资产评估实务之机器设备评估.pptx

资产评估实务与操作资产评估实务与操作 方法方法 资产资产市场比较法市场比较法重置成本法重置成本法收益法收益法机器设备机器设备房地产房地产无形资产无形资产长期投资性资产长期投资性资产?流动资产流动资产?企业价值企业价值?第1页/共49页第四章第四章 资产评估实务之机器设备资产评估实务之机器设备问题问题1：什么是机器设备？资产评估中的机器设备具备什么特征：什么是机器设备？资产评估中的机器设备具备什么特征？问题问题2：已知的资产评估三种方法是否能够适用于机器设备评估：已知的资产评估三种方法是否能够适用于机器设备评估？如果可以的话，如何进行具体操作？如果可以的话，如何进行具体操作？第2页/共49页问题问题1：机器设备的基本特征分析：机器设备的基本特征分析机器设备的概念解析机器设备的概念解析（1）自然科学领域：将机械能或非机械能转换成为便于人们利用的机械能，以及将机械）自然科学领域：将机械能或非机械能转换成为便于人们利用的机械能，以及将机械能转换为某种非机械能，或利用机械能来做一定工作的装备或器具；是机器和机构的泛能转换为某种非机械能，或利用机械能来做一定工作的装备或器具；是机器和机构的泛称。称。（2）资产评估领域：利用机械原理以及其他科学原理制造的（）资产评估领域：利用机械原理以及其他科学原理制造的（自然属性自然属性）、特定主体拥）、特定主体拥有或控制的有形资产（有或控制的有形资产（资产属性资产属性），包括机器、仪器、器械、装置，以及附属的特殊建），包括机器、仪器、器械、装置，以及附属的特殊建筑物等资产（筑物等资产（具体构成具体构成）。）。第3页/共49页机器设备的分类机器设备的分类（1）固定资产管理中使用的国家分类标准：出于清）固定资产管理中使用的国家分类标准：出于清产核资，以及国有资产管理的标准化、科学化、计产核资，以及国有资产管理的标准化、科学化、计算机化的需要；具体包括算机化的需要；具体包括10个门类，其中个门类，其中7类为设类为设备。备。（2）会计核算中使用的分类：生产用，非生产用，）会计核算中使用的分类：生产用，非生产用，租出，未使用，不需用，融资租入。租出，未使用，不需用，融资租入。（3）按机器设备的组合形式分类：单台机器设备和）按机器设备的组合形式分类：单台机器设备和机器设备组合。机器设备组合。第4页/共49页问题问题2：机器设备评估的方法选择：机器设备评估的方法选择基于未来收益信息的收益折现法？基于未来收益信息的收益折现法？基于历史会计信息的重置成本法？基于历史会计信息的重置成本法？基于现实市场信息的市场比较法？基于现实市场信息的市场比较法？第5页/共49页方法一：方法一：收益法收益法在机器设备评估中的应用在机器设备评估中的应用基本原理：基本原理：（1）利用收益法评估机器设备是通过预测设备的获利能力，对该资产在未）利用收益法评估机器设备是通过预测设备的获利能力，对该资产在未来的持有期间内带来的净利润或净现金流量按一定的折现率折成现值，即来的持有期间内带来的净利润或净现金流量按一定的折现率折成现值，即为评估价值。为评估价值。（2）前提条件：能够合理预测被估机器设备的获利能力，即）前提条件：能够合理预测被估机器设备的获利能力，即净利润或净现净利润或净现金流量金流量；能够合理确定适用的；能够合理确定适用的折现率折现率。（3）收益法一般）收益法一般不适用于单项机器设备不适用于单项机器设备。第6页/共49页操作程序（以租赁设备为例）：操作程序（以租赁设备为例）：（1）对租赁市场上类似设备的租金水平进行市场调）对租赁市场上类似设备的租金水平进行市场调查，分析市场参照物设备的查，分析市场参照物设备的租金收入租金收入，经，经比较调整比较调整后确定被评估设备的预期收益，调整因素包括时间、后确定被评估设备的预期收益，调整因素包括时间、地点、规模和役龄等；地点、规模和役龄等；（2）根据被估设备的实际情况，估计其）根据被估设备的实际情况，估计其剩余使用寿剩余使用寿命命，作为确定收益年限的依据；，作为确定收益年限的依据；（3）根据类似设备的）根据类似设备的租金及市场售价租金及市场售价确定折现率；确定折现率；（4）推算公式：）推算公式：第7页/共49页实际案例分析（实际案例分析（PP135例例16，折现率的测算）：，折现率的测算）：（1 1）评估师根据市场调查，被评估机器设备的年租金净）评估师根据市场调查，被评估机器设备的年租金净收入为收入为1920019200元；元；（2 2）评估师根据被评估机器设备的现状，确定该租赁设）评估师根据被评估机器设备的现状，确定该租赁设备的收益期为备的收益期为9 9年；年；（3 3）评估师通过对类似设备交易市场和租赁市场的调查，）评估师通过对类似设备交易市场和租赁市场的调查，得到市场数据如表：得到市场数据如表：第8页/共49页分别计算上述三个市场参照物的投资回收系数分别计算上述三个市场参照物的投资回收系数 ，分别为：，分别为：23.86%23.86%、26.22%26.22%、29.63%29.63%。