博时第三产业成长股票证券投资基金2010年第1季度报告20.pdf
博时第三产业成长股票证券投资基金博时第三产业成长股票证券投资基金 20102010 年第年第 1 1 季度报告季度报告 20102010 年年 3 3 月月 3131 日日 基金管理人：基金管理人：博时基金管理有限公司博时基金管理有限公司 基金托管人：基金托管人：中国工商银行股份有限公司中国工商银行股份有限公司 报告报告送出日期：送出日期：20102010 年年 4 4 月月 2222 日日 博时第三产业成长股票证券投资基金 2010 年第 1 季度报告 1 1 1 重要提示重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2010 年 4 月 21 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。本报告中财务资料未经审计。本报告期自 2010 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。2 2 基金产品概况基金产品概况 基金简称 博时第三产业股票 基金主代码 050008 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2007 年 4 月 12 日 报告期末基金份额总额 9,470,215,024.71 份 投资目标 基于我国第三产业的快速发展壮大及其战略地位，本基金以高速增长的第三产业集群企业为主要投资对象，通过深入研究并积极投资，力争为基金持有人获得超越于业绩比较基准的投资回报。投资策略 本基金将通过“自上而下”的宏观分析，以及定性分析与定量分析相补充的方法，在股票、债券和现金等资产类之间进行配置。业绩比较基准 沪深 300 指数收益率80%中国债券总指数收益率20%风险收益特征 本基金是一只积极主动管理的股票型基金，属于证券投资基金中的高风险品种，其预期风险收益水平高于混合型基金、债券基金和货币市场基金。基金管理人 博时基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 博时第三产业成长股票证券投资基金 2010 年第 1 季度报告 2 3 3 主要财务指标和基金净值表现主要财务指标和基金净值表现 3.13.1 主要财务指标主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期(2010 年 1 月 1 日-2010 年 3 月 31 日)1.本期已实现收益 820,792,537.28 2.本期利润-348,995,139.45 3.加权平均基金份额本期利润-0.0375 4.期末基金资产净值 10,292,814,855.83 5.期末基金份额净值 1.087 本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后投资人的实际收益水平要低于所列数字。3.23.2 基金净值表现基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增长率 净值增长率标准差 业绩比较基准收益率 业绩比较基准收益率标准差 过去三个月-3.11%1.00%-4.74%1.05%1.63%-0.05%3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 本基金合同于 2007 年 4 月 12 日生效。本基金于 2007 年 4 月 24 日完成了基金份额的集中申购，并向中国证监会提交了“关于博时基金管理有限公司申请延长博时第三产业成长股票证券投资基金证券投资比例调整期的请示”，将调整期由原来的 10 个交易日延长至三个月。按照本基金的基金合同规定,自集中申购份额确认之日起 3 个月内使基金的投资组合比例符合本基金合同第十一条（二）投资范围、（五）投资限制的有关约定。调整期结束时各项资产配置比例符合基金合同约定。博时第三产业成长股票证券投资基金 2010 年第 1 季度报告 3 4 4 管理人报告管理人报告 4.14.1 基金经理（或基金经理小组）简介基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 邹志新 基金经理/股票投资部总经理/成长组投资总监 2007-4-12-13 1997 年起在君安证券研究所工作。1999 年加入博时公司，历任研究员、交易员、基金经理助理、基金裕泽基金经理、基金裕元基金经理。现任股票投资部总经理、兼任股票投资部成长组投资总监、博时第三产业成长股票基金基金经理。4.24.2 报告期内本基金运作遵规守信情况报告期内本基金运作遵规守信情况说明说明 在本报告期内，本基金管理人严格遵循了中华人民共和国证券投资基金法及其各项实施细则、博时第三产业成长股票证券投资基金基金合同和其他相关法律法规的规定，并本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定，没有损害基金持有人利益的行为。