债能力；通过相关指标分析了解企业的偿债能力；了解企业的资本保全情况。了解企业的资本保全情况。第8页/共49页9 资产负债表有资产负债表有3 3张附表，包括资产减值明细表、张附表，包括资产减值明细表、所有者权益所有者权益(股东权益股东权益)增减变动表和应交增值税明增减变动表和应交增值税明细表。细表。资产减值明细表资产减值明细表，是对已计提减值准备的资产，是对已计提减值准备的资产项目的进一步说明。按照现行制度规定，在年末应项目的进一步说明。按照现行制度规定，在年末应对应收款项、存货、可供出售金融资产、持有至到对应收款项、存货、可供出售金融资产、持有至到期投资、长期股权投资、投资性房地产、固定资产、期投资、长期股权投资、投资性房地产、固定资产、工程物资、在建工程、生产性生物资产、油气资产、工程物资、在建工程、生产性生物资产、油气资产、无形资产、商誉等无形资产、商誉等1313项资产计提减值准备。项资产计提减值准备。所有者权益增减变动表所有者权益增减变动表是对资产负债表中是对资产负债表中“所所有者权益有者权益”项目的进一步说明。项目的进一步说明。第9页/共49页10应交增值税明细表应交增值税明细表是对资产负债表中是对资产负债表中“应交税金应交税金”项目的进一步说明。本表只对应交税金中的应项目的进一步说明。本表只对应交税金中的应交增值税数据补充说明，包括其年初末抵扣数、交增值税数据补充说明，包括其年初末抵扣数、销项税额销项税额(包括明细项目包括明细项目)、进项税额、进项税额(包括明细项包括明细项目目)和年末未抵扣数、末交增值税的年初未交数、和年末未抵扣数、末交增值税的年初未交数、本期转入数、本期已交数和期末未交数。由于我本期转入数、本期已交数和期末未交数。由于我国实行价外的增值税制度，增值税的有关数据不国实行价外的增值税制度，增值税的有关数据不进入利润表，但这并不能改变增殖税是企业一种进入利润表，但这并不能改变增殖税是企业一种负担的性质。通过该表，可以看出增值税纳税义负担的性质。通过该表，可以看出增值税纳税义务的形成和交纳情况。务的形成和交纳情况。第10页/共49页11 2 2利润表及其附表利润表及其附表 利润表是反映企业在一定期间经营成果的报表，利润表是反映企业在一定期间经营成果的报表，我国的利润表采用多步式格式，主要包括营业收入、我国的利润表采用多步式格式，主要包括营业收入、营业利润、利润总额、净利润和每股收益五个方面营业利润、利润总额、净利润和每股收益五个方面的内容。的内容。利润表的作用：利润表的作用：了解企业的经营成果；了解企业的经营成果；了解利润的具体构成；了解利润的具体构成；结合资产负债表了解企业的盈利状况及其发结合资产负债表了解企业的盈利状况及其发展趋势。展趋势。利润表有利润表有6 6项补充资料，反映利润总额中的非正项补充资料，反映利润总额中的非正常损益，包括：常损益，包括：(1)(1)出售部门或投资的所得收益；出售部门或投资的所得收益；(2)(2)白然灾害发生的损失；白然灾害发生的损失；(3)(3)会计政策变更增加会计政策变更增加(或或减少减少)的利润总额；的利润总额；(4)(4)会计估计变更增加会计估计变更增加(或减少或减少)的利润总额；的利润总额；(5)(5)债务重组损失；债务重组损失；(6)(6)其他非正常损其他非正常损益。区分正常和非正常损益，对于考察企业的业绩益。区分正常和非正常损益，对于考察企业的业绩有重要意义。非正常损益不具有可持续性，并非企有重要意义。非正常损益不具有可持续性，并非企业的经营目的、在分析企业收益能力时应将其排除。业的经营目的、在分析企业收益能力时应将其排除。