招商优质成长股票型证券投资基金(LOF)2008年度第4季度.pdf

招商优质成长股票型证券投资基金(LOF)2008 年度第 4 季度报告 1 招商优质成长股票型证券投资基金(LOF)2008 年度第 4 季度报告 2008 年 12 月 31 日 基金管理人：招商基金管理有限公司 基金托管人：中信银行股份有限公司 报告送出日期：2009 年 01 月 21 日 招商优质成长股票型证券投资基金(LOF)2008 年度第 4 季度报告 2 1 重要提示 1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。基金托管人中信银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2009 年 01 月 19 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。本报告中财务资料未经审计。本报告期自 2008 年 10 月 01 日起至 12 月 31 日止。2 基金产品概况 2 基金产品概况 基金简称 招商优质成长 交易代码 161706(前端),161707(后端)基金运作方式 契约型上市开放式 基金合同生效日 2005 年 11 月 17 日 报告期末基金份额总额 5,606,269,139.13 份 投资目标 精选受益于中国经济成长的优秀企业，进行积极主动的投资管理，在控制风险的前提下为基金份额持有人谋求长期、稳定的资本增值。投资策略 资产配置方面，本基金股票投资比例为 75%-95%，债券及现金投资比例为 5%-25%（其中，现金或到期日在一年以内的政府债券不低于 5%）。本基金为股票型基金，以股票投资为主，因而在一般情况下，本基金不太进行大类资产配置，股票投资保持相对较高的比例。本基金的股票资产将投资于管理人认为具有优质成长性并且较高相对投资价值的股票；在本基金认为股票市场投资风险非常大时，将会有一定的债券投资比例，债券投资采用主动的投资管理，获得与风险相匹配的收益率，同时保证组合的流动性满足正常的现金流的需要。业绩比较基准 95沪深 300 指数5同业存款利率 风险收益特征 本基金属于主动管理的股票型基金，精选价值被低估的具有优质成长性的个股进行积极投资，属于预期风险和预期收益相对较高的证券投资基金品种，本基金力争在严格控制风险的前提下谋求实现基金资产长期稳定增值。基金管理人 招商基金管理有限公司 招商优质成长股票型证券投资基金(LOF)2008 年度第 4 季度报告 3 基金托管人 中信银行股份有限公司 3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期(2008 年 10 月 01 日-2008 年 12 月 31 日)1.本期已实现收益-1,228,593,196.072.本期利润 -746,093,576.913.加权平均基金份额本期利润-0.13164.期末基金资产净值 4,604,127,404.255.期末基金份额净值 0.8212注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增长率 净值增长率标准差 业绩比较基准收益率业绩比较基准收益率标准差 过去三个月-13.59%2.26%-18.00%2.89%4.41%-0.63%3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 招商优质成长股票型证券投资基金(LOF)2008 年度第 4 季度报告 4 基金累计份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图-100.00%0.00%100.00%200.00%300.00%400.00%500.00%600.00%700.00%2005年11月2006年2月2006年5月2006年8月2006年11月2007年2月2007年5月2007年8月2007年11月2008年2月2008年5月2008年8月2008年11月基金累计份额净值增长率业绩比较基准收益率 注：根据基金合同第十四条（三）投资方向的规定：本基金投资股票的比例为 75-95%,投资债券及现金的比例为 5-25%，其中现金或到期日在一年以内的政府债券不低于 5%。截至 2008 年 12月 31 日,本基金投资于股票占基金净资产 80.38%，投资于债券及现金的比例为 19.10%，现金或到期日在一年以内的政府债券占基金净资产为 10.52%,相关比例均符合上述规定的要求。4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理期限 姓名 职务 任职日期 离任日期 证券从业年限说明 张冰 本基金及招商先锋证券投资基金、招商核心价值混合型证券投资基金的基金经理；本公司总经理助理兼股票投资部总监。2005 年 11 月 17 日-15.00 张冰，男，中国国籍，管理学硕士。曾任职于招商证券股份有限公司工作，先后任研究发展中心高级研究员、资产管理部投资经理；2002 年加入招商基金管理有限公司，现任总经理助理兼股票投资部总监兼招商先锋证券投资基金、招商优质成长股票型证券投资基金（LOF）及招商核心价值混合型证券投资基金基金经理。招商优质成长股票型证券投资基金(LOF)2008 年度第 4 季度报告 5 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守中华人民共和国证券投资基金法、证券投资基金运作管理办法、招商优质成长股票型证券投资基金（LOF）基金合同等有关法律法规及其各项实施准则的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 基金管理人（以下简称“公司”）已建立较完善的研究方法和投资决策流程，确保各投资组合享有公平的投资决策机会。