招商优质成长股票型证券投资基金(LOF)2009 年第 4 季度.pdf
第 1 页 招商优质成长股票型证券投资基金(LOF)2009 年第 4 季度报告 2009 年 12 月 31 日 基金管理人：招商基金管理有限公司 基金托管人：中信银行股份有限公司 报告送出日期：2010 年 01 月 22 日 第 2 页 1 重要提示 1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。基金托管人中信银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2010 年 01 月 20 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。本报告中财务资料未经审计。本报告期自 2009 年 10 月 01 日起至 12 月 31 日止。2 基金产品概况 2 基金产品概况 基金简称 招商优质成长股票（LOF）前端 后端 交易代码 161706 161707 基金运作方式 契约型上市开放式 基金合同生效日 2005 年 11 月 17 日 报告期末基金份额总额 4,854,886,029.37 份 投资目标 精选受益于中国经济成长的优秀企业，进行积极主动的投资管理，在控制风险的前提下为基金份额持有人谋求长期、稳定的资本增值。投资策略 资产配置方面，本基金股票投资比例为 75%-95%，债券及现金投资比例为 5%-25%（其中，现金或到期日在一年以内的政府债券不低于5%）。本基金为股票型基金，以股票投资为主，因而在一般情况下，本基金不太进行大类资产配置，股票投资保持相对较高的比例。本基金的股票资产将投资于管理人认为具有优质成长性并且较高相对投资价值的股票；在本基金认为股票市场投资风险非常大时，将会有一定的债券投资比例，债券投资采用主动的投资管理，获得与风险相匹配的收益率，同时保证组合的流动性满足正常的现金流的需要。业绩比较基准 95沪深 300 指数5同业存款利率 风险收益特征 本基金属于主动管理的股票型基金，精选价值被低估的具有优质成长特性的个股进行积极投资，属于预期风险和预期收益相对较高的证券投资基金品种，本基金力争在严格控制风险的前提下为投资人谋求资本的长期稳定增值。基金管理人 招商基金管理有限公司 基金托管人 中信银行股份有限公司 第 3 页 3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报吿期（2009 年 10 月 01 日-2009 年 12 月 31 日）1.本期已实现收益 692,125,590.942.本期利润 1,105,164,797.183.加权平均基金份额本期利润 0.22094.期末基金资产净值 6,926,441,951.265.期末基金份额净值 1.4267注：1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字；2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增长率 净值增长率标准差 业绩比较基准收益率 业绩比较基准收益率标准差 过去三个月 17.49%1.70%18.03%1.67%-0.54%0.03%注：业绩比较基准收益率95沪深 300 指数5同业存款利率，业绩比较基准在每个交易日实现再平衡。3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 基金累计份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图-100.00%0.00%100.00%200.00%300.00%400.00%500.00%600.00%700.00%2005年11月17日2006年2月17日2006年5月17日2006年8月17日2006年11月17日2007年2月17日2007年5月17日2007年8月17日2007年11月17日2008年2月17日2008年5月17日2008年8月17日2008年11月17日2009年2月17日2009年5月17日2009年8月17日2009年11月17日基金累计份额净值增长率业绩比较基准收益率 注：根据基金合同第十四条（三）投资方向的规定：本基金投资股票的比例为 75-95%,投资债券及现金的比 例为 5-25%，其中现金或到期日在一年以内的政府债券不低于 5%。本基金于 2005 年 11 月 17 日成立，自 基金成立日起 6 个月内为建仓期，建仓期结束时（2006 年 05 月 16 日）相关比例均符合上述规定的要求。4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理期限 姓名 职务 任职日期 离任日期证券从业年限说明 张冰 本 基 金 的 基金经理、总经理助理、股票投资部总监、招 商 核 心 价值 混 合 型 证券 投 资 基 金的基金经理 2005 年 11 月17 日-16.00 张冰，男，中国国籍，管理工程硕士。曾任职于招商证券股份有限公司，先后任研究发展中心高级研究员、资产管理部投资经理；2002 年加入招商基金管理有限公司，曾任招商先锋证券投资基金基金经理，现任总经理助理兼股票投资部总监兼招商优质成长股票型证券投资基金（LOF）及招商核心价值混合型证券投资基金基金经理。注：1、本基金基金经理的任职日期为本基金合同生效日；2、证券从业年限计算标准遵从行业协会证券业从业人员资格管理办法中关于证券从业人员范围的相 第 4 页 第 5 页 关规定。