第11页/共49页12 利润表有利润表有3 3张附表，包括张附表，包括利润分配表、分部报表利润分配表、分部报表(业务分部业务分部)和分部报表和分部报表(地区分部地区分部)。利润分配表反利润分配表反映企业利润分配的情况，包括本年净利润、可供分映企业利润分配的情况，包括本年净利润、可供分配利润、已分配利润和年末未分配利润等。配利润、已分配利润和年末未分配利润等。分部报表反映企业各行业、各地区经营活动的分部报表反映企业各行业、各地区经营活动的收入、成本、费用、营业利润以及负债总额的情况。收入、成本、费用、营业利润以及负债总额的情况。3 3现金流量表现金流量表 现金流量表反映企业一定会计期间内有关现金现金流量表反映企业一定会计期间内有关现金和现金等价物的流人和流出的会计报表。该表的项和现金等价物的流人和流出的会计报表。该表的项目，按经营活动、投资活动和筹资活动三项基本活目，按经营活动、投资活动和筹资活动三项基本活动分别列示。现金流量表是对资产负债表和利润表动分别列示。现金流量表是对资产负债表和利润表的补充说明。的补充说明。现金流量表的作用：现金流量表的作用：了解企业的现金流入及其来源；了解企业的现金流入及其来源；了解企业的现了解企业的现金流出及其去向；金流出及其去向；了解当期现金的变动情况。了解当期现金的变动情况。第12页/共49页13 4.4.所有者权益变动表所有者权益变动表所有者权益变动表应当反映构成所有者权益的各组所有者权益变动表应当反映构成所有者权益的各组成部分当期的增减变动情况。当期损益、直接计入成部分当期的增减变动情况。当期损益、直接计入所有者权益的利得和损失、以及与所有者（或股东，所有者权益的利得和损失、以及与所有者（或股东，下同）的资本交易导致的所有者权益的变动，应当下同）的资本交易导致的所有者权益的变动，应当分别列示。分别列示。所有者权益变动表至少应当单独列示反映下列信息所有者权益变动表至少应当单独列示反映下列信息的项目：的项目：（1 1）净利润；）净利润；（2 2）直接计入所有者权益的利得和损失项目及其）直接计入所有者权益的利得和损失项目及其总额；总额；（3 3）会计政策变更和差错更正的累积影响金额；）会计政策变更和差错更正的累积影响金额；（4 4）所有者投入资本和向所有者分配利润等；）所有者投入资本和向所有者分配利润等；（5 5）按照规定提取的盈余公积；）按照规定提取的盈余公积；（6 6）实收资本（或股本）、资本公积、盈余公积、）实收资本（或股本）、资本公积、盈余公积、未分配利润的期初和期末余额及其调节情况。未分配利润的期初和期末余额及其调节情况。第13页/共49页14（二）对内报告的财务报表（二）对内报告的财务报表二、文字报告部分（是阅读和分析财务报表的基础）二、文字报告部分（是阅读和分析财务报表的基础）（一）财务报表附注（一）财务报表附注 附注是对在资产负债表、利润表、现金流量表和附注是对在资产负债表、利润表、现金流量表和所有者权益变动表等报表中列示项目的文字描述或明所有者权益变动表等报表中列示项目的文字描述或明细资料，以及对未能在这些报表中列示项目的说明等。细资料，以及对未能在这些报表中列示项目的说明等。企业年度财务报表附注有不断增加的趋势。增加财务报企业年度财务报表附注有不断增加的趋势。增加财务报表附注的目的是增加会计报表的信息量，改善披露的充分性，表附注的目的是增加会计报表的信息量，改善披露的充分性，抑制企业粉饰报表，减少报表使用人的误解。会计规范制定抑制企业粉饰报表，减少报表使用人的误解。会计规范制定机构抑制报表粉饰的方法，一是减少会计政策的选择性和会机构抑制报表粉饰的方法，一是减少会计政策的选择性和会计估计的范围，二是扩大披露的范围。在某种意义上说，报计估计的范围，二是扩大披露的范围。