银河行业优选股票型证券投资基金季度报告(2009年第4季度).pdf
银河行业优选股票型证券投资基金季度报告（银河行业优选股票型证券投资基金季度报告（20092009 年第年第 4 4 季度）季度）2010-01-22 09:00:20 目目 录录 1 1 重要提示重要提示 2 2 基金产品概况基金产品概况 3 3 主要财务指标和基金净值表现主要财务指标和基金净值表现 4 4 管理人报告管理人报告 5 5 投资组合报告投资组合报告 6 6 开放式基金份额变动开放式基金份额变动 7 7 影响投资者决策的其他重要信息影响投资者决策的其他重要信息 8 8 备查文件目录备查文件目录 1 1 重要提示重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2010 年 1 月 18 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。本报告中财务资料未经审计。本报告期自 2009 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。2 2 基金产品概况基金产品概况 基金简称 银河行业股票 交易代码 519670 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2009 年 04 月 24 日 报告期末基金份额总额 165,306,980.02 份 投资目标 本基金将“自上而下”的资产配置及动态行业配置与“自下而上”的个股优选策略相结合，优选景气行业或预期景气行业中的优势企业进行投资，在有效控制风险、保持良好流动性的前提下，通过主动式管理，追求基金中长期资本增值。投资策略 本基金的投资策略体现在资产配置策略、股票投资策略、债券投资策略和其他品种投资策略等四个方面。资产配置策略，本基金管理人从宏观、中观、微观等多个角度考虑宏观经济面、政策面、市场面、资金面和企业面等多种因素，综合分析评判证券市场的特点及其演化趋势，分析股票、债券等资产的预期收益风险的匹配关系，在此基础上，在投资比例限制范围内，确定或调整投资组合中股票和债券等资产的比例。股票投资策略方面，本基金致力于投资优选行业中的优势企业，本基金管理人相信通过双重优选，可以取得超额收益。本基金的股票投资策略分为两个层次，一是优选景气行业或预期景气行业的行业配置策略，一是优选企业的选股策略。以宏观经济的所处的不同运行阶段，同时考虑行业所处的生命周期，进而确定相对应的景气行业行业配置依据；在所确定的景气行业内，通过定性与定量分析相结合的办法，寻找行业内具有竞争优势或是高成长性的公司作为投资标的。本基金债券投资的主要策略包括利率预期策略、收益率曲线策略、类属配置策略、单券选择策略、可转换债券投资策略。其他品种投资策略包括权证、资产支持证券投资等。业绩比较基准 本基金的业绩比较基准是：业绩基准收益率=沪深300 指数收益率80%上证国债指数收益率20%。风险收益特征 本基金是股票型基金，其预期收益及风险水平高于货币市场基金、债券型基金与混合型基金，在证券投资基金中属于风险较高、预期收益较高的基金产品。基金管理人 银河基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司（简称：中国建设银行）3 3 主要财务指标和基金净值表现主要财务指标和基金净值表现 3.13.1 主要财务指标主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2009 年 10 月 01 日-2009 年 12 月 31 日）1.本期已实现收益 34,798,212.46 2.本期利润 49,698,786.00 3.加权平均基金份额本期利润 0.2417 4.期末基金资产净值 205,292,491.95 5.期末基金份额净值 1.242 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。2、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。3.2 3.2 基金净值表现基金净值表现 3.2.1 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增长率 净值增长率标准差 业绩比较基准收益率 业绩比较基准收益率标准差-过去三个月 20.12%1.62%15.23%1.41%4.89%0.21%3.2.2 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较变动的比较 注：1、本基金合同于 2009 年 4 月 24 日生效，截至报告日本基金合同生效未满一年。2、按基金合同规定，基金管理人应当自基金合同生效之日起六个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的约定：本基金投资的股票资产占基金资产的 6095%，现金、债券、权证以及中国证监会允许基金投资的其他证券品种占基金资产的 5%-40%，现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5%，权证的投资比例不超过基金资产净值的 3%，资产支持证券的投资比例不超过基金资产净值的 20%。截止至 2009 年 10 月 24 日，建仓期已满。建仓期结束时各项投资比例已符合基金合同约定。4 4 管理人报告管理人报告 4.1 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 王忠波 本基金的基金经理、研究部总监 2009-4-24-14 博士研究生学历，高级会计师，曾先后在山东证券公司、深圳证券交易所从事研究工作，2002 年 6 月加入银河基金管理有限公司，历任研究部宏观策略与行业研究员、副总监、总监等职务。2008年 4 月 30 日至 2009 年 8 月18 日担任银河稳健证券投资基金的基金经理。