利用复利系数表计算各自的资本化率：利用复利系数表计算各自的资本化率：8 8年期年期资本化率资本化率投资回收系数投资回收系数0.20000.20000.26060.26060.25000.25000.30040.30041010年期年期资本化率资本化率投资回收系数投资回收系数0.20000.20000.23850.23850.25000.25000.28010.2801（过大）（过大）第9页/共49页通过通过插值法插值法计算出上述设备的折现率，以参照物计算出上述设备的折现率，以参照物1 1为为例，其资本化率的计算如下：例，其资本化率的计算如下：（0.2801-0.23860.2801-0.2386）/（0.2386-0.2386-0.23850.2385）=（0.2500-r)/(r-0.200)0.2500-r)/(r-0.200)，解出：，解出：r=20.01%r=20.01%同样，可求出参照物同样，可求出参照物2 2和参照物和参照物3 3的资本化率分别为：的资本化率分别为：22.85%22.85%、24.48%24.48%。以上三个参照物的分析，显示资本化率在以上三个参照物的分析，显示资本化率在20.01%20.01%到到24.48%24.48%之间变动，平均值是之间变动，平均值是22.45%22.45%。用该数值作为被评估设备的折现率。用该数值作为被评估设备的折现率。第10页/共49页被评估机器设备的收益年限被评估机器设备的收益年限为为9 9年，查复利系数表，利用年，查复利系数表，利用插值法，得到相应的投资回插值法，得到相应的投资回收系数为收系数为26.80%26.80%，则该设备，则该设备的评估值为：的评估值为：P=A/r=19200/0.26807164P=A/r=19200/0.268071642 29 9年期年期0.20000.20000.24810.24810.25000.25000.28880.2888第11页/共49页方法二：方法二：成本法成本法在机器设备评估中的应用在机器设备评估中的应用成成本本法法基基本本要要素素重置成本重置成本贬值贬值复原重置成本复原重置成本更新重置成本更新重置成本实体性贬值实体性贬值功能性贬值功能性贬值经济性贬值经济性贬值评估价值评估价值=重置成本实体性贬值功能性贬值经济性贬值重置成本实体性贬值功能性贬值经济性贬值第12页/共49页要素要素1：重置成本的估算：重置成本的估算设备主体的设备主体的重置成本重置成本运杂费运杂费重重置置成成本本直接成本直接成本间接成本间接成本资金成本资金成本合理利润合理利润相关税费相关税费设备安装费设备安装费基础费基础费进口设备从属费用进口设备从属费用管理费、设计费、监理费、保险费等管理费、设计费、监理费、保险费等注意：重置成本的具体构成与注意：重置成本的具体构成与设备类型、安装方式、评估目的及假设设备类型、安装方式、评估目的及假设等要素有关。等要素有关。第13页/共49页1.设备主体重置成本的核算设备主体重置成本的核算设备主体的重置成本不包括运输、安装等费用。对于通用设备一般按现行设备主体的重置成本不包括运输、安装等费用。对于通用设备一般按现行市场销售价格确定，或者通过其他方法计算设备本体的重置成本；对于自市场销售价格确定，或者通过其他方法计算设备本体的重置成本；对于自制设备一般是指按当前的价格标准计算的建造成本，包括制设备一般是指按当前的价格标准计算的建造成本，包括直接材料费、燃直接材料费、燃料动力费、直接人工费、制造费用、期间费用分摊、利润、税金以及非标料动力费、直接人工费、制造费用、期间费用分摊、利润、税金以及非标准设备的设计费准设备的设计费等。等。具体核算方法包括：直接法，物价指数法，重置核算法，综合估价法，重具体核算方法包括：直接法，物价指数法，重置核算法，综合估价法，重量估价法和类比估价法等。量估价法和类比估价法等。