会计信息市场分析.pdf

第 1 6卷第 5期 北 京工 商 大学 学报(社会 科 学版)V 0 l 1 6 N m 5 2 0 0 1年 9月 J O U R N A L 0 F B E I J I N G T E C H N O L O G Y A N D B U S 1 N E S S U N I V 堕!型兰 兰：会计信息市场分析 刘 宇 北京 工商 太学，北 京 1 0 11 0 3 7)摘要：本 文对 会计 信 息 的供 给 与 需求 状 况进行 了详 尽 的分 析 井提 出会计 信 息 的供 给要 考 虑 成 本 与破 益 的均衡，最后 对我 国的会 计信 息 市辑存 在 的 问题做 了简要 的 阐速 并提 出了一 些建议。关麓 词 会计 信 息；供 培；需求；威 本与 技益 中罾分 类 号：F 2 3 文 献标 识码：A 文章 编 号：1 0 0 9 6 1 1 6(2 0 0 1)0 5 3 3一o 4 一、会 计信 息市 场 会计 信息市场就是用来交换各种会计信息的场 所及其各种交换关系的总和。在该市场上，会计信息 作为一种特殊 的商品，自然也有供给方和需求方，因 而会 计 信 息理应 按 照 市场 规则 进 行交 易，最 终 达到 一个均衡状态 会计信息市场真的能达到这种均衡 状 态 吗 让 我们首先来 分析会计 市场的供 给和需 求。1 会计 信息的供给 会计信息的供 给的主体在会计信 息市场上，企业 是 狭 义 会计 信息 的 唯一 的供 给 者。单从 会 计 信 息的生成 来看，仿佛其提供者是会计人员无疑。但切 莫忘记会 计信息的作用之一就是用于反映企业经营 者的经 营绩效，而会计人员在会计信息生成过程中 只不 过 扮演 了独 立 于委 托 方(所有 者)和 受 托方(经 营 者)的独立 角 色。同时 由于 经营者 的努力 程 度的 不 可观测性，所以会计信息所反映的有关数据就成为 委 托方 评 价 受托 方 的 主要 R度。这 些特 点 决定 了 企 业的经营者 比会计人员更关心会计信息所反映的内 容和结果。他们有可能干预和左右会计人员的工作，因而企业 中的经营管理者才是会计信息的真正供给 者 从企业 自身来讲，企业的会计信息是企业经营 者 进 行 企业 经营 管 理 的需要。企业 的 日常 经 营决 策 的制定都需要以会计信息为依据。所以说，企业的经 营者既是会计信息的供给者，同时又是会计信息 的 第一需求者。企业由于在会计信息披露以前拥有对 会计 信息的所有权，在不违反有关制度的前提下(即 接露了有关制度所要求的最低量信息后)，企业经营 者还掌握着大量的内部信息。因而与会计信息的外 部需求者相 比，二着者处于信息不对称状态。这种信 的不对称现象会导致道德风险(Mo r a l Ha z a r d)和 逆 向选 择(A d v e r s e S e l e c t i o n)。如何 避 免 道德 风 险和 递 向选 择 一直 是会 计理 论 界关 注 的问题。2 会计信息的需求 这 里 指企 业 的外 部 信息需 求 者，他 主要 是 企业 的利 益相 关者，主要 包 括 以下几 方 面(1)投资者投资者包括现实的投资者和潜在 的投资者，他们由于向或即将向企业投入资本、承担 经营风险，并享 有收益权和剩余资源的所有权，因而 成为企业会计信息的主要需求者。在成熟的证券市 场上及 高度发达 的经济环境下，投资者主要通过企 业对外披露的会计信息，评估企业 的盈利能力，了解 企业经营业绩、利润形成和分配情况，从而作出购 买、持 有、或抛 售企 业 股 票 的决 策。(2)债权人债权人关注的是企业的偿债能力，即企 业是 否 能够 按 期 足额 的偿 还 本息。短期 债 权人 同样关心与长期偿 债能力有关的企业 的获 利能力、资本运营状况等会计信 息。(3)国家在我 国，国家 一方 面 是宏 观经 济 的组 织者 和调 控 者 另 一方 面还 是 国有 企 业 的所 有 者。