陈欣 本基金的基金经理 2009-12-16-10 硕士研究生学历，曾就职于华夏证券、鞍山证券。2002年11月加入银河基金管理有限公司，历任研究员、高级研究员、基金经理助理等职务。注：上表中王忠波的任职日期为该基金基金合同生效日，其他任职、离任日期均为我公司做出决定之日。4.2 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守证券法、证券投资基金法、基金合同和其他有关法律法规的规定，本着“诚实信用、勤奋律己、创新图强”的原则管理和运用基金资产，在合法合规的前提下谋求基金资产的保值和增值，努力实现基金份额持有人的利益，无损害基金份额持有人利益的行为，基金投资范围、投资比例及投资组合符合有关法规及基金合同的规定。随业务的发展和规模的扩大，本基金管理人将继续秉承“诚信稳健、勤奋律己、创新图强”的理念，严格遵守证券法、证券投资基金法等法律法规的规定，进一步加强风险管理和完善内部控制体系，为基金份额持有人谋求长期稳定的回报。4.3 4.3 公平交易专项说明公平交易专项说明 4.3.1 4.3.1 公平交易制度的执行情况公平交易制度的执行情况 银河行业优选股票型证券投资基金（以下简称“银河行业股票”）在本报告期内严格遵守 证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见，投资管理和交易执行相隔离，实行集中交易制度，公平对待所管理的所有基金和投资组合，未出现违反公平交易制度的情况，亦未受到监管机构的相关调查。4.3.2 4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 与银河行业股票投资风格相似的投资组合为银河竞争优势成长股票型证券投资基金（以下简称“银河成长股票”）。报告期内本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较如下：阶 段 基 金 净值增长率 2009 年第 4 季度 银河行业股票 20.12%银河成长股票 15.99%4.3.3 4.3.3 异常交易行为的专项说明异常交易行为的专项说明 银河行业股票在本报告期内无异常交易行为。4.4 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析报告期内基金投资策略和运作分析 2009 年下半年以来，国内外经济表现出了复苏的曲折性，A 股市场呈现宽幅震荡走势。进入四季度热钱流入预期不断升温，人民币受益品种以及资源品等相继出现了较好的表现，A 股市场结束大幅下挫出现强势反弹。10 月发布的一系列经济数据再度加强了对国内经济稳步回升的预期，市场开始认为房地产新开工可以接过基建投资对经济的拉动作用，相应房地产链条下各板块出现较好的表现。但是进入 11 月下旬迪拜世界债务危机的爆发，市场对国外经济复苏确定性产生怀疑，加之国内 A 股市场银行业的大幅融资计划预期，引发了市场的担忧并形成较大的抛售压力。12 月中旬，随着国家中央经济工作会议闭幕，一系列关于紧缩产地产政策的出台预期下以及大规模的 IPO 等因素，市场进入震荡期。本季度我们认为国内经济复苏相对确定，经济正从危机中走出来进入扩张期。我们关注的是市场对经济复苏的预期与情绪，以及经济刺激政策的退出时机。我们认为，A 股市场在经历了流动性推动的火热上涨后，企业在本次经济复苏过程中行业地位以及竞争力开始分化，而且这种分化将逐步表现在 09 年年报中，2010 年一季度表现将更为明显。本季度以来我们在相对高仓位下运作，更多的精力投入到寻找个股机会上我们加大了对于个股差异性较大的行业如通讯、软件、医药、化工以及下游消费品的配置，降低了上游资源品、地产、金融等行业的配置，力求能够寻找到本次危机下在行业竞争中可以胜出的企业作为投资标的。国家中央经济工作会议中提出，2010 年经济工作重点在于一是保持经济平稳较快发展，二是加大经济结构调整力度，促民生、调结构成为下一步国内经济发展的核心。通过扩内需、经济增长转型，国内经济有望进入平稳增长轨道。基于我们对国内宏观经济逐步向好的乐观预期，我们认为 2010 年 A 股市场获取正回报将是大概率事件。同时我们也认识到，国内经济正从以政府刺激下走出危机到经济增长转型后进入正常增长阶段切换的风险。下一季度我们将采取相对灵活的仓位策略，一方面依据经济进程把握行业轮动机会，另一方面把握政策退出过程中行业景气度变化带来的投资机会。在个股选择上着重于竞争地位改变、具有盈利持续性的品种。4.5 4.5 报告期内基金的业绩表现报告期内基金的业绩表现 截止本季度末 12 月 31 日，本基金单位净值 1.242 元。2009 年四季度银河行业股票净值增长率 20.12%，同期业绩基准增长率为 15.23%。5 5 投资组合报告投资组合报告 5.15.1 报告期末基金资产组合情况报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元）占基金总资产的比例（%）1 权益投资 185,589,672.53 86.49 其中：股票 185,589,672.53 86.49 2 固定收益投资 -其中：债券 -资产支持证券 -3 金融衍生品投资-4 买入返售金融资产 -其中：买断式回购的买入返售金融资产 -5 银行存款和结算备付金合计 19,786,194.13 9.22 6 其他资产 9,197,206.27 4.29 7 合计 214,573,072.93 100.00 5.2 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元）占基金资产净值比例(%)A 农、林、牧、渔业-B 采掘业 8,368,600.00 4.08 C 制造业 104,581,075.38 50.94 C0 食品、饮料 12,445,434.00 6.06 C1 纺织、服装、皮毛 370,441.77 0.18 C2 木材、家具-C3 造纸、印刷-C4 石油、化学、塑胶、塑料 24,445,548.80 11.91 C5 电子 293,777.40 