第七章 长期投资及其他资产评估.xls

第七章 长期投资及其资产评估第一节 长期投资评估及其特点一、长期投资的概念及其分类（一）长期投资的概念不准备在一年内变现的投资，包括股票投资、债券投资和其他投资(二）长期投资的分类1.实物资产的长期投资2.无形资产的长期投资3.证劵资产的长期投资二、长期投资评估的特点(一）长期投资的特点长期投资的特点是为了获取投资收益及资本增值（二）长期投资评估的特点1.长期投资评估是对资本的评估；2.长期投资评估是对被投资企业的偿债能力和获利能力的评估三、长期投资评估程序1.明确长期投资项目的有关详细内容2、判断长期投资投出和收回金额计算的正确性和合理性3、根据长期投资的特点选择适合的评估方法4、评定测算长期投资，得出评估结论第二节 有价证劵投资的评估一、债劵投资的评估（一）债券投资的特点政府债券、公司债券、金融债券1.收益稳定性2.投资风险小（二）上市债券的评估上市交易的债券的现行价格是以评估基准日的收盘价确定评估值，不应高于证劵交易所公布的同种债券的卖出价（三）非上市债券的评估1.每年（期)支付利息、到期还本的债券评估P=Ei/(1+r)+Po/(1+r)mil2.到期后一次性还本付息的债券评估P=F/(1+r)mil F债券到期时本金和利息之和（1）采用单利率计算F=Po(1+m*r)(2)采用复利率计算F=Po(1+r)mil 二、股票投资的评估（一）股票投资的特点（二）上市股票的评估上市股票的评估值=股票股数*评估基准日该股票收盘价（三）非上市股票的评估1.优先股的评估P=(Ri/(1+r)mil=A/rA-优先股的等额股息收益若持有人又有转售意向，优先股的评估P=Ai/(1+r)+Rn+1/(1+r)milRn+1 转让市价2.普通股的评估（1）固定红利模式P=D1/r D1-下一年的红利额（2）红利增长模式P=D1/(r-g)g-增长比率g 的确定利用统计方法计算，或企业剩余收益中用于再投资的比率与企业股本利润率的乘积确定（3）分段式模式第三节 股权投资的评估一、股权投资的形式1.按投资方投资额占被投资企业实收资本的比例，参与被投资企业净收益的分配2.按被投资企业的销售收入或利润的一定比例提成；3.按投资方出资额的一定比例支付资金使用报酬二、股权投资的评估方法无论采取什么样的投资形式和收益分配形式，评估方法都应用收益法第四节 其他资产的评估一、其他资产及其确认（一）其他资产的概念除流动资产、长期投资、固定资产、无形资产以外的资产，如长期待摊费用（二）作为资产评估对象的其他资产的界定（三）其他资产的评估方法1.其他资产未来可产生效益的时间，作为评估的主要依据2.其他资产在未来单位时间内可产生的效益或可节约的货币支出额，取决于其他资产发生时预付费用的数额、预付费用取得某项服务权利持续的时间和评估基准日后该项服务权利尚剩余的时间3、其他资产在评估基准日后所能产生的效益，是否需要考虑其货币时间价值，主要根据新的产权主体在未来受益期的长短上市交易的债券的现行价格是以评估基准日的收盘价确定评估值，不应高于证劵交易所公布的同种债券的卖出价g 的确定利用统计方法计算，或企业剩余收益中用于再投资的比率与企业股本利润率的乘积确定取决于其他资产发生时预付费用的数额、3、其他资产在评估基准日后所能产生的效益，是否需要考虑其货币时间价值，主要根据新的产权主体在未来受益期的长短