国 家的这种双重身 份使得国家从两个角度对会计信息 有需求，一方面 国家要通过企业的会计信 息进行国 民经济的综合平衡，掌握社会资源的瘴动情况并评 估资源的利用效率，并据以制定有关方针政策 同时 国家 还 以投 资 人 的身 份 要求 了解 企 业 的有 关 会计 信 收稿日期：2 8 0 1 0 7一 O 9 作者简介：刘宇(1 9 6 7一J，女，北京人 北京工商大学会计专业研究生 维普资讯 http:/ 北京 工 商大 学学 报(社 会科 学版 J 2 0 0 1年第 5期 息(4 J企业 管 理 当局企业 管 理 当局需 要 对企 业 的 日常 经 营 情 况 有 所控 制 和监 管，指 定 重 大 的 投 资、筹资 和 经 营决策 进 行财 务 预算 从 而提 高 企业 整 体 的经济 效 益，显 然他 们要 对 企业 的会 计 信 息有 所 需求。(5)其 他信 息 使用者除上 述之 外，企业 的会 计信息使用者还包括财务分析咨询机构、市场研究 机 构、顾 客、供 应商 和 其他社 台 机构 等。他们 分别 从 各 自的角 度关 注着企 业 的台 计信 息 对 会计 信息 有 不 同 的需求。3 供 给 与需 求 的关 系(1)信息需求对信息供给的作用 会 计 信 息 的 需 求 方 相 对 于 供 给方 来 说 其 组 成 是一个复杂的群体，其组成的复杂性决定了其对台 计信息需求 的多样性。当然 台计信息的供给者不 可能充分满足每一个需求者的全面 的需求，只能满 足大多数信息需求者的主要的信息需求。信息需求 对信息供给的作用主要体现在：信息的需求者对会计信息理解的越充分 真 正运用会计信息来进行决策的 主体越多，市场效率 越 高，市 场 越公平。信息 需求 者 的素 质 和成 熟程 度 决 定 了他们 对 会计 信息 的 理解 能 力，从而 影 响到 企 业供给信息的 目的的实现。公 司的投资者众多，其 素质参差不齐，对相同会计信 息的理解也 相差甚 远。如 果会 计信 息 只能被 少 数投 资人 所 理解 和有 效 使 用，势必 会降 低 市场效 力。但 企业 在 披露 会计 信 息时不可能同时照顾到所有信息使用者情况，只能 照顾到大多数需求者的成熟程度，努力保证企业的 会计信息能被大多数的投资者充分 正确理解。信 息需 求方 的力量对 比可 以决定所 供给的 会计信息 的计价原则及质量特征。信息需求各方站在各 自的立场上，对会计信息 质 量 有不 同的要求 相 比较而 言，以历史 成 本法 为 计 价 原则 的会 计 信息 更满 足 可靠性(r e l i a b i l R y)的要 求，可靠性是指会计所擞的计量是否能够真实地反 映经 济对 象和 事项，美 国财 务会 计 准则 委员 会(F A S B)认为 可 靠性包 括 三个 要 素，即 真实 性、可 验 证性和客观性，国家及其管理部 门更关心会计信息 的可靠性。可靠的会计信息是国家进行宏观经济调 控，税务、工商 等 部 门对 企 业进 行监 管 的依 据。所 以 他 们 要 求 企 业 昕提 供 的 台计 信 息 必 须 是 可 验 证 的 真实 的会 计信 息，而 以历史 成本 法提 供 的会 计信 息 可 以更 好 的满足 这 种要 求。而 如 果 提 供 以现 时价 值 法 为 计 价 原 则 的 会 计 信息更满足相关性(r e l e v a n c e)的要求，相关性是指 会 计 员 所 提 供 的会 计 信 息 必 须 与 作经 济决 策是 相关的，会计信息使用者依据该会计信息可以在投 资 和信 贷 决策 中减 少不 确定性，从 而避 免决 策 的失 误。相关性要求台计信息必须具有预测价值，其 中 包 括：a 根 据 前年 度盈 利 状 况预 测 未 来 年 度 盈 利；b 根据 业 务 部盈 利状 况 预测 整个 企业 盈 利；c 一 根据财务比率预测未来的财务危机。其 次，它要求 会计信息必须具有反馈价值，根据会计信息的反馈 可 以提 出改 进企 业 经 营管理 的 措施。