4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 基金管理人声明：在本报告期内，本基金管理人严格遵守中华人民共和国证券投资基金法、证券投资基金运作管理办法等有关法律法规及其各项实施准则的规定以及招商优质成长股票型证券投资基金（LOF）基金合同等基金法律文件的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围以及投资运作符合有关法律法规及基金合同的规定。4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 基金管理人（以下简称“公司”）已建立较完善的研究方法和投资决策流程，确保各投资组合享有公平的投资决策机会。公司建立了所有组合适用的投资对象备选库，制定明确的备选库建立、维护程序。公司拥有健全的投资授权制度，明确投资决策委员会、投资总监、投资组合经理等各投资决策主体的职责和权限划分，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。公司的相关研究成果向内部所有投资组合开放，在投资研究层面不存在各投资组合间不公平的问题。公司交易部在报告期内，对所有组合的各条指令，均在中央交易员的统一分派下，本着持有人利益最大化的原则执行了公平交易。4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 本报告期内，本组合不存在与其他投资风格相似的组合之间的业绩表现差异超过 5%的情况。4.3.3 异常交易行为的专项说明 4.3.3 异常交易行为的专项说明 本报告期内，本基金各项交易均严格按照相关法律法规、基金合同的有关要求执行，未发现重大异常交易行为。4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 行情回顾及运作分析 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 行情回顾及运作分析 四季度A股市场呈现出稳定盘升的走势。市场在三季度担忧的信贷紧缩和房地产销量下滑问题得到了一定的缓解，在美元趋势性贬值和外围市场上涨，以及国内经济数据向好等因素的影响下，A股市场在 10 月份和11 月份的上中旬逐渐走强。但从 11 月下旬开始，国有银行股的巨额融资传言和迪拜政府信用事件，以及房地产市场调控政策等因素导致市场维持震荡调整格局。4 季度上证综指上涨 497.7 点，涨幅 17.9%；沪深 300指数上涨 570.9 点，涨幅 19.0%。四季度，本基金在资产配置上没有大的调整，继续保持较高的股票比例；在行业和个股结构上，逐步减持了金融和地产行业，增持消费与服务行业、电子信息行业，但由于执行力度不够强，没有取得很好的效果。第 6 页 4.4.2 基金表现 4.4.2 基金表现 截至本报告期末，本基金份额净值为 1.4267 元,本报告期份额净值增长率为 17.49%，同期业绩比较基准增长率为 18.03%，基金净值表现落后业绩比较基准 0.54%。主要原因是：一是本基金在资产配置方面，股票持仓比例一直维持较高，没有随机调整；二是本基金的持仓结构调整不够果断，在组合结构由进攻转向防守的过程中不够坚决和果断。4.4.3 市场展望与投资策略 4.4.3 市场展望与投资策略 我们认为，支撑 A 股市场的基本面因素仍然较为强劲，宏观经济明显复苏趋势更加明显，尽管货币政策可能出现微调，但市场流动性充足状况不会发生根本性的变化，企业盈利提升将成为推升 A 股市场上扬的主要动力。基于以上判断，本基金 2010 年一季度将采取更加灵活的投资策略，保持中性仓位水平。在行业和个股选择上，将较多的运用自下而上的方法，适当增持一些能明显受益于经济复苏和通货膨胀上升的个股。并根据市场各阶段的特点，在行业和风格轮换过程中进行相机决策，及时调整投资组合。5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元）占基金总资产的比例（%）1 权益投资 6,494,217,611.0593.19 其中：股票 6,494,217,611.0593.192 固定收益投资 9,979,752.800.14 其中：债券 9,979,752.800.14 资产支持证券 -3 金融衍生品投资-4 买入返售金融资产 -其中：买断式回购的买入返售金融资产 -5 银行存款和结算备付金合计 429,554,736.386.166 其他资产 34,696,146.150.507 合计 6,968,448,246.38100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元）占基金资产净值比例(%)A 农、林、牧、渔业-B 采掘业 520,561,431.797.52C 制造业 2,290,545,272.5833.07C0 食品、饮料 316,380,212.184.57C1 纺织、服装、皮毛-C2 木材、家具-第 7 页 C3 造纸、印刷-C4 石油、化学、塑胶、塑料 199,256,906.222.88C5 电子-C6 金属、非金属 459,239,460.846.63C7 机械、设备、仪表 595,731,833.038.60C8 医药、生物制品 719,936,860.3110.39C99 其他制造业-D 电力、煤气及水的生产和供应业 168,990,580.152.44E 建筑业 103,352,513.551.49F 交通运输、仓储业 238,019,943.653.44G 信息技术业 90,106,658.221.30H 批发和零售贸易 880,045,617.6412.71I 金融、保险业 1,640,548,480.9523.69J 房地产业 261,806,884.443.78K 