万家增强收益债券型证券投资基金2010年第二季度报告.pdf
万家增强收益债券型证券投资基金 2010 年第二季度报告-1-万家增强收益债券型证券投资基金 2010 年第二季度报告 2010 年 6 月 30 日 万家增强收益债券型证券投资基金 2010 年第二季度报告 2010 年 6 月 30 日 基金管理人：万家基金管理有限公司 基金托管人：中国农业银行股份有限公司 报告送出日期：2010 年 7 月 19 日基金管理人：万家基金管理有限公司 基金托管人：中国农业银行股份有限公司 报告送出日期：2010 年 7 月 19 日 万家增强收益债券型证券投资基金 2010 年第二季度报告-2-1 重要提示 1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2010 年 7 月 15 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。本报告中财务资料未经审计。本报告期自 2010 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。2 基金产品概况 2 基金产品概况 基金简称 万家增强收益债券 基金主代码 161902 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2004 年 9 月 28 日 报告期末基金份额总额 415,794,109.63 份 投资目标 在满足基金资产良好流动性的前提下,谋求基金资产的稳健增值。投资策略 本基金在构建债券投资组合时合理评估收益性、流动性和信用风险,追求基金资产的长期稳定增值。并通过新股申购和投资于相对价值被低估的成长型股票谋取增强收益。业绩比较基准 中证全债指数 风险收益特征 本基金为债券型基金,其长期平均风险和预期收益率低于股票型和混合型基金,高于货币市场基金。基金管理人 万家基金管理有限公司 基金托管人 中国农业银行股份有限公司 3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2010 年 4 月 1 日-2010 年 6 月 30 日）1.本期已实现收益-4,180,060.302.本期利润-5,448,948.883.加权平均基金份额本期利润-0.01074.期末基金资产净值 455,635,066.635.期末基金份额净值 1.0958注:1、上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。2、上表中本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增长率净值增长率业绩比较基业绩比较基-万家增强收益债券型证券投资基金 2010 年第二季度报告-3-标准差 准收益率准收益率标准差 过去三个月-1.03%0.31%2.08%0.08%-3.11%0.23%3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注:本基金成立于 2004 年 9 月 28 日,于 2007 年 9 月 29 日转型为债券型基金,转型后建仓期为半年,建仓期结束时各项资产配置比例符合法律法规和基金合同要求。报告期末各项资产配置比例符合法律法规和基金合同要求。4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理期限姓名 职务 任职日期 离任日期 证券从业年限说明 张旭伟 本基金基金经理；万家稳健增利债券基金经理；本公司基金管理部副总监 2007 年 5月 31 日-7 年 男，复旦大学经济学硕士，曾在招商证券股份有限公司从事投资管理、在东方证券有限公司从事固定收益投资工作，在东吴基金管理有限公司担任基金经理助理，曾任万家货币市场基金基金经理。4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内,本基金管理人严格遵守基金合同、证券投资基金法、证券投资基金运作管理办法等法律、法规和监管部门的相关规定,依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产,在认真控制投资风险的基础上,为基金持有人谋取最大利益,没有损害基金持有人利益的行为。4.3 公平交易专项说明 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本公司严格遵循公平交易的原则,在投资管理活动中公平对待不同基金品种,无直接或间接在不同投资组合之间进行利益输送的行为,报告期内无异常交易。公司根据中国证监会发布的证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见的要求,制订和完善了万家增强收益债券型证券投资基金 2010 年第二季度报告-4-公平交易内部控制制度,通过制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现。同时,公司通过对投资交易行为的监控、分析评估来加强对公平交易过程和结果的监督。4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 在本报告期,我公司没有和本基金投资风格相似的其他投资组合品种。4.3.3 异常交易行为的专项说明 报告期内无异常交易。4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 2010 年二季度,债券市场波动加大,债券价格总体上涨,但债券收益率曲线变平。央行再次上调存款准备金率,且在公开市场操作中重新发行三年期央票,连续回笼货币,短期央票发行利率出现上升。资金面因素主导了债券市场的走势。本基金二季度净值为负增长,且落后于比较基准,业绩表现很难令人满意。债券组合结构进行了较大调整,降低了央行票据的配置比例。二季度本基金仍然保持了股票配置,尽管强调持有稳定类个股和注重绝对回报的投资策略,但没能避免跟随股指下跌而遭受损失。可转债资产的贡献为负,对业绩形成拖累。总体而言,增强类的资产在本季度及今年以来并没有为基金带来额外收益,反而拖累了净值增长。这使得我们不断检视自己的投资策略。今年以来,我们在类别资产配置上存在失误,但从跨越三年的历史来考察,增强类别的资产回报水平更高。我们需要改进的地方在于寻求在恰当的周期内重配一类资产,同时轻配另一类资产。4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至报告期末,本基金份额净值为 1.0958 元,本报告期份额净值增长率为-1.03%,同期业绩比较基准增长率为 2.08%。4.43 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 在考虑三季度及下半年债券投资策略的时候,多数卖方机构对于下半年的债券投资普遍持谨慎观点,其中对资金面的担心更多一些。显然,资金宽裕程度见顶回荡、资金趋紧已经成为现实。但我们认为资金面的紧张不会持久,因此很难对债市形成趋势性影响。由于资金偏紧导致的债市回调程度可以通过合理利差水平来度量:当央行票据发行利率再次与二级市场一致,且回购利率与央票利率利差回归到合理水平时,债市很可能回到新的均衡。资金面的长期紧张和紧缩的货币政策以及调升基准利率往往是一致的,而目前在投资回落、通胀压力有所缓解的大背景下,并不支持紧缩的货币政策。