公司建立了所有组合适用的投资对象备选库，制定明确的备选库建立、维护程序。公司拥有健全的投资授权制度，明确投资决策委员会、投资总监、投资组合经理等各投资决策主体的职责和权限划分，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。公司固定收益投资研究成果向内部所有投资组合开放，在投资研究层面不存在各投资组合间不公平的问题。交易层面，公司交易部在 2008 年 10月 06 日至 12 月 31 日期间，对所有组合的各条指令，均在中央交易员的统一分派下，执行了公平交易。4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 报告期内，本组合不存在与公司管理的其他投资风格相似的组合之间的业绩表现差异超过5%的情况。4.3.3 异常交易行为的专项说明 4.3.3 异常交易行为的专项说明 在报告期间内，本基金未发生任何重大异常交易情况。招商优质成长股票型证券投资基金(LOF)2008 年度第 4 季度报告 6 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 行情回顾及运作分析 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 行情回顾及运作分析 2008 年四季度股票市场呈现出震荡探底的走势。10 月份，美国次贷危机进一步蔓延，外围市场大幅波动；外需急剧回落使国内经济也进一步恶化，国内投资者对宏观经济和企业盈利前景预期不断恶化，在市场情绪极度悲观的情况下出现了急剧下挫，上证综指在 10 月低创出1664.93 的新低。11 月召开的中央经济工作会议，政府明确提出了“保增长、促内需、调结构”目标，并明确将通过实行积极财政政策政策和宽松货币政策来实现经济增长目标，其后市场信心有所恢复，股市在短线反弹后进入震荡筑底阶段。四季度，本基金继续采取了谨慎的投资策略，在股票仓位上基本控制在最低限制附近，同时略为增加了短期债券的配置比例。在行业和个股选择上，本季度略为增持了电力设备、传媒和医药，减持了部份银行、化工和零售行业的个股。4.4.2 基金表现 4.4.2 基金表现 截至报告期末，本基金份额净值为 0.8212 元，本报告期内基金份额净值增长率为-13.59%，同期业绩基准增长率为-18.00%，基金表现好于业绩比较基准 4.41，其主要原因在于:一是本基金在资产配置上,股票资产的比例低于业绩比较基准,在大幅下跌的市场中取得了较大的超额收益;二是本基金在个股选择上,精选个股,取得了一定的超额收益。4.4.34.4.3 市场展望与投资策略 市场展望与投资策略 我们对 09 年 1 季度市场持谨慎乐观态度。主要原因在于：一是市场经过大幅下跌后，整体估值水平大幅下降，已经处于一个比较合理的水平；二是中央经济工作会议进一步明确了 2009年的宏观经济政策取向，后续积极财政政策和宽松货币政策仍将陆续出台或实施，继续对股市形成刺激；三是市场流动性逐渐改善，对市场形成一定支撑。但由于外围经济和金融市场还未完全企稳，国内经济和企业盈利预期的修复还需要一定的时间。因此我们认为一季度 A 股市场可能存在阶段性的反弹机会，但市场发生根本性的好转仍有待时日。基于我们对市场的判断，本基金 09 年一季度将继续采取中性的投资策略。采取中性，并且招商优质成长股票型证券投资基金(LOF)2008 年度第 4 季度报告 7 相对灵活的投资策略控制股票仓位。继续回避受宏观经济减速影响较大的周期性行业，增持超配消费与服务行业、传媒行业和电力设备等受政府财政政策拉动的行业。5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元）占基金总资产的比例（%）1 权益投资 3,700,606,272.96 79.84 其中：股票 3,700,606,272.96 79.842 固定收益投资 492,720,331.60 10.63 其中：债券 492,720,331.60 10.63 资产支持证券 -3 金融衍生品投资-4 买入返售金融资产 -其中：买断式回购的买入返售金融资产-5 银行存款和结算备付金合计 396,578,670.35 8.566 其他资产 44,887,273.09 0.977 合计 4,634,792,548.00 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元）占基金资产净值比例(%)A 农、林、牧、渔业-B 采掘业 232,920,269.31 5.06C 制造业 1,106,644,350.85 24.04C0 食品、饮料 239,366,096.00 5.20C1 纺织、服装、皮毛-C2 木材、家具-C3 造纸、印刷-C4 石油、化学、塑胶、塑料 132,313,366.12 2.87C5 电子-C6 金属、非金属 46,733,316.87 1.02C7 机械、设备、仪表 406,251,312.82 8.82C8 医药、生物制品 281,980,259.04 6.12C99 其他制造业-D 电力、煤气及水的生产和供应业 309,149,089.29 6.71E 建筑业 70,280,000.00 1.53F 交通运输、仓储业 386,482,143.73 8.39G 信息技术业 223,653,285.48 4.86H 批发和零售贸易 310,158,314.29 6.74I 金融、保险业 594,599,852.45 12.91招商优质成长股票型证券投资基金(LOF)2008 年度第 4 季度报告 8 J 房地产业 74,372,895.28 1.62K 社会服务业 81,962,819.04 1.78L 传播与文化产业 193,336,788.73 4.20M 综合类 117,046,464.51 2.54 合计 3,700,606,272.96 80.38 