易方达价值成长混合型证券投资基金2009年第2季度报告.pdf
易方达价值成长混合型证券投资基金 2009 年第 2 季度报告 第 1 页 共 13 页 易方达价值成长混合型证券投资基金易方达价值成长混合型证券投资基金易方达价值成长混合型证券投资基金易方达价值成长混合型证券投资基金 2009200920092009 年第年第年第年第 2 2 2 2 季度报告季度报告季度报告季度报告 2009200920092009 年年年年 6 6 6 6 月月月月 30303030 日日日日 基金管理人基金管理人基金管理人基金管理人：易方达基金管理有限公司易方达基金管理有限公司易方达基金管理有限公司易方达基金管理有限公司 基金托管人基金托管人基金托管人基金托管人：中国工商银行股份有限公司中国工商银行股份有限公司中国工商银行股份有限公司中国工商银行股份有限公司 报告报告报告报告送出日期送出日期送出日期送出日期：二二二二九年七月二十日九年七月二十日九年七月二十日九年七月二十日 易方达价值成长混合型证券投资基金 2009 年第 2 季度报告 21 重要提示重要提示重要提示重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2009 年 7月 10 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。本报告中财务资料未经审计。本报告期自 2009 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。2 基金产品概况基金产品概况基金产品概况基金产品概况 基金简称 易方达价值成长混合 交易代码 110010 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2007年4月2日 报告期末基金份额总额 19,808,142,752.89份 投资目标 通过主动的资产配置以及对成长价值风格突出的股票进行投资，追求基金资产的长期稳健增值。投资策略 本基金根据宏观及微观经济因素、市场因素和政策因素，进行大类资产的战略性配置。在股票投资方面，本基金遵循三个投资步骤。一是进行股票的风格特征的数量化评估，应用“易方达成长与价值股评价模型”，使用历史与预测的数据，从公司的备选库股票中选择成长与价值特性突出的股票。二是进行股票素 易方达价值成长混合型证券投资基金 2009 年第 2 季度报告 3质的基本面筛选，使用优质成长股与优质价值股的评价标准，在前面用数量化方法选出的风格鲜明的股票中，应用基本面分析方法，选出基本面较好的股票。三是进行成长与价值的风格配置，根据对市场的判断，动态地调整成长股与价值股的投资比重，追求在可控风险前提下的稳健回报。业绩比较基准 沪深300指数收益率70%+上证国债指数收益率30%风险收益特征 本基金为混合型基金，中等风险收益水平，其预期风险及收益水平理论上低于股票型基金，高于债券基金及货币市场基金。基金管理人 易方达基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 3 主要财务指标和基金净值表现主要财务指标和基金净值表现主要财务指标和基金净值表现主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标主要财务指标主要财务指标主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期(2009年4月1日-2009年6月30日)1.本期已实现收益 777,507,676.33 2.本期利润 4,998,276,599.24 3.加权平均基金份额本期利润 0.2504 4.期末基金资产净值 24,548,509,098.24 5.期末基金份额净值 1.2393 注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变 易方达价值成长混合型证券投资基金 2009 年第 2 季度报告 4动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。3.2 基金净值表现基金净值表现基金净值表现基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增长率 净值增长率标准差 业绩比较基准收益率 业绩比较基准收益率标准差-过去3个月 25.27%1.57%18.48%1.09%6.79%0.48%3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较准收益率变动的比较准收益率变动的比较准收益率变动的比较 易方达价值成长混合型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图（2007 年 4 月 2 日至 2009 年 6 月 30 日）易方达价值成长混合型证券投资基金 2009 年第 2 季度报告 5注：1.基金合同中关于基金投资比例的约定：（1）本基金持有一家上市公司的股票，其市值不得超过基金资产净值的 10%；（2）本基金与由本基金管理人管理的其他基金共同持有一家公司发行的证券，不得超过该证券的 10%；（3）本基金股票资产占基金资产的 40%95%；（4）现金、债券资产、权证以及中国证监会允许基金投资的其他证券品种占基金资产的 5%-60%；（5）基金保留的现金以及投资于到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的 5%；（6）本基金投资股权分置改革中产生的权证，在任何交易日买入的总金额，不超过上一交易日基金资产净值的 0.5%，基金持有的全部权证的市值不超过基金资产净值的 3%，本公司管理的全部基金持有同一权证的比例不超过该权证的10%。其它权证的投资比例，遵从法规或监管部门的相关规定；（7）基金财产参与股票发行申购，本基金所申报的金额不得超过本基金的总资产，所申报的股票数量不得超过拟发行股票公司本次发行股票的总量；（8）基金合同约定、相关法律法规以及监管部门规定的其它投资限制。如法律法规或监管部门取消上述限制性规定，本基金不受上述规定的限制。法律法规或监管部门对上述比例限制另有规定的，本基金将从其规定。由于证券市场波动、上市公司合并或基金规模变动等基金管理人之外的原因导致投资组合不符合上述约定比例的，基金管理人应在 10 个交易日内进行调整，以达到标准。法律法规另有规定的除外。2.本基金的建仓期为六个月，建仓期结束时各项资产配置比例符合基金合同约定。3.本基金自基金合同生效至报告期末的基金份额净值增长率为 28.78%，同期业绩比较基准收益率为 12.26%。