第14页/共49页（1）直接法）直接法根据根据市场交易数据市场交易数据直接确定设备本体重置成本的方直接确定设备本体重置成本的方法。法。该方法的关键是：该方法的关键是：获得市场价格资料获得市场价格资料；获取难度与；获取难度与被估资产的市场成熟度有关。被估资产的市场成熟度有关。获取市场价格的渠道：市场询价（获取市场价格的渠道：市场询价（在市价多元化的在市价多元化的情况下，如何询价？考查的重点情况下，如何询价？考查的重点），使用价格资料），使用价格资料（关注数据的有效性、可靠性与时效性关注数据的有效性、可靠性与时效性）。）。如：对于机器设备的市场价格，如果制造商与销售商、或者不同销售商之间如：对于机器设备的市场价格，如果制造商与销售商、或者不同销售商之间的售价不同，则选择可能获得的最低售价；如果厂家报价与实际成交价存在较的售价不同，则选择可能获得的最低售价；如果厂家报价与实际成交价存在较大差异，评估人员应谨慎使用报价，一般应该向近期购买该厂同类产品的其他大差异，评估人员应谨慎使用报价，一般应该向近期购买该厂同类产品的其他客户了解实际成交价。客户了解实际成交价。第15页/共49页（2）物价指数法（难以获取市场价格的设备评估）物价指数法（难以获取市场价格的设备评估）定基物价指数：设备本体的重置成本定基物价指数：设备本体的重置成本=历史成本（账面原值）历史成本（账面原值）（当前年份指数（当前年份指数/基年指数）基年指数）环比物价指数：设备本体的重置成本环比物价指数：设备本体的重置成本=历史成本（账面原值）历史成本（账面原值）（P P1 1 P P2 2 P Pn n）注意事项：注意事项：第一，选取的物价指数应与评估对象相配比，多选用分第一，选取的物价指数应与评估对象相配比，多选用分类物价指数；第二，应注意审查历史成本（非账面价值）的类物价指数；第二，应注意审查历史成本（非账面价值）的真实性；第三，历史成本中包含的运杂费、安装费等辅助费真实性；第三，历史成本中包含的运杂费、安装费等辅助费用需要特殊的物价指数来衡量；第四，物价指数法只能用于用需要特殊的物价指数来衡量；第四，物价指数法只能用于确定设备的复原重置成本；第五，单台设备的价格变动与这确定设备的复原重置成本；第五，单台设备的价格变动与这类产品的分类物价指数之间可能存在一定的差异；第六，对类产品的分类物价指数之间可能存在一定的差异；第六，对于进口设备，应使用设备出口国的分类物价指数。于进口设备，应使用设备出口国的分类物价指数。第16页/共49页（3）重置核算法）重置核算法通过分别测算机器设备的各项成本费用来确定设备通过分别测算机器设备的各项成本费用来确定设备本体重置成本（注：机器设备本体的重置成本包括本体重置成本（注：机器设备本体的重置成本包括生产成本、销售费用、利润、税金生产成本、销售费用、利润、税金等）的方法。等）的方法。该方法常用于确定该方法常用于确定非标准、自制设备非标准、自制设备重置成本的估重置成本的估算。算。第17页/共49页（4）综合估价法（考试重点）综合估价法（考试重点）根据设备的主材费用和主要外购件费用与设备成本费用根据设备的主材费用和主要外购件费用与设备成本费用之间的一定的之间的一定的比例关系比例关系，在不考虑税金的情况下，通过，在不考虑税金的情况下，通过确定设备的确定设备的主材费用和主要外购件费用，主材费用和主要外购件费用，计算出设备的计算出设备的完全制造成本完全制造成本，并考虑企业，并考虑企业利润和设计费用利润和设计费用来确定设备来确定设备主体的重置成本。主体的重置成本。确定公式：确定公式：RC=（Mrm/Km+Mpm）(1+Kp)(1+Kd/n)例题：在评估某设备主体时得出以下信息：主材的净消耗量例题：在评估某设备主体时得出以下信息：主材的净消耗量为为30吨，单价是吨，单价是2000元元/吨，此外，所需主要外购件的吨，此外，所需主要外购件的不含税不含税费用（为什么？）费用（为什么？）为为60000元，主材利用率为元，主材利用率为80%，成本主，成本主材费用为材费用为60%，成本利润率为，成本利润率为20%，设计费用率为，设计费用率为10%，产，产量为量为3台，试计算该设备的重置成本。台，试计算该设备的重置成本。第18页/共49页（5）重置股价算法）重置股价算法该方法是使用设备的重量乘以综合费率，同时考虑该方法是使用设备的重量乘以综合费率，同时考虑利润来确定设备本体的重置成本（不考虑税金），利润来确定设备本体的重置成本（不考虑税金），并根据设备的复杂系数进行适当调整。