长盛同智优势成长混合型证券投资基金2008年第1季度报告.doc

长盛同智优势成长混合型证券投资基金2008年第1季度报告一、重要提示本基金管理人长盛基金管理有限公司的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2008年4月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。本报告会计期为2008年1月1日起至2008年3月31日止。本报告中的财务资料未经审计。二、基金产品概况1、基金简称：长盛同智基金2、基金代码：1608053、基金运作方式：契约型开放式4、基金合同生效日：2007年1月5日5、报告期末基金份额总额：3,961,469,937.53份6、投资目标：主要投资于业绩能够持续优势成长的成长型上市公司，所追求的投资目标是在尽可能地分散和规避投资风险的前提下，谋求基金资产增值和收益的最大化。7、投资策略（1）资产配置策略本基金为混合型基金，根据对宏观经济、行业状况、公司成长性及资本市场的判断，综合评价各类资产的风险收益水平，对各类资产采取适度灵活的资产配置。（2）股票投资策略本基金为主动管理的混合型基金，投资策略上偏重选股能力的发挥。我们认为，中国未来20年仍然是全球成长速度最快的经济体，因此上市公司中将出现一批伴随着中国经济发展而不断成长的公司。本基金的根本任务就是要通过定性和定量地分析、判断，找到这些公司并长期投资，分享中国经济的成长。本基金的主要选股思路是采用自上而下的路径。即首先把握行业的走势，根据公司行业经济模型显示的行业景气度变化趋势和基金经理的自身判断，得出行业投资的优先排序。基金的主要资产将配置在行业优选排序前50%的行业上。对行业内上市公司进行综合比较，全面分析上市公司的毛利率及其增长率、主营业务收入增长率、主营业务利润增长率和净利润增长率以及净资产收益率等指标，重点考察PEG指标，将各个指标划分等级并付与相应的分数和权重，最后得出该行业内的公司投资优选排序，基金的主要资产将配置在优选排序前50%的公司上。此外，还要结合一些定性因素最终确定拟投资的成长类股票：管理层的稳定性、职业化程度、职业道德、沟通能力等；管理层的发展战略是否合理有效；是否具有法人治理结构优势，包括信息披露程度、激励约束机制、关联交易情况等等；是否具有生产优势，包括原材料垄断情况、产能利用率、质量控制能力、成本控制能力等等；公司的技术领先水平、研发投入比例；公司的营销渠道是否健全，产品是否具有品牌和市场认知度；行业的竞争结构，是否有准入壁垒、技术壁垒或者其他壁垒；公司在行业中的地位、市场占有率、竞争能力、竞争策略；公司的财务政策、财务杠杆是否合理；其他重要因素。（3）债券配置策略本基金为主动管理的混合型基金，债券投资收益是基金投资收益的来源之一，债券组合的构建与调整依据下列标准进行：类似信用等级和期限的债券中选择到期收益率较高的债券；类似信用等级、久期及到期收益率水平的债券中选择凸性较大的债券；流动性较高的债券；可获得较好当期收益的债券；其他价值被低估、有增值潜力的债券。8、业绩比较基准：沪深300指数收益率×65%上证国债指数收益率×30%一年定期存款利率×5%。9、风险收益特征：本基金是较高预期收益较高预期风险的产品，其预期收益与风险高于债券基金与货币市场基金。10、基金管理人：长盛基金管理有限公司11、基金托管人：中国银行股份有限公司三、主要财务指标和基金净值表现（一）主要财务指标2008年1季度主要财务指标序号指标名称金额（人民币元）1本期利润-1,935,168,088.172本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额-72,416,236.803加权平均基金份额本期利润（元/份）-0.45294期末基金资产净值5,762,988,377.395期末基金份额净值（元/份）1.4548注：1、上述基金业绩不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。2、所列数据截止到2008年3月31日。（二）本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较阶段净值增长率净值增长率标准差业绩比较基准收益率业绩比较基准收益率标准差2008年1季度-23.98%0.0226-18.96%0.0188-5.02%0.0038 （三）自基金合同生效以来基金份额净值的变动情况，并与同期业绩比较基准的变动的比较长盛同智基金累计份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图（2007年1月5日至2008年3月31日）1、按基金合同规定，本基金基金管理人应当自基金合同生效之日起6个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的约定。截至报告日本基金的各项投资比例已达到基金合同投资组合中规定的各项比例。