无形资产异质性与企业竞争优势——基于会计视角的分析.pdf

第2 4 卷第5 期2 0 0 9 年9 月审计与经济研究J O U R N A LO FA U D I T&E C O N O M I C SV 0 1 2 4，N o 5S e p，2 0 0 9无形资产异质性与企业竞争优势基于会计视角的分析王佩，杨建基(河海大学商学院，江苏南京2 1 0 0 9 8)摘要 以资源基础理论为依托，从会计视角出发，对无形资产的异质性特点进行了分析。通过对财富5 0 0强企业以及1 8 家美国科技类企业的固定资产、无形资产占比及利润变化趋势的分析对比，发现在新兴行业中，固定资产的地位已受到诸多因素的挑战，无形资产比值有了明显提高，并呈现出明显的逐年递增的趋势。无论从利润增长潜力的有限性还是从资源利用的不可再生性等方面，都证明了人类改变经济运行能耗模式的紧迫性。建议加大无形资产投资，为企业获得持久竞争优势构筑必要条件。关键词】资源；异质性；无形资产；竞争优势 中图分类号 F 2 3 5 1 9 文献标识码】A 文章编号 1 0 0 4 4 8 3 3(2 0 0 9)0 5 0 0 5 8 0 6一、企业异质性假设和异质性资源在新古典经济学理论中，企业是一部资源和产品的投入产出机器，是一个具备最优化生产函数的“黑箱”，并且是同质的，企业的竞争优势是短暂而可以忽略的，即企业无法取得超额利润，市场处于长期均衡状态。很显然，这种同质性假设无法解释现实中普遍存在的利润差距。彭罗斯否定了新古典经济学中企业同质的观点，认为在具有行政管理框架结构的企业中，外部购人的同质资源进入企业参与经营活动的过程中附上了企业的专有资源，变得异质了。由于“异质化”的不同，使得各企业的获利程度不同，拥有优势资源(即效率高)的企业能够获得超出平均水平的收益。这是理论界第一次将企业成长归结为企业内部资源的运用。之后，许多学者对资源及其“异质性”进行了研究，如W e m e f f e l t 在题为基于资源的企业观的文章中把资源定义为“资源是任何可以被认为是一个给定企业的力量或弱点的东西。更正式地说，一个企业的资源可以被定义为企业所永久性拥有的(有形和无形的)资产旧1。L a n g l o i s 把经济活动中的资源分为两类：竞争性要素和非竞争性要素旧1。其中，前者是可以从外部市场获得的，后者是企业通过长期积累而形成的核心知识或资源。还有一些学者将异质性归结为如“特定性”、“专有性”、“途径依赖性和累积性”、“独特性”等，这些不同的表述本质上是一致的。而B a r n e y 则进一步提出了成为优势资源(即异质性资源)的五个条件：即必须是有价值的、稀缺的、不能完全被仿制的、其他资源无法替代的、以低于其价值的价格为企业所得的H 1。可以发现，上述研究对资源作出了两种不同性质的划分，为分析不同产业乃至同一产业内的企业竞争优势提供了理论基础，能够促使管理者更多地从企业内部而不是外部来寻找识别那些能够产生持续竞争优势的资源。这样一种“基于资源的战略观”在2 0 世纪8 0 年代中期提出，已经越来越成为战略管理领域中的主要理论前沿之一。但不可否认，经济学视野中的资源定义过于宽泛、庞杂 收稿日期 2 0 0 9 0 5 0 2 作者简介】-F 佣t(1 9 6 6 一)，女，江苏海门人，南京师范大学副教授，河海大学博士研究生。从事财务管理研究；杨建基(1 9 4 2 一)，男，江苏启东人，河海大学商学院教授，从事企业管理研究。5 8 万方数据和抽象，加之资源基础理论本身也缺乏如S W O T 分析等类似的管理分析工具，从而在一定程度_ t z N 弱了上述理论的实际指导意义。有鉴于此，本文将从会计学角度出发，寻找企业中具备有价值、稀缺、不可模仿、不可替代等特征的所谓异质性资源。二、无形资产的异质性特点会计体系中，资产代替资源成为一个核心概念。会计视野中的资产属于资源的一部分，如果说经济学中的资源是和价值相联系的，只要具有一定的效用，能够满足人类某种特定需要就可以称之为一种资源，那么，会计学中的资产则是和一定的所有权相联系的，只有某种资源界定了所有权之后才能被称为资产。按照新会计准则，资产是指“企业过去的交易或者事项形成的、由企业拥有或者控制的、预期会给企业带来经济利益的资源”。符合上述定义的资源，在同时满足以下两个条件时，才能确认为会计资产：与该资源有关的经济利益很可能流人企业；该资源的成本或者价值能够可靠计量。由于会计假设、会计确认和核算原则的存在以及会计计量手段的局限性，能够进入会计学范畴的资产类型相对于经济学中的资源类型要少得多。综合国内外一些著名学者的观点，经济学视野中的无形资源(资产)大致包括以下主要内容：人力资源、市场资源、组织结构资源等。