在某种意义上说，报表附注的多少是规范制定机构与粉饰报表行为进行博弈的结表附注的多少是规范制定机构与粉饰报表行为进行博弈的结果。目前会计报表的附表和附注，无论是文本篇幅和提供的果。目前会计报表的附表和附注，无论是文本篇幅和提供的信息量，都超过了主要报表。仔细阅读报表附注有助于发现信息量，都超过了主要报表。仔细阅读报表附注有助于发现报表粉饰，以便在分析时进行必要的数据调整，使分析数据报表粉饰，以便在分析时进行必要的数据调整，使分析数据建立在更加真实、可靠和可比的基础上。建立在更加真实、可靠和可比的基础上。第14页/共49页15 按照我国按照我国企业会计准则企业会计准则的规定，在财务报表的规定，在财务报表附注中至少应披露以下附注中至少应披露以下7 7项内容：项内容：（1 1）财务报表的编制基础。）财务报表的编制基础。（2 2）遵循企业会计准则的声明。）遵循企业会计准则的声明。（3 3）重要会计政策的说明，包括财务报表项目的计）重要会计政策的说明，包括财务报表项目的计量基础和会计政策的确定依据等。量基础和会计政策的确定依据等。（4 4）重要会计估计的说明，包括下一会计期间内很）重要会计估计的说明，包括下一会计期间内很可能导致资产、负债账面价值重大调整的会计估计可能导致资产、负债账面价值重大调整的会计估计的确定依据等。的确定依据等。（5 5）会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明。）会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明。（6 6）对已在资产负债表、利润表、现金流量表和所）对已在资产负债表、利润表、现金流量表和所有者权益变动表中列示的重要项目的进一步说明，有者权益变动表中列示的重要项目的进一步说明，包括终止经营税后利润的金额及其构成情况等。包括终止经营税后利润的金额及其构成情况等。（7 7）或有和承诺事项、资产负债表日后非调整事项、）或有和承诺事项、资产负债表日后非调整事项、关联方关系及其交易等需要说明的事项。关联方关系及其交易等需要说明的事项。第15页/共49页16 （二）审计报告（二）审计报告 审计报告与会计报表的可信性有密切关系，审计报告与会计报表的可信性有密切关系，财务分析人员必须注意注册会计师出具的有关审财务分析人员必须注意注册会计师出具的有关审计报告。计报告。按照我国现行规定，上市公司、国有企业、按照我国现行规定，上市公司、国有企业、国有控股或占主导地位的企业的年度财务报表要国有控股或占主导地位的企业的年度财务报表要经过注册会计师审计，对财务报表的合法性和公经过注册会计师审计，对财务报表的合法性和公允性发表意见。允性发表意见。第16页/共49页17 1.1.无保留意见的审计报告无保留意见的审计报告 标准的无保留意见的审计报告，是注册会计师标准的无保留意见的审计报告，是注册会计师对被审计单位财务报表发表不带说明段的无保留意对被审计单位财务报表发表不带说明段的无保留意见的审计报告。这是报表分析人最希望看到的审计见的审计报告。这是报表分析人最希望看到的审计报告，它可以使报表分析人直接使用报表数据开始报告，它可以使报表分析人直接使用报表数据开始自己的分析工作。自己的分析工作。带说明段的无保留意见的审计报告，是在带说明段的无保留意见的审计报告，是在“意意见段见段”之后增加了之后增加了“说明段说明段”的无保留意见的审计的无保留意见的审计报告。在说明段中，注册会计师对某些事项进行了报告。在说明段中，注册会计师对某些事项进行了必要的说明。这些说明，对于理解财务报表数据有必要的说明。这些说明，对于理解财务报表数据有特殊意义。特殊意义。