0.14 C6 金属、非金属 25,942,110.40 12.64 C7 机械、设备、仪表 32,821,263.01 15.99 C8 医药、生物制品 8,262,500.00 4.02 C99 其他制造业-D 电力、煤气及水的生产和供应业-E 建筑业 4,720,000 2.30 F 交通运输、仓储业-G 信息技术业 14,703,244.75 7.16 H 批发和零售贸易 13,664,000.00 6.66 I 金融、保险业 39,476,732.40 19.23 K 社会服务业 76,020 0.04 J 房地产业-L 传播与文化产业-M 综合类-合计 185,589,672.53 90.40 5.3 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股）公允价值（元）占基金资产净值比例（）1 000157 中联重科 509,955 13,263,929.55 6.46 2 601166 兴业银行 300,000 12,093,000.00 5.89 3 000858 五 粮 液 309,900 9,811,434.00 4.78 4 600741 华域汽车 750,000 8,685,000.00 4.23 5 000501 鄂武商 500,000 7,430,000.00 3.62 6 002250 联化科技 169,976 7,342,963.20 3.58 7 600036 招商银行 390,000 7,039,500.00 3.43 8 000063 中兴通讯 150,000 6,730,500.00 3.28 9 002024 苏宁电器 300,000 6,234,000.00 3.04 10 600837 海通证券 299,960 5,756,232.40 2.80 5.45.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合报告期末按债券品种分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。5.5 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。5.6 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。5.7 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。5.8 5.8 投资组合报告附注投资组合报告附注 5.8.1 1.五粮液因历史违规投资及信息披露不实等原因在 09 年 9 月受到证监会查处并停牌。由于证监会的介入调整，推动了公司治理结构的改善，理顺了上市公司与集团公司间的关联关系，公司基本面出现了根本性的改善。公司复牌后，公开澄清相关问题。我们通过对公司实地调研及行业评估后认为公司基本面发生向好改观，公司治理结构有所改善，公司具有较好的投资价值，研究员给予了买入评级，因而进行投资。2.2008 年 10 月中兴通讯股份有限公司因为财政部驻深圳市财政监察专员办事处 2007 年度会计信息质量检查受到行政处罚，现将中兴通讯的投资做出以下说明：中兴通讯是 A 股、H 股上市企业，是国内通讯设备行业的优秀龙头企业，从 2000 年以来，公司业务稳步发展，企业利润持续增长。中兴通讯属于我公司精选股票库股票，2009 年 6 月 9 号我公司 IT 行业研究员重点推荐中兴通讯，银河行业股票基金管理小组认可研究员重点推荐建议，同时认为中兴通讯具有较高投资价值，因而进行投资。报告期内本基金投资的前十名证券中其余八名股票的发行主体没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。5.8.2 报告期内本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。5.8.3 5.8.3 其他资产构成其他资产构成 序号 名称 金额（元）1 存出保证金 543,644.27 2 应收证券清算款 8,639,001.64 3 应收股利-4 应收利息 4,298.28 5 应收申购款 10,262.08 6 其他应收款-7 待摊费用-8 其他-9 合计 9,197,206.27 5.8.4 5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。5.8.5 5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。6 6 开放式基金份额变动开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 269,744,818.82 报告期期间基金总申购份额 15,091,928.22 报告期期间基金总赎回份额 119,529,767.02 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以-填-列）报告期期末基金份额总额 165,306,980.02 7 7 影响投资者决策的其他重要信息影响投资者决策的其他重要信息-8 8 备查文件目录备查文件目录 8.1 8.1 备查文件目录备查文件目录 1.中国证监会批准设立银河行业优选股票型证券投资基金的文件 2.银河行业优选股票型证券投资基金基金合同 3.银河行业优选股票型证券投资基金托管协议 4.中国证监会批准设立银河基金管理有限公司的文件 5.银河行业优选股票型证券投资基金财务报表及报表附注 6.报告期内在指定报刊上披露的各项公告 8.2 8.2 存放地点存放地点 上海市浦东新区世纪大道 1568 号中建大厦 15 楼 8.3 8.3 查阅方式查阅方式 投资者可在本基金管理人营业时间内免费查阅，也可通过本基金管理人网站（http:/）查阅；在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件。银河基金管理有限公司 二一年一月二十二日