社会服务业 58,113,997.840.84L 传播与文化产业 242,126,230.243.50M 综合类-合计 6,494,217,611.0593.76 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股）公允价值（元）占基金资产净值比例（）1 601166 兴业银行 9,398,700378,861,597.005.47 2 600000 浦发银行 14,929,764323,826,581.164.68 3 601628 中国人寿 7,999,902253,516,894.383.66 4 000001 深发展 10,178,759248,056,356.833.58 5 600866 星湖科技 19,183,414246,315,035.763.56 6 600742 一汽富维 8,306,814232,673,860.143.36 7 600231 凌钢股份 17,007,933221,443,287.663.20 8 000926 福星股份 17,574,029212,470,010.613.07 9 600005 武钢股份 22,999,903190,439,196.842.75 10 601088 中国神华 5,230,206182,115,772.922.63 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元）占基金资产净值比例（）1 国家债券-2 央行票据-3 金融债券 9,974,000.000.14 其中：政策性金融债 9,974,000.000.144 企业债券-5 企业短期融资券-6 可转债 5,752.800.00第 8 页 7 其他-8 合计 9,979,752.800.14 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张）公允价值（元）占基金资产净值比例（）1 080225 08 国开 25 100,0009,974,000.000.142 110008 王府转债 405,752.800.003-4-5-5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。5.8 投资组合报告附注 5.8.1 声明本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。5.8 投资组合报告附注 5.8.1 声明本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未有被监管部门立案调查，不存在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。5.8.2 声明基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库。5.8.2 声明基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库。本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库，本基金管理人从制度和流程上要求股票必须先入库再买入。5.8.3 其他资产构成 5.8.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元）1 存出保证金 4,310,690.922 应收证券清算款-3 应收股利-4 应收利息 96,340.285 应收申购款 30,289,114.956 其他应收款-7 待摊费用-8 其他-9 合计 34,696,146.15 5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。第 9 页 5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 序号 股票代码 股票名称 流通受限部分的公允价值(元)占基金资产净值比例（%）流通受限情况说明 1 600866 星湖科技 246,315,035.763.56重大事项 6 开放式基金份额变动 6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 5,113,452,507.97报告期期间基金总申购份额 502,404,811.24报告期期间基金总赎回份额 760,971,289.84报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以-填列）-报告期期末基金份额总额 4,854,886,029.37注：申购含红利再投、转换入份额，赎回含转换出份额。7 备查文件目录 7.1 备查文件目录 7 备查文件目录 7.1 备查文件目录 1、中国证监会批准招商优质成长股票型证券投资基金(LOF)设立的文件；2、基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程；3、招商优质成长股票型证券投资基金(LOF)基金合同；4、招商优质成长股票型证券投资基金(LOF)招募说明书；5、招商优质成长股票型证券投资基金(LOF)托管协议；6、招商优质成长股票型证券投资基金(LOF)2009 年第 4 季度报告。7.2 存放地点 7.2 存放地点 招商基金管理有限公司 地址：中国深圳深南大道 7088 号招商银行大厦 7.3 查阅方式 7.3 查阅方式 基金选定的信息披露报纸名称:中国证券报、上海证券报 登载季度报告的管理人互联网网址：http:/ 招商基金管理有限公司 2010 年 01 月 22 日