易方达价值成长混合型证券投资基金 2009 年第 2 季度报告 64 管理人报告管理人报告管理人报告管理人报告 4.1 基金经理基金经理基金经理基金经理（或基金经理小组或基金经理小组或基金经理小组或基金经理小组）简介简介简介简介 任本基金的基金经理期限 姓名 职务 任职日期 离任日期 证券从业年限 说明 潘峰 本基金的基金经理、基金投资部副总经理 2007-4-2-7 博士研究生，曾任易方达基金管理有限公司行业研究员、基金经理助理、机构理财部投资经理。4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守证券投资基金法等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。4.3 公平交易专项说明公平交易专项说明公平交易专项说明公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 公司主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。公司规定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等，并重视交易执行环节的公平交易措施，以“时间优先、价格优先”作为执行指令的基本原则，对在同一个交易系统中交易的组合，启用投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确保公平对待各投资组合。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 易方达价值成长混合型证券投资基金 2009 年第 2 季度报告 7无。4.3.3 异常交易行为的专项说明 本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明报告期内基金的投资策略和业绩表现说明报告期内基金的投资策略和业绩表现说明报告期内基金的投资策略和业绩表现说明（1）行情回顾及运作分析 2009 年二季度 A 股市场继续延续强劲上涨，沪深 300 指数在一季度上涨 38%的基础上，继续上涨了 27.5%。本阶段股票市场行情主导因素是流动性充裕、宏观经济复苏预期和通胀预期。二季度，中国政府刺激经济的具体措施不断出台，力度不断加大，其中降低部分行业固定资产资本金比例（含房地产）对投资的刺激效果较为明显；同时，继续保持宽松货币政策，信贷仍然超常规投放；美国政府采取有力措施稳定金融市场并投放大量流动性。持续的刺激经济措施在部分行业显现效果，市场对宏观经济复苏预期逐步加强，同时通胀预期也随之形成。在上述因素综合作用下，全球大多数经济体的股市二季度均出现一轮快速上涨行情。A 股市场的关注点转向与宏观经济高度相关以及具有金融属性的板块上来，地产、煤炭和金融表现较好，成为领涨板块。前期滞涨、估值具有相对优势、基本面相对稳定的大消费板块，如食品饮料、商业、旅游等出现补涨。资产注入、重组类公司也受到市场的追捧。而中游行业（如钢铁和化工）由于基本面还没有出现明显复苏迹象，表现落后大市。前期涨幅较大的中小盘股票以及投资相关的机械设备和建筑建材板块也出现滞涨。面对复杂动荡、风格轮动的市场，本基金动态调整资产配置比例，采取保持较高的股票投资比例及优化组合结构的策略，进一步调降了固定收益类资产配置比重，同时对涨幅较多的高贝塔值股票进行了轻微的获利了结。（2）本基金业绩表现 截至报告期末，本基金份额净值为 1.2393 元，本报告期份额净值增长率为25.27%，同期业绩比较基准收益率为 18.48%。（3）市场展望和投资策略 从宏观经济来看，未来一两个季度，部分宏观经济数据逐步向好趋势明确，易方达价值成长混合型证券投资基金 2009 年第 2 季度报告 8GPD 增长、发电量、工业增加值等指标同比增速会加快，环比增长更为明显；二季度消费增长非常强劲，超出预期，下半年保持较快增速的可能性较大；进出口数据可能呈现低位徘徊的局面；适度宽松的货币政策仍将延续，但流动性进一步扩大的可能性较小。从微观层面来看，大部分企业未来盈利将会得到改善，季度盈利预计将环比上升。但目前股票市场对此已有所反应，部分股票股价甚至已经包含了过于乐观的预期，这一点值得稳健的投资者重视。在此背景下，本基金计划采取较为积极、偏重进攻的股票投资策略，在维持较高的权益类资产配置基础上进一步优化组合结构，配置上将以基本面逐步体现经济复苏和通胀预期、同时兼备估值吸引力特征的行业和企业为主，但也对市场有可能出现的泡沫期保持警惕，加大对估值过高行业及板块的获利了结力度。5 投资组合报告投资组合报告投资组合报告投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况报告期末基金资产组合情况报告期末基金资产组合情况报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元）占基金总资产的比例（%）1 权益投资 23,297,096,607.87 94.32 其中：股票 23,297,096,607.87 94.32 2 固定收益投资 766,332,092.00 3.10 其中：债券 766,332,092.00 3.10 资产支持证券-3 金融衍生品投资-4 买入返售金融资产-其中：买断式回购的买入返售金融资产-5 银行存款和结算备付金合计 511,538,162.84 2.07 6 其他资产 124,005,032.02 0.50 7 合计 24,698,971,894.73 100.00 易方达价值成长混合型证券投资基金 2009 年第 2 季度报告 9 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合报告期末按行业分类的股票投资组合报告期末按行业分类的股票投资组合报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元）占基金资产净值比例（）A 农、林、牧、渔业 3,155,000.00 0.01 B 采掘业 5,141,736,448.06 20.95 C 制造业 9,486,614,921.56 38.64 C0 食品、饮料 997,436,712.98 4.06 C1 纺织、服装、皮毛 278,472,292.18 1.13 C2 木材、家具 63,944,084.54 0.26 C3 造纸、印刷 135,163,772.97 0.55 C4 石油、化学、塑胶、塑料 2,205,572,536.66 8.98 C5 电子 55,216,734.32 0.22 C6 金属、非金属 1,998,530,151.89 8.14 C7 机械、设备、仪表 2,958,029,337.20 12.05 C8 医药、生物制品 630,458,664.83 2.57 C99 其他制造业 163,790,633.99 0.67 D 电力、煤气及水的生产和供应业 470,500.00-E 建筑业 51,450,000.00 0.21 F 交通运输、仓储业 