通过通过“说明段说明段”进行说明的事项主要包括：进行说明的事项主要包括：(1)(1)重大不确定事项：注册会计师对某一事项重大不确定事项：注册会计师对某一事项的结果无法做出合理的估计，也无法预知其对财务的结果无法做出合理的估计，也无法预知其对财务报表反映的影响程度，发生上述事项时，如果被审报表反映的影响程度，发生上述事项时，如果被审计单位在报表附注中未作充分披露，或者虽已披露计单位在报表附注中未作充分披露，或者虽已披露但该事项发生的可能性较大且是重要的，注册会计但该事项发生的可能性较大且是重要的，注册会计师会在说明段中做出特别说明。师会在说明段中做出特别说明。第17页/共49页18 (2)(2)对会计准则的必要偏离：在特殊情况下，对会计准则的必要偏离：在特殊情况下，被审计单位对会计准则的偏离是必要的，是为了更被审计单位对会计准则的偏离是必要的，是为了更加公允地反映经济业务的性质。注册会计师同意这加公允地反映经济业务的性质。注册会计师同意这种偏离，但会要求被审计单位在报表附注中披露，种偏离，但会要求被审计单位在报表附注中披露，并且在审计报告中予以揭示。并且在审计报告中予以揭示。(3)(3)强调某一事项：在某些特定情况下，注册强调某一事项：在某些特定情况下，注册会计师虽然对财务报表元保留意见，但是想向报表会计师虽然对财务报表元保留意见，但是想向报表使用人强调某个财务报表的具体事项。例如，影响使用人强调某个财务报表的具体事项。例如，影响会计报表可比性的事项、关联企业的重要交易等。会计报表可比性的事项、关联企业的重要交易等。(4)(4)被审计单位对外披露信息的重大差异：被被审计单位对外披露信息的重大差异：被审计单位的其他财务报告不属于注册会计师的审计审计单位的其他财务报告不属于注册会计师的审计范围，但是他为了保护利益关系人的利益，会阅读范围，但是他为了保护利益关系人的利益，会阅读这些报告，并考虑其与财务报表有无重大差异。如这些报告，并考虑其与财务报表有无重大差异。如存在重大差异，并且这些差异不是财务报表所造成存在重大差异，并且这些差异不是财务报表所造成的，注册会计师的意见仍然可以是无保留的，但他的，注册会计师的意见仍然可以是无保留的，但他会在审计报告中增加说明段，说明出现的差异。会在审计报告中增加说明段，说明出现的差异。第18页/共49页19 上述注册会计帅的说明不影响财务报表的正常使上述注册会计帅的说明不影响财务报表的正常使用，但它们都是很重要的事项。报表分析人在评价用，但它们都是很重要的事项。报表分析人在评价其盈利和偿债能力时，必须考虑到这些事项的影响，其盈利和偿债能力时，必须考虑到这些事项的影响，适当修正有关的结论。适当修正有关的结论。2 2保留意见的审计报告保留意见的审计报告 保留意见的审计报告，是指注册会计帅认为被保留意见的审计报告，是指注册会计帅认为被审计单位报表总体上恰当、但对某些事项有保留意审计单位报表总体上恰当、但对某些事项有保留意见而发表的审计报告。见而发表的审计报告。这些事项包括：这些事项包括：(1)(1)个别重要的会计事项或报表项目不符合会个别重要的会计事项或报表项目不符合会计准则或国家有关的规定，被审计单位拒绝调整。计准则或国家有关的规定，被审计单位拒绝调整。(2)(2)审计范围受到重要的局部限制。审计范围受到重要的局部限制。保留意见不妨碍财务报表的总体使用价值，但是某保留意见不妨碍财务报表的总体使用价值，但是某个重要局部的数据不具有可信性。个重要局部的数据不具有可信性。第19页/共49页20 3 3否定意见的审计报告。否定意见的审计报告。否定意见的审计报告，是与无保留意见报告相否定意见的审计报告，是与无保留意见报告相反的审计报告。反的审计报告。