未来基础数据很可能是影响债市更为主要的因素。就全球范围内,欧洲债务危机的蔓延超出预期。国内 5 月份以来的宏观数据显示经济增长放缓,物价仍在上升过程当中但符合预期,信贷增长似乎具有刚性,难以明显回落。因此,未来加息的必要性有所降低,央行的重心仍在数量调控,不过其力度很难再加大。三季度,本基金将在资金趋紧的过程中适度增持债券,注重持有期回报而不完全转为防御。久期选择相当于基准,组合结构中降低长期债券比例而增加 3-5 年品种。持有可转债。仍然保留一定的股票资产的配置。5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元）占基金总资产的比例(%)1 权益投资 53,854,588.00 11.74 其中：股票 53,854,588.00 11.742 固定收益投资 386,153,253.00 84.15 其中：债券 386,153,253.00 84.15 资产支持证券-3 金融衍生品投资-4 买入返售金融资产-万家增强收益债券型证券投资基金 2010 年第二季度报告-5-其中：买断式回购的买入返售金融资产-5 银行存款和结算备付金合计 12,608,457.42 2.756 其他资产 6,245,623.80 1.367 合计 458,861,922.22 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元）占基金资产净值比例(%)A 农、林、牧、渔业-B 采掘业-C 制造业 24,319,510.425.34C0 食品、饮料 -C1 纺织、服装、皮毛 819,786.240.18C2 木材、家具-C3 造纸、印刷-C4 石油、化学、塑胶、塑料 12,863,099.522.82C5 电子 4,981,175.561.09C6 金属、非金属-C7 机械、设备、仪表-C8 医药、生物制品 5,655,449.101.24C99 其他制造业-D 电力、煤气及水的生产和供应业-E 建筑业-F 交通运输、仓储业-G 信息技术业 1,487,160.780.33H 批发和零售贸易 18,825,000.004.13I 金融、保险业-J 房地产业-K 社会服务业 1,973,416.800.43L 传播与文化产业-M 综合类 7,249,500.001.59 合计 53,854,588.0011.82 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股）公允价值（元）占基金资产净值比例(%)1 600785 新华百货 450,00014,769,000.00 3.242 600176 中国玻纤 799,94412,863,099.52 2.823 601678 滨化股份 450,0007,249,500.00 1.594 600693 东百集团 400,0004,056,000.00 0.895 600276 恒瑞医药 99,9043,903,249.28 0.866 300070 碧水源 21,1741,973,416.80 0.437 300077 国民技术 16,1871,889,832.25 0.41万家增强收益债券型证券投资基金 2010 年第二季度报告-6-8 002389 南洋科技 33,4971,848,699.43 0.419 002390 信邦制药 52,3671,752,199.82 0.3810 002405 四维图新 44,8211,487,160.78 0.33 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元）占基金资产净值比例(%)1 国家债券-2 央行票据 100,095,000.0021.973 金融债券 79,887,000.0017.53 其中:政策性金融债 79,887,000.0017.534 企业债券 116,520,653.0025.575 企业短期融资券 30,126,000.006.616 可转债 59,524,600.0013.067 其他-8 合计 386,153,253.0084.75 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张）公允价值(元)占基金资产净值比例(%)1 0801065 08 央行票据 65 500,00051,015,000.00 11.202 080223 08 国开 23 500,00049,620,000.00 10.893 0901034 09 央行票据 34 500,00049,080,000.00 10.774 0980100 09 常高新债 400,00039,572,000.00 8.695 125709 唐钢转债 350,00037,859,500.00 8.31 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。5.8 投资组合报告附注 5.8 投资组合报告附注 5.8.1 本报告期内,本基金投资的前十名证券的发行主体不存在被监管部门立案调查的,在报告编制日前一年内也不存在受到公开谴责、处罚的情况。5.8.2 基金投资的前十名股票中,不存在投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。5.8.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元）1 存出保证金 945,002.222 应收证券清算款-3 应收股利-4 应收利息 5,199,421.585 应收申购款 101,200.006 其他应收款-7 待摊费用-8 其他-万家增强收益债券型证券投资基金 2010 年第二季度报告-7-9 合计 6,245,623.80 5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元)占基金资产净值比例(%)1 110003 新钢转债 11,551,100.00 2.542 125709 唐钢转债 37,859,500.00 8.31 5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。6 开放式基金份额变动 6 开放式基金份额变动 单位：份 本报告期期初基金份额总额 548,033,415.29本报告期基金总申购份额 29,535,609.02减：本报告期基金总赎回份额 161,774,914.68本报告期基金拆分变动份额-本报告期期末基金份额总额 415,794,109.63 7 备查文件目录 7 备查文件目录 7.1 备查文件目录 1、中国证监会批准本基金发行及募集的文件 2、万家增强收益债券型证券投资基金基金合同 3、万家基金管理有限公司批准成立文件、营业执照、公司章程 4、本报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露的基金净值及其他临时公告 5、万家增强收益债券型证券投资基金 2010 年第二季度报告原文 6、万家基金管理有限公司董事会决议 7.2 存放地点 基金管理人和基金托管人的办公场所，并登载于基金管理人网站： 7.3 查阅方式 投资者可在营业时间至基金管理人办公场所免费查阅或登录基金管理人网站查阅。万家基金管理有限公司 2010 年 7 月 19 日