4.34.3 公平交易专项说明公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内，本基金管理人严格执行了证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见和公司制定的公平交易相关制度。4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 本基金与本基金管理人旗下的其他投资组合的投资风格不同。4.3.3 异常交易行为的专项说明 报告期内未发现本基金存在异常交易行为。4.44.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 1、2010 年第一季度基金管理总结 经济增长趋势确定，为防过热，货币政策悄然转向，信贷开始收缩，市场对此有担忧；在货币政策退出的时刻，欧洲“笨猪四国”主权债务危机蔓延。中国 A 股市场指数出现比较大的波动。按照我们岁末年初制定的投资策略，在季度初集中减持地产、证券、银行等对货币 博时第三产业成长股票证券投资基金 2010 年第 1 季度报告 4 政策敏感的金融股，以应对政策的变化预期，同时为了进行基金的年度分红。本季度明显增加配置的行业包括医药和零售等。2、2010 年第二季度基金管理计划 对于未来的经济走向，我们判断：1、由于各国央行的货币政策开始转向或者转向研究，退出成为主题；2、中国经济增长确保 8%左右的前提下，速度让位结构调整不断得到确认并为市场认识。因此顺着这个大的思路，我们本季度的策略简单清晰，在未来比较长一段时间我们仍然贯彻执行，那就是对出口依赖行业、中间制造业及上游材料原材料行业进行回避，而对内需的主题进行深度挖掘，重点配置医药、零售、食品饮料、管理软件等可熨平经济周期中长期增长确定性强的行业，对其他新兴产业保持高度关注。从主题看，我们认为今年资产收购和推行股权激励的公司存在机会，我们将进行持续跟踪研究，并将从中积极寻找确定性的标的。我们的投资矢志不渝寻找标的（方向）是：快速增长期容量广阔的细分行业，拥有“宽深护城河”且自身容易复制的企业。从政策的制定者和各国政府看 2010 年是矛盾的一年；在投资者看来，今年则是接受政策和市场考验的一年；市场自身则是与 2009 年普涨有天壤之别的深度分化的一年。如果说，2006-2007 年中国资本市场牛市是因为股权分置改革这个导火线，对始于 2002年的跨越近 6 年的全球经济增长的一个体现，那么 2009 年的牛市则是对跨越 20 年的经济增长方式转变的一个预演，导火线则是影响深远的全球金融危机。2010 年整体收益将不显著，很大一部分公司没有投资价值，而消费和服务领域的一些公司将依靠成长体现价值，创造收益。因此我们的投资产配置较 2009 年保守；行业配置收缩，脉络重点清晰简单：消费和服务。公司层面仍然侧重盈利模式和管理能力等具备优势的公司。下面是我们对重点的几个细分方向和制度的解析。医药和医疗服务。医改、老龄化和居民财富积累都会激发医疗服务和药品需求的持续高增长。本轮医改对医药行业将产生根本性的影响，那些有独家产品、创新药研发走在前列的企业将获得持续快速成长，超额利润将带来市场的高估值。零售。是一个反应科技进步和体现终端消费的重要行业。财富管理。每一轮金融危机既有财富巨贾消亡，更有愈多的白领成为中产，愈多的中产者进入富人行列。中国这样的新兴经济体将是未来新富代主要发源地。财富管理由这些行业和它们的从业者来完成：资产管理（包括共同基金）、保险公司、证券公司和银行、信托等。财富管理将是具有增长潜力的行业，这也是我们符合我们投资的较为理想的标的行业之一。需要重点说明的一点是，财富管理行业，投资管理能力远远超过资金筹集能力，大道至简但需要投资者认真理解和解读。通胀预期。黄金、美元比欧元、英镑可靠吧？除了房地产还有什么硬资产？除了白酒还有什么是文化载体及软资源？持续增长。2009 年是上海证券交易所和上证指数诞生以来的第 20 个年份，期间已经有很多公司上市超过 10 年。翻开财务数据库，我们发现有很多的企业已经实现连续10 年（或以上）的连续增长，它们还多数出现在传统的竞争性行业。它们的下一个 10年会从优秀走向卓越吗？我们坚信那些主业清晰、管理优秀、具有强劲内生增长潜力且还处于成长期的企业，经历经济波动的洗礼，把时间作为朋友，在长期中定能获得持续发展。它们已经给投资者带来丰厚的回报，它们还将可能给真正的长期投资实践者越来 博时第三产业成长股票证券投资基金 2010 年第 1 季度报告 5 越高的超额收益。创业板开了。每一次金融危机（经济危机）都会诞生一项新技术，继由而新兴产业推动经济的新一轮增长。选择这个后金融危机时期推出创业板显示了管理层的智慧。中国是创业者的天堂，是未来经济最活跃的区域，是未来全球经济增长的主要牵引者。我们也期待腾讯、百度、阿里巴巴等这样优秀的本土新经济代表来到国内证券市场。纵然如此，NASDAQ 指数 2000 年见顶 5000，目前也只达到 2000 点左右，其历史上也只有出现 CISCO、MICROSOFT、GOOGLE、AMAZON 等少数晋身财富 500 强。