注册会计师出具否定意见的审计报告是出于两注册会计师出具否定意见的审计报告是出于两种原因：一是会计处理方法的选用严重违反了种原因：一是会计处理方法的选用严重违反了企企业会计准则业会计准则及同家其他有关财务会计的规定，而及同家其他有关财务会计的规定，而且被审计单位拒绝调整。另一种是会计报表严重歪且被审计单位拒绝调整。另一种是会计报表严重歪曲了被审计单位的财务状况、经营成果和现金流量，曲了被审计单位的财务状况、经营成果和现金流量，被审计单位拒绝调整。被审计单位拒绝调整。出具否定意见的审计报告，意味着注册会计师认出具否定意见的审计报告，意味着注册会计师认为被审计单位的财务报表不具有使用价值。这种财为被审计单位的财务报表不具有使用价值。这种财务报表不能作为财务分析的依据。务报表不能作为财务分析的依据。第20页/共49页214 4拒绝表示意见的审计报告。拒绝表示意见的审计报告。拒绝表示意见，是指注册会计师对被审计单位的会计报表不能发表意见，包括肯定、拒绝表示意见，是指注册会计师对被审计单位的会计报表不能发表意见，包括肯定、否定或保留的审计意见。否定或保留的审计意见。拒绝表示意见，不是注册会计师不愿意表示意见，而是由于某些限制而未对某些重拒绝表示意见，不是注册会计师不愿意表示意见，而是由于某些限制而未对某些重要事项取得证据，没有办法完成取证工作，使得他无法判断问题的归属，无法对财务报要事项取得证据，没有办法完成取证工作，使得他无法判断问题的归属，无法对财务报表整体反映发表审计意见。表整体反映发表审计意见。注册会计师拒绝表示意见的财务报表，其可靠性是未经签证的，不能作为正式分析注册会计师拒绝表示意见的财务报表，其可靠性是未经签证的，不能作为正式分析的依据。的依据。必须强调，审计的有用性依赖于它的独立性和能力性。必须强调，审计的有用性依赖于它的独立性和能力性。第21页/共49页22（四）其他企业报告（四）其他企业报告 其他企业报告，是指除了财务报表之外其他企业报告，是指除了财务报表之外的企业报告。其他企业报告主要是指公司的的企业报告。其他企业报告主要是指公司的年度报告、招股说明书、呈送证监会的年报、年度报告、招股说明书、呈送证监会的年报、新闻发布稿、管理当局的预测或计划等。其新闻发布稿、管理当局的预测或计划等。其他企业报告是财务报表分析所需信息的一部他企业报告是财务报表分析所需信息的一部分，分析人员应当给予足够重视。分，分析人员应当给予足够重视。三、会计报表阅读分析步骤三、会计报表阅读分析步骤 1.1.阅读审计报告；阅读审计报告；2.2.阅读报表附注；阅读报表附注；3.3.阅读会计报表。阅读会计报表。第22页/共49页23 第二节第二节 财务报表分析概述财务报表分析概述一、财务报表分析的主体一、财务报表分析的主体 财务报表分析的主体是指财务报表分析的主体是指“谁谁”进行财务报进行财务报表分析。财务报表的使用人有许多种，包括债权表分析。财务报表的使用人有许多种，包括债权人、投资人、经理人员、政府机构和其他与企业人、投资人、经理人员、政府机构和其他与企业有利益关系的人士，他们出于不同目的使用财务有利益关系的人士，他们出于不同目的使用财务报表，需要不同的信息，采用不同的分析程序。报表，需要不同的信息，采用不同的分析程序。（一）（一）投资人（指普通股东）投资人（指普通股东）普通股东投资于公司的目的是扩大自己的财普通股东投资于公司的目的是扩大自己的财富。他们的财富，表现为所有者权益的价格即股富。他们的财富，表现为所有者权益的价格即股价。影响股价的因素很多，都是他们所关心的，价。影响股价的因素很多，都是他们所关心的，包括偿债能力、收益能力以及风险等。包括偿债能力、收益能力以及风险等。