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股）公允价值（元）占基金资产净值比例(%)1 600519 贵州茅台 2,202,080 239,366,096.00 5.202 600900 长江电力 24,834,278 182,531,943.30 3.963 600511 国药股份 5,846,893 167,045,733.01 3.634 600000 浦发银行 11,806,974 156,442,405.50 3.405 600089 特变电工 6,024,367 143,861,883.96 3.126 601006 大秦铁路 14,036,294 112,571,077.88 2.457 000917 电广传媒 8,034,407 108,384,150.43 2.358 601318 中国平安 3,946,820 104,945,943.80 2.289 600016 民生银行 25,323,703103,067,471.21 2.2410 000027 深圳能源 11,903,78396,777,755.79 2.10 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元）占基金资产净值比例（）1 国家债券 10,345,000.000.222 央行票据 258,135,000.005.613 金融债券 170,760,000.003.71 其中：政策性金融债 170,760,000.003.714 企业债券 53,480,331.601.165 企业短期融资券-6 可转债-7 其他-8 合计 492,720,331.6010.70 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张）公允价值（元）占基金资产净值比例（）1 0801087 08 央行票据 87 1,000,00097,730,000.00 2.122 080205 08 国开 05 500,00057,690,000.00 1.253 0801065 08 央行票据 65 500,00053,610,000.00 1.164 0801047 08 央行票据 47 500,00053,450,000.00 1.165 0801035 08 央行票据 35 500,00053,345,000.00 1.16 招商优质成长股票型证券投资基金(LOF)2008 年度第 4 季度报告 9 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。5.8 投资组合报告附注 5.8.1 声明本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。5.8 投资组合报告附注 5.8.1 声明本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，在报告编制日前一年内未受到过公开谴责、处罚。5.8.2 声明基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库。5.8.2 声明基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库。基金投资的前十名股票中，未有投资于超出备选股票库之外的股票。5.8.3 其他资产构成 5.8.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元）1 存出保证金 2,811,458.952 应收证券清算款 32,791,285.143 应收股利-4 应收利息 9,093,003.905 应收申购款 191,525.106 其他应收款-7 待摊费用-8 其他-9 合计 44,887,273.09 5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 序号 股票代码 股票名称 流通受限部分的公允价值(元)占基金资产净值比例（%）流通受限情况说明 1 600900 长江电力 182,531,943.303.96重大事项停牌 5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 -招商优质成长股票型证券投资基金(LOF)2008 年度第 4 季度报告 10 6 开放式基金份额变动 6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 5,802,420,260.14报告期期间基金总申购份额 101,581,942.15报告期期间基金总赎回份额 297,733,063.16报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以-填列）-报告期期末基金份额总额 5,606,269,139.13 7 影响投资者决策的其他重要信息 7 影响投资者决策的其他重要信息 无。8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 1、中国证监会批准招商优质成长股票型证券投资基金(LOF)设立的文件；2、基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程；3、招商优质成长股票型证券投资基金(LOF)基金合同；4、招商优质成长股票型证券投资基金(LOF)招募说明书；5、招商优质成长股票型证券投资基金(LOF)托管协议；6、招商优质成长股票型证券投资基金(LOF)2008 年度第 4 季度报告。8.2 存放地点 8.2 存放地点 招商基金管理有限公司 地址：中国深圳深南大道 7088 号招商银行大厦 8.3 查阅方式 8.3 查阅方式 基金选定的信息披露报纸名称:中国证券报、上海证券报 登载季度报告的管理人互联网网址：http:/ 招商基金管理有限公司 2009 年 01 月 21 日