并根据设备的复杂系数进行适当调整。计算公式：计算公式：RC=WRwK+P=WRwK（1+rp）特征：该方法简单，估价速度快，适用于材料单一、特征：该方法简单，估价速度快，适用于材料单一、制造简单、技术含量低的设备重置成本的估算。制造简单、技术含量低的设备重置成本的估算。第19页/共49页（6）类比股价法）类比股价法适用范围：对于某些特定设备，同一系列不同生产适用范围：对于某些特定设备，同一系列不同生产能力设备的重置成本变化与生产能力变化呈现某种能力设备的重置成本变化与生产能力变化呈现某种指数关系，可利用这种指数关系来估算设备的重置指数关系，可利用这种指数关系来估算设备的重置成本。成本。计算公式：计算公式：RC=（A1/A2）xS2注意：规模指数的自行测算。注意：规模指数的自行测算。第20页/共49页2.运杂费的核算运杂费的核算（1）国产设备运杂费）国产设备运杂费国产设备运杂费是从生产厂家到安装使用地点所发生的装卸、运输、采购、国产设备运杂费是从生产厂家到安装使用地点所发生的装卸、运输、采购、保管、保险及其他费用。保管、保险及其他费用。计算思路计算思路1：根据设备的生产地点、使用地点以及重量、体积、运输方式，：根据设备的生产地点、使用地点以及重量、体积、运输方式，根据铁路、公路、船运、航空等部门的运输计费标准进行计算。根据铁路、公路、船运、航空等部门的运输计费标准进行计算。计算思路计算思路2：按照设备原价的一定比率作为设备的运杂费率，进行计算。：按照设备原价的一定比率作为设备的运杂费率，进行计算。第21页/共49页（2）进口设备的国内运杂费）进口设备的国内运杂费进口设备的国内运杂费是指进口设备从出口国运抵进口设备的国内运杂费是指进口设备从出口国运抵我国后，从所到达的港口、车站、机场等地，将设我国后，从所到达的港口、车站、机场等地，将设备运至使用的目的地现场所发生的港口费用、装卸备运至使用的目的地现场所发生的港口费用、装卸费用、运输费用、保管费用、国内运输保险费等各费用、运输费用、保管费用、国内运输保险费等各项运杂费，但不包括在运输超限设备时发生的特殊项运杂费，但不包括在运输超限设备时发生的特殊措施费。措施费。港口费用是指进口设备从卸货至运离港口所发生的港口费用是指进口设备从卸货至运离港口所发生的各项费用。各项费用。进口设备国内运杂费的计算可使用进口设备国内运进口设备国内运杂费的计算可使用进口设备国内运杂费率杂费率来计算，即来计算，即运杂费运杂费=到岸价到岸价运杂费率运杂费率第22页/共49页3.设备安装费的核算设备安装费的核算设备安装费包括设备安装过程中所发生的所有的人设备安装费包括设备安装过程中所发生的所有的人工费、材料费、机械费及其他相关费用。具体计算工费、材料费、机械费及其他相关费用。具体计算可通过可通过设备安装费率设备安装费率来计算：来计算：国产设备安装费国产设备安装费=设备原价设备原价设备安装费率设备安装费率进口设备安装费进口设备安装费 =相似国产设备原价相似国产设备原价国产设备安装费率国产设备安装费率 =进口国产到岸价进口国产到岸价进口设备安装费率进口设备安装费率第23页/共49页4.基础费的核算（同安装费）基础费的核算（同安装费）所谓设备基础是指为安装设备而构建的特殊构筑物设备基础费是指建造设备基础所发生所谓设备基础是指为安装设备而构建的特殊构筑物设备基础费是指建造设备基础所发生的所有的人工费、材料费、机械费及其他相关费用；有些特殊设备的基础列入构筑物范的所有的人工费、材料费、机械费及其他相关费用；有些特殊设备的基础列入构筑物范围，不按设备基础计算。具体计算可通过围，不按设备基础计算。具体计算可通过设备基础费率设备基础费率来计算：来计算：国产设备基础费国产设备基础费=国产设备原价国产设备原价国产设备基础费率国产设备基础费率进口设备基础费进口设备基础费 =相似国产设备原价相似国产设备原价国产设备基础费率国产设备基础费率 =进口国产到岸价进口国产到岸价进口设备基础费率进口设备基础费率第24页/共49页5.进口设备从属费用的核算（重点）进口设备从属费用的核算（重点）进口设备的从属费用包括：国外运费、国外运输保险费、关税、消费进口设备的从属费用包括：国外运费、国外运输保险费、关税、消费税、增值税、银行财务费、外贸手续费以及对车辆的购置附加费等。税、增值税、银行财务费、外贸手续费以及对车辆的购置附加费等。