第23页/共49页24权益投资人的主要决策包括：是否投资于某公司以权益投资人的主要决策包括：是否投资于某公司以及是否转让已经持有的股权，考查经营者业绩以决及是否转让已经持有的股权，考查经营者业绩以决定更换或不更换主要的管理者，以及决定股利分配定更换或不更换主要的管理者，以及决定股利分配政策。政策。由于普通股东的权益是剩余权益，因此他们对财务由于普通股东的权益是剩余权益，因此他们对财务报表分析的重视程度会超过其他利益关系人。投资报表分析的重视程度会超过其他利益关系人。投资人进行财务报表分析，是为了竞争性的投资机会中人进行财务报表分析，是为了竞争性的投资机会中做出选择。他们进行财务报表分析是为了回答以下做出选择。他们进行财务报表分析是为了回答以下几方面的问题：几方面的问题：1 1公司当前和长期的收益水平高低，以及公公司当前和长期的收益水平高低，以及公司收益是否容易受重大变动的影响；司收益是否容易受重大变动的影响；2 2目前的财务状况如何，公司资本结构决定目前的财务状况如何，公司资本结构决定的风险和报酬如何的风险和报酬如何 3 3与其他竞争者相比，公司处于何种地位。与其他竞争者相比，公司处于何种地位。第24页/共49页25（二）债权人（二）债权人 债权人是指借款给企业并得到企业还款承诺的债权人是指借款给企业并得到企业还款承诺的人。债权人期望在一定的时间里偿还其本金和利息。人。债权人期望在一定的时间里偿还其本金和利息。自然关心企业是否具有偿还债务的能力。自然关心企业是否具有偿还债务的能力。债权人有多种提供资金的方式，提供资金的目债权人有多种提供资金的方式，提供资金的目的也不尽相同。大体上可以分为两大类：一种是提的也不尽相同。大体上可以分为两大类：一种是提供商业信用的赊销商另一种是为企业提供融资服供商业信用的赊销商另一种是为企业提供融资服务的金融机构。务的金融机构。商业债权人的利润直接来自销售的毛利，而不商业债权人的利润直接来自销售的毛利，而不是借款的利息，因此他们只关心企业是否有到期支是借款的利息，因此他们只关心企业是否有到期支付贷款的现金，而不重视企业是否盈利。付贷款的现金，而不重视企业是否盈利。提供融资服务的债权人（金融机构）提供融资服务的债权人（金融机构）第25页/共49页26债权人分为短期债权人和长期债权人。短期债权人债权人分为短期债权人和长期债权人。短期债权人主要关心企业当前的财务状况，如流动资产的流动主要关心企业当前的财务状况，如流动资产的流动性和周转率。长期债权人主要关心长期收益能力和性和周转率。长期债权人主要关心长期收益能力和资本结构。企业的长期收益能力是其偿还本金和利资本结构。企业的长期收益能力是其偿还本金和利息的决定性因素，资本结构可以反映长期债务的风息的决定性因素，资本结构可以反映长期债务的风险。险。债权人的主要决策是决定是否给企业提供信用，债权人的主要决策是决定是否给企业提供信用，以及是否需要提前收回债权。债权人要在财务报表以及是否需要提前收回债权。债权人要在财务报表中寻找借款企业有能力定期支付利息和到期偿还贷中寻找借款企业有能力定期支付利息和到期偿还贷款本金的证明。他们进行财务报表分析是为了回答款本金的证明。他们进行财务报表分析是为了回答以下几方面的问题：以下几方面的问题：1.1.公司为什么需要额外筹集资金；公司为什么需要额外筹集资金；2.2.公司还本付息所需资金的可能来源是什么；公司还本付息所需资金的可能来源是什么；3.3.公司对于以前的短期和长期借款是否按期偿公司对于以前的短期和长期借款是否按期偿还；还；4.4.公司将来在哪些方面还需要借款。公司将来在哪些方面还需要借款。