2、本基金基金合同中对投资组合的各项比例规定如下：（1）股票投资占基金资产净值的比例范围为30%95%；基金持有一家上市公司的股票，不超过基金资产净值的10%；（2）本基金与由本基金管理人管理的其它基金持有一家上市公司发行证券的总和，不得超过该证券总股本的10%；（3）基金持有的全部权证，其市值不得超过基金资产净值的3%；（4）本基金管理人管理的全部基金持有的同一权证，不得超过该权证的10%；（5）本基金在任何交易日买入权证的总金额，不得超过上一交易日基金资产净值的0.5%；（6）本基金投资于同一原始权益人的各类资产支持证券的比例，不得超过基金资产净值的10%；（7）本基金持有的全部资产支持证券，其市值不得超过基金资产净值的20%；（8）本基金持有的同一(指同一信用级别)资产支持证券的比例，不得超过该资产支持证券规模的10%；（9）本基金管理人管理的全部基金投资于同一原始权益人的各类资产支持证券,不得超过其各类资产支持证券合计规模的10%；（10）债券投资占基金资产净值的比例范围为0-65%；本基金在全国银行间同业市场中的债券回购最长期限为一年，债券回购到期后不得展期；债券回购的资金余额不得超过基金资产净值的40%；（11）基金财产参与股票发行申购，本基金所申报的金额不超过本基金的总资产，本基金所申报的股票数量不超过拟发行股票公司本次发行股票的总量； （12）保持不低于基金资产净值5%的现金或者到期日在一年以内的政府债券；（13）相关法律法规以及监管部门规定的其他投资限制。四、管理人报告（一）基金经理小组成员介绍丁骏先生，1974年11月出生，中共党员。中国社会科学院经济学博士。历任中国建设银行浙江省分行国际业务部本外币交易员、经济师；国泰君安证券股份有限公司企业融资部业务经理、高级经理；2003年6月加入长盛基金管理有限公司，先后担任研究发展部行业研究员、机构理财部组合经理助理。自2007年3月1日起任长盛同智优势成长混合型证券投资基金（本基金）基金经理。其以往担任基金经理情况：2006年11月29日至2008年1月2日担任同盛证券投资基金基金经理。肖强先生，1967年12月出生，中共党员。毕业于中国人民公安大学，获学士学位。历任中信证券股份有限公司北太平庄营业部总经理助理；中信证券股份有限公司研究咨询部副总经理、高级分析师；中信证券股份有限公司交易部高级交易员。2002年6月加入长盛基金管理有限公司，历任基金同盛基金经理助理、基金同益基金经理、长盛动态精选证券投资基金基金经理、基金同智基金经理，长盛基金管理有限公司投资管理部副总监，自2007年1月5日起任长盛同智优势成长混合型证券投资基金（本基金）基金经理。其以往担任基金经理情况：2002年11月2日至2004年10月15日担任基金同益基金经理；2004年5月21日至2005年4月22日担任长盛动态精选证券投资基金基金经理。2006年4月29日至2007年1月4日担任同智证券投资基金基金经理。（二）报告期内本基金运作的遵规守信情况说明报告期内，本基金管理人严格按照证券投资基金法及其各项实施准则、长盛同智优势成长混合型证券投资基金基金合同和其他有关法律法规、监管部门的相关规定，诚实信用、勤勉尽责地管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础前提下，为基金份额持有人谋求最大利益，没有损害基金份额持有人利益的行为。（三）报告期内业绩表现和投资策略1、行情回顾及运作分析2008年1季度的下跌是对基金管理人的严峻考验，A股市场以连续下跌的方式走出了国内证券市场上创纪录的一个季度。多重因素的叠加使得市场走势超出了此前的预期：（1）国内大面积的自然灾害暴露出经济运行中存在的问题，并且促使政府继续加强宏观调控措施，特别是对价格的管制使得经济增长的可见度下降；（2）外部环境继续恶化，次贷危机在4季度加剧恶化造成了对全球经济减速的担忧，对国内出口导向的产业造成很大的经营压力；（3）前期高估值阶段大量股票高价发行，在向价值回归过程中对市场造成了比较大的冲击。一季度我们延续了从07年三季度开始的谨慎态度，坚持相对均衡、分散的风格，对主要重仓股的持仓比较稳定。2、本基金业绩表现截至本报告期末，本基金份额净值为1.4548元，本报告期份额净值增长率为-23.98%，同期本基金业绩比较基准收益率为-18.96%。3、市场展望和投资策略长期看，中国经济的持续增长以及上市公司的优良业绩会继续支持股市的长期表现，我们对此仍然充满信心。在持续的宏观调控下，行业中的龙头公司将在调整的过程中提高他们的相对优势；另外在环境资源、低成本劳动力供给等生产要素受到明显的供给约束的情况下，在未来几年内进行产业升级和转移将不再仅仅是政府的主观意图，而成为产业投资者将会做出的理性选择，这是我们关注的重点。在宏观经济还不明朗的情况下，二季度我们对组合调整将坚持“自下而上”的策略，在经过前期的大幅下跌后，部分优质的公司已经开始显露出投资价值，为我们提供了比较好的进场时机。在出现了经济显著降温的情况下，我们判断政府很可能会对宏观调控做出适当调整，以避免经济的大起大落，我们也需要加强对政府相关政策的跟踪和判断，来争取抓住整体性的机会。（四）公平交易制度执行情况本报告期内，本基金管理人严格按照证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见及公司相关制度等规定，从投资授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等环节严格把关，确保各投资组合之间得到公平对待，保护投资者的合法权益。目前，本基金管理人管理的投资组合中没有与本基金投资风格相似的投资组合，暂无法对本基金的投资业绩进行比较。本报告期内，本基金未发生异常交易情况。