（1）海运费）海运费=设备离岸价设备离岸价海运费率海运费率（2）国外运输保险费）国外运输保险费=（设备离岸价设备离岸价+海运费海运费）保险费率保险费率（3）关税）关税=设备设备到岸价到岸价关税税率关税税率（4）消费税）消费税=（关税完税价（关税完税价+关税）关税）/（1-消费税税率）消费税税率）消费税税率消费税税率（5）增值税）增值税=（关税完税价（关税完税价+关税关税+消费税）消费税）增值税税率增值税税率（6）银行财务费）银行财务费=设备设备离岸价离岸价相关费率相关费率（7）外贸手续费）外贸手续费=设备设备到岸价到岸价外贸手续费率外贸手续费率（8）车辆购置附加费）车辆购置附加费=（设备到岸价人民币数（设备到岸价人民币数+关税关税+消费税）消费税）相关费相关费率率PP117，例，例6（重点掌握重点掌握）国外进口设备的重置成本国外进口设备的重置成本=（FOBFOB价格价格+国外运输保险费国外运输保险费+国外运杂费）国外运杂费）基准日基准日外汇汇率外汇汇率+进口关税进口关税+消费税消费税+增值税增值税+银行财务费银行财务费+外贸手续费外贸手续费+海关监管手续费海关监管手续费+国内运杂费国内运杂费 +安装调试费安装调试费+人员培训费人员培训费+其他其他第25页/共49页小结小结如果您没学过如果您没学过资产评估资产评估，仅以会计为基础，如何测算某项，仅以会计为基础，如何测算某项资产的重置成本？资产的重置成本？系统总结机器设备重置成本的评估过程及其重难点？系统总结机器设备重置成本的评估过程及其重难点？第26页/共49页要素要素2：实体性贬值的估算：实体性贬值的估算（有形磨损）（有形磨损）实体性贬值包括两类：第实体性贬值包括两类：第种有形磨损（使用过程中产生）和第种有形磨损（使用过程中产生）和第种有形种有形磨损（闲置过程中产生）。磨损（闲置过程中产生）。实体性贬值的程度可以用设备的价值损失与重置成本之比来反映，称为实实体性贬值的程度可以用设备的价值损失与重置成本之比来反映，称为实体性贬值率。体性贬值率。实体性贬值率的测算方法：实体性贬值率的测算方法：观察法、使用年限法和修复费用法观察法、使用年限法和修复费用法。第27页/共49页观察法：评估师通过现场观察、查阅机器设备的历史资观察法：评估师通过现场观察、查阅机器设备的历史资料，向操作人员询问设备的使用情况、使用精度、故障料，向操作人员询问设备的使用情况、使用精度、故障率、磨损情况、维修保养情况、工作负荷等，对所获得率、磨损情况、维修保养情况、工作负荷等，对所获得的信息进行分析、归纳、综合，依据经验判断设备的磨的信息进行分析、归纳、综合，依据经验判断设备的磨损程度及贬值率。为了避免主观判断的误差，可具体采损程度及贬值率。为了避免主观判断的误差，可具体采用用德尔菲法或模糊综合评价法德尔菲法或模糊综合评价法。使用年限法：使用年限法：（1）单体设备：）单体设备：实体性贬值率实体性贬值率=已使用寿命已使用寿命/总使用寿命总使用寿命（1-残值残值率）率）（2）复杂设备：单个构成设备实体性贬值率的）复杂设备：单个构成设备实体性贬值率的加权加权之和之和第28页/共49页补充：综合年限法补充：综合年限法 综综合合年年限限法法根根据据机机器器设设备备投投资资是是分分次次完完成成、机机器器设设备备进进行行过过更更新新改改造造和和追追加加投投资资,以以及及机机器器设设备备的的不不同同构构成成部部分分的的剩剩余余寿寿命命不不相相同同等等一一些些情情况况,经经综综合合分分析析判判断断,并并采采用用加加权权平平均均计计算算法法,确确定定被被评评估估机机器器设备的成新率。其计算公式为：设备的成新率。其计算公式为：第29页/共49页 例题：被评估设备购建于例题：被评估设备购建于19961996年，账面价值年，账面价值3000030000元，元，20012001年和年和20042004年进行了两次技术改造，主要添置了一些自动控制装年进行了两次技术改造，主要添置了一些自动控制装置，当年投资分别为置，当年投资分别为30003000元和元和20002000元，元，20062006年对设备进行评估，年对设备进行评估，假设从假设从19961996年到年到20062006年每年的价格上涨为年每年的价格上涨为10%10%，该设备的尚可，该设备的尚可使用年限为使用年限为8 8年。试根据所给条件测评设备的成新率。年。试根据所给条件测评设备的成新率。