再 次 它还 要 求台 汁信息必须具有及时性。在作决策时尚未得到 的会计信息是缺乏相关性的会计信息，因为它已经 失去 了影 响决策 的能 力。在会计信息 的需求 群体 中 投 资者 和 债权 人更 关 心相关 性。所 以他 们 希 望 更多的会 计信息能够 以现时成本法来予 以计 量和 披露。在具有高度发达、完善的市场经济 的国家里，越来 越 多的 资料 显示，投资 者 和债 权人 在 信息 需 求 的 力量对 比 中 占有更 重 要 的地位，因而 企 业会 计 准 则 中有 越 来 越 多 会 计 帐 户 允许 有 选 择 的 在 期 末使 用现时成本法计量。笔者认为，会计信息具有相关 性，但相关性要靠可靠性为落实，相关 的信息若不 可靠等于不相关，而且不论怎样相关，会计信息总 是只能满足大多数使用者 的一般决策要求，而不可 能 满足 每个 使用 者具 体 的决 策需 要，强 调 相关 性不 可能牺牲可靠性，不可靠 的信息只会误导使用者，很难说它有决策有用性。在我国，目前会计失真的 现象 比较严 重，我们 更 强调 会计 信 息 的真实 可 靠。可靠性是 财务会计 的本质属性，是会 计信息 的灵 魂。即使在未来，公允价值的应用可能越来越广，但 公允价值不可能完全取代历史成本，而且公允价值 的应用 也 要 力求 可靠、充分 而公 允 的反 映企 业 的真 相。这 就是说，未来 的会计 和财 务 报告 不论 怎 样改 革，都不应偏离这个基本方向：可靠性和相关性缺 一不 可，可靠 性是基 础 是核 心，两种 计 量方 法 长期 并存 是必 然 的结果。f 2)信 息供 给 对信 息需求 的作用 从整个社会的宏观经跻来讲，市场运行有效必 然 是各经 济 主体 的决 策有 效，而决 策有 效 是 以各经 济 主体 所获 得 的信 息是 否充分 有 效为 前 提 的。在 现 代经济社会中会计信息并不等于决策信 息，而它 维普资讯 http:/ 第 l 6卷第 5期 刘宇：会计信息 市场分析 仅是各经济主体用于经济决策的信息源之一，但可 以肯定 的是 它是 最主 要 的一个 信 息 源 总 之，会 计信 息供给 的内 容多 少及 其 质量 高低 直 接关 系 到该 信 息 需 求者 所作 出 的决策 的 有效 程度，从而 影 响到 整个 国 民经 济的 运行 状况。在有效市场假设的条件下，如果企业披露的信 息是高质量的，即满足可理解性(如果不能予 以理解 的 信息使 用 者将 无法 使 用)和 决策 有用 性(如果 对 决 策无用将会失去信息的价值)的要求，那么就可以有 效 抑制信 息 使 用者从 其 他渠 道获 取 信息 使 会 计 在 信 息供 给 中处 于有 利地 位 反 之，如 果 企业所 披 露 的 会计信息不是真实可靠的，不仅不能反映信息使用 者的需要，反而可能使信息使用者作出错误的决策，所以这就必然导致市场的无序运行，最终危害到整 个国民经济的发展。而且由于信息使用者不能从企 业所披露的会计信息得到满足，他们就会竭尽所能 从其他渠道搜集对决策有用的信息，如决策者可能 会花大量的钱用 于购买企业 的内部信息。从全社会 的范围来看，如果每个人都去购买相同的私人信息 将 会 造成社 会 资源 的浪 费。4 企业供给会计信息的成本与效益的权衡 会计信息作为一种商品同其它商品一样其生产 和供 给要 受到 成本 与效 益 权衡 的制 约。根 据经 济 学 原理，会 计 信息 的供 给者 只有 在其 边 际收 益 大于 边 际成本时，才愿意增加会计信息的生产，企业最多只 愿 意 生产 边 际收 益等 于边 际成 本 时的 会计 信息 量 但应该如何来衡量会计信息的成本 与收益呢?这在 实际 操作 过程 中 是非 常 困难 的。1)会计信息的成本。从企业的角度来看，会计信息 的成本主要包括 以下 几方 面：显性成本。显性成本即企业在会计信息生产 中实际发生的以货币支付和计量的成本。如信息在 加工、处理、报告 过程 中所 发 生 的各 种 费 用支 出 及 审计费用等。