这些综合性、基础性资源要素也同样能给企业或组织带来竞争优势，但由于它们不符合会计可计量的特点，所以，它们目前还被排除在会计资产的行列之外 1。鉴于本文的概念界定范畴以会计学为基础，因此，企业所拥有的资产项目就成为我们对于异质性资源的寻找范围。会计学将企业资产分为四类，即流动资产、固定资产、无形资产及其他资产。其中流动资产和固定资产属于有形资产，属于一种基础资源，是在市场上通过一定的手段可以获得的，彼此间质量相差不大。无形资产则不然。按照我国新会计准则，无形资产是指企业拥有或者控制的、没有实物形态的、可辨认非货币性资产，主要包括专利权、非专利技术、商标权、著作权、土地使用权、特许权等。除土地使用权外，无形资产主要由独特的知识性资产构成。这些知识资产是企业无形资产的主要体现，与那些可在公开市场上方便交易的有形资产相比，它们是独特的，不可模仿的资产，它们就是企业的异质性资源。由于会计学中的无形资产是可确认并可计量的，所以经济学中宽泛抽象的异质性资源，就体现为企业资产负债表中实实在在的、看得见的无形资产数据。虽然内涵有所缩小，但会计视角更有利于我们进行深入的分析。不同资产的战略地位的变迁在长达几百年的工业社会里，规模经济、范围经济给企业带来了巨大收益，资产规模、销售规模成为评判一个企业实力大小的主要指标，这使得众多企业长期以来毫不吝啬在固定资产上作巨额投资，成为实物资产密集型企业，而在无形资产方面的投资非常之少，见表1(见下页)。世界5 0 0 强企业以销售规模为主要评价指标，这在一定程度上决定了这些企业的产业特性大多以石油、汽车为主，而产业性质决定了它们的资产布局，使得这些企业的固定资产份额始终处于居高不下的位置。由上表可知，财富)5 0 0 强前1 0 位企业的固定资产规模的绝对值都很大，在总资产中所占的份额的各年均值都在4 0 5 0 之间。在这些企业中，道达尔公司的固定资产比值为最大，各年比值都在7 0 以上，其中，2 0 0 3 年的固定资产占比达9 2 7 2，但纵向来看，其固定资产比值有逐年下降的趋势。而丰田公司的固定资产比值则相对较小，各年占比都在2 0 一2 5 之间。在世界5 0 0 强前1 0 位企业的资产份额中，无形资产所占比值较小，除了丰田公司之外，几乎都在2 以内。无形资产披露体制不完善而造成的披露不全，固然是导致这一现象的一个重要原因，但这些企业大多是传统的实物资产密集型企业，与固定资产相比，无形资产在其中所发挥的作用似乎还非常有限，这也有可能制约了这些企业在无形资产方面的投资热情。但是，由于固定资产、产品和竞争手段方法的易模仿性，竞争者会不断涌入具有获利空间的领域，最终导致企业只能获得平均市场利润。在产品生命周期日渐缩短和企业经营日益国际化的今天，转瞬即逝的市场开发确实已经不能保证企业的持续成功，所以“这些生产密集型企业迟早会能量耗尽，从而在新的经济环境中失去长期的竞争优势。”1。世界5 0 0 强中的这些“庞然大物”的获利能力的减弱即是一个证明，见表2(见下页)。在我国会计准则中土地使用权是一个特殊的项目，学术界有人认为土地属于自然资源，与属于知识形态的专利权、商标权等无形资产是两类不同性质的资源，所以其本质上不应该属于无形资产。5 9 万方数据表12 0 0 7 年财富)5 0 0 强前1 0 位企业的固定资产和无形资产比值项目2 0 0 7 年2 0 0 6 年2 0 0 5 年2 0 0 4 年2 0 0 3 年沃尔玛固定资产占比5 9 3 3 5 8 3 4 5 6 3 5 5 6 6 9 5 6(百万美元)无形资产占比1 7 4 1 5 9 3 1 8 1 9 8 1 9 7 埃克森一美孚固定资产占比4 9 9 3 5 1 9 1 5 1 3 6 5 5 6 4 6 0 2 3(百万美元)无形资产占比2 9 l 2 8 8 3 5 5 4 O l 4 4 9 英荷壳牌集团固定资产占比3 7 6 7 4 2 9 2 3 9 8 9 4 6 9 0(百万美元)无形资产占比1 9 9 2 0 4 1 9 8 2 4 2 英国石油固定资产占比4 1 5 1 4 1 8 2 1 5 4 4 7 8 3 5 1 3 7(百万美元)无形资产占比0 2 2 0 1 7 0 2 4 0 2 2 0 2 2 通用汽车固定资产占比3 6 9 5 3 2 1 3 1 6 1 8 1 4 8 7 1 5 3 3(百万美元)无形资产占比0 2 2 0 1 7 0 2 4 0 2 2 0 2 2 丰田汽车固定资产占比2 4 0 7 2 3 8 3 2 4 6 0 2 3 8 2 2 4 2 9(百万日元)无形资产占比3 0 4 3 2 