第30页/共49页解：（解：（1 1）评估时的现行成本）评估时的现行成本（2 2）评估时设备的加权更新成本为：）评估时设备的加权更新成本为：（3 3）设备的加权投资年限）设备的加权投资年限=80990=80990 85250=9.585250=9.5年年 （4 4）设备的综合成新率）设备的综合成新率=8=8（8+9.58+9.5）=45.7%=45.7%第31页/共49页修复费用法修复费用法（1）假定：机器设备所发生的实体性损耗是可以补偿的，）假定：机器设备所发生的实体性损耗是可以补偿的，故实体性贬值即可等于补偿实体性损耗所发生的费用。故实体性贬值即可等于补偿实体性损耗所发生的费用。（2）评估人员要区分可补偿性损耗与不可补偿性损耗，）评估人员要区分可补偿性损耗与不可补偿性损耗，本质区别在于二者在经济上是否可行与划算。因此，不本质区别在于二者在经济上是否可行与划算。因此，不可补偿性损耗不能用修复费用法来估算，一般只能使用可补偿性损耗不能用修复费用法来估算，一般只能使用观察法或使用寿命法来计算。观察法或使用寿命法来计算。（3）大多数情况下，设备的可修复性损耗与不可修复性）大多数情况下，设备的可修复性损耗与不可修复性损耗是并存的，评估人员应当分别计算。损耗是并存的，评估人员应当分别计算。第32页/共49页实实体体性性贬贬值值率率=（可可修修复复部部分分实实体体贬贬值值+不不可可修修复复部部分分实实体贬值）体贬值）设备重置成本设备重置成本 =可可修修复复部部分分实实体体贬贬值值率率可可修修复复部部分分价价值值权权重重+不可修复部分实体贬值率不可修复部分实体贬值率不可修复部分价值权重不可修复部分价值权重不可修复部分不可修复部分可修复部分可修复部分第33页/共49页例题：设一台数控折边机，重置成本为例题：设一台数控折边机，重置成本为150150万元，已使用万元，已使用2 2年，其经济使用寿命约年，其经济使用寿命约2020年。现该机器数控系统损坏，年。现该机器数控系统损坏，估计修复费用约为估计修复费用约为16.516.5万元，其他部分工作正常，请用万元，其他部分工作正常，请用修复费用法计算该设备的实体性贬值率。修复费用法计算该设备的实体性贬值率。解：（解：（1 1）重置成本：）重置成本：150150万元万元 （2 2）可修复性损耗贬值为：）可修复性损耗贬值为：16.516.5万元万元 （3 3）不可修复性损耗引起的贬值：）不可修复性损耗引起的贬值：（4 4）实体性贬值）实体性贬值=16.5+13.35=29.85=16.5+13.35=29.85万元万元第34页/共49页要素要素3：功能性贬值的估算：功能性贬值的估算（无形磨损）（无形磨损）第第种功能性贬值（超额投资成本的增加）种功能性贬值（超额投资成本的增加）（1）由于技术进步，新技术、新材料、新工艺的不断出现，使得相同功能的新设备的制）由于技术进步，新技术、新材料、新工艺的不断出现，使得相同功能的新设备的制造成本比过去降低，主要反映为更新重置成本低于复原重置成本，二者之差即为第造成本比过去降低，主要反映为更新重置成本低于复原重置成本，二者之差即为第种种功能性贬值。功能性贬值。（2）重点关注：在评估中如果可以直接确定设备的更新重置成本，则不需要再计算设备）重点关注：在评估中如果可以直接确定设备的更新重置成本，则不需要再计算设备的复原重置成本，超额投资成本引起的功能性贬值也不需要单独计算，因为使用的复原重置成本，超额投资成本引起的功能性贬值也不需要单独计算，因为使用现行市现行市价价作为的重置成本，已经涵盖了这种功能性贬值了。但是，如果使用的复原重置成本，作为的重置成本，已经涵盖了这种功能性贬值了。但是，如果使用的复原重置成本，评估师则应该考虑是否存在超额投资成本引起的功能性贬值。评估师则应该考虑是否存在超额投资成本引起的功能性贬值。在考试中，一定要关注你在考试中，一定要关注你所求得的是哪一种重置成本。这将直接影响你下面的计算所求得的是哪一种重置成本。这将直接影响你下面的计算。第35页/共49页第第种功能性贬值（超额运营成本的增加）种功能性贬值（超额运营成本的增加）（1）分析比较被评估机器设备的超额运营成本因素；）分析比较被评估机器设备的超额运营成本因素；（2）确定被评估设备的剩余使用寿命，计算每年的）确定被评估设备的剩余使用寿命，计算每年的超额运营成本；超额运营成本；（3）计算）计算净超额运营成本净超额运营成本；（4）确定折现率，计算净超额运营成本的折现值。）确定折现率，计算净超额运营成本的折现值。