第26页/共49页27（三）经理人员（聘用的管理当局）（三）经理人员（聘用的管理当局）经理人员主要关心公司的财务状况、盈利能力和经理人员主要关心公司的财务状况、盈利能力和持续发展的能力。他们通过财务报表分析（属内部分持续发展的能力。他们通过财务报表分析（属内部分析），发现有价值的线索，设法改善业绩，使得财务析），发现有价值的线索，设法改善业绩，使得财务报表能让投资人和债权人满意。他们分析报表的主要报表能让投资人和债权人满意。他们分析报表的主要目的是改善报表。目的是改善报表。（四）政府机构有关人士（四）政府机构有关人士 政府机构也是公司财务报表的使用人，包括税务政府机构也是公司财务报表的使用人，包括税务部门、国有资产的管理部门、证券管理机构、会计监部门、国有资产的管理部门、证券管理机构、会计监管机构和社会保障部门等。他们使用财务报表是为了管机构和社会保障部门等。他们使用财务报表是为了履行自己的监督管理职责。履行自己的监督管理职责。税务部门可以审查企业纳税申报数据的合理性，税务部门可以审查企业纳税申报数据的合理性，国有企业管理部门可以评价政府政策的合理性和国有国有企业管理部门可以评价政府政策的合理性和国有企业的业绩证券管理机构可以评价上市公司遵守政企业的业绩证券管理机构可以评价上市公司遵守政府法规和市场秩序的情况；财政部门可以审查企业遵府法规和市场秩序的情况；财政部门可以审查企业遵守会计法规和财务报表制定规范的情况，社会保障部守会计法规和财务报表制定规范的情况，社会保障部门可以评价职工的收入和就业状况。门可以评价职工的收入和就业状况。第27页/共49页28（五）其他人士（五）其他人士 其他进行财务分析的人士还有企业职工和工会、其他进行财务分析的人士还有企业职工和工会、审计师和财务分析师等。审计师和财务分析师等。职工和工会：主要关心职工工资、保险、福利职工和工会：主要关心职工工资、保险、福利等是否符合劳务合同及政府法规的要求，与社会平等是否符合劳务合同及政府法规的要求，与社会平均水平的差距，以及工资和福利是否与公司的盈利均水平的差距，以及工资和福利是否与公司的盈利相适应。相适应。审计师：通过财务报表分析可以确定审计的重审计师：通过财务报表分析可以确定审计的重点。点。专业的财务分析师：他们通过财务报表分析寻专业的财务分析师：他们通过财务报表分析寻找潜在的投资对象，评估企业的经济价值，给投资找潜在的投资对象，评估企业的经济价值，给投资者以咨询。者以咨询。律师：可以使用财务分析的方法，作为深入追律师：可以使用财务分析的方法，作为深入追查财务案件的有效工具。查财务案件的有效工具。经济学家：使用财务分析方法，作为他们的分经济学家：使用财务分析方法，作为他们的分析工具，用以研究经济问题。析工具，用以研究经济问题。第28页/共49页29二、财务报表分析的对象二、财务报表分析的对象 财务报表分析的对象是指分析的客体，或者说是分析时作为目标的事物。财务财务报表分析的对象是指分析的客体，或者说是分析时作为目标的事物。财务报表分析的对象是企业的基本活动，包括筹资活动、投资活动和经营活动。报表分析的对象是企业的基本活动，包括筹资活动、投资活动和经营活动。三、财务报表分析使用的资料三、财务报表分析使用的资料 财务报表分析的资料，是指财务报表分析的资料，是指“依据什么依据什么”分析。财务报表分析使用的主要资料分析。财务报表分析使用的主要资料是对外发布的财务报表，但财务报表不是财务分析惟一的信息来源。公司还以各种是对外发布的财务报表，但财务报表不是财务分析惟一的信息来源。公司还以各种形式发布补充信息，分析时经常需要查阅这些补充来源的信息。形式发布补充信息，分析时经常需要查阅这些补充来源的信息。第29页/共49页30四、财务报表分析的原则四、财务报表分析的原则 财务报表分析的原则是指各类报表使用人在进财务报表分析的原则是指各类报表使用人在进行财务分析时应遵循的一般规范。