显性成本一般是随着会计信息生产量 的增 加 而增加 的。隐性成本。隐性成本是指由于信息的披露而 给企 业 带来 的不 利影 响 这些 成 本不 需要 企业 实 际 支付 货 币，也 很 难准 确计 量 它 主要 包括 下两 方 面：一方面，企业因信息披露而给企业带来 的竞争不 利。如披露有关研究开发信息，资本运营信息等会使 竞争 对 手得 到有 关企 业 的经 营动 向，从 而使 企业 在 竞争中处于不利地位 另一方面 如果企业披露的信 息显 示企 业 的经 营业 绩 不 够 理想，会 影 响到 投 资者 和潜 在投 资 者对 企业 的预期，丧 失对 企业 的投 资信 心 从 而对企 业 的资本 筹集 产生不 利影 响 正 是 由于 这些不能准确计量的隐性成本的存在。企业 通常不 愿意披露更多的会计信息。【2)会计 信 息 的收 益 比较 而 言，通 常企 业愿 意披 露 对 企业 有 利 的会 计信息，在有效资本市场的理想条件下，好的会计信 息会使 投 资 者对 企业 抱 有好 的 预期 进 一步 带 来 企 业的股票价格 的提高。而对 企业不利的会计信息，企 业 通 常不 愿 主动 披露。而且 前文 曾经提 到，一 旦 会计 信息被披露后，就成为一种 公共物品，所有信息需 求者都 可 以 免费 使用，即“搭 便车，这样 看来 企 业在 信息披 露 过程 中几乎 无 收益 可言，所 以就更 没 有强 烈的动机去提供会计信息，如何解决这一 问题呢 其 一会计信息的成本作为企业的一项费用，减 少了利 润，不 可避 免的 会降 低 纳税，减 少利 润分 配，因而 企 业将部分成本 问接转稼给了信息使用者；其二，为保 证市场 的有 效运行，国 家还 需要 制 定有 关制 度 来强 制 企业 必 须披 露 有关 会 计信 息。然而企业披露会计信息的收益和隐性成本都是 很难 准确 计 量 的，所 以就 目前 来看，“强 制 与 自愿 相 结合是解决企业信息披露过程中所出现的有关 问题 的最 好办 法。需要 说 明 的是，虽 然 从理 想 的 角度来 看，企业披露的会计信息越 多越好，从投资人立场出 发，完全的信息披露会使决策最具有效率。但 笔者认 为在实际 中，企业 的会计信 息并非披露得越 多越 好。因为其一，会计信息披露得越多，企业 的成本越 高，但效益的增加并不与之成正 比例增加，这 会影响 企业的利润；其二 由于会计信息 的需求者包 括与企 业 的利 益根 本对 立者，完全 的会 计 信息 会涉 及 企业 的商业 秘 密 商业 秘 密 是企业 参 与市场 竞 争 的有 效 手段 之一，一旦 被公 开 披露 会使 企 业在 市场 竞争 中 处于不利地位，当然也会影 响到市场效率。所 会计 信息 的披 露 面 临着投 资 者 的决策 效 率 与企业 的竞 争 效率 的博 弈。二、我 国会 计 信息 市场 存在 的问麓 我 国的 市场 经 济 尚处 于摸索 阶段，还 属 于不 完 全 的市场 经 济，与 西方 的发 达 的市 场经 济相 比，还存 在很大差距。与西方会计信 息市场相 比，我 国的会计 信息市场同样有 自己的特殊性，所以完全照搬西方 的会 计理 论 是行 不通 的。1 我 国会计 信 息 市场 的缺 陷 3 5 维普资讯 http:/ 北京 工商 大学 学报(社会 科学 版)2 0 0 1年第 5期 首先 我国会计信息 的需求主体普遍 素质不高 这就 影 响到 需求 者 对 会计 信息 的理 解 程 度 企业 披 露会计信息的前提是假设所披露的会计信息能 够被 大多数信息需求者充分理解，但就 我国目前实际情 况来 看，这 个 要求 很难 实 现。所 企 业所 披露 的 会计 信息 经 常会 被歪 曲或错 误 的理解，从 而 影响 到市 场 效率。