3 2 7 6 3 2 8 4 3 6 雪佛龙公司固定资产占比5 2 8 3 5 1 9 2 5 0 6 1 4 7 7 0 5 4 6 7(百万美元)无形资产占比2 3 5 1 5 7 3 5 2 4 7 6 4 5 3 戴姆勒克莱斯勒固定资产占比2 5 3 8 3 2 0 2 3 5 2 0 3 3 2 1 3 2 1 4(百万欧元)无形资产占比3 1 5 2 2 2 1 5 8 1 4 6 1 5 8 康菲固定资产占比5 0 0 7 5 2 3 1 5 1 0 9 5 4 8 2 5 7 5 2(百万美元)无形资产占比0 5 0 0 5 8 1 0 4 1 1 8 1 3 2 道达尔固定资产占比7 4 6 6 7 4 4 3 7 9 7 5 8 3 9 4 9 2 7 2(百万美元)无形资产占比1 4 6 1 4 8 0 2 7 3590注：根据各企业报表计算得出。表22 0 0 7 年财富 s o o 强前l O 位企业的净利润增长情况2 0 0 7 年财富5 0 0 强前1 0 位净利润净利润递增()2 0 0 7 年2 0 0 62 0 0 5 年2 啷年2 0 0 s 年2 嬲鬟警2 群哿警。斋罂，1 2,7 3 11 1,2 8 41 1,2 3 11 0,2 6 79,0 5 41 2 8 2 叫7 9 3 9 n 舭专喜雾吴荛于加，6。s 9，s 0 03 6,1 3 02 5,3 3 0，9 6 02 8 9 s s 4 2“2 0 s s 专薯旁羹荛尹3 1,3 3 12 s，甜22 5,3 1 1-s，5 2 s s o 5 2 s 6 s 2。o o 英国石油(百万美元)通用汽车(百万美元)丰田汽车(百万日元)雪佛龙公司(百万美元)戴姆勒克莱斯勒(百万欧元)康菲(百万美元)道达尔(百万美元)2 0。8 4 52 2，3 1 52 2，0 2 61 7，0 9 01 2，9 4 16 5 9 1 3 1 2 8 8 8 3 2 0 6 一3 8，7 3 21，9 7 81 0，4 1 72，7 0 13，8 5 91 8 5 8 1 4 一8 1 0 1 一4 8 5 6 7 一3 0 0 1 1，7 1 7，8 7 91，6 4 4，0 3 2 1，3 7 2，1 8 01，1 7 1，2 6 01，1 6 2，0 9 84 4 9 1 9 8 1 1 7 1 5 0 7 9 1 8 6 8 83，9 7 91 1，8 9 13 8 7 91 7，1 3 83，7 4 41 5，5 5 04 2 1 31 4，0 9 91 3，3 2 84，1 4 92，4 6 61 3，5 2 98，1 2 99 6 72 0 3 97，2 3 04 4 89 0 4 2 1 5 5 5 7 8 8 4 3 4 6 2 8 一9 7 6 6 8 2 5 4 5 0 4 5 4，7 3 52 3 5 3 1 4 9 4 6 6 4 3 7 1 6 8 5 97 9 3 3 3 5 6 8 一5 2 5 7 2 4 5 5 9 垩望篁二!：!鱼丝!：垫丝：!：!丝!：!丝-_-_-_-_-_-。-。-。_。-。-。_-_-_-。1。一一一注：根据各企业报表计算得出。6 0 万方数据从利润情况来看，尽管财富5 0 0 强前1 0 位企业的绝对值都比较高，而从纵向来看，除了一些企业稍有反复，基本都呈现出逐步下降的趋势。尤其是通用汽车，虽然在财富5 0 0 强中的销售额排列第5 位，但实际上近3 年都处于亏损状态，且亏损额有逐步放大的现象，说明通用公司在销售规模居高不下的同时，获利能力显然是在逐步下降。由此看出，财富百强中以销售额作为主要排列指标的片面之处，也可看出传统企业的增长潜力存在极大问题。以上主要是以财富5 0 0 强前1 0 位企业为对象，分析它们的固定资产、无形资产的分布状况及其利润的发展趋势，从中可以管窥传统行业的整体发展情况。下面以1 8 家在美上市科技类知名公司为对象进行分析，见表3、表4(见下页)。美国是率先步人新经济的国家，科技类企业又是新经济时代的代表性行业，这些企业的固定资产、无形资产的分布状况及其获利能力在一定程度上能够代表新兴行业的整体发展情况。表31 8 家在美上市科技类知名公司固定资产及无形资产比值单位：百万美元。比值除外注：根据各企业报表计算得出。6 1 万方数据由表3 可知，与财富5 0 0 强前1 0 位企业形成鲜明对比，这1 8 家科技企业的固定资产规模的绝对值都不大，除了英特尔、德州仪器、美国电话电报公司的比值较高(一般在3 0 上下)，其他各企业固定资产在总资产中所占的份额大多在1 0 一1 5 之间。