行财务分析时应遵循的一般规范。（一）目的明确原则（一）目的明确原则 目的明确原则，是指报表使用人在分析和计算目的明确原则，是指报表使用人在分析和计算之前，必须清楚地理解分析目的即要解决的问题。之前，必须清楚地理解分析目的即要解决的问题。（二）实事求是原则（二）实事求是原则 实事求是原则是指在分析时应从实际出发，坚实事求是原则是指在分析时应从实际出发，坚持实事求是，反对主观臆断和持实事求是，反对主观臆断和“结论先行结论先行”，不能，不能搞数字游戏。搞数字游戏。（三）全面分析原则（三）全面分析原则 全面分析原则，是指分析人要全面看问题，坚全面分析原则，是指分析人要全面看问题，坚持一分为二，反对片面地看问题。报表分析人要同持一分为二，反对片面地看问题。报表分析人要同时注意财务问题与非财务问题、有利因素与不利因时注意财务问题与非财务问题、有利因素与不利因素、主观因素与客观因素、经济问题与技术问题、素、主观因素与客观因素、经济问题与技术问题、外部问题与内部问题。外部问题与内部问题。第30页/共49页31（四）系统分析原则（四）系统分析原则 系统分析原则是指分析人应注重事物的联系，系统分析原则是指分析人应注重事物的联系，坚持相互联系地看问题，反对孤立地看问题；分析坚持相互联系地看问题，反对孤立地看问题；分析人要注意局部与全局的关系、报酬与风险的关系、人要注意局部与全局的关系、报酬与风险的关系、偿债能力与收益能力的关系等，从总体上把握企业偿债能力与收益能力的关系等，从总体上把握企业的状况。的状况。(五五)动态分析原则动态分析原则 动态分析原则是指应当发展地看问题，反对静动态分析原则是指应当发展地看问题，反对静止地看问题。止地看问题。(六六)定量分析与定性分析结合原则定量分析与定性分析结合原则 指定性的判断和定量的计算同样重要，都要给指定性的判断和定量的计算同样重要，都要给以充分注意。以充分注意。分析人应认识到，定性分析是基础和前提，没分析人应认识到，定性分析是基础和前提，没有定性分析就弄不清本质、趋势和与其他事物的联有定性分析就弄不清本质、趋势和与其他事物的联系。定量是工具和手段，没有定量分析就弄不清数系。定量是工具和手段，没有定量分析就弄不清数量界限、阶段性和特殊性，财务分析要透过数字看量界限、阶段性和特殊性，财务分析要透过数字看本质，无法定性的数字必然得不出结论。本质，无法定性的数字必然得不出结论。第31页/共49页32（七）成本效益原则（七）成本效益原则 成本效益原则是指最大的精力应用于能取得最成本效益原则是指最大的精力应用于能取得最大收益的地方。大收益的地方。五、财务报表分析的一般步骤五、财务报表分析的一般步骤 财务报表分析的一般步骤包括财务报表分析的一般步骤包括（一）明确分析目的（一）明确分析目的 报表分析人必须事先明确分析目的。报表分析人必须事先明确分析目的。（二）设计分析程序（二）设计分析程序 在明确分析目的的基础上分析人要根据可以取在明确分析目的的基础上分析人要根据可以取得的资料及分析人的习惯来设计分析程序。设计分得的资料及分析人的习惯来设计分析程序。设计分析程序的工作包括：根据分析目的确定需要回答的析程序的工作包括：根据分析目的确定需要回答的问题是什么；根据所需回答的问题确定主要的财务问题是什么；根据所需回答的问题确定主要的财务评价指标；确定分析时采用的技术方法；确定分析评价指标；确定分析时采用的技术方法；确定分析到什么层次为止；确定比较时采用的比较标准到什么层次为止；确定比较时采用的比较标准(同同业、本企业历史或计划预算业、本企业历史或计划预算)等。等。第32页/共49