其次，我 国的 股票 市场 同 样不 够完 善，大多数 中 小股 民的投 资是 一种 投 机行 为，而 非真 正 意义 上 的 投 资，大多数 股 民作 出投 资 决 策不是 根 据企 业公 开 披露的会计信息，而是根据大量的非会计信息和内 部信息 即藐们通常所说 的小道消息)作出投资决 策。大量 股 民不 肴 会计 报告 或是 根本 读不 懂 会计 报 告。需求者更关心股票市场上的非会计信息，而对企 业的会计信息没有需求的动力，这就无法激励企业 披露会计 信息，也 限制 了企业会计信息作用 的发 挥。再 次，由 于企业 的 私利 作 用，企业 有 提供 虚假 会 计 信息 的 内在 动力，加之 会 计监 督机 制 不够 建全，使 得在我国会计信息市场上还存在大量的虚假会计信 息，这在很大程度上干扰了会计信息市场的正常发 展。此外，会计信息分析咨询机构不发达，不能够在 信 息 的 需 求 者 和供 给 者 之 间起 到 良好 的 沟通 作 用 大 量有 效 地会计 信 息 没能得 到 有 效利 用，发 挥其应 有 的作 用，而 被 浪费 了 2 完善 魏 国会计 信 息市 场 的建议(1)国家应尽快建立健全各项法律法规对会计 信息披露进行管柬，减少法律法规中的模糊条款，保 证会计信息披露的质量。随着改革开放的进行，证券 市场的发展 新生事物不断涌现，但有关法律法规制 定 的不 够 严格、详尽、明确，横糊条 款 较 多，特别 是有 关 证券 法 规还 很 不完 善，这就 给 制度 的执行 带来很 大困难，企业在会计信息披露过程中，选择余地过 大，这就不能保证会计信息披露的质量。企业在信息 披露过程中只有做到有章可循而且方法一致，才能 3 6 保证信息的可 比性 从而保证信息市场的有效性(2)加强 会计 信 息 中介 机构 的管 理 和建设 所 谓 会计信息市场中介机构，应是沟通会计信息供需双 方 的枢纽，在 会计 信息 市 场上 起到 联 系沟 通 供需 双 方 的作 用，使 得 会计 信 息充 分 发挥 应有 的 价值。由 于 我 国的会 计信 息 的需 求 方人 数众 多、结 构 复杂，而 且 总体 水 平不 高，对会 计 信息 的 使用 还很 不充 分，这 就更需要有一支高 素质的信息中介咨询机掏来帮助 需求者 分析使用会计信息，使信息使用者在充分领 会会计信息 的意义的基础上作 出有效决策。参 考 文献 1】孟凡 利、月 经 昌著套计 信 息论 f M中 国物 价 出版 吐，1 9 9 6年 出 版 f 2】事孝袜手著 套计基拳理论比较研究 f M 科 学拄 文 献 出 版 牡 1 9 9 7年 出版 I 3 干 玉蚌 著 现代 套计 蛄构 论【M 东北财 经 大学 出版 吐 1 9 9 8年 出版 4】Ro s s L Wa t t s，J e r o l d L Z i m me r ma ta 著黄 世 忠等 台译 实证喜 计理 论 M】中国 商业 出版社，1 9 9 0年 出版【5】陈夸 池著西 方现 代 喜计 理论 M】中国财政 经 济 出 版 社 1 9 8 9年 出 版 6 l 杜*强 套 计 信 息 的 产权 问题 研 究 f J】套 计 研 究 1 9 9 8年 7片 f 7】晓连试论 舟 计信 惠披 露 的供 蚌 理论f J】套计 研 究 1 9 9 8年 6片 f 8】蒋昕 浅析喜计信 息的供蚌与 需求 J】财喜研 宄 1 9 9 8年 9 月 9】谢 志 华、肖泽 忠 套升 与 经济 运行 J】喜 计研 究，2 0 0 0 年 4 胄 i 0 1胨枣 毕，网络 时代 喜计 制度 的剖崭：产 权界 定 与 市蛹 化 J 1 套 计研 究2 0 0 0年 2片 f I 1】w R S c o t t F i n a n c i a l Ac c o u n ti n g T h o o r M】P r i n c e H I 1 眦 1 9 97 f 1 2】Wa t t s a n d Z i mme r ma n P s i fi v e Ae e o u n l J n g T h e o r y M 1 9 8 6 维普资讯 http:/