不少企业的固定资产比值都在1 0 以内。而从纵向来看，这些企业的固定资产占比在本身数额并不高的情况下，依然呈现出平稳下降的趋势。由此也可看出，在新兴行业中，固定资产的地位已受到诸多因素的挑战，其所发挥的基础作用已远远不及传统行业。与财富5 0 0 强前1 0 位企业相比，这1 8 家企业的资产份额中，无形资产所占比值有了明显提高，不少企业的无形资产占比超过了5，其中英特尔、美国电话电报、沃达丰的无形资产占比已经超过了1 0，这是传统企业中从未出现的。另外，从各年均值来看，均值都在2 以上，并呈现出明显的逐年递增的趋势，2 0 0 6 年、2 0 0 7 年的均值超过了5，显示出企业在无形资产上的投资幅度明显增加。表41 8 家在美上市科技类知名公司利润变动情况单位：百万美元，比值除外注：根据各企业报表计算得出。从利润情况来看，这1 8 家企业5 年的获利情况均有不小的上下浮动，这与新兴企业初始发展中的不稳定性有一定关系。但从均值来看，在2 0 0 4 年后，利润递增呈现稳步上升的趋势，这与5 0 0 强企业形成鲜明对比。四、无形资产投资与竞争优势培育不可否认，影响利润增减变化的因素有很多，但对于新经济中的企业而言，尤其是这些新经济中的先导行业科技类企业，大多是新兴的知识密集型企业，与固定资产相比，无形资产在其中发挥了不可低估的作用。5 0 0 强前1 0 位的行业构成在几十年来一直集中于基础资源、汽车行业，这一近乎固化的排列顺序，反映了长久以来人类经济运行的能耗模式。炼油行业属于基础资源行业，具有独特的自然垄断优势，而汽车业，或者更广泛地说交通运输业，其能源消耗占据了人类总能源消耗的很大部分。从战略角度看，原油这一类的自然资源属于不可再生性资源，总有枯竭的一天，世界自然基金会2 0 0 6 年发布的报告称，“我们正处于严重的生态透支状况，资源消耗的速度比地球新陈代谢的速度还要快”。事实上，近几年因为原油而引起的世界纷争已经层出不穷，且有愈演愈烈之势。所以，无论从利润增长潜力的有限性还是从资源利用的不可再生性方面，都证明人类改变经济运行能耗模式的紧迫性，无形资产的战略地位已经提上议事日程。其实，无形资产本身所具备的一些特点，也使无形资产在企业中能够发挥更加重要的作用。其一，无形资产属于非竞争性资产，它可以同时满足多人6 2 万方数据使用而不影响其使用效率。如无形资产的使用权交易中的许可贸易、特许经营等，在转让方依然继续占有使用该无形资产的前提下，可以进行多次或多方转让，从而使无形资产的价值得到完全实现。其二，无形资产具备扩展性特点，即无形资产可以从现有附着物向另外具体的产品或服务延伸，从而使其价值增值。如企业可以借助已成功或成名的品牌，推出新产品，扩大产品组合或延伸产品线o。其三，无形资产扩张具备规模报酬递增的特点，原因是无形资产重复运用过程中所需要的增量成本很小，甚至可以忽略不计。如特许经营是企业用其已有的商标、商号名称、服务标志或经营管理的方法收取特许费，除了负责向受让方提供技术资料、进行培训指导外，并不需要其他资源的再投入。例如，微软公司操作系统的软件磁盘的复制成本微乎其微，可口可乐公司的秘方可以在其所有分公司同时使用等，无论重复运用多少次，都不影响其使用效率。企业的异质性假设解释了产业内利润差异的原因，实际上也说明了企业所拥有的异质性资源是构建竞争优势的基础，企业间的竞争实质上是异质资源层面的竞争。8 1。而无形资产所具备的异质性及非竞争性、扩展性、规模报酬递增等特征，使我们可以断言，加大无形资产投资，扩大企业中与非物质形态的知识和行为有关的战略性资产的分量，无疑是构筑企业竞争优势的必要条件。参考文献 1 伊迪丝，彭罗斯企业成长理论 M 上海：上海三联书店、上海人民出版社。2 0 0 7 2 W e m e r f e l t Ar e s o u r c e-b a s e dv i e wo ft h ef i r m J S t r a t e g i cM a n a g e m e n tJ o u r n a l，1 9 8 4(5)：1 7 1 1 8 0 3 L a n g l o i sRN T r a n s a c t i o nc o s te c o n o m i c si n r e a lt i m e J I n d u s t r i a la n dC o r p o r a t eC h a n g e，1 9 9 2(1)：9 9 1 2 7 4 B a r n e yJ F i r mr e s o u r c ea n ds u s t a i n e dc o m p e t i t i v ea d v a n t a g e J J