323,261,292.73 1.32 G 信息技术业 22,015,809.90 0.09 H 批发和零售贸易 1,404,819,762.70 5.72 I 金融、保险业 3,782,453,327.84 15.41 易方达价值成长混合型证券投资基金 2009 年第 2 季度报告 10 J 房地产业 2,923,779,359.90 11.91 K 社会服务业-L 传播与文化产业 84,656,827.06 0.34 M 综合类 72,683,358.12 0.30 合计 23,297,096,607.87 94.90 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股）公允价值(元)占基金资产净值比例（）1 000983 西山煤电 41,903,255 1,252,907,324.50 5.10 2 000002 万 科 72,085,189 919,086,159.75 3.74 3 600036 招商银行 38,773,181 868,906,986.21 3.54 4 601318 中国平安 13,553,260 670,344,239.60 2.73 5 601699 潞安环能 16,609,318 655,901,967.82 2.67 6 601166 兴业银行 16,131,985 598,657,963.35 2.44 7 600048 保利地产 20,606,884 574,725,994.76 2.34 8 000651 格力电器 24,010,146 501,812,051.40 2.04 9 000157 中联重科 21,008,997 469,130,903.01 1.91 10 000825 太钢不锈 56,299,882 432,383,093.76 1.76 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合报告期末按债券品种分类的债券投资组合报告期末按债券品种分类的债券投资组合报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元）占基金资产净值比例（）1 国家债券-2 央行票据 732,668,000.00 2.98 3 金融债券-易方达价值成长混合型证券投资基金 2009 年第 2 季度报告 11 其中：政策性金融债-4 企业债券 16,039,285.80 0.07 5 企业短期融资券-6 可转债 17,624,806.20 0.07 7 其他-8 合计 766,332,092.00 3.12 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张）公允价值(元)占基金资产净值比例（）1 0801084 08央行票据84 5,000,000 481,400,000.00 1.96 2 0801106 08央票106 2,000,000 193,440,000.00 0.79 3 0801089 08央行票据89 600,000 57,828,000.00 0.24 4 110971 恒源转债 57,150 12,224,385.00 0.05 5 126014 08国电债 100,000 8,420,000.00 0.03 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例报告期末按公允价值占基金资产净值比例报告期末按公允价值占基金资产净值比例报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券大小排名的前十名资产支持证券大小排名的前十名资产支持证券大小排名的前十名资产支持证券投资明细投资明细投资明细投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。5.8 投资组合报告附注投资组合报告附注投资组合报告附注投资组合报告附注 5.8.1 本报告期内，本基金投资的前十名证券的发行主体没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。5.8.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。易方达价值成长混合型证券投资基金 2009 年第 2 季度报告 12 5.8.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元）1 存出保证金 4,981,193.61 2 应收证券清算款 39,593,971.14 3 应收股利 915,056.12 4 应收利息 26,812,871.43 5 应收申购款 51,701,939.72 6 其他应收款-7 待摊费用-8 其他-9 合计 124,005,032.02 5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元)占基金资产净值比例(%)1 110971 恒源转债 12,224,385.00 0.05 2 110567 山鹰转债 2,967,342.70 0.01 3 125960 锡业转债 2,433,078.50 0.01 5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。6 开放式基金份额变动开放式基金份额变动开放式基金份额变动开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 20,151,930,860.73 报告期期间基金总申购份额 2,530,981,751.12 报告期期间基金总赎回份额 2,874,769,858.96 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列）-易方达价值成长混合型证券投资基金 2009 年第 2 季度报告 13 报告期期末基金份额总额 19,808,142,752.89 7 备查文件目录备查文件目录备查文件目录备查文件目录 7.1 备查文件目录 1.中国证监会批准易方达价值成长混合型证券投资基金募集的文件；2.易方达价值成长混合型证券投资基金基金合同；3.易方达价值成长混合型证券投资基金托管协议；4.易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则；5.基金管理人业务资格批件和营业执照；6.基金托管人业务资格批件和营业执照。7.2 存放地点 基金管理人、基金托管人处。7.3 查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。易方达基金管理有限公司易方达基金管理有限公司易方达基金管理有限公司易方达基金管理有限公司 二二二二九年七月二十日九年七月二十日九年七月二十日九年七月二十日