激情不忘理性，收益伴随风险，控制风险的投资才能实现最终的理想回报。融资融券和股指期货来了。这是证券市场又一个具有划时代意义的、影响深远的制度安排。通读有关的制度文件，学习专业知识，这是我们作为投资者最起码要做的工作。这是一个不学习就 OUT 的年代，是一个不进则退的行业。感谢持有人一直以来对基金经理人的信赖，为您提供专业、勤勉的服务是我们的天职，我们也始终铭记于心。在过去的投资岁月里，无论市场牛熊，本基金经理人始终坚持对投资标的品质的严格要求，它们也经历了时间考验，绝大多数几年如一日的出现在我们的投资组合中。天道酬勤，与赢者共赢。通过默默辛勤劳动和长期积累，通过专业的研究和资产管理，我们有信心在中长期取得合乎预期的回报！4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至 2010 年 3 月 31 日，本基金份额净值为 1.087 元，份额累计净值为 2.825 元。报告期内，本基金份额净值增长率为-3.11%，同期业绩基准增长率为-4.74%。5 5 投资组合报告投资组合报告 5.15.1 报告期末基金资产组合情况报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元）占基金总资产的比例（%）1 权益投资 9,040,445,833.81 86.45 其中：股票 9,040,445,833.81 86.45 2 固定收益投资-其中：债券-资产支持证券-3 金融衍生品投资-4 买入返售金融资产-其中：买断式回购的买入返售金融资产-5 银行存款和结算备付金合计 1,411,198,246.02 13.49 6 其他资产 5,821,363.54 0.06 7 合计 10,457,465,443.37 100.00 5.25.2 报告期末按行业分类的股票投资组合报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元）占基金资产净值 博时第三产业成长股票证券投资基金 2010 年第 1 季度报告 6 比例（%）A 农、林、牧、渔业-B 采掘业 409,647,867.56 3.98 C 制造业 2,473,585,301.91 24.03 C0 食品、饮料 1,694,506,944.55 16.46 C1 纺织、服装、皮毛-C2 木材、家具-C3 造纸、印刷-C4 石油、化学、塑胶、塑料-C5 电子-C6 金属、非金属 1,905,000.00 0.02 C7 机械、设备、仪表 9,400,800.00 0.09 C8 医药、生物制品 767,772,557.36 7.46 C99 其他制造业-D 电力、煤气及水的生产和供应业 761,719,494.39 7.40 E 建筑业-F 交通运输、仓储业-G 信息技术业 701,997,864.75 6.82 H 批发和零售贸易 856,497,837.69 8.32 I 金融、保险业 3,095,816,303.38 30.08 J 房地产业 475,007,676.00 4.61 K 社会服务业 21,532,488.13 0.21 L 传播与文化产业 3,041,000.00 0.03 M 综合类 241,600,000.00 2.35 合计 9,040,445,833.81 87.83 5.35.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股）公允价值（元）占基金资产净值比例（%）1 600519 贵州茅台 5,800,685 920,916,750.60 8.95 2 601628 中国人寿 28,499,926 811,677,892.48 7.89 3 600795 国电电力 91,954,957 760,467,494.39 7.39 4 600588 用友软件 23,999,927 701,997,864.75 6.82 5 600016 民生银行 90,000,000 692,100,000.00 6.72 6 000729 燕京啤酒 33,269,297 677,030,193.95 6.58 7 600036 招商银行 39,550,000 643,874,000.00 6.26 8 002024 苏宁电器 30,028,059 564,227,228.61 5.48 9 000002 万 科 50,000,808 475,007,676.00 4.61 10 600030 中信证券 10,000,000 284,200,000.00 2.76 5.45.4 报告期末按报告期末按债券债券品种品种分类的债券投资组合分类的债券投资组合 本基金报告期末未持有债券。5.55.5 报告期末按报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 博时第三产业成长股票证券投资基金 2010 年第 1 季度报告 7 本基金报告期末未持有债券。5.65.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细明细 本基金报告期末未持有资产支持证券。