o u r n a lo fM a n a g e m e n，1 9 8 5(1 7)：9 9 1 2 0 5 列弗无形资产管理、计量与呈报 M 北京：中国劳动与社会保障出版社，2 0 0 3 6 李心合知识经济与财务创新 J 会计研究，2 0 0 0(1 0)：1 0 1 2 7 茅宁无形资产在企业价值创造中的作用与机理分析 J 夕h 国经济与管理，2 0 0 1(7)：1 2 1 5 8 刘刚企业的异质性假设对企业本质和行为的演化经济学解释 M 北京：中国人民大学出版社，2 0 0 5 责任编辑：高婷T h eH e t e r o g e n e i t yo fI n t a n g i b l eA s s e t sa n dt h eA d v a n t a g e so fE n t e r p r i s eC o m p e t i t i o nF r o ma nA c c o u n t i n gP o i n t-o f-V i e wW A N GP e i，Y A N GJ i a n-j i(S c h o o lo fB u s i n e s s，H o h a iU n i v e r s i t y，N a n j i n g2 1 0 0 9 8，C h i n a)A b s t r a c t：F r o mt h ea c c o u n t i n gp o i n t o G v i e w，t h i sp a p e ra n a l y s e st h ef e a t u r e so ft h eh e t e r o g e n e i t yo fi n t a n g i b l ea s s e t sb a s e dO i lr e s o u r c e b a s e dt h e o r y A f t e ra n a l y z i n ga n dc o m p a r i n gt h ef i x e da s s e t s，i n t a n g i b l ea s s e t sa n dp r o f i tc h a n g e si nt r e n d so ft h eF o r t u n e5 0 0e n t e r p r i s e sa n d1 8e n t e r p r i s e so fs c i e n c ea n dt e c h n o l o g yi nt h eU n i t e dS t a t e s，w ef i n dt h a t i nt h ef l e wb u s i n e s s e s，t h es t a t u so ff i x e da s s e t si sc h a l l e n g e db yan u m b e ro ff a c t o r s，t h er a t i oo fi n t a n g i b l ea s s e t sm a r k e d l yi m p r o v e da n di n c r e a s e sy e a ra f t e ry e a r E i t h e rf r o mt h ep r o f i t so ft h el i m i t e dg r o w t hp o t e n t i a l，o rf r o mt h en o n-r e n e w a lo fr e s o u r c e s，w ep r o v e dt h eu r g e n c yo fc h a n g i n gt h ee c o n o m i co p e r a t i o no fh u m a ne n e r g yc o n s u m p t i o np a t t e r n s R e c o m m e n d a t i o n sa r eg i v e nt oi n c r e a s ei n v e s t m e n ti ni n t a n g i b l ea s s e t st ob u i l dal a s t i n gc o m p e t i t i v ea d v a n r a g e K e yW o r d s：r e s o u r c e s；h e t e r o g e n e i t y；i n t a n g i b l ea s s e t s；c o m p e t i t i v ea d v a n t a g e s6 3 万方数据