第36页/共49页例题：某套机器设备的复原重置成本为例题：某套机器设备的复原重置成本为460460万元，更新重置成万元，更新重置成本为本为400400万元，假设相对于同功能的机器设备每年营运费用的万元，假设相对于同功能的机器设备每年营运费用的增加额相等，分别为：原材料增加增加额相等，分别为：原材料增加1616万元，能源耗费增加万元，能源耗费增加5 5万万元，其他物料耗费增加元，其他物料耗费增加2 2万元，操作工人增加万元，操作工人增加4 4人，人均年工人，人均年工资总额资总额1.51.5万元，维修费增加万元，维修费增加1 1万元。已使用年限为万元。已使用年限为1010年，尚年，尚可使用年限为可使用年限为6 6年，折现率为年，折现率为10%10%，所得税为，所得税为33%33%，计算其评，计算其评估值和功能性贬值。估值和功能性贬值。解：（解：（1 1）成新率）成新率=6=6（6+106+10）=37.5%=37.5%（2 2）年超额营运成本）年超额营运成本=16+5+2+4=16+5+2+4 1.5+1=301.5+1=30万元万元 （3 3）营运性功能性贬值：）营运性功能性贬值：=30=30 (1-33%)(1-33%)（P/A,10%,6)=87.54P/A,10%,6)=87.54万元万元 （4 4）评估值）评估值=400=400 37.5%-87.54=62.4637.5%-87.54=62.46万元万元 （5 5）功能性贬值）功能性贬值=460-400+87.54=147.54=460-400+87.54=147.54万元万元第37页/共49页要素要素4：经济性贬值的估算：经济性贬值的估算（外界因素）（外界因素）使用寿命缩短使用寿命缩短引发的经济性贬值：主要包括国家有关引发的经济性贬值：主要包括国家有关能源、环境保护等方面的法律法规，如例能源、环境保护等方面的法律法规，如例11。运营费用提高运营费用提高引发的经济性贬值：如能源成本的增加引发的经济性贬值：如能源成本的增加等，如例等，如例12。市场竞争加剧市场竞争加剧引发的经济性贬值：规模经济效益指数引发的经济性贬值：规模经济效益指数法，如例法，如例13。第38页/共49页 例题：某家电生产商，为国有资产改制，需要例题：某家电生产商，为国有资产改制，需要评估其生产线价值，年生产能力为评估其生产线价值，年生产能力为3030万台，由于市万台，由于市场竞争激烈，实际年销售仅场竞争激烈，实际年销售仅2424万台，更新重置成本万台，更新重置成本为为120120万元，年超额营运费较少，可以不予考虑。万元，年超额营运费较少，可以不予考虑。成新率为成新率为60%60%，假设销售单价和其他条件不变。用，假设销售单价和其他条件不变。用规模效益指数法计算该生产线的经济性贬值和评估规模效益指数法计算该生产线的经济性贬值和评估值，规模经济效益指数为值，规模经济效益指数为0.70.7。第39页/共49页 解：（解：（1 1）扣除实体性贬值后的价值为：）扣除实体性贬值后的价值为：120120 60%=7260%=72万元万元 （2 2）计算经济性贬值率）计算经济性贬值率 经济性贬值额经济性贬值额=72=72 15%=10.815%=10.8万元万元 （3 3）评估值）评估值=72-10.8=61.2=72-10.8=61.2万元万元第40页/共49页方法三：方法三：市场法市场法在机器设备评估中的应用在机器设备评估中的应用市场法，是根据公开市场上与被评估对象相似的或者可比的参照物的价市场法，是根据公开市场上与被评估对象相似的或者可比的参照物的价格来确定被评估对象的价格；如果参照物与被评估对象并不完全相同，格来确定被评估对象的价格；如果参照物与被评估对象并不完全相同，需要根据被评估对象与参照物之间的差异对价值的影响作出调整。需要根据被评估对象与参照物之间的差异对价值的影响作出调整。我们将这些我们将这些“差异差异”界定为界定为比较因素比较因素，即可能影响机器设备市场价值的，即可能影响机器设备市场价值的因素；评估师在量化差异之前，首先要确定哪些因素可能影响机器设备因素；评估师在量化差异之前，首先要确定哪些因素可能影响机器设备的价值，哪些因素对价值没有影响；一般来讲，机器设备的比较因素分的价值，哪些因素对价值没有影响；一般来讲，机器设备的比较因素分为四类：为四类：（1）个别因素个别因素：名称、型号、生产能力、厂家、技术指标等：名称、型号、生产能力、厂家、技术指标等（2）交易因素交易因素：交易动机、交易背景与交易数量：交易动机、交易背景与交易数量（3）时间因素时间因素（4）地域因素地域因素第41页/共49页三种常用的调整方法三种常用的调整方法直接匹配法直接匹配法：根据与被评估对象基本相同的市场参照物，通过直接比较来确定被评估对：根据与被评估对象基本相同的市场参照物，通过直接比较来确定被评估对象的价值；使用该方法的前提是评估对象与参照物基本相同。