5.75.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。5.85.8 投资组合报告附注投资组合报告附注 5.8.1 报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。5.8.2 基金投资的前十名股票中，没有投资超出基金合同规定备选股票库之外的股票。5.8.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元）1 存出保证金 1,588,149.43 2 应收证券清算款-3 应收股利-4 应收利息 283,163.62 5 应收申购款 3,950,050.49 6 其他应收款-7 待摊费用-8 其他-9 合计 5,821,363.54 5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。6 6 开放式基金份额变动开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 8,800,899,145.83 报告期期间基金总申购份额 1,407,847,744.35 博时第三产业成长股票证券投资基金 2010 年第 1 季度报告 8 报告期期间基金总赎回份额 738,531,865.47 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列）-报告期期末基金份额总额 9,470,215,024.71 7 7 影响投资者决策的其他重要信息影响投资者决策的其他重要信息 博时基金管理有限公司是中国内地首批成立的五家基金管理公司之一。“为国民创造财富”是博时的使命。博时的投资理念是“做投资价值的发现者”。截至 2010 年 3 月31 日，博时基金公司共管理十五只开放式基金和三只封闭式基金，并且受全国社会保障基金理事会委托管理部分社保基金，以及多个企业年金账户，资产管理总规模逾 1893亿元，累计分红超过人民币 509 亿元。博时基金公司是目前我国资产管理规模最大的基金公司之一，养老金资产管理规模在同业中名列前茅。1、基金业绩 1)根据银河证券研究所基金研究中心统计，博时信用债券基金一季度收益率在同类型 53 只基金中排名第三。2)银河证券基金研究中心数据显示,截至 3 月 26 日,博时旗下博时主题行业、博时平衡配置、博时裕隆封闭等基金均获得过去三年五星级评级。2、客户服务 1)为给广大投资者提供更加省时、省力、省钱的网上直销服务，博时公司在 2010年 3 月推出直销网上交易优惠费率活动。通过博时直销网上交易系统（快 e 通和 WAP 手机）进行的基金申购、转换、定期定投、定期转换业务均可享受费率优惠，转换费率全面四折（招行卡除外），其中基金申购、定期定投业务都须通过网上支付或代扣款方式完成资金支付。2)为提供安全、高效的网上交易环境，博时公司不断升级网上交易系统的安全功能：2010 年 1 月，博时快 e 通系统增加了动态验证码的功能，对客户身份进行验证；2010年 3 月，博时快 e 通直销交易系统在所有密码输入区域都设置了密码安全控件，大大提高了交易安全性。3)2010 年，为了更好的服务投资者，博时基金开展了季刊读者调查活动，得到了博时基金持有人的大力支持，共有超过 1000 位读者填写了问卷，为我们进一步办好季刊提供了很好的意见和建议。4)博时基金于 2010 年 3 月 6 日在北京举办了“信心中国 价值发现博时基金高端论坛”活动，有逾百位客户亲临现场聆听了生动、丰富的投资理财课，现场主讲嘉宾介绍了中国创业投资的历史性机遇，如何挖掘上市创业企业中的高成长公司，如何运用基金管理金融投资的波动性。3、公司荣誉 1)2010 年 1 月 22 日，博时基金在 2009 第七届财经风云榜大型网络评选活动中,获得“十大品牌基金公司”奖。博时第三产业成长股票证券投资基金 2010 年第 1 季度报告 9 2)2010 年 1 月 21 日，博时基金在 2009 第三届中国机构投资者年会暨“金蝉奖”颁奖盛典中获得“最佳基金管理团队”奖。8 8 备查文件目录备查文件目录 8.18.1 备查文件目录备查文件目录 8.1.1 中国证监会批准博时第三产业成长股票证券投资基金设立的文件 8.1.2博时第三产业成长股票证券投资基金基金合同 8.1.3博时第三产业成长股票证券投资基金托管协议 8.1.4 基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程 8.1.5 博时第三产业成长股票证券投资基金各年度审计报告正本 8.1.6 报告期内博时第三产业成长股票证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿 8.28.2 存放地点存放地点：基金管理人、基金托管人处 8.38.3 查阅方式查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人博时基金管理有限公司 客户服务中心电话：95105568（免长途话费）