五、投资组合报告（一）报告期末基金资产组合情况资产项目金额（人民币元）占基金资产总值比例股票市值4,203,454,397.56 71.84%债券市值37,033,544.80 0.63%权证市值0.00 0.00%资产支持证券0.00 0.00%银行存款和结算备付金1,573,648,990.42 26.90%其他资产37,064,293.70 0.63%资产合计5,851,201,226.48 100.00%（二）报告期末按行业分类的股票投资组合分     类市值（人民币元）占基金资产净值比例A 农、林、牧、渔业467,316.300.01%B 采掘业433,818,643.197.53%C 制造业1,640,153,277.0828.47%C0 食品、饮料185,914,671.833.23%C1 纺织、服装、皮毛0.000.00%C2 木材、家具0.000.00%C3 造纸、印刷0.000.00%C4 石油、化学、塑胶、塑料274,763,404.934.77%C5 电子6,911,875.810.12%C6 金属、非金属374,985,180.046.51%C7 机械、设备、仪表510,870,300.128.86%C8 医药、生物制品278,883,664.654.84%C99 其他制造业7,824,179.700.14%D 电力、煤气及水的生产和供应业164,189,997.602.85%E 建筑业5,539,573.600.10%F 交通运输、仓储业467,737,517.058.12%G 信息技术业171,256,455.962.96%H 批发和零售贸易252,612,358.574.38%I 金融、保险业600,091,491.0010.41%J 房地产业335,883,993.055.83%K 社会服务业18,208,495.320.32%L 传播与文化产业0.000.00%M 综合类113,495,278.841.96%合计4,203,454,397.5672.94% （三）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细序号股票代码股票名称数量（股）市值（人民币元）市值占基金资产净值比例1600036招商银行11,523,465370,709,869.056.43%2000002万  科8,657,250221,625,600.003.85%3000983西山煤电4,268,748175,232,105.403.04%4601006大秦铁路9,299,778160,886,159.402.79%5600050中国联通17,062,386151,172,739.962.62%6600005武钢股份10,520,304149,283,113.762.59%7601398工商银行24,299,933148,958,589.292.58%8601111中国国航8,059,136133,620,474.882.32%9600096云天化2,121,708131,545,896.002.28%10600660福耀玻璃4,057,811109,560,897.001.90%（四）报告期末按券种分类的债券投资组合债券品种市值（人民币元）占基金资产净值比例国    债0.00 0.00%金 融 债0.00 0.00%央行票据0.00 0.00%企 业 债37,033,544.80 0.64%可 转 债0.00 0.00%合    计37,033,544.80 0.64%（五）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序前五名债券明细序号债券名称市值（人民币元）占基金资产净值比例1中兴债31,205,511.400.54%208石化债5,828,033.400.10%（六）报告期末本基金投资权证明细（1）报告期末持有权证明细本基金报告期末未持有权证。（2）报告期内获得权证明细获取方式权证代码权证名称数量(份)成本总额       （人民币元）被动持有580019石化CWB1763,7622,171,894.10被动持有031006中兴ZXC1633,5167,628,118.02（七）报告期末基金持有的资产支持证券明细本基金报告期末未持有资产支持证券。（八）投资组合报告附注1、报告期内基金投资的前十名证券的发行主体无被监管部门立案调查，无在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。2、基金投资的前十名股票，均为基金合同规定备选股票库之内的股票。3、报告期末基金的其他资产构成序号其他资产金额（人民币元）1存出保证金4,901,999.15 2应收利息478,970.07 3应收申购款140,563.14 4应收证券清算款31,542,761.34 合计37,064,293.704、报告期末基金持有的处于转股期的可转换债券明细本基金报告期末未持有可转换债券。六、开放式基金份额变动单位：份本报告期初基金份额总额4,576,033,279.66 本报告期间基金总申购份额68,127,209.70 本报告期间基金总赎回份额682,690,551.83 本报告期末基金份额总额3,961,469,937.53 七、基金管理人所持有的本基金份额变动单位：份本报告期初基金管理人所持有的本基金份额62,276,368.00本报告期间基金管理人所持有的本基金份额增加0.00本报告期间基金管理人所持有的本基金份额减少0.00本报告期末基金管理人所持有的本基金份额62,276,368.00 八、备查文件（一）备查文件目录1、中国证券监督管理委员会关于核准同智证券投资基金基金份额持有人大会决议的批复2、长盛同智优势成长混合型证券投资基金基金合同3、长盛同智优势成长混合型证券投资基金托管协议4、报告期内披露的各项公告原件5、长盛基金管理有限公司营业执照和公司章程（二）存放地点和查阅方式以上相关备查文件，置备于基金管理人的办公场所，在办公时间内可查阅。本季度报告分别置备于基金管理人和基金托管人的办公场所，以及基金上市交易的证券交易所，供公众查阅、复制。本季度报告至少登载在一种由中国证监会指定的全国性报刊及本基金管理人的互联网网站上。 长盛基金管理有限公司                                       二八年四月二十一日