象的价值；使用该方法的前提是评估对象与参照物基本相同。因素调整法因素调整法（最常用）：通过比较分析相似的市场参照物与被评估设备的可比因素差异，（最常用）：通过比较分析相似的市场参照物与被评估设备的可比因素差异，并对这些因素逐项做出调整，由此确定被评估设备的价值。并对这些因素逐项做出调整，由此确定被评估设备的价值。成本比例调整法成本比例调整法：通过对大量市场交易数据的统计分析，掌握相似的市场参照物的交易：通过对大量市场交易数据的统计分析，掌握相似的市场参照物的交易价格与全新设备售价的比率关系，用此比率作为确定被评估机器设备价值的依据。价格与全新设备售价的比率关系，用此比率作为确定被评估机器设备价值的依据。第42页/共49页本章练习题本章练习题练习题练习题1：被评估设备为：被评估设备为1995年从德国引进设备，进口合同中的年从德国引进设备，进口合同中的FOB价格是价格是20万马克。万马克。2000年进行评估年进行评估时德国厂家已不再生产这种待估设备了，其替代产品时德国厂家已不再生产这种待估设备了，其替代产品FOB报价为报价为35万马克，而国内其他企业万马克，而国内其他企业2000年从德年从德国进口这种设备的国进口这种设备的FOB报价为报价为30万马克。按照通常情况，设备的实际成交价应为报价的万马克。按照通常情况，设备的实际成交价应为报价的70%-90%，境外，境外运杂费约占运杂费约占FOB价格的价格的5%，保险费约占，保险费约占FOB价格的价格的0.5%，被评估设备所在企业以及与之交易的企业均属被评估设备所在企业以及与之交易的企业均属于进口关税、增值税免税单位，于进口关税、增值税免税单位，银行手续费按银行手续费按CIF价格的价格的0.8%计算，国内运杂费按计算，国内运杂费按CIF价格加银行手续费之价格加银行手续费之和的和的3%计算，安装调试费含在设备价格之中不另行计算，被评估设备尚可使用计算，安装调试费含在设备价格之中不另行计算，被评估设备尚可使用5年，年运营成本比其替代年，年运营成本比其替代设备超支设备超支2万元，被评估设备所在企业的正常投资报酬率为万元，被评估设备所在企业的正常投资报酬率为10%，评估时马克与美元的汇率为，评估时马克与美元的汇率为1.2马克马克=1美美元，人民币与美元的汇率是元，人民币与美元的汇率是8元人民币元人民币=1美元。要求：美元。要求：（1）计算被评估设备的更新重置）计算被评估设备的更新重置CIF价格；价格；（2）计算被评估进口设备的重置成本；）计算被评估进口设备的重置成本；（3）计算被评估进口设备的评估值。）计算被评估进口设备的评估值。第43页/共49页解答：解答：（1）被评估设备的被评估设备的CIF价格取同年其他企业从德国进口更新换代型设价格取同年其他企业从德国进口更新换代型设备的备的CIF价格最为合理价格最为合理，即被评估设备的，即被评估设备的CIF价格为价格为30万马克或者万马克或者25万美元。万美元。（2）被评估设备的重置成本）被评估设备的重置成本=（CIF价格价格+银行手续费）银行手续费）（1+国内国内运杂费率），其中：运杂费率），其中：银行手续费银行手续费=20 8 0.8%=1.28（万元人民币）（万元人民币）国内运杂费国内运杂费=（160+1.28）3%=4.84（万元人民币）（万元人民币）进口设备重置成本进口设备重置成本=160+1.28+4.84=166（万元人民币）（万元人民币）（3）设备成新率）设备成新率=5/（5+5）=50%设备的功能性贬值设备的功能性贬值=20000（1-33%）（P/A，10%，5）=5.08 设备的评估值设备的评估值=166 50%-5.08=78（万元）（万元）第44页/共49页练习题练习题2：被评估设备购建于：被评估设备购建于1985年，账面价值为年，账面价值为30000元，元，1990和和1993年进行了两次技术改造，年进行了两次技术改造，主要是添置一些自动控制装置，当年投资分别是主要是添置一些自动控制装置，当年投资分别是3000元和元和2000元，元，1995年对设备进行评估，假设年对设备进